選後國際對台灣政治評論溫和,加上台股在十年線強勢徘徊,盤勢可望伺機向上;無線通訊、汽車相關、中國保健飲品、美容,及受惠油價破底、美元升值等族群,後市值得留意。 水清無魚,富貴險中求,總統大選後,投資紛擾雖多,但台股中,部分公司已靜靜走出多頭格局訊號,投資要贏,唯寧靜才能清透,二○一六年台股投資,只要用心,仍能大贏! 台灣大選後,新領導者沉穩應對政局,正導引台股投資者的驚恐回魂,過去四次總統大選,除○四年槍擊案外,選後一個月平均漲幅六%,三個月平均漲幅八%,一六年第一季台股指數高點徘徊區間,可能在八三○○點至八五○○點。 台股在十年線強勢徘徊,加上選後國際對台灣政治訊息評析溫和,台股伺機向上機會濃:一、《紐約時報》:引述北卡羅萊納大學東亞政治學教授任雪麗(Shelley Rigger)的話,指蔡英文的中國政策與馬英九相比,勢必更謹慎,蔡英文、華盛頓、北京都不想搞砸,那怎麼會搞砸? 二、法國研究院近代中國研究中心主任科爾庫夫:在兩岸事務上蔡英文是能力很強的談判高手,她謹慎、節制的態度將不會挑起兩岸危機。 本文由工作夥伴曾華義、江若寧、陳育倫和我共同撰述,願讀者有得。 回顧一五年,全球股市七至八月經歷一波股災,全年漲跌幅分別為:道瓊跌二.二三%、標普五百跌○.七三%、那斯達克漲五.七二%;德國漲九.五六%;日本漲九.○七%;上證漲九.四一%,歐亞股市較美股表現強勢。 台灣加權指數及OTC (櫃買)指數一五年跌幅分別為一○.四一%、八.○七%,表現極差。 一六年主要股市,至一月二十二日止,道瓊跌七.六四%、標普五百跌六.七%、那斯達克跌八.三一%、德國DAX跌九.一%、日本跌一○.五一%、上證跌一七.五九%、台股也跌了六.九八%,再度跌破十年線,,今年投資操作,陰霾滿天。 國際局勢盤根錯節,但影響台股最深的,還是繫於兩大主軸:中國與美國。 中國,一五年全年GDP(國內生產毛額)成長率六.九%,正式滑落於七%以下,但政府主導強力作多股市,與基本面背離,至一五年中最高雖上漲六○%到五一七八點,但隨後一路暴跌八○%到二八五○點、一千四百家公司停牌,政府再祭出強力救市手段、調整人民幣中間價、五次降息、五次降準,才見止穩。 一五年十一月三十日,國際貨幣基金 (IMF)正式宣布將人民幣納入特別提款權(SDR),今年十月正式生效,成為自由流通的國際貨幣,也意味中國無法再加以干涉管制,外資撤離加劇,直接影響陸股。一六年至一月二十二日,人民幣貶值一.四一%,兌美元匯率創五年新低,引發陸股崩盤,進而造成全球股市恐慌,人民幣脈動主導全球投資悲喜氣息。 美國,失業率由一五年初五.七%下降到十二月五.○%,已在大繁榮時期三.九%至五%範圍,十一月分民間部門勞工平均時薪二十五.二五美元,年增二.三%,創○八年金融海嘯以來最高增幅,表示美國就業市場已經大幅回升;美國第三季GDP成長一.五%,雖不及前季成長三.九%,但消費者支出仍強勁成長,年增三%,顯示消費力道強勁,仍是全球經濟領頭羊。 回看台股,一五年十一月十七日宣布廢除證所稅,興櫃市場在移除證所稅後十二個交易日,交易金額暴增一六○%,與加權指數量價橫盤整理形成強烈對比。去年上市部分,外資買超四六四億元,但上櫃則買了五三三億元,OTC與興櫃市場交易相對熱絡,猴年聚焦中小型股:一、受惠數據流量、頻寬大起的無線通訊族群(一)手機、PC、平板成熟後催化4G、5G無線通訊飛揚:由於手機、網路普及,從支付、門禁、防偽到物流管理,各種物件與數據連結應用必定大量出現,RFID非接觸式感應器製造商韋僑,無線天線製造商F-芮特受益。 (二)微型基地台:為解決暴增的數據流量、頻寬,僅仰賴電信商搭建基地台已成過去,微型基地台取而代之,大量崛起,一四年微型基地台全球銷售量約為三○一萬台,一八年有機會成長至四三三五萬台,微波通訊商昇達科受益。 二、受惠汽車法規及使用更迭族群國際節能到安全配備等法規逐步完善,為汽車相關廠商增添成長動能,如汽車輕量化鋁圈鍛造商巧新、煞車系統新規定受益的零件商智伸科、倒車雷達商同致、朋程、胎壓偵測商為升、F-六暉,電動車相關供應鏈,齒輪製造商和大、連接線束商F-貿聯,鋰電池材料商康普。 三、受惠中國保健飲品、美容大起族群中國食品添加法規起步較晚,從機能飲品到益生菌產品,皆在起步階段,商機潛力大,佰研、大江、豐華直接受益。而美容和個人護理產品需求,在中國年度銷售額增長已超過全球化妝品銷售額增長,F-麗豐透過店面經營及母公司克緹直銷,直接受益,F-佐登也在趨勢線上。 四、受惠油價持續破底族群倫敦布蘭特原油價格一度跌破三十美元╱桶,創下十二年以來新低紀錄。國際原油過剩現象嚴重,全球庫存量達三十億桶,創歷史新高。展望一六年油價反轉上攻機會小,原物料占成本比重高且在產業中有獨特性的優質公司,如連動環保概念光固化材料供應商國精化、醫療乳膠供應商南帝,值得追蹤。 五、受惠美元升值族群 美國經濟相對穩健,與其內需連動者,仍是選股重點:全球第一大髮飾代工廠弘帆、全球第一大鎖頭製造商福興、全球最大衛浴設備零件廠橋椿,和擁有美國虛擬、實體通路的連接線廠岳豐,及世界第三窗簾製造商億豐,值得追蹤。 |
進入秋季,“藍天保衛戰”打響,鋼鐵行業“限產令”再次來臨。
今年以來,嚴格環保不絕於耳。在“藍天保衛戰”的旗幟之下,各地紛紛出臺環保措施,其中鋼鐵行業成為控制排放的主要領域。比如7月初唐山市政府發布《唐山市鋼鐵、焦化超低排放和燃煤電廠深度減排實施方案》,此後一個月內唐山各級政府單位發布限產相關政策高達12次。
蘭格鋼鐵研究中心主任王國清向第一財經記者表示,“藍天保衛戰”在各地全面開花結果,鋼鐵行業的環保限產以及超低排放改造持續升級擴圍,目前來看對於鋼鐵行業的環保政策沒有最嚴只有更嚴,同時鋼鐵重鎮唐山也傳來消息,采暖季限產可能提前執行,使得鋼市的炒作熱情不減。
方大鋼鐵集團相關負責人向記者表示,由於環保限產並非首次實行,因此企業早有預期,市場對於環保限產的預期消化程度較高,江蘇沙鋼集團、首鋼集團等上市鋼鐵負責人也都向對記者表達了相同的觀點。
記者註意到,隨著前兩年開始的去產能,打擊地條鋼等工作的深入推進,市場整體環境較好,由於集中度提升,相關政策協調能力也相較以前有了較大的提升,而這都將環保限產對企業帶來的影響降低。
記者獲悉,雖然環保限產,但全國粗鋼與鋼材產量仍然以較大幅度增長,不斷創下新高。統計數據顯示,今年上半年全國粗鋼產量45116萬噸,同比增長6%;鋼材產量53085萬噸,增長6%,增速提高4.9個百分點。其中6月份全國粗鋼產量8020萬噸,同比增長7.5%;鋼材產量9551萬噸,增長7.2%。
為何全國粗鋼與鋼材產量能夠持續性較大幅度增長?“當然是消費需求拉動。因為在市場經濟條件下,有需求才會有生產。只有在銷售順暢,能夠獲利潤的情況下,鋼鐵企業才有動力不斷增產。否則,等待企業的只能是產品大量積壓,最終破產倒閉。”蘭格鋼鐵研究中心首席分析師陳克新向記者表示。
記者註意到,今年以來全國鋼材社會庫存與鋼鐵企業庫存同比均沒有大幅增長,甚至比前期庫存高點還有顯著下降,從這個角度來看,今年上半年全國粗鋼與鋼材產量,也包括較大幅度的增長量,基本上都轉成了消費量。換言之,今年上半年的全國粗鋼新增資源量(同期產量加進口量)約為45818萬噸,而同期的全國粗鋼實際消費量也應當是這個數字,大約在4.6億噸左右。
中國鋼鐵工業協會(下稱“中鋼協”)的數據也顯示,上半年中鋼協會員鋼鐵企業實現利潤總額1392.73億元,同比增長151.15%;銷售利潤率基本達到了全國規模以上工業企業的利潤水平。
在利潤和需求支撐的背景下,鋼鐵企業在環保限產放松的二季度,紛紛開足馬力,積極增產以為下半年秋冬季節可能到來的嚴厲的環保限產做準備。王國清向記者表示,這帶來了這幾個月份的鋼鐵庫存量的一個回升。但是,在環保限產成為常態的背景下,這些鋼鐵企業如何保持增產呢?記者向一些鋼鐵企業詢問後發現,企業主要通過高爐利用高品礦石以及轉爐中增加廢鋼來提升產量,這個屬於原料優化和技術改進,環保督察組主要關註環保不達標的企業,因此這些環保達標的企業可以增加產量。
那麽下半年,這種鋼鐵的消費行情是否可以保持?從目前來看,對鋼材的需求量依然保持較高水平。針對上半年基礎建設投資中比較薄弱的交通領域,多地已公布下半年補短板重大項目投資計劃,交通領域投資規模或達數萬億。8月初,中鐵總公司人士確認“2018年鐵路固定投資額將重返8000億以上”,而原計劃的安排7320億,是自2014年以來最低的一年。除川藏鐵路外,和田至若羌、西寧至成都、鹽城至南通、南昌至景德鎮至黃山、長沙至益陽至常德鐵路均計劃於2018年下半年集中開工,鐵路基建投資加速推進的態勢相當明顯。
王國清對記者預計,雖然下半年環保將繼續發力,對產量釋放形成一定抑制。7月20日起唐山將開啟為期43天減排攻堅戰限產,武安鋼企高爐限產量由二季度的15-20%上升到三季度的25-35%。而全國範圍內的藍天保衛戰、取暖季限產等政策措施也將進一步成為鋼市供給的重要制約因素,預計下半年鋼鐵累計產量將明顯低於上半年。7月起鋼材社會庫存由升轉降,下半年庫存壓力不大,而這也將較好的支撐上市鋼鐵企業完成全年經營目標。
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