facebook神話 科網泡沫又返嚟？
1 :
GS(14)@2012-02-13 23:52:14http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16064538
市盈率 100倍 市場唔嫌貴
fb計劃集資 50億美元，是全球集資規模最大的科網股，估值介乎 750億至 1000億美元。據上市文件披露，該公司去年收入 37.1億美元，盈利達 10億美元，按此估計，市盈率（ PE）高達 100倍。
fb尚未開始招股，經已帶挈其他科網股股價大升。去年在美國上市的三隻科網股中，以手機遊戲生產商 Zynga升幅最厲害，該股去年 12月上市，截至上周五，今年已錄 41.7%升幅；而本月初傳出 fb提交上市申請的消息，更刺激該股於本月 2日單日升 16.8%，為上市以來最大單日升幅。專業人士社交網站 LinkedIn及團購網站 Groupon截至上周五，今年亦分別上升了 42.8%及 1.94%。
當年網絡剛起步 今日成熟
不過， 10年前的科網行業發展，不能與今天的規模同日而語。
回想十年前，當年上市的「 dot.com」公司成立年期短，有概念無盈利但人人熱炒，才造成泡沫。今天電腦及互聯網發展高速增長，與人們生活息息相關，現今的科網行業的規模較 10年前大，前景及價值亦較為受投資者肯定。 Olin Business School金融學系助理教授利里（ Mark T. Leary）博士就指，互聯網作為廣告媒體的發展，較 10年前成熟；市場的規模更受肯定，有不少企業已證明網上廣告收入是可行的；而用戶數量龐大，亦對利潤有保證。
以搜尋巨擘 Google為例，該公司去年第 4季盈利按年上升 7%，達 27.1億美元。雖然增幅未及市場預期，但重點發展的 Google+用戶已突破 9000萬，另近年亦開始拓展智能手機平台 Android，可見該公司積極拓展不同業務，以支持盈利，該公司的股價由上市至今上升了逾 2倍。而蘋果公司更加富可敵國，持有的現金高達 760億美元，可為美國政府還清債務，加上有傳 iPad 3推出在即，股價上周五再創歷史新高，曾高見 496.75美元。
再看 fb，該公司為現時同類社交網站的龍頭，用戶達 8.45億，受歡迎程度可想而知。該網站未有銷售真實產品，不過虛擬產品如網上遊戲及廣告等對公司的收入亦有貢獻。
由此可見，現今科網行業的熱潮是基於盈利及增長，發展亦較十年前有前景。 fb雖貴，但仍較 10年前的「 dot.com」公司有規模， fb熱雖未令科網出現泡沫，但投資者仍宜留意跟風上市及熱炒的科技公司，當市場失去理性時，泡沫也就會隨時成形。
2 :
GS(14)@2012-02-13 23:52:35http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16064541
據 fb提交的文件披露， fb每天累計出現 27億個「讚好」和評論發佈，即每秒鐘有超過 3.1萬個「讚好」和評論。對於個人用戶而言，經常按「讚好」鍵的所謂「讚好者」（ Liker）所擁有的朋友較其他用戶多 2.4倍，他們按外部連結的次數較普通用戶多 5.3倍。
對於商戶而言，添加了「讚好」按鈕的網站在推薦流量方面平均提升兩倍。以美國熱門運動冰上曲棍球聯盟網站 NHL.com為例，經 fb進入該網站的用比正常用戶花多 85%瀏覽，閱讀多 90%文章，對推廣戶起了重大作用。事實上，有研究指，每條 Twitter訊息平均只會帶來 80美仙的銷售額，但 facebook「讚好」鍵卻可以帶來高達 1.34美元的平均銷售額。
與此同時，不少 fb用戶亦投訴為何沒有相反的「 dislike」功能。環顧全球多個大型社交及互動網站，如 Youtube及其他無數討論區都設有「 dislike」功能，為何 fb沒呢？
有分析指， fb是一個宣傳社交、以提升友誼為主的網站，故不欲有負面的評論功能令平台產生罵戰。另一方面，對於企業而言，在其專頁上年復年地出現大量「讚好」，對商品價值帶來的正面影響難以估計。
3 :
GS(14)@2012-02-13 23:52:48http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16064539
美國市場於 90年代中後期，亦曾經出現過一次科網熱潮。在 1995年起，互聯網開始普及，由於科網股概念新鮮，吸引不少投資者注資，令市場上出現越來越多科網公司，質素良莠不齊。
有分析指，在納指掛牌的公司由 1995年的 750間，急升近 6倍至 2000年的 5132間。納指於 2000年 3月 10日升至 5132點的歷史新高，被視為科網股熱潮的高峯。
但泡沫始終也有爆破的一天，聯儲局於 99年至 00年，連續加息 6次，加上科網股擴張速度過快，令納指在創新高後的 10天內，已跌 1成， 1個月的跌幅達 34%，更曾經於一天內急跌 574點。市場上逾半的科網股公司亦先後倒閉，當中包括網上零售商 WebVan、 pets.com及 Kozmo.com。有市場人士估計，在 2000至 02年期間，科網公司市值共跌 5萬億美元（ 39萬億港元）。連投資者最愛的科網股 America Online於 2001年 1月亦宣佈與時代華納合併。
4 :
GS(14)@2012-02-13 23:53:08拆局
千億美元市值 身價何在
http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16064540
事實上， fb這個無形的王國要上市，他所公佈的數據包括活躍用戶（ active users）、讚好（ Like）數目等，其實都是虛無飄渺的概念，對很多股評人或投資專家而言，都是難以進行分析。故此對 fb接近甚至超過 1000億美元的估值，以及其業務前景，都難以有確實的方法去評估，故對 fb未來發展看法的意見，現時都出現兩極化。
創新廣告模式難評估
fb支持者認為，它新穎的商業模式及盈利模式，正好體現未來網絡發展的價值走向，加上在全球有超過 8億的註冊用戶，它獲得高達 1000億美元的估值是合乎情理。市場研構公司 eMarketer發佈的調研報告稱， fb擁有獨一無二的廣告模式，加上從合作伙伴及增值服務獲得巨額收入，未來發展難以估計。
市值相等於波音兩倍
但關鍵就是在於， fb如果為活躍用戶作出定義？ fb指，現時約在 4.83億名活躍用戶，他們每天都會玩 fb，但事實上，只要你每天按一下 like，就被當成活躍用戶了，而用戶可以只按 like而不進入 fb觀看其他內容，對廣告商而言，這是否有力的宣傳途徑呢？
證券研究機構 Fusion IQ行政總裁 Barry Ritholtz分析指， fb是一家好公司，影響力卓越、收入與利潤都很好。
不過他指出，「若它市值是 200億美元，將有很大的上升空間，不過，它會是下一個蘋果嗎？ fb會成為 4000億美元的公司嗎？當初若在 Google上市時以 85美元買入，那你的投資回報是 6倍，但我很難想像 fb會成為一間 6000億美元的公司。」
早前《福布斯》有文章諷刺 fb指：「當 fb估值水平與麥當勞的市值相若，但麥當勞的產品至少能填飽肚子； fb估值是波音市值的兩倍，但波音的產品至少能飛；但在 fb網站，你只能上載你的大頭相。」
5 :
abbychau(1)@2012-02-14 13:12:15apple 偏貴, fb 合理, 我提出的理據是FB 的盈利方式還有相當大的空間, 因為現時每用戶的收入實在很低, 100倍市盈率要降到30倍也只是些微郁動, 但技術門檻太低, 容易出現好似ICQ 一樣的崩盤
6 :
GS(14)@2012-02-14 21:49:065樓提及
apple 偏貴, fb 合理, 我提出的理據是FB 的盈利方式還有相當大的空間, 因為現時每用戶的收入實在很低, 100倍市盈率要降到30倍也只是些微郁動, 但技術門檻太低, 容易出現好似ICQ 一樣的崩盤
但是QQ點解會成功，暫時FB的基建方面都算好強，要起一個一來要錢，二來真是要人轉另一樣野好難
7 :
abbychau(1)@2012-02-15 00:00:246樓提及
5樓提及
apple 偏貴, fb 合理, 我提出的理據是FB 的盈利方式還有相當大的空間, 因為現時每用戶的收入實在很低, 100倍市盈率要降到30倍也只是些微郁動, 但技術門檻太低, 容易出現好似ICQ 一樣的崩盤
但是QQ點解會成功，暫時FB的基建方面都算好強，要起一個一來要錢，二來真是要人轉另一樣野好難
ICQ 可以崩盤, QQ 的危機也是一樣, 但現在即使QQ 不行了, 騰訊也不會有事, 只是ICQ 沒有在高峰期擴大到其他業務
8 :
GS(14)@2012-02-15 00:16:407樓提及
6樓提及
5樓提及
apple 偏貴, fb 合理, 我提出的理據是FB 的盈利方式還有相當大的空間, 因為現時每用戶的收入實在很低, 100倍市盈率要降到30倍也只是些微郁動, 但技術門檻太低, 容易出現好似ICQ 一樣的崩盤
但是QQ點解會成功，暫時FB的基建方面都算好強，要起一個一來要錢，二來真是要人轉另一樣野好難
ICQ 可以崩盤, QQ 的危機也是一樣, 但現在即使QQ 不行了, 騰訊也不會有事, 只是ICQ 沒有在高峰期擴大到其他業務
咁就是短視囉，他衰在有大公司肯買的時候就賣
9 :
abbychau(1)@2012-02-15 00:35:008樓提及
7樓提及
6樓提及
5樓提及
apple 偏貴, fb 合理, 我提出的理據是FB 的盈利方式還有相當大的空間, 因為現時每用戶的收入實在很低, 100倍市盈率要降到30倍也只是些微郁動, 但技術門檻太低, 容易出現好似ICQ 一樣的崩盤
但是QQ點解會成功，暫時FB的基建方面都算好強，要起一個一來要錢，二來真是要人轉另一樣野好難
ICQ 可以崩盤, QQ 的危機也是一樣, 但現在即使QQ 不行了, 騰訊也不會有事, 只是ICQ 沒有在高峰期擴大到其他業務
咁就是短視囉，他衰在有大公司肯買的時候就賣
你的問題本來是點解QQ 會成功, 我係見離哂題, QQ 成功路旁過者都知是因為中文化
ICQ 短不短視外人無從判斷, 畢竟已經轉手, 係AOL 掂邊樣衰邊樣
10 :
GS(14)@2012-02-15 00:47:139樓提及
8樓提及
7樓提及
6樓提及
5樓提及
apple 偏貴, fb 合理, 我提出的理據是FB 的盈利方式還有相當大的空間, 因為現時每用戶的收入實在很低, 100倍市盈率要降到30倍也只是些微郁動, 但技術門檻太低, 容易出現好似ICQ 一樣的崩盤
但是QQ點解會成功，暫時FB的基建方面都算好強，要起一個一來要錢，二來真是要人轉另一樣野好難
ICQ 可以崩盤, QQ 的危機也是一樣, 但現在即使QQ 不行了, 騰訊也不會有事, 只是ICQ 沒有在高峰期擴大到其他業務
咁就是短視囉，他衰在有大公司肯買的時候就賣
你的問題本來是點解QQ 會成功, 我係見離哂題, QQ 成功路旁過者都知是因為中文化
ICQ 短不短視外人無從判斷, 畢竟已經轉手, 係AOL 掂邊樣衰邊樣
但如果ICQ先做一步會成功嗎? AOL 自然搞股票好過啦
11 :
abbychau(1)@2012-02-15 00:49:4710樓提及
9樓提及
8樓提及
7樓提及
6樓提及
5樓提及
apple 偏貴, fb 合理, 我提出的理據是FB 的盈利方式還有相當大的空間, 因為現時每用戶的收入實在很低, 100倍市盈率要降到30倍也只是些微郁動, 但技術門檻太低, 容易出現好似ICQ 一樣的崩盤
但是QQ點解會成功，暫時FB的基建方面都算好強，要起一個一來要錢，二來真是要人轉另一樣野好難
ICQ 可以崩盤, QQ 的危機也是一樣, 但現在即使QQ 不行了, 騰訊也不會有事, 只是ICQ 沒有在高峰期擴大到其他業務
咁就是短視囉，他衰在有大公司肯買的時候就賣
你的問題本來是點解QQ 會成功, 我係見離哂題, QQ 成功路旁過者都知是因為中文化
ICQ 短不短視外人無從判斷, 畢竟已經轉手, 係AOL 掂邊樣衰邊樣
但如果ICQ先做一步會成功嗎? AOL 自然搞股票好過啦
歷史已經過去, 說會成功也好, 也無從檢驗
12 :
passby(15493)@2012-02-15 05:48:03而蘋果公司更加富可敵國，持有的現金高達 760億美元，可為美國政府還清債務
佢係咪癡左線呀？
13 :
abbychau(1)@2012-02-15 10:17:2012樓提及
而蘋果公司更加富可敵國，持有的現金高達 760億美元，可為美國政府還清債務
佢係咪癡左線呀？
還咁d 就得, 美國而家國債十兆