本業低檔求生 業外虧損起伏大 錸德轉投資透明度低 投資人卻步
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因轉投資事業虧損包袱沉重，拖累 錸德年年虧損，但隨著旗下錸寶、安可光電、鈺德陸續獲利，錸德獲利可望大幅成長，只是錸德仍有許多轉投資公司營運狀況不明，加上本業光碟片仍無顯著起色， 公司營運不透明，不禁讓許多投資人卻步。
撰文‧羅弘旭
攤開錸德二○○四年到○九年第三季財報，只有○八年因為 金融海嘯的關係，毛利率呈現負數，當年的毛利率負六％，全年每股稅後盈餘負二．六八元。本業不賺錢，可歸咎於大環境不好或產品研發跟不上市場需求，但其餘 幾年，錸德的毛利率仍有二％到一四％不等的水準，很顯然，光碟片這項產品仍有獲利。然而產品銷售獲利，全年結算下來，公司仍是虧損，最主要的問題還是過多 的業外轉投資拖累公司。
搭上iPad熱
安可光電可望持續獲利
從○四年到○九年， 錸德除了○七年每股稅後盈餘○．○一元之外，其餘幾年都是虧損，尤其以○六年最為嚴重，每股稅後盈餘負五．七六元。而這兩年，也是錸德轉投資損失落差極大 的兩年，○六年錸德投資損失七十三億元；○七年，錸德未提列任何投資損失，兩相對照，轉投資公司的虧損多寡，就決定了錸德當年的獲利。
在錸 德諸多轉投資中，比較具有技術前瞻性的分別是生產有機發光二極體（ＯＬＥＤ）的錸寶科技、生產導電玻璃的安可光電、生產ＣＩＧＳ薄膜太陽能子公司太陽海科 技和生產各種預錄光碟片的鈺德。
這四家公司中，以去年四月上櫃掛牌的安可光電業績最為穩定，由於安可光電的導電玻璃主要用在觸控面板上，已 經打入勝華科技的供應鏈，隨著智慧型手機市場需求增溫，手機使用觸控面板的比例大幅提高，還有iPad帶動的平板電腦風潮，安可光電可望持續獲利。
除 了安可光電之外，從○二年量產以來就持續虧損的錸寶科技，在去年下半年開始轉虧為盈。
ＯＬＥＤ這項技術具有輕薄和不用背光源等優點，被看好 可應用於手機螢幕，根據市調統計，去年全球ＯＬＥＤ面板產值達到八．二六億美元，年成長率達到三五％，錸寶以一．○六億美元的產值名列全球第二大，僅次於 三星。
雖然錸寶受惠市場因素而業績好轉，但與○八年同期相比，年產值成長率則衰退一八％，面對三星的競爭，錸寶仍有發展隱憂。
轉 投資眾多
另尋市場也代表高度風險
專攻預錄光碟片市場的鈺德，受惠３Ｄ電影﹁阿凡達﹂帶動的藍光風潮，加上 ＳＯＮＹ等廠商降價，藍光播放機價格跌破萬元關卡，讓需求快速成長。鈺德之前已取得藍光光碟片聯盟ＢＤＡ認證，今年以來陸續接獲八大影業的藍光壓片訂單， 法人預估今年第一季有可能轉虧為盈。
市場預估，今年藍光影片、遊戲以及資料各項產品的需求，將達十億片規模，比起二○○九年五．四億片的規 程將成長八五％。鈺德目前是國內唯一的大型藍光壓片生產商，將可望成為主要受惠業者。
綜觀錸德旗下的各類轉投資公司，都是為了打破傳統光碟 片市場萎縮的困境，希望透過投資藍光、太陽能、面板等產業，另外尋找市場新機會，但是，全新的技術也代表著高度的風險。
例如太陽海科技所開 發的ＣＩＧＳ薄膜太陽能電池，如果量產成功，高達一七％的轉換效率，比多晶太陽能電池多出五％，成本也更低，但法人私底下表示：「這種技術要靠四種化學藥 劑去合成，技術難度很高，做得出來就是大勝，做不出來就什麼都沒有。」認為錸德今年有可能轉虧為盈的某證券分析師也私底下表示：「錸德除了已經浮上台面的 四家公司之外，還透過投資公司投資許多小公司。」這些錸德轉投資的孫公司，既不清楚經營現況，也不知道公司何時會獲利，只有到了錸德每年公布財報時候，才 知道虧損金額，這種處處充滿復活節彩蛋的公司，即使公司本業再好，只怕也很難說服投資人進場。
廣開投資觸角，效益有待觀察
—— 錸德轉投資公司一覽
轉投資公司 投資成本 持股比率 會計原則 備註中富投資 24.9億元 100.00% 權益法中原國際創業投資 31.8億元 100.00% 權益法太陽海科技 1.2億元 47.83% 權益法 2009年7月獲得國
發基金投資5億元
博 錸科技 31.2億元 85.87% 權益法錸寶科技 58.7億元 70.60% 權益法 2009年下半年開始
轉虧為盈
安 可光電 3.2億元 60.19% 權益法 打入勝華供應鏈，
公司已經獲利
互力精密化學 N/A 19.88% 成本衡量國碩科技工業 N/A 10.91% 備供出售鈺德科技 4億元 15.38% 權益法 預估第一季轉虧為盈資料來源：錸德公開說明書
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沙膽虹手記：牛鬼蛇神令人卻步
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GS(14)@2012-03-12 23:26:39http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 104&art_id=16148095
沙膽虹近排寫了多篇文章鬧唐英年和曾蔭權，少罵了梁振英，馬上被人指撐梁，還跟肥佬黎講沙膽虹與梁振英好老友。其實，沙膽虹晨咁早就講得好清楚，對唐梁兩位候選人都唔鍾意。唐能力不高，處理一兩單醜聞都要擺老婆上枱兼搞到誠信破產，已不用多說；梁則心思縝密，做衰嘢後現場清理得較乾淨，手指模唔多，較難砌得佢入，但為人唔真誠冇句真，見人講人話，見鬼講鬼話，亦不敢恭維。
另一個令沙膽虹唔鍾意梁振英的原因，就是他身邊的牛鬼蛇神。羅范固然乞人憎，劉夢熊則更正中帶邪！不要說他搞的新界鄉事選委飯局有黑幫人物牽涉在內，就算他的上市公司生意，亦是拍住手法極具爭議的黃坤。在國內當大廚出身的黃坤，來港炒樓炒到上市，他的上市公司明珠興業收購舊樓翻新出售，往往贏得巨利，股價不斷被炒高。後來被踢爆這些交易不少原來是左手交右手，自己搓乒乓波咁將價格推高，製造盈利，而他自己則在場外出售自己公司的認沽期權賺期權金。神話破滅後明珠興業股價跌九成，小股東焦頭爛額，他私人好場外期權亦損失慘重，連幫他擔保的新中港（由徐展堂牽頭、新華社支持、超級富豪科水組成）亦一鋪清袋。
劉夢熊黐埋黃坤，是他旗下東方明珠第二大股東，而梁振英又黐埋劉夢熊，怎不叫人卻步？
沙膽虹
2 :
GS(14)@2012-03-12 23:27:14他好似講漏了黃金富同埋許智明...
暴力救市周年 國家隊輸5000億 學者：暴露強行干預弊端 令外資卻步
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GS(14)@2016-07-06 07:16:44【明報專訊】去年7月4日，中證監召開緊急會議，展開「暴力救市」序幕，事隔一年，雖然滬指昨日升至2988點，但距離救市首日的3775點水平仍有一段距離，更遑論股災前5178點高位。仍未收復失地之下，當日50家券商的2200億元（人民幣·下同），以及國家隊約2萬億元的救市資金，估計合共已蒸發掉5000億元。有內地學者表示，暴力救市暴露監管機構強行干預市場弊端，連帶阻礙了註冊制等市場化措施的推行，打擊國際投資者對A股的信心，這些「暴力救市」後遺症，難以在短時間解決。
明報記者 陳子凌
A股昨日做好，滬指一度升穿3000點，收報2988點，升1.9%，踏入7月後連續3個交易日錄得升幅，但跟去年6月12日A股最高位比較，滬深兩市總市值已蒸發35%，以內地共1.067億股民計，過去1年，平均每名股民虧損了23萬元左右。
每股民平均蝕23萬
中證監於救市期間，先後號召50家券商入市，金額達到2200億元，加上中證金、匯金等國家隊再出資約1.5萬億元，以及申購公募基金的2000億元和為券商提供流動性支持的2600億元，動員救市資金總量接近2萬億元。據招商證券測算，截至5月底國家隊帳面虧損已擴大至23%，即4600億元，至於券商，以去年7月6日至昨日滬指跌幅計，帳面亦虧損達462億元。
「暴力救市」一年過去，出現不少變化，當中因股災而加快落實的熔斷機制在今年1月1日正式執行，結果因引發新一輪暴跌，僅4日便被腰斬，早在股災期間已被詬病的主要倡導者肖鋼，亦於2月下台，由農行（1288）前董事長劉士余接替。而救市期間多次傳出「內鬼」泄露作為掃貨目標的股份，多名相關官員及券商亦曾捲入調查，至今仍未明確。
學者：A股最缺市場化規範化
上海交大高級金融學院金融學教授錢軍表示，A股目前最缺的不是反彈，而是市場化和規範化，因為過去監管部門採取了一系列非常「激情」的措施救市，結果是干預市場正常化運作，令投資者對政府「人為造市」缺乏信心。
青島大學經濟學院教授易憲容更表示，要恢復信心便要先讓股市回歸最基本功能，但中國已因此錯失了推進新股註冊制的重要時機，救市措施又未能找到合適的退出機會，結果令投資者對A股有保留，MSCI三度拒A股於門外，某程度上就是國際投資者對A股開放程度信心不足所致。他又稱，從劉士余表態「國家隊」未有退市時間表，延後註冊制等處理手法來看，目前中證監意在先穩住已脆弱的市場信心，相信短時間內暫不會在其他方向下工夫。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3248&issue=20160705
息魔抬頭 北水卻步 美選情添變數 港股瀉809點 全球最差
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GS(14)@2016-09-13 07:57:36【本報訊】息魔抬頭觸發環球市場動盪，港股跌幅全球最勁。美國波士頓聯儲銀行行長羅森格倫（Eric Rosengren）上周五呼籲提早加息，嚇窒金融市場，連同國際政局添憂，環球金融市場周一重挫，本港恒生指數及H指分別錄逾3%及4%跌幅，跑輸全球股市。記者：余倩敏
加息預期升溫下，亞洲股市昨近乎全線跌，恒指及H指更爆小股災，不過恒指夜期昨晚由跌轉升，截至昨晚10時30分，恒指夜期升141點，報23422點，高水132點。美股開市後好淡爭持，晚上10時半，道指升0.21%，報18122點；歐股則延續上周五跌勢，歐洲三大指數尾市均跌超過1%，惟較早段跌約2%大幅收窄。
昨逾1,500隻股份報跌
恒指昨收市急瀉809點或3.4%，以點數計創逾一年最大跌幅，兼以23290點的全日低位收市，失守10天線（處23491點）。跌市成交945億元，大市沽空率11%，是9月1日以來最高。大市跌勢全面，全日有逾1,500隻股份向下，藍籌除百麗外全線見紅。上周一才正式染藍的瑞聲跌逾8%，成跌幅最大藍籌，早前北水經港股通熱捧的建行昨亦跌5%，股王騰訊亦跌3%。
大跌市下，證券行內散戶未見恐慌性拋貨，部份更候低吸納強勢股如匯控及騰訊，亦見投資者積極買恒指牛證博反彈。專家亦指加息消息屬舊聞，健康調整後，後市再大跌機會微。事實上，港股自今年2月低位約18278點，7個月間累升逾6000點，至上周五收報24000水平以上，昨稍作回吐亦相當正常。有美資大行交易員坦言，除了美國加息陰霾外，美國總統候選人希拉莉抱恙，選情驟變不明朗，亦令股市增添變數，事關特朗普倘若當選總統，這隻「黑天鵝」較英國脫歐對全球構成的衝擊更大。
港股通買入資金僅21億
特朗普昨日接受CNBC訪問時指，低息對美國是個巨大的問題，聯儲局創造出一個虛假繁榮的股票市場，美聯儲局及主席耶倫非常政治化，耶倫要為所做的事感到羞愧。特朗普稱，作為一名商人，他當然喜歡低利率，但基於國家利益考慮，息率應該提升。技術指標方面，俗稱港股恐慌指數的恒指波幅指數（VHSI），昨勁升22%至20點，是兩個月來最高，反映市場情緒大為惡化。不過經過大跌市後，恒指超買情況明顯改善，9天RSI（相對強弱指數）已由上周五84的超買區，回落至昨日的49。內地中保監上周四公佈，近日允許內地保險資金經由港股通買入港股，市場憧憬內地資金會進一步流入港股。惟在環球避險情緒升溫下，北水昨日不敵息魔，港股通昨吸資額大減至兩周最少，僅錄21億元，使用額度由上周五的接近六成大減至昨日的兩成。另由於中秋節假期關係，港股通今日起會暫停，至下周一才恢復正常，意味着北水在本周餘下時間將無法支撐大市。
港股昨日大跌原因
‧港股自2月低位18278點升至上周五的24364點，累升逾6000點，超買嚴重‧港股通昨日淨買入僅20餘億元，較上周跌六成；本周二至周五港股通暫停，支撐港股向上的「北水」中斷‧多名美國儲局官員上周講話支持美國加息，周一晚再有理事發言，市場憂慮9月加息‧美國總統候選人希拉莉在9.11紀念集會不適，市場擔心影響選情資料來源：市場分析
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20160913/19769230
【專題籽】不因失明卻步 盲人觀星營創辦人：星空沒有遠離我
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GS(14)@2017-12-18 04:14:18莫儉榮（Kim）從小熱愛星空，因而七年前開始創辦盲人觀星營，希望帶動更多傷健人士出外感受世界的事物。
【專題籽：港情講趣】數十個帳篷整齊排列在營地裏的大片草地上，眾人興致勃勃，靜待入黑後的天空，可惜這天多雲，沒有日落的痕迹，白天悄悄轉黑夜。營邊擺放了十多支天文望遠鏡，香港傷健共融網絡總幹事、「盲人觀星傷健營」創辦人之一的莫儉榮（Kim）由領跑員嚴惠茵（Veronica）帶領，徐徐走向其中一支，觸摸着天文望遠鏡的各部份，儘管看進鏡內，眼前是漆黑無光的景象，那股自身散發的光芒，卻耀眼得足以照亮身邊的人。
初次與Kim見面，就在這個一年一度的「盲人觀星傷健營」的活動上。Kim是其中一位參加者，同時是觀星營的創辦人之一，年屆53的他，走過半百人生，從小與星空結下不解之緣，「雖然我看不到，但我覺得星空沒有遠離我。」60年代末，Kim在獅子山下的木屋區度過他的童年，生來視力正常，抬頭是一望無際的天空，事隔數十年，童年記憶歷歷在目，「當時的星空真的很漂亮，每逢農曆八月十五哥哥會帶我上山賞月，那種感覺很濃烈，星空中的黑與光有極大的對比。」六歲，因一次右眼劇痛未有及時治理，他失去了右眼的視力，後入讀了心光盲人學校，那時候他弱視，其他同學大多是完全失明，年少的Kim與同學站在露台上，望向薄扶林低密度建築上的一片星空，用最純粹的方式，把眼前的星光種在他們的心裏，「當然我不知道那些是甚麼星，因為沒有這個知識，但我會描述給他們聽，這顆星很大很亮、會移動似的、有幾顆一排的、有幾顆像水晶燈的。」
13歲左眼失明 憑氣味辨識車站
13歲的某夜，意外被患夜盲症的同學撞倒，左眼視網膜脫落，可惜手術失敗，僅餘的左眼視力也離他而去，沒有崩潰，卻是從有到無的無奈，讓他沮喪得整整一個暑假足不出戶，不願面對漆黑一片的生活，直至他開始意識到，這樣太浪費他的青春和精力，他花了兩年時間適應失明的生活，用聽力取代視力，甚至連嗅覺也變得靈敏，「以前沒有冷氣巴士，我會憑氣味辨識車站，經過九龍城有許多街邊檔，聞到炸魚蛋、煎釀三寶的氣味，我就知道到了九龍城，四個站之後就回到家附近的車站。」慣了用眼讀凸字，雙目失明後只好學習以觸感認字，也是另一挑戰，「同學可以一分鐘摸4、50個字，我一分鐘才摸到20個字，好蝕底，好輸蝕。」惟有靠自己努力，不斷讀書練習摸凸字，學校圖書館裏的書，只要有字的他都看完，他甚至慶幸失明反而令他專注讀書，在心光盲人學校考第一，入讀聖保羅書院，才得以繼續接受教育。
加入觀星學會 憑記憶聯想星圖
入讀中學後，同學邀請Kim加入觀星學會，他當下的第一反應是訝異，「我看不到的，怎樣觀星，你逗我嗎？」換來的回應卻窩心，「放心，我們會拖着你到郊外。」他才理解，失明人士不應只留在家裏，望着窗外觀星，即使看不到，也要去理解現實世界中，觀星是一件怎樣的事情。同學在他的手掌上比畫，又會用筆在紙上畫一條深刻的痕，教他「觀」星，Kim不是先天失明，所以他憑以前依稀的記憶聯想，在心裏產生了星圖。觀星的時候，他感受到與星空的距離很近，在同一天空下，郊外有昆蟲叫聲、風聲交織成的交響樂陪着觀星。活動舉行了八年，晚飯過後，香港太空館安排助理館長陳俊霖先向參加者講解基本觀星知識。在攤位擺放特製工具如天球模型和星圖，讓盲人用觸感感受星空。有人取笑「盲人觀星」，有人覺得是噱頭，Kim沒有氣憤，淡然道：「如果只是噱頭，不會有2,000人參加，有誤解很正常，因為大家沒有機會接觸盲人的生活。」大眾不理解，盲人也會因自身障礙而避開很多事情，「不要因為自己失明，有個『觀』字就不去接觸，就算健全人士也只看到星光，不是星星，看到與看不到之間，人的創意、浪漫感和想像力就在那兒。」我問他最喜歡哪個星座？他想也不想便說：「飛馬座，我最喜歡它奔馳的樣子。」跟他的人生一樣，失去視力無阻他一直奔馳，這晚觀星後，翌日一早便出發去跑馬拉松，接着的星期要參加毅行者，註冊社工、十大傑青、科研工作、盲人體育會、社區服務，他的人生，比許多人的人生還要精釆，他始終感謝接受過教育，「失明並不是最可怕，如果一個人心盲了，沒有知識做一個文盲，更可怕。」
「盲人觀星傷健營」發展至今年第八屆，吸引身體患有不同殘障的人士一同參加，包括聽障、智障、肢體傷殘人士等。
香港太空館安排十多部天文望遠鏡，讓參加者有一個真切的觀星體驗。
觀星期間，太空館助理館長陳俊霖（左）在場為Kim解釋天文望遠鏡的用法和原理，Kim像個好奇的小孩一樣，躍躍欲試。
Kim並非先天失明，他摸星圖時會回憶以前看過的星空，用想像力聯想景象。
天球模型讓盲人了解星球的不同質感。
Kim喜歡看球賽，旁述員的生鬼腔調令他投入球賽，他說：「不要因為自己失明，聽到觀字就不去接觸一些事物」。
雖然看不見，但他摸着望遠鏡說：「起碼知道其他人在現實中怎樣觀星」。
Kim（後排右二）中學畢業後在社會工作了數年，受當時的上司鼓勵考入香港浸會大學社工系，31歲大學畢業，現為一名註冊社工。
Kim（右二）在1999年更取得十大傑青。
facebook:盲人觀星傷健營記者：鄧天蔚攝影：張志孟（部份圖片由受訪者提供）編輯：施明慧
來源:
https://hk.lifestyle.appledaily. ... e/20171213/20242461
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