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阜丰将祭降价旗 黄原胶内外资暗战升级

近一個月內外資逆勢抄底金融股 保險板塊集體直線拉升

5月12日消息，今日早盤，保險板塊延續昨日強勢繼續走強，截至發稿，天茂集團漲停，西水股份漲逾6%，新華保險大漲近5%，拉出17連陽，股價創去年12月以來新高。另外中國平安漲3.5%、中國太保漲逾3%、中國人壽漲近3%。

消息面上，2016年上市險企凈投資收益率普遍上升，但總投資收益較去年普遍下降。從資產配置結構看，險資大類資產配置在2016年對權益類投資基本保持謹慎，固定收益類特別是非標資產占比有所上升。

同時從滬市情況來看，外資非常青睞金融板塊。公開資料顯示，最近一個月內，在每日上榜的滬股通十大成交股合計凈買入金額排名的前10位中，金融板塊個股占據7席，這一占比也創下今年以來新高。

其中，中國平安成為近一個月內海外資金最為關註的金融個股。在上述21個交易日中，公司16次上榜當日滬股通十大成交個股，上榜頻次與貴州茅臺並列第一。其間，海外資金凈買入天數居多，合計凈買入金額接近12億元。

此外，中信證券、方正證券、招商銀行、華泰證券、興業銀行、新華保險成為近一個月內海外資金凈買入較多的其他金融個股，且每只個股獲得累計凈買入金額均超過1億元。

而從持股數量和持股比例變化的角度來觀察，外資對金融股的偏好也可見一斑。據港交所披露易網站顯示，從4月12日至5月10日，外資借道滬股通持有方正證券股份數量占其總股本的比例從10.94%增至12.99%，成為其間外資增持比例最大的一只個股。

業內人士認為，此次金融監管帶來的負面影響可能被內地投資者高估，而出於對監管推進帶來的整體系統性風險擔憂程度下降的預期，可能成為外資“一擲千金”的主要出發點。

華泰資管權益投資部投資經理魏昊表示，除了國內保險消費的規模爆發和質量提升帶來保險板塊的內生增長外，保險股近期的上漲在一定程度上與金融監管帶來的積極因素密不可分。不僅如此，魏昊認為，近期保險股上漲的邏輯可能會擴散至整個金融板塊。“長遠來看，在本輪金融監管和風險排查工作告一段落後，包括銀行股在內的金融板塊估值可能逐漸回升。”

同時，利好消息還有，銀監會最新披露的數據顯示，今年一季度，國內銀行業在降杠桿背景下規模增速放緩，但不良指標得到改善，基本面平穩向好。廣發證券銀行業分析師屈俊認為，雖然隨著金融去杠桿的深化，MPA考核趨嚴，銀行同業鏈條監管更趨嚴格，短期銀行業會受到一定影響，但鑒於行業基本面企穩，且當前板塊估值處於合理偏低區間，銀行股配置價值將有望提升。

新版市場準入負面清單6月底上報，內外資進入全面負面清單時代

與中國的市場開放同步，目前正在15個省份試點的《市場準入負面清單草案（試點版）》（下稱《草案》），近日已經正式啟動了修訂工作，以確保從2018年起正式實行全國統一的市場準入負面清單制度。

5月16日，國家發改委政策研究室副主任兼新聞發言人孟瑋表示，待形成《市場準入負面清單（2018年版）》征求意見稿後，將充分聽取有關部門和各地區意見，擬於6月底前按程序上報國務院。

市場準入管理全面轉型

按照黨和國家的決策部署，2018年我國將全面實施市場準入負面清單制度。

所謂市場準入負面清單制度，是指國務院以清單方式明確列出在我國境內禁止和限制投資經營的行業、領域、業務等，各級政府依法采取相應管理措施的一系列制度安排。而在負面清單以外的行業、領域、業務等，各類市場主體皆可依法平等進入，政府不再審批。

也就是說，在市場準入負面清單制度下，無論是國企還是民企，無論是內資還是外資，無論規模大小，均“權利平等、機會平等、規則平等”，享有同等市場準入條件。

負面清單最早是國際上針對外商投資準入的一種管理模式，我國最早在自貿試驗區內試行外商投資負面清單制度，進而將之引入國內經濟治理，實行市場準入負面清單制度。

實行市場準入負面清單制度，也標誌著我國市場準入管理從以正面清單為主向以負面清單為主的全面轉型，打破各種形式的不合理限制和隱性壁壘。

目前在我國，共有2張負面清單——市場準入負面清單和外商投資負面清單。

與外商投資負面清單只針對外資不同的是，市場準入負面清單同時針對境內外投資者，負面清單上列出的是內外資都被禁止或限制的投資領域，體現的是內外資一致性的管理。

根據2015年發布的《關於實行市場準入負面清單制度的意見》，市場準入負面清單制度按照先行先試、逐步推開的原則，分為兩個時間段推進。

一是從2015年底至2017年12月31日，在部分地區試行，積累經驗、逐步完善，探索形成全國統一的市場準入負面清單及相應的體制機制；二是從2018年起正式實行全國統一的市場準入負面清單制度。

按照既定的時間節點安排，市場準入負面清單首先在天津、上海、福建、廣東等四省市進行試點。值得註意的是，這四省市也是前兩批4個自貿試驗區所在的省級行政區，已經實施了外商投資負面清單制度。

央行行長易綱去年11月在《黨的十九大報告輔導讀本》中發表署名文章《全面實施市場準入負面清單制度》，他解釋了首批選取這四省市的原因：上海、天津、廣東、福建4個自貿試驗區首先實施了外商投資負面清單制度，在實施市場準入負面清單方面具備一定條件，也可以使市場準入負面清單與自貿試驗區外商投資負面清單兩者一起構成完整的市場準入管理體系。

市場作用不斷擴大

從實施情況看，在負面清單改革中，政府審批邊界逐步縮小，市場配置資源的作用不斷擴大。

比如，自貿試驗區外商投資負面清單已由2013年的190項減少至2017年的95項，總量減少了50%。與此同時，我國吸引外資的能力不斷增強，上海、天津、廣東和福建4個自貿試驗區2016年全年實際吸收外資達879.6億元人民幣，同比增長81.3%，以十萬分之五的國土面積吸引了全國十分之一的外商投資。

但是，易綱也表示，市場準入負面清單制度是一個新生事物，國內沒有實踐基礎，國外也沒有現成的經驗，實踐中不可避免存在一些不足之處。

例如，《草案》的內容存在項目和管理主體過多、程序複雜、界限不清等問題。在具體執行中，仍存在市場準入管理透明度偏低、隱性準入門檻過高、管理體系複雜、地方和行業保護主義壁壘等問題，與建立統一開放、公開透明、競爭有序的市場準入負面清單體系目標仍存在差距。

遵循階段化發展的安排，2017年11月，經國務院批準，遼寧、吉林、黑龍江、浙江、河南、湖北、湖南、重慶、四川、貴州、陜西等11個省市作為第二批試點，試行該制度。

作為市場準入負面清單制度的基本實施依據，目前正在執行的《草案》是2016年3月發布的，其中明確列出了在我國境內禁止和限制投資經營的行業、領域、業務等，共328項。其中，禁止準入類96項，包含762個細項；限制準入類232項，包含867個細項。

商務部新聞發言人高峰在此前的新聞發布會上透露，要逐步探索建立清單的動態調整機制。

易綱也表示，市場準入負面清單的編制完善是一項長期工作，是依據市場發展情況不斷調整的動態過程。他同時表示，編制完善要堅持漸進原則，對新技術、新業態留下包容空間，不急於納入清單管理。