經濟觀察報 記者 萬曉曉 浙江省四家企業案發所引起的信貸危機，正威脅著43家集團。
6月14日，浙江中江控股有限公司（以下簡稱：中江控股）董事長俞中江被刑拘；3月28日，浙江中科邁高材料有限公司（以下簡稱：中科邁高）董事 長、高盛科技有限公司（以下簡稱：高盛科技）總裁洪漢民跑路，被浙江省安吉縣公安局經偵大隊以「涉嫌騙取銀行貸款」為由，立案調查；去年12月20日，天 煜建設有限公司（原浙江野風建設有限公司）（以下簡稱：天煜建設）旗下分公司涉非法集資案發。
本報獲得的一份由杭州某銀行繪製的互保圈信貸關係圖，將上述這四家企業，通過43家集團公司，串聯了起來。數家圖內企業介紹，「此圖僅顯示集團間的互保關係，旗下各有分公司、子公司級別的互保，約涉及法人單位600至700家，資金數百億元」。
處於擔保鏈條中間的一家企業向本報提供另一份互保關係圖顯示，僅由天煜建設有限公司（原浙江野風建設有限公司，以下簡稱：天煜建設）一家引發的互保圈信貸危機，所牽涉的互保資金總額就超過100億元。
6月28日，杭州市經濟和信息化委員會（以下簡稱：經信委）中小企業處副處長樓建民向本報證實，由互保引發的信貸危機正在逐漸深化。「互保圈共有四級，將各行業囊括其中，僅一個行業協會打報告上來稱，涉及的互保資金約在200億至300億左右」。
對於目前互保圈的涉及範圍，到底有多大，在5月的一次企業協調會上，杭州市經委副主任許虎忠稱，「我們心裡一點底都沒有」。
傳導
俞中江旗下的公司是最新的一起資金鏈斷裂案例。
2012年，中江控股董事長俞中江因還不上高利貸，資金鏈斷裂。5月31日，旗下恩氏香料香精（浙江）有限公司由中國建設銀行杭州寶石支行申請破產重整，第一次債權人會議在浙江省杭州市中級人民法院召開。
6月14日，來自新華網的消息稱，俞中江被杭州警方以「涉嫌非法吸收公共存款罪」刑事拘留。旗下數十家實體企業和相關資產正在杭州市中級人民法院制定的「管理人」監管之下，相關債權、債務、資產正依法核查，目前涉及的金額已經達數十億元。
浙江正邦水電建設有限公司（以下簡稱：正邦水電）董事長楊勇，正慶幸及時與中江控股旗下公司完成了數千萬元擔保款項的交割。在本報採訪中，楊勇表示：「並不受中江控股資金崩盤的影響」。
然而，本文上述提到的「互保圈」關係圖顯示，正邦水電仍在承受另外一家案發企業——天煜建設，所間接傳導的信貸危機影響。天煜建設的非法集資案發，引爆另一個擔保圈的信貸危機，造成浙江虎牌控股集團（以下簡稱虎牌集團）資金鏈緊張，正邦水電亦與虎牌控股存在擔保關係。
經企業和政府證實的信貸危機擴散脈絡是這樣的。2011年12月20日，天煜建設因分公司非法集資立案。
受天煜建設影響，2012年1月，嘉逸集團有限公司被建設銀行收貸，隨即引發連鎖反應，集團共被8家銀行收貸1.15億元，並且1.2億元的貸款逾期。
受嘉逸集團影響，3月初，浙江榮事實業集團有限公司被北京銀行收貸3000萬元。3月26日，虎牌集團受榮事實業收貸影響，加上自身因收購引發問題，被華夏銀行收貸4000萬元，3月27日，被中國銀行收貸4000萬元。
4月，虎牌集團下游擔保圈的企業陸續出現被收貸的情況，上文提及的正邦水電正是其中一個。
6月14日，正邦水電的董事長楊勇在政府召開的協調會上介紹，受虎牌集團的影響，正邦水電自4月起，短短45天，被4家銀行收貸1.05億元。與此同時，與虎牌集團相關的6家互保企業，亦陸續出現被收貸的情況。
5月2日，在餘杭區人民政府主送浙江省銀監局的文件中，亦指出了上述危機擴散脈絡，尤其指出「嘉逸事件」。文件顯示：「因分公司經理非法民間集資訴 訟後，天煜建設的全部賬戶和房產均被法院凍結查封。」「受此影響，互保圈內的嘉逸集團被多家銀行收貸……嘉逸集團的互保圈有6大集團，涉及企業超過30 家，互保金額總計4.18億元，總資產為55.17億元」。
餘杭區政府預警：目前「嘉逸事件」尚未得到有效控制，已向下擴散，出現企業正常流動資金面臨斷裂情況。希望銀監局召集各相關銀行協調處理「嘉逸事件」。此前一個月，杭州市蕭山區人民政府亦曾召開專題會議「支持杭州嘉逸集團貸款有關事宜」。
此外，公開資料顯示，高盛科技、中科邁高的實際控制人洪漢民自3月欠款18億跑路後，不僅給互保公司中業控股集團帶來壓力，也直接導致互保企業浙江康輝銅業有限公司（以下簡稱康輝銅業）的停產，康輝銅業總負債達數億元。
溯源
「好像大病了一場，不知什麼時候能好起來。」虎牌控股集團董事長虞成華在向本報記者描述企業現狀時表示。虎牌集團不僅受嘉逸集團危機傳導，更承受收購的後遺症。
作為「中國民企五百強」，虎牌集團坐擁35億資產，恪守輸配電領域本業數十年。去年，虎牌集團以7.98億收購浙江省電力公司下屬企業浙江宏發能源投資有限公司（以下簡稱宏發能源）的全部股權，創下國內輸配電行業收購案的新紀錄。
收購款的一半是自有資金，另一半來自某銀行提供的併購貸款，同時，該銀行亦負責做盡職調查。但銀行後又因故將已發放給虎牌的併購款收回了1.32億元。這意味著龐大的資金缺口，虎牌只有自行解決。
「這項併購確實給我們帶來很大壓力，政府對房地產的調控，波及到實體經濟，我們這些製造型企業也深受其害。在這過程中，銀行單方面收貸及合同履約處理得非常極端、強勢。而事後反省，我們自身對政策鬆緊的把控能力也有問題。」虞成華稱。
虎牌集團所在管轄區的杭州市拱墅區發改局經濟管理科科長包仁和向本報表示，虎牌之前的併購行為現在看來是有些衝動，併購後的高管團隊流失，使宏發能源不僅沒能發揮經濟效益，反而成為資金上的負擔。
包仁和說，虎牌如今的危機除了自身原因外，與整個經濟市場環境也是密切相關。GDP保八，使得個體企業拚命往前衝，而忽視風險，政策急剎車後，資金鏈往往難以為繼。「浙江的很多企業嘗過膽子大的甜頭，虎牌以前的發展經歷也是如此」。
5月8日，與虎牌互保的公司杭州新世管道集團有限公司，上書給杭州市政府稱：「近期受到虎牌等企業互保的嚴重影響，不少銀行也開始懷疑我們是否受影 響，我們也非常擔心銀行是否要開始收貸，如此下去，杭州很多優質企業都將受到影響，後果不堪設想，如不干預，估計未來將會有近千家企業受影響。」
個體企業的危機，是如何給其他企業帶來影響的？榮事集團人士告訴本報，在2009年以前，杭州市約有銀行20家左右，在4萬億的經濟刺激政策之後， 當地銀行數量迅速增至46家。「在這之後，我們就不再需要跑銀行，銀行自動會派人過來詢問要不要貸款，並幫我們出具相應方案，這樣的狀況一直延續至 2011年」。
據悉，浙江省投資實體經濟的民營企業，在前幾年政府鼓勵轉型升級的政策背景和寬鬆的金融政策環境下，在廠房、設備方面都有較大投資。這其中大部分信 貸資金都沉澱在固定資產及存貨、應收款等流動資產上。「由於房產作抵押貸款，需要在評估價上打一定折扣，設備、流動資產又不能抵押貸款，為此，很多企業在 增加貸款時，只能通過擔保方式解決。」上述人士介紹。
對此，銀行為了控制貸款的風險，往往要求企業在抵押或者單一擔保單位的基礎上，追加擔保單位或者企業法人個人無限連帶責任擔保，亦為擔保圈的無限制 擴大，打下了基礎。「本身在企業需要扶持的時候，銀行提出要找新的擔保單位、要提高利息，實際上就增加了企業的負擔和風險。」正邦水電董事長楊勇事後總結 道。「浙江省很多做實體經濟的企業，多採用企業間互保的模式獲得貸款，佔企業總融資比例的六七成左右。」杭州市一家大型集團股份公司董事長向本報記者稱。
聯保、互保作為信用模式創新，能有效提升業務量，但也會擴大風險蔓延，將優質的企業「連坐」拖下水。
觀察人士認為，擔保圈信貸危機擴散的原因是，銀行只針對單筆貸款的風險控制機制：一家企業出現問題，造成關聯企業脫保，相關銀行擔心貸款風險，遂採取收貸行為，而其他一些銀行也因為發現貸款存在風險，又看到同業收貸，為保障自己單筆單款的安全，採取跟風收貸行為。
救火
「自今年3月份以來，我們開始為個體企業的危機召開協調會，這在以前是鮮有發生的，現在的頻率每月達到兩三次，經信委的主任、副主任連同金融辦的負 責人都會參加。」杭州市經信委中小企業處副處長樓建民告訴本報。「互保圈到底有多大，金融辦是直接到銀監局去瞭解的，到現在為止，整個盤子擴散到底有多 大，我們心裡一點底都沒有。」在5月底的一次企業協調會上，杭州市經信委副主任許虎忠如此表示。
在樓建民看來，這場信貸危機的蔓延越來越厲害，雖由互保關係引起，根源卻在房產調控上。這一說法，亦得到浦發銀行杭州分行相關人士的認同，「房產調控後，與之關聯的多個行業受到影響，加上一些銀行前期發展過快，一些企業本身也沒做好功課」。
樓建民介紹，出現這樣的互保信貸危機，也不能全怪銀行。「在此之前，杭州有個金融現象是，來杭州開分行的，來一家賺一家，在杭州開的分行業績，都能位列全國前三位。」樓建民說，這主要是杭州的經濟環境和企業誠信度較好的原因。
然而，在今年上半年，浙江省銀監局相關負責人在一次會議上表示，浙江省信貸增長幅度，列全國倒數。該信息由參會的多位企業和政府人士告訴本報。
浦發銀行人士介紹，這並非由相關的政策導致，而是銀行自身的風險把控。「銀行也是企業，自身也有對業績和風險控制的需求。」
政府對企業和銀行的協調會議，便由此而生。許虎忠在一次企業協調會上表示，「受徐市長的委託，瞭解你們這幾家企業的情況，看能不能動用我們的應急資 金，然後給你們出台一個整體解套的方案，企業也要有自救方案。」「今年第一季度用電量大幅下降，製造業的形勢非常差，因此，銀行非常清楚，上半年很慎重， 是在預防控制下半年出現大規模的金融危機。」
4月底，拱墅區政府向虎牌控股集團的各貸款銀行發函指出，該集團為區重點骨幹企業，也是全國行業的龍頭，受銀根緊縮、成本上漲等各項因素制約，以及 虎牌集團大規模收購行動實施後，集團在資金運作方面出現了較嚴峻的情況。該會議召集相關的11家債權銀行和6家互保企業，在人民銀行、銀監局、杭州市金融 辦和拱墅區政府的統一協調指揮下，簽署債務危機化解方案。
在銀行的回執單中，本報記者看到，多數銀行選擇較為保守的支持選項。
6月14日，杭州市政府就企業信貸問題，專門召開政銀協調專題會議。專題會議紀要顯示，「企業所屬地政府要高度重視、建立企業信貸（債務）問題應急 工作小組，制定維穩應急預案。」要求銀行要「審慎處置與相關貸款企業的關係，銀企聯合共渡難關」，並要求企業「積極化解民間借貸風險，並盤活有效資產」。
6月20日上午，浙江省政府召開了「改善金融發展環境、確保經濟穩定增長」會議，杭州市政府「針對當前企業出現的資金鏈斷裂等風險」發言。
此會議中提出，「進入今年二季度，國內經濟下滑速度驚人，而浙江也未能保住快速增長的勢頭，浙江省委省政府為加大對實體經濟的支持力度，號召金融機構進一步改善金融服務，確保我省經濟金融平穩較快增長」。
盲點
目前來看，政府的積極作為並未有效緩解企業壓力，銀行也並未放棄對會產生危機企業的警惕。
建設銀行人士指出，怎麼防止擔保鏈風險像多米諾骨牌一樣蔓延，是需要銀行有相對一致的步驟。但是做到這點是很難的，每家銀行是獨立法人，很難在很快的時間內做到統一。
6月19日，在正邦水電協調會上，正邦水電董事長楊勇強調，企業正在進行信貸規模瘦身，懇請各銀行不收貸、不壓貸、不改變擔保形式，利率上浮也不要加太多。但各家銀行仍對其如何償還3000萬的民間借貸和有可能蔓延過來的虎牌危機，提出質疑。
中國銀行代表提出，整體感覺正邦的生產經營是正常的，而且在收貸1億多的情況下能挺下去。由於正邦餘下的授信很分散，希望在座的銀行能統一行動，或者做一個銀團貸款。
杭州銀行代表說出擔心：「即便一起支持正邦水電，但其互保企業虎牌集團的擔保銀行突然動手的話，那我們的共進退都是空話了。」該位代表表示，今年的 宏觀形勢確實不如往年。「隨著擔保鏈擴大，只靠收一筆貸款是沒有意義的，把這樣惡劣的經濟環境下還能維持生產的企業都搞死，以後銀行就沒有客戶了」，浦發 銀行杭州分行資產保全部總經理高曉耘的發言獲得認同，他建議，政府出台快速處置倒閉企業的途徑，讓銀行和擔保單位快速地清楚所承擔的責任，避免風險不斷地 擴散。此外，因難以再找到新的擔保，建議省市政府引進國有背景的擔保公司參與到目前企業和銀行的解困工作中來。
這場由信貸互保所引發的連鎖收貸，任何一家企業都無法通過單獨的努力處理，是一榮俱榮，一損俱損。「沒人知道這危機多久可以得到緩解。」在本報採訪中，政府和企業相關人士表示。
對於虎牌集團的危機，拱墅區發改局經濟管理科科長包仁和告訴本報，有風投正在和虎牌集團洽談。「這不失為一個好機會，對於這些優質的企業，政府畢竟只能從行政手段上促成。」
他介紹，虎牌僅集團設在拱墅區，生產基地和貸款銀行均不在管轄區內，因此協調難度較大。
據本報瞭解，上述提及的另外幾家受信貸擴散影響的企業，也在尋求併購解套。
杭州蕭山區政府相關人士告訴本報，去年區財政設立了5億元的政府應急專項資金，還安排落實了5億元中小企業集合債券基金，通過杭州銀行蕭山支行累計募集社會資金2.51億元，幫助轄區93家中小企業緩解了融資難題。
上文提及的「嘉逸事件」，蕭山區政府稱，嘉逸集團資產質量較高，根據《政府應急專項資金操作規程》的規定，鑑於嘉逸集團貸款多為杭州主城區銀行，同意通過在蕭對應金融機構承諾的方式，幫助嘉逸9家城區商業銀行轉貸。
然而，在這場互保圈信貸危機中，更多企業亟待援手解套，在政策的忽緊忽鬆下，更有人萌生退意。不過，近期中央提出的「穩增長」也給地方政府以信心，包仁和鼓勵企業和銀行要堅持下去，「政策傳導是需要一定時間的」。