步入中年的你，看似有房、有車、有子，收入頗有提升，事實上，也是花錢最凶的時候。 如何在投資理財攻守兼備？知名網路財經作家薛兆亨自創的「五線譜投資術」， 不但讓他邁向財富自由之路，而且不用盯盤、每次出手都賺二成，適合工作忙碌的上班族。 最近網路流傳一則已婚族錢不夠用的感慨：「錢都花在房子與小孩身上，剩下的錢若理財沒理好，全沒了，總不能拿小孩去貸款吧？」這句玩笑話，多少反映出中年夾心族對投資理財「既期待又怕受傷害」的掙扎心境。知名網路財經作家薛兆亨以過來人的經驗，分享他憑著長期對市場以及個股鑽研的經驗，獨創出五線譜投資法，每次出手至少都賺二成的實戰經歷。 薛兆亨說：「這套五線譜投資法適用台股ETF、個股，也適合投資全世界的投資標的，我的學生還曾利用這套邏輯拿來做澳幣，多有斬獲。」細數薛兆亨近期的獲利戰果，每次出手都有一定的獲利水準，比方說他二○一四年六、七月獲利了結的富達歐洲中小型基金、富達東南亞基金，投資了三年多、報酬率達四成。一四年在上證指數兩千多點進場，一五年三千多點賣出的陸股基金獲利超過六成。在個股方面，去年涉獵的信邦、耕興獲利都在三成以上。 五年級前段班的薛兆亨，目前是高雄第一科技大學資訊管理系助理教授，他認為人在邁入中年或正值中年期，在收入穩定與負擔家計之餘，更要從不斷累積財經與市場的經驗中，尋找機會增加波段操作的機會，對財富累積才有正面的助益。他謙虛地說自己投入股市二、三十年，但是真正投資績效起飛期，是不惑之年考上證券分析師以後。 控管風險，累積理財知識研讀財經相關書籍 提高投資勝率「其實我不需要這張證照，但在考照過程中，我可以全方位了解包括總體經濟、期貨、選擇權，也研讀百年來的股市與金融歷史，讓自己更懂得避開風險。我不是鼓勵上班族考金融證照，但平日花點時間增加財經知識與敏感度，並培養良好的投資心理素質、嚴守投資紀律，更能提高勝率。」薛兆亨回憶，年輕的時候，曾經靠投資一檔未上市聚隆，還了台北起家厝的房貸，雖嘗過甜頭，接下來投資未上市股票卻因投資方法不夠成熟、紀律不夠嚴謹，苦吞許多賠錢的經驗。尤其在投資個股上，光看營收、獲利等基本面還不夠，還得輔以其他的方式，控管投資風險。 「即使一檔股票，每月營收、每季盈餘都在創新高，股價也有可能從九十元跌到二十幾元。」薛兆亨說，他曾在○七年第四季，從七十元以下開始買進亞崴，當時他心想，公司月營收成長、季盈餘也創新高，股價拉回就是買點，但問題是，金融海嘯訂單都抽回，他根本不知道公司已經沒訂單了，只看到過去六個月仍有不錯的營收，覺得股價便宜就買進，但事實證明，當時他買進亞崴的時間點，正好是股價創新高後的最後「逃命點」。換言之，他當時完全就是套在高檔，而且還重押，最後只得認賠七位數字出場。 首重保本，做好資金分散以五線譜投資法 伺機低買高賣這次的慘痛經驗讓他學到兩個教訓：第一，個股投資要有更通盤考量，不宜「接天上掉下來的刀子」，更要懂得「低買高賣」賺股價波動財的藝術。第二，年輕時資產不多，可能只有百來萬，不做資產配置還說得過去。但步入中年有妻小要養、手上資金也比較大，就不適合單一重押一檔個股，而是要做好資金分散，才不會因投資壓力太大失了分寸。 「已經有了一點本錢的中壯年，在投資賺錢還是必須考慮保本，但不理財也不行，因為還有負利率與物價膨脹，無形中磨損你的資產。」他認為，中年學會賺波動財最適當。 「像我信邦進進出出波段來回操作長達十幾年，賺的就是它的股價波動財。」薛兆亨說，去年信邦除了基本面條件，從五線譜投資法來看，股價在四十五元以下（五線譜悲觀區）就是絕佳買點，而他以此分批進場、波段操作獲利就分別有三成至六成。 薛兆亨解釋，「五線譜投資法」，是以三．五年的股價作基礎，畫出趨勢線，由上下兩端分別各加減一個與二個標準差，再畫出四條線，趨勢線上緣的正一、二的標準差的兩條下分別為「樂觀點」與「相對樂觀點」，反之，下方的負向標準差則分別是「悲觀點」與「相對悲觀點」，簡單來說，就是買在悲觀點（超跌區）、賣在樂觀點（過熱區）。 再搭配由二十周線上下兩個標準差構成的「樂活通道」，研判多空力道的強弱，當股價超越過熱區（線）或回測，可找賣點，當股價跌破超跌區，代表股價超跌不宜追價，等回到超跌區的通道再布局。 薛兆亨強調「五線譜投資法」的立論基礎在於「均值回歸」，就是當股價跌到超跌區或超漲區以後，終將會回歸到其基本面所能維繫的長期趨勢軌道上，由於股票指數基金（ETF）具有標的分散，定期汰弱存強，簡單來說，就是不會變壁紙特質，因此在超跌時買進，總有等到股價重回趨勢線上的一天。 選股前提，公司不會倒現金流概念 漲賺價差、跌時賺息但個股是否總有一天會等到股價重回趨勢線上？薛兆亨斬釘截鐵地說：「那可不一定！」他強調，一定要搭配其他基本面觀察。他解釋，利用五線譜投資個股時，必須架構在公司長線經營能力強、公司治理不會出問題、不會倒等前提。 像光洋科因為作假帳事件，暫時停牌下市，就很難只用五線譜投資法趨吉避凶。 他說：「五線譜投資法最適合用在ETF、共同基金、外幣，甚至是商品原物料。若想以此操作個股，就要挑體質比較優良，或是景氣循環明顯的大型龍頭公司。」他指出，例如台塑、台積電等就是相對合適的標的，因為只有優質的公司才能將公司的營運與股價從谷底拉回平均值，甚至反過來創新高。 薛兆亨提醒，用五線譜投資個股，最好挑有「現金流概念」的股票，在篩選邏輯上，會以連續五年股息成長、每股盈餘大於股息、現金殖利率佳、ROE（股東權益報酬率）要穩健在一二％至一五％，像信邦就是符合他上述條件的好公司。 「以信邦目前股價七十五元，從五線譜來看，股價已突破過熱區高點，離買點已遠，輔以樂活通道做觀察，股價已突破過熱區，晉升長線成長股線，可拉回測試再賣，就是一種持股者可續抱，空手者不宜追高的概念。」投資策略，標的多元化金字塔投資法 很適合台灣五○「如果在高點就等著股價回來再買，如果不回來，那就找其他合適的投資標的，如果都沒有，可以考慮操作ETF，台灣、香港、中國、美國，或是拿來投資外匯也是不錯的選擇。」薛兆亨指出，以台灣五○（○○五○）為例，他今年一月八日在五線譜低檔區約五十七元買進，過年後在過熱區六十五元出脫，報酬率有一四％，至於去年五十元以下成本買進者，獲利就近三成。 在投資策略上，薛兆亨認為台灣五○很適合「金字塔投資法」，例如低於十年線，或者五線譜的趨勢線，減一個標準差，或減兩個標準差就買進一筆，跌一○％至二○％買進兩筆，跌至二○％至三○％就買進三筆，跌至四○％就重押，假設大環境不好，大盤低檔整理很久，台灣五○殖利率在三．五％到四％間，均遠高於定存利率，很符合他「股價漲時賺價差，跌時賺利息」中年穩套利的概念。 撰文 / 林心怡 | ||||