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鱷兄: 美即控股(1633)的神奇廠房

這家公司的母公司華瀚生物(587)早期已被小博懷疑其現金數字，前日該公司宣佈其核數師已於2010年8月25日辭任，並由信永中和接任，那鱷兄決定在他們的招股書找出一些破綻，最重要的一點就是他們的廠房:

(1) 主廠

根據招股書「風險因素」(招股書 p.32、pdf p.38)稱:

「截至最後實際可行日期，我們在中國廣東省番禺區租賃一幢總樓面面積約509.6平方米的樓宇作為我們的生產設施。截至二零零七年、二零零八年及二零零九年六月三十日止三個年度及截至二零零九年及二零一零年四月三十日止十個月，於我們的生產設施製造的產品，其所佔百分比分別約為100%、100%、88.5%、100%及59.3%。」

但是在核數師報告稱，近數年機器的總金額只是增加大約多了56.5萬，增加大約125%，至但扣除折舊後，只是增加約18.7萬，只有49.4萬，雖然機器是這麼少，但產值一直都超級驚人，以這比例推算，今年預計的產值大約值3.6億，那是否真實，我們無從比較。

另外但是在公司附錄4的(招股書IV-7，pdf p.343)物業估值稱，那廠房面積只是一點點，並一直是作倉庫之用，那如何生產值3億多的東西?

(2) 加工廠

另 外，他們的加工廠房「廣州市中合美容化妝美容有限公司」，據招股書稱「截至二零零七年、二零零八年及二零零九年六月三十日止三個年度及截至二零零九年及二 零一零年四月三十日止十個月，GZCCL生產的產品按產量計的產品佔我們產品的百分比分別約為零、零、11.5%、零及40.7%。

雖 然我們大致發覺大致都沒大問題，但是據招股書稱，「二零零八年九月，因預期產品需求今後將出現增長，我們與 GZCCL訂立加工協議（由另一份於二零一零年三月簽署的協議作為補充），據此，我們同意每年就GZCCL為我們獨家生產撕除式及水洗式面膜產品支付加工 費人民幣360,000元，直至二零一一年十二月三十一日為止。」

但是據廣州市工商局的紀錄，衛生許可證至2011年4月19日止，那如果公司在2011年衛生許可證未能續約，公司的一半的面膜生產是否會中斷?

我找過風險因素一章，招股書無說明這事項，只有一般性的說明沒有牌照的影響，這是否有問題?


 (3) 新廠

據招股書第120頁(pdf. 126)稱

「我們計劃在廣州高新技術產業開發區興建建築面積約為49,764.6平方米的新生產設施，以擴大我們的生產能力，預期新生產設施完工後的年產能為276.5百萬片撕除式面膜及20.7百萬包／盒水洗式面膜。於廣州高新技術產業開發區興建新生產設施的預期成本約人民幣110.0百萬元，將主要由全球發售的所得款項淨額及經營活動所得現金提供資金。該項目預計將於二零一零年第四季度動工，於二零一二年底完工。我們的新生產設施預計將配備自動化高速生產線。」

但財務資料一項方面，在2010年底建設的廠房的土地成本為1,360萬港元，未來的半年在廠房資本開支方面也只是估計約2,000萬港元，以這速度計算，估計都是約8,000萬，合計約9,360萬港元。


但 過這數字是否有高估，我不太知道，但是此前的原本的產量只是5,400萬片，現時擴建大約5倍，但他稱用快速機器，效能應該會高，故機器價格的平均成本下 降，故估計開支應不過450萬，但以這假設，機器成本應該有800萬，況且他的地方增大了較舊有的接近90倍，這是否需要這樣大的地方?

後記:

根據招股書第73頁(pdf p.79)「歷史、重組及公司架構」一段稱:

「於二零零八年六月，鄧先生以零代價向獨立第三方Profit Avenue Limited（其唯一合法實益擁有人為獨立第三方Zhu Yingfang女士）轉讓美即控股當時股權的6%。

據 鄧先生告知，Zhu Yingfang女士的家族從事多種業務，包括物業開發及林業勘察。鄧先生相信ZhuYingfang女士及其家族的業務關係可令其日後可能有意作出投資 的個人事業受益，並相信與Zhu Yingfang女士及其家族建立良好關係及使Zhu Yingfang女士成為其業務夥伴符合其利益。因此，其決定以零代價向Profit Avenue Limited轉讓上述美即控股的6%股份。」

我想以上所稱，這不是真實的原因，真實原因可能是鄧先生因想和Zhu女士投資一些本業外的項目，但鄧先生沒有錢，故此以美即股份和Zhu女士手持的項目交換，故此表面上為零代價，實際上卻是有代價，亦可以反映鄧先生擁有一些外業投資。

若投資過大，導致大股東的資金出現問題的話，未來這些資源或物業項目項目或會注入公司，影響公司專注本業，導致估值受到影響，受到投資者的抨擊，投資者不可不防。

延伸閱讀:

華瀚生物(0587)、美即控股(1633)專區

http://realforum.zkiz.com/thread.php?page=0&tid=7994

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=18112

美即控股(1633)專區

1 : GS(14)@2012-01-29 17:36:54

1633:
上市文件 - [發售以供認購]
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100910016_C.PDF 全球發售


公告及通告 - [正式通告]
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100910014_C.pdf 全球發售
美即控股(1633 ) 新聞專區
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=7993
2 : GS(14)@2012-01-29 17:38:31

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=59193&start=0

精大: 新股美即搵到劉央做推介!!
3 : GS(14)@2012-01-29 17:38:37

http://www.talk-global.info/view ... tra=page%3D1&page=1
央姐喜歡的面膜股
4 : GS(14)@2012-01-29 17:38:56

7樓提及
自動波人
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100917515_C.pdf

步驟 1

鱷兄:
可能怕上市臨門脫腳，於是掩蓋不說。盤數有幾堅大家心裡有數
5 : GS(14)@2012-01-29 17:39:06

我:
如果今次上唔到市，會點呢...應該都似274...
6 : GS(14)@2012-01-29 17:39:32

(p.73)
於二零零八年六月，鄧先生以零代價向獨立第三方Profit Avenue Limited（其唯一合法實益擁有人為獨立第三方Zhu Yingfang女士）轉讓美即控股當時股權的6%。
7 : GS(14)@2012-01-29 17:39:39

【明報專訊】由華瀚生物製藥（0587）分拆的美即控股（1633）剛於前天（周三）截止公開招股，華瀚昨日卻公布原來安永早已辭任其核數師，自8月25日起已經生效，即華瀚延遲了超過3周才公布這個敏感消息。

華瀚：核數費用未達共識

華瀚表示，未能與安永就截至今年6月底止財政年度之核數費用達成共識，而安永尚末展開該公司今年6月底止帳目之任何審核。信永中和已於本月17日獲委任為公司之核數師。

集資逾6億元的美即，於本月10日至15日公開招股，而華瀚本月6日舉行股東會後，公司秘書暨財務總監王名俊會見傳媒時，亦未有透露公司核數師辭任一事，僅稱是次分拆美即可為公司帶來約5800萬元收益。

華瀚昨晚10時多發表通告後，本報記者致電華瀚行政總裁鄧杰，鄧氏指正指「正與客人談事情，明天再說。」

華瀚本月七日公布，公司漏報出售物業交易，於去年12月30日，非全資附屬美即化妝品以423.8萬元人民幣，出售位於廣州市番禺區鍾村鎮祈福新村康怡雅園3街13號之住宅物業。買方為美即控股之主要股東佘雨原及其配偶吳小青。
8 : GS(14)@2012-01-29 17:40:03

鱷兄:
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201009061141_C.pdf
與其說是587的關連交易，不如說是1633的關連交易，點解招股書中的關連交易不見一提，只有I-39, I-53, I-54被會計師提及？　

點解587無提及I-54所指GZCCL的關連交易？

點解廠房及機器總值只有460,000？就算計及折舊，投入還不足一百萬，又何須集資用過億買機器。不如我們找幾個人夾份開間廠生產面膜，隨時可變億萬富豪。


(195)
連宿舍也計入「物業、廠房及設備」，當作資本開支？

安永辭去587的位置，那麼當時仍然是587附屬公司的1633呢？
9 : GS(14)@2012-01-29 17:40:26

我:
Zhu Yingfang女士是誰?

鱷兄:
不知道
10 : GS(14)@2012-01-29 17:40:38

太平天下:
呢集條數係非常之怪..有時間我補充..都可以超額800倍..證明好多人都唔睇..同時有小陪份人知, 但照買..
始終股票是眾人之事. 大眾睇好就升(in fact 我都想抽, 但最後決定留錢for 博士蛙 margin)
11 : GS(14)@2012-01-29 17:40:52

鱷兄:
(p.32)
「截至最後實際可行日期，我們在中國廣東省番禺區租賃一幢總樓面面積約509.6平方米的樓宇作為我們的生產設施。截至二零零七年、二零零八年及二零零九年六月三十日止三個年度及截至二零零九年及二零一零年四月三十日止十個月，於我們的生產設施製造的產品，其所佔百分比分別約為100%、100%、88.5%、100%及59.3%。」

(IV-7)
「中國廣東省廣州市番禺區鐘村鎮廣番公路詵敦村路段62-78號2樓

該物業包括位於一幢於一九九五年落成的2層大樓2樓的一個單位。

該物業的建築面積為509.60平方米。

該物業乃租賃予　貴集團，租期4年，由二零零七年六月二日起至二零一一年六月一日止，目前月租為人民幣6,334元。該物業由　貴集團佔用作倉庫。」

一幢總樓面面積約509.6平方米的樓宇，即約5000平方呎多一點，但是只租用2樓的一個單位，更要用作倉庫用途，它能生產甚麼？



(p.120)
「我們生產設施目前的撕除式面膜年產能為51.8百萬片，水洗式面膜年產能為2.3百萬包／盒，GZCCL生產設施的撕除式面膜年產能為34.6百萬片，水洗式面膜年產能為4.6百萬包／盒。我們計劃在廣州高新技術產業開發區興建建築面積約為49,764.6平方米的新生產設
施，以擴大我們的生產能力，預期新生產設施完工後的年產能為276.5百萬片撕除式面膜及20.7百萬包／盒水洗式面膜。」

準備興建的新廠房建築面積比番禺廠房大一百倍，但擴大的生產能力只得幾倍
12 : GS(14)@2012-01-29 17:41:05

pars:
劉央(原股東)+朱太，大家都知間公司咩料。因為大師推介，本來我都想抽，但見個咁多人借孖展黎抽，而我又唔借的，要hold住幾皮萬又未必抽到，就算抽到都係得一兩手賺唔到d乜，最後都無抽。
13 : GS(14)@2012-01-29 17:41:27

wilyty:
the most important thing in ipo is concept or "概念", of course, ipo like 1633
我第一日就即吃la.

hahaha! AIA 可能係我唯一隻入飛 because of its fundamentals. 亦都可能係我唯一隻吾係即食的ipo
14 : GS(14)@2012-01-29 17:41:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101027647_C.pdf


咁快....
15 : GS(14)@2012-01-29 17:42:12

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101027686_C.pdf
美即控股國際有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）欣然公佈本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）截至二零一零年六月三十日止年度（「本年度」）的合併業績，連同上一財政年度的比較數額如下：

衍生金融工具的公平值收益6 17,245
16 : GS(14)@2012-01-29 17:42:48

自動波人:
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110216443_C.pdf

鬼鬼地....

我:
應收預付多了好多..咁多現金唔派息?
17 : GS(14)@2012-01-29 17:42:58

david395:
美即多賺7.3% 不派息
欄名:簡訊

美即控股（01633）公布中期業績，截至去年12月底止6個月，實現盈利6,085萬元，按年增長7.3%，每股基本盈利8.41仙，不派中期息。期內，營業額增長35.1%至3.85億元。受惠於較高毛利率產品銷售佔比增加及成本控制，毛利增幅高於收入增幅，為36.6%。

截至去年底，集團經銷商數量由98家增至100家，覆蓋終端門店4,398家，淨增570家。另由於對三、四綫市場的美容用品專營店渠道進行優化調整，三、四綫城市的銷售佔比已由11%升至15.1%。
18 : GS(14)@2012-01-29 17:43:11

david395:
半新股美即 增長乏力股價瀉
【本報訊】去年9月才上市的面膜生產商美即控股（01633）公布中期業績後，昨日股價大跌12.6%，收報4.22元。期內，集團盈利6,085萬元，按年僅增7.3%，遠較上一財政年度全年75.4%的增幅為低；除了增長未如預期外，新產品的遜色表現亦是市場的擔憂重點。

新產品銷售差 分析師悲觀

「泉」、「漢草理膚」及「流金絲語」均為集團2010年推出的面膜新品，最新業績顯示，三者佔總體銷售收入分別為4.6%、9.8%及5%，而該比例在上一財政年度分別為5.6%、15.9%及6.5%，顯示有不同程度的下降，換算成金額亦未如人意。一中資券商分析師更坦言，面膜行業就靠新品來佔據市場，現在根本看不到公司的未來增長點。

應收款升1.7倍 欠說服力

另外，財務報表中，預付款項、按金及其他應收款項由9,137萬元，急增1.7倍至約2.5億元，他亦認為公司給出的「用以湖南衛視廣告費用」的解釋，說服力不足。

美即上市以來股價一路高攀，掛牌首日就收報4.51元，較3.3元的招股價高出37%，及後最高曾收報6.56元，但自去年12月開始一路下滑至今。
19 : GS(14)@2012-01-29 17:43:33

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110506491_C.pdf
美 即 控 股 國 際 有 限 公 司（「本 公 司」）的 董 事（「董 事」）會（「董 事 會」）宣 佈，由 於 職 務調配關係，鄭永康先生（「鄭先生」）已獲委任以替代吳詠妍女士（「吳女士」）為香港聯合 交 易 所 有 限 公 司（「聯 交 所」）證 券 上 市 規 則 第3.05條 所 指 的 本 公 司 的 公 司 秘 書，以及 根 據 香 港 法 例 第32章 公 司 條 例 第XI部 代 表 本 公 司 接 收 法 律 程 序 文 件 及 通 知 的 授 權代表（「授權代表」），自二零一一年五月六日起生效。同時，吳女士將留任本公司的財務 經 理。

鄭 先 生 為 香 港 會 計 師 公 會 及 澳 洲 執 業 會 計 師 公 會 的 會 員。鄭 先 生 於 秘 書 工 作、審 計、會計及財務管理方面積逾12年經驗。鄭先生分別於二零零六年六月三十日至二零一一年 二 月 十 一 日 期 間 及 二 零 零 八 年 二 月 十 四 日 至 二 零 一 一 年 二 月 十 一 日 期 間 擔 任 一 間於 聯 交 所 創 業 板 上 市 的 公 司 的 公 司 秘 書 及 執 行 董 事。除

http://webb-site.com/dbpub/officers.asp?p=14272&hide=N
鄭永康曾任8022的執董兼公司祕書，創業板公司就指它了...點解要咁離奇唔寫呢?

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20060703006_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20080214042_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110211044_C.pdf
20 : GS(14)@2012-01-29 17:43:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110926745_C.pdf

財務摘要
• 截至二零一一年六月三十日止年度的收入為約957百萬港元，較截至二零一零
年六月三十日止年度的約631百萬港元增加51.7%。
• 截至二零一一年六月三十日止年度的毛利為約736百萬港元，較截至二零一零
年六月三十日止年度的約486百萬港元增加51.5%。
• 在並無計及非經營收入及開支（即衍生金融工具的公平值收益、終止確認衍生
金融工具的收益、匯兌差額及以股權結算的股份獎勵開支）的情況下，經營溢
利由截至二零一零年六月三十日止年度的約111百萬港元增加40.5%至截至二
零一一年六月三十日止年度的約156百萬港元。
• 截至二零一一年六月三十日止年度本公司權益持有人應佔每股盈利為約20.6
港仙，較截至二零一零年六月三十日止年度的約19.6港仙增加5.1%。
• 截至二零一一年六月三十日止年度的溢利淨額為約160百萬港元，較截至二零
一零年六月三十日止年度的約117百萬港元增加36.4%。


增長40%，至1.4億...現金9億無用過...值17.4億，大約2.1元。咁多錢都派咁少錢，仲要派紅股，是咪咁無錢啊

8. 股息
董事建議派發本年度的股息30,000,000港元（每股約3.6港仙）及按每持有5股現有普通股獲發1股
新普通股之基準進行紅股發行。

...

未來展望
展望二零一二財年，本集團將繼續堅持既定的發展戰略，透過於中國面膜行業進行品
牌建設及銷售渠道覆蓋積極取得更多市場份額做大做強面膜核心主業，同時積極穩
妥推進多品牌多品類發展策略，務求為本公司投資者帶來更好的回報。其中：
美即品牌將繼續貫徹實施以消費者為中心的品牌推廣策略，推動面膜品類發展的同
時鞏固美即品牌在面膜行業的領導者地位。
美即品牌亦將繼續強化針對三、四線城市的渠道拓展，保持覆蓋三、四線城市區域及
終端門店數量快速增長的態勢；亦將積極探索各類適合面膜銷售的新型渠道，如藥妝
店、便利店等。美即品牌還將繼續強化對消費者需求以及面膜產品技術發展的研究，
適時推出滿足消費者需求、引領面膜發展潮流的新產品。
KEEP UP、「It’s Skin 」及「ICS 」品牌方面，將仍然著眼於探索並建立發展模式，為長
遠發展奠定堅實基礎。並且我們預計上述品牌在未來將跨越嚴謹的論證準備期，進入
實質的市場銷售期。
回顧過往幾年，本集團業務一直保持高速增長（二零零七年至二零一一年的銷售收入
年複合增長率為64.4% ）。我們深知，要保持業績的長期穩定健康增長，與業務相匹配
的組織、人才、制度、流程、信息等管理體系也必須強而有力，實現同步提升。因此，
加強上述軟體建設亦將成為我們工作的重中之重。我們將繼續加強與專業的外部資
源、團隊合作，加強員工專業知識及企業文化培訓，優化、完善集團的各項管理體系。
21 : GS(14)@2012-01-29 17:44:08

http://www.hkex.com.hk/chi/marke ... /PMI2011-212(C).pdf
美即控股國際有限公司（證券代號1633）末期股息每股0.036港元及5送1紅股，將於除淨日（2011年12月20日）
22 : GS(14)@2012-01-29 17:44:20

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120119586_C.pdf
587賣1633給霸菱私募基金，每股3元...咁多錢完全搞唔明點解賣股票...

出售事項之財務影響
於出售事項完成後，本集團保留100,167,085股美即股份，佔美即控股現有已發行股本約9.998%，及美即控股已不再為本公司之聯營公司。

150,284,000股美即股份在本集團賬目內之賬面值約為188,721,000港元。有待審核而作實（以下計算乃僅供說明之用），預期本集團將因出售事項及根據於二零一一年六月三十日150,284,000股美即股份在本集團賬目內之賬面值約為188,721,000港元之事實而於截至二零一二年六月三十日止年度確認收益約260,131,000港元，而與出售事項有關之估計相關開支約為2,000,000港元。

他是主要股東又要賣，一是股東不和，一是真要錢，稍後拆番開
23 : GS(14)@2012-01-29 17:44:27

上市規則之涵義
於緊接出售事項完成前，本集團持有美即控股現有已發行股本約24.998%。於出售事項完成後，本集團仍保留美即控股現有已發行股本約9.998%，及美即控股已不再為本公司之聯營公司。

他變成公眾股東了
24 : GS(14)@2012-01-29 17:45:45

鱷兄:
應該有隱形股東

我:
唔明白?

鱷兄:
當初高帽大股東佔股也不多，義氣哥也不需要大量持股，所以不一定是公眾股東

我:
即是其餘股東可能都是埋伏?

jjolean:
其實都唔出奇啊，本來兩邊都唔friend，為上市先合作

我:
現在有個台就踢開你

lemonteapls:
華瀚<00587.HK>減持美即<01633.HK>15%股權 獲利2.6億
2012-01-20 09:33:10
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美即<01633.HK>及華瀚生物<00587.HK>分別公布，華瀚按每股3元向Baring Private Equity Asia V Holding (1) Limited出售美即1.5億股，佔該公司已發行股本15%。總現金代價4.5億元。

出售完成後，華瀚於美即持股減至9.998%，將不再為美即主要主要股東，美即亦不再為華瀚之聯營公司。華瀚稱，出售將獲利2.6億元。出售事項將於3個交易日內完成。(me/u)


阿思達克財經新聞
傳真: 852 2186 8286
電郵: [email protected]
網址: www.aastocks.com
25 : freecow(1747)@2012-01-29 19:44:33

缺水格局，流年不利，不明大股東變小股東之用意，587有無1633CB?
26 : GS(14)@2012-01-29 22:37:04

25樓提及
缺水格局，流年不利，不明大股東變小股東之用意，587有無1633CB?


After listing , they have no derivatives at all
27 : Clark0713(1453)@2012-02-28 17:51:14

截至二零一一年十二月三十一日止六個月的中期業績公佈

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120228151_C.pdf

strong, It is my one of watching lists.......
28 : GS(14)@2012-02-28 20:38:13

財務摘要
收入約為627.9百萬港元，較去年同期的約384.9百萬港元增加約63.1%
毛利約為480.9百萬港元，較去年同期的約296.9百萬港元增加約62.0%
倘不計及非經營收入（終止確認衍生金融工具的收益）及非經營開支（即列入行政開支的以股份支付的付款開支及以股權結算的股份獎勵開支），除稅後經營溢利由去年同期的約59.7百萬港元增加約67.0%至約99.7百萬港元
溢利淨額約為80.7百萬港元，較去年同期的約60.4百萬港元增加約33.6%

40%增長...10仙盈利，1.2現金，3.2吧
29 : GS(14)@2012-02-28 20:38:35

未來展望
展望未來，本集團將繼續貫徹穩健高速增長戰略，透過分配更多資源在全國各大城市
推行以「消費者為中心」的推廣策略，加大提升美即品牌地位的力度。本集團將繼續
優化現有銷售渠道、經銷商，並加快三、四線市場的美容用品專營店渠道拓展及開拓
更具成效的銷售渠道。
本集團亦將加大其產品研發力度，以滿足現有及新客戶的不同需要及需求，從而擴闊
我們的客戶基礎及吸引更多來自不同行業的新客戶。
同時，積極穩妥推進多品牌、多品類、多渠道的發展戰略，為未來多元發展奠定基礎、
打開局面，務求為股東帶來更好的回報。
30 : 自動波人(1313)@2012-02-29 00:09:28

28樓提及
財務摘要
收入約為627.9百萬港元，較去年同期的約384.9百萬港元增加約63.1%
毛利約為480.9百萬港元，較去年同期的約296.9百萬港元增加約62.0%
倘不計及非經營收入（終止確認衍生金融工具的收益）及非經營開支（即列入行政開支的以股份支付的付款開支及以股權結算的股份獎勵開支），除稅後經營溢利由去年同期的約59.7百萬港元增加約67.0%至約99.7百萬港元
溢利淨額約為80.7百萬港元，較去年同期的約60.4百萬港元增加約33.6%

40%增長...10仙盈利，1.2現金，3.2吧


20倍pe咁高?
31 : thomasgp02a(16679)@2012-04-05 23:55:49

民企最怕老千，有老千嫌疑的華瀚退出，由PE接手，至少看起可靠得多，值得留意
32 : GS(14)@2012-04-06 12:01:06

31樓提及
民企最怕老千，有老千嫌疑的華瀚退出，由PE接手，至少看起可靠得多，值得留意


睇多兩年清晒D數先
33 : thomasgp02a(16679)@2012-04-06 13:06:26

PE接手，如意算盤是努力湊大，然後賣給外資吧
34 : greatsoup38(830)@2012-04-08 15:42:26

http://bbs.55168.cn/thread-306180-4-1.html
沃爾瑪考察報告，
今天去沃爾瑪考察，非節假日
整個化妝品版塊中，美紀處於中間位置，有專門一欄，但是不如相宜本草那樣處於第一個的醒目位置，價格從9塊到30多塊，未見到傳說中70塊的產品，從貨架上剩下的產品數量推斷，美紀可能還處於低端市場，消費者價格敏感度比較高，我發現倍拿空的和數量較少的主要是9.8元的品種。高端的25塊一片的流金絲雨明顯處於滿滿噹噹的狀態，推銷員推銷力度還行，沒有拉客去別的品牌，倒是別的品牌有過來拉客的。不過我覺得在目前淘寶3月份是5折情況下，超市買賣要受到比較大壓力
銷售價格方面 滿六十減二十。相當於85折，實際上為了湊滿60要買7片，呵呵，我買了各個品種給老婆使用，今天她用了9.8的說還行，因為以前每用過面膜，準備叫她各個品種實驗一遍。
35 : greatsoup38(830)@2012-07-05 00:31:38

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201207041266_C.pdf
須予披露交易－
出售於美即控股國際有限公司之持股權益
謹此提述本公司日期為二零一二年一月十九日之公佈，內容有關首次出售事項。
於二零一二年七月四日，賣方進一步向買方出售合共50,445,000股美即股份（相當
於美即控股現有已發行股本約5.00% ），現金代價約為146,290,500港元。第二次出售
事項將不遲於二零一二年七月五日交易日期後之兩個交易日完成。
由於有關首次出售事項及第二次出售事項之若干適用百分比率合計高於5%但低於
25%，故根據上市規則第14章，出售事項構成本公司一項須予披露交易。
緒言
謹此提述本公司日期為二零一二年一月十九日之公佈，內容有關首次出售事項。
於二零一二年七月四日，賣方進一步向買方出售合共50,445,000股美即股份（相當於
美即控股現有已發行股本約5.00% ），現金代價約為146,290,500港元。第二次出售事項
將不遲於二零一二年七月五日交易日期後之兩個交易日完成。
第二次出售事項
賣方： Queenherb Enterprises Limited，本公司之全資附屬公司
買方： Baring Private Equity Asia V Holding (1) Limited
據董事會作出一切合理查詢後所深知、盡悉及確信，買方及其最
終實益擁有人均為獨立於本公司之任何董事、主要行政人員或主
要股東，且與彼等概無關連之第三方。
標的資產： 50,445,000股美即股份，相當於美即控股現有已發行股本約5.00%
代價： 按每股美即股份2.90港元之購買價計算，第二次出售事項之應付
現金代價約為146,290,500港元，且將由買方於第二次出售事項完
成時支付予賣方。
第二次出售事項之代價每股美即股份2.90港元較於二零一二年七
月四日之收市價2.75港元溢價約5.45%及較於二零一一年六月三十
日之每股美即股份之賬面資產淨值約1.51港元（按美即控股於二
零一一年六月三十日之經審核綜合資產淨值約1,258,032,000港元
及其當時已發行股本計算）溢價約92.05%。上述代價乃由賣方與
買方按公平磋商後釐定。
完成： 第二次出售事項將不遲於二零一二年七月五日交易日期後之兩個
交易日完成
進行第二次出售事項之理由及裨益
本公司為一間投資控股公司而其附屬公司主要在中國從事研發、製造及銷售婦科藥
品及生物醫藥產品。
董事會認為，第二次出售事項乃本集團將其於美即股份之投資變現以獲利之良機，並
認為第二次出售事項之條款屬公平合理，且第二次出售事項符合本公司及其股東之
整體利益。
第二次出售事項之財務影響
50,445,000股美即股份在本集團賬目內之賬面值約為74,438,000港元。有待審核而作實
（以下計算乃僅供說明之用），根據50,445,000股美即股份於二零一一年十二月三十一
日在本集團賬目內之賬面值約為74,438,000港元之事實，預期本集團將因第二次出售
事項而於截至二零一三年六月三十日止年度確認收益約70,852,500港元，而與第二次
出售事項有關之估計相關開支約為1,000,000港元。
所得款項用途
預期第二次出售事項之所得款項將用作發展本集團之生物醫藥產品及本集團之一般
營運資金。
36 : GS(14)@2012-07-21 14:05:43

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120720590_C.pdf
須予披露交易－
出售於美即控股國際有限公司之持股權益
謹此提述本公司日期為二零一二年一月十九日及二零一二年七月四日之該等公佈，
內容分別有關首次出售事項及第二次出售事項。
於二零一二年七月二十日，賣方進一步向該等買方出售合共49,722,085股美即股份
（相當於美即控股現有已發行股本約4.93% ），現金代價約為144,194,000港元。第三
次出售事項將不遲於二零一二年七月二十五日（即二零一二年七月二十三日之交
易日期後之兩個交易日）完成。
由於有關首次出售事項、第二次出售事項及第三次出售事項之若干適用百分比率
合計高於5%但低於25%，故根據上市規則第14章，出售事項構成本公司一項須予披
露交易。
緒言
謹此提述本公司日期為二零一二年一月十九日及二零一二年七月四日之該等公佈，
內容分別有關首次出售事項及第二次出售事項。
於二零一二年七月二十日，賣方進一步向該等買方出售合共49,722,085股美即股份（相
當於美即控股現有已發行股本約4.93% ），現金代價約為144,194,000港元。第三次出售
事項將不遲於二零一二年七月二十五日（即二零一二年七月二十三日之交易日期後
之兩個交易日）完成。
...
第三次出售事項
賣方： Queenherb Enterprises Limited，本公司之全資附屬公司
該等買方： 金色中國基金及金色中國加強基金
據董事會作出一切合理查詢後所深知、盡悉及確信，根據上市規
則，該等買方及其最終實益擁有人均為獨立於本公司之任何董
事、主要行政人員或主要股東，且與彼等概無關連之第三方。
標的資產： 49,722,085股美即股份，相當於美即控股現有已發行股本約4.93%
代價： 按每股美即股份2.90港元之購買價計算，第三次出售事項之應付
現金代價約為144,194,000港元，且將由該等買方於第三次出售事
項完成時支付予賣方。
...
進行第三次出售事項之理由及裨益
本公司為一間投資控股公司而其附屬公司主要在中國從事研發、製造及銷售婦科藥
品及生物醫藥產品。
董事會認為，第三次出售事項乃本集團將其於美即股份之投資變現以獲利之良機，並
認為第三次出售事項之條款屬公平合理，且第三次出售事項符合本公司及其股東之
整體利益。
第三次出售事項之財務影響
49,722,085股美即股份在本集團賬目內之賬面值約為73,371,000港元。有待審核而作實
（以下計算乃僅供說明之用），根據49,722,085股美即股份於二零一一年十二月三十一
日在本集團賬目內之賬面值約為73,371,000港元之事實，預期本集團將因第三次出售
事項而於截至二零一三年六月三十日止年度確認收益約69,823,000港元，而與第三次
出售事項有關之估計相關開支約為1,000,000港元。
所得款項用途
預期第三次出售事項之所得款項將用作發展本集團之生物醫藥產品及本集團之一般
營運資金。

有關美即控股之資料
美即控股為一間投資控股公司，其股份於聯交所主板上市。美即控股之附屬公司主要
於中國從事研發、生產、銷售及市場推廣面膜產品及其他護膚品。
美即控股之財務資料（摘錄自其截至二零一一年六月三十日及二零一零年六月三十
日止兩個年度之年報）載列如下：
截至六月三十日止年度
二零一一年二零一零年
千港元千港元
營業額957,322 631,039
除稅前溢利209,229 142,376
除稅後溢利160,154 117,446
有關該等買方之資料
該等買方為投資於大中華地區股票之基金，並由景林資產管理有限公司管理，該公司
專門從事透過其管理之資金管理於中國股票之投資業務。
37 : Clark0713(1453)@2012-07-23 10:31:56

現有股東收購權益

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120723017_C.pdf
38 : GS(14)@2012-07-23 15:09:49

本公司董事會（「董事會」）宣佈其獲悉，根據華瀚生物製藥控股有限公司（「華瀚」）於二零一二年七月二十日之公佈，金色中國基金及金色中國加強基金（統稱「買方」）向Queenherb Enterprises Limited，為華瀚一家全資附屬公司，按每股2.90港元之價格（合共現金代價為約144,194,000港元）收購本公司之普通股合共49,722,085股（「股份」），相當於本公司現有已發行股本約4.9283%（「收購事項」）。買方為由景林資產管理有限公司管理之基金，緊隨收購事項完成前已持有本公司現有已發行股本約3.9257%之權益及緊隨收購事項完成後將持有本公司現有已發行股本約8.8540%之權益與及華瀚將不再擁有本公司任何股份。
39 : GS(14)@2012-09-19 00:46:40

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120918003_C.pdf
盤數靚得太假，盈利增44%，至2.2億，10.3億現金

財務摘要
• 截至二零一二年六月三十日止年度的收入為約1,349 百萬港元，較截至二
零一一年六月三十日止年度的約957 百萬港元增加41.0%。
• 截至二零一二年六月三十日止年度的毛利為約1,033 百萬港元，較截至二
零一一年六月三十日止年度的約736 百萬港元增加40.4%。
• 截至二零一二年六月三十日止年度的溢利淨額為約200 百萬港元，較截
至二零一一年六月三十日止年度的約160 百萬港元增加25.0%。
• 排除非經營收入及開支（即終止確認衍生金融工具的收益、匯兌差額、以
股權結算的購股權及獎勵開支）的情況下，本年度經調整溢利淨額由截
至二零一一年六月三十日止年度的約156 百萬港元增加45.5%至截至二零
一二年六月三十日止年度的約227 百萬港元。
• 截至二零一二年六月三十日止年度本公司權益持有人應佔每股盈利為
約20.36港仙，較截至二零一一年六月三十日止年度的約16.94港仙（經重列）
增加20.2%。
...
未來展望
展望未來，我們確信越來越多面膜用家和使用面膜的頻次增加將會帶動面膜
行業的增長，故此我們會繼續專注於面膜產品並著力實施我們預先制定的策
略以增強我們的美即品牌面膜產品。
我們亦清醒地認識到由萌芽期成長至快速發展期的面膜行業將吸引更多更具
競爭實力的參與者，從而帶來較過去更為激烈而關鍵的市場競爭，而我們預
期市場整合及在經歷這一輪（兩至三年）競爭洗牌後，面膜行業市場集中度將
進一步提升，且市場格局將基本定型。因此，為徹底穩固我們在這一核心業
務的領導性地位，夯實集團長期發展的業務基礎，從而為股東創造最大化的
長期受益，我們將採取更為積極的市場行動，投入更多資源，以積極爭取更
高市場份額及透過線上及線下市場推廣策略進一步提高我們美即品牌的知名
度。
我們相信，品牌是未來競爭的核心關鍵。憑藉多年來對面膜品類的深入研究，
我們對該品類為消費者提供的獨特的美容護膚價值及愉悅體驗價值了然於胸，
並據此形成了「停下來享受美麗」這一領導品類的獨特品牌理念。未來，我們
將投入更多資源以使更廣泛的消費者深入認知美即的這一品牌理念。我們將
與眾多專業顧問公司精誠合作，總結前期已取得的成功經驗，科學統籌電視、
報刊雜誌、戶外等傳統媒體投放。同時，因應消費者媒體接觸習慣的改變，我
們將更加重視互聯網、公關等媒體方法，加強消費者對美即產品、品牌的體
驗與互動。我們相信，隨著品牌傳播廣度及深度的加強，越來越多的消費者
將加深對美即產品的良好護膚功效及對美即品牌情感的共鳴與喜好，從而提
升美即品牌的知名度、美譽度及消費者的忠誠度。
我們已初步建構成形了涵蓋個人護理用品連鎖店、商超賣場、美容用品專營店、
電子商務渠道的分銷體系。在此良好基礎上，我們將繼續致力於在終端店舖
數量及次級城市覆蓋方面優化及擴大我們的分銷網絡。在穩步擴張終端數量
的同時，我們將更為重視終端品質的建設。我們將致力於與渠道商建立面膜
品類管理的戰略合作關係，爭取更佳的陳列位置、更好的陳列面積，增加品
牌形象專櫃，提升終端導購人員的覆蓋面及專業素質，調整KPI績效激勵指標，
從而使消費者在愉悅的購物體驗中增加對美即品牌的忠誠度，以及提升單店
產出。
此外，我們將圍繞護膚品面膜化的趨勢，繼續優化對消費者需求以及美即品
牌面膜產品技術發展的研究，並適時推出新產品。最後，我們將專注透過集
思廣益、核實、產品測試及市場推廣而發展護膚業務分部的成功模式，以為
本集團的長期健康及持續增長奠定堅實的基礎。
本集團的銷售收入自二零零九年年度至二零一二年年度維持快速增長，年複
合增長率約53.3%，年內更是邁上人民幣10 億元這一對中國而言具有里程碑意
義的新臺階。銷售收入成功保持快速增長亦意味著我們必須同時提升我們的
內部管理系統，即我們的人力管理系統、營運管理系統及財務管理系統以及
組織、流程、制度，提升企業的綜合能力，以支持我們的長期、平穩、健康增長。
我們將繼續與外界專業人士及顧問團隊合作以加強我們的內部管理系統，從
而透過培訓我們的員工增強我們於該行業的專業知識及企業文化，並同時優
化本集團的內部管理系統以持續提升運營管理水準。
展望未來，透過我們在品牌管理、分銷網絡的既廣且深入的發展以及多品牌、
多品類管理方面的堅實經驗、集團組織及運營管理水準的持續優化提升，我
們預期集團將實現穩固持久的發展，從而將可成功為我們的股東持續創造價
值和回報。
...
末期股息
於二零一二年九月十七日舉行之董事會會議上，董事建議向於二零一二年
十二月二十一日名列本公司股東名冊之本公司股東派付年內末期股息每股3.6
港仙，總計約36,320,000 港元，惟須待本公司股東於本公司應屆股東週年大會
上批准，方可作實。倘有關決議案已於應屆股東週年大會上獲通過，末期股
息將於二零一三年一月二十八日支付。
40 : dennis001(8614)@2012-09-19 23:35:18

it's "magic"

我從不信美容可以賺得甘勁

就算你話女人錢易賺都好
41 : greatsoup38(830)@2012-09-19 23:43:32

40樓提及
it's "magic"
我從不信美容可以賺得甘勁
就算你話女人錢易賺都好


硬是覺得造出來
42 : hkgbamboopanda(35337)@2013-01-02 23:53:06

依隻有排都未到家鄉 食屎大 以後見親閪京都唔會入smileysmiley
43 : greatsoup38(830)@2013-01-03 00:06:24

央央個business model 都不知幾成功
44 : MrYeung(15476)@2013-01-07 21:54:17

跌到散哂，雪球話有報告指佢銷售費用增加
45 : GS(14)@2013-01-07 22:00:29

44樓提及
跌到散哂，雪球話有報告指佢銷售費用增加


http://xueqiu.com/S/01633/22360321
天天靜心課 [雪球運營團隊成員] ：
[汗]$美即控股(01633)$ 這個賣水和無紡布滴企業一年的銷售收入就超過了10億元（實際銷售收入13億元），利潤2億港幣
賬面11億港幣的現金，零負債，淨資產13億港幣，也就是說在創造價值的資產為2億港幣，這台機器每年生產2億元的現金流 [色]  目前30億的市值看著不貴啊
分銷終端數量突破10,000家，逛超市能感覺到在超市無論是展示位置還是展示面積基本上都是美即佔優......不過未來的著力點應該是在提升單店銷售收入上了
感覺在面膜這個細分領域美即比較強勢，應該比相宜本草更適合投資
關注港股的 @老僧 @502的牛 @brandon91 @傻大黑粗  @frederick17  怎麼看？
對日化研究比較多滴  @serena_婧  @郭荊璞  @implacebo  美即滴產品如何？
2012-10-26 16:28
回覆
frederick17 回覆 天天靜心課：
是不是一個做面膜的公司？
2012-10-26 16:30
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天天靜心課 [雪球運營團隊成員] 回覆 frederick17：
對  主要成本是水和無紡布 [哈哈]  精華成分佔成本很少
2012-10-26 16:32
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frederick17 回覆 天天靜心課：
我記得我之前搜微博營銷的時候對其有印象...然後跟女士們溝通品牌時貌似也聽過(天下唯孩子和女人的錢最好賺！！！) 乍看數據好像確實不錯哦 研究下~
2012-10-26 16:34
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數據驅動力 回覆 天天靜心課：
請教個問題，面膜的市場有多大？扣除現金，10倍的PE看著是不貴。
2012-10-26 16:35
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serena_婧 回覆 天天靜心課：
先回答一個問題，為啥業績增速是能說一般的歐舒丹歷史新高了，而美即卻表現一般呢？
2012-10-26 16:35
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天天靜心課 [雪球運營團隊成員] 回覆 frederick17：
嗯 可以看看  有時逛超市經常會聽到視頻裡面說：停下來，享受美麗
感覺這個廣告語對緊張生活滴都市白領吸引力蠻大，連我都記住了 [哈哈]
另外，公司還跟韓國滴韓佛簽訂了獨家分銷協議，不過這個品牌我就不知道了
2012-10-26 16:38
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天天靜心課 [雪球運營團隊成員] 回覆 數據驅動力：
額 這個問題你問我？[汗] 公司披露的數據是面膜行業以29%的增長率；行業滲透率接近30%
2012-10-26 16:41
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陌尚阡：
感覺美即的營銷比較強悍，北京的好多超市美即的面膜都擺在很顯眼的位置，地鐵廣告做的也比較猛。
2012-10-26 16:45
回覆
天天靜心課 [雪球運營團隊成員] 回覆 serena_婧：
這個問題確實問住我了  [汗]
簡單說說可能是產品結構比較單一而且沒有拳頭產品，另外一個就是美即的團隊之前貌似是以渠道見長，公司比較依賴屈臣氏這個渠道
外行之言，願聽專業人士觀點 [吐舌]
2012-10-26 16:53
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老僧 回覆 天天靜心課：
美即控股上市以前，我買過他的控股公司，名字忘記了。美即上市時也關注過，但發行價太高，沒敢買。我覺得美即的問題是產品太單一，歷史太短，雖然實際權益回報率搞得令人炫目，而且這一行業、這種產品高回報是可以理解的，但是如果市淨率太高還是有些風險的。和他同期上市的企業多數權益回報率都非常高，現在很多都出了問題，一出問題市淨率在估值中的作用就顯出來了。市盈率只適合給永續經營的企業估值，歷史短、產品單一的消費品企業能不能永續經營很不好說。別忘了他的敵人可是寶潔這樣的龐然大物啊。
2012-10-26 16:58
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502的牛 回覆 serena_婧：
因為歐舒丹是大盤股，美即是新股，我猜的呵呵
2012-10-26 17:02
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天天靜心課 [雪球運營團隊成員] 回覆 老僧：
@serena_婧 問我的問題很有意思，為什麼 $L'Occitane(00973)$ 歐舒丹就可以給那麼高的估值，而美即面膜估值卻這麼低？
另外一點日化類企業即使衰敗，貌似也是一個緩慢衰落的過程，比如觀察它的渠道擴張速度及銷售額的增速變化是否匹配可以作為判斷依據
當然質量問題另當別論
2012-10-26 17:07
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502的牛 回覆 天天靜心課：
應該說今年的業績在預期之內啊，30%是它的歷史速度
2012-10-26 17:09
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青春的泥沼：
這兩年最火的就是美即和我的美麗日記面膜。我的美麗日記是台灣統一旗下的產品
2012-10-26 17:12
回覆
天天靜心課 [雪球運營團隊成員] 回覆 502的牛：
渠道鋪的很快，收入和利潤增長可以理解，不過有個疑問 這公司這麼掙錢為什麼分紅比例那麼低呢？為什麼留那麼多現金在賬上？
2012-10-26 17:15
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502的牛 回覆 天天靜心課：
很賺錢的企業都有一個共同特點現金比重很高，上海家化也是。也不算很低吧20%左右。我也不知道咯
2012-10-26 17:18
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天天靜心課 [雪球運營團隊成員] 回覆 青春的泥沼：
美即是以前的可採？ 美麗日記我也聽說過，不過貌似在超市美即優勢很明顯
2012-10-26 17:21
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老僧 回覆 天天靜心課：
剛才看了一下，竟然跌到過2.5元，淨資產接近1.5元，這一行業如果持續經營沒有問題，或者說5年之內不出現問題，這樣的估值確實是很有吸引力的。估值低的原因應該還是市場不相信他業績的真實性和可持續性。法國也有騙子，但是較少。中國也有好人，但是騙子太多。可能是好人跟騙子沾光了吧。關鍵還是營銷做得怎麼樣，與競爭對手的實力對比等。寶潔能成為不死鳥主要是因為其品牌體系的龐大，新產品、新品牌的開發能力。面膜市場的規模達到一定程度，必然要和寶潔正面競爭，美即和相宜本草有幾成勝算呢？相宜本草打著中藥的幌子還好一些，但也要提放像霸王那樣被人算計。霸王剛上市的時候和今天的美即、相宜本草很相似。
2012-10-26 17:22
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天天靜心課 [雪球運營團隊成員] 回覆 502的牛：
家化至少是多品牌策略，有需要投入培養的品牌，美即沒看出來他這些錢怎麼用  當然我只是粗粗看了看年報和招股書
2012-10-26 17:25
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絕望股票池 回覆 天天靜心課：
看上去顯而易見的美，要注意。這公司的持久競爭力，存疑。現在誰做面膜都賺錢（誰不是呢？）很多也都在做（連它的渠道屈臣氏都在做，誰不是呢？）
2012-10-26 17:26
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絕望股票池 回覆 老僧：
製藥公司，六個字的。
2012-10-26 17:27
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靜思 回覆 frederick17：
孩子哪項開銷最大家長最捨得花錢？
女人應該是化妝品吧。
2012-10-26 17:31
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天天靜心課 [雪球運營團隊成員] 回覆 老僧：
嗯，你說的這一點很重要 不過感覺這公司不會是騙子，至少我逛超市能感到他在渠道是下了功夫的，身邊的人也有用這個產品的，坐地鐵偶爾還能聽到廣告。這一點感覺比霸王更靠譜 [哈哈] 至於做大了之後如何發展以及未來的策略，現在還看不出來  先觀察著  如果能給一個3年回本的機會可以考慮一下[吐舌] 我是不是太貪婪了
2012-10-26 17:32
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天天靜心課 [雪球運營團隊成員] 回覆 絕望股票池：
製藥公司？什麼意思...求解
2012-10-26 17:32
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frederick17 回覆 靜思：
中華文化圈孩子開銷最大應該是教育吧？女人應該是衣服和化妝品(universal)。
2012-10-26 17:33
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502的牛 回覆 天天靜心課：
它的股東之一0587把美即的股票賣了，而這股股東被懷疑是老千，曾經一度拖累美即估值
2012-10-26 17:42
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502的牛 回覆 天天靜心課：
這個@天天靜心課 看看是否也同樣便宜。美即是30%的增長+15倍左右的市盈率，而這個是15%的增長+9倍市盈率。奧思集團，經銷水芝澳的公司，不過現在大陸銷售權被收走了，變成賣自我品牌Glycel等化妝品和經營美容院，兩項銷售而大概分別佔比60%和40%。香港地區收入佔總收入一半，Glycel還要向全國推廣。財務數據好得一塌糊塗，5年收入和利潤基本翻了一倍，而且是在分紅派息幾乎為100%恐怖條件下。8.8億資產，就有來自美容消費券的2.5億預收款項。8.8倍PE，2.46倍PB，為啥這麼便宜？單一產品風險？
2012-10-26 17:46
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天天靜心課 [雪球運營團隊成員] 回覆 502的牛：
瞭解！還有這麼個事情 那要小心.......
2012-10-26 17:47
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老僧 回覆 天天靜心課：
那得要出問題之後，才有可能出現恢復後三年即可回本的機會。但是出了問題就沒有人敢在他身上下賭注了。只有單一產品的公司，一旦出問題好起來的機會不大。這一點相宜本草要好一些，產品門類比較全，又有中藥的幌子。但大陸上市的小盤股票，就是倒閉了也不會那麼便宜啊。
2012-10-26 17:53
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502的牛 回覆 老僧：
美即和霸王有點挺像，廣告費都打得很猛。不同的是美即面膜市場份額已經第一好幾年了，寶潔也搞面膜？這個我不知道，不過就對手來說美即面對的對手比霸王好的多
2012-10-26 17:56
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天天靜心課 [雪球運營團隊成員] 回覆 502的牛：
[汗]這麼強大？ 關鍵是這些品牌我都不認識啊  記錄下來，回家調研一下
@老僧  @frederick17  給長長眼  靠譜不
2012-10-26 17:58
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天天靜心課 [雪球運營團隊成員] 回覆 老僧：
那就等 如果能等到4-5倍左右（剔除現金）也行，反正也不是現在非要買它 09年金融危機給過一次機會，相信未來至少還會有一次那樣的機會
2012-10-26 17:59
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葉五木 回覆 天天靜心課：
看有沒有橫向發展的能力，面膜的市場就那麼大
2012-10-26 18:03
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frederick17 回覆 天天靜心課：
我前面稍微看了看美即面膜，口碑相當不錯的。保潔這方面貌似不給力，另外統一藥品的「我的美麗日誌」面膜應該是大陸最火的了，我去香港時也會幫人帶。
2012-10-26 18:04
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神華101 回覆 天天靜心課：
相宜本草上市肯定30倍，命差好多。景林資產買了10%，注下得很重啊。
2012-10-26 18:04
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老僧 回覆 天天靜心課：
如果再有2008年那樣的機會，我倒是願意買越秀房托那樣的實實在在的東西，每年分紅回報20%以上啊，比自己投資買房產好多了。好的東西那麼便宜，誰還冒險去買將來無法確定的東西啊。
2012-10-26 18:05
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老僧 回覆 502的牛：
只要是市場空間足夠，又在自己的行業之內，巨型跨國公司就會高起點進入。對他們來說發現一個新的細分行業也是不容易的事情。
2012-10-26 18:07
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老僧 回覆 天天靜心課：
香港的美容院是我的傷心地，我買過現代美容，最後只得認賠退出。香港人的小市值公司不是好的投資對象，他們的人工工資太高，老闆一家拿的薪水和花紅就能把一家公司吃垮。
2012-10-26 18:10
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傻大黑粗 回覆 天天靜心課：
持有不方便發表意見怕誤導你哈，不過我已經表明態度了嘎嘎。
2012-10-26 18:12
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Boracay的碎片哥 回覆 天天靜心課：
好像不對吧。奧斯的故事我知道的。h2o一直賣不動然後好像取消了專賣權吧。要去查一下的。這個是梁伯韜的盤子我記得。露得清是當時這個女人和windy lau簽約的當時強生的女老闆現在去百事食品了。當時漲過十倍的。別忽悠我。我雖然很久沒看了這個case好像沒那麼好好伐
2012-10-26 18:32
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Boracay的碎片哥 回覆 老僧：
現代美容也是女老闆娶了一個小年輕哈故事很多。奧斯的女老闆也沒結婚好像和味千差不多
2012-10-26 18:33
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Boracay的碎片哥 回覆 frederick17：
美即聽說過不知道情況如何。好像還不錯吧產品
2012-10-26 18:33
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小學校 回覆 frederick17：
是的。聽了幾個導購員說我的美麗日記目前應該是屈臣氏賣的最好的面膜。美即產品太單一了，抗風險能力不高啊。不敢下手。幾個女同事說美即沒什麼效果。現在不怎麼買美即的產品了。銷售及分銷成本是成本的兩倍。。。
2012-10-26 19:04
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silence_2013 回覆 Boracay的碎片哥：
除了面膜在超市見過，別的產品沒見過，也沒買過。
2012-10-26 19:18
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海毛 回覆 天天靜心課：
美即和歐舒丹的估值差異就像酒鬼酒和老窖的估值差異，反正我是弄不明白。有研究奧思的啊，奧思現在美容業務為主了，而且大股東不像現代美容那樣玩財技，派息又大方。
2012-10-26 20:05
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喜悅 回覆 天天靜心課：
美即眼膜非常棒，我每天都敷一對，去除長時間用電腦的疲勞。
2012-10-26 20:35
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煙火1 回覆 天天靜心課：
美即我是一上市就買了，深套 在裡面，主要原因有三點，一、上市前的報表粉飾過結果一上市業績就不即預期，結果造成股價大跌。二、以前的大股東華翰生物名聲不好，疑似帳面有大把現金還融資，然後換了會計事務所，所以拖累了股價，管理層 除了佘總其他都來自華翰。三、因為產品單一風險比較大，跟韓國的合作一直沒起色也加大了投資者的擔憂。但是情況也有變化，華翰已經退出，公司這幾年發展一直不錯，但是派息一直不行。
2012-10-26 21:29
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implacebo 回覆 天天靜心課：
美即一直以來都算是超市賣場賣的比較好的品牌，但是近兩年從混美容圈和身邊朋友的反饋，美即發展漸緩，而且市場也被蠶食了不少。現在台灣日本出的好用面膜不少，買起來也方便（如美麗日記），慢慢以前用美即的朋友，也都改成用其他面膜了。
2012-10-26 22:01
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青春的泥沼 回覆 天天靜心課：
渠道不一樣吧。美即走商超渠道，如果我沒記錯的話美麗日記的大陸專賣權貌似給了$和記黃埔(00013)$旗下的屈臣氏了。屈臣氏賣的才是大陸行貨，外面賣的應該是台灣香港貨或是假貨
2012-10-27 11:15
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老僧 回覆 天天靜心課：
如果美即面膜在同品類中的地位能達到成為品類的代名詞，即人一提到面膜就想到美即，那樣就可以認為他已經取得了牢固的地位了。我估計他的11億元現金中最少有7個億是自由的，以此計算他扣除自由現金後的市盈率9倍不到，確實是很便宜的。港股的新上市股票在上市之後如果關注程度下降，往往有大幅度的下跌，即使在公司的基本面沒有不利的變化也是如此。這種情況確實有可能是一個好機會。它的銷售費用太高了，相對比較之下材料人工幾乎可以忽略。我覺得他最大的風險好像是面膜這個品種是不是始終能夠風行，如果答案是是，現在的估值絕對是有吸引力的。如果他將來有可能在其他護膚品的開發中取得成功，那就太值得投資了。
2012-10-27 13:48
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老僧 回覆 天天靜心課：
我一直很奇怪某些企業為什麼要到香港上市，如果答案是老闆對香港市場不瞭解，被投行忽悠了，那就有可能是一個好的投資品種。如果他的老闆對香港市場很瞭解，那被忽悠的就有可能是投資者自己了。
2012-10-27 13:50
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老僧 回覆 天天靜心課：
香港上市的小市值股票要保持一定的市場關注度需要每年有20%以上的增長。最可靠的增長就是原品種的自然增長了，美即面膜的鋪貨到了哪一個層級的銷售渠道？三、四級城市到了沒有？那裡應該沒有沃爾瑪和屈臣氏。如果沒鋪到，將來的自然增長應該是可以預期的，因為那東西很便宜。
總而言之，我覺得投資邏輯是這樣的：1、上市之前老闆是不是對香港股票市場不太瞭解（為了排除作假帳的風險）？2、面膜的保質期是多長（為了排除利用渠道壓貨做高利潤的風險）？3、現在鋪貨鋪到哪級城市、哪一級渠道了（為了估計自然增長空間）？
2012-10-27 14:06
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老僧 回覆 天天靜心課：
關於中國民營企業的估值問題，可以看一下國營房地產企業和民營房地產企業發行的票據的利率差距，這一差距反映了市場認可的兩者之間的信用息差。方興地產是一個年收入100億元左右的國營房地產企業，控股股東是中化集團。它發行的美元票據利率是百分之四點幾。他這樣規模和素質的民營房地產企業要發行美元票據的話，利率恐怕要13%以上吧。這就是信用的差別啊。信用息差也會反映在股票估值中使用的資本化率當中。
2012-10-27 14:20
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ontheway2012 回覆 老僧：
經營現金流小於利潤，大量應收帳，說明渠道壓貨是必然。只不過一萬個終端還沒飽和，所以財務上的利潤和EPS還會增長。護城河?難說。
2012-10-27 16:59
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天天靜心課 [雪球運營團隊成員] 回覆 frederick17：
我的美麗日記好像挺火，屈臣氏賣的也不錯
2012-10-27 21:01
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天天靜心課 [雪球運營團隊成員] 回覆 老僧：
[哈哈]哈哈 是的  那種掉金子的機會需要極大的耐心
2012-10-27 21:02
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天天靜心課 [雪球運營團隊成員] 回覆 傻大黑粗：
[汗]你每次動作都很快~~說說買入理由唄
2012-10-27 21:03
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天天靜心課 [雪球運營團隊成員] 回覆 老僧：
你這個從債券角度思考很有趣，小規模民企承擔的經營風險必然要大，所以估值必然要低，如果債券利率都是10%+ 那麼報價低於十倍市盈率是合理滴，否則還不如去買債券。巴菲特以前說的股票就是一種債券，從這個角度想能想明白很多問題
2012-10-28 10:05
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天天靜心課 [雪球運營團隊成員] 回覆 老僧：
銷售費用高屬於正常範圍吧  現在渠道成本多高啊  相宜本草基本上也是這個費用結構
2012-10-28 10:07
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天天靜心課 [雪球運營團隊成員] 回覆 青春的泥沼：
美麗日記是屈臣氏專賣啊  我說怎麼我在超市裡沒注意到呢  和記黃埔單獨披露屈臣氏的盈利情況麼？我好奇他掙多少錢，當年美即進入屈臣氏渠道費用很高
2012-10-28 10:08
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天天靜心課 [雪球運營團隊成員] 回覆 implacebo：
轉給關注美即滴
哈哈 雪球裡有個美容達人研究日化用品就是方便
2012-10-28 10:11
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天天靜心課 [雪球運營團隊成員] 回覆 煙火1：
你跟公司溝通過嗎？賬上包流那麼多現金要用於哪方面？沒用處又不分紅不大好
2012-10-28 10:14
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右側全倉 回覆 天天靜心課：
我老婆也說，美即現在有競爭力的絲綢面膜不錯。美即現在比以前在宣傳上投入的血本更大，魔都電影院的貼片廣告經常看到他。
2012-10-28 10:38
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implacebo 回覆 天天靜心課：
@一小群羊 來看一下。
2012-10-29 00:49
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愛做夢 回覆 天天靜心課：
美即近些年在中國市場上的成績，以正確的「大必須消費品」的策略成功的佔據了不小的市場份額。但問題是打江山容易，守江山難，尤其是整個行業的進入門檻不高，利潤如此高。不得不考慮其安全邊際。反觀對岸台灣市場，同類型的面膜市場競爭相當激烈，一塊面膜做到1台幣的零售價。
2012-10-29 17:11
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hala45 回覆 天天靜心課：
感覺是無主之地啊
2012-10-29 17:24
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青春的泥沼 回覆 天天靜心課：
美麗日記貌似大陸商標被搶注了，所以只能是以我的美麗日誌的名字來銷售。
2012-10-29 20:37
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xiongnoix 回覆 傻大黑粗：
龍總已經有了啊···回頭聊聊
2012-10-30 00:37
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天天靜心課 [雪球運營團隊成員] 回覆 十隻股：
評論已被 十隻股 刪除
2012-10-30 10:05
傻大黑粗 回覆 天天靜心課：
[害羞]便宜，雜貨舖，女人
2012-10-30 11:28
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NatureShine 回覆 天天靜心課：
有誰知道霸陵20%在裡面是干什麼，肯定有大文章可做，可以引入大的戰略股東或者公司有併購價值
2012-10-30 12:48
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jjg低價股獵手 回覆 502的牛：
100%分紅，還能快速增長，太犀利了吧
2012-10-30 13:17
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502的牛 回覆 jjg低價股獵手：
呵呵，哥們，咱剛寫了篇關於它的文章，想說明100%分紅的公司風險也不小
2012-10-30 15:09
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天天靜心課 [雪球運營團隊成員] 回覆 十隻股：
評論已被 十隻股 刪除
2012-10-30 17:08
高山大海去遠行 回覆 502的牛：
美即如此多現金為什麼不回購或分紅?如果大比例回購，股價估值肯定上漲。 最擔心管理層的誠信問題。
2012-11-10 08:59
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高山大海去遠行 回覆 NatureShine：
的確有想像空間，擔心管理層會否亂來。萬科管理層經過考驗，不會亂來。
2012-11-10 09:05
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我愛自由 回覆 愛做夢：
這個比較恐怖
2012-11-14 15:19
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一個大雪球 回覆 天天靜心課：
這個說法一針見血啊[鼓掌]
2012-12-19 11:10
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一個大雪球 回覆 數據驅動力：
一個大雪球 回覆 老僧：
高僧所言極是
2012-12-19 11:16
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」扣除現金「怎麼個扣法？
2012-12-19 11:11
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46 : hkgbamboopanda(35337)@2013-01-09 19:34:42

2日差唔多跌左15% 有排都未返家鄉
47 : greatsoup38(830)@2013-01-09 22:05:54

46樓提及
2日差唔多跌左15% 有排都未返家鄉


呢隻怪怪地唔喜歡
48 : greatsoup38(830)@2013-01-13 00:33:19

http://xueqiu.com/8625440105/22785435
對老千愛不釋手

2013上半財年收入預計增幅在30%以上：管理層表示2013上半年（2012年6月-12月）的總營收按年升幅達30%以上，而面膜市場的增長率仍保持在20%左右的水平，可見公司仍以領先於行業平均水平的速度繼續高速增長。

營銷費用率將最多增至55%：根據公司管理層的初步預算，2013財年的營銷費用率較上年的51.3%有一定程度的增長，但儘量控制在55%以內。而費用的增加主要投入到以下四個方面：（1）線下終端門店質量的改善：除了新店數目的增加，主要是針對原有門店質量的提升，包括面膜貨架的陳列位置以及佔地面積；（2）品牌形象：包括面膜的包裝升級以及採用帶有品牌標記的專用貨架等；（3）終端營銷人員：過去主要集中在屈臣氏，未來會擴充在商超大賣場的銷售人員數量；（4）線上推廣活動：互聯網不僅是一個傳播渠道，更是一個重要的銷售渠道，其銷售佔比在2013上半財年得到進一步提升，公司預計達10%，去年光棍節的網上單日銷量在2,000萬元以上。我們認為，費用的增加對公司短期的盈利能力會帶來一定的影響，但長遠來看，這是一項積極的投資，我們對其戰略發展觀念表示認同。

發展線上渠道是提升整體市佔率水平的關鍵因素：管理層在公司未來三年的新規劃中提到，爭取2015財年收入突破30億，市佔率達30%以上；目前公司的總體市佔率已超過20%，其核心渠道屈臣氏的市佔率達40%以上，商超也有30%-40%，因此線上渠道將是公司未來重點發展的渠道。

產品線略有調整，2013年春節前後4-5款新品面膜有望問世：目前來看，「繽紛系列」仍然是美即的主導產品；而價格較高的「流金絲語」(25元/片)將是2013年的主推產品，目的在於吸引更多的高端消費者，鞏固其市場地位；「漢草理膚」則通過增強分銷來維持穩定增長；「泉」是針對敏感膚質的面膜，因此消費群比較小眾，今後的銷售佔比可能逐步減小；「唧唧面膜」、「奢顏密鑰」以及「礦物泥深層清潔」等塗抹式面膜的銷售佔比呈現不斷增加的趨勢，公司將加強此類產品的研發和推廣。同時，公司還在尋求與台灣面膜生產廠商在原料、技術方面的合作機會，並有望在2013年春節前後推出4-5款新產品，包括睡眠面膜、以及目前在韓國最受推崇的蝸牛面膜。

維持「買入」評級，目標價上調至4.62港元：我們預計2013財年毛利率基本維持在75%-76%的水平，而由於行政費用的減少部分抵消了營銷費用的增加，淨利率僅由去年同期的13.2%輕微下調至13%，2013和2014財年的每股收益分別為0.228港元和0.310港元。我們依然保持對公司前景的樂觀態度，我們上調12個月的目標價至4.62港元，較目前股價有43.9%的上升空間，維持「買入」的投資評級。

下週四（2013年1月17日）受雪球網的邀請，我將在線答疑各位關於美即控股的各方面問題，希望可以共同探討其投資價值，歡迎屆時大家的參與，謝謝關注。  

幫手關注下

ddc321：
市場佔有率應該達到21%，CHRIS說的
01-09 16:24
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曦裡瑚兔 [國信證券（香港）奢侈品零售行業分析師王奕旻] 回覆 ddc321：
「目前公司的總體市佔率已超過20%」，大概20.0幾
01-09 16:26
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高山大海去遠行 回覆 江濤：
@ddc321 @王代新 @CKFMBA阿蒙 @太陽神 :供參考，與草根調研對比驗證
01-09 16:28
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加貝殼 [國都證券(香港)分析師賀華平 ] ：
嗯，8錯
01-09 17:36
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胡龍飛 [雪球運營團隊成員] ：
@天天靜心課 @我愛自由 @502的牛 三位怎麼看？
01-09 17:43
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哈呵哈：
@哈呵哈
01-09 17:55
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鷹觀丨絕望股票池：
奕旻，賣美即面膜的屈臣氏都有自己的品牌面膜，這個市場太紛亂，不知您怎麼看？
01-09 17:59
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寒江宴雪：
確信美即的報表乾淨嗎？
01-09 18:51
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曦裡瑚兔 [國信證券（香港）奢侈品零售行業分析師王奕旻] 回覆 鷹觀丨絕望股票池：
目前屈臣氏的面膜銷量排第一的是美即，屈臣氏自有品牌排第二，我的美即日記排第三，美即和屈臣氏的合作關係是長期且穩定的。公司已處於行業第一，未來面臨的挑戰是鞏固目前的行業地位。
01-09 19:23
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天天靜心課 [雪球運營團隊成員] ：
[哈哈]賣水和無紡布的公司  我現在路過屈臣氏都要進去瞅瞅  今年線上銷售數據很牛
01-09 19:24
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高山大海去遠行 回覆 曦裡瑚兔：
這個信息從哪裡來?從屈臣氏?
01-09 19:31
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鷹觀丨絕望股票池 回覆 曦裡瑚兔：
請教面膜的品牌優勢如何維持？
01-09 20:23
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刺蝟偷腥：
他家的廣告做得挺到位，看電影前經常能看到，不過線上線下價格差有時挺大，有段時間京東超便宜大甩賣，合起來才三四塊錢一片……
01-09 20:28
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我愛自由 回覆 胡龍飛：
掙自己能看懂的錢吧，對MG還是沒底。
01-09 21:49
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我愛自由：
2013和2014財年的每股收益分別為0.040港元和0.055港元。
--------小數點的位置好像有 問題。
整體感覺偏樂觀
01-09 21:59
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提督之決斷 回覆 曦裡瑚兔：
屈臣氏前幾個月出現一例用面膜之後窒息死亡的詭異事件，估計它的面膜銷售應該大受影響啦。
01-09 22:06
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提督之決斷 回覆 鷹觀丨絕望股票池：
砸錢，別無他法。面膜產品本身也說不清有啥特點，誰都能做呀。
01-09 22:08
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港股美股投資：
同意。今年目標價4.5以上。長期持有。
01-09 23:44
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Easy_Chen：
行動支持~o(^_^)o
另外請問樓主是否可以上傳分享下完整部分報告，謝謝~[献花]
01-09 23:51
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赤壁鏖戰：
老千股的底子? 之前的大股東徹底和這個公司分手了?
每股收益是美圓還是小數點錯誤
01-10 00:46
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鷹觀丨絕望股票池 回覆 提督之決斷：
先生明鑑，俺也這麼看，一旦產品過剩，危矣。
01-10 08:39
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1米陽光 回覆 鷹觀丨絕望股票池：
你也關注美即麼？
01-10 10:49
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鷹觀丨絕望股票池 回覆 1米陽光：
圍觀而已。
01-10 10:51
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一一一一：
貴陽這邊的屈臣氏，美即、美麗日記、相宜本草處於一個貨架上，美麗日記是銷的最好的，不少女孩在美麗日記那裡挑花眼了[哈哈]，單片價格9.9，盒裝10片79，還有部分新品種包裝比較考究的要貴些些，日記現在口碑很好，至於屈臣氏自有品牌，當然是獨佔一個貨架啦[微笑]，而線上價格體系確實比較混亂，估計有些是假的。
01-10 13:41
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曦裡瑚兔 [國信證券（香港）奢侈品零售行業分析師王奕旻] 回覆 一一一一：
我不否認「我的美麗日記」的受歡迎程度，你也說是「女孩」了；而美即的目標消費前其實是白領階層，相對較高端。在我看來，爭論誰的銷量更好沒有太大意義，每個人的需求不同，比如我個人覺得美麗日記一般，沒什麼效果，反而喜歡流金絲語。美麗日記也都是台灣某OEM廠商代工生產，如果美即也可以在這方面尋求原料、技術等合作機會，你覺得接下來會怎樣。。？[微笑]
01-10 14:44
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曦裡瑚兔 [國信證券（香港）奢侈品零售行業分析師王奕旻] 回覆 我愛自由：
HK$ 0.040和HK$ 0.055應是每股派息，謝謝指出錯誤。
01-10 14:47
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一一一一 回覆 曦裡瑚兔：
「公司還在尋求與台灣面膜生產廠商在原料、技術方面的合作機會」這個等有實質性進展再來談吧，現在談如果不靠譜，至於我說的女孩只是個泛泛之詞，也不乏有25歲以上的你說的白領用美麗日記的，這個你能否認麼？我也不否認也有上學的女的用美即的，美即的定位是白領，但消費它的可不一定全是它定好的消費群體吧！那你說不談銷量那談什麼呢？
01-10 15:08
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曦裡瑚兔 [國信證券（香港）奢侈品零售行業分析師王奕旻] 回覆 一一一一：
我只是說出我的觀點，你可以不同意，我不需要跟你爭論下去。。
01-10 15:14
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一一一一 回覆 曦裡瑚兔：
我也是，沒跟你爭論嘛，只是討論下問題！[哈哈][握手]
01-10 15:15
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frederick17 回覆 天天靜心課：
貴。safety margin不夠大。1pb我就買。
01-12 01:45
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49 : hkgbamboopanda(35337)@2013-01-13 15:22:46

應該溝貨嗎
50 : GS(14)@2013-01-13 16:47:45

49樓提及
應該溝貨嗎


不要了
51 : greatsoup38(830)@2013-01-20 10:40:44

1633報告
52 : greatsoup38(830)@2013-01-20 10:46:33

1633報告
53 : Clark0713(1453)@2013-02-25 21:46:21

截至二零一二年十二月三十一日止六個月的 中期業績公佈

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130225149_C.pdf

"財務摘要
• 收入約為821.4 百萬港元，較去年同期的約627.9 百萬港元增加約30.8%
• 毛利約為628.5 百萬港元，較去年同期的約480.9 百萬港元增加約30.7%
• 倘不計及非經營開支（即列入行政開支的以股權結算的股份獎勵開支），
除稅後經營溢利約為105.0 百萬港元
• 溢利淨額約為96.5 百萬港元，較去年同期的約80.7 百萬港元增加約19.6%
• 董事建議派發截至二零一二年十二月三十一日止六個月之中期股息約
每股1.2 港仙（二零一一年同期：無）"

Very good, but....

Do you trust it?
54 : GS(14)@2013-02-25 23:05:47

現金多多派息少少，十足他前老母，算
55 : GS(14)@2013-02-25 23:12:01

1633
盈利增18%，至9,100萬，10.4億現金
56 : greatsoup38(830)@2013-03-02 19:03:01

1633 report
57 : greatsoup38(830)@2013-04-04 18:19:13

http://xueqiu.com/8242296654
$美即控股(01633)$ 關於美即增長空間的思考

美即是我的重倉股，當時買它主要是公司的質地確實不錯，好的行業，好的管理，比起動不動就20、30多倍的消費股，它16倍的PE，價格還算便宜。但是最近一段時間由於營銷費用的增長，股價從3.6跌到目前的3.28，市場是擔心它營銷費用增長，但是收入可能得不到同步的增長。我倒是覺得這是個機會，原因有二：
1、行業的增長，中國化妝品市場每年的增長15%，MG是面膜行業的龍頭企業，增長率應該可以達到平均水平，從MG近幾年的增長率看都是大幅度領先行業增長率的。
2、企業內部的增長（這個是我重點想說的），MG目前的銷售模式是採用經銷商模式--經銷商向MG付款進貨，拉到屈臣氏、大賣場賣，經銷商再跟屈臣氏結算，但是屈臣氏的場地費、宣傳費、促銷人員都是MG提供的。這也解釋了為什麼MG的營銷費比例（55%）這麼高的原因。
為什麼採用這種模式？據說是當年MG剛起家的時候，屈臣氏拖它的賬期，通常賣出東西以後90天才能結款，MG為了生存、為了盡快擴大規模，於是找了中間的經銷商。比如賣7元的面膜，給經銷商的價格是6元，但是經銷商必須先給錢。MG等於利用經銷商的資金快速的發展了自己。但是發展到今天的MG，資金已經不是它的瓶頸，是否仍然有必要保留經銷商的銷售模式？取消經銷商這個中間環節，能給企業帶來什麼？帶來的就是利潤的增長空間。這塊的空間有多大？1元/6元=16.66%，也就是說MG的ROE能夠提升1倍多。MG最新上線的終端銷售管理系統（據說是和娃哈哈採用的同一個系統），MG的銷售人員根據每天的銷售數據讓經銷商下單，經銷商更多的是負責物流的工作，MG自己來做完全有能力。
80年代可口可樂的業績為什麼能增長的那麼快？行業增長是一個原因，還有1個重要就是壓榨了中間灌裝商的利潤，大幅度提升了業績。

木魚一世：
化妝品行業和面膜行業的增長率還是不同的。MG的這個和娃哈哈所謂的同一系統實在推理不出取消經銷商這個環節。哇哈哈能有今天的地位就是靠的經銷商給他抬莊。
51分鐘前
贊回覆
csvkevin 回覆 云起春秋：
據我所知，美即公司目前沒有這樣的轉型計劃。
今天 16:54
查看對話贊回覆
云起春秋：
關於美即的經銷模式，您是從哪裡得到的信息？銷售模式的轉型是公司的計劃麼？
04-03 22:35
贊回覆
58 : GS(14)@2013-06-01 20:00:47

無眼睇
59 : jjolean(1007)@2013-06-01 23:32:39

58樓提及
無眼睇


purchase [email protected]

one time use 400M, still have 600M to spend
60 : hkgbamboopanda(35337)@2013-06-09 18:11:26

升得好地地買舊貴野又跌番落去
61 : GS(14)@2013-06-09 18:15:32

是但買件野2億，又開間廠話幾億咪掂
62 : hkgbamboopanda(35337)@2013-06-10 19:07:28

但又有人炒
63 : greatsoup38(830)@2013-06-10 23:52:25

有軟新聞
64 : hkgbamboopanda(35337)@2013-06-11 01:56:03

63樓提及
有軟新聞

可以透露嗎
65 : hkgbamboopanda(35337)@2013-06-18 11:13:54

好乾咁
66 : greatsoup38(830)@2013-06-18 21:36:21

64樓提及
63樓提及
有軟新聞

可以透露嗎

http://www.zkiz.com/news.php?id=105318
67 : hkgbamboopanda(35337)@2013-07-26 17:19:34

停左牌
68 : hkgbamboopanda(35337)@2013-07-26 19:15:43

仲未知咩事 會否比外國佬收購
69 : hkgbamboopanda(35337)@2013-07-26 19:43:37

岩岩睇左一睇佢之前收購果舊百庫 有份幫曼秀倫敦係京東賣野
70 : greatsoup38(830)@2013-07-27 10:50:05

可能又用現金買野
71 : 自動波人(1313)@2013-07-27 13:56:19

俾人掟完停牌。。。。

再觀察
72 : ng caddy(36072)@2013-07-27 14:01:34

這隻是不是牛央股?
73 : 承天(1379)@2013-07-28 10:16:57

佢8分鍾果廣告我大大大大愛 簡嫚書近來至愛 YOUTUBE仲未有smiley
74 : greatsoup38(830)@2013-07-28 13:22:00

72樓提及
這隻是不是牛央股?


是
75 : greatsoup38(830)@2013-07-28 13:22:14

73樓提及
佢8分鍾果廣告我大大大大愛 簡嫚書近來至愛 YOUTUBE仲未有smiley


是咩? 乜樣?
76 : 承天(1379)@2013-07-28 13:37:50

77 : 承天(1379)@2013-07-28 13:38:53

比佢呢套片迷上左..唔係好靚好靚...係小清新FEEL..美即搵人搵得好
78 : greatsoup38(830)@2013-07-28 13:40:06

77樓提及
比佢呢套片迷上左..唔係好靚好靚...係小清新FEEL..美即搵人搵得好


真是幾ok
79 : hkgbamboopanda(35337)@2013-07-29 16:54:53

仲未知咩事
80 : manyit(38853)@2013-08-01 19:26:02

有無咁耐..一d消息都無..
81 : greatsoup38(830)@2013-08-01 21:29:55

80樓提及
有無咁耐..一d消息都無..


可能件事唔是小事
82 : hkgbamboopanda(35337)@2013-08-01 21:35:45

希望係比人收購 之前都傳過LOREAL想買佢
83 : greatsoup38(830)@2013-08-01 21:38:07

82樓提及
希望係比人收購 之前都傳過LOREAL想買佢


我都希望，如果是咁真是會好長
84 : hkgbamboopanda(35337)@2013-08-01 21:46:06

《每日經濟新聞》記者留意到，對於美即控股7月26日盤中暴跌停牌一事，有市場人士在新浪微博上表示，有研究員與公司溝通後的反饋信息顯示，公司董事長稱因為有重大影響股價事宜未公告所以停牌，並預計本週將會有進一步公告。 　

今個禮拜都未有消息smiley
希望係好消息啦

壞消息既話我覺得未等佢復牌D傳媒都知道咩事
85 : hkgbamboopanda(35337)@2013-08-01 21:54:24

蘋果日報以電郵向公司查詢停牌原因，美即只回覆將會盡快公告。有分析員亦曾向公司查詢停牌原因，獲得的回覆亦只是「無任何負面消息」。

間野咁多雞金渣住 希望冇咩事啦smileysmiley
86 : greatsoup38(830)@2013-08-01 22:02:40

84樓提及
《每日經濟新聞》記者留意到，對於美即控股7月26日盤中暴跌停牌一事，有市場人士在新浪微博上表示，有研究員與公司溝通後的反饋信息顯示，公司董事長稱因為有重大影響股價事宜未公告所以停牌，並預計本週將會有進一步公告。 　

今個禮拜都未有消息smiley
希望係好消息啦

壞消息既話我覺得未等佢復牌D傳媒都知道咩事


http://www.nbd.com.cn/articles/2013-07-29/761808.html
希望好事

而在雪球網的討論區，《每日經濟新聞》記者也注意到，有投資者提及了美即於今年5月底完成的一筆收購交易。

這位投資者認為，這筆收購溢價過高令人難以理解。5月31日，美即發佈公告稱，將以現金代價4億人民幣收購公司唯一網絡渠道經銷商廣州市百庫電子科技有限公司 （以下簡稱百庫）。

數據顯示，截至2012年12月31日，百庫未經審核「除稅後純利及非經常性項目」數據為884.6萬人民幣，這意味著以100%股權收購總價4億人民幣計算，百庫的市盈率高達45.2倍。

不過，美即在上述收購公告中也表示，公司現金流不會因本次收購事項受到不利影響。截至2012年12月31日的中期報告數據顯示，美即賬上現金及現金等價物為11.45億港元，公司沒有任何銀行借款。

除了收購電商一事在價格上令部分投資者產生失望情緒之外，公司擴產問題數度推遲也令市場焦慮。

香港華富財經分析師DionneCheung今年5月曾發佈報告稱，美即基本面依舊，且市場長期以來期待的擴產還未實現，因此估值上的吸引力不足。券商調研信息顯示，美即於廣州高新區的面積達2萬平方米的新生產基地已推遲至今年二季度開工，預計2014年底完工、2015年年中才投產。

據《每日經濟新聞》記者瞭解，2012年4月，市場曾傳聞歐萊雅正謀求收購美即。彼時，距離美即在香港上市僅兩年半，但美即方面相關人士曾在接收媒體採訪時表示並無此事，歐萊雅方面則表示對傳聞不予置評。

不過，上週五的大跌讓美即被收購的猜測再次升溫。美即截至2012年12月31日的6個月中期業績報告顯示，公司期內實現收入8.2億港元，較去年同期增加約31%，淨利潤9650萬港元，較去年同期增加約20%。
87 : Clark0713(1453)@2013-08-02 23:06:38

根據收購守則規則3.2 及 規則3.7、上市規則第13.09 條及 證券及期貨條例第XIVA部 內幕消息條文刊發公告 及 恢復買賣


Big good news!smiley
88 : Clark0713(1453)@2013-08-02 23:07:23

歐萊雅 ?????smiley
89 : ng caddy(36072)@2013-08-02 23:08:07

87樓提及
根據收購守則規則3.2 及 規則3.7、上市規則第13.09 條及 證券及期貨條例第XIVA部 內幕消息條文刊發公告 及 恢復買賣


Big good news!smiley
,會不會升?
90 : ng caddy(36072)@2013-08-02 23:08:56

88樓提及
歐萊雅 ?????smiley
,什麼來的,有沒有CHING知道
91 : hkgbamboopanda(35337)@2013-08-03 00:02:25

90樓提及
88樓提及
歐萊雅 ?????smiley
,什麼來的,有沒有CHING知道

護膚品牌子
92 : ng caddy(36072)@2013-08-03 00:03:10

91樓提及
90樓提及
88樓提及
歐萊雅 ?????smiley
,什麼來的,有沒有CHING知道

護膚品牌子
,護膚品牌子出名嗎?為何買1633,吳明
93 : hkgbamboopanda(35337)@2013-08-03 00:03:58

92樓提及
91樓提及
90樓提及
88樓提及
歐萊雅 ?????smiley
,什麼來的,有沒有CHING知道

護膚品牌子
,護膚品牌子出名嗎?為何買1633,吳明

之前傳過 大家都係做護膚品 想打入中國市埸掛
94 : hkgbamboopanda(35337)@2013-08-03 00:04:36

個消息好定壞 湯兄可以評下嗎
95 : ng caddy(36072)@2013-08-03 00:05:22

93樓提及
92樓提及
91樓提及
90樓提及
88樓提及
歐萊雅 ?????smiley
,什麼來的,有沒有CHING知道

護膚品牌子
,護膚品牌子出名嗎?為何買1633,吳明

之前傳過 大家都係做護膚品 想打入中國市埸掛
,小心大陸番板,可以令護膚品牌子,陰溝裡翻船...
96 : tokiman(36426)@2013-08-03 08:34:12

唔知587持有多少1633，這個又對587股價又有多少影響呢？
97 : jjolean(1007)@2013-08-03 11:46:23

96樓提及
唔知587持有多少1633，這個又對587股價又有多少影響呢？
587 己經賣哂1633
98 : tokiman(36426)@2013-08-03 12:00:16

97樓提及
96樓提及
唔知587持有多少1633，這個又對587股價又有多少影響呢？
587 己經賣哂1633

咁即是1633呢單野對佢無任何影響了smiley
99 : greatsoup38(830)@2013-08-03 12:02:37

98樓提及
97樓提及
96樓提及
唔知587持有多少1633，這個又對587股價又有多少影響呢？
587 己經賣哂1633

咁即是1633呢單野對佢無任何影響了smiley


但兩間野的結構性問題沒解決
100 : tokiman(36426)@2013-08-03 12:04:56

99樓提及
98樓提及
97樓提及
96樓提及
唔知587持有多少1633，這個又對587股價又有多少影響呢？
587 己經賣哂1633

咁即是1633呢單野對佢無任何影響了smiley


但兩間野的結構性問題沒解決

可不可以簡單講下有什麼結構性問題?
101 : greatsoup38(830)@2013-08-03 12:07:02

真是話賣盤
102 : greatsoup38(830)@2013-08-03 12:07:48

100樓提及
99樓提及
98樓提及
97樓提及
96樓提及
唔知587持有多少1633，這個又對587股價又有多少影響呢？
587 己經賣哂1633

咁即是1633呢單野對佢無任何影響了smiley


但兩間野的結構性問題沒解決

可不可以簡單講下有什麼結構性問題?


現金水平唔真
103 : greatsoup38(830)@2013-08-03 12:08:10

94樓提及
個消息好定壞 湯兄可以評下嗎


有人買唔通是壞事?
104 : greatsoup38(830)@2013-08-03 12:08:33

93樓提及
92樓提及
91樓提及
90樓提及
88樓提及
歐萊雅 ?????smiley
,什麼來的,有沒有CHING知道

護膚品牌子
,護膚品牌子出名嗎?為何買1633,吳明

之前傳過 大家都係做護膚品 想打入中國市埸掛


叫細分龍頭，一定有人要啦
105 : ng caddy(36072)@2013-08-03 12:15:14

其實收購他外資,都有危險,如當年娃哈哈的外資一樣,,,反而1044的外資,好似沒有這命運,入中國多數要合資,否則會死,有希望買1633外資,有好運出現拿..
106 : Clark0713(1453)@2013-08-03 12:16:14

歐箂雅買個價不會差。
107 : greatsoup38(830)@2013-08-03 12:17:05

106樓提及
歐箂雅買個價不會差。


其實呢個美容業乜野都畀他們買晒
108 : hkgbamboopanda(35337)@2013-08-03 23:06:29

禮拜一開市唔知會彈到幾錢smileysmiley
109 : GS(14)@2013-08-12 14:27:09

有料到?
110 : Clark0713(1453)@2013-08-15 23:08:42

聯合公告

The real one is "歐箂雅"!
111 : Clark0713(1453)@2013-08-15 23:12:44

$6.3 per share!
112 : GS(14)@2013-08-15 23:14:09

111樓提及
$6.3 per share!


劉央終於賺番d，有d唔明587點解3蚊賣...唉
113 : jjolean(1007)@2013-08-15 23:27:30

會唔會係年代煤機翻版??
114 : greatsoup38(830)@2013-08-15 23:28:37

唔知道
115 : VC(35825)@2013-08-16 01:05:17

114樓提及
唔知道


9成係番版
116 : enigma0323(3470)@2013-08-16 12:12:09

劉央爽歪歪 smiley
117 : 傷莖娛賓(34285)@2013-08-16 13:37:05

補唔補得番中金條數呀?
118 : iniesta(1400)@2013-08-16 15:03:09

叫做欏番少少面子吧
119 : hkgbamboopanda(35337)@2013-08-16 18:24:22

渣左咁多年 終於有D微利
6.3
120 : redponza(12862)@2013-08-16 18:37:49

應該賣得成?
121 : greatsoup38(830)@2013-08-17 10:32:13

117樓提及
補唔補得番中金條數呀?


唔是好夠，好過無啦
122 : greatsoup38(830)@2013-08-17 10:34:14

120樓提及
應該賣得成?


怕反壟斷法，所以差價都唔細
123 : greatsoup38(830)@2013-08-17 11:41:06

http://www.hkstockinvestment.blo ... 8/blog-post_16.html
YY2013年8月16日 上午12:56

美即(01633)及要約人(L’ORÉAL S.A.)各自董事共同宣佈，於8月12日，要約人要求董事會，就根據公司法透過協議計劃建議收購該公司全部已發行股份，向協議計劃股東提呈建議。協議計劃將會規定股份會以每股現金6.3元進行註銷，且相當於已註銷股份等同數目之新股份將會配發及發行予要約人。註銷價較股份於最後交易日收市價（每股5.05元）溢價約24.8%。

出6.3應該9成會成功，聽日會唔會出手賺差價?
回覆
回覆

  偉哥2013年8月16日 上午1:05

  成功機會很高，但這類收購隨時要等3、4個月以上，所以如果沒有4、5%的利潤，自己興趣也不大。
  YY2013年8月16日 上午10:00

  5.99入左1633，如成功扣除手續費應該有多於4%利潤。
124 : Clark0713(1453)@2013-08-17 14:28:05

HAHA, 英雄所見略同.......smiley
125 : greatsoup38(830)@2013-09-18 23:19:21

1633

盈利跌1%，至1.86億，9億現金，存貨大增
126 : Clark0713(1453)@2013-09-18 23:24:32

哈哈，收息都有7000，不錯。
127 : greatsoup38(830)@2013-09-18 23:28:18

你有咁多貨
128 : hkgbamboopanda(35337)@2013-10-07 16:01:01

請問大約幾時商務部先會批准收購同埋係港交所除牌???
129 : hkgbamboopanda(35337)@2013-10-07 16:24:51

我見之前小肥羊由YUM!話收購到批准要成半年到 今次使唔使
想放左佢轉去第隻 但又想賺埋果0.2
130 : GS(14)@2013-10-07 22:11:38

129樓提及
我見之前小肥羊由YUM!話收購到批准要成半年到 今次使唔使
想放左佢轉去第隻 但又想賺埋果0.2


都差唔多，折合6%左右
131 : Clark0713(1453)@2013-10-07 22:27:01

129樓提及
我見之前小肥羊由YUM!話收購到批准要成半年到 今次使唔使
想放左佢轉去第隻 但又想賺埋果0.2

由宣佈日到話批要5個月，再加1個月要約期，前後剛好半年。
132 : Clark0713(1453)@2013-11-12 10:50:54

聯合澄清公告有關 L'OREAL S.A. 根據公司法第86 節透過協議計劃就美即控股國際有限公司之全部已發行股份提出附帶前提條件之收購建議
133 : Clark0713(1453)@2013-12-02 21:17:38

委任獨立財務顧問 有關根據開曼群島公司法第86節（二零一二年修訂） 透過協議計劃 就美即控股國際有限公司 之全部已發行股份 提出附帶前提條件之收購建議
134 : Clark0713(1453)@2014-01-13 23:02:27

聯合公告 有關 L'OREAL S.A. 根據公司法第86節 透過協議計劃就美即控股國際有限公司 之全部已發行股份 提出附帶前提條件之收購建議 (1) 達成商務部前提條件 (2) 達成其他前提條件
135 : Clark0713(1453)@2014-01-13 23:05:36

作戰成功，執返d先！smiley
136 : Clark0713(1453)@2014-02-20 21:45:34

有關本公司股權架構的澄清公告 L'OREAL S.A. 根據公司法第86 節 透過協議計劃就美即控股國際有限公司 之全部已發行股份 提出之有條件收購建議
137 : Clark0713(1453)@2014-02-21 17:40:26

截至二零一三年十二月三十一日止六個月的 中期業績公佈

　　《經濟通通訊社２１日專訊》美即控股（０１６３３）公布截至去年１２月底止中期業績，
期內純利２７３２﹒２萬元，按年倒退７３％，每股基本盈利２﹒６３仙，不派中期息。
　　期內收入８﹒９１億元，稅前溢利３７９２﹒４萬元。（ｚｙ）

　　　　　　　　　　　　＊有關業績的備註，請參閱該公司之正式通告
138 : mosses(45596)@2014-02-22 23:28:13

6.146 強力支持位
139 : GS(14)@2014-02-23 14:28:40

1633

盈利降85%，至1,300萬，7億現金
140 : Clark0713(1453)@2014-03-24 22:59:33

聯合公告 有關 L'OREAL S.A. 根據開曼群島公司法（二零一三年修訂）第86 節 透過協議計劃就美即控股國際有限公司 之全部已發行股份 提出附帶條件之收購建議 (1) 法院會議及股東特別大會之結果 及 (2) 恢復股份之買賣 及 (3) 暫停美即控股國際有限公司之股份過戶登記 及 (4) 建議撤銷股份上市


成功, but.....

"於法院會議上：
(1) 合共59名股東（佔親身或委派 代表出席法院會議並於會上投票之股東總數
約88.0597%），持有767,418,449股股份（佔親身或委派代表出席法院會議並於
會 上 投 票 之 股 東 所 持 股 份 價 值 約99.9994%），投 票 贊 成 批 准 協 議 計 劃 之 決
議 案，另 有 合 共8名 股 東（佔 親 身 或 委 派 代 表 出 席 法 院 會 議 並 於 會 上 投 票
之股東總數約11.9403%），持有4,877股股份（佔親身或委派代表出席法院會
議並於會上投票之股東所持股份價值約0.0006%），投票反對批准協議計劃
之決議案；

(2) 合共59名獨立股東，持有767,418,449股股份（佔親身或委派代表出席法院會
議 並 於 會 上 投 票 之 獨 立 股 東 所 持 股 份 附 帶 之 票 數 約99.9994%），投 票 贊 成
批准協議計劃之決議案，另有合共8名獨立股東，持有4,877股股份（佔親身
或委派代表出席法院會議並於會上投票之獨立股東所持股份附帶之票數
約0.0006%），投票反對批准協議計劃之決議案；及

(3) 合共59名獨立股東，持 有767,418,449股股份（佔所有獨立股東所持之股份附
帶 票 數 約85.2540%），投 票 贊 成 批 准 協 議 計 劃 之 決 議 案，另 有 合 共8名 獨 立
股東，持有4,877股股份（佔獨立股東所持所有股份附帶之票數約0.0005%），
投票反對批准協議計劃之決議案。"
141 : GS(14)@2016-11-30 17:43:56

盈利降4成，至900萬，輕債
142 : GS(14)@2017-07-02 10:32:15

盈利降20%，至2,900萬，3,000萬現金
143 : GS(14)@2017-11-28 16:56:28

盈利增5%，至1,000萬，3,600萬現金
144 : GS(14)@2018-06-07 06:36:50

盈警
145 : GS(14)@2018-07-03 07:14:07

虧，4,300萬現金
146 : GS(14)@2018-11-04 09:32:13

內幕交錢文件
147 : GS(14)@2018-11-07 07:58:33

本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東及有意投資者，根據董事會對本集
團截至二零一八年九月三十日止六個月之未經審核綜合管理賬目之初步評估以及
董事會目前所得之財務資料，與截至二零一七年九月三十日止六個月之純利約
11,400,000港元相比，本集團預期截至二零一八年九月三十日止六個月將錄得虧
損淨額。預期錄得虧損淨額之主要原因為：(i)本集團之收入減少；(ii)本集團承造
的項目之整體毛利率下降；及(iii)本集團資產減值撇銷及╱或呆賬及應收款項撥備。
本公司仍在為本集團截至二零一八年九月三十日止六個月之未經審核綜合業績定
稿。本盈利警告公佈之依據僅為董事會對本集團之未經審核綜合管理賬目之初步
評估，有關賬目有待最後定稿及其他潛在調整（如有），且尚未經本公司核數師審
閱或審核，亦未經本公司審核委員會審閱。本公司股東及有意投資者務請細閱本
公司之中期業績公佈，有關公佈預期將於二零一八年十一月底前後刊發。
148 : GS(14)@2018-11-28 16:52:21

虧，3,800萬現金
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=277480

巴丙頓山折實呎價3.2萬貼二手 3個月樓花期 2房1633萬入場

1 : GS(14)@2018-01-22 04:53:50

【明報專訊】股市及樓市氣氛壯旺，新盤市場掀起加價潮之際，有發展商以貼市價推盤。新地（0016）繼馬鞍山白石雲海後，昨日公布與新世界（0017）合作發展的西半山巴丙頓山首張價單，涉30伙，折實平均實呎3.22萬元，較同區去年7月開售時樓花期約29個月、九建（0034）63 Pokfulam首批折實平均實呎2.88萬元僅高約一成，亦貼近同區二手呎價水平。

明報記者 謝穎怡

本周九倉（0004）以逾124億元奪龍翔道地王，每方呎樓面地價高達2.85萬元，但僅3個月樓花期、位於西半山的巴丙頓山，昨日以折實平均實呎32,200元首推30伙。

首批單位全屬2房戶，實用面積由500至742方呎，分佈於2樓至9樓，定價由1866.5萬至2823.7萬元。發展商是次僅提供一種名為「靈活付款計劃」，扣除最高12.5%折扣後，折實價1633.1萬至2470.7萬元，折實實呎介乎29,998元至33,778元。是次最低呎價單位為2樓D室，實用面積581方呎，2房1套間隔，定價1991.9萬元，折實價1742.91萬元，折實實呎29,998元；另外，售價最貴的單位為7樓A室，實用面積742方呎，屬2房雙套連儲物房間隔，折實價2470.7萬元，折實實呎33,298元。　

首批30伙 市值6.75億

新地副董事總經理雷霆表示，首批定價合理，集團一向以市價推盤，並以物業質素及地區決定合適的價錢；而巴丙頓山伙數不多，加上同區西半山供應少，集團會採惜售策略。他又指，近期股市向好，地皮做價理想，加上豪宅市場供應有限，相信豪宅市場仍十分暢旺。新地代理總經理陳漢麟補充，項目將近入伙，故只提供簡單的付款方法；項目今日開放示範單位予公眾參觀，並同步收票，每票50萬元，每人最多兩票，最快下周開售。他又指，會考慮設大手安排，首批30伙市值6.75億元。

高蔚然二手實呎不足一成

巴丙頓山為新地今年首個推出的港島新盤，樓花期僅3個月，預計今年4月落成，提供79伙。值得留意的是，項目提供19個車位，即平均每5伙可獲一個車位；另據樓書顯示，項目1至16樓的D室不設煤氣。

資料亦顯示，該區近年入伙的指標屋苑如蔚然等，平均二手實呎2.99萬元，即巴丙頓山首批折實平均實呎僅高約8%。

巴丙頓山原址為蕙匯別墅，早年新地透過代理，向蕙匯別墅及毗鄰的陞稭大廈業主展開收購，至2011年項目獲批重建，市場估計項目總成本包括收購及建築費等，折合平均呎價約1.5萬元，總投資額料約8億至9億元。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8148&issue=20180119
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=346923
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