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中電控股(0002)專區

1 : GS(14)@2010-08-17 21:57:09

(留空)

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2 : GS(14)@2010-08-17 23:56:00

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100816161_C.pdf

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3 : GS(14)@2010-08-28 13:39:10

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100827727_C.pdf

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4 : GS(14)@2010-09-20 23:21:08

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100920512_C.pdf

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5 : kanili(1193)@2010-12-21 21:27:26

146 橫行N年 ,今日炒起左DD

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6 : GS(14)@2010-12-21 21:29:38

鱷兄今次發囉

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7 : kanili(1193)@2010-12-21 21:42:02

6樓提及

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鱷兄今次發囉

股本細又乾, 今日有人向上掃,
又仲未有news 出,應唔止玩一日吧...haha

恭喜鱷兄 !!

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8 : 鱷不群(1248)@2010-12-21 22:50:10

7樓提及

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6樓提及

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鱷兄今次發囉

股本細又乾, 今日有人向上掃,
又仲未有news 出,應唔止玩一日吧...haha

恭喜鱷兄 !!

多謝，下午放了，當預收聖誕禮物。

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9 : 鱷不群(1248)@2010-12-21 22:53:08

6樓提及

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鱷兄今次發囉

當時連續排幾日才入到一點貨，所以連percentage算不錯，實際金額賺得卻不多

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10 : david395(4434)@2011-02-26 11:41:56

里昂︰中電高負債 無損防守力

欄名:證券商報告

跑贏大市

˙里昂證券於2月24日發表中電控股（00002）研究報告，指其2010年業績符合預期，雖淨負債較高，但防守性仍良好，重申「跑贏大市」評級，目標價67元。中電昨收63.35元，升0.6%，距離目標價尚有5.76%上升空間。

˙里昂表示，中電2010年盈利103.32億元，按年升26%；若不計入特別項目，營運盈利91.48億元，按年升7%，符合該行預期。澳洲項目的表現超出預期，營運盈利的增速達77%；來自中國內地的營運盈利亦創新高，達6.42億元，按年增73%，此歸功於防城港電廠的出色表現和風電項目的較高盈利水平。

˙該行指，印度業務的盈利按年降68%至1.41億元，主要由於滙率波動和對冲工具出現公平價值虧損所致，同時，公司旗下印度風電項目的利潤率亦受壓。

˙里昂又指，中電的資本開支高於預期，致使其淨負債比率升高。早前公司宣布以20億澳元收購新南威爾士州的電網後，標普將其列為負面觀察。該行料其 2011年淨負債率將升至71%，債務成本預測提高25至50個點子，以及經常性盈利下調2%，此預測已包含出售泰國EGCO電廠股權的影響。

˙港府在預算案中表示，至2020年的碳排放量將降低50%至60%。中電管理層指，這意味着將對香港新能源設備持續投資；若此舉落實，里昂料此利好中電

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11 : GS(14)@2011-02-26 12:45:30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110224064_C.pdf
中電業績

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12 : kamfaiAthrun(1488)@2011-03-22 16:53:19

45
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110322135_C.pdf
2010 年全年業績

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13 : GS(14)@2011-03-22 23:38:11

12樓提及

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45
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110322135_C.pdf
2010 年全年業績

一般，負債低

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14 : GS(14)@2011-03-28 22:20:30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110328036_C.pdf
146，錢照蝕，息照派

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15 : 鱷不群(1248)@2011-03-28 22:41:19

14樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110328/LTN20110328036_C.pdf
146，錢照蝕，息照派

哈哈，我又想買，可惜暫時無錢，等多幾個月先

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16 : GS(14)@2011-05-18 22:26:32

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110517088_C.pdf
2號外面業績做得幾好

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17 : GS(14)@2011-08-17 08:14:46

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110816154_C.pdf
財 務 摘 要
• 集 團 營 運 盈 利 於 2 0 1 1 年 上 半 年 增 加 1 2 . 7 % 至 5 , 0 0 0 百 萬 港 元 ， 而
總 盈 利 （ 包 括 單 次 性 項 目 ） 則 下 跌 2 . 0 % 至 5 , 8 0 0 百 萬 港 元 。
• 綜 合 收 入 上 升 4 5 . 7 % 至 4 0 , 2 4 5 百 萬 港 元 。
• 香 港 電 力 業 務 盈 利 上 升 3 . 3 % 至 3 , 1 1 4 百 萬 港 元 ； 計 入 支 援 香 港 電 力
業 務 的 若 干 業 務 ， 盈 利 增 加 2 . 8 % 至 3 , 4 8 6 百 萬 港 元 。
• 香 港 以 外 業 務 的 盈 利 上 升 4 0 . 9 % 至 1 , 7 2 6 百 萬 港 元 。
• 第 2 期 中 期 股 息 為 每 股 0 . 5 2 港 元 。

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18 : GS(14)@2011-08-23 19:18:53

2011-8-23 HJ
短期不收購免負債升

中國的防城電廠二期建議正待發改委審批，於越南的兩個燃煤項目，可行性研究報告已獲批准，正與越南政府洽商詳情。此外，於各地仍有多項風電項目發展中，以及泰國的太陽能電廠快將完成，均須投入不少資金。中電為免負債比率持續上升，已表示短期內不再作收購。

澳洲原先的碳排放政策遭到反對，已定於2012 年底前不提交國會。最近公布經修訂政策，並將呈交國會，大有可能於9 月獲得通過成為法例，中電對此所帶來影響仍未評定，相信對中電的投資價值影響不致太大，仍可持有，特別是股息較為穩定，至於日後的走勢，相信不會顯著遜於大市，而能否跑贏，仍待客觀因素配合，不應以短期表現定論。

戴兆

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19 : GS(14)@2011-08-26 20:21:36

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110824114_C.pdf
45

• 集團首季業務的增長被日本地震所抵銷。
• 利息、稅項、折舊及攤銷前營業盈利上升 4%至 512 百萬港元。
• 股東應佔基本盈利上升 3%至 152 百萬港元。
• 股東應佔盈利在計入物業重估收益後（扣除稅項及非控股股東權益）上升 174%
至 1,907 百萬港元。
• 每股盈利及按基本盈利計算的每股盈利分別為 1.29 港元（2010 年：0.47 港元）
及 0.10 港元（2010 年：0.10 港元）。
• 於 2011 年 6 月 30 日，股東權益為 31,102 百萬港元或每股 20.92 港元（2010 年
12 月 31 日：29,103 百萬港元或每股 19.66 港元）。
• 於 2011 年 6 月 30 日，經調整資產淨值為 34,094 百萬港元（每股 22.93 港元）。
• 資本與負債比率維持於 5%（2010 年 12 月 31 日：5%）。
• 中期股息為每股 4 港仙（2010 年：4 港仙）。

景
整體酒店業自2008年全球金融危機後一直持續復甦至2011年初，而本集團大部分酒店的業務亦
較預期及去年首季為佳。然而，由於日本大地震對東京半島酒店的業務造成重大影響，加上日
本出境旅客人數下滑而對其他地區帶來連鎖效應，集團的增長勢頭於第二季放緩。北京及上海
市場的競爭持續激烈，但兩地於第二季度的表現皆遜於集團預期，其中上海對酒店房間需求較
去年舉辦世界博覽會期間有所回落。曼谷半島酒店過去數年來一直在泰國政治持續不明朗的局
勢下經營，目前的入住率及房租遠低於之前的正常水平。本集團原本期望最近舉行的大選可穩
定局勢，但現時尚未能看到業務有所改善。即使面對各種不明朗因素的影響，香港的豪華酒店
市場依然強勁，香港半島酒店繼續成為本集團酒店業務盈利的主要來源。
美國方面，比華利山半島酒店的業務非常理想，紐約半島酒店則受惠於海外賓客的殷切需求。
然而，根據芝加哥半島酒店的營運表現，可見美國本土客戶的業務仍然疲弱。
總括上文所述，本集團酒店業務於本年度下半年的前景將有所不同。集團期望香港、北京、上
海及紐約等地的酒店於秋季傳統旺季期間能取得理想表現，而北京半島酒店商場的翻新工程竣
工後將能提升盈利。東京市場於地震發生後近期情況逐漸恢復，使集團稍感樂觀，有望復甦進
程或較預期為快，惟肯定的是東京半島酒店的業績將遜於去年及集團的原定預測。
酒店業務所面對的主要挑戰仍然是在成本上漲（尤其是工資）的情況下維持利潤率。本集團將
繼續嚴格控制成本，並在可行的情況下提升效率及改善採購。
本集團作為酒店、商用及其他物業的長遠投資者，縱使酒店業務目前表現參差，但對於集團主
要位處香港的商用物業表現出色仍感到欣慰。淺水灣綜合項目住宅單位的需求殷切，故續租情
況甚為踴躍；山頂綜合項目則繼續錄得滿意的按年增長。本集團深信，彼等業務的中期前景仍
然蓬勃向好。淺水灣影灣園的住宅物業將受惠於公共範圍的翻新計劃。雖然重新發展及改動
de Ricou 服務式住宅大樓的配置將影響該址於 2012 年的收入，但預期工程完成後將大幅提升
租金收益。
本集團熱切期待香港半島酒店將進行的客房設計及翻新計劃，有關工程將於 2012 年分階段展
開。配合集團著重長遠發展的投資理念，此翻新計劃預期將鞏固香港半島酒店於香港豪華酒店
市場的尊崇地位，並為本公司創造重大價值。儘管如此，部分客房需要自 2012 年開始為翻新
而關閉，屆時酒店收入將受影響。
整體而言，集團的財務狀況依然穩健，並維持低資本與負債比率水平，更具備雄厚實力，讓集
團可投資於新酒店及其他發展項目及提升現有資產。

財務極穩健，業績倒退，賺1億4千萬

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20 : 鱷不群(1248)@2011-08-27 19:37:03

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110826797_C.pdf
146，業績令人失望

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21 : GS(14)@2011-08-27 19:46:36

多蝕一年就不行了

前 景
本 集 團 於 去 年 受 到 全 球 經 濟 放 緩 之 重 大 影 響，惟 於 二 零 一 零 年 下 半 年，由 於 經 濟 逐 步
復 甦，本 集 團 之 銷 售 及 訂 單 大 幅 增 加，本 集 團 於 二 零 一 一 年 之 訂 單 數 目 遠 超 二 零 一 零
年 之 數 目。於 二 零 一 一 年 上 半 年 之 訂 單 數 目 發 展 向 好，於 本 年 度 下 半 年，本 集 團 之 廠
房 均 擁 有 穩 健 訂 單 水 平。
原 材 料 成 本 價 格 上 調 壓 力 似 乎 經 已 緩 和，本 集 團 亦 於 商 品 市 場 就 部 份 風 險 進 行 對 沖。
金 融 市 場 仍 然 波 動，惟 本 集 團 已 就 大 部 份 外 匯 風 險 進 行 對 沖，並 將 繼 續 謹 慎 留 意 任 何
變 化。
一 如 既 往，本 集 團 下 半 年 之 業 績 較 上 半 年 強 勁，預 期 本 年 度 下 半 年 之 經 營 業 績 較 去 年
理 想。
本 集 團 將 繼 續 物 色 機 會，以 增 加 於 奢 侈 品 市 場 之 佔 有 率，並 繼 續 通 過 地 區 擴 展 及 選 擇
性 收 購 以 實 行 盈 利 增 長 之 策 略。

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22 : GS(14)@2011-08-27 21:31:59

2011-8-23 HJ
...
短期不收購免負債升
中國的防城電廠二期建議正待發改委審批，於越南的兩個燃煤項目，可行性研究報告已獲批准，正與越南政府洽商
詳情。此外，於各地仍有多項風電項目發展中，以及泰國的太陽能電廠快將完成，均須投入不少資金。中電為免負
債比率持續上升，已表示短期內不再作收購。
澳洲原先的碳排放政策遭到反對，已定於2012 年底前不提交國會。最近公布經修訂政策，並將呈交國會，大有可能
於9 月獲得通過成為法例，中電對此所帶來影響仍未評定，相信對中電的投資價值影響不致太大，仍可持有，特別
是股息較為穩定，至於日後的走勢，相信不會顯著遜於大市，而能否跑贏，仍待客觀因素配合，不應以短期表現定
論。

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23 : GS(14)@2011-09-05 22:32:25

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201109051186_C.pdf
45買酒店

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24 : david395(4434)@2011-09-17 08:49:02

撰文:連敬涵 富昌證券研究部總監
欄名:卜架擂台

恒指未來阻力位於19600點至19700點10天及20天綫水平；如能突破，可挑戰兩萬點關口。

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中電（00002）

現價︰73.1元

買入價︰73.0元

目標價︰80.0元

止蝕價︰—

買入原因︰股價於高位鞏固，預期後市會繼續反覆上升，可繼續吸納。

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25 : greatsoup38(830)@2011-09-24 18:17:50

2011-9-14 EW
...

半島酒店 價值四百萬
半島係香港最頂級嘅酒店相信毋庸置疑，落成於一九二八年，坐落尖沙咀核心區，建築典雅，價值竟然只係四
百萬，唔係講笑呀！原來並非虛言，只不過係上世紀二十年代個估值，當時連地價及上蓋建築，相等於今日一個美
孚新邨七百呎單位價格，可想而知香港地產過去幾十年升幅係幾咁驚人。
原來大酒店集團（0045）（擁有半島酒店嘅上市公司）幾年前清理位於聖佐治大廈總部辦公室時，無意中發現
有兩本大數簿，每本大細幾乎有張麻雀枱咁大，啲職員打開一睇，居然係集團二十年代嘅財務報表。
兩本數簿有八十幾年歷史，之前啲人唔知係寶，求其放埋一邊，但今次無意中發掘到，一睇啲數據，唔單止有
趣，對研究嗰個年代嘅經濟狀況都好有價值。當時係一九二九年，香港半島落成無耐，該年估值地價五十萬，上蓋
建築三百六十萬，合計盛惠四百一十萬，若加埋半島酒店啲傢俬裝修同銀器，總值五百三十萬。
另一本數簿係記錄一九二三年集團財務情況，嗰年成個集團盈利係一百零四萬，早前大酒店公布中期業績，半
年都賺億五。至於集團手頭啲現金係幾多，答案只係一萬銀，今時今日最低工資時薪廿八蚊，即係話嗰個年代大酒
店手上現金，只係高過今日打工仔最低月薪少少咋。

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26 : GS(14)@2011-10-17 23:12:00

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111017099_C.pdf
中電控股有限公司（公司）截至2011年9月30日止九個月的業務情況概述如下：
摘要
截至9月30日止的9個月內
2011
2010
增加
收入，百萬港元計
香港電力業務
23,296
21,944
6.2%
香港以外地區能源業務
43,868
21,408
104.9%
其他
140
148
總計
67,304
43,500
54.7%
中期股息，每股港元計
1.56
1.56
-
香港以外地區能源業務收入顯著增加，主要是由於2011年3月收購新南威爾斯省能源資產後帶來19,175百萬港元收入，以及本年度首九個月澳元平均匯率比對2010年同期上升了16.8%所致。

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27 : GS(14)@2011-11-04 07:55:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111103560_C.pdf
水災導致生產停頓

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28 : CHAUCHAU(1254)@2011-11-19 13:24:12

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111118474_C.pdf
146 潛在出售三間中國合資公司的股權

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29 : GS(14)@2011-11-19 23:00:04

好似想投降

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30 : 鱷不群(1248)@2011-11-19 23:15:42

投降又不會，大股東有的是錢，這公司一向積極經營，經營狀況又不是那麼惡劣，而這公司又代表一個香港故事。我比較想知道將來的路向，例如以後會否自行生產，還是只做品牌和設計，收到的錢如何運用，會否開拓新的產品等

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31 : GS(14)@2011-11-19 23:19:49

我覺得只做branding ，客一定有...

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32 : wilyty(1376)@2011-11-20 11:22:26

but seems no catalyst, so the stock price just so so

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33 : CHAUCHAU(1254)@2011-12-04 12:54:39

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201112021055_C.pdf
146 盈利警告

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34 : siuman1986(6109)@2012-01-15 10:25:12

Wilbur 兄呢期咁勁，搞到我都忍唔住走去查下146。PM 請教佢未覆，不如拎出黎呢到講啦 =D

其實我PM wilbur 兄，諗住請教下佢睇好隻野的原因係咪賣3間公司49%股權。因為計計數，嗰3間野賣3.1億，除返開2.72億股，每股可以收返1.12。家下股價都係1.5，到時盈利會大到無論，如果落實左，由虧轉盈+pe得返1.33倍，當特別股息派返其中20%，都有0.22袋返落袋，which is 15%，唔升到爆seed 就有鬼....

呢個係咪實際情況？還是只係我的虛幻想法？

請各位賜教 =D

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35 : greatsoup38(830)@2012-01-15 10:45:39

本身間野都派息唔錯啦，老闆都算正直，所以正野來的，派息可能會有，但因為他蝕緊錢，所以應該影響唔大

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36 : Wilbur(1931)@2012-01-20 16:14:01

我post番出來吧,不要見笑:

"sorry for my late reply

i just speculate it will pay a special dividend with the sale of the subsidiaries/JV

by the way, i dont own any 146"

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37 : siuman1986(6109)@2012-01-20 16:18:22

36樓提及

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我post番出來吧,不要見笑:

"sorry for my late reply

i just speculate it will pay a special dividend with the sale of the subsidiaries/JV

by the way, i dont own any 146"

不會啦~ 怎會見笑 :)

係我心急啫 =P

不過大概我諗的都差唔多吧 =) 讚下自己叻先 (自我陶醉中 XD)

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38 : greatsoup38(830)@2012-01-29 14:40:03

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=5&t=66554
文章由 古漢雲 » 週五 1月 27日, 2012年 9:44 am
如果冇記錯, 係中電同大陸合資起電廠, 一部分電俾 大陸 ,一部分電俾 hk ;但大陸永遠唔夠電 , 如果hk 唔要電 仲好, 大陸可以要哂, 所以大陸喪起核電廠...

文章由 go2 » 週五 1月 27日, 2012年 12:54 pm
https://www.clpgroup.com/ouroperations/ ... ation.aspx

大亞灣七成發電賣俾香港。

文章由 hw » 週五 1月 27日, 2012年 3:16 pm

大亞灣係75%廣核, 25%中電, 大陸佔大份, 所以個廠當係中方

另一個計法, 因為大亞灣有7成既電係比香港, 咁即係中電分得既電唔夠比香港用要同廣核買.

文章由 價值人 » 週六 1月 28日, 2012年 10:52 pm
大陸唔係唔夠電, 係唔夠政策煤 :discuz18: :discuz18: :discuz18:

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39 : 鱷不群(1248)@2012-01-29 19:14:50

中電佔幾多和供應幾多到香港根本無關

大陸問題不是唔夠電，是限價導致往往要蝕本經營

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40 : 游浪潮(3792)@2012-02-07 00:22:51

0002.HK

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120206950_C.pdf

中電已將早前向香港立法會經濟發展事務委員會提供有關香港電力業務的若干資料刊載於公司網站

https://www.clp.com.hk/ourcompan ... ure_in_2011_Chi.pdf

2011年資本開支

總計 8,044 (百萬)

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41 : GS(14)@2012-02-07 00:27:32

http://www.legco.gov.hk/yr11-12/ ... /papers/edev_as.htm
more info

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42 : GS(14)@2012-02-28 00:59:44

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120227101_C.pdf
集 團 營 運 盈 利 增 加 1 2 . 7 % 至1 0 , 3 1 2 百萬港元， 而總盈利於計入雅
洛恩電廠的減值後則下降1 0 . 1 % 至9 , 2 8 8 百萬港元。
香 港 電 力 業 務 營 運 盈 利 保 持 穩 定 ， 達 6 , 3 3 9 百萬港元。
收 購 新 南威爾斯省能源資產後， 澳洲能源業務營運盈利上升123%
至2 , 9 1 1 百萬港元。
綜 合 收 入 增 加 5 6 . 9 % 至9 1 , 6 3 4 百萬港元； 香港電力業務收入增加
5 . 3 % 至3 1 , 5 1 8 百萬港元； 澳洲業務收入更上升124% 至5 6 , 3 2 5 百
萬港元。
第 4 期中期股息為每股0 . 9 6 港元， 連同首三次已付中期股息，
2 0 1 1 年度的總股息為每股2 . 5 2 港元（ 2 0 1 0 年為每股2 . 4 8 港
元） ， 上升1 . 6 % 。

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43 : GS(14)@2012-02-28 01:00:28

數 年 前 ， 我 形 容 澳 洲 T R U e n e r g y 是一個適合自然增長或因應未來行業整
固作出部署的平台。2 0 1 1 年3 月， 我們收購新南威爾斯省
E n e r g y A u s t r a l i a 能源零售業務， 並大幅提升發電容量。T R U e n e r g y 因
而脫胎換骨， 穩站澳洲全國能源市場三大生產商及零售商之列， 單以電力
市場而言， 更為第二大企業。
以 T R U e n e r g y 的業務規模及質素而言， 只要符合中電股東的利益和
T R U e n e r g y 的長遠發展， 是有條件在澳洲證券交易所上市。T R U e n e r g y
上市可能會帶來很多潛在好處， 除了讓中電套回資金， 也可令
T R U e n e r g y 有能力自行籌集資金， 為未來投資發展提供融資， 並可提升
公司作為澳洲本土企業的形象。另外， T R U e n e r g y 的董事會及管理層可
專注處理本身業務， 毋需在中電集團內競逐資源和資金。為此， 我們已委
託多個財務顧問， 就T R U e n e r g y 日後上市的機會進行初步研究。以
T R U e n e r g y 的優質業務， 加上中電在澳洲能源市場正在不斷累積經驗，
T R U e n e r g y 目前對中電來說， 是一項重要資產。亦由於此， 縱使上市是
值得深思熟慮的一項選擇， 我們現時仍未有實質的計劃， 包括對上市的原
則、條款或時間仍未有定案。

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44 : GS(14)@2012-02-28 01:00:41

印度方面， 隨著社會和經濟發展整體向好， 將繼續為中電提供重大的長線
發展機會。印度盧比匯價波動、聯邦政府財赤預算， 以及燃煤供應不暢等
跡象， 反映印度電力行業可能正在經歷一段動盪時期。儘管如此， 中電過
去十年在印度電力市場累積了豐富經驗， 而其他外資能源公司已撤離或避
免沾手這個市場， 我們擁有的GPEC 燃氣電廠、全新哈格爾燃煤電廠項目
的進展， 以及風力發電組合的增長， 均顯示中電在印度電力行業涉獵業務
範疇廣泛， 並具備隨時把握商機的能力。就像T R U e n e r g y 一樣， 印度業
務到達某個階段或需要中電控股投入超過所預備承擔的資金。屆時我們可
能會在項目層面進行合營安排並舉債， 以減輕母公司的資本性承擔。我們
也會於適當時候考慮安排業務於當地上市， 但時間表方面， 其急切程度遠
遠落後於T R U e n e r g y 的有關發展。
在東南亞， 印尼、菲律賓、越南及泰國等市場極需提升發電容量及輸電基
建， 以配合持續的經濟增長。但實際上， 如中電等附有既定投資準則及質
素標準的外資私營企業， 在這些市場作出投資的機會往往甚為有限。我們
現時在越南合資開發兩個燃煤發電項目， 已投入了相當的時間和努力， 這
兩個項目的發展結果， 大概已反映集團於這個業務範疇的中長線前景。

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45 : GS(14)@2012-02-28 01:03:44

業績扣特殊項實增約13%，負債重

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46 : 鱷不群(1248)@2012-02-28 23:28:21

我就建議以商業信託形式分拆香港業務

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47 : GS(14)@2012-02-28 23:37:31

46樓提及

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我就建議以商業信託形式分拆香港業務

有得考慮，但會唔會涉及法律條文?

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48 : greatsoup38(830)@2012-03-03 19:04:50

2012-03-02 HJ

...
冀今年息率達4厘

去年年底總借貸655 億元，存款及流動資金38.66 億元，淨借貸權益比率75.8 ％，另有融資租賃責任273.96 億元未計算在內。為此，中電已委託多個財務顧問，就澳洲TRUenergy 的上市作出研究，但仍未有實際計劃，考慮到印度的持續發展，於適當時候亦考慮在當地上市，雖無迫切性，但應是長遠策略。中電資金並不寬裕，但相信仍對股息看重，不會減息，而且會持續適量增加，以維持股份價值。

本港電費上升雖備受關注，相信續有適量提升。澳洲的能源政策下半年開始執行，包括徵收排碳稅並給予補償，但從中電的減值安排看，估計對業績無大影響。

內地電費已稍升，亦對煤價作出限制，業績可望改善，印度業務如無爭議及滙率穩定，仍望有增長，為彌補去年煤價上升，台灣和平電廠今年將加電費。

預期中電的營運盈利增幅與去年近似，可以對中電的經營信賴。現價 68.8 元，核心P╱E（以營運盈利計）16 倍，息率3.66％，可以繼續持有，如擬入市，不妨稍候至較低水平，例如66 元左右，希望今年股息可達4％。

戴兆

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49 : GS(14)@2012-03-11 18:57:03

http://programme.rthk.hk/rthk/tv ... p=5266&e=&m=episode
香港之光

       香港開埠不久，配合基建發展，商貿往來漸多，但令這城市發光發亮，卻有賴兩所電力公司為這小城提供的電力與照明。
      港島的電力公司成立初期，主要是為所引進的電街燈供電。十九世紀末，一間小規模的發電廠設於如今灣仔永豐街、星街一帶，客戶不多，整體電力需求亦不大。當時發電廠外設有街燈，不少華人驚訝於它不必燃點，卻按時自動亮着，對它大感好奇。然而，較為保守的華人，家中卻繼續以舊式的油燈、煤氣燈、火水燈來照明。故在港島電力發展初期，主要需求乃來自居於半山及山頂的洋人，他們以電力驅動供水的泵房，好令自來水能在山頂供應。

     曾幾何時，「電燈柱掛老鼠箱」一語，正代表香港的地道街景。1894年由於鼠疫襲港，令不少市民染病死亡，政府為鼓勵市民滅鼠，將老鼠箱掛於電燈柱上，以收集老鼠屍體，長長電燈柱掛著小小的老鼠箱，便成為街上一景。


      九龍方面，因較遲成立電力公司，所以在十九世紀末，當港島沿岸燈光火著之際，晚上望向九龍一帶，仍是漆黑一遍。九龍區的電力於1903年才在漆咸道設立首間發電廠，為當時人口最稠密的油麻地區供電。二十世紀初的九龍區，尖沙咀以北一帶，油麻地區最為興旺，而今天的旺角、何文田、土瓜灣等地，仍然十分幽靜，故九龍區早期的主要供電對象以企業和工業用戶為主，如九廣鐵路、位於紅磡的英泥廠和附近的船塢等。
    
     「香港之光」細說兩間上百年的電力公司，為這小城提供璀璨燈火、驅動香港生活模式轉變的故事。

主持：    梁榮忠
助導：    陳永亮
編導：    黃天任

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50 : greatsoup38(830)@2012-03-17 18:55:36

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120315672_C.pdf
中電控股兹提述於今日的報導／網上報導，內容關於埃克森美孚能源有限公司(「EMEL」)所持有青山發電有限公司(「青電」)60%權益的安排。EMEL是埃克森美孚公司(「埃克森美孚」)的附屬公司。
中電控股確認，其與中國南方電網有限責任公司(「南方電網」)正在商討，以收購現時由EMEL所持有的60%青電權益。
中電控股與埃克森美孚已就EMEL出售於青電的權益洽商多時，南方電網是在後期才加入洽商。
青電是一間合營企業，由(1)中華電力有限公司(為中電控股全資附屬公司)擁有40%權益，及(2)EMEL擁有60%權益。青電在香港擁有三間發電廠，總發電容量達6,908兆瓦。
南方電網是中國內地一間國營電網公司，於2002年成立，於國內從事電力輸配資產的投資、建設、營運與管理，覆蓋中國多個南部省份。
有關商討仍在進行中，現階段仍未就簽訂協議落實任何決定。因此，股東及投資者於買賣中電控股股份時務請小心謹慎。

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51 : siuman1986(6109)@2012-03-30 09:40:29

146出左業績
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120330315_C.pdf

「本集團於二零一一年九月宣佈擬出售於威海市合資企業山花地氈之 9%股權。儘管該等公司一直為集團創造收益，但集團認為持有該等公司股權不符合集團決意將業務重點放在優質品牌這一長期構想。本集團預期出售事項將於二零一二年上半年完成，儘管本集團會錄得賬面虧損但此舉將盤活巨額資金可供日後投資集團自身之核心業務。」

想請問點解出售事項會錄得賬面虧損呢？因為當初買返黎貴過現在所以會錄得賬面虧損？
咁下次中期報告入賬，舊錢會唔會寫入其他收益到？

謝謝解答~

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52 : GS(14)@2012-03-31 16:03:44

51樓提及

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146出左業績
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120330315_C.pdf

「本集團於二零一一年九月宣佈擬出售於威海市合資企業山花地氈之 9%股權。儘管該等公司一直為集團創造收益，但集團認為持有該等公司股權不符合集團決意將業務重點放在優質品牌這一長期構想。本集團預期出售事項將於二零一二年上半年完成，儘管本集團會錄得賬面虧損但此舉將盤活巨額資金可供日後投資集團自身之核心業務。」

想請問點解出售事項會錄得賬面虧損呢？因為當初買返黎貴過現在所以會錄得賬面虧損？
咁下次中期報告入賬，舊錢會唔會寫入其他收益到？

謝謝解答~

1. 可以咁理解。 其實應該話帳面條數較出售價高，所以就虧損。
2. 舊錢當然會出現在出售業務收益啦，算其他收益一種

講番今次業績，公司大約蝕1,400萬，負現金2.8億，出售後有5,000萬現金，派9仙算是咁

其他業務
已於二零一一年九月完成按總代價約港幣 31,000,000元向南聯地產控股有限公司之一家全
資附屬公司出售香港麗晶中心 樓，錄得利潤港幣 6,000,000元。

主席報告書
二零一一年十月十七日，集團設在曼谷近郊巴吞他尼府之工廠遭遇洪災，浸水長達數
周。所幸無人員傷亡，惟 1,300多名工廠職員之家園嚴重受損。
公司上下立即傾力幫忙洪災受災者，以減少對集團業務營運造成損害。全球危機管理小
組作出特別安排，將訂單調配至本公司在中國工廠的生產設施，及安排在數周內透過在
中國及東南亞特選的地氈公司採購，以履行現有訂單及繼續向客戶供應貨物。加之營運
團隊迅速反應及工廠工人全力清污，儘管額外耗費巨額成本，但確保工廠於三月初能回
復及接近洪災前之生產量。
Carpets Inter管理層於洪災後竭力確保所有員工均受到照顧及無受到傷害，其努力得到泰
國勞工部認同，本集團深感榮幸。此外，本人感激廣大客戶在是次自然災害面前表現出
的諒解及通融，給予本公司莫大支持。
洪災造成之損失包括原材料、存貨及設備，以及業務中斷，均嚴重影響集團之經營業
績，其中對商業業務的影響尤甚，因其大部份產品於泰國生產。因根據現行會計準則，
預計收到的保險賠贖未能計入二零一一年度的業績內，本集團遂於十二月份發出盈利警
告。本集團已購買足夠保險，預計保險賠償可彌補本公司大部份應計損失。本集團希冀
二零一二年內可解決大部份保險理賠事宜，惟最終解決可能會拖延至二零一三年。然
而，幸虧本集團之現金儲備情況穩健，資產負債狀況強勁，加之銀行往來關係良好，集
團業務能迅速從本次天災中恢復。
除蒙受洪災巨大影響外，商業業務年內仍績效斐然。酒店行業在去年下半年已開始全面
復甦，今年勢頭不減，酒店價格及利潤率均有上升。二零一二年，訂單情況強勁，前景
一片大好。

除蒙受洪災巨大影響外，商業業務年內仍績效斐然。酒店行業在去年下半年已開始全面
復甦，今年勢頭不減，酒店價格及利潤率均有上升。二零一二年，訂單情況強勁，前景
一片大好。
本集團住宅業務之絕大部份產品乃於中國南海之工廠製造，受洪災影響甚微。此業務乃
集團業務中之高端、豪華及策略重心部份，其營業額再度取得兩位數之增長，現接近佔
集團整體營業額之 40%，而五年前則不到 10%。經數年巨額投入後，其盈利能力按照集
團之長期策略目標增長。美國業務首次取得突破。本集團在私人遊艇及飛機方面投入之
努力錄得回報，銷售增幅超逾 30%。本集團透過委聘環球飛機業務董事總經理，管理其
環球飛機業務。本集團成功推出傅厚民作品系列，再次在中國打響太平品牌。本集團亦
在核心發展市場－上海，新設銷售團隊。在巴黎，本集團新開一間旗艦陳列室，將令集
團業務得到進一步拓展。
年內，在產量及對集團整體貢獻方面，本集團於中國之製造業務創下佳績。本集團熟練
技工留用率有所增長，透過引進環保包裝染料及先進製造工藝，工廠營運效率亦得以提
升。
本集團於二零一一年九月宣佈擬出售於威海市合資企業山花地氈之 49%股權。儘管該等
公司一直為集團創造收益，但集團認為持有該等公司股權不符合集團決意將業務重點放
在優質品牌這一長期構想。本集團預期出售事項將於二零一二年上半年完成，儘管本集
團會錄得賬面虧損，但此舉將盤活巨額資金可供日後投資集團自身之核心業務。

...
本集團於二零一一年十一月遷入位於葵涌之全球業務新總部，為員工改善工作環境，提
供理想的環境以迎接客戶及國際設計界人士。
鑒於全球市況不斷好轉及本集團目前之訂單情況，二零一二年集團所有業務將會表現理
想，惟歐洲經濟動盪或東亞政局不穩均會扭轉整體業務前景。
事實再次證明太平的員工是集團之重要資產，集團安然渡過難關，前景將表現更強勁。
本人謹此代表董事會各成員對太平管理層及員工於艱難時刻之貢獻表示衷心感謝。本人
亦感謝各董事於二零一一年內所提供之支持及意見。

---

53 : GS(14)@2012-03-31 16:35:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120330823_C.pdf
45

要財務業績
• 營業額上升 6% 至5,009 百萬港元（2010 年：4,707 百萬港元）
• 利息、稅項、折舊及攤銷前營業盈利上升 6% 至1,211 百萬港元
（2010 年：1,143 百萬港元）
• 股東應佔淨盈利為 2,259 百萬港元（2010 年：3,008 百萬港元）
• 股東應佔基本盈利上升 14% 至464 百萬港元（2010 年：408 百萬港元）
• 每股盈利及按基本盈利計算的每股盈利分別為 1.52 港元（2010 年：2.04 港元）及
0.31 港元（2010 年：0.28 港元）
• 末期股息每股 10 港仙，2011 年全年股息為每股14 港仙（2010 年：每股12 港仙）
• 於 2011 年12 月31 日，股東資金為31,455 百萬港元，或每股21.11 港元
（2010 年：29,103 百萬港元，每股19.66 港元）
• 於 2011 年12 月31 日，集團經調整淨資產為34,703 百萬港元（每股23.29 港元）
（2010 年：31,888 百萬港元，每股21.55 港元）
主要發展項目
• 香港上海大酒店以現金代價 578 百萬港元向香港建設（香港）工程有限公司收購其於
Hong Kong Construction Kam Lung Limited 的全部權益，令香港上海大酒店於王府半島
酒店的實際經濟權益增加至100%。
• 於 2012 年1 月，香港半島酒店展開大型翻新的首期工程。整項計劃耗資450 百萬港元
及為期15 個月。酒店的300 間客房及套房將全面翻新，而餐飲服務及承辦宴會的能力
亦會增加。
• 於 2011 年7 月，淺水灣影灣園開展為期三年的重大翻新工程。第一期工程包括對淺水
灣道101號住宅大樓的公共範圍進行優化；第二期已於2012 年2月展開，並關閉de Ricou
服務式住宅大樓，將其改建為優質的不連家具住宅及服務式住宅以供出租。
• 山頂纜車的載客量於年內錄得破紀錄的 5.8 百萬人次。
• 香港上海大酒店首個半島品牌的服務式住宅 — 半島酒店公寓已於上海推出，內有39
戶連傢具的單位，面積由210 至779 平方米不等，裝修瑰麗豪華。半島酒店公寓毗鄰
位為外灘的上海半島酒店。

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54 : GS(14)@2012-03-31 16:36:20

前景
本集團的優勢建基於我們對長遠發展的承諾，讓我們以高瞻遠矚的策略，投入資源提升資產價
值，並鞏固實力以克服短期性的經濟循環，同時確保優秀的產品及服務質素。在經濟波動的環
境下，我們秉持的長遠發展理念促使本集團作出長期投資及資本性開支決策、維持服務質素及
保留人才。本人持樂觀態度，認為只要堅守信念，集團將可繼續優化資產質素及價值，為股東
帶來長遠的回報。
可持續發展仍是集團的主要目標之一。我們致力採取平衡經濟、環境及社會目標的措施。面對
天然資源虛耗及科技發展日新月異，我們必須確保能以可持續發展的方式繼續為客戶提供尊尚
及優質的體驗，並推動業務增長。
我們的企業發展及投資策略將繼續專注提升現有資產，透過引入新概念或更善用空間增加彼等
價值，以及以長期持有和經營的方式，於最優質地段發展和經營為數雖少但最高質素的半島酒
店。我們深信，這些方針有助建立及提升品牌價值，鞏固本集團被推崇為全球首屈一指的豪華
酒店品牌之美譽，並透過資產增值及營業盈利增長為各間半島酒店締造長遠價值。
有關來年前景，目前大部分酒店的業務均錄得增長，但利潤依然受壓，我們仍須控制成本並提
升向客戶提供服務的效率，務求確保賓客享受到最優質的服務。我們特別期望東京及曼谷經過
2011 年的天災後，來年業務得以復甦，並且展望中國內地的業務得以進一步發展。隨著中國
內地市場對豪華酒店業的需求增加，本集團的頂級酒店，尤其是上海半島酒店將於市場進佔更
重要地位。整體而言，香港的經濟、住宅及商業物業需求應可保持穩定，惟我們對前景仍抱審
慎態度。如上文所述，由於香港半島酒店及淺水灣影灣園的de Ricou 服務式住宅大樓進行翻新
工程，並需於此期間關閉，因此我們於2012 年的盈利將難免受到影響。然而，我們期望能藉
著增加其他資產及業務的盈利紓緩有關影響。
最後，本集團品牌的核心價值源自我們熱誠的態度及專心致志的員工，他們透過為顧客提供卓
越服務，以及在集團業務所在的社區彰顯我們的價值及信念。憑藉員工的動力及創意，我們為
賓客帶來與別不同的難忘體驗，冀望能藉此成就集團品牌傲視同儕的地位。本人在此由衷感激
在這「大家庭」中一直竭誠為本集團服務的每位成員之貢獻

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55 : GS(14)@2012-03-31 16:39:13

盈利少56%，至4.3億，主因為聯營虧損導致，財務唔錯

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56 : GS(14)@2012-04-10 23:14:00

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16233028
有外資分析員認為，由於中電早已表明有意分拆澳洲業務，故有關消息經已反映於股價上。他說：「落實分拆應該唔會對股價構成好大刺激作用，但分拆可減低中電負債比率同投資風險，中電喺其他國家投資可以進取番啲。」
德銀早前就估計，若中電成功將 TRU分拆上市，將能令中電負債比率由 66%大減至 50%，增加財務上的靈活性。瑞信則指，分拆將有助提高中電的資產淨值。因為澳洲推行新排污政策，中電去年為澳洲雅洛恩電廠撇賬約 19億元，市場擔心日後需為澳洲資產再撇賬。
對於分拆報道，中電發言人表示不予置評，只是重申 TRU是澳洲三大能源企業之一，以發電企業計更是位列第二位，目前正檢討多個發展方案，包括將其獨立分拆上市，已聘請財務顧問投行洛希爾提供意見。
中電發言人強調，將 TRU分拆上市是眾多取得資金的途徑之一，現時並未有分拆時間表及具體分拆計劃。

澳徵碳稅加快上市

其實早於 05、 06年時，中電已有將澳洲業務獨立上市的打算，希望藉此減低於當地的投資風險，但由於其後當地多個地方政府將電力資產出售，令中電將發展焦點轉放在併購上，放慢了上市步伐。
不過，由於澳洲去年通過了減排法案，對包括中電在內的 500家企業徵收碳排放稅，中電亦因此需為澳洲電廠資產作巨額撇賬，並加強了中電將澳洲業務上市的決心。
去年中電來自澳洲業務的盈利約 29.11億元，佔總盈利約 31%。

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57 : GS(14)@2012-04-10 23:14:14

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16233029除了分拆澳洲業務，中電控股（ 002）今年另一個重頭戲，是重建位於旺角亞皆老街傳統高檔住宅區的中電總部。花旗估計，該項目可為中電帶來約 12億元盈利。據悉，為配合相關工程，有部份中電員工已開始從總部遷出。

擬建 175個單位

花旗表示，按中電所呈交的再發展計劃，集團將在亞皆老街總部興建 25幢不高過 100米、總建築面積不多於 30萬平方呎的住宅，單位總數為 175個。假設每平方呎盈利是 5000元，並售出 80%樓面，即有 12億元盈利，換言之，可為中電帶來每股 0.5元額外盈利。
花旗指，由於中電需在取得批準的 2年內開始相關工程，故相信集團今年一定會啟動重建計劃。
不過，由於中電還需要就補地價與政府進行商討，亦未知會何時出售，故兩大因素會對價格及售樓盈利構成影響。

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58 : GS(14)@2012-04-15 18:41:08

2012-04-12 HJ
...
香港半島大型翻新

大酒店最大的開支是員工薪酬及相關費用， 佔折舊前總開支45.5％，達17.28 億元，佔總收入34.5％；去年年底全職員工7022人，只增1％，而支出則增5.4％，平均每人年薪由23.6 萬元增至24.6 萬元，包括退休福利。本港近1300 名員工的退休金供款計劃，由僱主按12％比率供款，其餘為強積金計劃，非本港員工按當地法例處理，但在美國若干公司則有長俸福利計劃，大酒店於2010 年為退休福利供款約7500萬元。

經營酒店受多項因素影響，包括政治、經濟及天災等，大酒店有過多年持續增長的紀錄，亦有過相當反覆的業績，2007 年核心盈利達9.01 億元，去年業績雖升，仍較2007 年下跌48.5％。今年將為香港半島展開大型翻新，為期15個月。而淺水灣影灣園住宅將進行為期三年的翻新，並將關閉部分改建為不連家具的服務式住宅，對業績應有影響，希望上海增加出租面積，以及東京半島可以復蘇作出彌補。

現價9.65 元，核心P╱E31 倍，息率1.45％，P╱B0.457 倍，調整後P╱B0.41 4 倍。去年高價14.74 元，低價8.1 元，除P╱B 低外，並無吸引。事實上，今年展望不會突出，P╱E及息率不配合資產值難以反映。

最佳業績的2007 年，其股價只較資產值溢價7.6％。其後至今，股價一直較資產值有相當折讓，在業績顯著增長前，對此難寄厚望。

戴兆

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59 : greatsoup38(830)@2012-05-04 00:20:56

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120503305_C.PDF
又賣

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60 : siuman1986(6109)@2012-05-04 00:23:27

59樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/0503/LTN20120503305_C.PDF
又賣

可能係之前嗰單，佢話過半年內出~

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61 : Wilbur(1931)@2012-05-04 10:17:40

來啦

(俾番個頭位我...)

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62 : GS(14)@2012-05-04 22:15:05

我無買要排第2

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63 : siuman1986(6109)@2012-05-09 12:21:49

復牌了

無講派特別息喎~ 會唔會要到成交晒之後先派呢？
「最後期限」 指 二零一二年十一月二日（或主合同訂約方書面協定之較後日期），寶隆香港或寶隆地氈可將該日期延長一個月

但從佢其他文字睇落，佢剩係話收返啲錢會留意有無新投資項目使用，無講話會派息呢~
可能呢次飛氈飛唔起了~

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120509005_C.pdf

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64 : GS(14)@2012-05-09 22:21:29

餘下集團之業務
本集團主要從事製造、進出口及銷售地氈，以及製造與銷售毛紗。本集團為其客戶提供
由豪華以至價格相宜之全線地氈產品系列，適合作商業及家居用途。出售事項完成後，
本集團餘下成員公司之業務將維持不變，而本集團將繼續從事現有地氈貿易及地氈製造
業務。
於二零一一年十二月三十一日，本集團（不包括寶隆地氈及境內實體）的經審核有形資產
淨值達約港幣 532,298,000元。

本集團主要生產基地位於南海及泰國，兩基地為本集團提供所有需要的地氈產品（從境內
實體所購入的產品除外）。本集團的泰國生產基地自二零一一年十月起由於嚴重水災而暫
停運作，然而設施已於二零一二年三月底全面復工。各南海及泰國生產基地均可生產機
織地氈並達到境內實體目前供應予本集團之數量。因此，董事認為本集團現時產能足以
應付出售事項後業務所需。由於
(i)本集團擬將業務重心專注於高檔手織地氈製造業務，
而境內實體從事相對低檔機織地氈製造業務，
及(ii)向境內實體採購之總額僅佔本集團生產總額不足3 %，董事認為出售事項不會對本集團地氈製造業務產生重大影響。
然而，於出售事項後，本集團仍可能於必要時向境內實體採購產品。
鑑於本集團餘下成員公司的上述業務及有形資產淨值金額，董事會認為，出售事項完成後，本集團營運仍能保持充足有形資產淨值及足夠營運水平，保證其證券可按上市規則第 13.24 條持續上市。

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65 : GS(14)@2012-05-10 23:47:11

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=67474&start=45
文章由 價值人 » 週四 5月 10日, 2012年 12:36 am
白痴仔中電....電網係政府架

齋發電都收成蚊一度, 國電/南電已流晒口水 :inv168_03: :inv168_03: :inv168_03:

以老共作風, 上網投電好快成事 :mrgreen: :mrgreen: :mrgreen:

文章由 白寶寶 » 週四 5月 10日, 2012年 1:00 am
http://paper.wenweipo.com/2012/03/16/FI1203160025.htm

南方電網都磨緊拳了

文章由 ezone2k » 週四 5月 10日, 2012年 1:23 am
都系幾年后既事... 利潤管制好似到 2016 要review

P.S. 再無收息股... , 823 next

利潤管制計劃明細表

http://finance.thestandard.com.h ... item/00002/C113.pdf


香港政府與中華電力公司及香港電燈公司（兩電）就新利潤管制計劃達成協議，在最具爭議的准許回報率方面，將由目前的13.5%至15%降低為9.99%。港府預料，中電及港燈客戶將會分別由今年10月及明年1月起獲減電費，屆時全港市民及商戶電費不計燃料附加費的減幅，按2006年固定資產投資計算，平均可達雙位比率數字，每年可減付的電費共達50億元。

根據新的協議，兩電的實際准許回報率將與他們的環保表現掛鉤。如果環保措施做得不好，兩電就會被罰錢；做得好的話，回報率就可以高一點。環境局局長邱騰華說：「如果兩電在空氣污染排放、幾種污染物排放，任何一種如果超標，超過10%或30%以上，會在回報率扣減0.2至0.4個百分點，即是在回報裏扣減，實數來說是2億至3億元。」相反，如果排污達標，可以增加回報率0.05至0.1個百分點，屆時最高利潤可稍超逾一成。

至於利潤管制協議年期，由原先的15年減至10年。協議年期屆滿後，政府會視乎當時市場開放的條件，決定是否再續期5年。

民主黨立法會議員李華明表示，准許回報率近一成已屬偏高，希望政府不要讓兩間電力公司隨意加價。他說：「期望政府做好把關工作，監察兩間電力公司資產的投放和未來發展，不可再重蹈覆轍。以往多興建發電廠，剩餘電力和儲備的電力太多。一旦太多，即是說兩間電力公司興建過多的資產，而收取不合理的回報。」

有學者表示，新利潤管制協議生效後，長遠來說電費仍然有上升壓力，長遠來說，要約束兩間電力公司，要透過競爭才能解決。

為了配合開放電力市場計劃，港府會於下個規管期內研究開放市場的模式及規管架構，及加強聯網等工作。

林本利﹕供氣供電備忘錄 妨礙市場開放
http://news.sina.com.hk/cgi-bin/nw/show.cgi/6/1/1/872925/1.html

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66 : GS(14)@2012-05-10 23:47:18

文章由 ezone2k » 週四 5月 10日, 2012年 1:41 am
中電可能分拆澳洲業務TRUenergy上市

中電恐嚇政府...好快會被清算 <- 事出有因...

P.S. 中電澳洲投資50億澳元... 洗濕左個頭, AUD dollar 又唔生性, 所以希望上市套現部份資金用作投資其它項目。 :mrgreen: :mrgreen:

中電<00002.HK>總裁及首席執行官包立賢表示，有可能分拆澳洲業務TRUenergy上市，但暫時沒有最後決定。即使上市，公司仍然保持大股東地位。

他又指，公司在TRUenergy投資50億澳元，希望上市套現部份資金用作投資其它項目。

他表示，中電和南方電網收購青山發電的計劃仍在討論中，引中中方股東，希望有一個強而有力的中方伙伴，增強中港電力系流未來的發展潛力。

他說，滿意中國風電投資，未來繼續作出相關投資。

另外，他表示，在旺角的舊總部取得部份重建批准，將會保留鐘樓，鐘樓佔地約三分之一，用作非牟利用途。餘下三分之二面積用作興建住宅。(da/a)

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67 : GS(14)@2012-05-10 23:49:10

文章由 阿力cool » 週四 5月 10日, 2012年 10:58 am

你講的只不過係利潤管制協議黎咋喎
我唔理英國, 在香港, 法律上, 直至宜家, 若你夠錢的話, 你都可以整個電網起發電站, 政府一樣可以比你起, 憑利潤管制協議保護你利潤. 2004定2005姓潘想偷襲, 但一談起要花錢起電網就嚇到做縮頭烏龜, 仲話想借兩電入網輸大陸電比香港用家喎, 中電第一個睬你都傻.
兩電既電網自己落本, 幾時無恥到偷龍轉鳳變左做政府所有? 老哥你咁熟2號仔, 無理由唔知, 咪玩我地啦.. :bbs11:

文章由 價值人 » 週四 5月 10日, 2012年 11:11 am
有立法權要消滅壟斷 easy job la

將既得利益者所得嘔番出來, 香港人已攤係度不用do la :mrgreen:

文章由 價值人 » 週四 5月 10日, 2012年 11:23 am

歐洲先係真正的共產黨 eg greek全民mps

唔好齋睇個名有冇叫共產, 係個行徑共唔共產 !!!!!

加澳紐行徑超級共產, 你地班友又o甘想去 ????

老共個名叫共產 實際法西斯, developed countries個名叫資本 實際上似共產

文章由 價值人 » 週四 5月 10日, 2012年 11:41 am
追求共產 : 移民 developed countries

認為自己係nobles永享法西斯利益 : 留港 / 投奔老共

文章由 價值人 » 週四 5月 10日, 2012年 12:18 pm
立法錯左 係o米為左專重法律 無止境錯落去 ?????

好似雙非o甘....錯左係o米要改 ????? 專重法律緊要 定 民生褔址緊要呀 ????

政府以民為本的組織, 立法本為保護民眾 !!!!! 殘害民眾的惡法就要改....那理用甚麼手段

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就係之前有人操控政府立了大量惡法 偏袒 既得利益者

香港先搞到今日o甘

乜柒野叫法治 ???? 玩惡法輸送利益 比 既得利益者 呀 ???? :bbs21: :bbs21: :bbs21:

文章由 ezone2k » 週四 5月 10日, 2012年 12:42 pm
青心直說：騎劫中電個個輸

中電（002）事先張揚加電價行動，被形容為吸血鬼，米高嘉道理的有感而發，卻被政棍斷章取義，視為語帶恐嚇一味靠嚇，現時如同綁架供電系統，威脅市民會漆黑一片。
中電的決策效率若如現屆政府般慢半拍，九龍新界就或會因停電而漆黑一片，對現屆政府的批評，卻被曲解為對市民的恐嚇。假如讀者只看頭條標題不看內容，肯定會認定被形容為語帶恐嚇的米高嘉道理及狂加價的中電十惡不赦。

失開源動力港人損失
面對通脹肆虐百物騰貴，與加價一方處於對立面實屬無可厚非；但不要忘記，兩電沙士前均曾凍結電費，03年中電連續六年凍結電費之際，更向市民自發性回贈160至400元電費，市民沒有一句多謝，因大家覺得這是應份，議員更瞄準其來自海外收益及龐大發展基金，呼籲其應該直接減免電費，與港鐵（066）一樣，所謂可加可減機制，骨子裏其實通通係可減不可加機制。

假如中電最終屈服於政棍發起輿論，焗住取消事先張揚的加價，卻令旗下員工被凍薪，可以預見，屆時員工又將群起反對兼示威，如此，將再正中政棍下懷，扮演為中電員工請命企出來申張正義的抽水王，屆時中電焗住加人工，原料成本冇價講，人工成本又冇得慳，盈利倒退，自然削派息，小股東將成為被開刀的一群。

最不堪設想的可能是，上市公司失去開源的 incentive，甚至因為免再被政棍借公司仍然賺錢攝位發難吸選票，減少投資或索性自暴自棄年年打個和，甚至極端一點如政棍所願，以虧損作為經營目標，縱有好的投資，老闆也情願注入私人公司，費事益街坊；最終的犧牲品，肯定唔止係股東，更加係香港市民，因為一台好端端的製造就業機器，已被廢武功。

胡孟青
作者為獨立股評人

文章由 價值人 » 週四 5月 10日, 2012年 1:21 pm
我一早話 民生野 水/電/煤/土地 全部由政府搞

香港班廢柴有本事o米搞o的 apple/google/msft/merck/pfizer/mcd/k/.....等出來 lor

恒指裡基本上大多是廢股....土地/公用/...非洲d屎政府都識搞la :mrgreen:

文章由 價值人 » 週四 5月 10日, 2012年 4:02 pm
不如試下去歐洲諸國玩老屈, 睇下班暴民燒唔燒左你間電廠

行老屈o既話, 歐洲 維穩費 大過老共10倍 tim :mrgreen: (REAL COMMUNISM)

文章由 價值人 » 週四 5月 10日, 2012年 4:17 pm
移民係逃避法西斯追求共產

可惜班香港 :inv168_31: 本末倒置, 以為法西斯=共產 :bbs21: :bbs21: :bbs21:

再寫白o的, 領X人 千億至3千億 / 政乜乜委 500-1500億 eg 百雞王 /...... 法西斯系統的分贓法, 共乜柒野產 ???? 直頭係 king, nobles and slave

印到300T時真係共產, 你地仆倒去共 tim 呀 :bbs21: :bbs21: :bbs21:

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68 : GS(14)@2012-05-16 23:59:46

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120515164_C.pdf
中 電控股有限公司（公司）截至 2 0 1 2 年 3 月 3 1 日 止 三
個 月的業務情況概述如下：
摘 要
截至 3 月 31 日止的 3 個月內
2012 2011 增加
收入，百萬港元計
香港電力業務 7,034 6,487 8.4%
澳洲能源業務 14,025 9,283 51.1%
其他 789 712 10.8%
總計 21,848 16,482 32.6%
中期股息，每股港元計 0.53 0.52 1.9%
澳 洲業務的收入大幅增加，主要來自 2 0 11 年 3 月 收 購
的 新南威爾斯省能源資產帶來的額外收入。

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69 : GS(14)@2012-05-24 23:19:51

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120524/News/ec_gmd1.htm
新政總電費高舊總部3.8倍
  2012年5月24日

【明報專訊】政府首次披露，金鐘添馬艦新政府總部去年10月至今年3月的電費開支，平均每月約340萬元，較舊政府總部去年10月至今年5月的開支平均每月70萬元，高出3.8倍，當中空調便佔去接近一半的電費開支，其次是照明，佔12％。政府解釋，新舊總部規模不同，不應直接比較。

平均每月340萬元

不過，數據顯示，舊政府總部每月每平方米用電量為6.8度，新總部則上升1.1倍至14.6度，反映新總部耗電量的確較前上升。

政務司長林瑞麟昨日以書面回覆立法會議員余若薇提問時表示，由於新舊政府總部的面積、設施及辦公室數目不同，因此兩者用電量亦不一樣。新政府總部的新設施包括演講廳、培訓及演講室等，亦設有配備24小時冷氣控制系統和需要較高用電量的電腦伺服器中心，因此耗電量較多。

林瑞麟說，政府會透過大廈能源管理系統，監察新政府總部用電量，並推行「碳排放審計」，監察及減少溫室氣體排放。

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70 : Louis(1212)@2012-05-24 23:33:28

立論：兩電最好搵市值嚇死人

Apple Daily 23-5-2012

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120523/16360226


兩電本港業務總市值近1900億元，佔本港 GDP比例約是十分之一。圖為中電總部。

現時距離梁振英上任特首，雖然還有超過一個月的時間，梁振英的鷹派治港理念，卻早已露出端倪。

如無意外，林鄭月娥將升任下屆政務司司長之職，而這很可能意味着，新界丁屋僭建問題很難不「依法處理」。新界丁屋問題的處理手法，會否就是新一屆特區政府落實其治港理念的一面鏡子？

總市值佔 GDP七分之一

可能是我想像力太過豐富。最近中電（002）管理層，先後主動公開發炮，預告由於天然氣價持續上升，未來兩三年電費可能會大幅上升，頗有此地無銀的意味，事關現行「利潤管制協議」要到2018年才屆滿，在此之前，兩電絕對有權可以對公眾的壓力置若罔聞，繼續賺其每年不少於9.9%資產回報率的准許利潤。

透過股本融資，以兩倍的槓桿比率計算，兩電的實際股東資金回報率，其實是令人垂涎、接近20%的無風險利潤！反觀，一般投資大眾的無風險回報率，卻是不足兩厘的美國國庫債券利率！當今世上，還有甚麼生意，好得過為本港大眾供電？

本港電力市場，究竟有幾受政策保護？不妨將本港電力市場，與其他公用事業作價對照：

本港燃氣市場，由煤氣（003）一家獨自壟斷。然而，煤氣的總市值，亦不足1500億元。若扣除其應佔本港投資物業及內地能源項目，總市值其實不足1000億元，大約是本港1.9萬億元 GDP的二十分之一。

再看本港電訊市場，多家上市本港電訊商，連同城市電訊（1137）早前出售電訊業務的50億元作價，上市電訊資產的總值不足750億元，加上沒有上市的 CSL、九倉電訊及中移動香港，總值巧合地亦不足1000億元。

換言之，在沒有政府特殊優待的政策保護下，本港公用事業與本港 GDP的自然比率，大約是在二十分之一的水平。這個合理比率，並不是本港獨有。內地電訊市場總市值大約是國內 GDP的二十五分之一，而內地電訊市場，只及本港市場滲透率一半略高。

然而，現時兩電的總市值，是天文數字的2800億元，差不多是本港 GDP的七分之一。扣除中電的28%及電能實業（006）36%海外業務盈利，兩電本港業務總市值仍接近1900億元，與本港 GDP的比例大約是十分之一，是其他公用事業的兩倍。

若以兩電的盈利與本港 GDP比率計算，則更加不合比例。煤氣本港業務盈利約25億元，只佔本港 GDP的七百六十分之一，而電訊市場的總盈利，亦不過是本港 GDP的三百八十分之一。兩電本港業務盈利，卻是本港 GDP的一百五十分之一，是煤氣本港燃氣業務盈利的5倍，以及本港電訊市場總盈利的2.5倍。

內地燃氣市場潛力大

新一屆特區政府，會否像歷任特區政府一樣，繼續對兩電極不合理的盈利，採取不聞不問的態度呢？

另一個值得深思的發現，是目前內地燃氣市場的總市值，只及中國 GDP的二百分之一，差不多是煤氣佔本港 GDP比率的十分之一。內地燃氣市場的潛力，為本港電訊及電力市場的10至20倍。

林少陽
以立投資董事總經理
本欄逢周三刊出

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71 : GS(14)@2012-06-09 15:20:12

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=67474&start=105
由 ezone2k » 週五 6月 8日, 2012年 11:18 pm
夥南方電網增持青山發電　花旗：中電或須發新股集資

P.S. From 人言, 印度回報低, 澳洲中伏, 揾南方電網合作吧...

正當中電（002）分拆旗下澳洲業務上市之際，昨天卻遭券商花旗調低目標價，由73元降低至69 元，維持中電「中性」評級。花旗指出，中電與南方電網共同收購60%青山發電股權，可能有發新股集資的需要。中電發言人昨天拒絕就此回應。

花旗的研究報告指出，如果中電要在分拆旗下澳州TRUenergy 上市集資前，增加於青山發電的持股，則有發新股集資的需要。

燃料費料三年增2.5倍

中電目前正與南方電網商討，向埃克森美孚（ExxonMobil）收購其持有的60% 青山發電股權，中電現持有青山發電其餘四成的股權。青山發電目前在香港有三間電廠，年發電能力6908兆瓦。

花旗表示，如果收購作價為市盈率12 至15 倍，可令中電盈利增加3.4%至4.2% ，但如果真的要發行新股作為交易融資，則令每股盈利增長降低至少於3%。

該行同時認為，南方電網的參與對中電有正面作用，除了可分擔收購的資金壓力外，亦可增加中電拓展內地業務的機會，以及增加其在本港的議價能力。

報告又指出，由於中電需要增加天然氣發電比重，以面對新的碳排放要求，估計到2015年年底，燃料成本會較目前增加2.5倍，集團雖然已經預告未來數年大幅加價四成，但就需要面對政治風險及社會壓力。

花旗認為，中電近期借新一屆政府即將上台，努力改善其公眾形象及與政府的關係。例如中電近期剛委任前國泰（293）企業事務董事莊偉茵為集團的企業發展總裁。

委大摩瑞銀為上市保薦人

此外，據彭博報道，中電已聘請摩根士丹利及瑞銀作為分拆澳洲TRUenergy 上市的保薦人，而美銀、德銀、摩根大通則為聯合牽頭經辦人。

早前有市場消息指出，TRUenergy 計劃今年11 月在澳洲上市，集資30 億澳元（約230 億元），或將成為澳洲兩年來規模最大的IPO。中電總裁及首席執行官包立賢（AndrewBrandler）早前表示，即使最終成功分拆上市，中電將維持其大股東地位。

由 ezone2k » 週五 6月 8日, 2012年 11:36 pm
中電工商客累退 落後日韓

It's a matter of time for #2 被清算

　　中電現時的電費架構，無論在住宅或工商業，尤其於後者均是「反累進」，即用電愈多者、愈有優惠，比採用累進制的澳門、台灣、日本和南韓落後。

　　中電向住宅用戶實施5級累進制，高低差別達66%，相比下，同是5級制的台灣，高低差別為2.4倍，且夏季收費較高；至於南韓分6級，高低差別逾11倍，單是第1級和第2級已相差1倍；日本則分為3級，高低差別為35%。

　　在工商方面，台灣和澳門都實施累進制，前者於夏季亦設有較高電價，高低差別為1.4倍。

倡劃一收費 終撤回

　　事實上，去年中電宣布加電費時，曾建議取消工商業客戶累退收費，改為平均劃一收費，但最後撤回建議。中電昨日回應指出，基於社會上對此意見分歧，故他們會繼續聽取意見。

　　綠色和平資深項目主任古偉牧直斥中電是「假累進」，因就算在劃一收費下，基本電價始終比住宅和中小企便宜（中小企採用累退制），仍是用電愈多愈便宜。此外，去年年尾中電宣布加電費後，更加推優惠予大量用電戶及高需求用電戶。

　　港燈回應，指目前其住宅及商業客戶的電費均採取累進收費制度。

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72 : david395(4434)@2012-07-12 12:13:32

中電是可以長線持有的，買入以後不再賣出，揸七年八年，一定有滿意回報。政府給它的利潤保障是9.99%資產回報，這個協議還有九年，這個協議是一定會執行到底的，上一個九年中投資中電回報 (包括派息) 大約320%。
    Exxon Mobil 是中電開始經營時嘉道理家族的拍檔，它要沽青山電廠的權益，理由我們不知道，中電以11 – 12倍P/E買回的話，整體P/E可以略為下降，嘉道理家族肯買，可以抵銷Exxon Mobil想沽的影響，看不出中電前景轉差的理由。中電派息穩定，從來不麻煩小股東，這一次是否要供股也不肯定，如果澳洲業務上市，也許沒有集資需要。
    中石化 (386) 自己沒有訂價權，股價上落頗大，小投資者要高沽低買，長揸不合適。
    2819ABF是港元債券ETF，規模很小，回報很低 (過去三年平均回報2.03%)，不是好的投資，如果想買穩定可以安心的債券，可以考慮中信泰富或中信銀行十年期債，息率近7厘，國務院 (中國政府) 是大股東，不會倒閉。
    意見供參考。

http://dpzblog.wordpress.com/author/dpzblog/page/2/

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73 : GS(14)@2012-07-12 22:05:12

2號貴了些

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74 : greatsoup38(830)@2012-08-09 16:49:42

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120809/16587991


【本報訊】中電控股（002）早前被「10號波」韋森特「吹斷」的青山發電廠運煤帶，原來迄今仍未維修好，目前還要繼續向電能實業（006）「買電」。
需三個月完成維修

中電發言人不評論「買電」開支，只表示預期需兩至三個月才可完成運煤帶的維修。
中電透過新聞稿指，在事件發生後，集團啟動了應變計劃，基於天然氣供應限制，集團向供應商直接購入工業用低排放的超低硫柴油，並向港燈及其它方面尋求後備支援。
中電強調，所有客戶供電並沒有受事件影響，一切維持正常。
就「買電」開支及相關事件對中電構成多少損失，中電發言人表示，暫時不便作出評論。電能實業發電言人亦沒有評論、集團是以甚麼價格向中電「賣電」，只表示電能實業很樂意在中電有需要時向其提供協助。
有分析員指，現階段很難估計事件對下半年業績的影響有多大，要待中電管理層於中期業績發佈會提供更多資料後，才可作出較準確估算。中電昨日下跌0.52%至66.9元。電能實業昨亦微跌0.82%至60.55元。

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75 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-11 21:19:47

大酒店叫平定貴?

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76 : siuman1986(6109)@2012-08-11 21:43:25

74樓提及

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http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120809/16587991
【本報訊】中電控股（002）早前被「10號波」韋森特「吹斷」的青山發電廠運煤帶，原來迄今仍未維修好，目前還要繼續向電能實業（006）「買電」。
需三個月完成維修
中電發言人不評論「買電」開支，只表示預期需兩至三個月才可完成運煤帶的維修。
就「買電」開支及相關事件對中電構成多少損失，中電發言人表示，暫時不便作出評論。電能實業發電言人亦沒有評論、集團是以甚麼價格向中電「賣電」，只表示電能實業很樂意在中電有需要時向其提供協助。

我都有留意呢單野，不過唔知對電能有多大著數。
雖然話都係2-3個月，又唔知有幾大覆蓋面，不過電能應該點都有啲著數。

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77 : GS(14)@2012-08-12 11:02:39

75樓提及

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大酒店叫平定貴?

計資產平，計盈利貴，但他好少賣酒店

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78 : GS(14)@2012-08-14 12:11:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120814101_C.pdf
財務摘要
 集團營運盈利於2012年上半年下跌22.4%至3,897百萬港元。
 於香港及中國內地的業務表現穩定，但澳洲及印度業務的盈利減少。
 總盈利在計入非經常性項目（如雅洛恩礦場遭受水浸的影響）後下跌42.1%，至3,356百萬港元。
 香港電力業務營運盈利上升4.0%至3,240百萬港元。
 澳洲業務的營運盈利由1,191百萬港元下跌至268百萬港元，主要是受到按市值計算的會計法影響。
 綜合收入上升13.5%至46,156百萬港元。
 第2期中期股息為每股0.53港元。

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79 : GS(14)@2012-08-14 12:15:49

業務表現及展望
本章闡述中電於2012年首六個月在香港、澳洲、中國內地、印度、東南亞及台灣的業務營運表現。
香港電力業務
由於固定資產平均淨值上升，香港電力業務的盈利亦輕微增長，但部分被利率上調和增加借貸引致的較高利息支出所抵銷。
在2012年首六個月，本地售電量為15,035百萬度，較去年同期上升4.8%。由於第一季天氣較為潮濕，而第二季天氣較為酷熱，刺激電力需求增加，帶動售電量上升。天氣因素對住宅客戶售電量的影響尤其顯著，而製造業客戶的售電量，則主要被本地製造業持續萎縮的長期趨勢所削弱。
以下是期內按客戶類別劃分的本地售電量增長概況：
增加
所佔本地
總售電量比率
住宅
252百萬度
6.6%
27%
商業
226百萬度
3.8%
41%
基建及公共服務
209百萬度
5.6%
26%
製造業
3百萬度
0.3%
6%
售予中國內地的電量為1,002百萬度，較去年同期上升18.1%。這是由於向廣東電網公司售電的時間有所不同，對比於2011年上半年較低的售電量所致。包括本港及售予中國內地的電量在內，總售電量比去年同期上升5.6%至16,037百萬度。
中電由2012年1月1日起，將香港電力客戶的淨電價平均上調4.9%，當中包括將基本電價上調4.2仙、燃料價條款收費上調3.7仙，但同時提供特別回扣3.3仙以抵銷部分升幅。為配合政府致力改善香港空氣質素而不斷收緊的減排規例，中電必須在減排設施及基建方面作出投資，以增加使用天然氣發電，因此有必要相應上調電價。但即使在上調後，中電的電價與其他主要國際城市比較，仍然極具競爭力。舉例說，中電的電價在過去25年的整體增幅，均低於消費物價指數、平均工資水平及其他公用事業收費的升幅。
為提升供電質素及可靠度，並滿足基建發展項目的電力需求，中電於期內為發電、輸供電網絡、客戶服務及其他配套設施投入了37億港元的資本性開支。
於2012年7月23 / 24日晚上強颱風韋森特襲港，這是自1999年以來首次懸掛10號風球，導致36,500名客戶的電力供應受到影響。儘管風速達到烈風程度及傾盆大雨，但至翌日早上10時左右，除了約4,000名客戶外，其餘全部的電力供應均已安全地回復正常，所有客戶的電力供應亦於同日全部恢復正常。在如此惡劣的天氣下仍然表現出色，端賴我們完備的輸電系統及全體員工的努力。
7 月 2 5 日 ，於颱風韋森特過後，輸煤往青山發電 A 廠 的一段運輸帶結
構 脫 落 墜 地 。事件並無 造 成 傷 亡事故，但供應燃煤 往 A 廠 則 因 而 受 到
暫 時性影響。現正進行修復運輸帶的工 程 ， 但可能需時兩至三個月方可
回 復 輸 煤 往 A 廠 。雖然天氣炎熱，並且電力需求強勁，但我們的供 電
服 務 仍 然 沒 有 受 到 影響。
我 們 繼 續 努 力 落 實 由兩地政府於 2 0 0 8 年 8 月 就 能 源 供 應 訂 定 的 諒 解 備
忘 錄 中 所 述 的 氣 源 ，現正等候香港特區政府批准於 2 0 11 年 底 已 完 成 磋
商 的天然氣供應協議，而輸送及接收新天然氣供應所需的基建工程正按
計 劃 邁 進 。
中 電 除 了 協 助 政 府 檢討大亞灣應變計劃外，還參與在 4 月 舉 行 的 兩 天 緊
急 演習。該演習模擬大亞灣發生核意外而洩漏輻射及需要政府採取應對
措 施 ， 從 而 評 估 應 變計劃的成效及政府的緊急應變能力。
龍 鼓灘電廠第三、四 及 五 號 機 組 的改造工程已經順利完成， 其 餘 機 組 的
工 程 於 2 0 1 2 年 下 半年繼續進行，並預期全部可於 2 0 13 年 初 完 成 。 經
過 這些改造工程，龍鼓灘電廠將可由現時使用崖城供應的天然氣，逐步
過 渡 至 可 使 用 中 國 內地不同的新氣源。
2 0 1 2 年 3 月 1 5 日 ， 我 們 宣 布 連 同 中國南方電網有限責任公司（南方
電 網）共同進行磋商，以收購由埃克森美孚公司（埃克森美孚）的附屬
公 司 埃 克 森美孚能源有限公司（ EMEL） 現 時 持 有 的 青 山發電有限公司
（ 青 電 ） 的 6 0 % 權 益。我們亦提及，公司與埃克森美孚已就 EMEL 出
售 青電的權益洽商多時，而南方電網是後期才加入洽商。有關上述事宜，
目 前 並 無 進 一 步 消 息可以公布。
中 電 於 2 0 1 2 年 5 月 2 8 日 將 行 政 辦 事處從亞皆老街遷往紅磡海逸道 8
號 。 自 1 9 4 0 年 起 ，亞皆老街物業一直是中電的行政及管理辦事處，數
十 年 來 與 公 司 同 步 邁 進 ， 配 合 無 間 。 然 而 ， 由 於 建 築 物 已 有 7 0 多 年 歷
史 ，無法再適應現代業務發展的需要。如要繼續使用，大樓必 須 進 行 大
規 模和昂貴的翻新工程才能符合現今的消防安全和建築條例。中電遷離
亞 皆老街後，現址可被重建為住宅項目。然而，有關落實重建的決定、
時 間表以至細則，現時仍未有定案。我們明白亞皆老街建築物具有歷史
價 值，鐘樓部分尤其為許多市民熟悉，因此我們正努力爭取 一 個 平 衡 方
案 ， 如 保留鐘樓及以其作社區用途，希望在透過重建發揮現址經濟價值
回 餽 股 東 合理權益的同時，也可照顧市民大眾的意願 ， 配 合 政 府 的支持 ，
為 香 港 保 留 一 座 重 要而饒富特色的古蹟建築。
展望2012年下半年，中電將會：
 繼續監察現時崖城氣田天然氣可用量情況，並在獲得替代氣源之前審慎管理天然氣用量；
 確保所有基建及設備改造工程繼續如期推進，以於2013年第一季完結前接收新的天然氣供應；
 因應諒解備忘錄所述的三個氣源，就其中一個氣源的天然氣供應協議，取得香港特區政府的批准；
 在國際燃料價格波動及本地勞工成本不斷上升的情況下致力管理營運成本，以減低客戶受電價上調的影響；
 透過公眾教育及提供能源效益相關服務，更積極地提倡能源效益；
 繼續就核安全事宜加強與業務有關人士的聯繫活動和溝通計劃，令公眾可在香港未來能源組合的議題上作出理性討論；
 與香港特區政府積極溝通，制訂一個切實可行，能實現氣候變化目標及滿足空氣質素指標的計劃，並開始規劃及落實要適時執行相關政策所需的大型基建項目；及
 進一步推行創新項目，如配合政府在香港推廣電動車、推出試驗智能電網項目（包括先進電量測計基礎建設），以及支持發展本地卓越的可再生能源項目及其併網安排。
澳洲能源業務
澳洲業務營運盈利下跌923百萬港元，這是由於能源合約遠期價格下跌使市值計算產生不利變動（尤其是新南威爾斯省電價上限合約安排由於市場缺乏波動性而下跌），同時集中供應市場電價下滑，以及新南威爾斯省收購項目帶來更高營運成本和雅洛恩電廠因礦場事件導致發電收入減少。這些負面因素部分被新南威爾斯省收購項目的全期六個月盈利貢獻（相對2011年只有四個月盈利貢獻）所抵銷。
2012年6月，澳洲維多利亞省Gippsland連場暴雨，Morwell河道因而崩塌，導致雅洛恩煤礦場遭受水浸。於2012年6月30日，事件造成的支出為644百萬港元（83百萬澳元）（載於財務資料附註4），當中包括為河道分流、興建堤壩及排水工程作出撥備，以及為固定資產
減值。另一方面，由於澳洲於2012年6月修訂稅項綜合規例，TRUenergy確認稅項綜合利益103百萬港元（13百萬澳元）。
在澳洲，我們繼續致力發展TRUenergy的綜合及多元化業務。
我們擁有一個大型的多元化發電組合，包括不同的燃料種類、地理位置和營運模式；以產電量而言，是澳洲最大型的發電商。我們的發電組合包括位於維多利亞省的雅洛恩褐煤電廠、位於新南威爾斯省的Mount Piper和Wallerawang黑煤電廠及Tallawarra燃氣電廠、位於南澳省的Hallett燃氣電廠、位於維多利亞省的Newport和Jeeralang燃氣電廠，以及位於南澳省的Waterloo和Cathedral Rocks風場。
比對往年，六個月期間的總發電量增加了11%，這是由於計入新南威爾斯省售電權合約的Mount Piper和Wallerawang資產的全期六個月貢獻，以及發電組合中普遍達到高度的可用率。
在早前討論澳洲業務上半年盈利時指出，於6月份，由於發電組合內最大的雅洛恩電廠的燃料供應因其專用礦場發生水浸事件而受到影響。儘管如此，我們仍能以組合內的其他電廠和從集中供應市場購電的方式滿足電力零售業務和與第三方所訂合約的需求，然而成本則比雅洛恩電廠維持全面運作時要高。
雅洛恩電廠的燃料供應中斷，原因是位於Morwell河道支流下面的一條輸煤運輸帶隧道於6月6日倒塌，四條輸煤往電廠的主要運輸帶之其中一條受到損毀，並導致另外兩條運輸帶停止運作。有關的修復工程經已展開，電廠在整個6月內只維持四台發電機組其中一台的產電量。
為回復Morwell河流經礦場和滙入拉特羅布河的流量正常，電廠已進行管道安裝及抽水工程，相關工作會一直進行，直至Morwell河道的結構修復工程完結為止。
繼其中一條主要運輸帶於7 月中修復後，恢復雅洛恩電廠全面運作的進度理想，電廠四台發電機組中的其中三台已於7月18日回復運作。
根據Ecogen的總對沖協議，我們獲得位於維多利亞省Newport和Jeeralang燃氣電廠的供電，靈活地紓緩了雅洛恩電廠發電量減少的影響。位於新南威爾斯省的Tallawarra燃氣電廠的高度可用率，以及Hallett燃氣電廠可滿足用電高峰期的高度起動可用率，均有助我們於期內管理荷載狀況。
我們是澳洲第三大能源零售商，擁有澳洲東部市場的22%份額，我們於維多利亞省和新南威爾斯省兩個最大市場佔有重要地位，該兩省份亦是我們最大的發電資源所在地。
電力銷售額比對上期間上升14%，反映新南威爾斯省能源零售業務帶來的額外貢獻。然而由於天氣狀況溫和，並且於東澳洲市場普遍出現客戶電力使用率下降，反映基本需求轉弱，這些因素亦使燃氣銷售比對去年同期下降2%。
澳洲仍然是全球競爭最激烈的能源市場之一，當地的客戶流失率十分高。TRUenergy在兩個主要市場的表現保持理想，其中新南威爾斯省電力業務的客戶流失率為15.8%，而市場水平為17.3%，維多利亞省電力業務的客戶流失率則為21.4%，市場水平為25.6%。
TRUenergy將於9月採用全新的客戶服務及發單系統Odyssey，藉此提升客戶服務及發單能力。該系統已於2012年6月完成用戶驗收測試，並會於最後測試及全面試演完成後推出使用。
TRUenergy致力於今年稍後為澳洲零售業務建立一個單一的全國品牌，目前進展理想。革新品牌帶來市場推廣的良機，公司將於澳洲各主要市場推出策略性的傳訊及廣告宣傳，以壯聲勢。
澳洲政府的碳價法例於7月1 日生效。一籃子的法案之中包括訂下減排目標，將澳洲經濟體系在2020年底前的二氧化碳當量排放從2000年的水平降低5%；制訂首三年的固定碳價，於7月1日起實施，相關實體首年應付稅為每噸23澳元，其後以每年2.5%遞增。
為過渡至低碳排放發電，澳洲政府設立了能源保障基金（Energy Security Fund），向高排放的燃煤電廠派發總值55億澳元的現金及免費排放許可證，分配情況如下：
 發電商根據過往的排放強度和產電量，在2012年6月30日前按比例攤分10億澳元的一次性款項。於2012年6月22日，TRUenergy就是項安排收取了257.5百萬澳元（或為總額的25.75%）的現金。
 四個年度每年共分配41.7百萬份免費碳排放許可證，由發電商根據過往的排放強度和產電量按比例攤分。派發時間分別為2013、
2014、2015和2016年每年的9月1日。倘若雅洛恩電廠能夠通過一項電力系統可靠度測試及在發表潔淨能源投資計劃後，TRUenergy預期將收取這些分配額的25.75%。
2012年下半年，TRUenergy將專注：
 推出新的單一品牌，藉此建立在全國零售市場的地位；
 完成推出全新的客戶服務及發單系統，藉此提升客戶服務及發單能力；
 推出創新的零售產品及服務，如家居能源報告；及
 在恢復礦場運作後回復雅洛恩電廠的營運表現。
中國內地
受惠於2011年4月及12月的電價上調，來自山東和防城港燃煤電廠的盈利於2012年有所改善，但卻被水電項目降雨量減少、風電項目風速下降及更多電網限制的影響所抵銷。
核電合營公司的盈利受到期內執行計劃換料大修及用以釐定溢利的平均股東資金減少的不利影響。然而大亞灣核電運營管理有限責任公司的55百萬港元股息收入抵銷了部分跌幅。
防城港電廠繼續是中電內地業務的主要盈利來源之一，年初至今保持可靠運行。使用率與2011年同期相若。除了於電廠設計階段所考慮的煤種外，我們順利完成更多種類的燃煤測試，因而增加了燃煤採購的選擇性及擴大了節省成本的空間。
防城港電廠保持穩定的營運表現，加上能夠在國際市場上採購價格具競爭力的燃煤，令我們積極地推動防城港2期項目，以於同一場址增加1,320兆瓦的超超臨界發電容量。廣西政府已向國家發展和改革委員會（發改委）提交項目建議書，並於2012年7月取得原則性批准。我們將進行下一步籌備工作，等候項目最終審批。
中國政府在福島事故後對內地核設施進行全面的安全檢查，並於6月中旬發表檢查結果及所需採取的改善措施。檢查結果認為運行中的核電機組已全面採用國家核安全標準，以及國際原子能機構的最新安全標準。大亞灣核電站已確認制訂了適當指引，以有效應對嚴重意外，包括受到區內可能發生的海嘯影響。即使如此，大亞灣仍正推行多項改善措施，務求延續大亞灣長期以來的安全紀錄。
中電計劃收購廣東陽江核電站項目（包括六台採用CPR 1000技術、各為1,080兆瓦的機組）的17%股權，現正等候規管審批。陽江核電站於2008年動工，預期可於2013至2017年間分階段投產，為廣東一帶供應電力。
自大亞灣核電站於2011年1月強化非緊急「核電站運行事件」的公眾通報機制後，其於2012年4月按該機制於事發後兩個工作天內公布一項「零」級的非緊急運行事件。雖然該事件並無影響核安全，亦無礙外界環境及公眾安全，但我們仍旨在通報給公眾知悉。
山東省和吉林省的平均風速繼續比長期平均值低2至10%。因此，於2012年我們的風電組合使用率將會低於計劃水平。中國自2011年起一直踏入了低風速期，並延展至2012年的首六個月。在過去30年間，這種幅度和期間的風速減慢現象亦發生過若干次。
吉林省乾安1期及2期的風力發電機運作暢順，但由於電網的限制，產能受到重大局限。這也是區內其他風場所面對的問題。中電全資風電項目蓬萊1期（48兆瓦）於2012年2月完成投入商業運行，並一直保持良好的運行狀況。
中國西部於2012年上半年的降雨量較預測低30至40%，江邊和大理漾洱水電站的發電量因而減少。我們把握機會在旱季進行水電站維護工程，為雨季來臨作好準備。懷集小型水力發電機組的情況則截然不同，當地錄得較高的降雨量。
展望2012年下半年，我們將會：
 有效改進防城港電廠的維護及技術水平，盡量提高電廠可用率以配合調度高峰期的需要，以及提升發電效率；
 取得發改委最終批准以興建防城港2期項目；
 就國家核安全局對大亞灣核電站進行全面安全檢查後作出的建議，與合營夥伴跟進相關的安全強化措施；
 繼續在香港增進市民對核電相關事宜的知識和了解，包括推出新的核能網站；
 完成收購陽江核電項目的少數股權，繼而監察工程進度，使項目如期在預算內完成；
 爭取山東省發展改革委批准萊蕪1期風電項目並展開工程；
 完成崇明風電項目的建造工程；及
 維持江邊水電站項目的高運行標準，並發揮從發展水電站項目取得的經驗，探討新水電項目的發展機會。
印度
Paguthan電廠的營運保持穩定，中電印度的虧損主要由於哈格爾1號機組於2012年3月底投產後，因燃煤供應短缺導致營運產生虧損。此外，與哈格爾項目有關的美元貸款在折算時產生的匯兌虧損淨額（2011年則為收益）進一步削弱中電印度的貢獻。
哈格爾項目宣布其首台機組已於2012年3月29日投入商業運行，但因燃煤供應短缺而一直間歇運行。然而，項目公司於2012年6月7日與國有專營公司CIL的附屬公司Central Coalfields Limited（CCL）簽訂為期20年的燃料供應協議，提供5.21百萬噸燃煤。雖然CCL至少在未來三年毋須因燃煤供應短缺而支付違約金，但預期CCL將能供應協定燃煤量的大約60%。此外，我們最近獲得哈里亞納邦購電商批准進口1百萬噸燃煤。透過上述兩項協議，我們預期電廠可改善其產能。
第二台機組按原定時間並根據購電協議條款已於2012年7月19日展開商業運行。
根據Paguthan電廠與古加拉特邦購電商所訂的購電協議，燃料成本可以轉嫁。在今年上半年，由於Reliance Industries（提供最便宜的氣源）所供應的燃氣較高峰期下跌了50%，電廠只生產約其產能 40%的電力。根據目前情況，預期燃氣供應將進一步下降，而進口燃氣的價格將持續高企。至今而言，由於購電協議保障了電廠回報，故燃氣短缺並無對項目的盈利能力構成重大影響。
期內，安得拉湖風電項目（106兆瓦）已全面投產，而拉賈斯坦邦Sipla風電項目（50.4兆瓦）亦已部分投產。Sipla項目餘下的風力發
電機，預期可於2012年第三季投產。
今年上半年是印度的低風季。由於印度於6月初至9月底處於季候風季節，今年下半年的電廠發電量應會提高，並且會帶動集團風電組合下半年的盈利。
2012年下半年的展望如下：
 哈格爾項目的重點工作仍然是確保燃煤源源不絕地穩定供應予電廠，使電廠得以持續運行。為此，我們將與省政府、中央政府及CIL繼續緊密跟進；
 我們預期於下半年完成Sipla項目。在拉賈斯坦邦，兩個裝機容量共達203.2兆瓦的新項目正在施工，並應可分別於2012年下半年及2013年上半年全面投產；及
 我們繼續致力推動集團發電組合的多元化，包括進行「涇流式」水電項目及太陽能發電項目；然而，我們只會根據收地、可靠技術、有利的電價機制等重要條件，選擇性地考慮這些類型的項目。
東南亞及台灣
東南亞及台灣業務的盈利主要來自台灣和平電廠（自2011年2月出售EGCO後），期內由於發電量及能源收費上升而令盈利增加。位於泰國的Lopburi太陽能發電項目投產，亦對盈利增長作出貢獻。
和平電廠的運行達致高度可用率，並繼續為台灣電網提供合符經濟的電力。電廠運行人員寫下新里程碑，於電廠過去七年間累積超過3百萬工時的零損失工時工傷事故紀錄。
台灣電力已向台灣所有獨立發電商，包括和平電廠增加施壓，要求降低長期購電協議下的適用電價。和平電廠管理層與股東們及其他獨立發電商同心協力，向台灣電力嚴正聲明其應履行長期購電協議所作出的承諾。
55兆瓦Lopburi太陽能發電項目於2012年3月29日達致全面商業運行。我們正繼續推動在同一場址進行8兆瓦的擴建項目。
在越南，我們正在研究兩個燃煤發電項目的商機。兩個項目均會採用進口煤和「建造、營運及移交」的發展模式，現況如下：
Vung Ang 2期─與越南政府磋商項目發展及營運的合同條件經已完成，現已掌握確實的資金及營運成本，足以與政府進入電價磋商階段。我們將根據磋商結果，確定項目的可行性。
Vinh Tan 3期─我們正就項目發展與越南政府磋商各項合同的原則問題。我們並已取得電廠建造工程和燃料供應的競價投標資料，因而可衡量這項投資的經濟因素和發電成本。
於2012年下半年的主要工作將包括：
 維持和平電廠良好的運行表現；
 進行Lopburi太陽能項目的8兆瓦擴建項目；及
 繼續與越南政府磋商Vung Ang 2期和Vinh Tan 3期項目。

盈利跌34%，至33億，重債

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80 : GS(14)@2012-08-15 14:06:14

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120815/News/ec_ecv1.htm


集團上半年的營運盈利下跌22％至38.97億元，當中包括一筆4.38億元的公平價值不利變動。集團解釋是反映澳洲電力的遠期價格下跌，而且新南威爾斯省電價上限合約價格因市場缺乏波動性而下跌。集團強調，這些能源買賣及衍生工具活動不涉及投機性質，反而是確保對客戶的供電成本不會突然上升，是一種風險管理活動。

香港業務按年多賺2%

澳洲雅洛恩電廠煤礦場在6月初發生水災，令電廠減少發電量，截至6月底，事件造成的支出為6.44億元。而電廠未能全面發電，以致集團需向外購電，令毛利損失2億元。集團估計還有2億元的額外成本未反映在上半年的帳目中。

不過，即使撇除雅洛恩事故及公平值變動等因素，澳洲業務基本稅後淨利潤仍跌42％，主要因競爭激烈令客戶流失7.1萬戶，但售電量因收購按年增14%。集團總裁兼首席執行官包立賢稱，暫時沒在澳洲有任何收購計劃，即使有，規模亦相當小。

印度續虧 期內蝕1900萬

包立賢又指出，雖然把澳洲業務在當地分拆上市是值得考慮，但預期不會在今年進行，最快也要到明年。不過，上市只是其中一種集資選擇，集團可透過引入策略投資者等方式，現時不急於作決定。

除澳洲外，集團其他海外地區的業績亦出現倒退。印度業務繼續出現虧損，期內蝕1900萬元。集團解釋是由於燃煤供應短缺，導致哈格爾1號機組於2012年3月底投產後，營運產生虧損。包立賢又指，正與當地政府跟進燃煤供應，而且下半年有新裝機投產，預期會有所改善。

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81 : GS(14)@2012-08-22 14:29:18

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120822092_C.pdf
45

摘要
• 總營業額為2,416 百萬港元，較2011 年同期上升5%。
• 利息、稅項、折舊及攤銷前營業盈利上升2% 至521 百萬港元。
• 雖然香港半島酒店及淺水灣影灣園進行大型翻新工程，但集團的整體利息、稅項、
折舊及攤銷前營業盈利率仍維持於22%。
• 股東應佔基本盈利上升3% 至156 百萬港元。
• 股東應佔盈利在計入物業重估收益（扣除稅項及非控股股東權益）及出售非上市股
本票據後為814 百萬港元。
• 每股盈利及按基本盈利計算的每股盈利分別為0.55 港元（2011 年：1.29 港元）及
0.10 港元（2011 年：0.10 港元）。
• 於2012 年6 月30 日，股東資金為32,194 百萬港元，或每股21.43 港元（2011 年
12 月31 日：31,455 百萬港元，每股21.11 港元）。
• 於2012 年6 月30 日，經調整資產淨值為35,355 百萬港元（每股23.54 港元）。
• 資本與負債比率維持於7%（2011 年12 月31 日：7%）。
• 中期股息每股4 港仙（2011 年：4 港仙）。

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82 : GS(14)@2012-08-22 14:32:17

前景
香港半島酒店及淺水灣影灣園的翻新工程將於短期內繼續影響本集團業績。如上文所述，香
港半島酒店關閉主樓後，原建築物亦會關閉至2013 年第二季。淺水灣影灣園方面，de Ricou
大樓預期將關閉至2013 年中旬。然而，本集團深信有關改善工程完成後，將能顯著提升盈利
前景。
就其他業務及營運部門而言，2012 年年初首季的整體需求較為強勁，但增長勢頭於第二季及
夏季則有所放緩。儘管本集團對部分亞洲市場抱持審慎樂觀的態度，但對集團大多數酒店而
言，屬傳統旺季的秋季前景並不明朗。投資物業的租金收益普遍呈升勢，預期該分部的表現
將繼續穩定。
整體而言，本集團維持穩健的財務狀況，資本與負債水平非常低，並具備雄厚實力可作出進
一步的投資。

盈利略降5%，至1.3億，輕債

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83 : GS(14)@2012-08-25 12:40:41

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120824621_C.pdf
虧損增加83%，至6,600萬，輕債

前景
雖然本集團於去年受到泰國洪災重大影響，我們於泰國之業務卻較預期提早恢復營運，
迄今亦無超出內部預算。由於我們需從日本採購汽車行業產品以保證主要客戶之供應，
致使該行業之利潤率下降，但泰國國內市場及重要之汽車分部銷售之恢復速度仍較預期
為快。本集團於美國各主要商業市場之業務有所增加，延遲推出項目及新項目陸續推出
市場。歐洲經濟仍然低迷，但因本集團於中東及亞洲之業務有持續增長機會，故本集團
經營之高端奢侈品市場分部並無顯著放緩。
原材料成本價格上調壓力似乎經已緩和，本集團亦於商品市場就部分風險進行對沖。金
融市場仍然波動。本集團已就歐元於本年度下半年之部分風險進行對沖，惟歐元貶值對
整體利潤率造成下調壓力，故仍然存在隱憂。
根據過往紀錄，本集團本年度下半年之業績預期將較上半年強勁，預期本年度下半年之
經營業績較去年顯著理想。
我們預期於本年度下半年完成出售威海山花，有關出售將恢復本集團之資金流動性。本
集團將使用部分是次出售之所得款項於中國廈門動工興建專注手工製品之新藝術家工作
坊。工程預計需時 18至 24個月。

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84 : GS(14)@2012-08-25 16:17:14

2012-8-21 HJ
...
下半年展望，澳洲因水浸事件仍需支出2 億元，相對是少數，而公平值變化的影響不易估計。至於印度，新廠兩台機組投產，而供煤不足，進口受限制，看來未能反映新廠應有收益，而新廠投產後，業績需要承擔折舊、利息及其他開支，中電表示下半年仍將跟進。

穩定息率概念仍在下半年業績如何，估計有難度，預期低於去年的92.88 億元，但現已開展增加股息步驟，相信今年股息仍有小量增加，至2.56 元，以維持股息穩定的形象，但業績穩定性已難維持。

近年中電於澳洲大肆發展，據報已告一段落，不再併購，但手頭仍有兩個項目待建，於中國仍在洽商發展廣西項目及陽江核電權益，亦研究越南兩個燃煤發電項目。中電於6 月底的資本承擔約216 億元，而總負債對總資金比率為45.2％。中電將分拆澳洲業務上市，今年內將不會進行，相信是待市道轉好。至於與南方電網合作收購青衣電廠，暫無消息公布。

中電股價跌至65 元有支持，往績P╱E 17 倍已不能作準，現時可能更高， 是特殊情況， 息率約3.93％，其穩定息率概念仍在。不過，集團業績表現反覆畢竟令人不安，每有較佳升勢，宜考慮減持「換馬」。中電派發四季股息是其優點，但作長線投資收息，不應過於集中，特別是因中電股價上落而影響心情，適當時候應作分散投資的安排。

戴兆

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85 : siuman1986(6109)@2012-08-25 16:53:49

我在etnet打2號，佢竟然話無此股
佢一定好憎中電~

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86 : mannishmark(26310)@2012-08-25 16:55:27

85樓提及

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我在etnet打2號，佢竟然話無此股
佢一定好憎中電~

中BUG?我岩岩打都有WOR

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87 : greatsoup38(830)@2012-08-25 16:56:13

86樓提及

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85樓提及

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我在etnet打2號，佢竟然話無此股
佢一定好憎中電~

中BUG?我岩岩打都有WOR

我有時都唔得，港交所都有呢個情況

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88 : siuman1986(6109)@2012-08-25 17:23:48

87樓提及

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86樓提及

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85樓提及

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我在etnet打2號，佢竟然話無此股
佢一定好憎中電~

中BUG?我岩岩打都有WOR

我有時都唔得，港交所都有呢個情況

唔知呢，我現在打2號仍是無此股
港交所都有好多蝦碌野架，早幾日先有亂碼~

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89 : greatsoup38(830)@2012-08-26 10:59:15

88樓提及

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87樓提及

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86樓提及

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85樓提及

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我在etnet打2號，佢竟然話無此股
佢一定好憎中電~

中BUG?我岩岩打都有WOR

我有時都唔得，港交所都有呢個情況

唔知呢，我現在打2號仍是無此股
港交所都有好多蝦碌野架，早幾日先有亂碼~

三龍集團一直顯示唔到個「三」字

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90 : GS(14)@2012-09-19 22:09:06

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?t=68760
P.S. 個入住率同Average room rate 死死下, 不過個市無野平, 成交又配合, 只好買 D 45 看門口..

大酒店 00045.HK
現價 9.120 升跌 -0.010(-0.110%)




安本資產管理增持大酒店（０００４５）５７０萬股，每股９﹒１元

《經濟通通訊社１４日專訊》根據聯交所資料顯示，安本資產管理於本週三（１２日）增持
大酒店（０００４５）５７０萬股或０﹒３８％，每股作價９﹒１元，總值５１８７萬元，最新
持股量增至６﹒３７％。（ｃｙ）

大酒店(00045)獲李國寶增持共25.2萬股

據聯交所股權資料，大酒店(00045)於8月29日及30日，獲獨立非執行董事李國寶場內增持共25.2275萬股，每股平均價9.397元及9.388元，持好倉升至 100萬股，好倉由 0.05% 升至 0.07%。



文章由 價值人 » 週三 9月 19日, 2012年 1:41 pm
由9-14開始, 玩了5日已要玩呆股/垃圾股, 而家o的週期真快 :mrgreen:

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91 : siuman1986(6109)@2012-09-19 22:45:15

2厘息都無喎... 點看門口呀

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92 : greatsoup38(830)@2012-09-19 22:47:58

你不如問下他啦

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93 : 鉛筆小生(8153)@2012-09-19 22:50:00

91樓提及

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2厘息都無喎... 點看門口呀

呢隻都係用來看門口, 一厘都冇, 仲有風險係隨時CANCER嚴重左
http://finance.yahoo.com/echarts ... mbol=BRK-A;range=5y

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94 : greatsoup38(830)@2012-09-19 22:52:43

93樓提及

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91樓提及

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2厘息都無喎... 點看門口呀

呢隻都係用來看門口, 一厘都冇, 仲有風險係隨時CANCER嚴重左
http://finance.yahoo.com/echarts ... mbol=BRK-A;range=5y

他叻

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95 : 鉛筆小生(8153)@2012-09-19 22:54:01

94樓提及

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93樓提及

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91樓提及

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2厘息都無喎... 點看門口呀

呢隻都係用來看門口, 一厘都冇, 仲有風險係隨時CANCER嚴重左
http://finance.yahoo.com/echarts ... mbol=BRK-A;range=5y

他叻

所以句STATEMENT NOT ALWAYS TRUE

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96 : greatsoup38(830)@2012-09-19 22:55:40

95樓提及

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94樓提及

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93樓提及

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91樓提及

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2厘息都無喎... 點看門口呀

呢隻都係用來看門口, 一厘都冇, 仲有風險係隨時CANCER嚴重左
http://finance.yahoo.com/echarts ... mbol=BRK-A;range=5y

他叻

所以句STATEMENT NOT ALWAYS TRUE

但是我都是唔會買的

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97 : siuman1986(6109)@2012-09-19 22:57:15

96樓提及

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95樓提及

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94樓提及

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93樓提及

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91樓提及

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2厘息都無喎... 點看門口呀

呢隻都係用來看門口, 一厘都冇, 仲有風險係隨時CANCER嚴重左
http://finance.yahoo.com/echarts ... mbol=BRK-A;range=5y

他叻

所以句STATEMENT NOT ALWAYS TRUE

但是我都是唔會買的

x2

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98 : ezone2k(22605)@2012-09-20 00:21:40

買左少少45, 湯大 45 fair value 多少 ?

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99 : GS(14)@2012-09-20 00:25:39

98樓提及

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買左少少45, 湯大 45 fair value 多少 ?

11蚊?

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100 : VA(33206)@2012-09-29 22:01:57

45

http://mymoneyinsider.com/?p=1476


昨天，安全貨倉〈0237）附屬標售持有的葵涌貨倉，消息令集團股價爆升了12%，可見現時炒磚頭升值的意慾很強，還有什麼磚頭股好追呢？不妨留意手持大量豪宅的大酒店〈0045）。

安全貨倉是次標售的物業，位於葵涌國瑞路132至140號，鄰近嘉里〈0683）發展的縉庭山，可貴之處是，地盤被規劃為可作多種用途發展類別，經補地價後可變為住宅，而附近縉庭山單位的呎價，現時已漲至6700元，市場估計這個項目價值12億元。

若數到手持大量優質物業，但資產大幅折讓的股份，非要數到大酒店不可。大家或許只留意到大酒店持有九龍半島酒店的一面，而忽略了大酒店手頭上豐厚的貴重物業，包括淺水灣影灣園、山頂凌霄閣、中環聖約翰大廈，單是這批物業，市值已達到153億港元，現價較資產值折讓達到60%以上，有多抵買，大家不妨拿計算機出來計一計。

筆者喜愛的是，大酒店對於物業的管理，有一定水平，還有相當的英倫風情，這批磚頭的價值如此落後，並沒有道理，筆者估計，於未來三個月，市場對於物業價值的折讓會收窄，屆時股價至少可升一成。

圖一：淺水灣影灣園(www.carrot-home.com)

圖二：大酒店旗下商用物業表。(資料來源：2012年中期報告)

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101 : siuman1986(6109)@2012-09-30 00:08:33

100樓提及

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45
http://mymoneyinsider.com/?p=1476
昨天，安全貨倉〈0237）附屬標售持有的葵涌貨倉，消息令集團股價爆升了12%，可見現時炒磚頭升值的意慾很強，還有什麼磚頭股好追呢？不妨留意手持大量豪宅的大酒店〈0045）。
安全貨倉是次標售的物業，位於葵涌國瑞路132至140號，鄰近嘉里〈0683）發展的縉庭山，可貴之處是，地盤被規劃為可作多種用途發展類別，經補地價後可變為住宅，而附近縉庭山單位的呎價，現時已漲至6700元，市場估計這個項目價值12億元。
若數到手持大量優質物業，但資產大幅折讓的股份，非要數到大酒店不可。大家或許只留意到大酒店持有九龍半島酒店的一面，而忽略了大酒店手頭上豐厚的貴重物業，包括淺水灣影灣園、山頂凌霄閣、中環聖約翰大廈，單是這批物業，市值已達到153億港元，現價較資產值折讓達到60%以上，有多抵買，大家不妨拿計算機出來計一計。
筆者喜愛的是，大酒店對於物業的管理，有一定水平，還有相當的英倫風情，這批磚頭的價值如此落後，並沒有道理，筆者估計，於未來三個月，市場對於物業價值的折讓會收窄，屆時股價至少可升一成。
圖一：淺水灣影灣園(www.carrot-home.com)
圖二：大酒店旗下商用物業表。(資料來源：2012年中期報告)

但45現在巿值都130億，如果只計上述批物業153億又唔係太大折讓。當然加埋其他酒店等等又是另一個故事。

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102 : GS(14)@2012-09-30 10:01:50

大酒店是平，但他d物業永遠都唔賣

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103 : GS(14)@2012-09-30 12:14:55

http://cn.financeasia.com/News/316775,%E4%B8%AD%E7%94%B5%E5%B0%B1%E5%9F%BA%E5%87%86%E5%80%BA%E5%8F%91%E8%A1%8C%E5%90%91%E9%93%B6%E8%A1%8C%E5%8F%91%E5%87%BA%E6%8B%9B%E6%A0%87%E4%B9%A6.aspx


據一名消息人士透露，香港藍籌電力公司中電（China Light and Power）在上週末向多家銀行發出有關基準債的招標書。投標截至時間為本週，中電應會在下周公佈入圍名單，同時還將在下周對銀行進行「選秀」（beauty parade）。

由於中電是一家投資級公司，預計支付的服務費將會較低——據稱在2011年7月其控股公司中華電力（CLP Power）發行3億美元10年期債券時，支付水平約為15至25個基點。德意志銀行、匯豐、蘇格蘭皇家銀行和渣打擔任當時的安排行。中華電力的債券獲得穆迪和標普分別授予A1和A的評級，票息為4.75%，並根據公司中期票據計劃發行。

不過，除了服務費外，諸如借貸關係等其他因素預計將在委託中起到重要影響。「許多香港藍籌公司的委託都基於多個因素，如排名表、過往關係和日常服務，而不僅僅是服務費，」一名消息人士說道。

中電由嘉道理（Kadoorie）家族成立，公司主席為勞倫斯•嘉道理（Lawrence Kadoorie）之子邁克爾•嘉道理（Michael Kadoorie）。最近幾年，公司在香港以外地區進行擴張，踏足印度、中國大陸和澳大利亞。

隨著銀行減少放貸且利率位於歷史低點附近，香港公司今年在美元債券市場尤為活躍。據Dealogic數據顯示，今年迄今為止，香港公司已從美元債券市場募集到165億美元，創下歷史記錄，且遠遠高於去年同期21億美元的募資額。

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104 : greatsoup38(830)@2012-10-16 00:45:34

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121015124_C.pdf
各位股東：
中電控股有限公司（公司）截至2012年9月30日止九個月的業務情況概述如下：
摘要
截至9月30日止9個月
2012
2011
增加
收入，百萬港元計
香港電力業務
25,562
23,296
9.7%
澳洲能源業務
48,768
42,084
15.9%
其他
3,179
2,541
25.1%
總計
77,509
67,921
14.1%
中期股息，每股港元計
1.59
1.56
1.9%
香港電力業務收入上升9.7%，主要是售電量增加及於2012年1月1日開始上調電價。澳洲能源業務收入亦上升，這是由於2011年3月完成新南威爾斯省收購項目以來的九個月全期收入及於2011年7月上調電價的影響。
香港電力業務
2012年首九個月，本地售電量比去年同期上升2.9%，至24,828百萬度。售電量上升，主要由於第一季的天氣較去年潮濕，而第二季的天氣則較去年酷熱。住宅客戶的售電量錄得顯著增長，商業和基建及公共服務客戶的售電量僅錄得溫和增長，而製造業客戶的售電量則持續下降。期內本地不同客戶類別所錄得的售電量增長及所佔本地總售電量的比率載列如下：
增加／(減少)
所佔本地總售電量
住宅
295百萬度
4.3%
29.1%
商業
214百萬度
2.2%
39.7%
基建及公共服務
200百萬度
3.3%
25.4%
製造業
(9百萬度)
(0.7%)
5.8%
集團於九個月期間售予中國內地的電量為1,441百萬度，跌幅為16.7%。期間總售電量（包括售予本地及中國內地的電量）為26,269百萬度，增幅為1.6%。
中電於8月28日錄得6,769兆瓦的本地最高用電需求量新高，較對上一次於2010年所創的歷史高峯6,766兆瓦輕微增加3兆瓦。
2012年7月25日，十號強颱風韋森特襲港後，輸煤往青山發電A廠的一段運輸帶結構脫落墜地。事件中並無造成傷亡事故，供電服務亦沒有受到影響。輸煤運輸帶的全面維修工程已於9月中完成，比預期提早逾一個月。儘管在工程期間面對炎夏的高用電需求，中電憑藉完善的輸電系統及完備的業務應變計劃，得以使所有客戶繼續獲得穩定可靠的供電服務。
中電繼續就兩地政府於2008年8月簽訂的能源合作諒解備忘錄努力開拓新的天然氣氣源，現正按照進度於龍鼓灘發電廠興建新天然氣接收站及進行設備改造工程，預計可分別於2012年底及2013年中完成。連接龍鼓灘發電廠至國內「西氣東輸」二線天然氣管道的海底輸氣管道工程亦進展理想，工程現已完成約四分之三。整體工程進度如期，準備於2013年初接收輸港的天然氣。
我們實施了全面的客戶服務改善計劃，不斷提升客戶服務質素。以2012年而言，我們推出了31項涵蓋不同客戶群及多個服務範疇的舉措，反應理想，當中例子包括能源基準評估服務、為優化客戶熱線中心服務而設立的「專人接聽服務」、高用電量提示，以及在用戶電費單刋印節能建議。
地區能源業務
澳洲
TRUenergy的全新零售客戶服務及發單平台Project Odyssey於2012年9月6日成功推出，新系統為客戶帶來更佳的服務及體驗。
7月，TRUenergy和EnergyAustralia獲選為「One Big Switch」活動的零售商。是項活動旨在為電力及燃氣的住宅客戶提供團體折扣。超過200,000名人士符合資格參與這項推廣計劃並享有折扣優惠。TRUenergy正在評估參與這項計劃所帶來的總體影響。
2012年6月6日，位於雅洛恩礦場的Morwell河道支流河堤崩決，導致河水湧入礦場。修復工程正繼續進行，四台發電機組的其中三台已自7月20日起恢復運行，第四台機組亦自8月6日起可投入服務，並將備用以滿足市場需求。
2012年9月，TRUenergy宣布已簽訂購電協議，全數購入新南威爾斯省擬建的Boco Rock風場（107兆瓦）和Taralga風場（108兆瓦）生產的可再生能源和大規模發電證書。上述協議有助TRUenergy履行其於澳洲政府可再生能源目標下的責任。
TRUenergy向Goyder地區議會申請以斥資300百萬澳元興建Stony Gap風場項目計劃。該發展項目將可生產123兆瓦的潔淨能源，但於2012年8月1日遭到否決。TRUenergy現正向South Australian Environment, Resources and Development Court就有關裁決提出抗辯。
2012年8月，TRUenergy啟動統一採用全國品牌「EnergyAustralia」活動的第一階段。該項活動於9月份繼續進行，然後於2012年10月8月正式改用新品牌─TRUenergy現已稱為EnergyAustralia。
中國內地
於2012年首八個月，全國電力需求上升5.1%，約為去年同期增幅的一半。電力需求增長放緩，反映經濟發展普遍減慢、第二產業的電力需求減少，以及節能意識日益提高。
電力需求增長放緩，加上外間新增發電容量，令集團部分電廠的發電需求輕微下降。然而，國際和內地燃煤市場的價格下跌，則令燃煤電廠的經濟表現有所改善。中國各地的燃煤庫存持續高企，使燃煤價格於短期內趨於穩定。
中電擁有70%股權的防城港電廠保持可靠運行，繼續是內地業務的主要盈利來源之一。我們正努力爭取在同一場址發展防城港2期電廠，增建1,320兆瓦的超超臨界發電容量。我們已於2012年7月取得國家發展和改革委員會的原則性批准，並正繼續進行籌備工作，爭取於明年獲得最終批准。與防城港電廠1期相同，中電將持有該電廠的多數股權，並直接控制施工及營運，同時可使用進口煤。
山東省和吉林省的平均風速及中國西部的降雨量繼續低於長期平均值，因而影響集團風電和水電項目於年內的表現。
我們參股廣東陽江核電站項目17%的投資計劃，仍正等候內地規管機構審批。
印度
位於哈里亞納邦哈格爾的1,320兆瓦超臨界熱電項目，於2012年6月7日與Coal India Ltd.的附屬公司CentralCoalfields Limited（CCL）簽訂為期20年的長期燃料供應協議。協議下的協定燃煤供應量為每年5.21百萬公噸，並保證最少供應其中的80%數量。於第三季，第二台機組如期於2012年7月18日展開商業運行。燃煤的數量和質素問題對持續高效發電構成挑戰。我們與CCL和購電商緊密合作，致力使電廠可長期達致全面運行。我們亦正尋求當局批准進口燃煤，以改善燃煤的供應量和質素。
由於燃氣供應有限，Paguthan燃氣電廠現只以其發電量約30%作出運行。然而，根據與古加拉特邦購電商所訂購電協議的條款，Paguthan電廠的盈利受到重大保障。
風力發電組合的運行令人滿意，產電量大致符合預期，並較以往為佳。中電在印度營運和興建中的風電項目分別為482兆瓦和240兆瓦，繼續成為當地最大的風力發電商。拉賈斯坦邦宣布風電項目的電價向上修訂至每度電5.18盧比，預期中電的Sipla、Bhakrani和Tejuva項目將會受惠。
東南亞及台灣
位於泰國中部的55兆瓦Lopburi太陽能發電項目達致全面商業運行後，中電持有三分一權益的Natural Energy Development Co., Ltd.已於2012年9月開展相關的8兆瓦擴建項目之建造工程，預期於2013年第二季完成。
我們繼續與三菱商事株式會社及當地夥伴共同發展位於越南的兩個燃煤電廠項目，即1,320兆瓦Vung Ang 2期項目及1,980兆瓦Vinh Tan 3期項目。我們現正與越南政府磋商主要的項目文件，包括「建造、營運及移交」合約、政府擔保與保證及購電協議，並與供應商商討設備供應及建造、燃煤供應及貨運合約。
股息
董事會今日宣布派發2012年第3期中期股息每股0.53港元，此股息將於2012年12月14日派發予於2012年12月5日已登記在股東名冊上的股東。此項每股0.53港元的股息（2011年為每股0.52港元），將按照已發行的2,406,143,400股每股面值5.00港元的股份派發。

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105 : greatsoup38(830)@2012-10-20 18:20:04

http://cn.financeasia.com/News/319829,%E4%B8%AD%E7%94%B5%E5%80%BA%E5%88%B8%E5%A2%9E%E5%8A%A0%E4%B8%80%E6%A1%A3%E4%BB%A5%E6%BB%A1%E8%B6%B3%E6%97%BA%E7%9B%9B%E9%9C%80%E6%B1%82.aspx
中電債券增加一檔以滿足旺盛需求
這家香港電力公司增加了一檔15年期債券，以回應反向詢盤，共募資6億美元。
文/Denise Wee | 2012年10月19日
標籤: 中華電力 | 花旗 | 匯豐 | 三菱日聯 | 渣打銀行 | 高盛
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香港藍籌公司中華電力昨晚關閉了6億美元的雙檔債券發行，印證了市場此時對投資級債券的旺盛需求。

該交易最初於週四上午宣佈，起初僅有3億美元的10.5年期債券，而投資者的需求非常強勁，交易在宣佈後不久即得到了數倍認購。

「正如你可以想像中華電力這樣的公司的情況，申購非常強勁，」一個消息來源稱。 「公司還收到了投資者關於15年期債券的反向詢盤，」他補充說。

在反向詢盤以及10.5年期債券強勁需求的推動下，中華電力當天較晚時決定增加一檔15年期債券。

10.5年期債券的最初指導價格為美國國債收益率之上145個基點，最終指導修正為美國國債收益率之上120至130個基點。15年期債券的指導價格為美國國債收益率之上165至175個基點。由於並無15年期的美國國債收益率基準，15年期債券定價於10年期美國國債收益率之上，利差根據美國國債收益率曲線以及投資者反饋確定。

主承銷商曾指導投資者15年期的規模為2億美元，但最終募資3億美元。10年期檔的規模保持為3億美元，兩檔債券均定價於緊端。據稱，10年期的需求為33億美元，15年期的需求為15億美元。

中華電力於9月發出了RFP（報價請求）。該公司最新債券的費用據稱與前一次交易「一致」——上次交易支付了15至25個基點。 此次發行預期被穆迪評為A1，被標普評為A級。據稱，公司在為明年預先籌資。

10年期檔的票息率固定於2.875%，票據以98.197的價格再發售，收益率為2.998%，而15年期檔的票息率固定於3.375%，票據以99.174的價格再發售，收益率為3.446%。

花旗、高盛、匯豐、三菱日聯、渣打銀行擔任了安排人。

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106 : greatsoup38(830)@2012-10-23 17:35:56

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=41426&page=2#lastpost


香港藍籌公司中華電力昨晚關閉了6億美元的雙檔債券發行，印證了市場此時對投資級債券的旺盛需求。

該交易最初於週四上午宣佈，起初僅有3億美元的10.5年期債券，而投資者的需求非常強勁，交易在宣佈後不久即得到了數倍認購。

「正如你可以想像中華電力這樣的公司的情況，申購非常強勁，」一個消息來源稱。 「公司還收到了投資者關於15年期債券的反向詢盤，」他補充說。

在反向詢盤以及10.5年期債券強勁需求的推動下，中華電力當天較晚時決定增加一檔15年期債券。

10.5年期債券的最初指導價格為美國國債收益率之上145個基點，最終指導修正為美國國債收益率之上120至130個基點。15年期債券的指導價格為美國國債收益率之上165至175個基點。由於並無15年期的美國國債收益率基準，15年期債券定價於10年期美國國債收益率之上，利差根據美國國債收益率曲線以及投資者反饋確定。

主承銷商曾指導投資者15年期的規模為2億美元，但最終募資3億美元。10年期檔的規模保持為3億美元，兩檔債券均定價於緊端。據稱，10年期的需求為33億美元，15年期的需求為15億美元。

中華電力於9月發出了RFP（報價請求）。該公司最新債券的費用據稱與前一次交易「一致」——上次交易支付了15至25個基點。 此次發行預期被穆迪評為A1，被標普評為A級。據稱，公司在為明年預先籌資。

10年期檔的票息率固定於2.875%，票據以98.197的價格再發售，收益率為2.998%，而15年期檔的票息率固定於3.375%，票據以99.174的價格再發售，收益率為3.446%。

花旗、高盛、匯豐、三菱日聯、渣打銀行擔任了安排人。

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107 : VA(33206)@2012-10-23 17:37:23

咩事踢哂酒店股上黎，未買呀

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108 : greatsoup38(830)@2012-12-12 00:35:14

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121211551_C.pdf
中華電力有限公司應香港特區政府要求提交的資料
2012年12月11日
2012年資本開支估算
項目類別 (百萬港元)
2012*
(A) 發電系統
減排項目
291
其他相關發電項目
1,521
小計
1,812
(B) 輸配電系統
5,247
(C) 顧客與企業服務發展
253
總和 (A + B + C)
7,312
(D) 五年發展計劃以外、與能源合作備忘錄#相關的項目
571
總計
7,883

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109 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-12 19:13:01

中電控股(00002)計劃配售120,307,170股股份，每股配售價62.9至63.9元，折讓4.91%至6.4%，集資76.27億元。

大牛市快來臨

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110 : waisinglau(3738)@2012-12-12 20:18:38

109樓提及

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中電控股(00002)計劃配售120,307,170股股份，每股配售價62.9至63.9元，折讓4.91%至6.4%，集資76.27億元。

大牛市快來臨

中電擺明益大户超筍價90天禁售期太短、散户分薄每股資產與每股派息一定減少、點解近月九燈咁強超越港燈股價的原因、但極深信九燈必軟下來的、大牛市快來臨是否熱錢肯再坐一會？

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111 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-12 21:38:38

110樓提及

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109樓提及

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中電控股(00002)計劃配售120,307,170股股份，每股配售價62.9至63.9元，折讓4.91%至6.4%，集資76.27億元。

大牛市快來臨

中電擺明益大户超筍價90天禁售期太短、散户分薄每股資產與每股派息一定減少、點解近月九燈咁強超越港燈股價的原因、但極深信九燈必軟下來的、大牛市快來臨是否熱錢肯再坐一會？

超筍價90天禁售期太短??

好長了, 大牛市快來臨, 所以呢D 安全股咪見頂

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112 : greatsoup38(830)@2012-12-12 23:40:53

109樓提及

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中電控股(00002)計劃配售120,307,170股股份，每股配售價62.9至63.9元，折讓4.91%至6.4%，集資76.27億元。

大牛市快來臨

基金走去拍門? 定是用來發展海外業務? 定是買番青山發電?

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113 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-12 23:42:48

112樓提及

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109樓提及

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中電控股(00002)計劃配售120,307,170股股份，每股配售價62.9至63.9元，折讓4.91%至6.4%，集資76.27億元。

大牛市快來臨

基金走去拍門? 定是用來發展海外業務? 定是買番青山發電?

兩個方向,
1. 全力發展內地及海外業務, 或者將來再需錢時, 可以效法電盈咁拆出來

2. 公用股見頂, 牛市來臨

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114 : greatsoup38(830)@2012-12-12 23:43:32

113樓提及

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112樓提及

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109樓提及

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中電控股(00002)計劃配售120,307,170股股份，每股配售價62.9至63.9元，折讓4.91%至6.4%，集資76.27億元。

大牛市快來臨

基金走去拍門? 定是用來發展海外業務? 定是買番青山發電?

兩個方向,
1. 全力發展內地及海外業務, 或者將來再需錢時, 可以效法電盈咁拆出來

2. 公用股見頂, 牛市來臨

1. 分拆海外講左好耐
2. 呢個...

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115 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-12 23:45:46

114樓提及

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113樓提及

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112樓提及

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109樓提及

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中電控股(00002)計劃配售120,307,170股股份，每股配售價62.9至63.9元，折讓4.91%至6.4%，集資76.27億元。

大牛市快來臨

基金走去拍門? 定是用來發展海外業務? 定是買番青山發電?

兩個方向,
1. 全力發展內地及海外業務, 或者將來再需錢時, 可以效法電盈咁拆出來

2. 公用股見頂, 牛市來臨

1. 分拆海外講左好耐
2. 呢個...

我想佢分拆本地

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116 : greatsoup38(830)@2012-12-12 23:46:38

呢個幾困難

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117 : VA(33206)@2012-12-12 23:47:22

3.出年要同政府deal新協議

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118 : greatsoup38(830)@2012-12-12 23:47:46

117樓提及

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3.出年要同政府deal新協議

都是降低回報率同固定資產投資啦

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119 : GS(14)@2012-12-13 12:32:02

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121213026_C.pdf
配售新股份
於2012年12月13日，中電控股有限公司與配售代理訂立配售協議，據此，各配售代理已有條件地與公司協定個別但不共同地擔任公司代理，於配售期間促使認購人按配售價認購或（如未能促成其事）按各自比例自行認購配售股份。
配售股份相當於(i)公司現有已發行股本（於本公布當日由2,406,143,400股已發行股份組成）5.00%；及(ii)經配售擴大之公司已發行股本約4.76% 。
配售價63.25港元較(i)2012年12月12日（即本公布刊發前最後完整交易日）在聯交所所報股份收市價每股67.20港元折讓約5.88%；及(ii)直至2012年12月12日（包括該日）前最後五個連續交易日在聯交所所報股份平均收市價約每股67.26港元折讓約5.96% 。
配售所得款項總額約為7,609.43百萬港元，扣除所有相關成本、費用、開支及佣金後的所得款項淨額約爲7,556.04百萬港元。公司的策略旨在透過增强於香港的核心營運業務，以及發展一個於其他優選市場的均衡資産組合，爲股東創造價值。公司擬將配售所得款項淨額用於滿足於各個業務上與本策略一致的預期投資需要，包括但不限於持續投資香港電力業務，例如與內地天然氣供應有關的基礎建設，以及增加現時集團所在市場的發電容量（如擴建防城港及開發可再生能源項目等）。配售為擴大公司的股東及資本基礎，以及加強現時的財政實力，提供良機。

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120 : mainfree(26769)@2012-12-13 12:50:52

109樓提及

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中電控股(00002)計劃配售120,307,170股股份，每股配售價62.9至63.9元，折讓4.91%至6.4%，集資76.27億元。

大牛市快來臨

兩者有咩關連?

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121 : greatsoup38(830)@2012-12-13 22:07:37

120樓提及

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109樓提及

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中電控股(00002)計劃配售120,307,170股股份，每股配售價62.9至63.9元，折讓4.91%至6.4%，集資76.27億元。

大牛市快來臨

兩者有咩關連?

stable stock near peak, then other not stable stock will rise

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122 : Louis(1212)@2012-12-13 22:39:55

全力發展內地及海外業務, 瓜多過菜!

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123 : greatsoup38(830)@2012-12-15 15:22:47

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20121214/18101369


【本報訊】由於股息率吸引，日前中電（002）逾76億元的配股「火速」在一小時內獲足額認購，原來除長線基金外，很多城中富豪也覺配股價吸引而入「大飛」認購。消息稱，單是迪生（113）主席兼大股東潘迪生，就斥資約7.6億認購中電。
李嘉誠否認有認購

市場消息指，由於中電股息率一向較其他公用股吸引，適逢今次以具吸引力的折讓價配股，即時引富豪投資者注意。消息人士說：「好多富豪都有入飛，好似潘迪生咁，佢張飛嘅金額就等同單deal嘅一成……其他富豪張飛雖然冇咁大，但我會用踴躍嚟形容。」
接近安排行的消息人士亦指，確實有很多富豪認購，「邊個認購我就唔係好方便講，只可以答你有好多富豪認購。」他再補充一句：「若果唔係有一大班富豪投資者認購，年尾流流，喺咁多大型基金都已經進入咗放假狀態嘅情形下，中電單deal點可以喺一個鐘頭內收夠飛先？」

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124 : greatsoup38(830)@2012-12-15 18:41:19

2012-12-10 HT
...

營運有別領匯 加費無關盈利

　　中銀國際研究部執行董事姚聖坦言，兩電與領匯（00823）的經營模式完全不同，故不可以用相同方法來做對冲。他解釋，領匯是房地產信託基金（REIT），當旗下商場租金上升，便會帶動公司整體收入及盈利增加，股價也會因盈利提升而上揚，故買入領匯股票，可以對冲商場租金上升。

　　不過，兩電的電費上調與盈利多少沒有任何關係，加電費主要是因資產增加及成本上調，而營運成本愈高，電費上調空間便愈大，因此加電費不代表兩電股價會走高，買入兩電股份遂不能對冲加電費的影響。

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125 : greatsoup38(830)@2012-12-15 19:20:00

http://www.financeasia.com/News/326292,wison-engineering-launches-hong-kong8217s-latest-ipo.aspx
Share sales
There have been a several share sales this week as well. On Wednesday night, Hong Kong-listed CLP Holdings raised HK$7.61 billion ($982 million) from the second largest primary share placement by a Hong Kong-based company this year.

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126 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-17 16:44:25

77樓提及

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75樓提及

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大酒店叫平定貴?

計資產平，計盈利貴，但他好少賣酒店

現在平定貴?

聖誕節房價多少?

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127 : GS(14)@2012-12-17 22:10:00

126樓提及

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77樓提及

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75樓提及

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大酒店叫平定貴?

計資產平，計盈利貴，但他好少賣酒店

現在平定貴?

聖誕節房價多少?

我覺得計地位來講一定是平，但聖誕節房價應該都是10-20%吧...呢d股唔會賺大錢，但蝕錢好易輪到他

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128 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-17 23:22:05

127樓提及

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126樓提及

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77樓提及

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75樓提及

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大酒店叫平定貴?

計資產平，計盈利貴，但他好少賣酒店

現在平定貴?

聖誕節房價多少?

我覺得計地位來講一定是平，但聖誕節房價應該都是10-20%吧...呢d股唔會賺大錢，但蝕錢好易輪到他

唉~呢D股炒CYCLE, 你看呢幾個月.....

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129 : GS(14)@2012-12-17 23:25:31

71的可塑性高過45好很多

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130 : GS(14)@2012-12-17 23:25:56

你行下彌敦道先啦

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131 : mannishmark(26310)@2012-12-17 23:27:20

129樓提及

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71的可塑性高過45好很多

71D資產好似簡單D

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132 : GS(14)@2012-12-17 23:38:05

131樓提及

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129樓提及

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71的可塑性高過45好很多

71D資產好似簡單D

應該是

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133 : Louis(1212)@2012-12-21 16:15:01

122樓提及

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全力發展內地及海外業務, 瓜多過菜!

中電或棄印度項目  撤資
  
http://www.metrohk.com.hk/?cmd=detail&id=201913

《華爾街日報》報道，中電(002)威脅撤走印度投資項目，因為該項目達至「每日虧損」的地步，並面對燃料短缺、基建設施不足及未有政策優惠等問題。報道引述中電總裁包立賢於上月致印度總理的信函指，

該項目令股東及投資者失去信心，或重新考慮當地的投資。

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134 : greatsoup38(830)@2012-12-22 10:07:38

http://online.wsj.com/article/SB ... 88802758520048.html
NEW DELHI--CLP Holdings Ltd.--one of the largest foreign investors in India's power sector--has threatened to "reconsider" its projects in the country, saying it is bleeding every day because of a fuel shortage, infrastructure bottlenecks and lack of policy initiatives to support growth.

The statement, made in a letter to Prime Minister Manmohan Singh, comes at a time when the country is trying to attract as much as $1 trillion of investments in infrastructure in the five years through March 2017.

The power industry is one of the focus areas as the government wants to bridge a huge gap in supply and demand to help speed up the country's economic growth.

The hurdles that Hong Kong-based CLP is facing in India have "led to a serious loss of confidence amongst our shareholders and investors," who are now questioning the "viability of our business in India," Andrew Brandler, chief executive of the company, said in the letter written last month and reviewed by The Wall Street Journal recently.

"This pressure is mounting and the management needs to urgently find remedial solutions or reconsider present and future investments in the country," he wrote in the letter.

Coal India Ltd., the state-run coal miner which has an agreement to supply the fuel to CLP's 1.3-gigawatt project in northern Haryana state, hasn't met its full contractual obligations, Mr. Brandler wrote.

He added that CLP is finding it increasingly difficult to sustain its operations in India, as "our profitability dips to alarming levels and we bleed financially on a daily basis."

The Prime Minister's Office recently forwarded the letter to Coal India, asking for a response "at the earliest," two government officials said.

A Coal India executive said the company is preparing a reply to CLP's letter and that it is likely to send it to the coal ministry by Wednesday evening.

"We are meeting our contractual obligation to the company," he said. "Rest we will say in our response."

Mr. Brandler didn't respond to an email seeking comment.

CLP India Managing Director Rajiv Mishra said the company "is not contemplating exiting the Indian power sector."

But until issues related to coal supply are resolved, it "would be difficult for us to justify further investments in the thermal power sector in India," he told The Wall Street Journal Wednesday.

CLP, meanwhile, plans to focus its further India investment in the renewable-energy sector, especially to grow its existing wind energy portfolio, Mr. Mishra said.

CLP's Indian unit runs wind farms with total capacity of about 500 megawatts. It also has a 655-MW gas-based power plant in Gujarat, which is affected by gas shortages.

Foreign investment in India's power sector hasn't really taken off, even though foreign companies are allowed to control 100% of Indian ventures.

A majority of electricity generation capacity is still in the hands of government entities such as NTPC Ltd.

One of the main issues hurting investment in the sector is the shortage of coal. More than half of India's current power generation capacity and most of its planned projects are coal-based, making availability of the fuel critical to the industry's growth.

However, Coal India, the monopoly supplier, isn't able to increase output to meet rising demand due to delays in getting environmental and forestry clearances for new mining projects. Another impediment to increasing production is the lack of adequate road and rail connectivity to mining sites.

India's demand-supply gap for coal this fiscal year through March is estimated to be 192 million metric tons. Shortage of coal has led several power producers to cut production and delay new projects.

This despite India having the world's fourth-largest coal deposits at about 285 billion tons. It is also the third-largest producer of the dry fuel, with an annual output of about 550 million tons.

India is also facing a shortage in natural-gas supplies because of a drop in production from Reliance Industries Ltd.'s gas fields off the eastern coast. Because of the gas shortage, the power ministry advised utilities earlier this year not to set up new gas-based power stations until March 2016.

The country aims to expand its power generation capacity by 44% to 288 GW in the five-year period through March 2017. But, with fuel shortages hurting new projects, achieving that target will be tough.

Policymakers have been holding meetings for about a year to sort out the issues facing the coal and power sectors. But they have yet to take any concrete decisions to sort out the issues.

In his letter, Mr. Brandler said that when his company entered India in 2002, it saw significant opportunity in the country's energy sector and was very optimistic and excited about its investments.

"But today, 10 years on, the reality is grim and disappointing," the letter said.

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135 : greatsoup38(830)@2012-12-22 15:20:09

2012-12-18 HJ
...
從數字看，中電無迫切集資的需要，而配售新股所得的是無成本資金。十多年來，不論股市如何旺盛，中電無配售紀錄，中電應有一套中長期的財務安排。

目前中電的股價並不吸引配售，配售必然攤薄每股盈利，有損股東利益，是否中電已改變財務政策？

中電提及的資金用途十分廣泛，包括各業務的投資需要，管理層已表示不再於澳洲進行收購，但在印度及越南已有發展計劃，因而資金用途不限於香港，海外亦有需要。至於連同南方電網磋商收購青山發電其餘60％權益，據報中電已為此洽商多時。中電早佔青山發電權益40％，該電廠售電予中電，然後由中電輸配電。

總之，中電集資並無主要用途，可以用於多方面，有交代不詳之感。

中電於澳洲的業務受暴雨影響，收入減少而支出增加，下半年已回復正常，仍須負擔修復支出。印度業務方面，因燃煤供應短缺而錄得虧損。香港業務（包括青山電廠）按管制計劃經營，其准許溢利為固定資產平均淨值9.99％，用於可再生能源的資產則為11％，此為上限，而2010 年的實際回報率為9.15％，2011年則為9.1％。

派息穩定股價無起色

今年中電已加價4.9％，討價還價時引起社會不滿，再宣布明年加價5.9％，受天然氣價格影響，預期未來將繼續加價。管制計劃將於明年中期檢討，相信中電將面對相當壓力。目前的管制計劃於2018 年9 月屆滿，政府有權延至2023 年9 月，須於2016 年前決定，如不續期，中電仍可賺取准許溢利至2023年9月止。

據報政府有意於2018 年開放電力市場，管制計劃為提供「擱淺成本」作出保障，政府如引進新市場機制，則要議定「擱淺成本」收回機制。

社會反應是中電賺盡准許溢利而加價，中電則表示2011年回報率只是9.1％。關於青山電廠股權問題，回報率正在下降，壓力仍在。

中電具穩定息率概念，配售價63.25 元，息率近4％，股價一度急跌5％，至63.8 元，跌穿250 天平均線，看重息率的投資者大量入市，亦有大量沽空。

中電的財務政策似在改變，未來股息政策亦受關注。今年中電的股價令人失望，去年底至63.5 元，今年最高價是67.9 元，現價是64.8元。換言之，除收息外，增值貢獻輕微，大市升幅為22％。雖不否定其投資價值，但筆者建議分散投資。

戴兆

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136 : Louis(1212)@2012-12-28 19:41:50

133樓提及

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122樓提及

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全力發展內地及海外業務, 瓜多過菜!

中電或棄印度項目  撤資
  
http://www.metrohk.com.hk/?cmd=detail&id=201913

《華爾街日報》報道，中電(002)威脅撤走印度投資項目，因為該項目達至「每日虧損」的地步，並面對燃料短缺、基建設施不足及未有政策優惠等問題。報道引述中電總裁包立賢於上月致印度總理的信函指，

該項目令股東及投資者失去信心，或重新考慮當地的投資。

中電澳洲建電廠胎死腹中

Apple Daily 28-12-2012


【本報訊】繼印度後，中電控股（002）海外業務再遇阻滯。外電報道，集團澳洲業務旗艦EnergyAustralia（EA）擱置於當地興建1000兆瓦燃氣發電廠的計劃，原因是當地需求疲弱。有分析員稱，擱置興建新電廠可減輕中電資本開支壓力，中短期而言是利好消息。

道瓊斯通訊社報道，中電擱置於澳洲維多利亞州興建電廠的計劃，EA行政經理Mark Collette解釋，是因為當地能源市場及電力批發價格持續下跌，而集團並不預期有關情況可在短期內扭轉，故作出有關決定。他相信，有可能要數年後才有需要於當地再興建新電廠。

報道指，中電並不是當地首家決定擱置興建電廠計劃的發電企業，其於澳洲市場的主要對手AGL Energy，於今年10月亦宣佈暫緩於新南威爾斯興建電廠的計劃。當時EA亦是指因澳洲電力需求疲弱，故暫緩興建電廠。

分析：長遠有利盈利增長

有分析員指，雖然擱置於澳洲興建燃氣發電廠，長遠將對中電盈利增長構成影響，但中短期而言，卻可減輕中電財政壓力。他說：「家中電個負債率成70%，雖則以公用股嚟講唔算好高，但今日唔知聽日事，出年又話會加息，既然唔睇好個市，唔搞（興建電廠）算係好消息。」

中電中期財務報表披露，EA是澳洲第三大能源零售商，擁有澳洲東部市場的22%份額，業務主要集中在維多利亞和新南威爾斯。於截至今年6月底止的中期業績，中電澳洲業務共錄得約289.09億收入，佔總收入約62%，按資產計，則佔集團總資產約34%。擱置興建電廠並未對中電股價構成影響，昨升0.31%至64.5元。

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137 : Louis(1212)@2013-01-05 13:53:02

中電大股東五度增持

【AD本報訊】中電（002）大股東米高嘉道理家族又再增持。聯交所資料顯示，集團主席米高嘉道理於12月31日，以每股平均價64.973元增持30萬股，持股增至18.19%，涉及資金約1949.19萬元。自上月中配股後，米高嘉道理家族累計已斥資逾1.7億元增持中電。

兩非執董亦增持

聯交所資料披露，除米高嘉道理增持外，中電兩名非執行董事利約翰及麥高利，於12月31日亦以平均價64.94元，各自增持20萬股中電，涉及2597.6萬元。

自中電突然於上月中配股集資約77億元後，米高嘉道理家族先後五次增持中電股份，平均價介乎64.228至64.973元，令其持股量由配股後的18.1%，升至現時約18.19%。

上月中電突然配股，再加上市場資金由穩定收息資產轉往風險較高資產，曾令中電股價一度受壓，惟由於港股回升及大股東大手增持，中電股價繼續企穩64元樓上。中電昨收報65.2元，升0.54%，仍力守63.25元的配股價。

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138 : Louis(1212)@2013-01-13 19:53:56

由於政治問題，中電在未來的幾十年裡不是一個好的投資:

scheme of control 利潤管制計劃的百分數將會減少（目前為9.9％，此前為13.5％）。

資本投資受到嚴格的監督。

電力市場將開放, 引入更多競爭。

海外投資（包括中國大陸）將極有可能蒙受損失。

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139 : 寧采臣(25759)@2013-01-13 22:22:40

1038 個project portfolio正好多, 不過RF好少人提1038

好似玩緊sim city

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140 : GS(14)@2013-01-13 23:17:59

139樓提及

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1038 個project portfolio正好多, 不過RF好少人提1038

好似玩緊sim city

1038 是老闆1號仔高智版
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=39020

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141 : siuman1986(6109)@2013-01-14 09:54:16

139樓提及

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1038 個project portfolio正好多, 不過RF好少人提1038

好似玩緊sim city

好悶呀呢隻~
我點將錄第二年tip XD
其實我覺得隻野真係幾好，只係行得好慢，同埋隱藏債+地產霸權

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142 : GS(14)@2013-01-14 23:22:54

141樓提及

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139樓提及

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1038 個project portfolio正好多, 不過RF好少人提1038

好似玩緊sim city

好悶呀呢隻~
我點將錄第二年tip XD
其實我覺得隻野真係幾好，只係行得好慢，同埋隱藏債+地產霸權

唔是我無錢都想買呢隻

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143 : 鱷不群(1248)@2013-01-15 00:56:44

142樓提及

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141樓提及

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139樓提及

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1038 個project portfolio正好多, 不過RF好少人提1038

好似玩緊sim city

好悶呀呢隻~
我點將錄第二年tip XD
其實我覺得隻野真係幾好，只係行得好慢，同埋隱藏債+地產霸權

唔是我無錢都想買呢隻

1038我有喎，不過原因是要買些公用股

無乜必要隱藏債，反正全世界都知，無乜實用。1038當初如果不與港燈合作，自己未必有財力擴展。我始終不喜歡仔大過阿媽

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144 : SYSTEM(-101)@2013-01-15 09:59:00

siuman1986(zid:6109)所發的貼子已被siuman1986(管理組:1) 刪除了。(原因:貼錯post)

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145 : greatsoup38(830)@2013-01-15 23:27:00

143樓提及

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142樓提及

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141樓提及

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139樓提及

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1038 個project portfolio正好多, 不過RF好少人提1038

好似玩緊sim city

好悶呀呢隻~
我點將錄第二年tip XD
其實我覺得隻野真係幾好，只係行得好慢，同埋隱藏債+地產霸權

唔是我無錢都想買呢隻

1038我有喎，不過原因是要買些公用股

無乜必要隱藏債，反正全世界都知，無乜實用。1038當初如果不與港燈合作，自己未必有財力擴展。我始終不喜歡仔大過阿媽

咁長實真是唔是幾好的投資對象

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146 : GS(14)@2013-02-26 00:56:31

2
盈利跌30%，至82億，重債

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147 : greatsoup38(830)@2013-02-27 00:39:51

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130226/news/eb_eba1.htm

中電香港業務去年多賺4％，但仍然強調有加電費壓力。中華電力副主席阮蘇少湄（右）強調，政府就利潤管制協議進行任何修改，必先得到雙方同意才可落實。圖左為集團總監兼財務總裁高橋，中為總裁兼首席執行官包立賢。（李澤彤攝）


中電指政府由1999至2000課稅年度起多收集團地租及差餉。雖然事件仍等待土地審裁處的裁決，但政府去年早已向中電退回16億元臨時款項，中電去年便利用當中的10.76億元向客戶退還每度電3.3仙回扣。中電昨日指出，今年將再退還每度2.1仙，並明言回扣將於今年終結。

林本利：回扣佔2% 成加價空間

中電今年總電價原本為106.6仙，但因為扣除2.1仙的回扣，淨電價為104.5仙。經濟學者林本利指出，回扣佔電價2％，若回扣於今年終結，明年加價空間便相應多了2％。但他質疑中電是如何計出2.1仙的回扣，「官司根本未完結，即使中電勝訴，政府退還的款項又會否包括利息？」

中電回應本報查詢時指，集團取得公司律師的意見後，有信心可從政府取得有關退款，中電是在上述正面假設的大前提下，向客戶發放回扣。

經濟學者關焯照則表示，燃料成本急增，無論有沒有回扣，中電往後的加費幅度都會很大。「即使政府補貼，也會有完結的一天，因此重要的是，雙方如何就管制協議進行談判。」

政府今年會就2018年到期的兩電利潤管制協議進行中期諮詢，米高嘉道理則語氣強硬地表示，政府必須持有條理分明、務實平衡、公平公正的態度，如果修訂偏頗及有欠公平，中電將不會接受。

中華電力副主席阮蘇少湄昨日強調，協議任何變動都要雙方同意才可落實。但她相信最終都可找到大家接受的方案，她又表示，中電多年來一直向香港售電，近期更考慮購買青山發電餘下60％股權，反映中電希望繼續服務香港。

中電現時擁有青電40％權益，其餘60％由埃克森美孚持有。中電去年3月表示正與南方電網合作，與埃克森美孚磋商，購入其60％青電權益。然而，中電昨日指，雙方就收購的估值及條件存在相當分歧，現階段無法肯定何時達成協議。

明報記者 廖毅然

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148 : greatsoup38(830)@2013-02-27 00:40:13

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130226/news/eb_eba2.htm
中港均有增長 海外業務失色

儘管盈利下跌，集團派息仍增長2％。集團總監兼財務總裁高橋指出，去年透過發債及配股增加流動資金，集團已完成今年的主要融資需求。

集團於印度的哈格爾項目，第1及第2燃煤機組去年投產，然而當地國企Coal India一直沒有按協議供應足夠燃煤，以致電廠可用率只有30％，直接令集團印度業務錄得1.82億元營運虧損，且未計入哈格爾項目3.15億元的固定資產減值。包立賢昨日明言，不考慮在印度參與任何新的火電項目。

澳洲業務則受到多重打擊，包括減碳法例的實施及需求下跌以致批發電價受壓，雅洛恩煤場更因水浸令產電量減少，電廠至今仍在修復中，集團因此錄得7.9億元減值。另一方面，集團過往一直考慮把澳洲業務在當地分拆上市，但昨日表示已擱置有關計劃。

不過，包立賢指出，海外業務只是遭遇短暫的不明朗因素，基調仍然良好，集團不會因此改變海外的擴張策略。

內地方面，陽江的核電項目因機組未完成技術選擇，尚未獲批。包立賢指出，待批出後才再檢討現時的投資。至於燃煤項目，燃煤成本減少得以彌補售電量的下跌，但中華電力副主席阮蘇少湄指出，內地提倡清潔能源，未來集團的火電售電量將遞減，影響電費穩定基金。

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149 : greatsoup38(830)@2013-03-09 18:07:41

2013-03-08 HJ
...
大股東的增持，相信只是填補配售攤薄的部分，亦對投資者表明信心，這是必需的行動，以維持中電在股市的地位，這是長遠問題，洽購青山發電廠股權雖無進展，但如成事實，可能涉及新股，將進一步攤薄，因而大股東增持是策略性行動，似乎對股價實質意義不大。

中電現價68.25 元， P╱E 19.8 倍， 息率3.77％。其淨借貸權益比為58.3％，未來股息增長將受限制。中電P╱E 無疑過高，但今年將會下降，看澳洲及印度的實際情況而定。受財務及經營環境影響，暫時看不到中電會有好消息，股價表現遜於同類股份是意料中事，亦將遜於大市，長線投資者暫時應以息率為據，靜觀管制協議中期檢討結果，筆者依然建議分散投資。

戴兆

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150 : 寧采臣(25759)@2013-03-09 18:13:50

中電政治風險比一般人相象大好多, 除左2018 SOC外, 中方"回收"香港主權亦係一個風險

應用一個新角度去睇未來既2仔

好息之徒有更佳選擇

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151 : 鱷不群(1248)@2013-03-09 19:41:53

150樓提及

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中電政治風險比一般人相象大好多, 除左2018 SOC外, 中方"回收"香港主權亦係一個風險

應用一個新角度去睇未來既2仔

好息之徒有更佳選擇

更佳選擇是???

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152 : qt(2571)@2013-03-13 19:46:02

正面盈利預告

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153 : CHAUCHAU(1254)@2013-03-13 21:00:21

老闆

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154 : greatsoup38(830)@2013-03-13 23:08:30

老闆派唔派特別息呢?

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155 : greatsoup38(830)@2013-03-15 00:23:20

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130314/news/ec_ech1.htm

受翻新影響 全年少賺三成

半島先安排面向高層海景的135間酒店套房大翻新令短期收入受累，但是翻新後房租大升。董事總經理兼行政總裁郭敬文指，難以估計樓層較低的殖民地色彩大樓翻新後，房租加幅是否同樣達到40%以上。集團在亞洲區內其他酒店普通入伙數年，未到翻新時，但是平均房租尚有單位數字升幅。他強調，光顧半島者很多時為每年來港10多次，每次停留1至2個星期的熟客，亦不時有熟客長住一至兩個月。他相信，翻新半島對大酒店的影響已經完結，反有助吸納高消費客。

平均房租達6880元 加租42％

現時半島的酒店房間共13個類別，其中面積達1167平方呎的豪華海景套房，翻新前每晚叫租15,800元加10%服務費，翻新後則升價至19,800元，升價約25%。面積最細的456平方呎高級客房每晚叫價5880元；面積達4111平方呎的高座特色半島套房，房租叫價高達12.8萬元(約1.64萬美元)，超越紐約廣場酒店每晚的1.5萬美元收費水平。

現時半島酒店佔大酒店的EBITDA約31%，香港業務佔其EBITDA達81%。郭敬文認為，隨覑其他市場的酒店項目表現成熟，這些地區的貢獻會增加。該集團在增加新項目時，則因為要取得物業擁有及管理權，因此每期只會新建一至兩間酒店，亦只會在一個城市選擇最優地點經營，未來在香港亦不會出現數間半島酒店。他們刻下正於其他城市物色新項目。由於來自內地、美國及日本的遊客，為大酒店的主要客源，郭敬文稱，最近中日關係轉緊，影響到部分訂房取消。日圓回軟，亦令到轉換港元結算時受到影響。

明報記者 陳偉燊

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156 : greatsoup38(830)@2013-03-16 14:24:22

45
盈利降3%，至6億，輕債

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157 : greatsoup38(830)@2013-03-16 14:24:52

不錯

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158 : chwsamchan(37514)@2013-03-24 11:10:06

太平(146) 12/2012業績公佈

http://202.66.146.82/listco/hk/t ... nnual/2012/cres.pdf

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159 : greatsoup38(830)@2013-03-24 11:21:37

158樓提及

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太平(146) 12/2012業績公佈

http://202.66.146.82/listco/hk/t ... nnual/2012/cres.pdf

稍後comment

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160 : greatsoup38(830)@2013-03-24 16:32:02

虧損擴大40%，至2,100萬，1.5億現金，派成12仙!!

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161 : simonwor(34306)@2013-04-04 14:06:15

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130404/news/ea_eab1.htm

中電包立賢辭任 藍凌志接替
2013年4月4日
【明報專訊】中電控股(0002)去年業績雖然不算「標青」，但股價過去1個月屢創52周新高，全因主席兼大股東米高嘉道理不斷增持。中電於2月25日公布業績，根據聯交所資料，米高嘉道理於2月26日開始，除3月5日外，每天都增持中電，直至上月28日，即復活節假期前夕，合共增持22次，共斥資12.755億元。

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162 : i3640(1387)@2013-04-20 19:37:36

搵支盲公竹
18/04/2013  00045  大酒店  
有關緬甸仰光酒店發展建議項目的框架協議
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130418682_C.pdf

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163 : greatsoup38(830)@2013-04-20 19:39:51

162樓提及

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搵支盲公竹
18/04/2013  00045  大酒店  
有關緬甸仰光酒店發展建議項目的框架協議
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130418682_C.pdf

haha

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164 : simonwor(34306)@2013-05-04 22:04:16

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130504/news/eb_ebc1.htm

大酒店進軍緬甸 仰光建酒店
2013年5月4日
【明報專訊】大酒店(0045)最近趕上緬甸經濟重新開放發展的快速列車，聯同新加坡上市公司祐馬戰略到當地大城市仰光市中心，發展酒店項目。

大酒店上月發出公告指出，其酒店項目將於祐馬最近提出收購的昂山市場附近的項目80%權益所屬地段，發展起來。祐馬則於較早前指出，會以8128萬美元，收購Meeyahta International Hotel約10公頃土地的80%權益，當中擬將興建於1877年的維多利亞時代之鐵路總部大樓，翻新為可與新加坡萊佛士酒店媲美的地標五星級酒店。大酒店董事總經理兼行政總裁郭敬文稱，有關項目涉及的地價估值約1500萬美元，並且期待稍後會有最終合作協議。

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165 : greatsoup38(830)@2013-05-21 13:07:24

2

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166 : greatsoup38(830)@2013-05-21 13:21:16

2

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167 : simonwor(34306)@2013-05-21 20:51:12

2

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130521/18266482
中電中石油　40億組合營

【本報訊】中電控股（002）宣佈，將與中石油集團共組合營公司，以共同擁有及營運香港支線項目，中電及中石油分別持有合營公司60%及40%權益，總投資額約40億元人民幣，一直表示會盡快輸港的天然氣，則要到今年中才能正式「抵港發電」。

不增加費壓力
中電首季簡報披露，將與中石油共組合營公司，大約今年中成立。中電發言人表示，合營公司總投資額約40億人民幣，並不會包括在利潤管制法則內。有外資分析員指，由於相關投資額不會計在與電費掛鈎的資本開支上，故不會額外增加日後本港加電費壓力。
集團表示，「西氣東輸」香港支線設施及龍鼓灘天然氣接收站正進行調試，龍鼓灘發電廠8台燃氣發電機組改裝工程進展理想，料可於年中完工，以使用來自新氣源的天然氣運作。中電又指，6月底前將2014至2018年間發展計劃提交政府審批，已就中期檢討與政府展開討論。
中電昨亦宣佈，2013年第1期中期股息為0.53元，與去年首季相同，不計手續費，每手500股收息約265元。今年首季本港售電量為6,415百萬度，按年減少1%，主因去年同期天氣較潮濕。海外業務繼續面對困難，如澳洲雅洛恩電廠因工業行動導致產電量下降，惟已採取措施減輕影響；台灣和平電廠被罰款一事，則會提出上訴。
另外，中電宣佈，委任總監藍凌志為執行董事，6月3日開始生效，他亦會於9月30日開始出任集團總裁及首席執行官，接替預期第三季離任的包立賢。

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168 : i3640(1387)@2013-06-09 16:44:40

大酒店（045）5.7億購法商廈
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130503/18247899
http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20130504/00202_044.html

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169 : greatsoup38(830)@2013-06-15 15:06:47

2013-06-11 hj
...
利率上升影響股價

中電早年已進軍澳洲及印度市場，一度是具海外發展概念的電力股，但兩地投資終於碰壁，雖難說是因中電經營手法，澳洲涉及天災與整體經濟環境，印度方面則可能涉及協議的法制問題曾涉及訴訟。不論如何，中電歷史高價是2011 年9 月的70.62 元，最近迫近該水平即回落，受市況影響，跌勢更急。

過去一年，中電涉及的消息，包括澳洲業務上市，洽購青山發電廠權益，以至配售集資及大股東增持，曾對股價有不同影響，澳洲業務上市及洽購青山電廠已擱置，近期對中電影響較大的是海外業務，以及香港面對的中期檢討，市場擔心利率上升，更是股價下跌的主因。

戴兆

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170 : GS(14)@2013-06-20 01:39:15

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130619016_C.pdf



45



開新酒店

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171 : greatsoup38(830)@2013-06-27 00:37:35

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130626046_C.pdf
45 又發notes

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172 : greatsoup38(830)@2013-07-20 12:38:13

在倫敦搞酒店

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173 : greatsoup38(830)@2013-07-26 00:22:19

買澳洲售電權

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174 : GS(14)@2013-08-12 19:32:42

2
營運盈利持平，實際盈利增15%，至37億，重債

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175 : GS(14)@2013-08-22 15:37:56

盈利增20%，至1.7億，輕債

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176 : MrYeung(15476)@2013-08-24 16:24:47

146
2013 中期業績

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177 : bbaeric(38257)@2013-09-03 21:49:08

中電(00002.HK)終止投資陽江核電項目磋商
2013-09-03 17:59:18

中電(00002.HK)公布，與中廣核就投資陽江項目17%股權的磋商，於現時已經停止。公司稱接獲中廣核知會，由於規管機構審批持續延誤，以及中廣核就本身的融資需求和募集資金方式正在檢討，認為中電於現階段並不能就陽江項目的17%股權作出收購，因此有關的磋商已經停止。(bi/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.563165.html

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178 : greatsoup38(830)@2013-09-03 23:48:28

虧損降5成，至3,300萬，1.2億現金

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179 : greatsoup38(830)@2013-09-04 00:28:32

2
無左

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180 : GS(14)@2013-10-05 14:18:22

http://cn.reuters.com/article/cnBizNews/idCNL4S0HQ25N20130930


路透香港9月30日 - 湯森路透旗下基點報導，根據一份新聞稿，中華電力有限公司已經籌得120億日圓(約合1.23億美元)三年期貸款。

這筆貸款由三菱東京日聯銀行和瑞穗銀行牽頭。這兩家銀行已經全額認貸，並且7月預先支付了資金。

該銀團貸款於8月啟動，吸引13家銀行參與，獲得超額認貸。這13家銀行中包括千葉銀行、Chugoku Bank、Hachijuni Bank和靜岡銀行。

穆迪對中電的評級為A1，標準普爾對中電的評級為A。(完)

(編譯 杜明霞；審校 艾茂林)

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181 : greatsoup38(830)@2013-10-22 01:19:31

2013-10-21 HT
【直擊】70億建風電場 中電暫緩申請   

　　中電（00002）投資計劃接連遇挫，繼上月內地陽江核電廠入股突被拒，投資額高達70億元的香港風力發電場亦暫緩上馬，有助紓緩本港240萬中電用戶的電費加價壓力。

　　同時，中電涉逾百億元在內地興建液化天然氣接收站投資，亦因選址未獲批仍然膠着。

　　本身是能源諮詢委員會成員的世界綠色組織行政總裁余遠騁稱，雖支持引入可再生能源，但認為中電應收縮風電場規模，以減輕資產膨脹帶來電費加價壓力；他支持政府探討入口內地風力發電等可再生能源，讓港人有多一個選擇、亦較具成本效益。

內地建液化氣站 未獲批

　　中電計劃投資涉逾百億元建液化天然氣接收站，在南韓大邱參與世界能源大會的中電集團總裁兼首席執行官藍凌志承認，項目因內地未批，選址現仍膠着，估計由批地至落成需4年。

　　至於部署多年、位於西貢以東海面離岸風力發電場，已找到環境及技術均可行選址，但是否符合成本效益、經濟上可行（economically feasible），需更多數據，包括不同季節風力以計算生產電量、海床地基深度以計算造價等：「仍要幾年時間收集數據。」

　　中電2011年估計風力場造價50億至70億元，藍凌志沒直接回應項目是否未納入已提交港府的2014至2018年供電及未來擴建供電系統發展計劃（下稱5年計劃）：「興建風力場決定必須小心，因涉及太大投資，須收集更多優質數據才給公眾和政府做決定。」

　　他又說在港發展具規模可再生能源有難度，因本港天然風力不足，且高樓多減低太陽能成效，土地資源亦有限，開發離岸風場是可考慮方案，但造價貴且發電量少，是否推行需社會共識。

　　按中電2011年公布，該公司原擬今年完成風場可行性研究，再交環境局審批，若獲批最快2016年落成投產；雖然風電場只可滿足全港1%用電需求，但中電當時初步估算這會由該年起令電價漲2%之多，當時已有分析員質疑中電的工程造價比內地高很多。

燃料組合 中電倡保留煤

　　除兩電的5年計劃，今年底兩電與港府涉能源談判陸續有來，包括發電燃料組合諮詢、利潤管制計劃中期檢討及明年電費調整。

　　燃料組合諮詢將透過調整發電燃料的煤、天然氣、核電比例，對本港環境和電費影響深遠：「就安全和靈活性而言，認為燃料組合不應剔除煤電。」

　　藍凌志指，本港百分百燃料倚靠入口，要充分考慮供應源穩定性，諮詢燃料組合方案時必須考慮燃料種類多元性及方案開放性，核能雖較平，天然氣較清潔，但煤可作為補充能源，隨時應付電力需求及燃料價格波動，若組合只得兩種，將失去彈性及影響供應安全。

　　他強調無論組合中燃煤比例多少，也應維持適量燃煤發電容量，只要繼續投資保養燃煤機組，一般可用50年，現青山燃煤機組最舊的用了30年。

　　據上屆政府建議，2020年燃料組合，燃煤應由2009年54%減至少於1成，但據悉港府有意將燃煤發電保留在約2成水平。

　　至於明年電費加幅，藍凌志雖未透露，但不諱言未來數年電費因燃料費上漲，持續有加價壓力，尤其2015前本港排放上限將收緊，會多用比煤昂貴的燃氣發電。

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182 : bbaeric(38257)@2013-10-23 21:48:32

中電(00002.HK)：現時無意分拆本港業務上市
2013-10-23 09:43:33

花旗發表報告指，近日與中電(00002.HK) 新任總裁及首席執行官藍凌志及及財務總監Mark Takashi會面後，花旗分析員引述中電管理層表示，公司目前無意分拆本港電力業務上市，並指公司目前海外業務的利潤率較低，若分拆本港業務，或會影響市場對中電總體估值水平。

花旗引述中電管理層指，就即將來臨中期檢討，該公司料不會再添加新電廠，只會進行設備升級。內地業務受惠動力煤價回落，相信能抵消內地近期上調電價的影響。但公司指，澳洲及印度業務仍面臨挑戰，指澳洲業務下半年批發價受壓，總體仍供過於求。(wl/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.570542.html

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183 : bbaeric(38257)@2013-10-28 19:27:59

中電(00002.HK)首三季中港總售電量跌1.3% 中期息53仙
2013-10-28 12:39:27

中電控股(00002.HK) 公佈今年首九個月簡報，第3期中期股息每股0.53元。

期內，總售電量(包括售予本地及中國內地的電量)較去年同期下跌1.3%至259.2億度。本地售電量為245.4億度，較去年同期減少1.2%，因第一季濕度較低，加上夏日天氣較去年同期涼快，及2012年因閏年而多出一天。住宅客戶售電量下跌4.5%，抵銷了商業和基建及公共服務客戶售電量的輕微增長，製造業客戶的售電量亦下跌3.6%。

至於售予中國內地的電量為13.8億度，較去年同期減少4.1%，因集團對廣東電網公司的承諾售電量下降所致。

龍鼓灘發電廠第八台，亦是最後一台燃氣發電機組的改造工程已於8月完成，以配合使用來自中石油「西氣東輸」二線管道的天然氣。中石油(佔60%股權)與中電(佔40%股權)為投資和營運「香港支線」設施而成立新合營公司，審批工作亦進展理想，期望可於今年第四季正式成立。

澳洲業務上，當地的能源市場的經營狀況仍然艱難，發電量過剩及需求下降導致批發價持續受壓，增加業內經營費用高昂或缺乏彈性的電廠的財政壓力。

至於印度方面，哈格爾(Jhajjar Power Limited)於5月獲得哈里亞納邦首席部長正式批准，可於截至2014年5月期間購入170萬噸進口煤。因此，電廠兩台發電機組得以同時穩定發電，使電廠於2013年第三季的平均可用率約達85%。於過去九個月，印度盧比匯率一直起伏不定並顯著貶值。為保障業務及應對相關風險，已按照審慎的風險管理政策，將大部分的外匯及利率風險對沖，因而減低近日因匯率波動所帶來的現金風險。然而，根據相關的會計準則，損益表需反映按市值計算的收益或虧損，因此儘管哈格爾營運表現理想，其業績仍會受盧比貶值所影響。(ca/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.571380.html

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184 : GS(14)@2013-10-28 23:07:38

bbaeric在183樓提及

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中電(00002.HK)首三季中港總售電量跌1.3% 中期息53仙
2013-10-28 12:39:27

中電控股(00002.HK) 公佈今年首九個月簡報，第3期中期股息每股0.53元。

期內，總售電量(包括售予本地及中國內地的電量)較去年同期下跌1.3%至259.2億度。本地售電量為245.4億度，較去年同期減少1.2%，因第一季濕度較低，加上夏日天氣較去年同期涼快，及2012年因閏年而多出一天。住宅客戶售電量下跌4.5%，抵銷了商業和基建及公共服務客戶售電量的輕微增長，製造業客戶的售電量亦下跌3.6%。

至於售予中國內地的電量為13.8億度，較去年同期減少4.1%，因集團對廣東電網公司的承諾售電量下降所致。

龍鼓灘發電廠第八台，亦是最後一台燃氣發電機組的改造工程已於8月完成，以配合使用來自中石油「西氣東輸」二線管道的天然氣。中石油(佔60%股權)與中電(佔40%股權)為投資和營運「香港支線」設施而成立新合營公司，審批工作亦進展理想，期望可於今年第四季正式成立。

澳洲業務上，當地的能源市場的經營狀況仍然艱難，發電量過剩及需求下降導致批發價持續受壓，增加業內經營費用高昂或缺乏彈性的電廠的財政壓力。

至於印度方面，哈格爾(Jhajjar Power Limited)於5月獲得哈里亞納邦首席部長正式批准，可於截至2014年5月期間購入170萬噸進口煤。因此，電廠兩台發電機組得以同時穩定發電，使電廠於2013年第三季的平均可用率約達85%。於過去九個月，印度盧比匯率一直起伏不定並顯著貶值。為保障業務及應對相關風險，已按照審慎的風險管理政策，將大部分的外匯及利率風險對沖，因而減低近日因匯率波動所帶來的現金風險。然而，根據相關的會計準則，損益表需反映按市值計算的收益或虧損，因此儘管哈格爾營運表現理想，其業績仍會受盧比貶值所影響。(ca/u)

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185 : greatsoup38(830)@2013-11-05 23:34:30

2

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186 : greatsoup38(830)@2013-11-13 22:47:51

https://www.clp.com.hk/ourcompan ... ysales.aspx?lang=tc
每月售電量分析
2013年9月   億度   較去年同期的變動（%）
本地總售電量   30.5903   -0.4
售電予中國內地   2.5560   143.5
總售電量   33.1463   4.4

截至9月底的售電量分析
截至9月底   增長率(%)
2013年
1月至9月   佔總售電量(%)
2013年
1月至9月
本地總售電量   -1.2   94.7
售電予中國內地   -4.1   5.3
總售電量   -1.3   100.0


季度   與去年比較的改變幅度（%）
2012年
10月至12月   2013年
1月至3月   2013年
4月至6月   2013年
7月至9月
住宅   0.6   -9.8   -3.1   -2.6
製造業   3.1   -5.7   -0.7   -4.8
商業   1.1   3.2   -1.8   0.1
基建及公共服務   3.7   2.9   -1.3   2.0
本地總售電量   1.8   -1.0   -2.0   -0.6
售電予國內   -67.7   -49.2   -28.2   73.2
總售電量   -8.5   -4.2   -3.5   2.6


客戶數目 (百萬)   今年   去年   改變(%)
截至9月底   2.42   2.40   0.8


9月份溫度   今年   去年   正常
平均 (°C)   27.5   28.0   27.7
最高平均 (°C)   30.3   30.9   30.1

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187 : bbaeric(38257)@2013-11-14 23:38:34

《大行報告》瑞銀將中電(00002.HK)降級至「沽售」 目標價下調至58元
2013-11-14 12:05:44  
  
瑞銀預期中電(00002.HK) 的海外業務經營仍然艱難，尤其澳洲市場面對需求下降及批發價受壓，而印度亦出現燃料持續短缺的問題，故將中電評級由「中性」降至「沽售」，目標價由69元下調至58元。不過瑞銀認為，中電香港業務繼續持穩定。

該行將澳洲業務的最終回報預測由6%下調至3.5%，並且下調中電2013/14/15盈測1%/9%/10%，以反映澳洲每年-1%的需求增長。若澳洲明年廢除碳稅，中電亦將因為相關補貼取消而減少盈利。美國聯儲局明年可能加息，或削弱該股的股息收益率吸引力，預計其明年股息收益率為4.3%，接近歷史低位。(hi/m)

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http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.574853.html

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188 : bbaeric(38257)@2013-11-16 08:30:29

中電(00002.HK)稱洽增持青山發電未有協議落實
2013-11-15 12:42:54  
  
中電(00002.HK) 公布，有報道提及埃克森美孚就持股60%之青山發電進行權益商討。中電表示曾於去年3月公布，其與南方電網商討收購現時仍由埃克森美孚持有的60%青電權益，惟有關商討多年來間歇地進行，現階段仍未就簽訂協議落實任何決定。目前中電持有青山發電40%股權。

公司指出，青山發電是中電與埃克森美孚之合營，在香港擁有三間發電廠，總發電容量達6,908兆瓦。(bi/a)

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189 : GS(14)@2013-11-19 11:30:30

中電同南方電網買青山發電60%股權

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190 : bbaeric(38257)@2013-11-19 16:36:55

中電控股(00002.HK)140億購青山發電三成股權及港蓄發51%股權
2013-11-19 07:59:52  
  
中電控股(00002.HK) 公布，全資附屬中華電力訂立兩項協議。中華電力和南方電網香港同意各自收購由埃克森美孚所擁有的60%青電權益及所給予相關股東墊款各一半；中華電力亦同意收購埃克森美孚所擁有的全部51%港蓄發權益及所給予相關股東墊款。

收購事項總代價為現金140億元，120億元為青電收購事項之代價，而20億元為港蓄發收購事項之代價。除內部現有資源和現有可動用銀行額度外，中電已獲得匯豐銀行不可撤銷的書面承諾，有權和匯豐銀行簽訂為數100億元的雙方已經同意格式的貸款融資協議，以撥付收購事項。

交易完成後，青電將由中華電力和南方電網香港分別擁有70%和30%權益；而港蓄發將由中華電力擁有100%權益。青電在香港擁有三間發電廠，總發電容量達6,908兆瓦，分別為青山發電廠、龍鼓灘發電廠，及竹篙灣發電廠。

至於港蓄發擁有使用位於廣州蓄能水電廠的600兆瓦抽水蓄能發電容量(為該電廠第一期1,200兆瓦發電容量的一半)的合約權利，該使用權將於2034年屆滿。(ta/t)

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191 : bbaeric(38257)@2013-11-19 22:23:20

中電(00002.HK)：增持青電及港蓄發對電價沒大影響
2013-11-19 17:02:00  
  
中電(00002.HK) 宣布以140億元收購青山發電30%及香港抽水蓄能發展51%股權，副主席阮蘇少湄表示，是次作價合理，交易僅屬股權變動，監管不變，故對成本沒有造成影響，相信短期對電價沒大影響，料6-7年後才會體現。

她續指，今次交易使集團取得發電業務的操控權，更靈活地管理發電及輸配電業務，進一步鞏固在香港發電地位。

阮氏強調，現時本港電價合理，較1997年更便宜，比新加坡更平7-8成，澳洲達一倍。再者，此前電價加幅是受到天然氣價影響，亦與政府收緊減排目標有關。總監及財務總裁高橋指，隨著收緊排放標準，集團亦在增加天然氣使用比例，目前四至五成為煤發電，35%核電，餘下則為天然氣。

對於2018年利潤管制檢討，阮氏稱目前言之過早，惟集團電力發展是本港重要基石，希望社會能以市場健康發展為前題，作出理性討論。(ji/u)

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192 : bbaeric(38257)@2013-11-19 22:25:27

中電(00002.HK)：主動邀南方電網合作 融資方案未敲定
2013-11-19 17:42:42  
  
中電(00002.HK) 宣布與國營南方電網共同收購青山發電60%股權，各以120億元收購30%。總裁及首席執行官藍凌志表示，自埃克森美孚有意出售青電股權後，集團具選擇夥伴的主導權；由於與南網於1979年便開始合作，故雙方合作是順其自然的發展。

副主席阮蘇少湄補充，與南網合作對雙方有利，而且對本港未來發展電業務，亦可加大引入內地電源的機會，這一定需要南網的支持，因此雙方具協同效應。

談及2020年「優化發電燃料組合」，她指，無論是引入更多水電及核電項目，都要交由市民及政府經討論後作決定。然而，她稱與中廣核一直合作良好，希望未來有更多合作空間。

集團與匯豐銀行簽訂合約，為兩項收購提供100億元貸款融資額度，總監及財務總裁高橋提到，交易尚有六至七個月才完成，暫時未有最終融資方向，債券或一些混合證券都有考慮，但最終決定未有定案。集團尚有160億未取授信及30億元現金。

被問到李嘉誠有意從電能(00006.HK) 分拆港燈資產，為何中電現時仍加大投資，藍氏指，香港人口仍有增長，潛在電力需求亦有上升空間，對未來充滿信心。(ji/m)

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193 : Wilbur(1931)@2013-11-19 22:30:13

猶太佬都收皮, 幾時到港燈?

bbaeric在192樓提及

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中電(00002.HK)：主動邀南方電網合作 融資方案未敲定
2013-11-19 17:42:42  
  
中電(00002.HK) 宣布與國營南方電網共同收購青山發電60%股權，各以120億元收購30%。總裁及首席執行官藍凌志表示，自埃克森美孚有意出售青電股權後，集團具選擇夥伴的主導權；由於與南網於1979年便開始合作，故雙方合作是順其自然的發展。

副主席阮蘇少湄補充，與南網合作對雙方有利，而且對本港未來發展電業務，亦可加大引入內地電源的機會，這一定需要南網的支持，因此雙方具協同效應。

談及2020年「優化發電燃料組合」，她指，無論是引入更多水電及核電項目，都要交由市民及政府經討論後作決定。然而，她稱與中廣核一直合作良好，希望未來有更多合作空間。

集團與匯豐銀行簽訂合約，為兩項收購提供100億元貸款融資額度，總監及財務總裁高橋提到，交易尚有六至七個月才完成，暫時未有最終融資方向，債券或一些混合證券都有考慮，但最終決定未有定案。集團尚有160億未取授信及30億元現金。

被問到李嘉誠有意從電能(00006.HK) 分拆港燈資產，為何中電現時仍加大投資，藍氏指，香港人口仍有增長，潛在電力需求亦有上升空間，對未來充滿信心。(ji/m)

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194 : greatsoup38(830)@2013-11-19 23:32:01

港燈搞緊啦

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195 : bbaeric(38257)@2013-11-20 20:26:53

《大行報告》花旗：中電(00002.HK)新收購作價合理 評級「中性」看68元
2013-11-20 10:29:27  
  
花旗表示，將中電(00002.HK) 2014/15年純利預測提升2.5%/4.7%，以反映其對青山發電及香港抽水蓄能發展作出增持的收購交易。評級「中性」，目標價看68元。

該行相信，交易可為中電提高純利，投資風險亦低；再者青電穩定的資產收益率9.99%，將可維持至2018年利潤管制條例結束；而且集團與南網可鞏固合作關係，若中國在2018年後售電至香港時，南網因已有在本港的電廠投資，有利減輕競爭風險。

花旗續指，是次收購作價140億元意味著2012年市盈率13.3倍，EV/EBITDA 7.9倍。2012年13.7倍的市盈率在本港公用事業股中看來合理。

此次收購將以內部資源及銀行抵押貸款100億元支付，該行假設所有本港銀行同業拆息基礎浮動利率成本在2014及15年為3%及4%，中電的總債務資本比率將由今年上半年的39%升至42-45%。該行不預期集團發行新股。(ji/t)

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20/11/2013 11:42

《外資精點》德銀維持中電（２）「持有」評級，目標價６０﹒２元

　《經濟通通訊社２０日專訊》德意志銀行發表研究報告，指中電（００００２）昨日公布以
１４０億向埃克森美孚收購青山電廠（青電）３０％股權，與香港抽水蓄能發展（港蓄發）
５１％股權，而南方電網亦同時向埃克森美孚購入另外３０％青山電廠股權，並與中電在本港發
電業務上成策略性夥伴。
　　報告指，有關交易意味著５００億至５１０億的總企業價值，截至今年６月底，上述兩公司
的債務分別為６３﹒９億與２﹒３２億，引伸企業價值為１６０億，與現時１７０億元估值相比
有上升空間，而且已計入假設利潤管制協議會在２０２３年後由９﹒９９％回落至８％。
　　報告又指，對於有關交易，中電已準備１００億銀行過渡性貸款，並相信公司已經在考慮其
他的融資渠道，相信並不需要以配發新股解決。該行亦假設，有關過渡性貸款利息為１﹒５％，
預期中電２０１４年的盈利可提升８％，但同時認為，前述盈利增長預測升幅，可能被較高的折
舊開支所抵銷。
　　報告相信，埃克森美孚在出售資產前曾考慮其他買家，但礙於與中電的協定所以限制了選擇
，同時對埃克森美孚撤出本港電力市場的舉動，是表達了公司對環保條例與利潤管制協議會影響
未來回報的觀感。
　　所以，該行預測，中電在２０１４至２０１８年資本開支為４５０億至４６０億，較
２００９至２０１３年的３９０億至４００億為高，未期望未來會有明顯的驚喜。另外亦相信未
來的監管仍存不確定性，以及料債息上升會對公用造成影響，所以維持「持有」投資評級，目標
價６０﹒２元。（ｉｃ）

　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
　　　　　　　申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
　　　　　　　，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... 4&category=research

20/11/2013 14:01

《外資精點》摩通料中電收購令明年每股盈利增１１％，收購價合理

　　《經濟通通訊社２０日專訊》犘根大通發表研究報告，中電（００００２）收購青山電廠（
青電）與香港抽水蓄能發展（港蓄發），預計將可令２０１４年每股盈利增長１１％，亦可將中
電的市盈率由１５﹒８倍，降至１３﹒６倍，認為收購價格是合理，而且為股價帶來樂觀因素，
維持「中性」投資評級，目標價６７元。
　　中電昨日公布以１２０億向埃克森美孚收購青電３０％股份，同時南方電網（南電）亦以相
同價格收購另外３０％股份，完成交易後，中電與南電分別持有青電７０％與３０％股權。青電
現時在港擁６９０８ＭＷ的煤及天燃氣發電。
　　同時，中電亦向埃克森美孚收購５１％港蓄發股權，完成交易後，港蓄發將成中電全資子公
司，並可使用６００ＭＷ水力發電。
　　報告指，根據青電２０１２年稅後盈利３１﹒３２億計算，相信收購價為市盈率的１２﹒８
倍，而港蓄發２０１２稅後盈利為１﹒６３億計算，市盈率為２４﹒１倍。
　　報告又，假若收購於明年１月完成，料新收購項目會令中電２０１４年盈利增加１０﹒２２
億，２０１４年預測盈利之中，料７５％來自香港業務。中電亦特別為收購項目與匯豐銀行訂立
１００億的借貸協議，有關交易需待１２月１０日前股東會通過。
　　報告認為，有關收購案屬良好的收購，因為香港項目一直是中電的最強回報項目，亦可有助
減低因澳洲與印度業務表現不濟的影響。（ｉｃ）
　　
　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
　　　　　　　申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
　　　　　　　，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... 4&category=research

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196 : 鱷不群(1248)@2013-11-21 01:35:29

中電應該做好外國投資

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197 : bbaeric(38257)@2013-11-22 11:33:20

2013年11月22日

樂香園：中電捉老鼠入米缸？

一如早前的公佈，中電控股（002）夥同南方電網，向埃克森美孚購入青山電廠60%權益，其中較令人感到意外的，是作價較早前傳出的「叫價」低。對於引入具中資背景的南方電網，若熟知中電的發展歷史，這倒不是一件叫人感奇怪的事，因中電向來有「畀買路錢」的習慣，確保業務穩定性。
如97年時，中電為確保可以跟香港一起「順利過渡」，向當時急速冒起的「紅色資本家」中信泰富（267）發行約20%新股，令市場嘩然。其後未知是否因「順利過渡」的目標已達，及雙方業務實在沒有甚麼合作空間，中電最後購回大部份股份。
再將時間推前約50年，當年中電「畀買路錢」的對象，便是日前出售青山電廠的埃克森美孚。60年代，港英政府密謀收購中電及當時仍稱港燈的香港電力資產，已故電王羅蘭士嘉道理，為免電力王國落入港府手中，便引入埃克森美孚前身、即東方標準石油為電廠股東。
其後中電更連消帶打，藉美資埃克森美孚的巨大影響力，與港府簽定「有賺無賠」的利潤管制法則，奠定中電百年基業。今次事件再次說明，嘉道理家族確是心繫香港，屢屢遇上「轉莊」，千方百計也要留下來。話說回來，今次有點不同的是，中資在「米缸」香港的勢力與日俱增，南方電網日後會否變成一隻易請難送的「老鼠」呢？

密西比

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20131122/18519383

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198 : greatsoup38(830)@2013-11-23 17:41:58

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20131121/news/ec_gga1h.htm


【明報專訊】兩間電力公司最快於下月10日公布明年的電費加幅，城大管理科學系能源環境政策研究中心與世界綠色組織估算，中電及港燈明年電費加幅分別為4％至5％及0.5％至1％，並因為國際煤價走勢持續疲弱，料中電到年底的燃料價格條款帳(燃料帳)會擴大至逾10億元「盈餘」。學者和環團建議保留盈餘，至2015年中電大幅提升天然氣發電比例時才動用，以紓緩屆時加價壓力，不過立法會議員倡即時回饋市民，使中電加價可降低至2.9％至3％。

港燈料加0.5%至1%

中電及港燈去年分別加電費5.9％及2.9％。隨覑中電的主要天然氣源崖城氣田漸漸枯竭，城大能源研究中心及世界綠色組織假設，中電明年全數採用來自西氣東輸的天然氣，預期每單位(百萬英熱單位mmbtu)的天然氣價格，將由以往約13美元，大幅增加至18至20美元，升幅接近50％。以此推算，中電來年的燃料價格條款收費(燃料收費)，會因而上調5％至10％。

基本電價方面，由於啟德新發展區及西氣東輸管道等基建設施料會入帳，預期中電的基本電費將增加4％。

中電在10月停止提供每度電2.1仙的地租及差餉特別回扣，現時每度電價為106.6仙，以此為基礎，中電來年要加電費4％至5％。港燈方面，由於與中海油簽訂長期天然氣合約，整體電價明年料上調0.5％至1％(見表)。

學者倡儲起盈餘 議員促盡快回饋

城大管理科學系能源與環境政策研究中心鍾兆偉表示，由於中電到2015年需大幅增加使用天然氣發電，以符合政府收緊排放標準，料屆時燃料費會大幅上升，因此推算明年電價時，未有將中電的條款帳正結餘，抵銷燃料成本開支上升。鍾兆偉倡「先苦後甜」，待2015年才動用結餘，紓緩該年電費大增壓力。

不過，民主黨立法會議員胡志偉及工聯會鄧家彪均認為市民不會接受，若有「盈餘」，應盡快回饋市民，以紓緩明年電費加幅。胡志偉表示，未來幾年燃料價格波動，走勢難料，中電應將去年錯估煤價以致多收的燃料費，盡快反映在明年電費上。按城大的另一推算情景，假設中電燃料帳有10億結餘可供回饋，中電加價可由預測的4％，減至2.9％至3％。

環團：應設基金勿靠燃料帳紓加幅

世界綠色組織行政總裁余遠聘認為，長遠不能靠燃料帳作為緩衝，以紓緩電費加幅，加上國際燃料價格波動，認為政府應設立天然氣價格穩定基金，及早「積穀防饑」。

中電表示，不評論團體預計來年的電價調整幅度，但中電已向政府提交2014年的電價建議，並與政府磋商，結果年底前公布。發言人表示，中電會審慎理財，嚴格控制成本，竭力把電價調整幅度維持在合理水平。港燈表示，每年一向都是在這段時間跟政府討論來年電價，相信年底會有結果。

明報記者 馬耀森

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199 : greatsoup38(830)@2013-11-23 19:09:08

2013-11-22 HJ
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政府長遠有開放電力市場之意，但應是2018 年以後的事，即使政府2018年不予續期，但中電仍有權按准許利潤率賺取盈利至2023 年9 月止。儘管有管制計劃，但中電擁有專營權，除非中電出售股權，否則，如計劃增加一個專營權，問題更加複雜，暫時不必為揣測動機而憂慮，作為中電股東，除非中電業績甚差，相信仍然繼續會派發適當股息，情況應不會變化。

在低利率時期，增購青山電廠股權無疑可帶來5％或以上增長，但亦不必為此高興，目前的中電主要看海外的投資成本，澳洲及印度市場至為關鍵。

雖然增購青山電廠股權稍為有利，但為此而增加借貸140 億元，對財務狀況不利。

中電現價63 元，仍在250 天平均線之下，短期不易突破，賺價難，只宜持有收取約4.1％股息而已。

戴兆

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200 : greatsoup38(830)@2013-12-01 00:06:41

http://cn.reuters.com/article/bondsNews/idCNL4S0JE0NB20131129


路透香港11月28日 - 湯森路透旗下基點引述消息人士報導，匯豐控股在向香港主要發電及供電商--中電控股提供的100億港元(12.9億美元)過橋貸款中，匯豐將自行籌集其中近三分之二的資金額。中電控股將用這筆貸款收購青山發電廠和香港抽水蓄能發展公司的股份。

這筆過橋貸款等額分為一年期和兩年期兩部分。

消息人士稱，匯豐控股將負擔全部50億港元一年期貸款，以及15億港元兩年期貸款。

包括澳新銀行、三菱東京日聯銀行和瑞穗銀行的其他幾家銀行也受邀參貸，每家承貸約10億港元兩年期貸款。

消息人士表示，貸款定價預計不超過90個基點。

一如先前報導，匯豐控股還另外向中電提供了40億港元雙邊貸款。

中電控股上週宣佈將取得青山發電廠的控制權，該公司同意向艾克森美孚收購青山發電公司30%之權益以及香港抽水蓄能發展公司剩餘51%權益，代價分別為120億及20億港元。交易完成後，中電佔青山發電之權益將增至70%。

青山發電公司擁有三間發電廠，總發電容量6,908兆瓦。

Evercore Partners和匯豐控股為中電提供諮詢服務，巴克萊為艾克森美孚提供諮詢服務。(完)

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201 : VA(33206)@2013-12-01 00:13:39

del

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202 : GS(14)@2013-12-11 11:04:56

http://www.hket.com/eti/article/ ... 7d-956005?ref=ak8fs



中電明年加價3.9% 後年料達11.8%

預告5年累升4成 港燈則凍結電費


維港兩岸，未來5年電費加幅大不同。

港燈宣布明年凍結電費，並預告往後4年電費維持不變；中電則拋出「震撼帳單」，來年加價3.9%，後年加幅急升至11.8%，更預告5年內累計加價近4成。至2017年，中電用戶電費料將超越港燈。

兩電昨在立法會經濟發展事務委員會上交代電費加幅，中電宣布，將於明年元旦起加電費3.9%，每度電加4.2仙至1.108元。

80萬用戶 月加價少於20元

中電估計約80萬住宅用戶每月加價不多於20元，另外60萬用戶則加20元以上。至於每張帳單用電400度或以下，在節能回扣計劃下，可維持電費不變或下調不多於2元（見表）。

中電來年燃料費維持不變，今次加幅主要是上調基本電費，中電總裁潘偉賢解釋，整體營運成本上升，而紓緩電價的電費穩定基金結餘接近用盡。

事實上，今年煤價跌兩成，天氣較涼發電量亦比預期低，使中電實報實銷的燃料費錄得12億元結餘，但中電並未向用電戶回扣有關多收款項，並預期在2015年加價壓力下，即使動用該12億元，估計還要錄得15億元負結餘。

中電電費 2017年超港燈

根據中電最新獲批的5年發展計劃，中電未來4年基本電費平均加幅1.8%，但計算燃料費後，則未來4年淨電費加幅4.1%至11.8%，5年間升幅近4成，而2015年更首當其衝，達11.8%。

按預測，中電電價於2017年加至每度電1.426元，超越港燈電價，因為港燈預期未來4年可凍結淨電費。

潘偉賢解釋，為應付2015年減排要求，要大幅增加天然氣發電，2015使用雙倍天然氣，對電價構成嚴重壓力，今次5年發展計劃總燃料支出，比上次5年發展計劃上升97%。

港燈方面，因受物料及合約價格、薪酬上升等因素影響，公司營運開支持續增長，來年從電費穩定基金撥出4億多元，控制電費加幅，近56萬名客戶電費獲凍結。

未來加到盡 被轟無盡社責

工聯會立法會議員鄧家彪於會上質疑，中電5年間淨電費總增幅高達39.3%，其中2015年的電費加幅更達雙位數的11.8%，形容是「震撼帳單」，質疑中電在控制電費加幅上「有無努力過」。他又要求中電引入累進制電費計算，以及設立硬節能指標。

工業界立法會議員林大輝則稱，中電未來5年發展計劃，淨電費預測是「加到盡」，「（中電）根本無盡到社會責任，只是營造加價條件。」

環境局局長黃錦星表示，中電於電費加幅已屬「克制」，又謂局方未來將透過不同方式，盡量壓低電力公司的電費加幅。

撰文:吳百添

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203 : GS(14)@2013-12-11 11:05:12

http://www.hket.com/eti/article/ ... 22-315660?ref=ak8fs

加電費先甜後苦 港府須籌謀


欄名:社評

中電昨公布明年加電費3.9%，港燈更凍結電費，公眾對此應反彈不大。惟兩電將大增昂貴的天然氣發電，以符港府減排目標，未來加電費壓力勢劇增，港府須及早籌謀緩減衝擊。

增天然氣發電 見藍天代價高

兩電昨除公布明年電費加幅外，中電更稱未來5年基本電費平均每年僅加1.8%，港燈更指未來5年毋須加電價。惟此是否意味電費不會再大漲？恐非如此。因本港電費有兩部分，未來加幅較溫和的僅是基本電費，但另一部分，即燃料費上漲壓力卻極大。

此因兩電要在2015年達更嚴格減排目標，須大增更清潔、亦更昂貴的天然氣發電。如中電的天然氣發電比例，要由目前約兩成增至五成，而現時天然氣發電成本，為煤炭發電約3倍，燃料費勢大升。

況且，中電現時的主要氣源海南崖城氣田將用盡，須漸轉用西氣東輸天然氣，惟其價格貴近3倍，此勢令燃料費升壓雪上加霜，未來幾年，每年燃料費加幅恐達雙位數。

相信政府亦深知未來電費易加難減，故在早前的兩電利潤管制協議中期檢討中，爭取兩電分擔更多減排成本，惟兩電在利潤管制協議保護下，拒絕港府建議。

公眾固明白環保非免費午餐，要見藍天就要掏腰包，惟兩電每年續享厚利，實應有更大責任與能力，分擔環保成本，若兩電將所有新增成本悉數推給市民，恐加深公眾對兩電「賺到盡」的不良觀感，損企業形象。

此勢不利兩電長遠發展，皆因現行利潤管制協議將在2018年屆滿，若公眾對兩電經營手法極大抱怨，力促港府加強監管、收緊利潤管制條款，以至改革市場，那兩電可能將得不償失。

而港府亦要汲取教訓，未來在2018年新利潤管制協議的談判中，莫重蹈上次談判的覆轍，在準備不足下，簽下如現時般並不理想的利潤管制協議，讓兩電可享高達9.99%的偏高回報率。港府現應早加研究各種方案，無論是修改利潤上限、兩電聯網、開放市場等，莫再被兩電魚肉。

此外，面對未來數年電費可能大升，勢掀起民怨，港府有責紓減市民，尤其低收入階層的電費壓力，應考慮是否如過去的紓困措施般，補助市民電費開支。

共負環保責任 最符香港利益

兩電多年來為香港提供穩定電力，固應稱許，市民不會反對其賺取合理利潤，惟現時利潤管制協議實太寬厚，兩電不應再只考量賺盡利潤，更應和市民攜手分擔更多環保責任，以贏回公眾支持，此不但最符香港整體利益，亦最符企業長遠利益。

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204 : GS(14)@2013-12-11 11:11:10

good reference

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205 : qt(2571)@2013-12-14 21:56:53

http://cn.reuters.com/article/cnMoneyNews/idCNL3S0JR26R20131212

路透基点：汇丰邀请约10家银行参贷中电控股50亿港元两年期融资
2013年 12月 12日 星期四 17:31 BJT
路透香港12月12日 - 汤森路透旗下基点援引消息人士称，中电控股100亿港元(12.9亿美元)贷款案的牵头行兼簿记行汇丰控股，已经邀请银行参贷。此次是分为两个部分的过桥贷款，汇丰邀请参贷其中一个部分。

该交易被均分为各50亿港元的两个部分，第一部分是一年期贷款，由汇丰单独承贷，第二部分是两年期贷款，采取银团贷款形式。

第二部分贷款利率为较香港银行同业拆息(Hibor)加码75个基点

受邀参贷的银行承贷8亿港元，可以获得牵头行头衔以及40个基点费用，综合费用为95个基点；承贷4亿港元可以获得主办行头衔以及38个基点费用，综合费用为94个基点。

这部分贷款还给予25个基点的承贷费。

银行要在1月中前作出回应。

消息人士表示，约有10家银行受邀，包括澳新银行、三菱东京日联银行、瑞穗银行和渣打银行。此前有报导称这些银行业在关注这笔贷款案。(完)

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206 : bbaeric(38257)@2013-12-27 21:23:07

《大行報告》高盛降中電(00002.HK)目標價至56.3元 評級「中性」
2013-12-27 11:20:37

高盛發表研究報告指，將中電(00002.HK) 今年每股盈利預測調升1%，明年及2015年則分別調低4%，以反映該公司最新經營狀況。目標價相應下調4%至56.3元，維持「中性」評級。目標價建基於明年預測市盈率14倍及今年預測股息率4.2%計算。

報告提到，中電於本月初公布上調明年本港電費3.9%，並預測2018年以前，平均每年電費加幅為6.9%，以應付新項目的資本開支及轉嫁燃料成本上升壓力。其2014-2018年的資本開支預算為341億元，較對上次低18%。內地方面，受惠單位煤炭成本下降，料該業務今年利潤將較去年顯著增加。

另外，該行認為，印度的煤炭供應業務開始有所改善，加上印度電廠利用率提高，相信印度業務盈利狀況將見改善，惟燃氣項目的購電協議尚待解決。至於澳洲業務，相信新的計費系統逐步穩定，但市場需求仍較疲弱，批發價格仍然低企，以及監管環境的不確定性持續。(ph/m)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.581884.html

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207 : bbaeric(38257)@2014-01-13 21:54:58

中電(00002.HK)將於4月更換財務總裁
2014-01-13 16:50:10

中電(00002.HK) 宣布，高橋將於4月1日辭任集團總監及財務總裁，並於同日委任Geert Peeters出任有關職務。

為確保交接順利，Geert Peeters將於2月1日加入中電。

Peeters現於巴黎的法國燃氣蘇伊士(GDF SUEZ)集團任職財務副總監。履任現職前，他為英國國際電力公司(International Power plc)財務總裁。(ji/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.584325.html

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208 : GS(14)@2014-03-01 22:11:03

2

盈利降37%，至53億，重債

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209 : greatsoup38(830)@2014-03-02 01:19:13

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140228/news/ec_eca1.htm



中電﹕不裁員 或加價
去年少賺逾27％
  2014年2月28日

【明報專訊】受海外業務盈利倒退影響，中電控股(0002)整體盈利下跌27.1%至只有60.6億元。中電今年1月起加電費3.9%後，昨日再度指出未來數年仍有加價壓力，中電控股旗下中華電力副主席阮蘇少媚表示，加幅仍要視乎售電量、成本及燃料價格等因素而定。

由於去年澳洲電力需求下跌，加上發電量大增，令電力供應過剩壓低批發電價，中電旗下澳洲業務需要大幅減值31.06億元，期內除息稅前盈利只有1.35億元，大跌50%，盈利只有1.26億元，大減92.5%，並拖累集團整體盈利下跌27.1%至只有60.6億元，不過其維持第4次中期息0.98元。

澳洲業務大幅減值31億

藍凌志相信，澳洲業務需要改進經營效率，及需要採取步驟去減低過剩的生產力，因此今年仍然面對挑戰，要扭轉局面仍需要一段時間才行。

麥格理證券公用事業和可再生業務研究主管趙永輝指出，中電控股的營運溢利符合預期，其澳洲業務的表現亦和預期差不多。今後會看澳洲業務何時扭轉受壓的局面。該股昨日收報60.8元，升1.16%。

雖然純利大幅倒退，但中電重申並無裁員計劃。但是礙於公司的高層相繼進入退休期，致高級階層有若干變動，集團首席執行官藍凌志指出，他們為此需要安排人才繼承計劃，並且要調配人力資源，提升營運效率。昨日該集團宣佈，非執行董事貝思賢退休。

天然氣發電成本增一倍

至於香港電費方面，阮蘇少媚稱，中電未來幾年仍有加電費的壓力。尤其為了達到減排的目標而使用天然氣發電，但是天然氣價已經較舊有價錢高3倍，明年燃氣量亦會比今年增加1倍，因此他們會提高燃煤機組的表現、利用低排放煤發電，甚至從大亞灣核電站增購10%輸電量，期望對紓緩電費加價壓力方面帶來幫助。

她表示，一向以來，中電已經採取靈活的燃料組合策略，並且行之有效，但是未來若要保持高水平的發電表現，最終還要讓市民知道及選擇可行的方案。若中電從大亞灣核電增購輸電，她預計整體電價可以下調1至2%。

在引入南方電網合作收購青山發電公司，建立策略夥伴關係後，藍凌志稱，中電與南方電網是自然的夥伴關係，兩者業務互有關係，中電的網絡早已與南方電網建立聯繫，彼此正合作優化資源。

明報記者 陳偉燊

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210 : greatsoup38(830)@2014-03-09 14:44:02

2014-03-07 HJ
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香港受管制計劃保障業績穩定，內地貢獻大增是煤價下跌的效應；印度過去的燃料問題，煤炭已可從多個來源獲得供應，然而，當地天然氣供應不穩定，已修訂購電協議，去年初仍受燃煤影響，去年平均可用率僅62.8%，於2012年已創下98.2%的新高。

中電去年斥資120億元增持青山發電廠股權30%，完成交易後將佔70%控制性股權，南方電網則持有30%，青山電廠發電售予中電；另以20 億元購入港蓄髮股權51%而成為全資公司，這些交易反映埃克森美孚退出於中電的投資，相信與回報率較前為低所致，而南方電網購入青山電廠30%，則是國企能源業首次投資於香港，可注意的的是，南方電網只是經營輸電網，並沒有經營發電廠，亦令人聯想到日後香港可能電網分家。

隨著崖城氣田天然氣日漸枯竭，西氣東輸的二線管道已運抵龍鼓灘發電廠，由香港支線輸送，透過新鋪設20 公里海底管道，由深圳大鏟島連接二線管道輸送至電廠，該香港支線由中石油佔60%及中電佔40%共同擁有，此項投資與管制協議無關。

內地廣西防城港電廠擴建項目正在等候審批，以及於越南商討發展計劃中，這是唯一的電廠發展，不包括新能源在內；佔總資產27.7%的澳洲投資觸礁，中電暫無雄心發展。

去年業績主要受澳洲拖累，管理層對澳洲能源業仍未敢樂觀，令市場對其展望有所保留，印度問題已解決，業績可望轉好；現價60.65元，核心市盈率16.5 倍，息率4.2%，股息比率已達70%，除非業績有相當增長，股息難升。中電的息率是唯一吸引，但假若賺息蝕價，當不理想，但畢竟歷史悠久，近日的低位57.55元冀有支持力。

戴兆

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211 : GS(14)@2014-03-17 17:28:15

45

盈利降3成，至3.1億，輕債

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212 : GS(14)@2014-03-17 17:47:38

45

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213 : GS(14)@2014-03-18 09:41:03

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140318/news/eb_ebc1.htm

【明報專訊】大酒店(0045)公布，截至去年底的收入漲6％至55.08億元，純利則升16％至5.11億元。董事總經理兼行政總裁郭敬文稱，今年頭2個月香港及內地酒店的出租率較去年為佳，對2014年出租率、租金水平看法相當正面。


北京半島房租收入跌19％

去年來自酒店分部收入漲4％至40.44億元，其中香港半島在去年上半年完成翻新，房租收入漲42％至3.29億元，其第四季出租率錄84％。內地方面，上海半島收入漲12％；不過，北京半島期內平均房租降28％，平均可出租客房收入跌19％。公司指出，去年訪京國際遊客按年大跌14％，另外人民幣持續升值亦降低吸引力。

大酒店去年斥資15.64億元在倫敦Belgravia地段買下一個物業半數權益，將與當地合作伙伴發展酒店及住宅物業，郭敬文指出至少要花1至2年取得當地審批文件，實際投資額尚待確定。另外集團亦在計劃在仰光建酒店。至於巴黎半島酒店將在今年第三季正式營業；北京半島的翻新工程將在2015年1月開始，預料需時24個月，預算花費8.9億人民幣。

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214 : GS(14)@2014-03-23 12:28:31

146

虧損降95%，至100萬，1.1億現金

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215 : greatsoup38(830)@2014-04-03 00:17:57

出售中國業務

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216 : greatsoup38(830)@2014-04-03 09:55:13

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140403/news/eb_ebc1.htm



中電28億售兩內地電廠權益


2014年4月3日





【明報專訊】去年業績欠理想的中電(0002)擬剝離非核心資產，集團昨日公布，出售所持兩間內地電廠權益，總代價約28.08億元。中電表示，今次交易主要是希望透過出售非核心項目，集中在內地發展核電及可再生能源業務。


集中內地發展核電可再生能源

根據資料，中電今次出售權益的兩個項目均為與中國神華(1088)合營項目，分別為神華國華30％股權，以及神木發電49%股權，神華國華及神木發電分別在北京、天津、河北、內蒙古及陝西省擁有多個燃煤電廠項目權益。

中電稱，是次出售資產是為了繼續集中發展內地核電、可再生能源發電等項目，而出售的電廠只佔少數權益，且增長前景有限，因此屬意以適合的價格和條件售予買方。

買方背後成員複雜

至於是次收購中電內地資產的買方為CA Holdings Limited，按公司查冊資料顯示，該公司由Huamao Property Holding持有，背後成員複雜，其中兩名董事房超、張闊，與北京國華置業有限公司董事長房超及松石高爾夫俱樂部董事長張闊同名同姓。另外，董事還包括德銀亞洲區投行業務主管Morton Peter Douglas、日本AD Capital行政總裁Toshihiro Toyoshima，以及新加坡人Le Ee Bon Stephen。

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217 : GS(14)@2014-05-09 18:15:56

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140509/news/eb_ebb1.htm
中電轉 稱內地輸電成本可控


2014年5月9日

【明報專訊】港府早前提出未來兩大燃料組合方案，港燈(2638)明確反對向內地買電，中電(0002)早前仍質疑該方案耗資巨大，缺靈活性；但昨日中電態度似有變，稱在內地建輸電網絡成本長期來看不算大。


中電集團首席執行官藍淩志表示，如果採取向內地買電以滿足本港30%電力需求的方案，主要的基建項目是建立輸電線路連接香港和南方電網的供電網絡，成本預計達到數百億元，與現時進口天然氣的成本相若，「基建成本若按未來四、五十年的使用期來攤分，投資並不算大」。中電總裁潘偉賢4月底曾表示，實施該方案需要在基建上投入巨額資金，而且運作周期長達40至60年，質疑方案靈活性。

4月底質疑投資大 周期長

此外，潘偉賢上月底提及天然氣的價格在將來或會大幅下降，意味若採取在本港增加天然氣發電比例，成本或可降低。但中華電力副主席阮蘇少湄昨日的回答更為模糊，稱兩種方案的成本難以一概而論，因為過去幾年能源價格波動很大，難評論天然氣價格是否已見頂並逐步回落。

阮蘇少湄亦強調兩方案各有優勢，中電會在研究之後向政府提出建議，但最終會配合政府和市民的決定，並稱目前難衡量兩方案的盈利情。

立法會議員單仲偕表示，兩電在與議員的接觸當中均表現出對在內地買電方案的保留意見，憂慮其供電的穩定性欠佳，「若從公眾利益出發，自建供電設施會更安心，從內地供電，只是將污染從香港轉移到內地，不可說是環保」。他認為中電態度有所軟化，主要是希望與政府維持良好關係，「目前自己發電的收益率不算高，若政府對內地輸電方案提出更優惠的利潤保證條件，電力公司應會考慮」。

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218 : greatsoup38(830)@2014-05-12 16:50:17

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219 : GS(14)@2014-05-20 10:24:12

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220 : greatsoup38(830)@2014-05-28 14:33:47

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140526/news/ec_gnd1.htm
中電否認混合方案雙重投資
  2014年5月26日

【明報專訊】中電建議未來10年先興建新燃氣機組，再研究與內地聯網，被指雙重投資，「谷大資產」，中電副主席阮蘇少湄昨解釋，本港有需要興建新燃氣機組，以確保供電穩定，長遠又可向內地購買價格較低的剩餘電力。不過她承認難以預測未來燃料價格走勢，未有正面回應中電的「混合方案」，是否要市民「博一博」，認為「多個(燃料)選擇對香港都係好事。」

黃錦星：氣價變動不明朗

蘇少湄昨出席無銚電視節目《講清講楚》時重申，中電提出的「混合方案」，不會出現雙重投資。她解釋，本港長遠若與內地聯網，需興建新機組數量較少，加上未來國際天然氣價格走勢下降，「有可能平好多」。

但她強調，中電燃煤機組未來幾年陸續退役，必須興建新燃氣機組，以應付供電穩定，其間研究向內地買電，估計需時3、4年，主要就架空或地底輸電進行環響影響評估，以及研究輸電模式。她說，本港與內地聯網，不一定全年供電，內地若有剩餘電力，才售予本港，價格會較低，做法在電力市場很普遍，亦可抵銷增加基建開支引致的電費上升幅度。環境局長黃錦星昨出席一個場合後表示，本地增加天然氣發電方案，直接影響規管兩電的《管制計劃協議》，日後發電燃料選擇可能會相對減少，加上天然氣價格變動有不明朗因素，故長遠而言是否對本地電力市場發展有好處，市民必須留意。

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221 : greatsoup38(830)@2014-05-28 14:36:47

點解兩間供電公司的取態會咁唔同呢

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222 : greatsoup38(830)@2014-06-03 18:57:31

2014-05-10 iM

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223 : greatsoup38(830)@2014-06-03 18:57:50

2014-05-10 iM
電力大時代 中電迎戰不靠外 獨家專訪中電新總裁潘偉賢   

香港夜景靚絕全球，萬家燈火的背後，需要電力公司時刻穩定供電，但在今時今日坐鐵路也要等多幾班車、百億工程也會嚴重延誤的世代，可靠穩定的公共服務，已非理所當然可見。

立足香港過百年的中電，供電可靠度多年來達99.999%，讓港人放心又自豪，不過未來數年政府與電力公司的談判將浪接浪，令電力市場添變數。首數影響深遠、現正進行的發電燃料組合諮詢，兩個方案二擇其一：乾脆向內地增加買電？還是不假外求買天然氣發電？

中電控股（00002）主席米高嘉道理在周四（8日）的股東大會上，指發電燃料組合的諮詢是對香港一個重大議題，決定方案前應考慮多個問題，例如香港是不是想簡單地把供電的責任交託給他人，還要問問自己「我們希望繼續掌控自身電力基建的質素嗎」？

去年新上任中電總裁一職、由見習工程師晉身管理層的潘偉賢，甫上任就迎來電力市場的一連串變革，這位負責中電香港業務的一哥，上任後首次接受傳媒專訪，由本港電業前景談到內地聯網時，也反問：「若只靠電力輸入，香港不需要自己發電，對香港係咪有好處？」

跳出香港，頁岩氣出現、核能安全問題，令全球能源趨勢正出現劃時代的變化，本港電業又可跟得上時代巨輪？

Profile

年齡：61歲

事業：

?1974年畢業於香港大學工程系，加入中華電力為見習工程師，隨後曾於其他機構包括博威工程顧問有限公司及水務署工作

?1981年重返中華電力，先後於輸電工程、技術服務、變革管理、中電國際、地區營運、資產管理、輸電及供電等多個業務擔任管理職位

?2010年出任中華電力營運總裁

?2013年出任中華電力總裁

紅褲仔工程師 迎新挑戰

今日仍可以屹立在香港的百年老號不多，創立於1901年的中電在香港有113年歷史，由英治時期過渡到回歸後的香港，這家百年老店的總部，兩年前亦由阿皆老街的古老建築，搬到紅磡漁人碼頭的商場內。

中電新總部內的冷氣跟商場一樣冰冷，設計卻簡潔而明亮，一派電力公司的實而不華。最高管理層的辦公室窗外面向一片臨海景色，對岸是東九龍啟德及新落成的郵輪碼頭。坐在總裁辦公室的，是去年10月新上任中電總裁一職的潘偉賢，主要負責中電香港的業務，繫上中電百周年紀念領帶的他，在新辦公室接受專訪。

「紅褲仔」出身的潘偉賢早在中電工作超過30年，就讀港大機電工程系，1974年畢業後便入職中電當見習工程師，之後曾短暫離開到水務署及顧問公司工作，1981年重返中電，一直由工程師晉身至管理層，去年由營運總裁再升至總裁，與他共事多年的中電人都慣了親切地叫這位新總裁做「Paul Sir」。

股災年入行由低做起

「之前崗位比較多對內部，現在要更多接觸外面，處理對外事務。」上任後Paul Sir除了代表中電出席公眾活動、到立法會解話，還有接受這個上任後的首個傳媒專訪。

Paul Sir是專業工程師出身，在中電擔任過多個職位，曾負責供電配電、設計電站等，實戰經驗豐富。「我畢業那年剛好遇上香港股災，經濟大衰退，好多同學找不到工而去了教書，中電只請了3個人，我是其中一個。」從此踏上工程路的潘偉賢，至今仍記得當年面試官的一番話，那位從英國派來的招聘官，向一眾天子門生解說中電揀人原則，並不要成績好、做事醒，而是要有服務社會的心，在當時人人要做醒目香港仔的年代，令他十分震驚。「後來發現做這行，真係要有心先得。打風行雷閃電最慘，我們在新界好多架空電綫，天氣差我哋最忙，惡劣天氣下人人在屋企，你就要出去工作，無心一定做不來。」

難忘冒雨上山修電纜

最近一次深刻經驗，是2008年颱風黑格比吹襲香港，暴雨下大澳變成澤國，交通中斷，水管及通訊系統被沖毀，幾乎成為孤島。「當時大澳仍然有電，雖然有一條電纜被扯斷，好彩還有一條後備電纜是30年前落在山邊，整個大澳就只靠那一條，但我們仍漏夜搶修原有電纜，以防大澳無埋電好慘，可謂水深火熱。」由於山路被沖毀，進入大澳的途徑只剩水路，要用人手將電纜及工具抬上山搶修，Paul Sir也有份落場。「梗係要幫手啦，叫做出少少綿力，兩日來同事日以繼夜搶修，真的好勤力。」當時Paul Sir雖已任中電高層，在關鍵時刻仍會親身上陣，不失工程師的專業。

21歲開始加入中電，Paul Sir今年61歲，一般而言中電員工退休年齡為60歲，但高級管理層另計，半年前才上任新職的他，不但未言休，更將迎接一浪接一浪的重要挑戰。

去年中電與政府達成好幾項重要協議，包括通過5年發展計劃、完成利潤管制計劃的中期檢討等，不過更多談判在後頭，今年政府正式展開對本港電力產業影響深遠的燃料組合諮源，明年又有新的排放標準，2018更是利潤管制協議到期的大關口，一連串的挑戰湧向這個新總裁：「這幾年係好多挑戰，所以要靠團隊合作，每個人的貢獻加埋有好大力量。」

中電戰綫浪接浪 電費5年料升40%

【2013年】

?利潤管制計劃中期檢討完成

?五年發展計劃獲立法會通過，未來5年總資本開支為341億港元

電費：1.066元/每度電

【2014年】

電費：1.108元/每度電

【2015年】

?繼2010年後，政府第二度收緊發電排放上限，以達2015粵港減排目標（包括二氧化硫、氮氧化物和可吸入懸浮粒子）

?「利潤管制計劃」2018年到期前，明年要決定是否更改規管架構、准許回報率等

電費：1.239元/每度電

【2016年】

電費：1.337 元/每度電

【2017年】

政府第三度收緊發電排放上限生效

電費：1.426元/每度電

【2018年】

2008年獲續期10年的「利潤管制協議」到期

電費：1.485元/每度電

【2020年】

?政府要求發電的碳排放由2005年的水平減少50%至60%

?落實新的發電燃料組合（現正進行諮詢）

基建未動 電力先行

中電不但是香港最早期創立的本地企業，也是六十年代恒生指數創立後首批成分股之一，期間由中華電力重組成中電控股，中電一直守在恒指成分股中，有如滙豐控股（00005）般是不少穩陣以至退休投資者的收息愛股。

電力公司發展與香港經濟唇齒相依，在中電工作30多年，Paul Sir見證了電力需求變化，回想最黃金的八十年代，香港經濟起飛，那些年的電力需求是倍增的。「當時好蓬勃，以荃灣區為例，差不多每日都要新建一個客戶供電站。」荃灣是香港主要工業區，當時有許多新建廠廈，中電要為每幢開設俗稱「火牛房」的客戶電站，接駁支站電纜網絡，以為大廈內客戶供電。「當時荃灣每日做一個，還有葵涌、觀塘，由於工業起飛，那時電力增長是雙位數。」

龐大基建上馬耗電勁

時移世易，香港工業輝煌時代過去，電力需求不再大幅增長。且近年中電積極推動節能，在政府獎勵環保節能制度下，電力公司達成節能目標可得到額外回報，即於9.99%的准許利潤外再加0.02%，用電量增長，理應大不如前。

不過近年香港大型基建工程頻繁，耗電巨大，成為電力需求增長的一副重量級新引擎。經歷過九七前的十大基建的Paul Sir，直言本港近年多項基建令中電受惠。「我哋現在幫好多客戶做Energy efficiency，若無咗基建，整體電力需求會減。」據聞港珠澳大橋的工程項目進行期間，一日電費可以過百萬元，加上近日高鐵、香園圍新口岸、西九等工程延誤，追加工程費肯定包括與日俱增的電費。

據中電提交立法會的2014至2018年發展計劃，預期未來5年本地最高電力需求的每年平均增長約2.7%，而本地售電量每年平均增長約為2%，主因之一是多個耗電龐大的工程上馬，包括新鐵路及口岸設施，如沙中綫、廣深港高鐵、港珠澳大橋口岸、香園圍新口岸；大型公共設施如大埔濾水廠擴建、籌備中的機場擴建；以及新區發展和舊區重建，包括西九、啟德、觀塘等。

基建未動，電力先行，Paul Sir說所有基建開展前，必須已鋪好電纜、備妥輸配電設施。這位工程師總裁指着辦公室對岸的郵輪碼頭，感受尤深說，「所有工程我們都要第一個去，郵輪碼頭還是一片荒地時，我們已在那裏起好發電支站。」地盤雖可搭臨時電，但Paul Sir解釋，這做法不化算，因搭電路程太遠，工程完結後臨時電變得無用，長期電站又要再做，故一般在荒地上從零開始，直接建好輸配電設施，工程相當艱辛且龐大。

「另一樣最新大量用電的項目，是近年愈來愈多的data center數據中心，因為一來用電多，二來24小時唔停得，是香港發展好快的新行業。」隨着將軍澳、沙田、大埔的數據中心愈建愈多，中電亦直接受惠，「好多人唔信中電教人節能，以為倒米，其實電是重要資源，發出來用唔到就會嘥，省了的電，可用在新鐵路新項目。」

香港穩賺 海外失利

中電建基於香港，過去十多年卻也積極投資海外業務，包括中國、澳洲、印度、東南亞及台灣等。不過觀乎去年業績，香港電務業務仍是中電之本，在政府的利潤管制協議下最高可賺取固定資產平均值9.99%的准許回報，集團盈利增長主要靠本地業務。

去年中電總盈利60.6億元，下跌27%，雖然香港電力業務的盈利增長4.7%至69.66億元，內地及印度業務盈利亦增加，但受澳洲業務營運盈利減少而抵銷。

中電投資的海外業務中，內地及印度收入分別增加5.1%及37.5%，至9.91億及43.71億元；澳洲業務則表現欠佳，收入下跌2.8%至649.76億元，影響整體業績，東南亞及台灣業務收入亦下跌26%至1,400萬元。

「中電海外投資失利，一直靠香港業務，管理層應該檢討！」對兩電向來深入研究的經濟學者林本利認為，薪酬高企的中電管理層，應為海外投資的敗績負責。「負責澳洲業務的常務董事，薪酬超過2,000萬元，比港鐵（00066）韋達誠還要高，真係要警惕吓！」

中電股價過去一年未見大波動，徘徊在約56元至67元間，周四（8日）收報62.1元。雖然股價升幅不算吸引，不過投資者仍視之為收息藍籌股，預期息率逾4.2厘。

電力改革 不只靠外輸入

投身電力行業逾30年，Paul Sir說，電力行業作為重要本土工業之一，近年也出現隱憂，他慨歎工程專業難吸精英，工程師新血不足。「現在有些年輕人不太喜歡讀工程，揀這科的人固然有一部分是真心喜歡，但大部分是讀唔到其他科才來，工程又要長時間累積經驗，年輕人未必想。」

想到電力工程的專業可能無以為繼，令這個工程師總裁感觸良多。「現在香港已剩下不多工業，電力行業做得好好，世界都會認同，將來（電力）行業一旦萎縮便很難做番，若失去這些專長，好可惜。」

內地聯網工程時間長

他認為香港要維持本土電業的存在：「另一方面，我們都覺得香港電力行業有好重要的Role to play（角色），不要只靠電力輸入。」是否輸入外來電力，或是否從內地買電，一直是電力市場備受關注的話題，隨着月前政府進行發電燃料組合方案諮詢（簡稱燃料諮詢），更成熱話。「若只靠電力輸入，香港不需要自己發電，對香港係咪有好處？」Paul Sir反問。

政府現時拋出的兩個方案，一是從內地南方電網買入三成電力，連同原本由大亞灣購入的核電，本港將由內地輸入約五成電力；另一方案是增加本地天然氣發電至六成。政府指兩方案的發電成本皆增加一倍，組合一旦落實，將長遠影響本港電力市場結構及電費。

尤其中電的供電可靠度超過99.999%，每年意外平均停電時間僅為2.6分鐘，但南方電網為99.9657%（2012年上半年），2011年廣州城市用戶每戶平均停電1.79小時，內地聯網的輸電穩定性成疑。中電對諮詢方案一直未正式提交意見，只強調由政府及公眾作決定，多次重申電力政策應符合三大目標：供電安全可靠、保護環境和價格具競爭力；長遠要保持燃料組合多元，才可靈活採用不同燃料，達致最可靠最經濟的電力運作。「保持開放，don't close option。」Paul Sir在專訪中亦重申。

不過在內地聯網與增加天然氣之間，又可有優先次序？Paul Sir流露工程師專業思維，着大家想想工程lead time（興建時間），「由工程的lead time決定，自自然然已定了時間表。最簡單例子，香港要起一個自己的新天然氣機組，大約4至5年；要起一條去大陸的聯網綫路，大約要10年或以上。做工程不是今日做、明天有，閒閒地十年八載，工程的前期工作包括選址、路綫、環保評估、社區諮詢等等，工程實際時間也長。大家最近也看到，要on time完成，不容易啊。」

跨境買電提高靈活性

是次燃料諮詢的主要目標，是要在2020年達到減排目標，早於4年前的曾蔭權政府提出，卻一再延至今年才進行諮詢，距離落實時間只剩6年。Paul Sir指，興建內地聯網需時10年，換言之，即使此方案技術上可行，但工程時間卻未能追上，令人疑問方案諮詢的可靠性及可選擇性。

不過Paul Sir認同跨境買電是本地能源組合的選擇之一，又形容與南方電網的合作是友好順暢。「中港有些做事方式一定有些不同，但多年來合作整體都好，是雙贏的。」最近兩家公司合作收購青山電站（中電佔七成、南網佔三成），交易今年中前將完成。有分析認為，中電巧妙地將競爭對手變成合作夥伴，亦有利於日後商討跨境輸電。

「每一種燃料都不是完美，有其優缺點。今日沒有水晶球睇到10年至40年的事，太快行一條路不變，將來有更好機會就會無法捕捉，所以有足夠基建準備好，如興建天然氣接收站，有需要的話，亦可以買電，有靈活就有選擇。」

新能源就位 高油價不再

過去40年人們一直被告之「石油將有用盡一日」、「能源只會愈來愈貴」，就如「人會老皮會皺」一樣理所當然，不過近年許多證據顯示，所謂的石油峰值（Peak Oil）並不存在，能源歷史更是愈來愈便宜的歷史，全球能源趨勢正進入新思維時代。

去年10月在韓國大邱舉行會議的世界能源理事會（World Energy Council）發表報告指，當下全球能源的儲量，其實比歷史上任何一個時期更豐富，較20年前的估算為高，相信絕對可以應付未來需求增長。世界能源理事會秘書長Christoph Frei稱：「報告顯示，以往所謂的Peak Oil，即世界石油將耗盡的情況，是很遠很遠的事。煤、油、氣將繼續是各國發展經濟的主要能源，相信可持續多年。」

油價可跌至75美元

上月出版的《巴倫周刊》（Baron's）便預計，石油價格今後5年有望由現時100美元一桶，降至75美元，理由是頁岩油、深海石油等非常規石油儲量大增；使用替代燃料的設備亦陸續增加。

過去人們對能源認知，普遍是認為石油產量達致頂峰後便將拾級而下，日益龐大的石油需求會令油價飛升，但事實並不如此理所當然地發生。

過去5年，全球發現的非常規原油儲量逾一萬億桶，可供人類使用30年；雜誌又引述研究指，每年石油有近半是用於交通工具，但交通工具改用天然氣的轉變，正日益廣泛，美國處理廢物公司所買的卡車，八成是使用天然氣。花旗集團全球大宗商品研究部主管莫斯（Edward Morse）指：「人類歷史是能源愈來愈便宜的歷史……我認為我們正在進入應能持續50年或更長時間的另一個能源價格下降的時代。」

全球發電燃料對石油的依賴亦下降，世界能源理事會報告指，相對10年前，使用石油作發電燃料的比例由37%降至31%，煤電則升4.5%至28%，天然氣升2%至23%。

能源新時代正在展開，不過要制定符合能源三重挑戰的政府政策：供應可靠、符合環保、價格合理，仍是令各國頭痛的挑戰。

德國全面廢核

日本福島核電廠泄漏，促使德國改變能源政策，決定全面廢核，關閉境內8座核電廠，現剩下9個仍運作，目標在2022年全面停用核能，2030年一半電力由再生能源供應。

德國為應付2022年全面廢核後的電力需求，正全力發展可再生能源，包括對太陽能、風力和生質能源等給予慷慨補貼，但也導致德國能源價格高漲，該國電價為歐洲之冠。上月8日德政府通過一項新改革草案，減少對綠能的補貼，以抑制高漲的電價，預計今年8月完成立法。

美國頁岩革命

美國成功開發大量頁岩氣，便宜原料令美國經濟復興。目前美國頁岩氣只供本土使用，但美國能源署（EIA）估計，到2020年美國可在能源上自給自足，甚至成為天然氣的出口國，屆時或將令國際天然氣價格進一步下調，全球能源版圖也會大洗牌。

日本重啟核電

福島核災事件後，日本以「停機檢查」名義一度下令全國核電機停止運作，主要依賴入口天然氣及石油維持該國能源及電力供應，野田政府亦宣布要在2030前達成「零核電」目標，但發電成本上升，令日本電價上漲兩成。

據日本民調顯示，有59%日本人反對核電，另有77%支持「階段性廢核」，但為了振興經濟，上月安倍在內閣會議上通過「能源基本計劃」，將核電定為重要的基礎電力來源，意味日本將「重啟核電」。

韓國開放市場

韓國政府自1999年起分階段將國有電力企業市場化，並引入競爭，至2009年全面開放電力市場。現有23個核電站機組，為全國供電三分一，但至今有6個機組因故障等原因停用，令電力供應緊張，公共機構一度停開冷氣。

中國核電大國

2009年中國就《京都議定書》訂立減排目標，全國碳排放需在2020年達到較2005年減少40%至45%，近年國策全力推動清潔能源建設，太陽能、風能、水能發展均獲國策優惠扶助。

然而空氣污染情況卻每況愈下，長期出現嚴重霧霾，去年內地火電發電設備容量仍佔全國約七成，其次為水電（22%）及風電（6%），核電在福島事件後停止發展，設備只佔1.2%。上月初中國總理李克強主持新一屆能源委員會會議時，明確提出將重啟東部沿海地區核電建設，及要求加強風能、太陽能發電基地及配套電力工程建設。

再生能源降價

去年世界能源理事會與彭博新能源財經合作，詳盡調查全球各國多種發電能源的成本價格，比較由傳統的煤、氣、核電，到新研發的海洋發電、生物燃料等的發電成本差異，發現部分可再生能源的發電成本已較數年下降，其中水電及在岸風電，只要建在合適地區，成本可追得上傳統能源如天然氣及煤。

報告認為，雖然目前全球65%電力仍靠天然氣及煤等碳排放最高的化石燃料生產，但隨着可再生能源生產成本下降，火電比例有望在2030年下降至40-45%；太陽能則由現時2%升至16%；風電有望由5%升至17%。

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224 : greatsoup38(830)@2014-06-15 14:39:36

2014-06-10 HJ
買電方案損兩電收益   

政府為香港未來發電燃料組合展開公眾諮詢，兩電為此發出通函，期望股東對環境局提供意見。該組合已定兩個方案，如提供意見，實際是對方案作出選擇。

計劃於2023年的燃料組合，是涉及買電、天然氣及燃煤發電的比例，按2012年計，向大亞灣核電站買電佔23%、天然氣發電站22%、燃煤及其他佔55%。方案一，是買電增至50%（包括向大亞灣核電站或南方電網買電），天然氣發電增至40%，燃煤及其他降至10%；方案二，是買電佔20%（源自大亞灣核電站），天然氣佔60%，燃煤等佔20%。

電價趨升 可靠成疑

兩個方案最大的分別，是向外購電（輸入）抑或是自行以天然氣發電，最終目標是減少燃煤發電，2012年燃煤發電佔55%，建議的組合方案一降至10%，方案二則降至20%，以環保為出發點。

方案是政府對環保的要求，未來10年本港對電力需求仍然增加，為符合要求，不論採用方案一或二，兩電亦需作出投資，把煤電廠改造或新建天然氣發電廠，而選擇方案一，增加買電，可以減少兩電的投資，但買電亦需增設電網以便輸入，實際投資的增減暫無數字。

中電（002）的立場，是先規劃方案二，開始建造燃氣機組，以應付短期需求，然後研究方案一向內地增加買電，即循序漸進將兩個方案兼收並蓄，最終可能出現第3個方案。港燈（2638）明確表示選擇方案二，偏於自用發展燃氣機組。

發電燃料組合目標是改善環保，但亦衍生電價及供電的可靠性問題，不論採納何種方案，電價上升難以避免，而向內地購電的可靠性始終令社會大眾存有戒心。港燈提供的資料，是2012年深圳每年平均停電1.1小時，廣州停電1.8小時，而港燈則少於1分鐘。南方電網最近表示供電率為99.99%，日前東莞突然大停電數小時，據報與主網無關，但社會人士對供電的穩定性仍未釋懷。

根據港燈提供的資料，2013年澳門90%電力向內地購買，而2008至2013年買電價格上升27%，期內港燈電費只升約6%。日後買電的價格由兩電與南方電網商討決定，如有爭議又將如何？以東江水供港為例，不論用水多少，水費年年上升，如電價由政府與電網協商，效果成疑。

減少投資 削弱發展

至於買電對環境的影響，因南方電網的電廠大多毗鄰香港，又以燃煤發電為主，為供電香港而增加發電，有可能加劇香港的空氣污染。如不買電，香港自行發展，將降低燃煤比例至20%。

按港燈的觀點，認為方案二（自行發展，不增加買電）反能達致政府就安全、供電可靠性、合理電價及環境表現4方面的能源目標。中電的觀點頗含糊，以先發展燃氣機組為主，但不否定增加買電，取態不明確。

從另一角度看，中電已與南方電網合作，現時南方電網佔青山發電股權30%，青山發電供電予中電，對南方電網而言，售電香港的效益，可能勝於由青山發電增加發展，中電作為合作者需考慮夥伴的感受。中電過去為股東極力爭取利益，然而南方電網已成合作夥伴，只能兩個方案兼收並蓄，暫時平衡各方利益。

至於港燈已明確表示不讚同買電，在商言商，港燈業務是發電，為什麼要買電。不論管制協議到時如何改變，但現時協議是按平均資產淨值獲取許可盈利9.99%，日後即使稍降，也是一項有穩定回報的投資，總算分享電力發展的成果。如向內地買電，相信亦需要增加投資於接駁輸電，但估計投資將會減少，有關收益將會降低，不讚同買電，是符合股東利益。

為改善環境，對發電燃料組合作出檢討是有必要。本港兩家電力公司已在持續改善空氣污染中，符合政府監管，為什麼建議方案加入向南方電網買電，如認為南方電網可供低碳能源，看來應提供資料證明優於兩電。事實上，諮詢文件所提供資料有限，諮詢的結果可能只是反映政府及若干組織的意願，對於普羅大眾根本無足夠資料以作分析。政府有意開放電力市場，但未有正式政策，若干論者認為方案加入買電，是開放市場的先聲，實則應有分別，如日後出現第3家供電公司，市民可以選擇，現時的方案仍然是兩電，並無選擇機會。

大量買電的方案，是削弱兩電的發展，嚴格而言有礙香港的經濟發展，減少就業機會，於回應政府的諮詢前，應審慎考慮各項可能的影響。

戴兆

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225 : simonwor(34306)@2014-07-11 23:58:25

http://cn.reuters.com/article/bondsNews/idCNL4S0PM1ZD20140711
路透基点：中华电力筹得260亿日圆的第二笔日圆贷款--TRLPC

路透香港7月11日 - 汤森路透旗下基点报导，据一份媒体新闻稿称，香港中华电力有限公司已经从日本投资者完成筹集一笔260亿日圆(2.56亿美元)定期日圆贷款(Samurai loan)。

这是该公司第二笔日圆贷款，是2013年首次筹资120亿日圆(1.18亿美元)交易的两倍。

该笔贷款吸引24家日本央行，是香港借款方在日圆市场上获得承贷银行最多的一次。这些银行是受到中华电力的强劲信贷纪录和香港的监管制度所吸引。

“这笔标志性的交易再次显示了日本境外借款方获得的日圆流动性，”瑞穗银行在新闻发布会上称。

这笔贷款将用于为一般公司用途融资。此前，中东和欧洲企业纷纷启动日圆贷款，寻求融资渠道多元化。

中华电力的日圆新贷款牵头行兼簿记行为三菱东京日联银行和瑞穗银行。两家银行为贷款承销，并均摊预付资金。

该笔贷款4月进入一般银团贷款阶段，受到超额认贷。参贷银行包括千叶银行、日本中国银行(Chugoku Bank)、群马银行、日本八十二银行、静冈银行。银团阶段在6月19日完成。

“对于一桩跨境交易而言，定价较低，但相比评级类似的日企还是有吸引力的，”一位消息人士称。

2013年9月，中华电力有限公司首次在日本市场筹得120亿日圆的三年期贷款。该笔交易也完全由三菱东京日联银行和瑞穗银行全额认贷和预先支付资金，另有13家银行参与一般银团贷款。 (完) (编译 朱晓军；审校 张明钧)

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226 : GS(14)@2014-08-15 12:03:55

盈利增3成，至47億，重債

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227 : greatsoup38(830)@2014-08-26 12:17:01

2014-08-20 HJ
中電表現受制澳洲投資




中電控股（00002）於澳洲及印度的投資轉虧為盈，整體核心業績有較佳增長，澳洲的未來表現仍將受制當地能源政策及經濟情況，有關影響仍待評估。

中電上半年總盈利67.21 億元， 按年增長78.4%，於扣除特殊項目，核心盈利47.68億元，增長22.4%，每股盈利2.66元；首兩期股息各為54仙，增加1.9%。5 月中，中電完成增購青山發電股權30%至70%，以及增持香港抽水蓄能發展股權51% 至100%，按會計準則，將原有股權於收購日重新計量至公平值，因而產生會計收益19.53億元，應視作特殊項目。

業績明顯轉佳，澳洲能源業務貢獻大，去年同期虧損4500萬元，期內獲利5.85億元，雖轉虧為盈，但只是因為經去年資產減值後，折舊攤銷下降及財務開支及營運開支減少；經營環境仍相當困難，售電減少，收入下跌17%，電廠已關閉兩台發電機組。

印度扭虧 前景較樂觀

印度能源業務同樣虧轉盈，由虧損2.12 億元轉為獲利8200萬元，主要是燃煤發電供煤改善及一項美元貸款折算收益，而燃氣發電盈利仍跌。燃煤供應改善，已獲批准增加進口，電廠可用率升至合理水平，而使用率亦得以改善，但天然氣價格上升，燃氣發電的使用率下跌至4.5%，當地另謀低價電力，已與中電重新磋商調低電價。燃煤發電是改善，燃氣發電暫處劣勢。

香港電力業務進賬增加7.5%，至36.74億元，仍為主要盈利來源，其經營受管制計劃所限，按資產值計算准許利潤。售電廣東及港蓄發貢獻減少12.7%，至4800 萬元，是供電廣東減少的影響。內地電力項目貢獻減少20.7%，至6.62億元，原因包括出售若干非控股投資、稅務優惠期滿及水力發電下降，以至颱風吹襲影響，已由大亞灣核電表現良好及煤價下跌抵銷部分。

中電半年業績算是理想，下半年個別地區將有不同表現，5月增持青山發電，上半年貢獻不足20天，下半年貢獻是6個月，香港業務貢獻應有好表現，只是股權的增加。

澳洲方面，繼續面對困難，一間鋁冶煉廠下半年關閉，當地專業機構預測電力需求將出現歷來最大的年度跌幅，該機構3年前預測未來10年增長2.3%，去年修訂為1.3%，現再調低至0.3%，澳洲的能源政策可能改變，新南威爾斯省於7月起，取消零售電價管制，由市場決定，將帶來更激烈的競爭，澳洲聯邦國會通過廢除潔淨能源法案，於7月起廢除碳稅，退回用戶；中電估計，如措施於年初已實施，盈利將減少5.83億元（上半年公布盈利5.85億元），相當於抵銷全部盈利，但認為長遠可提高電廠回報。聯邦政府正檢討能源目標，中電正等待可能的細節，以評估業務於短期及長期的影響。

印度方面較為樂觀，新政府進行改革，正磋商提高進口煤比例由35%至50%，以提高電廠可用率。至於燃氣發電，目前只是間歇運作，正與當局磋商新協議，包括提高獎勵金及與客戶分享省下開支，為室外減省成本。此外，政府正考慮向國有電力公司提供燃料補貼，使閒置燃氣電廠回復運作，如得以落實，燃氣發電需求將提高，對中電的燃氣發電亦屬有利。至於燃煤發電，預期因燃煤供應改善而有理想成績。

年初至今跑輸電能

中電的發展，已在內地興建防城港電廠二期中，計劃於2016年完成。於越南，有兩項燃煤發電廠與當地政府磋商協議，已達最後階段，待落實協議才作最終投資決定；其餘較小型的項目，還有若干風電項目及太陽能項目。

截至6月底，中電淨借貸685.9億元，淨借貸比率69.4%，負擔不輕，持續的發展需要財務配合。期內已發行永久資本證券7.5億美元，息率4.25%；已訂約承擔61.55億元，未訂約承擔76.28億元。

中電現價66.7元，往績核心市盈率18.1倍，息率3.85%，今年的業績仍受澳洲業務影響，並不明朗，但預期與去年相差不會太大，股息則會有個位數字增幅，息率算是吸引。中電過去對澳洲電力市場頗為看好，投資規模僅次於香港，佔資產淨值30%以上，對於中電而言，實屬不幸，除能源政策帶來影響外，經濟不景也是因素，現價展望一般，仍待澳洲業績較為明朗，應留意季度報告的評述。今年中電升幅約11.6%，而電能（00006）升幅則達22%，可供比較。

戴兆

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228 : GS(14)@2014-10-20 16:27:39

中電控股有限公司（公司）截至2014年9月30日止九個月的業務情況概述於本季度簡報

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229 : simonwor(34306)@2014-12-07 00:21:54

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20141206/news/ec_gbm1.htm


消委：可立法管電網開放
2014年12月6日
【明報專訊】消委會前日發表報告建議政府從源頭開放電力市場，考慮引入小型天然氣發電及推動可再生能源發展，該會昨提出可參照外國經驗，立法規管電力公司開放電網，但可收取合理的輸電配電「過路費」。該會又認為廣東再生能源幾近用盡，向當地買電的價錢未必比本地發電便宜。

倡容兩電收輸電配電費

消委會總幹事黃鳳嫺昨在港台節目《千禧年代》中表示，消委會建議從源頭開放電力市場，但亦要靠現有電網輸電，惟現時電網是「自然壟斷市場」，因此電力公司開放電網是必要條件。消委會競爭政策研究小組主席鄭建韓解釋，本港可參考外國做法，立法強制規管電力公司開放電網，但容許收取輸電及配電費用的「過路費」，並加以監管，費用只作補足維修成本及合理利潤，確保競爭對手也可做到生意。

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230 : GS(14)@2015-01-02 09:25:48

deal not continue

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231 : GS(14)@2015-01-19 10:03:52

中電價值一般

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232 : waisinglau(3738)@2015-01-19 18:17:17

來到這個價68.5元創52週高位、不值得博啦！中電這幾年我執了幾劑都嬴，還持有一注在59元買、收息幾年啦。放在床底季季收息都唔錯，68.5元上升空間有限、大價股我鷄仔注嬴不多。

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233 : bbaeric(38257)@2015-02-24 19:59:45

《業績前瞻》券商料中電(00002.HK)去年純利99億元至122億元  
2015/02/24 15:42

中電(00002.HK) 將於本周四(26日)公布去年業績，本網綜合7間券商對中電去年純利預測，介乎99億元至122億元，較2013年總盈利(包括非經常性項目)60.6億元，按年增長63%至101%，中位數為118.63億元，按年升96%。

券商│2014年純利預測│按年變幅
美銀美林│121.99億元│+101.3%
摩通│120.26億元+98.4%
高盛│120.2億元│+98.3%
德銀│118.63億元│+95.8%
瑞信│118.35億元│+95.3%
花旗│118.32億元│+95.2%
匯豐│99.02億元│+63.4%
※券商以2013年全年純利60.6億元預測推算。
(ta/w)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-02-24 16:25。)

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《大行報告》中電(00002.HK)投資評級及目標價(表)  
2015/02/24 15:43

中電(00002.HK) 將於本周四(26日)公布去年業績，本網綜合7間券商對中電去年純利預測，介乎99億元至122億元，按年增長63%至101%，中位數為118.63億元，按年升96%。現列出11間券商對其投資評級及目標價：


券商│投資評級│目標價(港元)
匯豐│增持│74元
摩通│中性│68元
花旗│中性│68元
瑞信│中性│68元
大摩│與大市同步│64元
麥格理│中性│63.5元
瑞銀│沽售│62元
高盛│中性│60元
德銀│持有│59.5元
美銀美林│跑輸大市│58.4元
里昂│沽售│57元
(ta/w)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-02-24 16:25。)

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234 : GS(14)@2015-02-26 18:35:47

盈利增85%，至98億，重債

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235 : bbaeric(38257)@2015-02-26 20:25:59

《藍籌業績》中電(00002.HK)全年純利升85.2%至112.2億 第4期中期股息1元  
2015/02/26 12:27

中電(00002.HK) 公布2014年業績，營運盈利上升8.1%至100.62億元。年內各單次性項目合共帶來11.6億元的淨收益，其中主要與收購青山發電和香港抽水蓄能發展的額外股權有關。總盈利於計入單次性項目後增加85.2%，至112.21億元。第4期中期股息為每股1元，連同首三次股息，全年共派2.62元。2013年全年共派2.57元。

集團表示，香港、印度及澳洲業務的營運盈利增加，惟部分盈利受中國內地業務營運盈利減少而抵銷。綜合收入減少至922.59億元；香港電力業務收入上升4.3%至353.03億元；澳洲業務收入則下跌21.7%至508.95億元。

各地區營運盈利方面，本港增11.6%至77.77億元；中國內地下跌25.9%至15.79億元；印度升46.7%至2.7億元；東南亞及台灣升23.2%至2.97億元。澳洲方面，EnergyAustralia營運盈利由2013年的1.26億元大增至7.56億元。

展望未來，集團表示，將循著定下的長遠策略，繼續推行營運措施，以配合香港的需要和發展。未來數年，天然氣將在香港發電業中佔更重要的地位。中電繼續就各種新氣源的方案作好準備，當香港未來的燃料組合一旦落實，便可著手採購新的天然氣供應。(na/a)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-02-26 16:25。)

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236 : bbaeric(38257)@2015-02-26 20:30:13

中電(00002.HK)：油價下跌 受惠輕微  
2015/02/26 15:55

中電(00002.HK) 副主席阮蘇少湄表示，本港業務方面，電價一直存在著壓力。再者，今年為滿足減排目標，需使用雙倍來自西氣東輸二線的天然氣，價格較以往為高。集團會注視未來11個月的價格走勢，並會於年底與政府就成本作檢討。

她續指，油價下跌無疑對天然氣成本有幫助，若長遠保持低水平，天然氣價格可受惠。然而，西氣東輸的一半成本為固定成本，與油價走勢無直接關係。首席執行官藍凌志補充，油價需再下降，未來才可產生經濟效益。

此外，阮氏指正在研究新氣源的方案，指成本固然是重要考慮因素，從以往的經驗所得，雖然基建成本有別，但國內外的天然氣價格接軌。

被問到本港供電創新高，未來再增加是否有困難，藍凌志回應指，輸電的機組已基本用完，短期若要增加，需靠本港額外加建機組。(ji/a)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-02-26 16:25。)

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中電(00002.HK)：澳洲業務新投資機會細  
2015/02/26 16:12

中電(00002.HK) 首席執行官藍凌志表示，澳洲業務今年仍具挑戰，當中批發業務需求預期會繼續下跌，惟他指今年會努力改善業務表現，認為澳洲經濟及基本面良好，未來會專注恢復現有資產價值，新投資機會不大，間接回應不會撤出澳洲市場。

澳洲政府有意出售輸配電業務，被問到會否有意參與，藍凌志重申今年新投資的機會不大。

至於會否尋求在內地增加發電設備，副主席阮蘇少湄表示，中電在國內發展逾20年，與不同省份建立良好關係，對不同的發展機遇均有興趣；又提到當中國能源改革出台，會積極從中尋找機會發展。(ji/t)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-02-26 16:25。)

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237 : bbaeric(38257)@2015-02-26 21:15:54

【個股信息】中電：政府今年就管制計劃進行公眾諮詢
2015-02-26 13:33

中電控股(00002-HK)主席米高嘉道理在業績報告中透露，政府將會於2015年就此議題進行公眾諮詢，確定是否延長現行的管制計劃協議，或是作出改變。 米高嘉道理在此話題以「在香港這個我們的家，值得大家注視的一項重大事情」作指引。指衆所周知，中電的香港業務受管制計劃協議規管，而這個機制50年來一直行之有效，符合香港的整體利益。隨著香港發展和市民不斷轉變的訴求，協議條款亦因時制宜，作出修訂。 重要的是，管制計劃提供了一個穩定的投資環境，讓電力公司能支持、推動香港的經濟發展，為客戶提供擁有世界級可靠度和合理價格的電力供應。現行管制計劃協議最少有效至2018年。 他指出，規管機制倘若改變，對本港電力行業、電力用戶以至廣大市民將帶來深遠影響。中電將積極與市民和政府溝通聯繫，參與2018年後電力市場規管機制的討論諮詢。 然而，該集團認爲任何諮詢都必須有清晰的目的，有關諮詢必須建基於對電力行業透徹的了解。未來的規管機制，絕不可以在供電的安全、可靠度、環境表現或合理價格方面作出妥協，損害今天電力行業成功奠下的基石。

http://www.finet.hk/mainsite/new ... AB%AE%E8%A9%A2.html

【個股信息】中電靠南方電網與中廣核北上「食糊」
2015-02-26 13:52

中電控股(00002-HK)基於電力需求急降、燃料急劇波動、經濟增長地區轉移至亞洲、收緊環保法規，以及氣候變化政策持續不明朗等五大不利競爭因素，集團於去年初全面檢討了集團的投資策略。 主席米高嘉道理在業績報告中指，集團經修訂的策略可歸納為三點－「專注‧成效‧增長」，集團將讓各個投資項目的潛質盡展，從而推動股東回報的增長。這策略將引領中電未來十年的發展，當中涵蓋四個範疇。 首先，香港業務為主要市場並作為策略核心，中電有信心與南方電網、中國廣核集團等能源企業所建立的長期夥伴關係，助集團開拓在南中國的商機。 其二是內地和印度將為未來增長提供良好平台；第三在資金容許的情況下，在個別東南亞國家尋找其他發展機會；最後是澳洲能源業務會因應新的市場和政治環境致力重整業務，務求在未來數年為股東重塑有關資產的價值。

http://www.finet.hk/mainsite/new ... B3%8A%E3%80%8D.html

【個股信息】中電研究參與內地核電投資
2015-02-26 14:36

中電(00002-HK)去年純利按年升85.17%至112.21億元，勝預期。 去年本地售電量創新高，按年升3.6%至329.25億度，香港電力業務的盈利上升 11.6%至77.77億元。內地業務營運盈利按年倒退25.9%至15.79億元。 雖然，內地業績倒退，但中電仍滿肚大計擴展內地市場，中電未來十年的四個發展範疇，其中一個重點自然是內地。主席米高嘉道理在業績報告中指，中電有信心 與南方電網、中國廣核集團等能源企業所建立的長期夥伴關係，助集團開拓在南中國的商機。 中電指重點發展全新風電和太陽能光伏發電項目，以及採用高效能和低排放技術的燃煤發電項目，並且有興趣在內地發展新的輸配電項目。 集團又指正密切留意內地的傳統及可再生能源項目的發展機會，並進一步研究參與核電投資。 按地域而言，中電將集中在山東、中國西南地區，以及與香港接鄰地方這三個主要區域發展業務。

http://www.finet.hk/mainsite/new ... 8A%95%E8%B3%87.html

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238 : waisinglau(3738)@2015-02-26 21:24:16

中電始終是長線退休人仕的好股票、股息有加無減、在坡幅裏候低位買入

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239 : greatsoup38(830)@2015-02-26 22:58:15

香港的盈利不錯造就好股

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240 : bbaeric(38257)@2015-02-27 23:18:47

《業績之後》中電(00002.HK)最新投資評級及目標價(表)  
2015/02/27 14:33

中電(00002.HK) 昨(26日)公布去年純利按年增加85.2%至112.21億元。第4期中期股息為每股1元，連同首三次股息，全年共派2.62元。本網最新綜合8間大行對其投資評級及目標價：

券商│投資評級│目標價(港元)
匯豐│增持│74元
花旗│中性│68->72元
麥格理│中性│63.5->68元
摩通│中性│68元
德銀│持有│59.5->65元
里昂│沽售│57->65元
大摩│與大市同步│64元
瑞銀│沽售│62元
(ta/w)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-02-27 16:25。)

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241 : bbaeric(38257)@2015-02-27 23:20:27

《大行報告》花旗維持中電(00002.HK)「中性」評級 目標價上調至72元  
2015/02/27 10:47

花旗指出，中電(00002.HK) 自Richard Lancaster擔任行政總裁後，專注改善內部問題，去年業績溫和增長，維持「中性」評級，目標價由68元上調至72元。

集團專注發展本地市場，去年調整後經常性經營收入(ACOI)有71%來自本港。中國及印度繼續成為未來主要增長市場，分別佔去年ACOI 11%及8%。集團並會在東南亞地區尋找增長機會；另外會恢復於澳洲的業務，但不會大力投資，因當地經營環境較為困難。

另外，本港政府將於上半年就監管事宜推出新一輪公眾諮詢，惟該行認為不會有重大的決定出台，因涉及政治敏感議題，政府未必選擇繼續現行利潤管制(SOC)協議，相信會在2017年特首選舉後再作公開討論。(ka/t)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-02-27 16:25。)

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242 : bbaeric(38257)@2015-02-27 23:53:34

中電實質多賺8.1%
2015年02月27日

中電（0002）去年純利112.21億元，按年多賺85.2%，扣除11億元一次性收益後，核心盈利上升8.1%，至100.62億元，派末期息每股1元。不同分部的業績方面，香港業務收入356.23億元，升4.25% ，惟投資多年的澳洲業務收入仍錄得下跌21.67%，至508.95億元，中電首席執行官藍凌志於記者會表示不會加大澳洲業務投資，但強調中電無意撤出澳洲市場。

【新報記者勞佩欣報道】雖中電業績勝預期，惟昨日股價未見受重大刺激，收報69.30元，升0.22%。期內，收購青山發電和香港抽水蓄能發展的額外股權，為中電帶來11億元一次性收益。
香港業務作為中電的核心市場，副主席阮蘇少湄於全年業績記者會表示，燃料成本持續上漲，主要因要達到收緊排放上限改用西氣東輸2期新天然氣合同，而該合同價錢是舊天然氣合同的雙倍，故燃料成本有一定壓力。年底前，中電將與政府檢討電費上調空間，她強調，香港業務是中電的「屋企」，將繼續投資。
內地業務方面，盈利跌近26%，主要受廣西壯族自治區水力發電增加的競爭和內地風電項目的表現受到疲弱風速影響。印度方面則是中電主要的增長市場，去年哈格爾電廠可用率首次達80%，整體營運表現顯著改善。不過，投資多年的澳洲業務仍錄得負增長，藍凌志認為，澳洲業務當中零售電力業務市場競爭十分激烈，集團繼續整合供電模式以控制成本，預期今年成本控制繼續取得成效，營運開支會下跌。

暫不加大澳洲投資

另外，澳洲的批發電力業務方面，藍凌志指出，澳洲批發行業產量過剩依然持續，發電廠之間互相競爭令去年電價下跌，故他相信批發電價仍有下調壓力，而同業正致力關閉電廠以降低產能，預料跌勢將趨向穩定。藍凌志強調，澳洲業務具挑戰，未來會集中更多在零售電力業務，暫時不會加大澳洲業務投資，但強調無意撤出澳洲市場。
有關國際油價下跌，阮蘇少湄認為對客戶來說是好消息，同時使中電今年的電價加幅僅有3.1%，少於通脹。不過，她強調中電沒有無受惠油價下跌。她坦言，由於天然氣有一半成本是在於管道輸送，故另外一半價格才會受油價影響，而有關油價下跌的全數變化亦已轉嫁給消費者，她重申電費仍有上調壓力。未來，阮蘇少湄表示中電電力供應十分可靠，電價於國際上具有一定競爭力。現時正在探討的新天然氣來源。

http://www.hkdailynews.com.hk/NewsDetail/index/576078

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243 : bbaeric(38257)@2015-02-28 00:12:49

港 售 電 量 創 新 高 中 電 賺 112 億

中 電 昨 日 公 布 全 年 業 績 ， 圖 為 行 政 總 裁 藍 凌 志 （ 中 ） 及 副 主 席 阮 蘇 少 湄 （ 右 ） 。

　　(星島日報報道)受惠本港電力需求增加，加上海外業務大幅改善，中電（002）去年純利大升85.2%，賺112億元，若撇除一次性項目，營運盈利則為100.6億元，按年上升8.1%。每股盈利4.44元，末期息每股1元，較去年同期多2仙，每手股息500元，全年總股息增至2.62元。中電昨日收報69.3元，微升0.2%。

　　香港繼續是中電最大盈利貢獻地區，受惠去年夏天炎熱，帶動本港售電量創歷史新高，本港電力業務收入上升4.3%，至353億元。中電表示，會繼續以香港為核心市場，預計隨着人口增加、數據中心等行業興起，未來電力需求將持續增長，相信香港與南中國的融合是大勢所趨，有信心與南方電網、中廣核集團等華南地區主要能源企業，建立長期夥伴關係，以維持競爭優勢，並有助開拓在南中國的商機。不過，中電副主席阮蘇少湄未有正面回應會否向南方電網買電，僅指會努力開拓新天然氣源，相信能短期有效解決電力需求增加的問題。

　　海外業務方面，中電澳洲業務的營運盈利大增5倍，印度業務更扭虧為盈，賺2.7億元。行政總裁藍凌志表示，澳洲前景仍不明朗，暫不會新增投資，只會致力重塑當地業務的資產價值，但未有明言會否撒出澳洲市場。當地批發業務方面，太陽能普及和不少工廠關閉等因素，導致電力供應過剩，加上電廠競爭激烈，令去年電價下跌，但預料跌勢將趨向穩定。未來公司重點將轉向零售業務，相信通過系統整合，有助壓低今年營運成本。

　　印度方面，中電指將是其增長市場之一，未來會繼續擴展在印度的可再生能源組合，包括風電項目，並正在評估投資太陽能光伏發電項目的機會。阮蘇少湄表示，中電同時正在研究擴充發電廠發展，包括於現址增建燃煤機組。她指，該址鄰近港口，方便煤炭運輸。

　　不過，中電內地業務盈利去年大幅下跌逾25%，但阮蘇少湄表示，仍會開拓內地新能源業務，看好內地增長前景。雖然中電燃煤發電項目的上網電價由去年9月起有所下調，但煤價下跌足以抵銷電價的減幅。至於防城港二期將繼續按進度施工，預期可於2016年投產。中電又指，雖然出售中電中國天津和中電中國神木的協議失效，但會繼續尋求出售機會

2015-02-27

http://std.stheadline.com/yesterday/fin/0227do08.html

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244 : bbaeric(38257)@2015-03-02 19:03:50

《大行報告》瑞信降中電(00002.HK)評級至「跑輸大市」 目標價至62元  
2015/03/02 12:04

瑞信發表報告指，不預期中電(00002.HK) 今年的營運表現會有顯著改善，加上預期美國加息將對其資產估值產生較大影響。考慮到風險回報水平，該行將中電投資評級由「中性」下調至「跑輸大市」 ，目標價亦由68元調低至62元，以反映融資成本上升及澳元匯率下跌。

瑞信認為，中電的澳洲業務今年難見重大起色，因其擬節省的成本將大部分被澳洲碳補償政策取消所抵銷。而印度業務去年雖見改善，惟進一步提升空間有限。

對比起長建(01038.HK) 及電能(00006.HK) 的積極擴張策略，該行相信中電只會專注於現有業務，長建及電能增長前景遠勝於中電。況且，在加息周期之下，預期中電今年的股息率為4%，僅僅稍高於長建及電能，認為中電的股息率不見得吸引。(ph/t)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-02 16:25。)

阿思達克財經新聞
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245 : bbaeric(38257)@2015-03-02 19:05:34

穆迪：中電(00002.HK)去年業績符預期 澳洲業務仍受壓  
2015/03/02 16:02

評級機構穆迪表示，中電(00002.HK) 去年業績合乎預期，對其A2的發行人評級無即時影響。評級展望維持負面。

穆迪表示，中電的本港業務繼續產生穩定的現金流，海外業務呈溫和改善，主要是由於澳洲成本下降，加上印度的煤炭供應問題得以解決。不過，中電的澳洲業務仍受制於充滿挑戰的經營環境，當地需求低迷、批發利潤率低、零售業務競爭激烈、加上取消碳排放稅和相關的過渡性援助。本港業務則面對燃料成本增加的問題。(na/a)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-02 16:25。)

阿思達克財經新聞
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02/03/2015 18:44

穆迪指中電控股（００００２）業績符合預期，惟澳洲業務仍受壓

　　《經濟通通訊社２日專訊》穆迪投資者服務公司表示，中電控股（００００２）２０１４年業績符合預期，對其Ａ２發行人評級並無即時影響。評級展望仍為負面。
　　穆迪副總裁╱高級分析師李煒樂表示，中電的香港業務繼續產生穩定的現金流，海外業務亦見溫和改善，受惠於澳洲業務成本減省，以及印度業務燃煤短缺問題得到解決。但是，澳洲業務仍然受制於嚴峻的營運環境，同時香港業務面臨燃料成本上升壓力。
　　穆迪預計，中電的香港業務將繼續面臨燃料成本上升壓力。中電控股將增加天然氣使用量以滿足香港政府２０１５年更嚴格的排放限制，公司預計其香港業務的燃料成本可能上升５０％左右。
　　穆迪認為中電的澳洲業務仍將受制於嚴峻的運營環境，因為需求疲軟，批發利潤率低，零售競爭激烈，以及政府撤消碳稅和相關過渡性援助。
　　穆迪預計中電的印度業務將逐漸反彈。印度業務的整體表現隨著哈格爾電廠的煤炭短缺問題得到解決而有所改善。但是，Ｐａｇｕｔｈａｎ電廠的預計盈利會在購電協議的修改後下滑，一定程度上抵銷哈格爾電廠表現好轉的正面影響。
　　穆迪又說，雖然中電的槓桿率在收購青電後上升，但預計其信用指標將逐漸改善，因為該公司穩定的運營現金流和非核心資產剝離計劃將支持２０１５年後的債務償付和去槓桿計劃。
　　穆迪亦指出，中電保持了強勁的流動性，可見於其高現金餘額，來自香港業務的穩定現金流，以及債券和資本市場融資渠道順暢的往績。
　　負面的評級展望反映了其海外業務的不確定性。（ｅｈ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/s ... newsid=ETN250302581

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246 : bbaeric(38257)@2015-03-04 20:56:13

04/03/2015 08:29

中電（００００２）擬今年內地建６清潔能源項目

　　中電（００００２）首席執行官藍凌志稱，公司投資策略會集中於內地及印度的增長市場，
以自建項目為主，今年擬於中國興建６個清潔能源項目。
　　上任逾年的藍凌志，昨解釋中電的投資策略，列中國及印度為首要增長市場，指兩個市場需
求龐大，尤其是對高效燃煤及清潔能源的項目，而中電於有關範疇具備專業技術，會留意投資機
會。
　　他指，公司傾向選擇可全資擁有，或有多數控制權的項目投資，清潔能源就以太陽能及風電
為主，目標內部投資回報率逾１０％。他指，今年將有２個太陽能及４個風電廠於內地在建。
　　藍凌志稱，香港為公司核心業務資產所在，而香港人口持續增長，新建房屋主要位處九龍、
新界，加上其他基建項目，強調香港市場仍有增長空間。
　　政府擬於上半年就本港電力市場規管進行諮詢，藍凌志稱公司將積極參與，指本港電力公司
過往數十年提供穩定、可靠、可負擔的電力，但未來需要更多投資新置或更新設備。
《香港經濟日報》

http://www.etnet.com.hk/www/tc/s ... newsid=ETN250304514

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247 : bbaeric(38257)@2015-03-04 21:35:45

中電：未來力攻中印風電太陽能
2015年3月4日

【明報專訊】早前中電(0002)強調暫時不再積極投資於澳洲業務，昨日中電行政總裁藍凌志解釋發展方向，表示集團未來會將重心放在中國內地與印度市場，尤其風電及太陽能項目，相信集團有技術優勢，有利在內地發展。

他又強調，集團仍以香港為大本營，並相信本地市場會繼續隨人口增長。

中電曾於業績報告表示，集團會以中國與印度為主要增長市場。藍凌志昨日補充，不擔心集團會與中國西部有太大競爭，因內地的電力需求及市場均在增長中，更認為旗下內地全新開發項目的內部回報率為至少一成，而現時中電在內地四個風電項目的發電量共約200兆瓦，在印度興建中的風電項目發電量則達351兆瓦。

與中廣核長久合作 擬加碼核投資

他又提到，鑑於中電大亞灣項目成功，加上與中廣核集團(1816)有長久合作關係，因此集團有興趣進一步投資於核電。

藍凌志相信，內地與印度業務可為集團提供穩定回報，中電雖然在越南亦有兩個燃煤發電項目，但目前仍有待當地政府審批。

考慮減澳洲電廠 甚至出售

藍凌志亦提及旗下表現較差的澳洲業務，表示當地電力市場近年規管架構有顯著變化，集團正考慮將部分電廠關閉或出售，但強調只是要體現業務價值。中電曾一度有意分拆旗下Energy Australia上市，藍凌志指出，目前管理層仍不排除分拆上市的可能性，但仍須等待時機才付諸實行。

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150304/news/ec_ecb1.htm

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248 : greatsoup38(830)@2015-03-08 18:50:22

2015-03-03 HJ
中電困境未脫 只宜收息   

中電控股（00002）2014年總盈利增長85.2%，主要是特殊項目由上年的虧損轉為收益的影響，營運盈利實增8.1%，股息只增2%，股息比率由69.8%降至65.8%。

中電去年總盈利112.21億元，按年增長85.2%，於扣除特殊收入11.59 億元後（上年特殊支出32.47億元），營運盈利為100.62億元，按年增長8.1%，每股盈利3.98元。首三期股息各為54仙，第四期股息為1元，全年股息2.62元，較上年的2.57元增加2%。

去年特殊收入淨額為11.59 億元，其中因收購青電及港蓄發股權帶來會計處理收益19.53億元，以及亞皆老街地盤重估收益2.45億元，支出是為澳洲煤層氣減值8.8億元，以及為大理漾洱項目減值1.58 億元的淨額，上年的特殊支出主要為澳洲發電資產減值。

正常的營運盈利是100.62億元，來自香港電力業務貢獻77.77億元，增長11.6%，去年增購青電股權30% 至70%，以及增購港蓄發股權由49%提高至100%。去年亦增加投資78 億元，均為增長的來源。港蓄發及香港售電予廣東盈利7100 萬元，按年跌43.2%，售電量減少25.7%。中國內地電力項目貢獻下跌25.9%，至15.79億元，其中燃煤發電盈利下跌39%，至7.19 億元，儘管煤價下調有利成本，而防城港電廠售電減少及稅務優惠期屆滿，又因4月訂立轉讓神華國華及神木發電項目而未能攤佔盈利（轉讓已於去年底失效），另江邊及懷集水電項目受暴雨損毀影響，太陽能項目則受削減上網電量影響。雖然佔25% 權益的大亞灣核電站盈利上升30%，從中國內地所得盈利依然減少。

印度電力業務貢獻增加46.7%，至2.7億元，是受惠於煤炭供應改善，美元貸款折算及相關衍生金融工具公平值虧損減少。東南亞及台灣盈利增加23.2%，至2.97億元，2013年台灣為判罰公平交易撥備6000萬元，去年無此需要，而太陽能項目貢獻亦改善。

澳洲業務盈利激增5倍，至7.56億元，原因是上年資產減值後，折舊及攤銷下跌，息率下降使財務支出減少以至壞賬減少，而毛利率受遠期價格下跌及碳稅補償廢除以及澳元下跌導致等；其他項目虧損6600萬元，增加4900萬元。公司其他投資營運盈利增加4.2%，至29.07億元，未分配財務開支淨額3600萬元，增加38%，未分配集團費用增加38.5%，至5.86億元。

澳洲業務表現關鍵

去年中電增購青電股權，由合營企業轉為附屬公司，資產負債有所變化，財務亦作安排，發行永久資本證券58 億元，不視作貸款，亦發行多項票據（包括日圓），若干貸款亦重新融資，去年財務開支因而減少36%，至41.8億元，淨借貸約630億元，淨借貸權益比率71.6%，去年底資本承擔136億元。

中電的業績改善，是香港及澳洲的貢獻為主，香港增購青電股權有所幫助，澳洲的改善，只是反映上年太差。印度的煤炭供應問題已較前為佳，但仍需二、三年時間才能依靠當地供應，燃氣發電因供氣價格已修改售電協議。

去年業績改善，並未反映中電擺脫困難，澳洲業務表現將是關鍵，當地經濟下跌，太陽能系統普及，電力需求下跌，供應過剩，以致電價下跌，中電已閉關新南威爾斯省電廠並退役，資產潛在減值可能，預期短期內難以解決。於印度，燃料供應的限制有待突破。中國內地的投資，雖受惠於燃煤價格疲弱，而價格將調整，隱憂仍在。香港受管制計劃保障，可穩定至2018年，其後協議有待磋商。目前中電的可能發展地區，包括中國內地、印度及越南，但未確實協議。

中電去年股價上升14.5%，近日更創歷史新高，現價68.5 元，核心P/E17.2 倍，息率3.82%，今年展望不明朗，但相信增長不會顯著。現價P/E 稍高，幸而息率非低，但不足以支持明顯上升，估計是反覆之局，作中長期收息無妨，不應期望有較佳升幅。

戴兆

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249 : bbaeric(38257)@2015-04-14 20:52:57

中電(00002.HK)通過銀行貸款及發債支持中印電廠項目  
2015/04/14 09:25

中電(00002.HK) 公布，於3月份就廣西防城港二期擴建電廠項目與工行(01398.HK) 、中行(03988.HK) 和農行(01288.HK) 簽訂35.6億元人民幣(約44.5億港元)的無追索權長期貸款合同，期限18年。此外，中電全資附屬中電印度在上周為哈格爾電廠發行企業債券，總共籌得47.6億盧比(約5.91億港元)，為當地其中一家最先發行特定資產企業債券的電力公司。中電印度透過發行債券取得年利率9.99%的本地融資，每半年支付利息一次。

可再生能源方面，中電在江蘇省泗洪太陽能光伏電廠(93兆瓦)於今年2月開始營運。雲南省尋甸一期和貴州省三都一期(合共發電容量為150兆瓦)預計今年年底投產，山東省中電萊州一期(50兆瓦)則預計於明年上半年展開營運。另外，中電為印度最大的風電發展商，擁有超過1,000兆瓦已確認的投資項目。Tejuva風場和Chandgarh風場分別於今年3月投產，令中電印度營運中的風電裝機容量增至780兆瓦。(ph/t)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-04-14 16:25。)

阿思達克財經新聞
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http://www.aastocks.com/tc/stock ... .663850/latest-news

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250 : GS(14)@2015-05-08 15:40:40

2012012015年季度簡報（ 年季度簡報（ 年季度簡報（ 年季度簡報（ 年季度簡報（ 年季度簡報（ 1月至 3月

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251 : greatsoup38(830)@2015-08-13 16:07:35

盈利增25%，至57億，重債

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252 : greatsoup38(830)@2015-08-14 12:54:42

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150814/news/ea_eac1.htm
天然氣成本高 中電支出倍升
  2015年8月14日

【明報專訊】中電控股(0002)受惠於香港、中國及印度發電業務盈利增加，昨日公布6月底止中期營運溢利較去年同期增長15.9%，營運溢利增至55.25億元，較市場預期理想。但因為期內再沒有如去年同期收購青山發電及香港抽水蓄能公司錄得的單次收益，總盈利只有57.23億元，減少14.8%。每股第二次中期息0.55元，較去年同期略增0.01元。

中期盈利57億 派息0.55元

期內香港發電業務營運溢利達40.5億元，增長10%。內地、印度，及東南亞和台灣的業務之營運溢利亦分別達9.41億、9400萬及1.4億元，分別增長42%、15%及24%。澳洲業務則受澳元下跌影響，折算港元後營運溢利跌16%至4.93億元。

該公司旗下中華電力副主席阮蘇少湄表示，燃料賬在過往10年，有6次出現負結餘。在今年8月中向用炉發放燃料費特別回扣共約12億元後，燃料費結餘尚有15.9億元，相當於每年燃料成本介乎100至150億元的10%。她說，中電會密切監察燃料成本波動對電費的影響。由於採用天然氣發電的成本比傳統燃煤發電高4至5倍，公司的整體燃料支出亦比2008年大增一倍，因此若燃料價格下降，會對成本上漲有紓緩作用。

因應政府建議到2020年底發電的燃料組合有50%來自天然氣，阮蘇少湄稱，他們會在數個月後向政府提交採用燃氣機組的建議，暫時沒有具體投資額可供透露。

在澳洲電力市場方面，由於供過於求，首席執行官藍凌志表示，他們不會在當地增加投資，反而將重點放在優化業務組合。蘇少湄補充，集團正留意在亞太區內的投資機會，另探討於印度開發太陽能發電項目的機會。

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253 : greatsoup38(830)@2015-09-07 00:15:11

2015-08-26 HJ

中電整體業務可望趨穩   

中華電力（00002）上半年一次性收益大減，總盈利報跌14.8%，不計一次性收益，營運盈利實增15.9%，除澳洲業務未如理想外，各地貢獻均已轉好，整體表現可望較為穩定。

公司上半年總盈利57.23億港元，較上年度同期的67.21億元減少14.8%，期內包括亞皆老街前總部地盤重估收益1.98億元，上年度同期收購青電及港蓄發項目淨收益19.53億元，扣除一次性收益，營運盈利為55.25億元，按年增加14.8%，以總盈利計，每股為2.27元。第一及第二季股息各為55仙，按年增長1.85%。

中電的首要投資為香港，上半年住宅用電減少，其他類別則有增加，但售電予中國則減34%，總售電量微升0.1%，獲准許利潤40.5億元，較上年度同期增長10.2%，去年5月增購青電股權30%，提供額外增長。

不受管制的香港其他業務，包括港蓄發及售電廣東等，上半年增長120%，至1.06億元，是上年度同期基數較低以及增購港蓄發股權的額外貢獻。

在中國內地的投資回報，期內增長42%，至9.41億元，是受惠於煤價下跌，以及終止一項出售協議，重新將收益入賬1.78億元，太陽能及風力項目表現較佳，但亦有負面因素，包括火電銷售下跌及電費下調，水電受降雨量影響以至合營核電廠進行10年大修影響盈利。

在印度的投資燃煤發電、燃氣發電及風電，上半年盈利增14.6%，至9400萬元，燃煤發電使用率仍低於正常水平，而政府獎勵增加，期內仍缺乏價格合理的天然氣供應，至5月才能改善，風電則因風資源減少而盈利下跌。東南亞及台灣投資貢獻增23.9%，至1.4億元，主要是台灣和平電廠的效率改善，以及煤價下跌，在泰國的太陽能發電表現穩定。

澳元貶值影響盈利

澳洲的電力批發及零售貢獻下跌15.7%，批發市場供過於求，零售市場競爭激烈，去年上半年獲一項碳稅補償，去年下半年已廢除，經調整風電策略，以及改善賬務管理系統，將可節省成本，以當地貨幣計，收益仍偏於穩定，而澳元貶值則影響盈利。

在6月底，中電淨借貸約652億元，較去年底增3%，淨借貸權益比率67.9%，是頗高水平，而期內曾作多項新融資，改善利率，去年後期發行58億元永久資本證券，首5年息率4.25%，因無金融資產合約責任，視作非控股權益部分，支出於盈利扣除，不列作財務開支，上半年淨財務支出減少40%，主要是以永久資本證券償還收購青電的過度借貸。

中電的業務遍及香港、中國、澳洲及印度，所涉及貨幣包括港元、人民幣、澳元及印度盧比，包括收入及借貸，當中涉及滙率及利率等風險，已作出對沖，在6月底未到期衍生工具總額達1424億元，若於6月底平倉，將虧損1.28億元。近年澳元已持續貶值，投資澳洲462億元，儘管還涉及經營問題，總算度過。若人民幣貶值，而投資中國為262億元，相對於澳洲而言，影響不會太大，但多少也不利於業績。

下半年展望，印度業績將可改善，燃煤電廠使用率可由76%升至80%水平，燃氣廠使用率可由5%升至13%。另外，風電容量可由86兆瓦增至817兆瓦，前景審慎樂觀。香港及中國大致穩定，但中國應留意人民幣滙率變動，澳洲展望不明朗，有預測年內批發電力仍供過於求，亦有預測電力需求於今年至明年出現7年來首次升幅。

管制計劃成未來關鍵

在發展方面，中國防城港二期項目興建中，明年下半年投產，越南則有兩期電廠商議購電協議中，仍待完成，其他地區暫無較大發展，但策略偏向於平衡，已承諾於香港以外的新增投資發展，傳統發電容量與可再生能源相同。香港方面，管制計劃於2018年9月屆約，政府可延續5年，但須於2016年1月1日前發出通知。政府的相關諮詢已完成，正等待公布是否修訂條款。據報有建議將准許回報率由現時的9.99%，下調至6%至8%，實際如何仍待正式公布，這是對中電影響相當的決定。

中電今年的股價表現穩定，波幅不逾10%，大部分時間在5%上落，未受「大時代」所刺激，近日跌幅為8%，現價63.05元，往績核心P/E 15.8倍，息率4.15%，正常而言，今年P/E應跌而息率可升；但注意政府對管制計劃延續的條款是否修訂以及如何修訂，將成為中電未來升跌的關鍵。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 中電整體業務可望趨穩

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254 : GS(14)@2015-10-21 03:17:01

業務一般

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255 : greatsoup38(830)@2016-01-09 00:17:10

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160107/news/ww_ww2.htm
【明報專訊】根據港交所《證券披露權益》內《上市法團股份權益調查結果》顯示，長和(0001)及中電(0002)均有進行查倉。長和的查倉結果顯示，截至15年12月31日，瑞銀(盧森堡)代客持股56.5萬股。中電方面的查倉情况則顯示，在2015年12月31日，Brown Brothers and Harriman及呂志和家族旗下步基證券，分別代客持有3966.6萬股及30.86萬股。

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256 : greatsoup38(830)@2016-03-01 00:10:49

盈利降3成，至67億，重債

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257 : greatsoup38(830)@2016-03-08 16:34:02

2016-03-07 HJ
中電回報率修訂左右股價  

中電控股（00002）去年業績增加39.6%，主要來自非經營項目，而全年股息只增3%，股價未受刺激，其後隨市上升。中電去年總盈利156.7億元，上年為112.21億元。去年出售澳洲Lona燃氣廠所得收益66.19億元，提前終止若干澳洲債務相關費用8.58億元，為Energy Australia發電資產減值及虧損性合約撥備14.8億元，關閉北京一熱電廠減值撥備2.43億元，以及亞皆老街地盤重估收益9900萬元；撇除上述各項非經營性項目後，營運盈利為115.33億元，較上年增加14.6%，已較預期為佳。

香港的供電及盈利正常，2014年5月增購青電股權30%，去年獲全年貢獻，用於計算准許利潤的資產增加，雖然售電量僅增0.3%，香港所得盈利達82.76億元，仍增6.4%。與香港有關的盈利更達2.06億元，增190%，包括港蓄發、香港支線及售電予廣東，但未說明增幅原因，其實售電廣東減少3.2%。

在中國內地的投資，盈利達19.77億元，增長25.2%，包括佔大亞灣核電站25%，增長11.6%，原擬出售的神華國華電廠權益失效，恢復分店盈利3.16億元，而防城港項目貢獻下跌抵消部分，燃煤發電項目收益仍有增加，光伏發電及風電亦增，而水電貢獻則減。

印度的盈利貢獻達6.12億元，大增126%，其增幅之大，主要由於撥回稅項準備，使期內稅項大減，以稅前盈利計，只增29.6%。事實上，哈格爾項目煤炭供應增加，可用率達82%，已轉虧為盈，而煤炭品質仍待改善。燃氣電廠去年於受補貼進口天然氣拍賣中，獲得供應，由去年6月起至今年3月止，可以降低發電成本及提高發電量，經營已改善。

東南亞及台灣貢獻3.12億元，增加5%，台灣和平電廠雖受颱風影響，於8月及9月暫時停運，但低煤價仍有利業績。泰國的太陽能項目也有好表現。

澳洲盈利達8.36億元，增長10.6%，擁有澳洲5間發電廠，個別產電量受煤炭供應不穩定所拖累而下降。Energy Australia根據合約取得5間電廠的發電容量，經營電力零售，去年重整業務，出售燃氣電廠，償還債項，終止過渡期服務協議，節省成本，壞賬支銷亦減少，而批發市場依然供過於求；加上澳元滙率下跌16.9%，收入仍跌29.8%，盈利增加完全是經營政策及成本節省的貢獻。

其他投資及營運盈利減財務支出淨額為31.97億元，較上年增加44%，但無說明。營運總盈利115.33億元，相當於每股經營盈利4.56元。已派首三期息各0.55元，第四期息為1.05元，全年股息為2.7元，較上年的2.62元增加3%。

中電在各地的經營，以香港是穩定，也是主要來源，佔經營純利71.7%；中國內地是其次，佔17.1%；澳洲的重要性已降低，但風險仍未消除，需要作出減值；印度的燃料供應似在改善，但較佳水平預期至今年3月及6月，其後仍待供應的配合。

澳洲印度業績存變數

中國方面，中電暫無具規模的發展，去年的增長主要來自神華國華的恢復入賬。今年再無此額外盈利，增長成疑，目前中國的火電售電通常下跌（新廠則除外）。香港方面，為配合政府目標於2020年提升天然氣發電至50%的目標，已研究在龍鼓灘發電廠增建燃氣發電設施500兆瓦，並提交環評報告，如一切順利，下半年動工，未有提供投資額。去年的資本性添置為75.88億元，是准許利潤來源，增購青電股權去年已反映，今年再無額外貢獻。

由於澳洲及印度業績存在變數，中國業績或稍減，香港將穩升，相信今年營運業績只能賦穩，變動不大。現時股價為69.4元，只計營運盈利的P?E為15.18倍，息率3.89%，其優點是派發季息而且穩定，其他條件僅達一般水平。

政府已作出對電力市場未來發展的公眾諮詢，中電正與政府展開磋商管制計劃，現行計劃於2018年9月底屆滿，政府有權按相同條款延期5年，但須於2016年1月前通知，現已逾期，相信仍在磋商中。曾有建議中電的准許回報率由現時的9.99%下調至6%至8%，以目前數據，回報率每變動1%，將涉盈利8億元以上。若有修訂，雖然始自2018年10月，但如作公布，估計隨即在股價上反映。最樂觀的估計是維持不變，不會上調回報，是未來股價變動關鍵。

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#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 中電回報率修訂左右股價

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258 : GS(14)@2016-08-02 21:45:29

盈利增11%，至61億，重債

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259 : GS(14)@2016-08-02 21:51:13

盈利增14%，至11.2億，重債

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260 : GS(14)@2016-08-09 07:51:18

2016-08-08 HJ
中電高位受阻 中短線或反覆  

中電控股（00002）海外業績佳，但未能進一步推高股價，今年升幅曾達31%，績前已未能企穩高位，績後明顯回落，借勢作出調整。

中電上半年總盈利61.25億元，增長7%；撇除非經常性項目，營運盈利61.49億元，按年增長11.3%。已派第一期息57仙，將派第二期息57仙，按年增長3.6%。

香港業績增長5.5%，海外業績增長23.5%，其中以印度及澳洲的增長較佳，但兩者所佔營運盈利比例低於18%，未能明顯推動整體盈利。

香港期內增加投資31億元，固定資產平均淨值增加，是准許利潤上升的主要因素，而用於對沖永久資本證券的遠期外滙合約錄得有利的公平值價值變動，錄得營運盈利42.76億元，增加2.24億元（5.5%）。期內售電量微升0.6%，實際經營平平，需要由管制計劃調撥4.54億元作為收入，即實際經營所得低於准許利潤規定的資產淨值9.99%。儘管准許利潤應全年計算，而中電資料顯示，2015年管制計劃的資產回報率僅9.15%，2014年則為9.18%。

海外業務表現標青

印度業務較前表現理想，貢獻2億元，上年同期僅9200萬元，燃煤供應已獲改善，燃煤電廠可用率已高於合同訂下的80%目標。天然氣於第一季獲補貼供應，燃氣電廠於上半年的使用率達15%（上年同期為13%）。財務淨支出減少8%，所得稅支出減少30%或4000萬元。事實上，去年同期表現太差，以致期內增幅特大。

澳洲業務亦有改善，當地經過年前的不景氣，同業收縮或停產，甚至非計劃維修，亦有電纜中斷供應6個月，天然氣價上升，燃氣電價上升或供應減少，電網調度電力需求穩定，結束上年的跌勢，批發電價上升，而零售市場競爭仍然激烈。在中電而言，受惠於經營環境較佳，於改善零售系統、節約成本及提高營運效率，利於銷售。但毛利率下跌，去年底出售燃氣廠後失去收入還須支付燃氣儲存費，以港元計的收入，仍較去年同期減少3%；而折舊攤銷減少22.5%，於償還部分貸款後，財務開支大減73%，以致澳洲貢獻8.97億元，增加4.04億元（81.9%）。

港售內地電量增27%

與香港有關的業務，包括港蓄發及售電廣東等，因水電增發及廣東提早開始購電，售予內地電量增加26.8%，此類貢獻1.13億元，增加6.6%。

中國內地的業務，主要是煤電項目，期內電價下調，平均利用小時減少，而再生能源如水電、風電、核電，以至光伏發電則發電量有增，亦有新項目投產。該等項目均致力於尋求直接供電，而整體貢獻仍跌至8.41億元，包括人民幣滙率的影響。

於東南亞及台灣，貢獻下跌15%，錄得1.19億元，主要是台灣和平電廠電價下調，以及停運時間較長，泰國的光伏發電則錄得穩定盈利。

下半年展望，印度取消補貼天然氣進口，中電的燃氣發電量將下降，但據報對財務表現不會有影響。澳洲發電業仍面對挑戰，市場供應過剩及回報下跌均具影響。中國內地防城港二期電廠將於下半年完成，可望作出貢獻，希望全年表現較上年有適量增長。

較長遠的發展，中電將致力於印度的再生能源發展，亦續與越南政府磋商兩個項目的發展。香港致力於2020年提升燃氣發電比例至50%，正研究興建海上液化天然氣接收站。香港的管制計劃在中期檢討中，估計未來數月將有公布，焦點在於准許利潤率是否維持於9.99%，當然不能期望提升。

檢討管制計劃受關注

中電今年股價頗佳，由年初的64.2元升至上月的84.35元，創歷年新高，原因包括澳洲業務改善，市場重視公用股；加上英國脫歐影響電能（00006）走勢，因而偏利於中電，而業績後調整，反映高位已受阻，現價79.7元，估計現年市盈率16.6倍，息率3.5%，再創新高將受壓力，中短線看管制計劃的公布而定，或有反覆。

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#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 中電高位受阻 中短線或反覆

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261 : GS(14)@2016-10-20 17:20:55

GOOD RESULT

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262 : GS(14)@2016-10-31 17:19:52

中 電 控 股 有 限 公 司（「本公司」或「我們」）已於20 1 6 年10 月31 日
透過一間全資附屬公司提交了收購陽江核電1 7 % 股權（「可能
收購事項」） 的受讓申請。此受讓申請已提交予北交所， 其根
據中國規範國有資產和企業股權轉讓的相關法律法規正進行
相關的公開掛牌程序。鑑於公開掛牌程序的性質， 我們將不會
在程序進行中透露受讓申請的金額和其他商業條款等資料。

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263 : greatsoup38(830)@2016-12-13 17:39:00

371億元capex

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264 : GS(14)@2017-03-01 11:47:34

盈利增70%，至128億，重債

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265 : greatsoup38(830)@2017-03-12 11:42:49

2017-03-06 HJ
中電穩定 收息對象  

中電控股（00002）的主要業務位於香港，受管制計劃所限，業績不會波動，港外業績則常有反覆，去年營運盈利增加10%，香港只增4.6%，營運盈利總額得以增長7.1%；但一次性項目大減，總盈利減退18.8%，2015年的一次性項目龐大，亦促成去年營運盈利的增加。

中電於2015年出售澳洲Lona燃氣廠收益66.19億元，並為相關合約減值撥備14.8億元，以及提前終止債務相關費用8.58億元，澳洲業務因而一次性淨收益42.81億元。

澳洲表現一枝獨秀

澳洲的能源環境有過相當挑戰，南澳洲省曾發生大停電，產電商及輸配電網絡穩定性出問題，多間煤電廠關閉，市場需求增加，批發電價上升而零售則競爭激烈。因2015年出售電廠，去年收入只增2%，集團的EBITDA F則減63%，但折舊減少及利息支出以致稅項均減少，且能源衍生工具公平值由虧轉盈，營運盈利反增121%，至18.49億元，這是去年減縮業務的效應，經營仍不穩定。今年3月，一家煤電廠關閉，該廠供應維多利亞省電力20%，有利中電的電廠使用率，供應成本持續上升，已預期天然氣組合利潤顯著低於去年。

中電港外業務上升10%，全賴澳洲增長逾倍，其他地區貢獻均有不同程度的下跌。內地貢獻減少23.1%，至15.21億元。其中，火電貢獻急跌54.4%，至4.29億元，市場供應過剩，發電量升而電價跌；投資核電所得貢獻平穩增加2.3%，至8.63億元；可再生能源則增長27.4%，至4.04億元；水電、風電及光伏發電均有增長，而上網電量被限，地方政府就不同直接售電計劃所訂電價較低，影響若干地區表現。

印度煤炭供應穩定，改善煤電營運環境，而經濟增長放緩，電力需求轉弱，燃氣價格昂貴，燃氣發電使用率只維持於10%水平，去年電價曾按合同下調電價，火電的貢獻倒退30.4%，至3.34億元；再生能源貢獻則微升0.7%，至1.35億元；印度的貢獻實際減少23.6%，至4.69億元，其中包括上年稅項獲一次性受惠。印度的電網限制已有所改善，去年底前風電容量增加，而當地政策抑制經濟增長，而中電對前景則充滿信心，將透過可再生能源項目，包括分散式及相關輸電基建。

在東南亞及台灣，營運盈利減少12.2%，至2.74億元，台灣和平煤電廠表現良好，電價則受滯後調整機制影響，仍以2015年煤價下跌計算，影響利潤減少9.1%。在泰國的光伏發電，因太陽能資源略遜使利潤減少7.7%。

電廠項目明年增加

在香港，去年投資73億元，仍按管制計劃經營，准許利潤為資產淨值9.99%，再生能源業務則為11%，去年發電增加1.5%，已獲准在龍鼓灘發電廠增建一台燃氣發電機組，總投資55億元，已開展基建工程，預計於2020年前投產；亦正就香港水域興建海上液化天然氣接收站的建議，與政府及相關人士磋商，將於2018年底前決定。現有管制計劃於2018年9月底屆滿，可續期5年，至2023年9月止，中電正就新管制計劃與政府磋商。去年香港的營運盈利86.4億元，增長4.6%，與資產淨值掛鈎。至於與香港有關的港蓄能及售電予廣東，貢獻則微跌至2.03億元。

去年整體的一次性項目僅3.77億元，主要包括物業重估及交易收入4.97億元；廣西防城港電廠及北京熱電廠減值共2.57億元等。

中電去年經營雖有榮辱，營業盈利增加7.1%，表現可算滿意，但並非展望樂觀，澳洲及中國的經營仍有壓力，幸而防城港二期兩台燃煤機組去年第四季投產，而收購陽江核電17%即將完成，對現年業績稍有所幫助。

其他發展方面，在越南兩燃煤電廠仍在磋商中，經過近年澳洲業務的波動後，希望可以轉為穩定。

中電現價79.2元，市盈率15.7倍，息率3.53%， 其優點是四季派息，亦較穩定，可視作收息投資對象，但留意年內可能公布新管制計劃的准許利潤率的變動，屆時股價或將反覆，暫時是上落市，變動不大。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 中電穩定 收息對象

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266 : GS(14)@2017-08-08 03:54:26

盈利降4%，至59億，重債

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267 : GS(14)@2018-02-26 12:25:02

盈利增10%，至142億，重債

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268 : GS(14)@2018-05-15 13:09:17

not bad

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269 : GS(14)@2018-07-04 01:12:34

摘 要
• 本公布是 有 關 本公司 的 香港電力業務 ， 特 指 在新管制計劃
( 於 2018 年 1 0 月 1 日生效 ) 下 的 2018 - 2023 年 發展計劃
和 相 關電費檢討。
• 今天獲政府通過 2018 發展計劃 及 2018 年 第 四 季 至 2 0 1 9
年 度 電費檢討 。
• 獲批的 2018 發 展 計 劃 涵 蓋 2018 年 1 0 月 1 日 至 2 0 2 3 年
1 2 月 3 1 日 ， 預 計 資 本 投 資 約 為 529.4 億港元。
• 在 政府通過 2018 發展計劃及 2 0 1 8 年 第四季 至 2019 年
度 電費檢討 後 ， 本公司今天收市後公布 2018 發展計劃及
2018 年 第四季 至 2019 年 度 電 費 檢 討 的 詳 情 ，當中 包 括
中華電力 預 計 的資本 投 資 及電費預測 等資料 。

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270 : GS(14)@2018-08-06 15:00:35

盈利增25%，至74億，重債

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271 : GS(14)@2018-09-14 00:48:38

本交易將引入 Caisse de dépôt et placement du Québec（「CDPQ」）為 CLP India Private Limited
（「中電印度」）的策略性股東。
中電及著名環球機構投資者 CDPQ 一直並將繼續視印度為主要的增長市場。本交易將引入
CDPQ 作為持有中電印度 40%股權的策略性股東，而中電將繼續持有中電印度 60%的股權。

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272 : GS(14)@2018-10-15 17:08:13

期內，香港售電量為 26,099 百萬度，較去年同期上升 1.9%。由於上半年的天氣較為炎熱，住
宅客戶售電量強勁，而隨著其後氣溫下降，減少了空調電力負荷，令第三季度的用電需求放
緩。另⼀⽅⾯，商業和基建及公共服務客戶售電量在這九個月期間均錄得增⻑。期內按本地
不同客戶類別劃分的售電量變化載列如下：
     增加 ／（減少） 所佔本地總售電量
住宅 113 百萬度 1.6% 28%
商業 162 百萬度 1.6% 40%
基建及公共服務 241 百萬度 3.5% 27%
製造業 （19 百萬度） （1.4%） 5%

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273 : GS(14)@2019-02-26 10:57:25

盈利增5%，至139億，重債

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274 : Louis(1212)@2019-03-22 15:17:34

準備2047年實行一國一制，兩燈(2和6)點算？好難過!

港府擬2033年後開放電力市場
https://www2.hkej.com/instantnews/current/article/2088628/

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275 : GS(14)@2019-03-23 08:25:32

港府擬2033年後開放電力市場
立法會人事編制小組委員會審議環境局將一個編外職位轉為常額，推廣可再生能源，推動電力市場長遠發展。環境局副秘書長楊碧筠表示，政府正為2033年之後開放電力市場作準備。

楊碧筠稱，會研究如何加強中港兩地的電力聯網和本港兩電的聯網，當中有一定複雜性，或需設立跨境或跨維港的設施。當局亦會與兩電商討，希望兩電自願開放電網予其他市場參與者使用，如要另建並行電網，不符合經濟效益。

楊碧筠表示，是次審議的職位亦要負責應對氣候變化，香港發展可再生能源的潛力雖不太大，但政府亦會努力推動，包括推行上網電價、善用天台和水塘空間安裝太陽能板等。

最後應該不會這樣了

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276 : GS(14)@2019-05-09 08:47:59

本季度簡報概述中電控股有限公司（公司）截至 2019 年 3 月 31 日止三個月的業務狀況：
香港
2019 年首季，本地售電量為 6,857 百萬度，較去年同期上升 1.8%。增幅主要是由於商業和基
建及公共服務客戶的售電量上升，抵銷了住宅客戶售電量因 2019 年初冬季天氣較和暖所導致
的跌幅。期內本地售電量較去年同期的變化載列如下：
     增加 ／（減少） 所佔本地總售電量
住宅 （136 百萬度） （7.8%） 24%
商業 128 百萬度 4.6% 42%
基建及公共服務 127 百萬度 6.7% 29%
製造業 1 百萬度 0.3% 5%
隨著蛇口供電合約於去年 6 月屆滿，本年首季售予中國內地的電量為零。因此，總售電量（包
括售予本地及中國內地的電量）減少 1.5%。
在龍鼓灘電廠興建新聯合循環燃氣渦輪發電機組的工程正繼續進行中，預期於 2020 年投入運
作。其他新項目，包括龍鼓灘的第二台聯合循環燃氣渦輪機組、海上液化天然氣接收站及新
界⻄堆填沼氣發電廠亦如期進行。

新的管制計劃協議於 2018 年 10 月生效後，我們推出有關可再生能源的新措施取得進展。客
戶對「可再生能源上網電價」計劃反應良好。截至 3 月底，我們收到超過 2,500 份申請，當中
83%已獲審批或已接駁上電網，總發電容量為 44 兆瓦。1 月，我們推出「可再生能源證書」
計劃，所得款項將用於購買本地可再生能源，我們將繼續透過不同渠道提高大眾對「可再生
能源證書」計劃的認知。
為鼓勵節能及環保，我們於 1 月透過「社區節能基金」推出「全心傳電」計劃。參與計劃的
客戶可透過節能賺取獎賞，弱勢社群則可受惠於電費資助。截至 3 月底，約 80,000 名客戶已
登記參加。另外，新的「綠適樓宇基金」收到超過 180 份申請。
中電致力建設更環保、更智能化的香港。我們除了陸續為住宅客戶更換智能電錶外，亦積極
向不同行業推廣清潔能源及智能科技，向食肆、中央廚房及安老院舍等不同界別介紹能源效
益所帶來的裨益。為展示有助智慧城市發展的嶄新技術，我們更於深水埗辦事處開設「智能
匯」中心。
中國內地
我們的零碳發電組合表現穩定。太陽能光伏項目發電量較去年同期上升，主要由於遼寧省凌
源電站於去年投入運作，以及我們於 1 月收購了廣東省梅州電站。
由於各區風資源有異，風電組合的首季發電量較去年輕微下跌。儘管山東省的項目面對不太
有利的狀況，但集團部分資產包括雲南省尋甸電站及貴州省三都電站都受惠於充沛的風資源。
水電組合按年表現穩定。今年，廣東省懷集的雨季提早到臨，而四川省江邊的水流則較去年
輕微下降。我們已於所有水電站採取積極措施，以維持電站的高可用率，確保充份利用水資
源。
陽江核電站首季的發電量受惠於第五台機組於去年 7 月投產而較去年增加。大亞灣核電站的
貢獻保持穩定。
另⼀⽅面，政府持續推行措施調控國內煤炭產量，令煤價居高不下，導致集團燃煤發電組合
的邊際利潤於首季繼續受壓。防城港電廠重新定位為綜合能源生產商，以爭取更多發電時數，
並繼續管理高昂的燃料成本。此外，我們將繼續為二期機組進行改造工程，以進⼀步提升蒸
氣供應能力，此舉將增加電廠日常運作的發電負荷。
印度
2019 年 3 月 25 日，中電印度在完成收購之前由 Suzlon Energy Limited 持有的股權後，取得
Veltoor 太陽能光伏電站及 Gale 太陽能光伏電站的全部擁有權。受惠於技術升級及運作提升，
Veltoor 電站的表現超越預期，而 Gale 及 Tornado 太陽能光伏電站於糾正技術問題後運作亦
回復穩定。中電印度的風電組合於首季的發電量因電廠的技術可用率改善及風資源增加而較
去年上升。
季内，哈格爾電廠因技術可用率及煤炭供應有所改善，錄得超過 92%的商業可用率。為符合
環保規定，電廠的煙氣脫硫器於 2 月開始常規運作。此外，電廠榮獲 Genentech 安全金獎
（Genentech Safety Gold Award），安全表現受到肯定。
隨著購電協議於 2018 年 12 月屆滿，Paguthan 電廠繼續發掘其他商業發展⽅案。在取得印度
能源交易所的監管批准後，電廠已與 Power Trading Corporation 簽署協議，短期內可每月在交
易所作電力銷售。然而，由於其他競標者的競爭，電廠首季並無錄得任何交易。
中電印度於去年 12 月完成出售 40%股權予 Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ)，
此後我們在落實新合作夥伴關係⽅面取得良好進展。中電印度正積極物色收購當地的風電及
太陽能項目，以及正在營運或興建中的輸電基建項目，同時評估競投新輸電項目的機遇。因
此，中電印度未來幾年的營運和盈利將保持強勁的增⻑勢頭。不過，2019 年 Paguthan 的貢獻
將因為先前的購電協議屆滿而減少，加上在引入 CDPQ 後，中電的所佔盈利將由 100%降至
60%，這將會對我們的業務表現造成影響。
東南亞及台灣
台灣和平電廠及泰國 Lopburi 太陽能光伏電站於季內保持暢順及安全運作。在越南，我們繼續
就 Vung Ang 二期和 Vinh Tan 三期兩個舊有燃煤發電項目進行磋商。
澳洲
夏季多宗極端天氣事件使批發市場的波幅加劇。1 月底，超乎預期的高温加上主要發電廠供
電中斷，令維多利亞省的客戶接二連三受停電影響。這凸顯了澳洲迫切需要⼀個持久、⻑期
及全國性的能源及氣候政策框架，為轉型至⼀個更潔淨及更現代化的能源系統提供指引。
期内，電廠的產電量及能源輸出量較我們預期及去年首季為低。我們兩間最大發電廠的可用
率下降，原因是雅洛恩電廠受到較多停電及維修要求影響，而 Mount Piper 電廠的表現則受制
於煤炭質量問題。此外，新南威爾斯省的 Tallawarra 燃氣電廠於 1 月亦間歇停用。因此，我們
需要更加倚賴 Newport 燃氣電廠，並以高價從市場購買更多電量，以履行我們對客戶的承諾，
滿足他們在炎熱天氣下的高需求。
煤炭質量問題令 Mount Piper 電廠於第⼀季的產電量下降，並將繼續對第二季的可用率造成
影響。EnergyAustralia 正密切留意有關情況，以及繼續評估其他煤炭供應選擇。
基於上述因素，能源業務首季的盈利貢獻較去年同期大幅下降，而零售業務的貢獻則因為客
戶數目減少及邊際利潤收窄而較去年同期下跌。另⼀⽅面，遠期能源合約價格於首季上升，
雖然中期來説這對我們的業務有利，但卻導致業務組合中部分能源衍生工具的公平價值出現
重大的非現金負面變動。因此，澳洲業務於 2019 年第⼀季度對中電集團的盈利貢獻（包括公
平價值的變動）延續 2018 年下半年的表現。
在缺乏⻑遠政策的情況下，政府正採取⼲預措施。2 月，聯邦政府宣布將實施默認市場價格
（Default Market Offer），重新規管新南威爾斯省、昆士蘭省及南澳省住宅及小型企業客戶的
常規價格（standing offer）；維多利亞省政府亦計劃為住宅及小型企業客戶推出默認價格，兩
者將於 2019 年 7 月 1 日生效。這些措施⼀經落實，很可能會對零售業務的未來貢獻產生重大
的負面影響。
EnergyAustralia 繼續著力減輕客戶的電費壓力。我們推出 Power for Good，透過發掘提升能源
效益的機會，為慈善機構減低電費。由 2019 年 1 月起，支付常規價格的合資格客戶，於使用
電力及天然氣時自動享有 15%的折扣優惠。此外，EnergyAustralia 已取消所有客戶的逾期付款
費用，並開始提供手機提示，幫助客戶避免錯過按時繳費的折扣。
1 月，EnergyAustralia 承諾遵守能源憲章（Energy Charter）。該憲章為全球首個旨在團結能源
業，從而為澳洲大眾提供更佳服務的倡議。這是繼 EnergyAustralia 宣布於 2019 年維持維多利
亞省家庭的平均電價不變，並同時承擔超過 15 百萬澳元的額外供應鏈及其他成本後的另⼀舉
措。
季內，我們繼續對靈活發電容量項目作出評估。除了南澳省的 225 兆瓦抽水蓄能設施外，我
們正在研究昆士蘭省⼀個新的 250 兆瓦抽水蓄能電廠，並繼續對 1,000 兆瓦的新燃氣發電項
目進行評估。

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電能實業(0006) 訴 差餉物業估價署: 中電控股(0002)以介入人身份參與訴訟

1 : GS(14)@2011-03-19 12:41:13

http://legalref.judiciary.gov.hk/lrs/common/ju/ju_frame.jsp?DIS=75536&currpage=T

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2 : GS(14)@2011-03-19 12:41:40

http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20110309/00202_079.html
電能實業（00006，前稱港燈）附屬就供電設施用地的差餉及地租問題，與差餉物業估價署對簿公堂，案件將打上終審法院，並已排期於五月審理，本港另一供電商中電（00002）指該案影響其利益，昨申請以介入人身份參與訴訟，但申請被拒。

中電昨稱，案件除牽涉其本身利益外，一旦差餉獲得扣減，市民亦可因而受惠。案件當事人電能實業亦支持中電的介入申請，指本案確具廣泛公眾重要性。終院昨認為此案並沒有特別之處容許中電介入，因此拒絕中電申請。

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