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年報密集公佈，每天花大量時間閱讀這些東東，銀行實證的系列寫得有點慢。呵呵。前兩篇博文提到銀行網點數，之後俺將蘇寧電器、美邦服飾的開店速度與銀行網點的擴張速度進行了對照。這種比較雖然無聊但很有趣。華夏銀行經過這麼多年的發展網點總數還不到400，光大銀行目前也只有區區600個網點，而蘇寧1年就新開400家店。銀行及其投資者應該感謝銀監會這個婆婆。這個婆婆管得n寬，給a股寒風中投資者額外多穿了一件厚厚的羽絨服。設想如果銀監會對銀行新設網點、城商行異地設立分支機構一概不聞不問，銀行業的競爭將是怎樣一幅圖景呢？

言歸正傳吧。關於中間業務的基礎知識，網頁http://wiki.mbalib.com/wiki/中間業務 說得挺清楚，就不浪費筆墨了。我曾經陪一位民營企業老闆（營業額4、5千萬吧）找一家外資銀行貸款500萬元。客戶經理就說先交5萬，銀行才讓你準備材料、啟動資信評估之類。這5萬 元就是諮詢顧問費，與最終能否拿到貸款無關。銀行在中間業務上存在一定的調節空間，比如說貸款利率上浮的部分不收，讓客戶以財務顧問費的方式支付給銀行。 再比如說將貸款轉為理財產品，原先的貸款利息收入就變成理財業務收入。「楚王好細腰，宮中多餓死」，銀行的這種轉換遊戲估計做了不少。這是分析中間業務遇 到的第一個困難。

為加深一下對銀行中間業務的印象，簡單考察一下工商銀行2011上半年中間業務收入的構成情況（下圖1）。工行中間業務中結算與清算收入比重最大23.9%，其次為投資銀行23.1%， 私人銀行及理財排第三位。工行的投資銀行業務包括企業信息服務、投融資顧問、銀團貸款服務等業務，其他行通常將此類業務的名稱定為顧問與諮詢服務。但民生 銀行該類業務分為顧問和諮詢、投資銀行。我們對中間業務進行更細緻分析，原期望挖掘哪家銀行的中間業務更具有爆發力。此時碰到第二個困難，由於各銀行的口 徑不一致，銀行之間的細緻比較幾乎是一個impossible mission。比如說北京銀行前兩天剛剛獲得首隻基金託管（08年已獲得資格），此業務將帶來中間業務收益。僅此而已，似乎很難有進一步的解讀。

對於第一個障礙目前沒有更好的辦法，只能採取「假裝沒看到」策略來對付。況且，調節手段用 到一定地步就會失效。朋友們如有更好的辦法麻煩告訴我。對於第二個障礙則採用總量而不是細分來克服。下表列示了各上市銀行過去幾年的中間業務收入佔總收入 的比重。應博友的要求被剔除銀行的數據也列出來作為參考。從表中可以看出，擁有眾多網點的四大行在中間業務上優勢明顯。股份制銀行中民生、招商處於領先地 位。分析城商行的中間業務意義不大。

表1：各銀行中間業務收入比重

中間業務與銀行的資產規模、網點數量關係密切啊，其他行要想分得一杯羹，除非做出自己的業務特色，比如說招商銀行（高端的零售客戶）、民生銀行（小微企業、個體商戶貸款）。研究競爭理論的人也許很容易指出這一點，我是繞了很遠的路才意識到這一點。在股份銀行中，華夏銀行中間業務收入比重長時間保持最低水平。這是不是一家毫無特色、競爭力很弱的銀行呢？2011上半年華夏銀行中間業務佔比大幅提升，中報解釋說「國際結算業務快速增長，國際結算量達到296.68億美元，同比增長60.39%；國際結算收入大幅提高，達到4.20億元，同比增長43.74%。」有沒有瞭解情況的朋友可以告訴我「華夏銀行做了哪些努力，從而取得國際結算業務快速增長的成績」?

結論：

（1）中間業務與銀行的資產規模、網點數量關係密切。

（2）股份制銀行要想分得一杯羹，除非做出自己的業務特色。

（3）華夏銀行可以被看作反面的代表，予以剔除。

ps：通過短短幾篇博文，好銀行的輪廓漸漸清晰了。呵呵~

朱文2012-03-16 14:42:32 [舉報]
乖乖，銀行業都快被你扒的一絲不掛了，老股民同學應該請你當投資顧問，呵呵。說到國內的監管機構，不僅銀監會給力，我還力挺證監會。許多一天到晚罵證監會的國內股民根本是身在福中不知福。儘管監管嚴格確實會帶來權利壟斷、利益輸送，但不要忽視了他帶來的好處。中國為什麼會在兩次金融危機中安然無恙，許多不瞭解國外情況，甚至連港股都沒做過的人，就在那指著監管當局罵，根本就是些井底之蛙。


熊熊2012-03-16 14:48:32 [舉報]
與影子武士聊過中間業務這個話題，基本的結論是：
1：四大在中間業務這塊有天然的優勢
2：中間業務的佔比，只有09年的數據最為真實，後面的水分太多


另：中國銀行中間業務佔比高是因為其在連接內外的業務上有優勢。


影子武士2012-03-16 15:02:01 [舉報]
國有銀行的中間業務主要是靠雁過拔毛式的收費，這個雖然有優勢，但是付出的渠道建設成本是相當高的，與股份制無可比性。至於利率轉化的水分有多高，大致可以用2011年和2009年的差額來看，或者等2012年年報出來後去和2011年比較看看，個人認為招商的中間業務最有潛力和優勢。

Mario2012-03-16 15:25:20 [舉報]
等國內的管理會計基礎足夠厚實了，開發出內部資金定價體系，分部門核算業績，這樣的中間業務數據才可信。現在還是打包算吧，民生那些中間收入有多少是貸款利息轉來的。

周振2012-03-16 15:39:25 [舉報]

個人認為興業銀行的中間業務也很強的。

grant2012-03-16 16:07:27 [舉報]
roic的分子EBIT*（1-稅率）消除了利息費用的抵稅作用，為什麼不用（淨利潤+利息費用）呢？

瀛_Ying2012-03-16 16:21:39 [舉報]
中間業務是要靠存貸來支持的。