經濟客艙：美股越升越大鑊
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GS(14)@2016-08-16 04:53:35農曆七月十四快到，但我哋身處嘅年代更加詭異。大家得到嘅知識同科技比從前多，面對危機就越來越難掌握。如果金融危機係人為事件，咁危機背後係由一班堪稱轉數快、讀書多嘅精英造成，夠晒荒謬。八年過後，大家對潛在危機警覺係提升抑或視而不見。睇番美股先，三大指數上星期四17年來首次齊破頂。見到今次股市越升，越膽戰心驚。標普500指數淨長倉合約增加到2.88萬份，俗稱VIX恐慌指數嘅淨短倉合約更錄得紀錄高位11.4萬份，睇落大戶都睇好行情，繼續賭美股升。與此同時，大戶亦賭金價升，黃金淨長倉合約升到32.6萬份，亦接近紀錄高位。如果大家對經濟前景有十足信心，過去一個月英、澳、紐央行齊齊減息四分一厘。如果話最難捱嘅時間已經過去，恐怕只係對危機視而不見，始終相信最差的尚未來臨。央行放水行動已達到覆水難收嘅程度；游資太多，資金出路唔知去邊好，為追逐回報乜都博。英、德、日等10年國債孳息率已經少過1厘，德國同日本債息更跌至負數，反映債市泡沫風險。相比之下，美國債息仍有1.5厘水平，回報仍算吸引。雖然美國經濟數據表現參差，但緊隨11月美國舉行大選，所以唔可以完全排除美國加息嘅可能，利率轉向對股滙債市影響唔可以睇小。有大行估希拉莉入主白宮，大家做好準備儲局加息。而特朗普成功獲選美國總統先可能減息，為佢主張保護貿易主義對經濟衝擊打底，曲線踩咗腳，好波。
Captain Cool
https://www.facebook.com/seeforcaptain/本欄逢周一刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160815/19736011
人幣拆息升越4.6厘
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GS(14)@2016-12-03 05:05:33【本報訊】人民銀行近日於市場抽水，加上市場憂慮人行再次挾息干預滙價，離岸人民幣拆息昨日全線抽升至4.6厘以上，隔夜息升至逾兩個月高位，市場料資金偏緊局面將持續至明年首季。據財資市場公會資料顯示，昨日本港人民幣銀行同業拆息（CNH Hibor）隔夜息報4.8183厘，按日大升1.88厘；一年期拆息亦升至4.6105厘，創近九個月新高。
料資金偏緊至明年首季
人民銀行早前連續四日在公開市場抽走資金，令境內外拆息趨緊。內地媒體引述消息指，為防止短期資金面擾動，人行各地分支行已陸續對部份商業銀行進行窗口指導，減少短期同業拆借，不可過度推高市場利率，有必要可向人行申請常備借貸便利（SLF）。上海商業銀行財資業務處總監黎健生指，人民幣維持弱勢，市場擔心人行最終要再次挾息干預滙價，故有「儲定彈藥」準備，離岸人民幣翌日隔夜拆息昨更曾以近6厘交易。永隆銀行司庫蕭啟洪亦相信，內地拆息仍會維持偏高，以打擊內地樓市過熱情況，故離岸人民幣拆息偏緊情況會延續至明年首季。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161202/19852343
內地PPI升越CPI 通脹勢升溫 分析﹕反映經濟好轉
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GS(14)@2016-12-10 12:42:09【明報專訊】國家統計局昨日公布11月份居民消費價格指數（CPI）及工業生產者出廠價格指數（PPI）均勝預期。其中CPI按年上升2.3%，優於預期的2.2%，PPI更按年急增3.3%，不單遠超市場估計的2.3%，更是2011年10月來最大升幅，而且是5年以來PPI增幅首度高於CPI增幅，預示經濟企穩回暖，但同時也帶來明年通脹升溫的可能，或令人行政策會從減息轉向加息。
明報記者 陳子凌
據統計局數據，CPI增幅擴大主要受蔬菜價格推動，比去年增幅增加2.8個百分點，其次是汽柴油價格按年增幅亦分別擴大2.3個百分點和3.4個百分點；水電燃料價格也有所上漲。PPI方面，受大宗商品價格上升影響，煤炭開採、黑色金屬、有色金屬、石油加工等多個製造業價格因此按年大升，成為推動PPI創新高的主力。
大宗商品價格推升PPI
海通報告表示，在商品漲價疊加春節因素之下，內地短期通脹將有上行壓力，不過考慮到美國12月加息，上月中國外儲跌幅擴大，人民幣貶值壓力未消，再考慮到樓價高企，資產泡沫仍大，相信貨幣仍將保持偏緊狀態。
另一方面，由於PPI時隔5年後升幅再超越CPI，雖然證明了上游產業在供給側改革推動之下見起色，部分產能開始恢復，但作為上游通脹指數，PPI升幅高於CPI也預示了通脹可能在不久將來重燃。
興業銀行首席經濟學家魯政委亦表示，最近一段時間的確注意到CPI中非食品價格出現上漲趨勢。特別是服務價格升幅明顯，預料PPI可能會通過房租和成品油價格這兩個住和行的因素，傳導至CPI上，PPI這一波上漲趨勢可能會持續到明年首季，之後升幅會縮小。
券商﹕PPI未見頂 1月恐破4％
九州證券全球首席經濟學家鄧海清更以「通脹歸來」去形容今次數據，而且認為內地大宗商品價格升幅並未充分反映在PPI之中，所以PPI未來兩個月將繼續上行，估計1月份PPI大機會突破4%，加深通脹壓力。
澳新經濟師﹕進新通脹周期
鄧海清還表示，如果人行主要參考通脹因素，經濟能夠確認已企穩，那麼在通脹出現上升趨勢的話，人行或要考慮適度加息。澳新首席大中華區經濟學家楊宇霆亦稱，數據顯示中國已進入新的通脹周期，人行下一步政策行動應該是加息而非減息。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2985&issue=20161210
女神tea time：潮流興越升越買
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GS(14)@2017-06-10 13:26:27阿里、順豐上星期為三個字反枱，嗰三個字就係「大數據」。正正係呢三個字，話畀大家聽，點解近期中美巨形科網股升到唔識停。要知道人類嘅未來，其中一個重要嘅元素係人工智能。數據量越多，寫出嚟嘅A.I程式就越精準，簡單講，得數據，得天下。騰訊（700）、Alphabet、Facebook長遠講係冇得輸嘅。美國科技股已經升到澎澎聲。香港方面，瑞聲（2018）執番身彩後，科網股似再起動。除咗科網股，是日推介吉利（175），原因好簡單。第一，公司收購Volvo後首推自主品牌「領克」，國務院總理李克強今月出席歐盟領導人會議期間，特別去比利時Volvo車廠參觀，仲親身試坐。得到總理背書，呢架車一定好賣，最新全國獲逾千經銷商資格申請，相信架車會爆紅。吉利都有科網概念，阿里早前夥拍吉利搞汽車產業智能化；另一邊廂Tesla都頂已破。最重要一點係，近來市場興資金狂追爆升股，大家睇吓恒大（3333）就明晒。吉利?家越升越急，但條街完全冇蟹貨，衝起上來真係唔講理由，未有貨嘅可細注賭一轉。
Fifi
http://fb.com/lovefrystock本欄逢周五刊出
97年主權移交至今，香港前進還是倒退？「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁：
http://hksar20.appledaily.com.hk
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170609/20049491
人幣升越6.72創逾9個月新高
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GS(14)@2017-08-02 05:50:25【本報訊】美元維持弱勢，人民幣兌美元滙價變相走強，離岸價（CNH）一度升穿6.72，最強曾見6.7161，創逾9個月新高。市場對人民幣年底「破七」的預期減退，續有大行調升人民幣目標價，瑞穗看離岸人民幣年底僅貶至6.8
大行調升目標價
美滙指數低企93以下水平，由官方開出的人民幣兌美元中間價連升兩日，報6.7148，按日升135點子，續創去年10月以來最強，引導人民幣滙價走強。在岸人民幣（CNY）早盤最強曾見6.7096，收報6.7194，按日升96點子。至於離岸人民幣盤中最強曾見6.7161，傍晚於6.7250附近徘徊，即每百港元兌約86.1元人民幣，今年至今已升值約3.7%。上半年市場仍保持人民幣年底或跌破7算的預測，但隨着內地經濟數據向好及美元轉弱，瑞穗銀行外滙策略師張建泰稱，該行對離岸人民幣的年底預測已由6.9，調升至6.8。他續指出，今年以來中國維持了經濟強勁增長態勢，加上不太可能再推出一次性人民幣貶值措施，內地應傾向保持人民幣偏強，以鼓勵外資流入。此外，美元走弱加上特朗普政策前景不明，也緩解了中國資本外流的壓力，持有人民幣資產的風險已經降低。
定存息仍見4厘
上海商業銀行研究部主管林俊泓就估計，人民幣滙價第三季將保持於6.7至6.75偏強水平，但隨着第四季美國將再討論稅改政策及加息，美元進一步走弱的空間有限，相信人民幣於6.7水平已見頂，年底目標價為6.9。目前港銀人民幣定存息率仍然吸引，永隆及上商的一年期人民幣定存年息皆有4厘，起存金額10萬元人民幣。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170802/20109277
新股效應 中小銀行急撲水港拆息恐升越1厘
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GS(14)@2017-11-05 15:43:24【本報訊】閱文（772）招股效應下，本港短期資金緊張，1周拆息報0.99厘，創近9年新高，中小銀行急急在同業市場借錢，碰上另一隻新股雷蛇（1337）明招股在即，分析預料1星期拆息會升穿1厘水平；另一邊廂市場亦擔心中國經濟疲弱，內地債市有拋售情況，債息抽緊。記者：周家誠 陳洛嘉
據財資市場公會網頁顯示，1周拆息升27點子，高見0.99厘，為2008年10月以來新高；兩周亦升15點子見0.91厘，而對供樓人士有影響的1個月拆息報0.74厘，再創今年1月以來高位。市場料閱文凍資逾3,000億元，資金在11月7日前才退票，而雷蛇在維港投資加持下明日招股，招股期至11月6日，兩大明星新股招股期重叠下，短期資金將進一步緊張。華僑永亨銀行經濟師李若凡指，多家企業招股，加上銀行資金月尾偏緊，拆息持續上漲，本星期拆息有機會繼續抽緊，但由於月尾效應將會減退，故拆息不至於大幅度抽升，料一周拆息會升穿1厘水平，一個月拆息或升至0.75厘。上海商業銀行研究部主管林俊泓亦指，多隻新股接力招股，短錢會繼續抽緊，料隔夜息或升穿1厘以上，但由於一周至兩周拆息已反映本周新股上場因素，故料於現水平約1厘止步。
港美息差仍有距離
有不願具名的企業銀行主管稱，即使新股凍資3,000億元，但實際集資額遠低於該水平，而且資金亦會短期回籠，對存款近萬億銀行而言，即使多一隻千億新股亦不足為懼，而券商風險承擔能力高，銀行亦可以繼續出借資金，但部份小型銀行存款不足，則須在同業市場以高價借錢。此外，金管局提交予立法會的文件亦解釋，近月港拆息短暫走高，主要是反映招股活動。不過港美息差仍有距離，昨日1個月美元拆息為1.24厘，反映有0.51厘之差距。
內地債息近三年高
中國市場方面，10年期國債繼續升至3.93厘，創近三年新高，有分析指出，中國在十九大後逐漸減少金融維穩，又預期即將公佈的10月經濟數據將會較9月時為弱，同時擔憂監管機構會推出政策監管債市，令到債券有拋售壓力，債息上升。另外，彭博統計指出，由人行向市場累計注入的1萬億人幣將會在本周陸續到期，屬今年2月以來最多，或會令到流動性緊張，不過分析指人行屆時或再度進行逆回購等注資操作，將有限度緩解流動性。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171031/20199872
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