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實際利率高居不下 私募或現更多違約

儘管央行又是降准又是降息，企業貸款利率仍然高居不下，已有三個中小企業私募債產品發生違約，這一趨勢今年可能擴大。

今年以來，僅在前兩個月就有「12東飛01」、「12致富債」和「12藍博01」等三隻私募債相繼出現兌付危機，而在去年全年也僅有7只私募債違約。目前，剔除價格因素後的一年期貸款實際利率為4.59%，創5年新高。香港匯豐銀行（HSBC Holdings Plc)經濟學家朱日平接受彭博新聞社採訪時稱，今年將有更多違約發生：

我擔心的是通縮，通縮抬升了實際債務負擔。追蹤中小企業產品售價的PPI指數已經在過去三年呈負值。結果就是，這些企業的利率大幅下滑，所以更多違約可能發生。

實際上，中小企業私募債違約已經屢見不鮮。2014年就有「13中森債」、 「12華特斯」等六隻私募債先後陷入償付風波。

國泰君安研報指出，2014年以來私募債信用事件增多主要是隨著私募債規模不斷擴大、到期不斷增多而出現的正常現象。根據現有數據簡單計算，中小企業私募債真正涉及債券到期本金違約的次數和金額概率分別為3.80%和2.13%，整體上還是維持在比較低的水平。

按2012年6月發行首單私募債，債券期限大都為2-3年推算，2015年將進入私募債的兌付高峰，私募債違約恐集中爆發。

海通證券分析師姜超認為，中小企業融資成本依然居高不下，經營頹勢難改，隨著到期量逐漸增多，未來私募債違約或呈常態化。

國金證券分析師王聃聃則表示，在貨幣寬鬆發力托底經濟背景下，股債慢牛有望延，而4月可能還有再次降息降准空間。他認為，寬鬆貨幣政策呵護下，股市、債市慢牛格局有望延續，但考慮到債市收益率下行空間有限且已較為充分反映降息預期，降息後股市走勢將強於債市。

103金！殘奧會接近尾聲 中國代表團高居獎牌榜首

據里約殘奧會官網公布信息，截至北京時間9月18日7時，中國代表團已獲得103金80銀51銅，總獎牌數達到234枚，繼續高居獎牌榜第一。

截止9月18日7時的殘奧會獎牌榜

在當天的遊泳比賽中，中國隊又獲四金。潘世雲在男子100米自由泳S7級決賽中拿到本屆殘奧會個人第三枚金牌。初登殘奧賽場的黃文攀，在男子150米混合泳SM3級比賽中奪冠並創造新的世界紀錄，目前他的成績單是5金1銀。成姣在女子50米仰泳S4級比賽中獲得本屆殘奧會個人第三枚金牌並創造新的世界紀錄。王益楠在男子50米自由泳S8級比賽中為中國隊再添一金。

遊泳小將黃文攀在比賽中（來源：新華社）

此外，隨著中國男女花劍團體奪冠，輪椅擊劍比賽全部結束。中國隊選手共奪得9金。頒獎儀式後，教練和隊員們在場內興奮地揮舞起五星紅旗，“圓滿了!感謝里約!”隊員榮靜說。

花劍運動員在比賽中

中國乒乓球隊也在男子團體C3和女子團體C1—3項目中摘得冠軍。田徑項目上，劉翠青在領跑員徐冬林的引導下，奪得女子400米T11級比賽金牌。女子複合弓個人賽決賽，周佳敏戰勝隊友林月珊，兩人包攬冠、亞軍。

9月16日，中國選手劉翠青（右）和領跑員徐冬林在比賽中起跑。（來源：新華社）

女子盲人門球決賽，中國隊1∶4不敵土耳其隊，第三次奪得殘奧會銀牌。

金融、IT行業月薪高居榜首 創業成上海高校畢業生潮流

學歷越高收入越高?金融、IT行業是雷打不動的金飯碗?大學生創業成潮流?

新年伊始，華東師範大學、上海財經大學、上海外國語大學、華東理工大學、上海交通大學等滬上高校於近日陸續發布2016年度畢業生就業質量報告，曬出各自的人才培養質量和畢業生就業特色。

第一財經記者結合近期上海市人力資源社會保障局就業促進中心會同上海市學生事務中心聯合發布的《上海市2016屆高校畢業生薪酬報告》(下稱《薪酬報告》)對上海市2016屆高校畢業生的薪酬水平、就業流向和創業情況等方面做了梳理。

學歷越高收入越高

從近年來的變化規律看，上海高校畢業生初次就業的平均月薪整體呈現穩步上升趨勢。

《薪酬報告》顯示，2016屆上海高校畢業生初次就業的平均月薪為4990元，較2015屆同期水平的4672元增長6.8%。此外，近五年上海高校畢業生薪酬增幅明顯，以上海財經大學為例，從2012年的5774元上漲到2016年7733元，五年增幅達33.9%。

專家分析指出，由於有相當一部分的應屆畢業生目前還處於試用期，因此《薪酬報告》中的統計數據僅僅是上海高校畢業生月薪的起步水平。從近幾年的經驗來看，畢業一年後的月薪水平有望增長20%左右。

《薪酬報告》和各大高校的年度就業質量報告都顯示，學歷越高收入越高。

2016屆上海高校畢業生中，本科學歷畢業生的平均月薪為4410元，碩士及以上學歷畢業生的平均月薪為7389元。

其中，上海財經大學本科畢業生平均月薪為7121元，碩士畢業生平均月薪為8227元，博士畢業生平均月薪為10138元;上海交通大學本科生年薪集中於8-10萬元，碩士生和博士生年薪則集中於10-12 萬及 15-20 萬;華東理工大學本科畢業生平均簽約月薪為4964.78 元， 碩士研究生平均簽約月薪為7131.14 元，博士研究生平均簽約月薪為 9738.08 元;華東師範大學博士生薪資水平為8006元、碩士生為7432元、 非免費師範本科生為5893元、免費師範本科生為3901元。

專家分析指出，對於初涉職場、缺乏職場經驗的高校畢業生來說，學歷是用人單位測評其職業能力的重要指標之一，對其月薪水平往往有著較為直接的影響。但隨著個人職業經驗的積累，經驗、技能等因素對勞動者收入水平的影響會不斷加大，學歷的影響力則會逐步弱化。

金融、IT行業月薪居榜首

《薪酬報告》顯示，在上海2016屆高校畢業生平均月薪排行中，金融、IT行業分別以6121元和6045元位居第一和第二。同時，從各大高校的發布2016年度畢業生就業質量報告來看，金融和IT行業在畢業生就業行業流向排名中都十分靠前。這也正好反映了上海的金融中心和科創中心的城市發展定位。

《上海財經大學2016年度就業質量報告》顯示，從就業行業看，前往金融行業的畢業生達49.15%，涵蓋銀行、證券、保險、基金資產管理以及其他領域;其次是會計師事務所，占畢業生的15.82%。另外，到咨詢行業就業的為6.39%，計算機/互聯網/電商行業4.21%，教育科研行業4.69%。

除上海財經大學外，從其他幾所高校就業行業流向的綜合情況來看，金融與IT行業吸引了很多畢業生。其中，上海交通大學畢業生就業最多的三個行業分別為制造業、衛生和社會工作以及信息傳輸、軟件和信息技術服務業;華東理工大學畢業生流向“制造業”的人數比例為 43.82%，其後依次是“信息傳輸、 軟件和信息技術服務業”(11.98%)、“金融業”(8.65%)、“科學研究 和技術服務業”(8.33%);華東師範大學畢業生就業行業多集中在教育、信息技術、金融財務等方向。

業內專家表示，近年來上海金融業吸納了大批高素質人才，推動了金融業的快速健康持續發展，薪酬水平也水漲船高，這是行業發展的客觀規律，也是上海集聚金融人才、建設國際金融中心的內在要求。

從行業需求來看，基礎教育行業、教育培訓機構、計算機軟件、信息行業等需求旺盛，畢業生供不應求。

上海高校畢業生就業地域流向以華東地區為主，留滬比例尤其較高，達七八成。再一次顯示了上海作為國際大都市的人才集聚效應。

其中，上海財經大學畢業生留滬比例在幾所高校中相對較高，達82.4%;上海外國語大學本科畢業留滬比例為81.21%，研究生留滬比例為73.11%;華東理工大學本科畢業生留滬比例為 70.27%，畢業研究生留滬比例為 77.83%;上海交通大學畢業生中留滬的博士生、碩士生和本科生分別為 590 人、2156 人和 678 人，占簽約就業畢業生人數的76.7%。

自主創業漸成潮流

在國家大力支持大學生創業的大環境下，各大高校也紛紛創造條件支持學生創業，上海大學生創業方興未艾。

例如，華東理工大學建有300多平方米的創業苗圃、6000 多平方米的孵化基地、3.2萬平方米的華涇加速器和約4萬平方米的 G7 軟件基地，加強創業實 踐訓練和創業項目孵化。在2016 屆畢業生中，有36人自主創業，占落實工作畢業生總數的1.05%，自主創業人數、比例均較往年有所增加。

上海交通大學於2010年在全國高校中率先成立創業學院，將創新創業納入人才培養體系，實現創業意向同學、創業導師團和風險投資家等群體的有效集聚。截止2016年10月31日，在 2016年的畢業生中，直接創業的 24人，其中本科生8人, 碩士生11人，博士生5人，創立企業20家。

就畢業生創業的行業類型分布而言，傳統行業創業人數是新興產業創業人數的近兩倍，傳統行業仍然是創業去向的主流。新興產業 創業活動主要集中在信息技術等領域。

大學生創業對於緩解當前嚴峻的就業形勢有著日漸重要的作用。《華東師範大學2016屆畢業生就業質量報告》顯示，這些大學生在創業的同時也帶動了周圍人的就業，帶動就業的人數為創業人數的5-6倍，為 235 人。

截至2016年8月31日，上海外國語大學2016屆畢業研究生中，有24名研究生以與自主創業的公司簽約的形式就業，占比 3.71%。從創業規模來看，註冊資金 50 萬元以下企業3家，51-100萬元企業10家，101萬元以上企業 11 家。在本科畢業生中，有1名以與自己創業的公司簽約的形式就業。該校畢業生創業企業所在行業主要分布於互聯網、金融、教育、科技、文化、外貿等領域。

各地森林覆蓋率比拼：福建高居榜首江西次之

森林覆蓋率，指一個國家或地區森林面積占土地面積的百分比，是反映一個國家或地區森林面積占有情況或森林資源豐富程度及實現綠化程度的指標。一個地方空氣環境的質量，與森林覆蓋率有著緊密的關系。

數據顯示，截至2015年年底，全國森林面積達2.08億公頃，森林覆蓋率達21.66%。而同期世界的森林覆蓋率，仍遠低於31%的世界平均水平。

不同地方之間的森林覆蓋率也存在較大差異。《第一財經日報》記者通過對2015年各個省份的森林覆蓋率的統計比較發現，目前森林覆蓋率最高的是位居東南的福建，高達65.95%，此外，江西、浙江以及華南的廣西、廣東、海南的覆蓋率也名列前茅。

需要說明的是，由於統計數據存在一定的滯後性，在此只能采用2015年的數據作為比較。此外個別省份的數據不詳，在此沒有納入。

福建連續十多年高居榜首

這其中，福建以65.95%的覆蓋率高舉全國榜首。之所以位居首位，改革開放以來該省的植樹造林有關，數據顯示， 1981年，該省的森林覆蓋為39.5%。經過不懈努力，20多年來提升了20多個百分點。目前福建的人工林蓄積量全國第一。

另一方面，自然地理環境也是福建森林覆蓋率高的重要因素。福建作為整個東部沿海地區山地最多，平原最少的省份，素有“八山一水一田”之稱。山地多，植樹多，森林就多。

山多地少之下，過去福建的地面交通比較落後，因為造價十分高昂，比如同樣修建一公里高速公路，在福建的是造價是江蘇安徽等平原地區的三四倍。過去福建的鐵路車速也一直都比較慢。同時山多地少也影響了人口和經濟資源的集聚。比如目前福建省內的城市規模普遍都不大，由於地少，廈門、福州的房價也一直居高不下。

不過，近幾年，隨著幾條出省高鐵開通和高速公路網絡密集，福建大大拓展了沿海港口的經濟腹地，提高了輻射半徑，同時各種生產要素重新聚集。

與此同時，森林覆蓋率高、自然環境好的優勢也在逐漸凸顯。在北方受霧霾天氣困擾時，福建空氣依舊“清新”。數據顯示，2015年福建城市環境空氣質量保持優良水平，全省23個城市空氣質量按GB3095-1996標準評價均達到或優於國家環境空氣質量二級標準、達標天數占比99.5%。

隨著全國連續多地產生的霧霾天氣引發廣泛關註，“告別霧霾”成了諸多旅遊城市春節遊的主打口號。森林覆蓋率高居全國第一、空氣質量位居全國前列的福建，近年來以其獨特的優勢，並率先推出自由“森”呼吸的八大路線及二十大旅遊景點。

10多年來，福建森林覆蓋率保持全國首位，水、大氣、生態環境質量均保持優良，已成為國務院批準建設的全國第一個生態文明先行示範區。好環境也是生產力。良好的生態環境，轉化為福建吸引新興產業、高端人才、項目資金的強大磁場;“清新福建”，成為福建最具影響力的新名片。

南方山多樹多

在福建之後，鄰省的江西以63.1%排名第二。江西雖然也有鄱陽湖平原，但也是個山地較多的省份。值得一提是，在蘇榮主政江西期間，曾經主導了一項造林綠化工程引起廣泛爭議。

2008年5月8日，剛剛履職江西半年的江西省委書記蘇榮出席論壇，發表了以“深化省情認識加快江西發展”為主題的演講，在談到保護江西生態環境時，提出了造林綠化“一大四小”工程建設。“一大”是指確保2010年全省森林覆蓋率達到63%，“四小”則分別為：縣城和市政府所在地的綠化，鄉鎮政府所在地的綠化，農村自然村的綠化，基礎設施、工業園區和礦山裸露地的綠化。

該工程從一開始就充滿了爭議。實際上，早在2006年，江西的森林覆蓋率就已高居全國第二，僅次於福建。但為支持這項工程，江西省前後投入數百億的巨資。

2014年6月，中紀委發布消息稱，全國政協副主席蘇榮涉嫌嚴重違紀違法，正接受組織調查。6月25日，蘇榮被免去全國政協副主席職務。在2007-2013年間，蘇曾任江西省委書記。

蘇榮任內主導的“一大四小”工程已被中央巡視組點名批評。早在2014年2月，江西公布了《江西省委關於中央第八巡視組反饋意見整改情況的通報》，其中 “脫離實際”、“好大喜功”、“弄虛作假”、“租田種樹”、“成活率低”等措辭嚴厲。通報還披露了招投標問題，資金挪用、套取、違規轉包等經濟問題。

在江西之後，廣西、海南和浙江的森林覆蓋率也都超過了60%，湖南、廣東、雲南這三個省份的森林覆蓋率也都超過了55%。

為何森林覆蓋率高的省份主要集中在南方尤其是長江以南地區。這是因為這些地方山地、丘陵眾多，平原較少，加上降水充沛，因而植被覆蓋率也較高。相比之下，平原為主的省份，森林覆蓋率就要低很多。比如同樣是長三角發達省份，江蘇以平原為主，江蘇的森林覆蓋率僅為15.2%，僅為浙江的四分之一。

當然並不是山地越多，森林覆蓋率就越高。西南的貴州同樣是以山地為主，平地比福建還少得多。但貴州的森林覆蓋率卻比福建少了10多個百分點。這是因為貴州是我國石漠化最嚴重的地區之一。

2013年的全國兩會上，貴州省一位領導介紹說，貴州的石漠化治理面積已經從原來的治理前3.3萬平方公里縮減到3萬平方公里，這幾年治理的面積是接近1萬平方公里，但是另外還要發展，有一部分還在擴張，通過治理減去擴張的，貴州已經凈減少3000平方公里的石漠化面積。

森林覆蓋率最低的省份是西北的新疆、青海、甘肅和寧夏。西北內陸地區，由於夏季風很難到達,降水少,氣候幹旱，植被稀少、水土流失較為嚴重。近年來，隨著我國“三北”防護林工程的不斷推進，這些地方的生態保護和建設成效顯著。

以新疆為例，2015年全區天然林保護工程森林管護面積4918萬畝，其中：有林地面積2362萬畝、疏林地面積254.45萬畝、灌木林地面積2300萬畝，未成林造林地面積1.85萬畝。通過多年林業生態工程建設，全區森林覆蓋率由“十五”期間的2.94%提高到4.7%，綠洲森林覆蓋率由14.95%提高到28%;初步建成了以綠洲內部農田林網、綠洲外緣大型防風固沙林帶、天然荒漠林和山區天然林為主體的立體綠色屏障，構築起相對穩定的綠洲生態安全體系，抵禦自然災害的能力顯著提高，生態功能進一步發揮。

樂視網中期虧損11億，7大業務收入大跌負債高居190億

樂視網中報顯示已資不抵債，距離暫停上市再近一步。

8月29日晚間，樂視網（300104.SZ）披露了2018年半年度報告，報告期內，樂視網實現營業收入為10.04億元，同比下滑82%；歸屬母公司凈利潤為-11.04億元，同比大幅降低73.36%，基本每股虧損為0.28元。

負債和關聯欠款是外界最關心的問題。中報顯示，到2018年6月30日，樂視網總負債達到190.63億元，同比2017年底的186.64億元再度增長2.14個百分點。其中，流動負債就高達136.24億元。而樂視網同期總資產只剩170.08億元，相比2017年底的178.98億元，再度減少8.9億元。。

從2016年峰值時102.25億元，跌至2018年一季度3.04億元，再到2018年中期的-20.55億元，樂視網的凈資產高樓已然倒塌，若下半年主營無法實現大幅扭虧，將大有可能額觸發暫停上市的紅線。

據2018年最新修訂的創業板上市規則，若創業板公司出現“最近一個年度的財務會計報告顯示當年年末經審計凈資產為負”，深交所可以決定暫停公司股票上市。

“公司董事會和管理層正在竭力解決公司目前的經營困難，但由於關聯方債務導致公司資金問題尚無法得到解決，下半年 存在持續虧損的可能性，如經審計後公司2018年全年凈資產為負，公司存在股票被暫停上市的風險。”樂視網在中報中也如是稱。

即使一如既往由少數股東承擔較大虧損，截至6月30日，樂視網歸屬母公司股東的凈資產也為-4.77億元。此外，公司賬上已久無可用現金，上半年現金及等價物凈流出2.59億元。經營性現金凈流出8.53億元，投資性現金凈流出5.17億元。

在中報中，樂視網再度將原罪怪指向關聯欠款。稱2016年以來，公司與向賈躍亭控制的關聯方形成了大量關聯應收和預付款項。截至目前，大部分關聯應收款項仍未能收回，導致公司一方面對上遊供應商形成大量欠款無法支 付、債務無法按期兌付和存在大量訴訟等問題;另一方面關聯欠款導致公司現金流極度緊張，同時市場品牌受到極大影響， 危及公司信用體系，公司經營嚴重受阻，業務大幅下滑。

樂視網與樂視非上市體系的關聯欠款已成久未治愈的痼疾，經過一年多拉鋸，目前雙方對關聯方債務金額基本達成共識。早在7月21日晚間，樂視網就曾列出，公司與非上市體系債務處理小組共同認定的債務規模約67億左右，已簽署協議償還債務的共有4筆。

第一筆，樂視網子公司樂融致新向樂帕支付97%的股權轉讓款中，有13.7億元用於抵消非上市體系對上市公司體系債務；第二筆，樂視電子商務將與易到相關方債務總額1.7億元轉讓於上市公司體系。樂融致新在2018年初，以9290萬元的價格受讓了樂視電子商務經營的主要資產——樂視商城及相關資源、知識產權等資產。第三筆，以樂視控股對非上市體系關聯公司5.5億元債權轉讓於上市公司，與上市公司應付該關聯公司未來8-12年租金相抵。

第四筆，司法拍賣樂視控股持有的樂融致新10%股權，拍賣所得用於民生信托11億元貸款，同時抵減非上市體系對上市體系下樂融致新的債務。但此項拍賣工作正在進行中，最終拍賣成交金額尚不確定。

不過，樂視網在中報中再度強調，上市體系短期內無法通過上述債務解決獲得現金支持，因資金缺乏導致的上市公司經營困境並不能直接、有效解除。

纏身的兩大問題讓樂視網的主營業務也大幅退步。2018 年上半年，除了電視劇發行，樂視網的終端、廣告業務、會員及發行業務等7大業務輸入均出現大幅度的下滑，同比跌幅均在六成以上。

在孫宏斌離任樂視，劉淑青接任，樂視網上半年定下的業務基調便是恢複業務經營和市場品牌，以及調整采購銷售模式，避免產生新的關聯交易。融創為其掌控的新樂視提出了一個新的“家庭生態”概念。

對這一概念，樂視網在中報中的闡述是——打造“關系+場景+平臺+終端”的齊樂融融家庭生態，圍繞悅己、親子、敬長三個家庭關系，打通場景(居家、社區、文旅等)、平臺(智能家居、智慧社區、新零售、智慧生活全場景營銷等)和終端(Letv超級電視、語 音中控、智慧屏、社區屏等)，通過互聯網科技能力將資源融合在一起，構建起一個高品質的家庭運營生態。

但這一新的生態就會走向何方，外界仍難以預料。

責編：杜卿卿