許小年：中國高房價的解密 江中月
http://xueqiu.com/9679520109/23810757房價問題，是一個綜合的經濟問題，需要全盤考慮。
第一，政府為什麼拚命印鈔票？歸根結底還是美國在印。美國拚命量化寬鬆，如果中國不印，就是傻子。所以中國明知道印多了鈔票會通貨膨脹，也要拚命印，而且印的比美國更厲害。
第二，多印的人民幣怎麼辦？美金是全球硬通貨，多印了，全世界人民幫著一起稀釋，一起承擔美國的通貨膨脹，這叫通貨輸出。中國也想學美國，讓人民幣變成硬通貨，或者有限範圍比如東亞的硬通貨，可惜美國絕對不會同意，因此，多印的人民幣只有一條路：在國內通貨膨脹。
第三，中國嚴重的通貨膨脹後果是什麼？參考1949年的金圓券，還有1989年的事情。嚴重的通貨膨脹後果肯定是政府垮台。政府雖然貪婪，但是並不傻。因此，可以有適度的通貨膨脹，但是不會坐視惡性通貨膨脹。
第四，如何處理嚴重的通貨膨脹？政府的處理方法，就是挖一個超大的坑，把錢囤積在裡面，不讓它流動，這樣多餘的錢就不會進入民生市場，對糧食等基本生活用品形成衝擊。這就是周小川一直在做的事情。房價一直在漲，囤積了大量超發的貨幣。
第五，房價惡性上漲的後果是什麼？房價惡性上漲，結果就是大多數人買不起房子，後果也很嚴重，可能導致群體事件和政局不穩，因此，房價可以漲，但是不能惡性上漲。政府必須對漲幅有所控制，同時加強保障房建設。讓最窮的人，最有革命性的人，在郊區有個小房子住，免得他們起來鬧事。
第六，如果房市崩潰，下跌一半甚至更多，後果是什麼？後果就是銀行呆賬急劇增加，銀行面臨破產。同時有很多行業倒掉，或者凋敝，造成失業增加，稅收減少，這是政府更不能接受的。所以，房價可以下跌，但必須在政府可以接受的幅度內。
第七，大家都知道，賣地財政給政府帶來了滾滾財源。但這吃的是斷子絕孫飯，土地一旦賣光，就不會有後繼收入了。大家不要覺得遙不可及，看看蘇州就知道了。因此，必須找到一個替代的財源來填充政府的收入。這就是房產稅。所以，房產稅的推出，是板上釘釘的事情，只是時間早晚了，不可更改。之所以遲遲不出來，主要原因還是因為壓力太大，來自貪官們的壓力。但等他們認清形勢，出完貨之後，這把刀子就會放到老百姓的脖子上。
第八，政府會放棄房地產業作為支柱行業嗎？不會。看看城鎮化，在不遠的將來，將有數以億計的農民搬進城鎮居住。房子從哪裡來？還不是靠開發商建房子。再仔細看看各地的大開發商，以上海為例，50大開發商裡面，有七成是國有或者政府背景的開發商。政府不可能放棄他們。
第九，政府調控的目的是什麼？上面可以得出推論，調控的目的，既不是為了讓房價上漲，更不是為了讓房價下跌。目的是為了挖更大的坑，儲蓄更多的貨幣，免得貨幣氾濫造成通貨膨脹，後果不堪設想。
第十，為什麼通過交易環節征重稅，而不是持有環節交稅？因為在持有環節交稅，就會造成大量拋盤，嚴重的甚至造成市場崩潰。所以要在交易環節徵稅。交易環節徵稅，以及限購的目的，就是讓交易減少，但又不妨礙真正地剛需購買第一套房子。打個比方，市場上本來有100套房子，每套一萬塊，那麼市場上頂多需要100萬的資金就行了，後來，新建了200套房子，每套房子的價格變成了10萬塊，如果這300套房子全部進入市場交易，就需要3000萬的資金，需要銀行提供這麼多資金，會造成進一步的通貨膨脹壓力。所以現在政府調控的思路，就是儘量凍結交易，把錢變成凝固的水泥，握在老百姓手裡，變成紙上財富，不能輕易套現。
第十一，房價取決於什麼？房價是漲是跌，並不取決於政府的調控，而是取決於人民幣對美元的走勢。美元貶值，人民幣升值，所以大量外資就湧進中國，由於強制結匯，所以政府就被迫發行更多人民幣，形成通貨膨脹壓力。如果美元走強，人民幣開始貶值，那麼外資湧出中國，人行被迫收回人民幣，將儲備的美元還給外資企業，流出中國，於是通貨膨脹壓力減小，市場上人民幣減少，房價就下跌。所以，房價的漲跌基本上取決於人民幣美金的走勢。從過去幾年的人民幣走勢圖和房價上漲圖來看，兩者驚人地重合。
賭客勝算有幾何？ 江中月
http://xueqiu.com/9679520109/25962265賭客贏錢的概率有多高？其實並不樂觀。很多賭場從10%的客戶那裡獲取了約90%的利潤
在美國很多公路的兩側，讓人應接不暇的賭場廣告牌用財富不斷地誘惑著過往的路人。亞利桑那州的一塊廣告牌寫道：「富貴顯榮，盡在賭場。」另一塊廣告牌寫道：「每天710萬美元。我們是慷慨的提款機。」
但是，賭客贏錢的頻率到底有多高呢？在某一天或者從長期來看，賭客贏錢的幾率分別有多大呢？別麻煩賭場來回答這些問題了。儘管賭場出於市場營銷的目的收集了有關客戶的海量信息，其中包括很多賭場常客的輸贏數據，但是賭場卻將這些信息視作了高度機密。
現在，多虧一項史無前例的、追蹤兩年間數千名網絡賭客行為的公共數據的發布，《華爾街日報》(The Wall Street Journal)可以帶你一探究竟了。
在某一天中，誕生贏家的幾率並不算太低——玩家在30%下注的日子中都能贏錢。但是，繼續賭博並不明智。從長期來看，只有11%的玩家最後能以贏錢收場，並且他們中大多數人的獲利金額都不超過150美元。
豪賭客的數據則更加驚人。在賭注前10%高的玩家（即那些兩年中所下賭注總金額最高的玩家）中，有約95%的人都以輸錢收場，一些人的損失甚至數以萬計。在豪賭客中，輸錢金額在5,000美元以上的大額輸家與大額贏家的比例高達驚人的128：1。
上述分析來自一個保存有4,222名網絡玩家的匿名記錄的數據庫，這些網絡玩家參與賭場類遊戲的時間至少有四天，他們參與的遊戲包括二十一點(blackjack)、輪盤(roulette)和老虎機(slots)。數據記錄了在2005年至2007年間，玩家在由歐洲大型網絡賭博公司Bwin.Party Digital Entertainment PLC.運營的網站上賭博的戰績。
Bwin向哈佛醫學院(Harvard Medical School)專門從事嗜賭研究的研究人員披露了上述數據，哈佛醫學院已將不少數據在網絡上公佈。Bwin表示，自己提供的客戶抽樣數據完全能夠代表最近的趨勢。
丹佛大學(University of Denver)的博彩數學專家羅伯特·漢納姆(Robert Hannum)表示，儘管在某些方面，Bwin的網絡玩家與典型的美國賭場玩家存在一定的差異，但是鑑於遊戲的相似性，這兩類玩家的輸贏模式應該大體類似。
為了檢驗這一分析的正確性，《華爾街日報》邀請密歇根大學(University of Michigan)的帕尼特·曼干達(Puneet Manchanda)和康涅狄格大學(University of Connecticut)的 熹睦(Hee Mok Park, 音)一同對他們能夠獲取的一個私人博彩數據庫進行了分析。這個數據庫記錄了美國西北部一家美國土著人開設賭場的18,000名會員在兩年內的戰績。研究人員發現了相同的輸贏模式：只有13.5%的賭場玩家能夠以贏錢收場，在Bwin的客戶中，這一比例為11%；這兩個數據庫的大額輸家對大額贏家的比例也類似，數值都非常地高。
Bwin的數據還為我們提供了博彩經濟學中通常只有業內人士才能獲知的秘密。數據顯示，博彩行業對少數賭客的依賴程度非常之高。
在4,222名賭場玩家中，2.8%的玩家（也就是119名大額輸家）給賭場帶來了一半的利潤，10.7%的輸家給賭場帶來的利潤為80%。
博彩行業對如此之高的利潤集中度心知肚明，卻一直諱莫如深。不過，Bwin提供的信息也許開創了這方面的先例。
這個話題在博彩行業中頗為敏感，因為業界的批評家經常以利潤集中度作為賭場盤剝嗜賭顧客的論點，而賭場高管往往對此不以為然。
曾經為數十家賭場提供過諮詢服務的營銷專家安德魯·克勒巴諾夫(Andrew Klebanow)表示：「從政治的角度上講，我們並不願意向外界提及博彩行業的利潤集中度高於其他行業的這個話題。」克勒巴諾夫還表示，Bwin的數據與他本人的估算結果相符，據他估算，很多美國賭場從10%的客戶那裡獲取了約90%的利潤。他的計算是建立在賭場機密資料的基礎之上的。（兩名教授發現，就上文提及的土著賭場而言，9.3%的賭客為該賭場創造了80%的利潤。）
吉姆·基爾比(Jim Kilby)曾經是一名教授，撰寫過三本有關賭場管理的書。基爾比表示，Bwin玩家如此之低的贏家比例甚至連他都沒有料到，這應該會令賭客感到警醒。
儘管賭客知道賭場肯定是優勢一方，但他表示，「大眾並沒有算清這道」有關乘數效應的「算術題。賭場遊戲就像步沖打孔機，你玩得越多，輸得就越多」。
Bwin的數據確定無疑地印證了這一點。賭癮最小的玩家（即那些兩年中所下賭注總金額最低的10%的玩家）贏錢的比率也最高。他們中約17%的人最終以盈利收場——儘管這一比例不算高，但仍然好過豪賭客區區5.4%的贏錢比率。
在全部4,222名賭客中，兩年間只有七人的盈利超過了5,000美元，而損失超過5,000美元的卻有217人。這使大額輸家與大額贏家的比例達到了31：1。
編號為1357078的賭客是一位來自瑞士的男士，他在自己56歲時開立了賬戶。這位男士是一位典型的豪賭客。他平均每星期賭博三天，通常每天下注1,000次以上，每次的下注金額平均為九美元。在84%的日子裡，他都以輸錢收場。兩年中，他總計虧損了110,000美元以上。
除了作弊，賭客在這種碰運氣的遊戲中賺錢的唯一機會就是撞個大運，然後金盆洗手。
這也正是編號為1381787的賭客成為最大贏家的方式。這位來自斯洛文尼亞的56歲男士通常每天只下為數不多的幾次小額賭注。隨後，他成功掘到金子，在10天之內連續兩次贏得了超過14,000美元。在小規模受挫後，他停止了在Bwin網站上的賭博遊戲，最終 賺約22,000美元。
另一個Bwin的數據庫涵蓋了撲克牌遊戲。在一定程度上講，撲克牌遊戲是一項技巧遊戲，遊戲結果也反映了這一點。約有三分之一被哈佛的研究人員定位為「最熱衷」的撲克玩家最終都以贏錢收場，在其餘的玩家中，只有10%的人最終盈利。
儘管Bwin提供的數據顯示，賭客贏錢的幾率非常渺茫，但是該公司卻在旗下的一個網站上宣傳「玩傳統賭場遊戲，贏巨額大獎」，還鼓吹：「勝算由你定」。
Bwin的賭博責任經理約阿西姆·霍伊斯勒(Joachim Haeusler)表示，該公司提供的是娛樂服務，人們不應該「抱著致富的心態去賭博，因為他們不會因賭博而變富」。
Mark Maremont / Alexandra Berzon