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彗星或恆星?

2013-03-25  TCW
 
 

 

眼前這個年輕人的資歷漂亮,建中、台大研究所,通法、德、俄等五國語言,歐洲交換學生一年,人看來也體面。他說,渴望進行文字創作。

為什麼沒有考慮其他業者,「聽說他們的生產流程有點制式,可能沒有個人發展空間……,」「我覺得自己的文字很有風格……應該很快就學不到東西了。」

問他是打哪聽來,他說,問了三位知名學者、業界權威,還有一些同學的親身見聞,看來他有些人脈。同學在該處工作多久?「有的離職,有人近一年。」再問,完全相信離職者的說法?這機構真的如他所說僵化?如果是,那不正是你的發展空間?

前半個小時對答如流的他,至此停頓。

第一次找工作的他,能夠如此肯定自己的文字風格,我一方面佩服其自信,也有些不解。像我這個年紀的人,要有多大的把握,才敢說自己很有「風格」?又像我這種在同一家機構任職逾十年的人,每天都覺得還有許多不足,也很難想像一個新鮮人可斬釘截鐵的預測,業界老大哥沒啥可學習?

一起面試的出版部總編輯余幸娟苦笑,「現在年輕人的起跑點都定得很高,他們一出門就要搭轎車。」

幸娟挑人的第一個條件,「屁股不能長針眼」。年輕人眼神中閃著疑惑,幸娟接著說,世界上很多事情沒你想的那麼刺激,常常,「生活中只有二%的樂趣,其他的都是garbage。」但就是那一點點的樂趣,支撐著我們把事情做出來。

我們無意打擊這位年輕人,只是希望他理解,天資聰穎,不見得能當飯吃;滿腔熱情,也不見得能成大事;關鍵在於,任何事情要成,都有一定的過程,而這些細節是沒法按快轉鍵,需要細火慢燉的。問題是,你願意嗎?你能嗎?

結束前,問年輕人聽懂否?「謝謝,我學到好多,」一邊做筆記的他謙虛的說。幸娟笑道,「你是聽到好多吧!」一個字的差別;從「聽」到,到「學」到,不是一條捷徑。

或許,多年後的某一天,他真的聽懂了。那一天,他不再只是我們眼中,那顆從天際劃過的彗星,而已經朝恆星邁進了。

如何定義自己,成為自行發光發熱的恆星,是一輩子的命題,個人如此,公司亦是。本期的封面故事、特別企畫都可以從這個角度去體會。

 
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恆星寡而流星眾 一只花蛤

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_519b8db20102v6lo.html

       在投資史上,有兩位大名鼎鼎的價值投資者,一位是比爾·米勒,一位是安東尼·波頓。比爾·米勒掌管的萊格·梅森價值信托基金曾經連續超越市場15年,被認為是共同基金業“最偉大”的管理人之一;安東尼·波頓執掌的富達特殊情況基金30年間則以20.3%的年回報率戰勝英國基準股指,被譽為“歐洲股神”。但是,2008年比爾·米勒由於錯誤投資了金融股而敗走麥城,資產由165億美元直線下跌至43億美元,損失了58%。而安東尼·波頓從2010年起管理的富達“中國特別情況”基金,由於中國的一系列投資而折戟沈沙,僅3年時間就虧損了15.7%。
       兩位著名投資者的失敗曾經激起了投資界的極大關註,由此還引發了一場大討論,許多觀點都很在理。當時我也寫了一篇有關比爾·米勒失誤的文章,認為這是因為比爾·米勒偏離了自己的投資原則、超越了自己的能力圈所致。比爾·米勒在總結投資失誤時認為,自己“還是缺乏經驗”;而安東尼·波頓則宣稱,“錯誤不在我的交易策略,也不在於這個不成熟的市場,而是我把自己的策略放在了這個不成熟的市場。”一位擁有長期投資生涯的人卻說自己“缺乏經驗”,一位則直接歸結為“水土不服”。雖然既有投資界的討論,又有兩位投資者的辯解,但是近幾年來我依然還是困惑。
       最近讀了約翰·伯格先生的一些文章,發現原來也可以有另外的解釋。伯格先生是先鋒集團的創始人,他專註於基金行業的研究超過了60年。伯格先生註意到,創建於1970的335只股權基金在此後的36年間,居然有223只基金已不複存在了,比例接近2/3。而幸存下來的60只基金,它們的年收益率也遠遠落後於標普500指數,差距超過1%。只有24只基金的年收益率超過市場基準收益率,也就是說,每14只基金中僅有一只。即便是這24只基金中最出色的15只基金,年收益率超過標普500指數的幅度也不足2個百分點。這樣的成功率只好讓人感嘆,基金經理的成功與其說來自技巧,莫如說是運氣。
       在《常識投資:確保你獲得應得收益的唯一方法》一書中,伯格特地討論了萊格·梅森價值基金,他認為,在股市下跌的時候,“第一名將成為最後一名”,基金收益回歸均值是不可動搖的規律。“因此,共同基金領域造就的明星很少是真正的恒星,更多的不過是流星而已,如閃電般劃過天空,便消逝在茫茫的天際之中。”投資的成敗最終取決於成本的高低。而大部分基金卻具有最高的經營管理費和顧問費、極高的換手率以及非常高的稅收效率。於是,股票市場的博弈成為一場輸家之間的遊戲。在這場遊戲中,任何投資者實現超額回報、取得非凡成就的幾率都是微乎其微的。彼得·林奇幸虧及早退休,總算功成身退。實際上,麥哲倫基金最輝煌的時代在1978-1983年,那時年均回報26%,使其資產從最初的3000萬美元增長到20億美元。接下來的10年也不錯,從
1993年的310億美元增長到1999年的1020億美元。但是從1993-2012年,其年均收益每年都比指數落後2個百分點。2012年,麥哲倫基金的資產已大幅滑落至150億美元。均值回歸的特征十分顯著。
       彼得·林奇退休時在一次接受《巴倫周刊》的訪談時也坦誠,“標普500指數在10年內增長了343.8%,這絕對是一個本壘打。而一般的股票型基金的增值率卻只有283%。因此,目前的經營趨勢正在不斷惡化,所有專業化帶來的價值侵蝕作用也正在愈演愈烈。”大衛·斯文森則積極佐證之: “在所有基金中,只有區區的4%的基金能夠超越市場,而這4%的基金也只能獲得每年0.6%的稅後超額收益。”所以,投資於這種基金的人,只能看著“流星雨落在這地球上,讓你的淚落在我肩膀”了。
       難怪納西姆·塔勒布在《隨機致富的傻瓜》中會說,基金經理的成功“是徹頭徹尾的運氣”,在一個既定的股票市場上,具有良好歷史業績的經理人數更多的取決於初始時的人數,而不是他們的盈利能力。費城Aronson Johnson Ortiz執行合夥人泰德·阿倫森更有趣,不知道他從那里得到的數據,他說,“在正常情況下,要從統計上證明一個基金經理的成功源於能力,而不是運氣,大概需要20-800年的時間。要以95%的準確度證明基金經理的成功不僅僅來自運氣,最少也需要1000年的時間。”
       由此得知,如果能夠正確理解基金業的運作模式,也能夠理解比爾·米勒和安東尼·波頓的失誤了。

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新駐車系統(Sun Singapore System,新加坡恆星系統)專區

1 : GS(14)@2018-09-12 04:23:24

http://sunsingapore.com/contact-us/
SUN SINGAPORE SYSTEMS PTE. LTD.
47 Kallang Pudding Road
#10-11/13 Crescent@Kallang
Singapore 349318

Tel: (65) 67743733
Fax: (65) 67742301
Email: [email protected]
2 : GS(14)@2018-09-12 04:23:46

http://webcache.googleuserconten ... zh-TW&ct=clnk&gl=hk
SINGAPORE’S LARGEST SUPPLIER OF CASHLESS CAR PARKING SYSTEMS

Started as a small R&D firm in 1993, today Sun Singapore Systems has evolved and grown to become Singapore’s largest supplier of cashless car parking systems. The company is proud that its automated parking control and management systems can be found in more than 1,000 car parks in Singapore.

The company’s business activities include technical consultancy; product design, development and manufacture; system integration and implementation; and aftersales maintenance and support services.

At Sun Singapore, we are continuously developing our technical and business capabilities to provide better products and services to meet customers’ ever changing needs.

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HISTORY

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1993.04.21

The Company was incorporated in Singapore with the name SJ Research and Development Pte Ltd as a R&D subsidiary of Sun Japan Corporation.

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1995.11.15

The Company changed its direction from R&D to system integration, and its name to Sun Japan (Singapore) Systems Pte. Ltd. The local management team started to take on more and more operation responsibility.

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2014.05.06

The Company’s name was changed to Sun Singapore Systems Pte. Ltd. in order to reflect the shareholding status (100% of Singapore shareholders).
3 : GS(14)@2018-09-12 04:25:40

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出售業務
基本信息
企业名称:
广州恒卓专用设备有限公司
统一社会信用代码:
91440116MA59CCBC02
工商注册号:
440108400016822
经营状态:
注销
企业机构类型:
有限责任公司(外国法人独资)
成立日期:
2016-04-11
法定代表人:
YE NING
经营期限:
2016-04-11 ~ 2019-03-07
注册资本(万元) :
1000.0000
注册资本币种 :
人民币元
登记机关 :
广州开发区市场和质量监督管理局
最后年检年度 :
地址 :
广州中新广州知识城凤凰三路8号2号楼2054室
经营业务范围 :
电子自动化工程安装服务;专用设备销售;智能机器系统技术服务;车辆工程的技术研究、开发;电工机械专用设备制造;智能机器系统生产;
4 : GS(14)@2018-09-12 04:25:55

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招股書
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