一紙戰江山 元太科技董事長 劉思誠
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2010年被稱為「全球電子書元 年」，全球電子紙市占9成的元太科技，卻是出身傳統紙業永豐餘。
紙業龍頭18年前投入科技業，但科技大夢變夢魘，人才流失、資金燒盡，何壽 川緊急從美國搬救兵，找來妹婿劉思誠應戰。
在電子書前途未明時，劉思誠在何壽川支持下、耗資數百億元豪賭電子書市場，5年內主導3樁合併 案，搶得電子紙龍頭地位，但合併過程卻也承接財務重擔。
電子書已經被視為科技變革的起端，蘋果iPad登場，友達、台達電等大廠進場搶食， 開啟紙上戰役的劉思誠說：「永遠要先比對手快二、三步，才能生存。」
四月的中國揚州市，三元橋小學的教室傳來朗朗讀書聲，但 這堂課不用黑板、粉筆和課本，老師跟學生都拿著政府配備、半張A4紙大小，○˙八公分厚的電子書，這是揚州市電子書進校園的第一堂課。
課剛 講完，劉思誠沒理會其他官員與媒體，逕自走去詢問導師：「用起來如何？」「挺好，體積小、重量輕…」還沒說完，劉思誠馬上打斷：「挺好就不用說了，請說不 好的讓我改進。」
小廠卡位商機
也難怪劉思誠急。雖然元太E-Ink的電子紙目前全球市占率還高達九成，但友達Sipix和台 達電Bridgestone的電子紙都宣稱今年加速量產，面對競爭者來勢洶洶，元太五月宣布五年投下五億美元（約新台幣一百六十億元），在中國生產電子 紙，也跟南京鳳凰出版集團合資成立內容平台，搶攻全中國三億學子的教育市場。
電子書閱讀器技術早在一九九八年就有，但直到亞馬遜 （Amazon）二○○七年推出Kindle，這項老技術才引爆新商機。亞馬遜挾強大內容平台優勢、以每本九．九九美元價席捲市場（美國單本實體書約二十 四美元），不到三年，市場估計已賣出三百萬台以上。看好電子書商機，光是台灣就有元太、友達、台達電、鴻海、華碩、友達、英業達、振曜、台達電、廣達、仁 寶等業者投入，總投資超過新台幣一百五十億元。
這場來得既猛且快的商機，劉思誠早在二○○五年就開始準備，以致於當友達、台達電等大廠猛然 醒來開戰時，他早已坐穩戰略位置。從二線的面板小廠鹹魚翻身，成為全球第一大電子紙廠商，元太走過的卻是充滿荊棘、三度轉型的突圍之路。
元 太科技由永豐餘集團於一九九二年轉投資成立，是台灣成立最早、卻也最小的面板廠，一九九六年開始量產，在柏青哥和車用定位系統市場技術卻比不上日商；一九 九九年左右，友達奇美等面板五虎都相繼設立四代、五代廠，元太仍只有一條二．五代的生產線。
突圍轉虧為盈
「當年元太還被戲稱 為面板界的搖籃，因為只要有新面板廠成立，下個月就少了一大批人。」十年內元太換過四任總經理， 連永豐餘大當家何壽川本人都曾二度兼任。
身為何壽川連襟的劉思誠，台大數學系畢業，赴美取得紐約大學電腦博士後就留在美國，自行創立電腦軟 體公司，在美過了三十多年逍遙生活，但這份悠閒卻因何壽川開口劃下句點，「當年我創業他 幫了很多；現在他需要幫忙，我怎能不回來。」
二○○一年，元太每股虧損高達六．三六元，一口氣虧掉十五億元：「我從來沒有待過像元太這麼 大、虧損卻這麼多的公司。」他到元太的第一項工作，就是協調資金。銀行雨天收傘，幾個大 股東想撤資，「有時會半夜從床上驚醒，因為我夢見元太在銀行的戶頭沒錢了。」
劉思誠知道，在大者恆大的面板界，像元太的小蝦米要殺出重圍， 只能靠找對商品。他在二○○三年率面板廠之先，轉入可攜式DVD播放器（Portable DVD）市場，二○○四年首度轉虧為盈，營收從七十億元大幅增加至一百二十億元，EPS四．二六，讓元太這隻晦暗了十年的醜小鴨，搖身變為金雞母。
研 發拉高門檻
但隔年，友達等大廠看準這塊年成長率高達六成的大餅，立刻以成本優勢殺進，每部產品價格從一百九十九美元，一路降到一百四十九美 元。元太二○○五年EPS又跌到負○．三四。
「這一戰給我的教訓是，要拉高技術門檻，才能讓同業追不上。」同年劉思誠又看到電子紙技術，並 獲何壽川全力支持：「他（何壽川）認為這個技術很可能影響整個紙產業的未來，既然不能忽視它，不如參與它。」
當時，全球電子書市場不到十萬 台，劉思誠僅花一週，就決定買下飛利浦電子書顯示器（EPD）部門。
在併購案之前，元太每年研發費用占營收都在二．五％上下，但併購當年研 發費用暴增近九千萬元，占營收近三％，隔年元太成為SONY電子書eReader的供應商，雖然當年出貨量並不大，然而二○○七年元太成為亞馬遜電子書 Kindle的電子紙供應商，Kindle上市後一炮而紅，元太聲名大噪，更轉虧為 盈，EPS一˙八四元，毛利率暴增二倍以上。
劉思誠進入第二局豪賭，又花了新台幣九十三億元，併購虧損累累的韓國中小尺寸面板廠 Hydis。這一步讓生產線增至四條，卻也苦吞下Hydis的虧損，負債比從二○○八年的三六％，大幅攀升到二○○九年的六二％。
豪 賭趁危併購
「當時買下的Hydis只是空殼，罷工超過三個月，客戶早就跑光了。」現任Hydis執行長的黃建中回憶：「劉董帶著我一一拜訪 客戶，又跟韓國員工斡旋，才有訂單回流。」
有了被對手輕易超前的經驗，這次劉思誠不顧一切也要搶得先機，二○○九年金融海嘯最烈時，他再次 不理會財報上的難看數字，花了七十億元併購世界第一大的電子墨水供應商E-Ink，市場質疑劉思誠此舉又是一場看不見未來的豪賭。
劉思誠 說：「其實談併購時，美股幾乎每天跌五百點，連我都覺得心裡毛毛的。」但何壽川卻很簡單地告訴他：「這個危機才是機會。等到你不怕時、人家也不怕，機會就 沒了。」
何壽川這段話支撐著劉思誠走下去，讓元太搶到最佳戰略位置，在二○○九年底，電子書市場一片大好時，元太早已抓住上游全球最大的電 子紙的材料廠美商E-Ink，一躍成為全球最大電子紙廠商，也抓穩了下游電子書前二大客戶亞馬遜與SONY，整合上中下游，等於壟斷電子書的發球權。元太 二○○九年前二季因為認列Hydis虧損，但第三季起受惠電子書熱銷，轉虧為盈，全年EPS為○˙四元，營收約一百六十億元。
挑戰另闢藍海
但 今年初上市的蘋果iPad，卻被認為極有可能重創電子書，因為iPad不但具電子書功 能，還可播放影音等附加價值；而電子紙技術還停留在黑白，雖然元太表示將公開全彩色、觸控及軟性電子紙技術，卻一再延期，也讓法人質疑電子書的未來。
在法說會上，劉思誠像個教授，從蔡倫造紙悠悠開始說到電子紙的 發展，但面對法人尖銳提問這次會不會又被友達等大廠追上，他收拾起溫吞的學者樣，強勢回 應：「元太在電子紙技術上超前對手二年，我們用盡集團資源，友達只用一個部門而已。」
二度發現藍海卻又敗北，科技老兵將再次開闢新戰場，這 一次，他不想輕易被超前。 蘋果iPad VS.電子書
劉思誠小檔案
生日：1949.1.12
學歷：紐約大 學電腦博士
現職：永豐餘集團副總裁、元太科技董事長
家庭： 已婚、育有2子
經營哲學：就算是二流的經營人才，共同努力，也會有一流表現。
小辭典 電子書
電子書是將書籍內 容數位化後，用電子書閱讀器來閱讀，可以分出章節、頁次及翻頁。以一台Kindle 2為例，大約可容納超過1,500本書籍。
目前超過9 成的電子書閱讀器，都採用Eink的微膠囊電泳顯示技術，優點是不需背光源、不傷眼、可在陽光下閱讀，但缺點則是無法顯示彩色影像或動態影片。 後記
劉 思誠做生意霸氣很重，但脾氣卻十分溫和，老員工描述：「我聽過劉董最生氣時說的一句話，是『你實在…你實在…怎麼會讓這種事發生呢？！』」
喜 怒不形於色，業績滿意時，他會打上紅領帶，對業績不滿意，他不開口罵人，卻以不打紅領帶表示警告。
有老闆罵員工「垃圾、混飯吃」而挨告，而 元太員工對老闆領帶「察言觀色」，也是一絕。
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劉思明﹕大部分股份跟不上 港股熊蹤處處
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GS(14)@2016-07-26 07:54:20【明報專訊】港股表現牛皮，成交進一步萎縮，是市場觀望聯儲局及日本央行議息結果，或是全城忙於捕捉精靈沒空炒股，真不得而知。昨天說到恒指擺脫熊市（重上250天線），數據上利好中期走勢，但大市並沒有全部跟上，依然是熊蹤處處，但熊裏亦有熊裏尋寶方法。
整體表現牛皮 恒指高開低走
恒指昨高開107點回順，最多跌85點至21,878點，低位徘徊，收市報21,993點，升29點或0.13%；國指升不足3點。大市成交494億元，低於60天平均近兩成，成交淡靜。據《明報》港股數據庫，升跌比率50比50，升逾3%、跌逾3%佔比不足一成，大市整體表現牛皮；陽燭對陰燭為32比68，大市普遍與恒指一樣呈高開低走格局。本報數據庫追蹤的31個行業，除了紡織及服飾、燃氣供應跌超過1%，其他行業升跌幅皆在1%之內，反映大部分行業表現呆滯。航空、工業製品、公路鐵路有約八成股份上升，整體表現比較好的一群。
雖然恒指重上250天線，但國指仍處於250天線之下，兩指數合共81隻成分股高於250天線不足一半（約43%）；本報數據庫涵蓋約380隻股份，亦少於一半高於250天線（約46%），反映恒指現牛勢，但大市依然是熊蹤處處。
航空公路鐵路八成股份升
若按行業分類，房託基金、公共事業、地產相關、金屬及礦石等行業股份大多呈現牛勢，各有約七成半或以上股份高於250天線，股份平均高於250天線超過一成；另汽車相關、科技器材有約一半股份高於250天線，平均高於250天線約一成，此行業股份表現較為參差，但有不少股份長線向好。
相反，至今仍陷入熊市的行業有中資電力、百貨零售、航運物流、食物飲品，各有約八成以上股份低於250天線，平均低於250天線約一至兩成。
大連港1.5元有支持
不過，航運物流、食物飲品卻有少數股份在深淵中呈現牛勢，值得留意。航空股中大連港（2880）昨天10送13紅股除淨，股價一度衝上今年高位，高位阻力不輕，但低位約1.5元有支持，可以伺機上車。另一現牛氣的海豐（1308），近月在牛熊線上大幅波幅，適合捕捉波動、低買高賣炒作。
[劉思明 數據尋寶]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9051&issue=20160726
劉思明﹕盈測獲調高股份表現可人
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GS(14)@2016-08-04 01:53:25【明報專訊】港股踏入業務績期，業績表現料將左右股份以至大市走勢。從近月券商對股份盈利預測調整來看，港股盈利前景傾向惡化，相比下，盈利前景看法改善股份，股價明顯強勢，反映強勢股具基本因素支持。
據《明報》港股數據庫涵蓋約380隻股份來看，過去3個月獲3家或以上券商調整年度每股盈利預測（簡稱：盈測）的股份佔一半多（約56%）；數據庫追蹤的31個行業，大部分都有3隻或以上行業股份獲調整盈測，除了公路鐵路、房託基金、綜合企業、百貨零售。過去3個月，房託累升15%，為一眾行業之冠，在盈利看法沒有變化下，行業急升可見被「好息之徒」搶高。
煤炭及相關地產相關前景向好
撇除上述公路鐵路、房託基金、綜合企業等行業及少於3家券商調整盈測股份，觀察較具代表性的行業及股份盈測變化。若以行業來看，煤炭及相關、金屬及礦石、原材料、地產相關，各有約七成股份獲多於一半券商上調盈測，反映行業盈利前景看法普遍有所改善。相反，本地零售服務、博彩及消閒、電訊及媒體、紡織及服飾、航運物流、中資電力有超過八成股份遭超過一半券商調低盈測，行業前景向淡。
整體來看，有近六成股份遭超過一半券商下調盈測（57%），反映上市公司盈利前景看法偏淡，最明顯有康師傅（0322），該股近3個月遭20家券商全線下調盈測，其次有12家券商全線調低華能（0902）、中建築（3311）、聯想（0992）盈測，各股份股價3個月分別累跌26%、13%、13%、18%。
相反，長城汽車（2333）近3個月來共獲11家券商全部為調高盈利，吉利汽車（0175）獲12家中的11家上調；其次富力地產（2777）、創維（0751）、信義光能（0968）、中煤能源（1898）得到7、8家券商近全部調高盈測，各股份股價近3個月累升43%、37%、7%、19%、1%及13%，與盈利看淡股份相比，股價表現迥異，反映強勢股強勢有因。
康師傅遭20家券商下調盈測
至於盈利看俏的金屬、原材料、地產行業，其中金屬股有多隻股份獲券商全線看好盈利有改善，包括馬鋼（0323）、鞍鋼（0347）、招金（1818）、中鋁（2600）；地產商希慎（0014）及原材料上石化（0338）則分別為行業唯一獲券商全線上調的股份。
[劉思明 數據尋寶]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6060&issue=20160803
劉思明：匯控搶鏡 倘轉弱即沽
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GS(14)@2016-09-02 05:20:28【明報專訊】港股踏入9月強勢乍現，恒指單日轉向上試年內高位，可惜大市未能跟上，升勢有局限。匯控（0005）強勢搶鏡，但不容有差池，一見轉弱宜沽。
恒指低開跌過133點、低見22843點回升，最終以近全日高位收市，收報23162點，升185點或0.81%；國指稍跑輸，升0.67%。大市成交714億元，高於60天平均一成，資金轉旺，只是反映資金追逐大型股，對升市意義不大。據《明報》港股數據庫，升跌比率55比45，升逾3%佔上升股份一成半，跌逾3%佔一成多，大市表現參半，買盤動力不大；陽燭對陰燭為57比43，顯示大市有超過四成股份跟不上恒指國指低開高走，沽壓不輕。
匯控恒指走勢見正向關係
匯控、中資金融股及濠賭股支撐恒指國指上漲，並為恒指貢獻184點升幅，恒指與今年高位23193點只差數十點；國指升至近一周高位，但低於高位超過200點。匯控的強勢令市場刮目相看，且歸因於集團回購、美國加息預期有利其差息表現、北水追逐非中資股等，還有一主因是匯控低殘追落後。
若把匯控相對恒指表現（匯控除以恒指）與匯控比較，可以發現匯控的強弱與其表現其有強烈正向關係，簡單即匯控一旦展現升浪，其表現大多跑贏恒指，但一呈現跌浪，表現則持續跑輸（見圖）。自2013年來，匯控反覆下沉，相對恒指低處未處低，雖然去年相對表現一度轉穩，但今年再跌至新谷底。該股7月底回升，相對恒指不過是回升至3月份水平，若要進一步追落後，匯控升上62、63元水平。該股現時無疑極為強勢，但以其近年表現，一旦再度轉弱，跑輸於恒指的不見天日又不知何時了。
除了金融及博彩股，食物飲品、航運物流買盤相對強勁。本報數據庫追蹤的31個行業，有約六成上升，當中有近一半升逾1%。航運物流升1.70%，並有超過九成股份向上，升勢最全面；另食物飲品、博彩及消閒、紡織及服飾有約六七成股份上升，升1.16%至2.52%，表現較強。
中遠海運港口轉勢 料試9元
航運物流買盤積極，但行業股份表現參差，以14天RSI為例，低於50的佔四成，不少走勢偏弱。航運以碼頭及物流股表現較強，中遠海運港口（1199）完成重組，股價擺脫弱勢，近月呈現穩步上揚之勢，20天線約8元有良好支持，後市反覆上試9元高位。
[劉思明 數據尋寶]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7660&issue=20160902
劉思明：大市乏焦點 少數內房低位彈
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GS(14)@2016-09-29 07:52:36【明報專訊】期指結算前夕，恒指先跌後回升，或受衍生工具影響，整體大市跌多升少，市况以偏軟牛皮為主，焦點欠奉。
港股或趨向上落橫行
恒指低開過百點後，最多跌201點至23370點喘定，午市進一步收復失地，並以全日高位收市，收報23619點，升47點或0.20%；國指則跌26點或0.27%。大市成交616億元，包括中國郵儲銀行（1658）首日掛牌貢獻46億元成交，總成交仍低於60天平均成交一成。走勢上，恒指有機會轉向橫行，參考保歷加通道，或在23000點至24000點之間上落。
行業表現牛皮 跌多升少
據《明報》港股數據庫，升跌比率41比59，升逾3%、跌逾3%分別佔上升及下跌股份半成，而升幅或跌幅少於1%佔整體超過六成，反映大市普遍表現牛皮並略帶偏淡。陽燭對陰燭為45比55，逾半跟不上恒指收復失地。
行業表現亦明顯牛皮，本報數據庫追蹤的31個行業，除了博彩及消閒升1.80%，及航運物流、農業及水務、內房跌約1%，其他行業變幅少於1%。博彩升勢主要由勵駿（1680）急升近兩成帶動，另有仍處於去年10月高位之下的澳博（0880）、新濠（0200）表現較突出。航運物流、農業及水務偏軟，全線反彈乏力；內房股跌勢未止，但個別在低位有買盤支持，中國海外（0688）、潤地（1109）、碧桂園（2007）從即市低位回升逾3%收市，前兩者獲成交配合向上。
個股方面，本地醫務所盈健（1419）剛公布截至6月底止全年業績，純利按年倒退18%，撇除有關上市開支，純利約4300萬元，按年增長約半成。期內毛利率改善至47.5%，派息比率約三成。
盈健短線料2元築底
公司上市集資擬用作今年增設專科醫務中心，並計劃在內地一線城市建立綜合醫務中心，為未來增長帶來動力，但對短期業務幫助不大。若今年業績可以保持平穩，以全年賺4000萬元及現時市值8.1億元計，預測市盈率約20倍，不算吸引。走勢上，該股自上市急升後輾轉回落，跌至2元找到支持，短線有望該水平築底，反彈料於2.5元有阻力。
[劉思明 數據尋寶]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2526&issue=20160929
劉思明：港股餘震 低吸機會難得
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GS(14)@2016-10-17 08:00:30【明報專訊】恆指高位掉頭向下，跌破近月低位兼50天線，呈向下突破走勢，雖然週末前反彈，但反彈力度不大，成交又見萎縮，加上調整不痛不癢，相信本周仍有餘震，只是希望不造成「失控」情況，急挫可迅速收拾形勢。港股具實力投資者不少，部分股份一直居高不下，倘震倉出現，將是難得低吸機會，因此要好好準備。
恆指上周從24000高位急回，一度跌至23000點邊緣，上週五反彈收復部分失地，收報23233點，全周跌618點或2.59%；國指全周跌3.25%。大市日均成交721億元，高於60天平均約半成。據《明報》港股數據庫，上週五升跌比率74比26，升逾3%佔上升股份不足一成；大市連續4日跌多升少後反彈，反撲力度一般。全周計，升跌比22比78，部分保持逆市不守。
大市上週五反撲力度一般
本報數據庫追蹤的31個行業，只有汽車相關、本地零售服務靠穩，升幅不足1%，但各有超過五成股份下跌；農業及水務有六成股份上升，行業股份偏好。下跌行業，原材料、煤炭及相關跌逾4%，表現最差；其次，航空、百貨零售、內房跌逾3%，跑輸恆指。
趨勢寬度方面，恆指國指成分股高於20天線比例反彈至50%回落，乏力轉強，之後與高於10天線比跌至20%以下，並出現超賣反彈（見圖）；高於50天線比例跌穿50%至弱方水平，反映藍籌股普遍中短線呈現轉弱，形勢偏淡。大市稍為好一些，本報數據庫涵蓋約380隻股份，高於10天線、20天線及50天線比例分別為34%、38%及49%。
新能源中線轉淡 宜趁反彈減注
不過行業表現參差，房託、航空、新能源、內房、建築及材料各有約八成股份低收50天線之下，房託、航空、內房、建材更有約七成以上股份已出現「死亡交叉」，20天線低於50天線，形成中期跌勢。新能源部分股份率先反彈，重上10天線，惟中線同樣轉淡，博短線反彈審慎，應趁反彈減注。
上藥神華IGG ASM青島啤看俏
雖然不少行業或股份轉弱，但也不少股份保持中線向好，部分甚至居高不下。如煤炭、油氣、農業及水務、博彩及消閒、醫藥保健行業，各有超過一半股份分別高於20天線及50天線。當中，醫藥、煤炭與科技器材、公路鐵路、軟件服務、食物飲品，有約一半以上股份調整幅度小於升幅24%（以6月份最低位為低位，7月至今最高位為高位，直到上週五收市價，觀察收市相對高位回落幅度，相當於低位至高位升幅比例），表現硬淨。醫藥、煤股、科網及食品股中，以上海醫藥（2607）、神華（1088）、IGG（0799）、ASM太平洋（0522）及青島啤（0168）看俏。
[劉思明 數據尋寶]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5506&issue=20161017
劉思明：地產股再跌有支持 趁反彈沽貨
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GS(14)@2016-11-08 05:29:30【明報專訊】港股繼續隨美國總統大選的選情變化起伏，昨天反彈以強勢股帶動，加上買盤動力不俗，恒指短線有機會上試更高水平如20天線約23200點，但要扭轉跌勢仍需要更大動力。港府推樓市新辣招，地產股捱沽，短線再跌或有支持，但只宜有貨趁反彈沽貨，無貨則不宜沾手。
無貨者不宜沾手
恒指高開40點後一度倒跌，但很快回升，午後最多升224點、高見22867點，收報22801點，升158點或0.70%；國指跑贏，升1.23%。大市成交回升604億元，但仍低於60天平均一成。
根據《明報》港股數據庫，升跌比率75比25，升逾3%佔上升股份近兩成；大市普遍回升，相比上周二升市（升跌比70比30，升逾3%佔一成多），買盤更為強；陽燭對陰燭為72比28，普遍跟得上恒指國指高收走勢。
港府突然推出新辣招後，地產股成為焦點，本報數據庫追蹤本地地產相關股份，昨天跌近6%，為一眾行業中表現最差，若非個別零售、商廈為主地產股跌幅較小，本地發展商及物業代理美聯（1200）（簡稱地產股，詳見圖）實際跌幅更大，平均跌8.5%，若以2013年以來看，為單日最大跌幅，即使2013年2月金管局推出DSD（雙倍印花稅），地產股也不過跌約1%。
近期地產股受惠樓價攀升、新盤銷情暢旺及搶地利好因素支持，股價明顯跑贏大市，新辣招一下子將大好形勢逆轉，對股價加倍衝擊。
仍處上升趨勢 再跌3%喘定
由於新辣招一下子將所有正常投資者趕走，市場只有剩下用家需求支持，重創發展商推盤速度，即使未來美國加息香港未必跟隨，或地價有內地發展商高價承接等利好消息，也難對地產股起很大刺激作用，短期難看到催化劑，股價料易跌難升。
把地產股組成指數，無疑目前仍處於上升趨勢，未來再跌3%、4%或有支持，倘喘定後有反彈，宜趁機沽貨。
煤炭股炒起 神華中煤受追捧
大市方面，市况回穩，早前當炒的行業率先反彈，煤炭及相關、軟件服務、家居用品、汽車相關、農業及水務升約2%至3%，表現最強；其中煤炭及相關成交最旺，成交比率（行業相對60天平均成交額）增逾三成半，之前多次提及神華（1088）、中煤（1898）續受追捧，並以前者最強，不過，若然未能低吸則不宜高追，其20天線16.2元為關鍵支持。
[劉思明 數據尋寶]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4819&issue=20161108
劉思明：港股等待第一波反擊
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GS(14)@2016-11-08 05:35:29【明報專訊】港股連跌兩周，呈現陰乾式下跌，隨著本周美國大選塵埃落定，或可打破悶局。歐美股市偏軟、油價跌勢未止，港府亦突然推新辣招遏抑樓市，今天港股大體延續跌勢，不過，後市走勢並不是看得太淡，只是未能確認是一下震盪，恆指下試22000點見底反彈，還是先現弱勢反彈，升上20天線約23200點後維持調整格局，因此，只有待第一波反擊出現，以確認行動。
恆指上周初曾反彈上試10天線，之後再向下尋底，收報22642點，全周跌312點或1.36%；國指相對硬淨，全周僅跌0.25%。大市日均成交576億元，低於60天平均一成半，成交淡靜。據《明報》港股數據庫，上週五升跌比率43比57，近9日有8日跌多升少，期內每日跌逾3%佔下跌股份最多約一成，大市持續偏軟，沽壓不大。全周升跌比26比74。
短線反彈至10天20天線已有阻力
大市趨勢寬度維持向淡，恆指國指成分股分別高於10天線、20天線及50天線比例，上週一度回升至四成，但很快回落至兩成多水平（見圖），大市走勢疲弱，短線反彈至10天線、20天線已有阻力。
個別行業沽壓較大，本報數據庫追蹤的31個行業，有約三分之一跌約2%以上，跑輸恆指國指，較明顯是弱勢的燃氣供應、中資電力、電訊及媒體、航運物流繼續跑輸；汽車相關、油氣及相關、軟件服務進一步轉弱；強勢如煤炭及相關、本地金融亦出現跑輸情況，反映弱股捱沽的同時，強勢的也遇到沽壓。
然而，整體仍以強勢股較具抗跌力，上周個別行業逆市上升行業，如本地零售服務、金屬及礦石、建築及材料，皆是強勢行業，雖然表現好壞參半，各只有一半行業股份上升，也即使強勢行業不可一概而言要慎選。
大酒店低位回升 上看9元
本地零售服務中除了金飾股周生生（0116）、六福（0590）、英皇鐘表（0887）呈強勢外，還有較少人為意的大酒店（0045）。大酒店近大半年股價表現低沉，今年6月後曾經出現小型反彈，升上8.3元高位後重拾跌軌，上月初更重返低位，但低位回升後愈升愈有，後市有望上試9元水平，短線可設8.3元止蝕。
潤燃快跌至重要支持 可博反彈
至於弱勢行業或股份亦並非沒有機會，尤其是若下一輪出現的是弱勢反彈，股價低殘行業出現小陽春，目前以燃氣供應、航空、家居用品、新能源的調整最深，不少更已跌穿250天線。燃氣股中以潤燃（1193）相對超賣，股價快跌至23元重要支持，具博反彈機會。
[劉思明 數據尋寶]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4465&issue=20161107
劉思明：低殘股受捧 升勢存疑
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GS(14)@2016-12-01 07:52:35【明報專訊】港股好淡爭持，原材料繼續受壓，個別低殘股反彈。大市出現強勢股調整、弱勢接力做好現象，不利向上破關，短線維持反覆走勢。
恒指高開過百點後升上22889點回順，之後大部分在22800點上落，收市報22789點，升52點或0.23%；國指跌0.08%。競價時段成交大增，相信是受MSCI成分股變動生效影響，競價時段前大市成交669億元，與60天平均相若。據《明報》港股數據庫，升跌比率49比51，升逾3%、跌逾3%分別佔上升及下跌股份約一成半，大市好淡爭持，個股波幅較大；陽燭對陰燭為36比64，沽盤壓力稍大。
新辣招打擊地產股 基本面難改善
本報數據庫追蹤的31個行業，有超過六成下跌，金屬及礦石、煤炭及相關、建築及材料等原材料行業跌逾1%，沽壓未消。受息口趨勢打擊的地產及房託出現反彈，會德豐（0020）、嘉里建設（0683）升6%、7%；房託置富（0778）、泓富（0808）升逾2%。美國10年期債息升幅放緩，有助減輕房託沽壓，加上房託息率漸見吸引力（詳看11月21日《數據尋寶》），有條件回穩。不過，地產股面對新辣招打擊，基本面暫時難有改善，升勢持續存疑。正如周二中資電力股借好消息炒高，昨天已沒有買盤進一步跟進。
聯通回落至9.2元可吸
藍籌股聯通（0762）表現搶鏡，曾經升近一成。有報道指聯通母公司已確認改革實施方案，百度、騰訊（0700）及阿里巴巴都會參與，刺激聯通股價急升，雖然之後聯通否認，股價高位收市。聯通以大陽燭突破50天線，走勢強勁，但過去以大成交屢攻不破10元阻力，窒礙升勢。無疑聯通、中移動（0941）及中電信（0728）與恒指相比，下半年聯通逐漸擺脫上半年跑輸劣勢，反之中移動、中電信維持跑輸恒指走勢，因此聯通可謂是三者中首選，若看好該股，不妨待回落至50天線附近約9.2元才考慮。
利標成交轉旺 挑戰1.4元
此外，紡織及服飾、汽車相關昨有超過七成股份上升，升勢相對全面。服飾股利標（0787）自11月升穿1元關口後愈升愈有，成交轉旺，短線有機會挑戰1.4至1.5元，回調料於1.1元有支持。至於汽車股以華晨（1114）走勢最凌厲，連續4日升幅超過3%，可於10元附近吸納，跌穿9.2元止蝕。
[劉思明 數據尋寶]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0523&issue=20161201
劉思明﹕原材料表現不一 炒作斷續
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GS(14)@2016-12-08 08:00:55【明報專訊】大市走勢偏好，原材料再掀起炒風，但個股表現不一，相信炒作斷斷續續，宜吸不宜追。
恒指昨高開後升過167點、高見22843點回順，很快在22708點有支持回升，收報22800點，升125點或0.55%；國指相若，升0.62%。大市成交625億元，低於60天平均半成，成交轉淡。據《明報》港股數據庫，升跌比率61比39，升逾3%佔上升股份一成多，反映大市偏好，但買盤動力一般；陽燭對陰燭為45比55，沽盤相對積極。
鞍鋼中線升勢成形
本報數據庫追蹤的31個行業，有超過八成上升，比例再次比大市有約六成股份上升為高，行業股份表現參差。金屬及礦石升超過2%，表現最強，但行業上升股份不足七成；相比下，地產相關、食物飲品、中資金融有約八九成股份上升，整體升約1%，股份普遍偏好。
金屬及礦石買盤集中於兩大鋼鐵股，鞍鋼（0347）、馬鋼（0323）股價升超過7%，成交比率（昨天相對60天平均成交額）增約3倍，另有俄鋁（0486）及洛鉬（3993）買盤亦相對活躍。走勢上，鞍鋼以大陽燭升穿4.7元高位阻力，走勢呈現突破，而該股保歷加通道經過多月橫行後，上月急升向上撐開保歷加通道，形成中期升浪，短線在5.2元或有阻力，回調料可守20天線約4.5元，中線可上望5.7元。
車股做好 華晨吉利勝長汽
除了金屬股外，個別汽車股表現強勁，長城汽車（2333）上月銷量按年增逾四成，股價收市超過半成，該股與廣汽（2238）相比恒指（見圖），近半個月確有轉強迹象，但對比華晨（1114）、吉利（0175），後兩者持續強勢，更為可取。月初提到的華晨看法不變，短線或受制於12元阻力，20周線約9.2元不易有失。
至於吉利，公司上月銷量再創單月新高，按年增長近1倍；高盛估計未來幾個月受到季節性因素及新增產能帶動，將會錄得更高銷量。走勢上，吉利處於7.2至8.4元區間，現時逼近區間頂部，不妨待向上突破，或待回落至20天線約7.8元才吸納。
[劉思明 數據尋寶]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5323&issue=20161208
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