WAC Holdings Limited(黃鄭顧問工程師有限公司)(8619)專區
1 :
GS(14)@2018-07-05 08:04:51http://www.wcce.hk/
網址
2 :
GS(14)@2018-07-05 08:05:15https://www.discuss.com.hk/viewthread.php?tid=14007302
好d 啦，不過都要OT到9 點
講左n次:
最地獄是 Cm wong 同 P & T
7日工作 and 通頂
3 :
GS(14)@2018-07-05 08:05:26http://www.hktdc.com/sourcing/hk ... 02DISQ&locale=zh_TW
黃鄭顧問工程師有限公司 - 香港 简体
業務性質：
服務行業公司
主要市場：
其他亞洲國家, 香港, 中國
產品/服務範圍：
工程事務管理及顧問, 土木工程, 土力工程, 結構工程
4 :
GS(14)@2018-07-05 08:05:40http://www.hkexnews.hk/APP/GEM/2 ... ls-2018062914_c.htm
招股書
5 :
GS(14)@2018-08-31 08:03:03http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20180831006_C.pdf
招股書
6 :
GS(14)@2018-09-03 02:33:031. 我們為專注於全面結構及岩土工程的建築工程顧問（主要於香港提供）。我們的全面結構及
岩土工程顧問服務佔截至2018年3月31日止三個年度的全部收益。有關我們於業績記錄期間的收
益明細詳情，請參閱本招股章程「財務資料－經營業績主要組成部分－收益」一節。
我們的顧問服務包括(i)結構工程，其中涉及載荷計算及應力設計；(ii)岩土工程，其中涉及
計算地表條件及評估工地情況所構成的風險；(iii)若干土木工程執業領域，其中涉及基礎設施工
程（如排水）；及(iv)材料工程，其中涉及分析建築項目的建築材料用途並進行篩選。我們亦提供
若干其他相關服務，例如就改建及加建工程提供註冊結構工程師及認可人士服務以及按客戶要求
不時提供專家服務。有關我們服務範圍的進一步詳情，請參閱本招股章程「業務－我們的服務」一
節。
本集團擁有專業人士團隊，其中包括註冊結構工程師、註冊岩土工程師、認可人士、註冊
檢驗人員、註冊專業工程師及其他工程人員。我們的項目涵蓋住宅、辦公室、酒店、商業、機
構、教育及工業發展項目。就結構及╱或岩土工程而言，我們已完成多個斜坡勘測及改善項目、
地盤平整工程以及挖掘和側向承托工程。就土木工程執業領域而言，我們亦作為各種工程的顧
問，如排水及污水、交通項目、橋樑及道路項目。
建築工程於香港受到規管，造成業主、發展商、承建商等對認可人士、註冊結構工程師、
註冊岩土工程師服務的穩定需求。
2. 本集團共有三個辦事處，分別位於香港、深圳及澳門。我們主要透過於香港的營運附屬公
司黃鄭香港承接項目。黃鄭深圳主要作為香港辦事處的輔助後援辦事處，服務範圍為電腦輔助繪
圖及中國工地考察。黃鄭澳門為經營附屬公司，作為代表辦事處，以方便部分客戶的澳門項目委
託。我們的澳門項目一般由香港辦事處在中國辦事處的輔助下處理。請參閱本招股章程「業務－
我們附屬公司的角色及職能」一節。
我們的目標為透過以下方式擴張業務以進一步提升業務：(i)聘請更多專業人士及支援人
員；及(ii)收購及╱或升級建築資訊模型以加強我們的辦事處基礎設施。有關我們業務策略及未
來計劃的進一步詳情，請參閱本招股章程「業務目標、未來計劃及所得款項用途」一節。
於業績記錄期間，我們的收益來自每年超過250個項目。我們於業績記錄期間內各期間已
完成43個、71個及195個項目，於最後實際可行日期有215個項目進行中。
3. 當建築項目需要我們的全面結構及岩土工程顧問服務，項目擁有人可直接或透過承建商或
建築師委聘我們。倘我們直接獲委聘，我們亦會協助項目擁有人委聘建築師及╱或其他顧問。
我們的客戶主要為(i)需要全面結構及岩土工程顧問服務的業主及發展商；(ii)需要結構及岩
土工程顧問服務並需要外部註冊結構工程師及╱或註冊岩土工程師的建築師樓；(iii)需要結構及
岩土工程顧問服務以提供詳細藍圖或核證工程的一般承建商及分包商；(iv)政府部門、醫院及公
共機構；及(v)需要結構工程方面的專家報告的人士。
下表載列我們於業績記錄期間按客戶類型劃分的收益：
截至3月31日止年度
2016年 2017年 2018年
千港元 % 千港元 % 千港元 %
1. 業主及發展商 33,738 49.6 37,281 52.8 33,586 48.6
2. 建築師樓 15,843 23.3 15,805 22.4 16,508 23.9
3. 一般承建商及分包商 12,436 18.3 10,572 15.0 16,030 23.2
－主承建商 10,219 15.0 8,007 11.4 13,601 19.7
－分包商 2,217 3.3 2,565 3.6 2,429 3.5
4. 政府部門、醫院及公共機構 876 1.3 1,976 2.8 680 1.0
5. 需要專家服務的人士及其他 5,116 7.5 4,935 7.0 2,285 3.3
總計 68,009 100.0 70,569 100.0 69,089 100.0
4. 下表載列於業績記錄期間按建築類型劃分的收益明細：
截至3月31日止年度
2016年 2017年 2018年
千港元 % 千港元 % 千港元 %
1. 私人住宅單位 22,738 33.4 21,840 30.9 22,012 31.9
2. 私人商業及辦公室單位 20,906 30.7 18,826 26.7 22,631 32.8
3. 政府、半政府、相關機構
或社區 16,305 24.0 22,411 31.8 20,032 29.0
4. 公共住宅單位 739 1.1 1,545 2.2 1,688 2.4
5. 其他（附註1） 2,205 3.3 1,012 1.4 441 0.6
小計 62,893 92.5 65,634 93.0 66,804 96.7
專家服務及其他（附註2） 5,116 7.5 4,935 7.0 2,285 3.3
總計 68,009 100.0 70,569 100.0 69,089 100.0
5. 積壓項目
於最後實際可行日期，未完成合約金額就現金流而言約為63.7百萬港元，就預期將確認的
收益而言約為49.4百萬港元，我們預期分別於截至2021年3月31日止三個年度確認約23.7百萬港
元、18.1百萬港元及7.6百萬港元。由2018年4月1日至最後實際可行日期，我們確認的收益約為
24.8百萬港元。
6. 中標率
於業績記錄期間，按客戶類別劃分，我們獲邀入標的中標率載列如下：
(i) 業主及發展商，介乎15.3%至17.6%；
(ii) 建築師樓，介乎6.1%至8.6%；
(iii) 一般承建商及分包商，介乎18.1%至23.4%；
(iv) 政府發展項目及醫院，介乎5.0%至16.7%；及
(v) 要求專家服務的人士及其他，介乎0%至33.3%。
我們的投標策略符合我們的定價政策，我們基於多個因素釐定價格，包括項目範圍、複雜
程度及規格、市場收費水平及競爭條件、我們的可用人手及專才、分包顧問的報價、薪金趨勢以
及我們的過往投標記錄。
董事認為，我們的過往中標率未必能夠反映未來中標情況。本集團於業績記錄期間因人手
不足而限制進行投標。董事指出在若干情況下，即使我們的人手不足，亦不會暫停投標，董事將
以較高價格參與投標以維持我們的市場影響力，此乃由於需要考慮到大量逾時工作補薪、分包顧
問以至招聘成本。
7. 我們專業團隊的資格及認可
於最後實際可行日期，我們的香港僱員具有以下主要資格╱認可：
資格╱認可（附註1）
具有相關資格
的僱員數目
註冊岩土工程師 2
註冊結構工程師 4
持牌土木工程師－澳門 2
認可人士（工程師名單） 2
註冊專業工程師 12
註冊檢驗人員 2
香港工程師學會會員及╱或資深會員 12
香港仲裁司學會會員 1
英國土木工程師學會會員 4
英國結構工程學學會 8
8. 上市開支
根據發售價0.24港元（即指示性發售價範圍的中位數）計算，上市開支總額估計約為30.5百
萬港元，當中約12.6百萬港元直接源於向公眾發行新股份及將於權益扣除列賬，約11.0百萬港元
已於截至2018年3月31日止年度的損益內扣除，預期約6.9百萬港元將於本集團截至2019年3月31
日止年度的損益內扣除。
9. 未來計劃及所得款項用途及上市的理由
董事相信，上市將提高我們的企業知名度，股份發售所得款項淨額將加強我們的財務狀
況，將令我們實施本招股章程「業務目標、未來計劃及所得款項用途－實施計劃」一節所載的業務
計劃。此外，董事認為，於聯交所的公開上市地位將令我們可躋身資本市場進行企業融資，此舉
將有助我們的未來業務發展、提高我們的企業知名度及加強我們的競爭力。企業知名度提升可為
本集團帶來更多業務機會，乃由於我們的品牌將更能受到潛在客戶關注。這點至關重要，因為我
們的結構及岩土工程顧問服務類似於建築服務，我們並無任何營銷策略。我們經業主及建築師樓
轉介取得大多數業務，故聲譽及品牌形象通常是客戶評選標準之一。因此，我們認為提升企業形
象及關注度是在我們行業中獲得成功的重要因素。我們認為，上市將使我們提升市場形象及知名
度，進而使我們成功吸引人才帶來更多潛在的事業發展機會，並挽留僱員。
10. 我們擬動用股份發售所得款項淨額（經扣除我們就股份發售應付的包銷費、佣金及估計開支
後及假設發售量調整權未獲行使）約38.6百萬港元（基於發售價每股發售股份0.24港元，即發售價
指示性範圍中位數）作以下用途︰
• 所得款項淨額約11.3百萬港元或29.3%將用於支持及擴充我們的結構工程及岩土工程
團隊，其為目前主要經營領域，包括軟件投資、挽留高質素員工；
• 所得款項淨額約11.3百萬港元或29.3%將用於僱用高質素員工以擴大及發展我們的土
木工程團隊；
• 所得款項淨額約7.5百萬港元或19.4%將用於擴充我們的辦公室基礎設施及建築資訊
模型升級，主要涉及推出建築資訊模型系統、一般軟件投資、培訓現任員工及為其
配備更佳辦公室設施；
• 所得款項淨額約6.8百萬港元或17.6%將用於擴充我們的材料工程及樓宇修復服務範
圍；及
• 餘下金額約1.7百萬港元或4.4%將用於為我們的營運資金及其他一般企業用途提供資
金。
發售量調整權獲全數行使，我們估計將獲得額外所得款項淨額約9.4百萬港元。源於行使發
售量調整權的額外所得款項淨額將按比例作上述用途。
11. 收益
收益指就向客戶提供全面結構及岩土工程顧問服務確認的合約收益，截至2018年3月31日
止三個年度分別約為68.0百萬港元、70.6百萬港元及69.1百萬港元。
我們於業績記錄期間有收益貢獻的的項目數量及產生自全面結構及岩土工程顧問服務的收
益按項目地盤位置載列如下：
截至3月31日止年度
2016年 2017年 2018年
項目數量 千港元 % 項目數量 千港元 % 項目數量 千港元 %
香港 245 60,633 89.2 305 66,955 94.9 283 64,443 93.3
中國、澳門及塞班 18 7,376 10.8 15 3,614 5.1 15 4,646 6.7
總計 263 68,009 100.0 320 70,569 100.0 298 69,089 100.0
12. 所提供下表載列於業績記錄期間按已確認的相關收益劃分的項目概要：
截至3月31日止年度
按收益貢獻劃分之項目數量 2016年 2017年 2018年
1,000,000港元或以上（附註1） 17 19 17
500,000港元至1,000,000港元以下 27 22 19
100,000港元至500,000港元以下 71 80 88
100,000港元以下 148 199 174
總計（附註2） 263 320 298
13. 下表載列於業績記錄期間按合約金額劃分的項目明細：
截至3月31日止年度
按合約金額劃分的項目數量 2016年 2017年 2018年
3,000,000港元或以上 24 26 27
1,000,000港元至3,000,000港元以下 52 47 45
500,000港元至1,000,000港元以下 36 41 41
100,000港元至500,000港元以下 83 105 97
100,000港元以下 68 101 88
總計 263 320 298
14. 服務成本
下表載列我們於業績記錄期間的服務成本明細：
截至3月31日止年度
2016年 2017年 2018年
千港元 千港元 千港元
員工成本 30,261 33,265 36,650
分包顧問費 6,595 4,181 1,954
其他 18 13 12
36,874 37,459 38,616
15. 近期發展
本集團之財務及營運表現取決於（其中包括）香港建築工程顧問行業市況。於最後實際可行
日期，我們有215個在建項目（我們按物業地點計算），估計餘下合約金額就現金流而言約63.7百
萬港元，就預期將確認的收益而言約為49.4百萬港元，我們預期分別於截至2021年3月31日止三
個年度確認約23.7百萬港元、18.1百萬港元及7.6百萬港元。由2018年4月1日至最後實際可行日
期，我們確認的收益約為24.8百萬港元，根據本集團的未經審核財務資料，截至2018年6月30日
止三個月的每月平均收益與截至2018年3月31日止年度相比維持相對穩定。該等財務資料來自本
集團的未經審核財務報表，而未經審核財務報表已由我們的申報會計師根據香港審閱工作準則第
2410號「實體的獨立核數師對中期財務資料的審閱」進行審閱。
16. 本集團於業績記錄期間後直至最後實際可行日期已進行255次投標。下表載列管理層預期
得知2018年4月1日直至最後實際可行日期提交標書的結果的時間表：
投標次數 投標金額
千港元
預期自最後實際可行日期起1個月得知結果 51 30,859
預期自最後實際可行日期起3個月得知結果 75 106,370
預期於最後實際可行日期已得知結果 129 165,121
總計 255 302,350
17. 管理層於業績記錄期間後已加緊努加收回逾期較長時間的貿易應收款項，因此約11.0百萬
港元於2018年3月31日逾期超過90天但未減值的貿易應收款項之中，約7.8百萬港元隨後已於最後
實際可行日期結清。有關其餘3.2百萬港元於2018年3月31日逾期超過90天但未減值的貿易應收款
項之詳情，請參閱本招股章程「財務資料－貿易及其他應收款項」一節。
由於(i)就上市產生之上市開支約6.9百萬港元（將記錄於截至2019年3月31日止年度之綜合損
益及其他全面收益表內）；及(ii)由於根據載於本招股章程「業務目標、未來計劃及所得款項用途」
一節的未來計劃招聘專業人員，預料截至2019年3月31日止年度計入服務成本的員工成本會大幅
增加，以及由於向兩名執行董事支付酬金及上市後預期將委任三名獨立非執行董事而導致薪金及
董事酬金增加，董事認為我們截至2019年3月31日止年度的財務業績會出現重大不利變動。除上
述者外，董事確認，本集團自2018年3月31日（即本集團最新經審核綜合財務報表之編製日期）起
直至本招股章程日期之經營、財務或貿易狀況或前景並無任何重大不利變動，且自2018年3月31
日起及直至本招股章程日期止，概無事件對本招股章程附錄一所載會計師報告所示的資料產生重
大影響。
18. 股份發售統計數字
根據發售價為
每股發售股份
0.20港元計算
根據發售價為
每股發售股份
0.28港元計算
股份市值 192.0百萬港元 268.8百萬港元
本公司擁有人應佔本集團未經審核備考經調整
每股綜合有形資產淨值（附註1） 0.07港元 0.09港元
19. Galaxy的首次公開招股前投資
於2017年5月9日，黃鄭香港、陳博士、鄺先生及Galaxy訂立股份認購協議，據此，黃鄭
香港已同意配發及發行相當於其經擴大已發行股本29.9%的股份予Galaxy，代價為15,000,000港
元。於2017年8月29日，本公司、黃鄭香港、陳博士、鄺先生及Galaxy訂立更替契據，據此，（其
中包括）黃鄭香港就股份認購協議項下的負債及責任更替至本公司，有關詳情載於本招股章程「歷
史、重組及集團架構－首次公開招股前投資」一節。
20. 股息
截至2017年3月31日止兩個年度，本集團的附屬公司分別宣派及派付中期股息約10.0百萬港
元及13.2百萬港元。本集團於2017年3月31日後及直至最後實際可行日期概無宣派股息。本公司
目前並無股息政策，可能會以現金或董事認為適當的其他方式分派股息。宣派及派付任何股息的
決定將須經董事酌情批准。此外，某一財政年度的任何末期股息須經股東批准。
概不保證本公司將能按董事會任何計劃所訂的金額宣派或分派股息，亦不保證將能宣派或
分派股息。過往股息分派記錄不一定適用作釐定日後董事會可能宣派或支付股息水平的參考或基
準。上市後，本集團並無任何預定派息率，且董事將於計及我們的營運、盈利、財務狀況、現金
需求及可動用儲備、資金開支及未來發展需求及當時被視為相關的其他因素後，方考慮派息之建
議或宣派。
7 :
GS(14)@2018-09-03 02:35:2421. 風險: 人、客戶偏好、標價、營運開支、負面輿論、非經常性質、因客戶項目並無如期竣工，我們的服務費未必獲全數支付，且無法保證我們將獲按時支付進度款、AR、現金流、硬件、競爭、依賴香港建築工程顧問行業市場、有不可預料成本、保險、社保、匯率
8 :
GS(14)@2018-09-03 02:37:1722. 1987年開業，2001年在深圳開業，2002年發展至澳門，近年引資上市
23. 根據首次公開發售前認購協議，Galaxy須認購及本公司須配發及發行299,000股新股份（「認
購股份」）予Galaxy，總代價為15,000,000港元，乃由訂約方公平磋商經參考（其中包括）截至2016
年3月31日止年度黃鄭香港的財務表現協定，並於2017年8月29日以現金全數及無條件撥付，資金
來自袁博士自身家族儲蓄以及主要由不同收入滾存（如物業投資、持牌地產代理投資以及由袁博
士擔任唯一股東兼董事的行政營銷及推廣服務公司的所得溢利）。
...
袁博士為私人被動投資者及獨立第三方。其為
透過與陳博士相互認識的熟人（保薦人的主要人
員）於2017年2月社交聚會時引進本集團。當日
袁博士與陳博士首次討論陳博士的業務及有關業
務上市的初步計劃。袁博士表示有意進一步討論
潛在投資機會。袁博士於2014年在英國獲得工
程哲學博士學位。彼現時為一間紅葡萄酒銷售
及營銷公司的董事，亦為一間提供行政、營銷
及推廣服務的公司的唯一股東及董事。袁博士的
其他投資亦包括物業投資及持牌地產代理。憑藉
其物業投資經驗，彼了解結構工程顧問行業及結
構工程師在不同物業項目中擔當的角色。於2017
年2月底及3月底，陳博士與袁博士進行數次討
論。透過上述討論，袁博士進一步得悉本集團的
業務及前景。彼決定投資於本集團乃由於其發現
建築工程顧問行業的機會並認為本集團的業務可
持續發展且具有增長潛力，且相信按折讓價格購
入股份將為其提供更佳的投資回報。於3月底至
2017年5月簽訂股份認購協議前的期間，已就首次
公開發售前投資的條款多次進行進一步討論。
9 :
GS(14)@2018-09-03 02:50:2024. 我們為專注於全面結構及岩土工程的建築工程顧問（主要於香港提供）。我們的全面結構及
岩土工程顧問服務佔截至2018年3月31日止三個年度的全部收益。我們的服務主要涵蓋：(i)結構
工程；(ii)岩土工程；(iii)若干土木工程執業領域；及(iv)材料工程，於業績記錄期間主要於香港
提供相關服務。
我們的顧問服務包括(i)結構工程，其中涉及載荷計算及應力設計；(ii)岩土工程，其中涉及
計算地表條件及評估工地情況所構成的風險；(iii)若干土木工程執業領域，其中涉及基礎設施工
程（如排水）；及(iv)材料工程，其中涉及分析建築項目中建築材料的用途及進行篩選。我們亦提
供若干其他相關服務，例如就改建及加建工程提供註冊結構工程師及認可人士服務以及按客戶要
求不時提供專家服務。
本集團擁有專業人士團隊，其中包括註冊結構工程師、註冊岩土工程師、認可人士、註冊
檢驗人員、註冊專業工程師及其他工程人員。我們的項目涵蓋住宅、辦公室、酒店、商業、機
構、教育及工業發展項目。就結構及╱或岩土工程而言，我們已完成多個斜坡勘測及改善項目、
地盤平整工程以及挖掘和側向承托工程。就土木工程執業領域而言，我們亦作為各種工程的顧
問，如排水及污水、交通項目、橋樑及道路項目。
25. 我們於業績記錄期間有收益貢獻的項目數量及所產生的收益按項目工地的地理位置載列如
下：
截至3月31日止年度
2016年 2017年 2018年
項目數量 千港元 % 項目數量 千港元 % 項目數量 千港元 %
香港 245 60,633 89.2 305 66,955 94.9 283 64,443 93.3
中國、澳門及塞班 18 7,376 10.8 15 3,614 5.1 15 4,646 6.7
總計 263 68,009 100.0 320 70,569 100.0 298 69,089 100.0
26. 於業績記錄期間，我們的收益來自每年超過250個項目。我們於業績記錄期間內各年已完
成43個、71個及195個項目，於最後實際可行日期有215個項目進行中。
下表載列於業績記錄期間我們按新物業建設及現有物業翻新╱維修劃分的收益及項目明細：
截至3月31日止年度
2016年 2017年 2018年
產生收益之
項目數量 收益
產生收益之
項目數量 收益
產生收益之
項目數量 收益
千港元 千港元 千港元
新物業建設 118 42,931 143 47,681 147 49,061
現有物業翻新╱維修 128 19,897 163 17,953 146 16,905
其他（附註1） 17 5,181 14 4,935 5 3,123
總計 263 68,009 320 70,569 298 69,089
27. 於最後實際可行日期，未完成合約金額就現金流而言約為63.7百萬港元，就預期將確認的
收益而言約為49.4百萬港元，我們預期分別於截至2021年3月31日止三個年度確認約23.7百萬港
元、18.1百萬港元及7.6百萬港元。由2018年4月1日至最後實際可行日期，我們確認的收益約為
24.8百萬港元。
下表載列有關我們於各所示期間進行中的項目的一般資料：
自2018年
4月1日起
至最後實際
可行日期
截至3月31日止年度
2016年 2017年 2018年
期初項目數量（附註1） 160 223 271 217
新項目數量（附註2） 106 119 141 26
已完成項目數量（附註3） (43) (71) (195) (28)
期末項目數量（附註4） 223 271 217 215
28. 下表列示於業績記錄期間及直至最後實際可行日期的積壓項目變動：
截至3月31日止年度
自2018年
4月1日
起至
最後實際
2016年 2017年 2018年 可行日期
千港元 千港元 千港元 千港元
期初積壓項目價值 72,444 75,419 53,598 54,948
獲授新項目的合約金額（附註1） 70,984 48,748 70,439 19,202
已確認收益（附註2） (68,009) (70,569) (69,089) (24,775)
期末積壓項目價值（附註3） 75,419 53,598 54,948 49,375
29. 截至2016年3月31日止年度
參與的投標 中標數目 中標率
業主及發展商 165 29 17.6%
建築師樓 197 13 6.6%
一般承建商及分包商 111 26 23.4%
政府發展項目及醫院 18 3 16.7%
要求專家服務的人士及其他 12 3 25.0%
截至2017年3月31日止年度
參與的投標 中標數目 中標率
業主及發展商 189 29 15.3%
建築師樓 162 14 8.6%
一般承建商及分包商 177 32 18.1%
政府發展項目及醫院 34 3 8.8%
要求專家服務的人士及其他 6 0 0.0%
截至2018年3月31日止年度
參與的投標 中標數目 中標率
業主及發展商 180 31 17.2%
建築師樓 181 11 6.1%
一般承建商及分包商 165 30 18.2%
政府發展項目及醫院 20 1 5.0%
要求專家服務的人士及其他 3 1 33.3%
30. 服務合約的期限及付款週期
服務合約的期限及付款週期因多個因素而異，包括項目類型、項目規模、複雜程
度、服務合約項下的角色及服務範圍。根據我們執行董事的了解及行業知識及我們經營業
務的經驗，我們項目的服務合約的一般期限及各主要項目的付款週期載列如下：
項目類型 我們項目的服務合約的一般期限（附註1）
新發展項目 三至五年
小型項目 一個月至一年
專家證人 二至五年
31. 我們的服務費通常為分階段根據服務合約所載特定里程事項的達成收取。下表載列
香港的一般新發展項目以及設計及建築項目通常涉及的若干主要里程事項及一般所需時間：
工作階段 付款里程事項
完成工作
階段的
概約最長
所需時間
（概約月數）
自產生成本
首日起計
收回款項的
概約最長
所需時間
（概約
月數）（附註2）
1. 簽署顧問協議時及╱或批准土地勘測
計劃書時
– 4
2. 提交一般建築圖則時 2 6
3. 提交地基圖則時 3 7
4. 批准地基圖則時 2 6
5. 提交上蓋建築圖則時 5 9
6. 批准上蓋建築圖則時 2 6
7. 開始地基工程時 2 6
8. 完成地基工程時 9 13
9. 完成上蓋建築的施工詳圖、規格及招標
文件時
11 15
10. 開始上蓋建築工程時 5 9
11. 100%完成上蓋建築結構工程時 16 20
12. 發出佔用許可證時 3 7
13. 保修期屆滿或清繳主要合約的結算帳目
（以較後者為準）時
18 22
32. 994 是他的客
恆誠建築工程有限公司（「恆誠」）（我們於截至2016年3月31日止年度的最大客戶）為一間於
聯交所上市的公司恆誠建築控股有限公司的附屬公司，而鄺先生為其執行董事。本集團已與恆
誠訂立一份框架協議，期限自2017年7月17日起至2019年12月31日止，列明若干一般條款（可按
個別項目進行磋商）。於業績記錄期間，我們為恆誠提供有關向相關政府部門提交文件的顧問服
務，如打樁地基、挖掘及側向承托及圍板修改。
除恆誠外，於業績記錄期間，兩名客戶有關連關係，其受我們董事控制。智億工程有限公
司（「智億」）乃由我們的執行董事兼控股股東陳博士及其配偶擁有89.58%，而建時地產有限公司
（「建時」）乃由我們的獨立非執行董事施家殷先生全資擁有。智億及建時的相關收益貢獻於截至
2016年3月31日止年度分別為零及零、截至2017年3月31日止年度分別佔我們收益的1.9%及0.04%
及截至2018年3月31日止年度分別佔我們收益的零及0.1%。董事相信該等交易對我們的業務經營
而言不重大。於最後實際可行日期，董事確認，與上述關聯公司概無磋商中的新交易。
33. 我們的分包顧問為我們於項目中按情況需要委聘。一般而言，我們主要委聘分包顧問提供
項目中的認可人士、建築及其他配套服務。在較少程度上，我們亦會在承接的項目超出能力範圍
的情況下委聘分包顧問。
我們謹慎甄選分包顧問，備存一份認可分包顧問名單，當中的分包顧問經我們的合約部不
時評估。當項目獲授予我們，項目負責人會審閱並確認投放於該項目的資源，包括委聘分包顧問
（如有）。我們參考多個因素甄選分包顧問，包括(i)分包顧問的經驗，如彼等的工作案例及參與的
項目；(ii)據我們董事、高級管理層成員或項目建築師告知，過往與本集團合作的表現；(iii)我們
合約部針對分包顧問企業背景及行業表現編製的分包顧問服務評核報告；及(iv)標價。我們的董
事確認，我們的政策為豐富提供具競爭力價格的分包顧問的基礎。
一般而言，無論我們的工作是否由員工或分包顧問完成，我們須就該等工作對客戶負責。
我們密切監察及追蹤彼等的工作以控制質量。
董事確認，與分包顧問簽訂的合約乃以參考其報價作出，我們並無與分包顧問訂立標準合
約，而我們分包協議的條款因項目而異。
分包顧問的服務費及付款時間表載於與分包顧問訂立的分包協議釐定。彼等通常不會授予
我們信貸期。在大多數情況下，我們以支票或電匯結清發票。
董事認為，倘擬議付款保障條例生效，將不會對我們的流動資金管理造成任何重大不利影
響，原因為擬議付款保障條例將不僅影響我們的貿易應付款項（現金流出），同時亦有利我們收回貿易應收款項（現金流入）。鑒於截至2018年3月31日止三個年度我們的分包顧問費分別僅佔我們
總服務成本的約17.9%、11.2%及5.1%，董事認為，擬議建造業付款保障條例對我們未來營運的
影響預期相對較少。
34. 僱員及僱員福利
本集團擁有超過120名僱員。下表載列於最後實際可行日期我們按職能角色劃分的員工數
目：
員工數目
香港及澳門（附註3）
中國 總計
管理層 9 – 9
工程 63 14 77
繪圖 11 10 21
財政（附註1） 5 – 5
人力資源及行政管理（附註2） 14 3 17
總計 102 27 129
35. 於業績記錄期間及直至最後實際可行日期，本集團的員工數目如下：
於3月31日 於最後
2016年 2017年 2018年 實際可行日期
香港及澳門 82 98 102 102
中國 44 32 30 27
總計 126 130 132 129
36. 為處理我們的手頭項目，我們僱員的工作時數愈來愈長，我們的部分高級管理層亦致力進
行多個營運項目工作，而未有充分進行業務發展活動。於業績記錄期間及其後直至2018年6月30
日，每名加班僱員的一般工時分別為每個工作天約10.7小時、10.8小時、11.1小時及11.8小時，
最嚴重的情況分別為每個工作天約15.5小時、16.3小時、14.9小時及15.8小時。下表載列我們香
港及澳門營業加班情況的詳情：
截至3月31日止年度
2018年
4月1日至
2018年
2016年 2017年 2018年 6月30日
加班僱員人數(A) 61 63 74 61
年╱期末僱員人數(B) 82 98 102 95
加班僱員的百分比
(A/Bx100%)（附註1） 74.4% 64.3% 72.5% 64.2%
每名加班僱員的一般工時
（小時）（附註2） 10.7 10.8 11.1 11.8
加班情況最嚴重的僱員的工時
（小時）（附註3） 15.5 16.3 14.9 15.8
37. 我們亦就營運投購強制性保險（其中涵蓋的風險包括因辦公物業損毀、業務中斷等造成的損
失）及金錢損失保障。我們亦根據香港法律持有與僱員補償有關的保單及根據澳門法律就工業意
外所致損害的補償持有的保單。我們不時檢討該等保單，以確保保障範圍充分。截至2018年3月
31日止三個年度，我們的保險開支分別約為394,000港元、413,000港元及433,000港元。
10 :
GS(14)@2018-09-03 02:51:0938. 蔡偉石:37、2221
11 :
GS(14)@2018-09-03 02:52:3639. 業務劃分
除本集團、控股股東及彼等各自緊密聯繫人現時於本集團以外若干公司持有權益，所有該
等公司從事與本集團業務並無構成競爭的業務。我們控股股東及彼等各自的緊密聯繫人所開展或
直接或間接擁有的主要其他業務包括：
控股股東姓名 公司名稱 註冊成立地點
於該公司權益的
百分比 主要業務
陳博士 智億工程有限公司
（「智億」）（附註1）
香港 80%（附註1） 建築承建商（附註1）
陳博士 延暉建築顧問（物料）
有限公司（附註2）
（「延暉」）
香港 50%（附註2） 建築物料貿易及
物業租賃（附註2）
(1) 智億分別由陳博士、Julia Gower Chan女士（陳博士的配偶）及三名其他獨立第三方擁有80%、
9.58%及10.42%。陳博士確認，智億作為建築承建商主要為如拆卸違例建築工程及樓宇翻新
等建築工程提供建築承建商服務，當中涉及委聘分包商及顧問，並根據註冊一般建築承建商
牌照提供建築服務。截至2017年3月31日止年度，智億委聘我們提供若干顧問服務，金額約
1.1百萬港元。董事確認且目前預期本集團與智億之間並無進一步交易將於上市後進行。
(2) 延暉分別由陳博士及Julia Gower Chan女士（陳博士的配偶）擁有50%及50%。陳博士確認，延
暉從事建築物料買賣及物業租賃，現時其主要收益來源及物業租賃，當中包括房地產及的士
牌照租賃。
4
12 :
GS(14)@2018-09-03 02:53:2140. 匯聯
41. 2018年盈利降2成，至1,350萬，輕債
13 :
GS(14)@2018-11-13 14:26:15盈利降50%，至400萬， 4,500萬現金