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20140926 Pension Funds行業鳥瞰 Cedric 信璞上海

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_a3453d220102v2qv.html

今天讀完了兩篇報告。主要內容如下。

TowersWatson《2012年末管理規模排名前300養老基金報告》主要內容

一、資產規模
截止2012年末,全球養老基金(GPAS)管理資產總規模30萬億美元。
排名前300的養老基金(P&I300)管理資產總規模14萬億美元,占GPAS的47%。
排名前20的養老基金管理資產總規模5.5萬億美元,占GPAS的18.5%,占Top300的39.3%。

二、資產增長率
自2007年末至2012年末,Top300養老基金管理資產年化增長率3.2%。
同期,Top20養老基金管理資產年化增長率4.8%。

按照基金的註冊地(domicile)劃分,以美元為貨幣單位統計,在07~12年中,中國的養老基金管理資產規模增長了20.2%,排名第一;其次是新加坡的養老基金(14.7%);美國僅為0.9%。若以註冊地貨幣為單位統計,則中國的養老基金管理資產增長了16.5%,仍排名第一。

三、Top300的基金類別(type)
Top 300的基金中,
Public Sector養老基金107家,占比36%
Corporate養老基金106家,占比35%
Private Independent養老基金61家,占比20%
Sovereign養老基金26家,占比9%

按照管理資產規模劃分:
Public Sector養老基金管理5.3萬億美元,占38%
Sovereign養老基金管理4萬億美元,占28%
Corporate養老基金管理2.7萬億美元,占20%
Private Independent養老基金管理2萬億美元,占14%
Top300合計管理14萬億美元。

備註定義:
Sovereign funds - those directly controlled by thestate.
Public sector funds - covering public sector workers in provincialor state sponsored plans.
Private independent funds - private sector organizations authorizedto manage pension plans from different employers.
Corporate funds - covering workers in company sponsored pensionplans.

四、Top300的基金按照segment劃分
Top20管理資產占比39.3%,
Funds21-50管理資產占比16.6%
Funds51-150管理資產占比26.3%
Funds151-300管理資產17.9%

五、Top300基金按照地域劃分
北美地區養老基金管理資產5.7萬億美元
歐洲地區4萬億美元
亞太地區3.7萬億美元
其他地區0,7萬億美元

Top300中,美國入選124家,英國26家,加拿大19家,日本17家,澳大利亞15家,荷蘭13家,德國12家,瑞士12家,丹麥8家,瑞典7家,芬蘭5家,巴西3家,韓國2家,挪威1家,中國1家,其他35家。
12年末與07年末相比,美國的養老基金入選Top300排行的數目減少了17家;澳大利亞入選數目增加了4家,其次是德國增加了3家。

六、Top300基金按照DB/DC劃分
DB基金管理資產占68.%
DC基金管理資產占20.2%
Reserve Funds管理資產占比10.6%
Hybrid管理資產占比0.7%

北美地區79.1%的資產屬於DB基金,20.9%屬於DC基金
亞太地區74.6%的資產屬於DB基金,19.2%屬於DC基金,6.2%屬於Reserve Fund
歐洲地區55.4%的資產屬於DB基金,11.4%屬於DC基金,30.6%屬於ReserveFund,2.6%屬於Hybrid基金

備註定義:
DB:退休後可以享受約定收益的養老金計劃,由公司承擔金融市場風險。(見http://www.investopedia.com/terms/d/definedbenefitpensionplan.asp
DC:退休前由雇員自己繳費,但退休後所享受的收益不固定,由雇員自己承擔金融市場風險。(見http://www.investopedia.com/terms/d/definedcontributionplan.asp
Hybrid funds are plans that incorporate both DB and DCcomponents. 
Reserve funds are set aside by a National government to guaranteepension payments in the future. By definition, these funds arecharacterised by no explicit liabilities and are neither DB orDC.

七、Top20基金的資產配置
46%的資產配置為固定收益證券
38%的資產為權益資產
16%的資產為現金和其它

Top20中排名第一的日本基金Government Pension Investmentfund(管理總資產1.3萬億美元,是第二名Government Pension Fund fromNorway的約2倍)以及其他亞太基金將他們其61%的資產配置為固定收益證券,使得Top20的基金資產配置中固定收益證券占比達到了46%。

八、主權養老基金(Sovereign Pension Funds)
Top300中的主權養老基金共26家,管理資產總規模為Top300的28.4%
全球主權養老基金管理總資產4萬億美元;全球主權財富基金管理總資產5.2萬億美元。

九、部分名單抄錄
排名 名稱 Market 總資產(十億美元)
(1 Government Pension Ivestment / Japan 1,292.0)
2 Government Pension Fund / Norway 712.6
9 Canada Pension / Canada 184.4
(10 National Social Security / China 177.5)
17 Ontario Teachers / Canada 130.2
53 California University / U.S. 55.8 



OECD《Pension Market In Focus2013》主要內容

一、養老基金和其他機構投資者
2012年末,OECD範圍內機構投資者管理總資產78.2萬億美元;其中,
投資基金30萬億美元
保險公司24.5萬億美元
養老基金21.8萬億美元
其他1.9萬億美元

自08年以來,養老基金管理資產占全部機構投資者管理資產比例持續上升,從08年的25.7%上升為12年的28%

二、個人養老計劃的結構(Structure of Private Pesion Plans)
2012年,OECD範圍內個人養老體系(Private pensionsystems)累計了32.1萬億美元的資產。其中包括:
養老基金管理資產21.8萬億,占67.9%
銀行和投資公司管理資產5.9萬億,占18.%
保險公司管理4.1%,占12.8%
employers’ book reserves資產0.2萬億,占0.8%

三、養老基金的國別情況
OECD國家加權平均的“養老基金資產/GDP”比率從2011年的73.5%增長到2012年的77%。部分國家的“養老基金資產/GDP”的比率數值為:

荷蘭:160.2%
瑞士113.6%
英國95.7%
美國74.5%
加拿大67.3%
日本26.3%
德國6.3%
法國0.3%

養老基金資產的絕對數值排序:
美國11.6萬億美元,
英國2.3萬億美元,
日本1.4萬億美元,
澳大利亞1.4萬億美元,
荷蘭1.3萬億美元,
加拿大1.2萬億美元,
瑞典0.7萬億美元,
……

四、養老基金的業績表現
20140926 <wbr>Pension <wbr>Funds行業鳥瞰 <wbr>Cedric

20140926 <wbr>Pension <wbr>Funds行業鳥瞰 <wbr>Cedric




五、養老基金的資產配置
20140926 <wbr>Pension <wbr>Funds行業鳥瞰 <wbr>Cedric


美國是養老基金資產中權益資產占比最高的國家。

六、養老基金與養老金替代率(pension replacement ratio)的關系
20140926 <wbr>Pension <wbr>Funds行業鳥瞰 <wbr>Cedric


養老基金占GDP比例低的國家,則依靠較高的公共養老系統養老金覆蓋率來彌補。
註:養老基金屬於個人養老系統(private pension system)。

七、Benefits 和Contributions
在34個OECD國家中的10個,養老基金為退休居民提供了三分之一的退休收入(Benefits)。
20140926 <wbr>Pension <wbr>Funds行業鳥瞰 <wbr>Cedric


八、養老基金的行業結構
按照Occupational Pension Plans和Personal PensionPlans劃分:
20140926 <wbr>Pension <wbr>Funds行業鳥瞰 <wbr>Cedric
美國、加拿大、挪威等國家的養老基金100%為 職業養老基金,沒有個人養老基金。

按照DC養老基金和DB養老基金劃分:
20140926 <wbr>Pension <wbr>Funds行業鳥瞰 <wbr>Cedric
美國、加拿大、挪威的養老基金按資產規模劃分主要為DB養老計劃。
 
備註:“OECD classification of pension plans by financingvehicles”見報告Page54

十、部分非OECD國家的養老基金
中國“養老基金資產/GDP”比率為0.9%
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=114117

九龍豪宅翠雅山 千多呎大戶鳥瞰市景

1 : GS(14)@2019-04-21 08:52:44

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 0577&issue=20190420
【明報專訊】豪宅市場需求殷切,而九龍區豪宅盤更罕有矜貴。大生銀行馬氏家族旗下大銀地產發展的長沙灣翠雅山,提供35個分層住宅單位,全數實用面積逾1300方呎,間隔多元化,當中大部分單位均設大露台。樓盤位處九龍半山,背靠尖山及金山,享翠綠山景,更可俯瞰九龍市區景色。

明報記者 張允亭

攝影 劉焌陶

翠雅山整個項目坐北向南, 3座住宅大廈採「V形」排列建築設計,配合地勢較高的優點,加上毗鄰住宅密度低,令屋苑的私隱度提高。項目的單位實用面積介乎1352至2496方呎,提供的間隔由1房至4房,其中第一座及第三座分別只設有4伙和3伙,可供買家購入整幢大廈,更可向發展商為該幢大廈提議命名。

項目坐北向南 低密度住宅

發展商早前開放4個現樓連裝修示範單位,包括屬2房1套間隔、實用面積1675方呎的2座23室。單位客廳以現代時尚風格設計,家具及佈置巧妙使用深淺色作對比,配合梳化前方的隱藏式電視收納櫃,及後方與牆身看齊的木製書架,令室內空間感提升。飯廳放置一張六人方形餐桌,並設有植物牆面裝飾,亦成為室內空間的一個視覺亮點。廚房內連接儲物室及廁所,品牌家電齊備。

其中兩座可連命名權購入

單位特色之一是罕有的「三露台」設計,於客廳、飯廳及主人睡房各設一個露台,實用面積合共191方呎,三露台設計使住客享有環迴市區景觀,有助拓闊視野,亦增加室內光線。另外,單位的浴室內連接桑拿房,而主人浴室備有雙面盆,並同時設有浴缸和淋浴間。

三露台設計享環迴景觀

另一個示範單位為2座7室,實用面積1499方呎,屬2房2套間隔。單位以工業風格為設計主題,家具及佈置用色以黑、白、灰色為主,配合室內暖黃燈光,烘托出柔和氣氛。另一個特色是客廳對出設有實用面積達509方呎的前庭,可擺放戶外餐桌及燒烤爐,亦連接廚房及兩個睡房,供住戶在室外用餐。

主人睡房以長方形開則,放置雙人大牀後仍可三邊上落牀,空間寬敞;主人浴室則設有金屬水管作工業風格裝潢。設計師將另一個睡房打造成起居室,並改以趟摺屏風分隔房內浴室,變成開放式設計。另外,單位採「車位直達門前」概念,住戶在客廳推門出去即達停車場。

會所設施方面,項目設有宴會廳、健身室及19米長的戶外泳池等。不過,值得留意的是,項目位處九龍半山,周邊欠缺民生商店及食肆,而且對外的公共交通工具選擇亦不多。

■有片睇

如欲觀看更多翠雅山示範單位實况,可登入明報財經網瀏覽:mpfinance.com

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2 : GS(14)@2019-04-21 08:52:56

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 2449&issue=20190420
【明報專訊】長沙灣大埔道向來是多個主打大單位豪宅的集中地,背靠的尖山、金山及琵琶山設有多條遠足路徑,成為熱愛戶外活動人士的周末好去處,其中由大埔道開始的麥理浩徑第六段,與翠雅山相距僅約15分鐘步程。

共分為十段的麥理浩徑,全長約100公里,由大埔公路與金山路的交界處開始的麥理浩徑第六段,約長4.6公里,屬十段中最短的一段,難度較低,適合遠足新手。路線途經水壩,除可觀賞到波平如鏡的九龍水塘,亦可遠眺獅子山的青葱景致。

位於翠雅山附近的金山郊野公園,設有緩跑徑及金山樹木研習徑, 可供遊人晨運或散步,沿途可觀賞不同品種的樹木。除此之外,公園以北的孖指徑,仍保留了昔日的軍事遺蹟,當中包括二戰時候的醉酒灣防線,周邊多處設有戰壕、軍事坐標、機槍堡、城門碉堡陣地,以及連接碉堡的坑道的出口等,為極具歷史價值的遺蹟。另外,值得留意的是,金山一帶有猴群聚居,遊人要特別注意個人隨身物品。

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3 : GS(14)@2019-04-21 08:53:06

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 2574&issue=20190420
【明報專訊】翠雅山位於長沙灣大埔道,屬於小學40校網,覆蓋中華基督教會協和小學(長沙灣)、瑪利諾神父教會學校及聖公會聖多馬小學等熱門學校;中學則有寶血會上智英文書院、中華基督教會銘賢書院和聖母玫瑰書院等。

另外,屬九龍區數一數二私立名校的保良局蔡繼有學校,距離翠雅山僅10分鐘步程。學校設小學及中學部,屬直資學校,課程編制沿用國際學校常見的IGCSE及IB課程,校舍設施包括露天廣場、室內游泳池、音樂廳等,每年學費約8萬元。據了解,該學校向來多「星二代」入讀,例如藝人徐淑敏與黃浩的女兒、郭可盈與林文龍的女兒均是該校學生。

生活配套方面,住客可乘車至長沙灣青山道一帶的商舖購買日常用品,附近亦設有商場,民生商店及食肆林立,不乏特色餐廳,包括曾獲米芝蓮推介的坤記竹昇麵及今年新開幕的美食廣場創食薈。

休憩設施方面,除屋苑會所外,住客亦可到保安道體育館、興華街遊樂場、李鄭屋游泳池等。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=352538

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