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鱷兄的來信-博智國際藥業(1149)


前文有談及1149,亦有談及某一位人兄在Yahoo! Blog推的華翔微電(1195)。


http://realblog.zkiz.com/greatsoup/7018


.....


(2) 博智國際藥業

股東名稱 作出披露的原因 買入/賣出或涉及的股份數目 每股的平均價 持有權益的股份數目(請參閱上述*註解) 佔巳發行股本之百分比(%) 有關事件的日期 (日/月/年)
Katsomalos Nikolaos 103(L)
112,000(L)
HKD 0.420 116,000,000(L)
25.01(L)
23/02/2009
Katsomalos Nikolaos 103(L)
2,568,000(L)
HKD 0.403 113,580,000(L)
24.48(L)
15/12/2008
Katsomalos Nikolaos 103(L)
2,520,000(L)
HKD 0.363 108,248,000(L)
23.33(L)
11/11/2008
Katsomalos Nikolaos 103(L)
7,640,000(L)
HKD 0.409 103,656,000(L)
22.34(L)
05/11/2008
Katsomalos Nikolaos 103(L)
4,796,000(L)
HKD 0.340 94,416,000(L)
20.35(L)
24/10/2008
Katsomalos Nikolaos 103(L)
6,740,000(L)
HKD 0.399 89,512,000(L)
19.30(L)
21/10/2008
AAM Alpha Funds PLC Ausonio Fund Ltd 102(L)
14,936,000(L)
HKD 0.420 10,660,000(L)
2.30(L)
20/10/2008
Katsomalos Nikolaos 103(L)
2,000,000(L)
HKD 0.400 80,216,000(L)
17.29(L)
08/10/2008
Katsomalos Nikolaos 103(L)
824,000(L)
HKD 0.840 74,528,000(L)
16.07(L)
22/07/2008
Katsomalos Nikolaos 103(L)
1,720,000(L)
HKD 0.755 69,836,000(L)
15.05(L)
04/06/2008
AAM Alpha Funds PLC Ausonio Fund Ltd 101(L)
13,596,000(L)
HKD 0.821 25,596,000(L)
5.52(L)
13/05/2008
Katsomalos Nikolaos 103(L)
340,000(L)
HKD 0.888 65,256,000(L)
14.07(L)
23/04/2008
Katsomalos Nikolaos 103(L)
1,956,000(L)
HKD 0.802 60,800,000(L)
13.11(L)
25/01/2008
Katsomalos Nikolaos 103(L)
1,044,000(L)
HKD 0.855 55,792,000(L)
12.03(L)
21/01/2008
Katsomalos Nikolaos 103(L)
148,000(L)
HKD 0.874 51,100,000(L)
11.02(L)
03/01/2008
Katsomalos Nikolaos 103(L)
628,000(L)
HKD 0.864 46,472,000(L)
10.02(L)
11/12/2007
Katsomalos Nikolaos 103(L)
1,308,000(L)
HKD 0.840 42,928,000(L)
9.25(L)
29/11/2007
Katsomalos Nikolaos 103(L)
500,000(L)
HKD 0.937 37,248,000(L)
8.03(L)
15/11/2007
Katsomalos Nikolaos 103(L)
1,000,000(L)
HKD 0.879 32,580,000(L)
7.02(L)
05/11/2007
Katsomalos Nikolaos 103(L)
1,500,000(L)
HKD 0.946 28,980,000(L)
6.25(L)
29/10/2007
Katsomalos Nikolaos 101(L)
3,968,000(L)
HKD 0.959 24,316,000(L)
5.24(L)
23/10/2007

近來,有位Katsomalos Nikolaos不停購入此股的股票,花了一年多時間,持股已達到25%,迫近大股東的45%。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090401/LTN20090401879_C.pdf


公司今日宣佈盈警,主要受到成本增加及資產減值所致。關於這次發盈警的目的是甚麼我不知道,成本增加都是合理,但是資產減值方面,之前熟藥的鱷兄就曾提出了一些東西。


 http://realblog.zkiz.com/greatsoup/5177




http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080507/LTN20080507096_C.pdf




你想研究我可以送個給你研究,詳情就不方便直說,亦不容易三言兩語說清楚。延誤公佈是一定,但可以不理,問題是為何當初不願公佈。可以從批准文號開始入手。

題外話是員工數目很少;第一天然跳車人士齊生是前員工。



 


greatsoup:
上網一查這個名的藥一大堆,但查過批准文號,竟然沒有呢。肯定是哈哈哈哈的玩意。


 


 


鱷兄:
第一個有錯別字都算了,正如你所說,買賣雙方都無批准文號,他們如何可以轉讓?這隻藥發明者是1177,商品名叫甘利欣。

第二個複雜一點,買方是確實已經擁有批准文號,問題是它從那裡來。這批准文號的原擁有者並非賣方,而是05年2月與買方進行交易的那間公司,而那間公司之後從此消失,傳說是被兼併。

 

 

 

 


大家可以看到這些專利藥其實是一些甚麼東西,正如錦藝紡織無端端買一個無生產的大廠房一樣,目的是如何,大家清楚。


鱷兄昨天給我一封信,專談1149業績,列之如下:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090424/LTN20090424872_C.pdf


業績終於出了。

物業、廠房及設備的價值急速上升超過3億,理由竟然是「優化」而非增加生產設備及設施。一方面能夠保持營業額,
另一方面應收賬款極速收縮,情況不尋常。難以理解應付款項是什麼,特別是新增的非流動負債的部分。有一筆五百七十萬的資本承擔。現金更急跌至只有三百多萬的極危險水平,很難相像有足夠資金作生意周轉之用。無形資產攤銷1553萬,另有300多萬減值虧損,無形資產卻倒增大約1300萬,買了甚麼?員工數目進一步減少。

我建議最近買入認股權證的人全數認輸算了。


我的回覆是:


我現在做緊冠軍及看通,覺得1149是小兒科。1155又搞埋D甚麼委託貸款,看來真是利益輸送。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090424/LTN20090424866_C.pdf

廠房多3億不是太離譜,西王糖多了9億呢,冠軍去年賺1億,但是那些垃圾多了20多億,這些才是大生意。

不過1149好快爆,肯定是事實。應收款縮得這樣多,可見公司生意少了很多。


但是生意少的同時,竟然大起廠房,貸款劇增,現金大減,一是頭腦有問題,一是這才是公司真的帳目,以前的美化的太厲害,看不見。

白痴外國基金及近來的買這家公司輪的人投降是肯定,仲要渣到無。


PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=7475

鱷兄對中聯石化(346)交易研究


因今日全力update文庫,所以拿回上星期和鱷兄的e-mail 出來貼貼,主要是說說前兩個星期那單印尼Deal,昨天公司更委任一印尼背景董事。

http://realblog.zkiz.com/greatsoup/7728


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090512/LTN20090512436_C.pdf


鱷兄:

UWANTS班人果然找上了你的blog,
事實上野村何曾入了股? 那個24樓分析員身份有點奇怪,有點無間度的feel,不知是那一路的高人。
http://www.uwants.com/viewthread.php?tid=7996971&extra=page%3D1&page=7

關於收購目標之一SPE
"Oilex (West Kampar) Limited (Oilex), a wholly owned subsidiary of Oilex Ltd, was assigned a 45% participating interest in the West Kampar PSC pursuant to a farmout agreement entered into with PT Sumatera Persada Energi (SPE) in May 2007. Oilex is continuing to pursue the early development of the Pendalian field and the ongoing work program to maximise the value of the West Kampar asset.

We have reported previously (9 and 30 January 2009) that following Oilex's termination of a second farmout arrangement entered into in August 2008 under which it was proposed that Oilex would acquire an additional 15% interest in the West Kampar PSC, SPE is required to reimburse the monies advanced by Oilex under the terms of that agreement and that Oilex holds security for that reimbursement. The amount due to be repaid is US$3.5 million approximately plus interest and costs. While SPE has acknowledged their obligation to repay monies advanced, no repayment has yet been made. Oilex is vigorously pursuing its rights to recover the monies advanced (plus interest and costs) under the relevant agreements including enforcing security which is held by Oilex.

To that end, Oilex has transferred a 22.5% participating interest in the PSC from SPE to Oilex pursuant to Oilex's rights under a Power of Attorney granted by SPE to Oilex in August 2008 at the time of entering into the second farmout agreement.The transfer is currently before BPMigas, the Indonesian Government regulator. Oilex will pursue the sale of this 22.5% interest to recover monies owed to Oilex.

To ensure that recovery of monies owed to Oilex is maximised, Oilex is also enforcing a parent company guarantee from SPE's parent company PT Asiabumi Petroleo and has commenced an arbitration proceeding against it in the International Chamber of Commerce Court of Arbitration in Singapore in accordance with the provisions of the guarantee.

Oilex is also awaiting BPMigas approval of its application to commence field development of the Pendallian field and other proposals in order to expedite commercial development"
http://www.oilex.com.au/files/09Mar31%20Quarterly%20Report%20Final1.pdf

SPE沒有US$3.5 million賠償給Oilex,結果給了22.5%"油田"給對方填數,這塊"油田"應該值幾多錢?

單單是印尼的"油田",Oilex股權已經比SPE多一倍有多,再加上在其他國家的多個"油田",Oilex的市值也只有區區£17.14m。SPE應該值幾多?

http://www.digitallook.com/news/rns/2747942-168887/OEX-Quarterly_Report_to_Shareholders_31_March_2009.html


greatsoup:
你即是指,空氣的價值,但是以高價注入上市公司。
我在幻想,346印公仔紙買埋它,由許先生炒高股價賺一筆,
哈哈哈哈。

鱷兄:
除非許智明是賣方的幕後老闆,否則看不出有動機以高價買入,
不過搵估值師將估值估到天咁高,將差價當盈利入帳,並且營造入荀貨的錯覺,這個正是許智明的拿手好戲,而且不這樣做,許智明是沒有任何方法維持「盈利」水平。

如果我是賣家,一定要現金,不要牆紙,作為行內人,既然知道印尼"油田"點解不值錢,Oilex有眾多"油田"也不值錢,自然理解馬國"油田"其實也是不值錢的道理,可是許智明一定不願,現金用了就沒有,牆紙可以長印長有,寧可印多一倍牆紙,以他的邏輯,又會把發行價訂在1.25,這樣的話收購代價就會看來高得多。

以最近的市況,要炒起不是不能,但我猜測許先生的心思,必定會承機套現。表面上,許智明多次增持346,但我實在看不出他有其他收入來源,他的錢很可能就是賣346而得來,所以即使他不停地買,賣盤就是吸不盡。

消息指3113區已經開始動工,以前死要玩狼來了,如今反而忍口不說,不知他的打算。無論如何,鑽個井與會發達的距離非常遙遠,搞石油的,一邊勘探生產,另一邊繼續長期虧損三五七年是再正常不過的事。Oilex已經有產油了,還不是繼續的蝕本,如果花多兩年就可轉虧已經算他本事。
http://news.google.com.hk/news?client=firefox-a&rls=org.mozilla:en-US:official&channel=s&hl=en&q=sunpec&um=1&ie=UTF-8&sa=N&tab=wn

greatsoup:

都唔使,賣家都可以要公仔紙,但是價格就等於現金的幾倍,
同時無鎖定期,要分幾個賣家,不超過5%界線就不用披露增/減持情況。

我覺得那些之前賣股套現,其實只是在借高利貸,如如果股價低過1.25,就可以起鎖定貨源的作用,增持貨源其實在減少街貨,但是他如果之後真的炒不上1.25,又用甚麼錢還給人呢?

公司難以維持(真實)盈利水平,加上開油田、搞公關、打莊花費不少,幸好2007年市場大好景都讓他套現不少,加上引晒一大堆小股民落疊,股價尚算維持在高水平,總算是中價毫股。其他的不是變仙,就是低價毫股。

我想就是想保持神祕等人唔知道,但如果不成功,就可以不提,成功破神話。但成功的話,就可以成功散貨,功成身退。不過(公司)都是要虧錢,但是都沒所謂啦,下家吧。



總的來說,基本上這家以油田包裝的公司已經是要繼續玩下去,但是要多少時間才能成功呢,我就不知道了。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=7867

鱷兄對精優藥業(858)及遠東生物製藥(399)的研究

鱷兄對藥股的研究非常深入,在之前給我的信中,大量提及精優藥業(858)及其關連公司的黑幕,這是他第一篇文章,請多多支持。

http://crocodilehk.blogspot.com/2009/05/858.html
之前,鱷兄曾經給了幾封長信予筆者,論及精優藥業(858)和聯合基因集團(399,前遠東生物製藥),因精優藥業案未審結,所以為免妨礙司法公正,我把關於精優藥業的論述刪除,只論述聯合基因現時的一些事情。

以下是鱷兄的來信:

858的事情已經說得太多,應該說說聯合基因,毛主席是透過聯合基因持有858的。聯合基因在大陸一直是非不斷,一直被質疑假借基因科技之名進行傳銷,除了星湖科技的案件,另一件廣為人知的是「復大深喉」事件。

到了07年,開始出現一種說法,聯合基因將會在香港上市,加入聯合基因作加盟商,可得到聯合基因的原始股(或正確點原始股購買權),上市後可大賺特賺。其後一再傳出聯合基因會借殼上市,終於在去年的9月,399發表通告毛主席私人收購399

問題到了,399通告是指毛主席私人收購399,但是聯合基因在自己網站發稿表示是聯合基因旗下的富龍集團收購399,這篇稿之後被刪除,但因早已被人轉載,仍能在網上找到。傳聞聯合基因也曾向加盟商廣發短訊,表示聯合基因成功借殼上市。

全文如下:

「聯合基因控股香港主板上市公司遠東生物制藥

916,聯合基因集團旗下的富龍集團有限公司(Richlong Group Limited)與香港主板上市公司遠東生物制藥科技有限公司(股票代碼HK.00399的控股股東凱佳控股有限公司簽署協議,收購凱佳控股有限公司的全部股份,并通過凱佳控股有限公司持有遠東生物制藥科技有限公司75%的股份。

根據香港法例,此項收購案需要得到香港聯交所和香港證監會的批准,并需要以一個規定的價格對遠東生物制藥科技有限公司其他股東持有的股票進行全面的收購。926日,香港聯交所和香港證監會批准了富龍集團隊凱佳公司的收購及對遠東制藥其他股東發起全面收購的方案。目前,全面收購工作已經開展。 」

事實上,聯合基因也不是說說就算,有相為證(聯合基因香港那批相片),顯示聯合基因是大張旗鼓的宣揚已經成功借殼上市,更曾大肆慶祝。

http://mark.les.blog.163.com/album/

今年1月,傳聞聯合基因向加盟商發出短訊,叫人購買增發股(估計因有人提出借殼上市無可能有原始股,所以改為增發股),售價是每股0.16,好像還有其他售價版本,可能是加盟商等級有別,奇怪的是短訊叫人入錢到一個私人帳戶,而非聯合基因公司戶口。

既然399成功借殼上市,加盟商要的是聯合基因而非遠東生物製藥的股票,公司不改名又如何回應加盟商的期望。之後一直不發覺399有發行新股的記錄,但毛主席曾經在場外減持,至於加盟商最終是否收到股票,我就查不到了。見到阿叻的案件,我就會想起399原始股事件。

你以往說的大部分所謂老千股,從道德上是說不過去,從投資角度更絕對買不過,不過用的都是合法手段,至少表面見到的是如此。

叻哥事件,請看:

http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=6232

http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=6246

....

論及其商業模式,鱷兄稱:

他們銷的是基因檢測,聲稱藉檢測能夠預知重大疾病。

至於是否傳銷,初步看是幾似,加盟商是分成三級,

可是不大清楚他們如何分帳。發現一篇舊文,約略提到他們經營模式,只是看完也不太明白。另外發現有個《三級批發製度2008版》,分帳模式或許有些修改,可是找不到相關內容。
http://www.biosino.org/news-2006/200603/0632-2151.html
最近,公司把一手股票由2萬股,改為一萬股,如有看過我的Blog較久的人,應該知道是拆細,其後的東西我不會說了。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090520/LTN20090520246_C.doc

希望鱷兄把自己的文轉載回自己的Blog上面,謝謝。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=8245

鱷兄講凱晶-高寶綠色(274)


凱晶是甚麼來的,就是之前高寶綠色(274)購入Superme China的子公司,而凱晶的業務就是的真優美產品的港澳分銷商。


據公告稱:


凱晶目前在香港及澳門經營約十九個店舖及專櫃。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090612/LTN20090612003_C.pdf


早期寫過一篇這樣的東西。


http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=8136


但是鱷兄寫得更深入,對凱晶的歷史、擁有者及其購買的財技作出更深入的研究。


http://crocodilehk.blogspot.com/2009/06/274.html



根據真優美在07年的招股書,凱晶於二零零一年八月二十四日在香港註冊成立,由梁鴻輝先生透過於英屬處女群島註冊成立,並於二零零一年十一月初次擔任高寶 綠色旗下真優美的分銷商。凱晶是真優美在香港的獨家分銷商。


根據高寶化妝品(香港)及凱晶於二零零四年九月十八日訂立的分銷協議,凱晶可向東南亞地區,包 括台灣、泰國、日本、新加坡、馬來西亞及中國所有地區分銷本公司的產品。根據上述雙方於二零零七年八月三日訂立的新分銷及特許協議,分銷區域修訂為不包括 中國所有地區及台灣。凱晶並無於中國從事「曼詩貝丹」(MB)產品的分銷。


根據新的分銷及特許協議,授予凱晶獨家不可轉讓權利,在東南亞地區(包括香港、澳門、泰國、日本、新加坡、馬來西亞,但不包括中國所有地區及台灣)銷售及分銷本公司「曼詩貝丹」(MB)品牌產品。凱晶實際的經營區域只有香港和澳門。協議自二零零七年八月三日起生效,為期三年。


換言之,分銷及特許協議明年就會到期。

....


凱晶於二零零八年七月及九月向World Eagle International Limited出售真優美全部已發行普通股股本之合共6.8%權益,代價為211,281,000港元。World Eagle曾持有聯康生物科技(690)若干權益,根據聯康生物科技2007年報,「World Eagle International Limited乃由明嘉福先生唯一及實益擁有。」明嘉福先生已於去年3月病逝,向凱晶收購真優美6.8%權益的,當然不可能是明嘉福本人。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080912/LTN20080912535_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20070727/LTN20070727015_C.pdf




.....


過去三年,Supreme China每年營業額都只有略多於1億港元,也不見有增長的趨勢,可是盈利數字驚人,三年的總除稅後盈利共有8.95億港元,而且這個不是虛疑盈利那麼簡 單,是現金實收,這三年總共派出的現金股息就高達8.96億港元!以這樣的營業額,可以想像到盈利大多數是來自特殊收益。凱晶的帳目顯示,於二零零七年三 月三十一日來自於聯營公司之投資金額是520萬港元,當時凱晶已經出售高寶化妝品17%股權,按比例計30%股權的成本就是1200萬港元,剛好就是 12,000,000股每股付出1港元。


凱晶付出那麼少,之後卻成為它的金蛋,這筆生意差不多是無本生利。高寶綠色收購高寶化妝品17%股權和真優美 8.54%股權,已經為它付出了5億港元;凱晶在06至07的年度也收過一筆7500萬港元的股息收益,估計也是來自高寶化妝品的股息。再加上World Eagle的2.11億港元,三年的特殊收益就高達7億9千萬港元!

....


高寶綠色去年為收購真優美8.54%股權付了現金265,343,778港元,今次收購凱晶除了支付1.6億港元外,更奉上可換股債券,將來梁鴻輝可藉此換取高寶綠色經攤薄後約18.27%股權,以高寶綠色持有真優美93.2%股權計算,即間接擁有真優美約17%股權。


梁鴻輝兩次向高寶綠色出售權益,總共收到現金4.25億港元,而他擁有的真優美權益不但沒有減少,反而增加了接近一倍。


...


現時,我再補充對財務的影響。


據公函稱,每年的盈利能力約4,000萬,以1.6億的價錢來說,4倍P/E作價的確不貴。


扣除可換股債券的利息,另外假設無攤銷商譽,每年帶來的盈利約3,000萬。


若全數換股,攤薄來說,以發行的新股約2.3億來說,約每股13仙,較去年的盈利每股兩仙多,但較前年的20仙少,但對25仙供了股的人而言,是有利的。


如想看更多的話,請按上面的連結看看吧。


若想知梁明鏡是誰,可以看看以下連結及神祕讀者,即該文的作者寫的東西吧。


http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=998


http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=8118







PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=8657

隱名研究人及鱷兄的研究及資料、引用本博客資料的方法(有更新,更改語氣)


味皇兄及鱷兄對會計師及生化藥業的公司的研究實令筆者覺得自愧不如:


最近有位隱名投資者(味皇兄已澄清)發了一個留言給我,告知稱有一家經常爆大鑊,有三個姓的會計師事務所,有一位董事的故事。



該會計師為上市公司核數情況及分析如下:


http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=1209

該留言:


http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=8157


該公會的2009年中期報告:


http://www.hkicpa.org.hk/publications/annual_report/2008/Annual_report_TC.pdf


在這份東西第50頁第3.5x 2,可以見某董事為是專業平水監察委員會成員,


據該會計師樓該董事的資歷如下:


...從事會計專業超過22年,其中13年任職多間四大國際會計師事務所,在結束四大生涯前於其中一間事務所出任一個審計組的主管.... 對上市項目前期審閱、內部監控系統評估、管理顧問及內部審計擁有豐富經驗,曾服務上市及非上市、本地及跨國公司客戶及政府部門。

....在2005年加入本公司前,曾在一個半官方機構的財務調查部門出任主管,服務超過6年,成功協助解決多宗著名的商業詐騙案件。.... 為司法鑒證及防弊 調查專家,尤精於帳目分析、公司管治、上市申請、財務調查、企業管理及訴訟支援,是極少數為法庭接納的鑒證會計師之一。

另外,在2000年某報亦有訪問同名同姓的人,基本上和資料大致相符,資料如下:


如 果 不 是 家 中 的 「 香 爐 躉 」 ﹐ .... ...... ...  當 了 十 五 年 的 會 計 工 作 。


....  早 已 有 加 入 紀 律 部 隊 的 心 願 ﹐ 當 年 預 科 畢 業 後 ﹐ 曾 投 考 警 隊 督 察 ﹐ 但 卻 無 法 如 願 。


.......


於 是 ﹐ 他 大 學 唸 會 計 ﹐ 畢 業 後 一 直 從 事 這 門 專 業 工 作 ﹐ 直 到 看 到 廉 署 的 招 聘 廣 告 ﹕ 「 這 次 家 人 沒 有 反 對 ﹐ 因 為 在 廉 署 工 作 不 用 佩 槍 。 」 九 個 月 前 ﹐ 他 從 會 計 界 「 五 大 」 之 一 的 安 永 會 計 師 事 務 所 ﹐ ........... 。 他 說 ﹐ 金 錢 方 面 跟 會 計 工 作 相 差 不 遠 ﹐ 但 現 在 ....  的 工 作 得 到 更 大 的 滿 足 感 。


故該隱名人稱「一手為暗夜帝國做嘢收$,一手幫自己個機場把風,賊喊捉賊,點捉?」,因該先生公私也做過,熟悉情序,故有方法卸去責任,加上其資歷,確難以被人調查為有問題,故部分低素質公司走去這家會計師樓核數,確不無道理。

該人人到中年,或有妻有兒,或即將退休,或人事複雜,或財政問題,為謀生不得不轉回私人機構,為保其飯碗,因此隱去其名,以存厚道。


另外,鱷兄在這兒找到以excel 方式找到全港上市的董事資料,另外在轉成Access 2007 版本上有一些問題,因為我的電腦未換過,所以玩唔到Office 2007版本,所以開不到。請問大家有沒有方法把它製成網上版呢?


http://www.hkex.com.hk/listing/dirsearch/dirlist/full_list_c.htm


其問題如下,其中2,我的能力應有方法解決。

1. 人數太多,無法慢慢逐個校對,
唯有假定中英文名都相同的就是同一人。


2. 港交所的資料並不完整,已知的問題是希慎完全沒有董事資料。


3. 不敢肯定沒有離職日期的是否一定仍然在位。


4. Access轉換的過程好像出了錯,職位上沒有了單純的CEO選擇,所有CEO都被自動改成主席。


另外,某財經報章在18日及19日有一份報導是講帝通國際的,其中有部分段落是有合理嫌疑抄襲本博客的在6月5日當日的文章。


本博客在6月5日的文章:


http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=8360


該報章懷疑抄襲的內容如下:


http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=8725


該財經報章,除了部分資料是原創外,基本上該報章關於可換股債券及股票的分別的分析,及8220的背景資料大部分相信都是我找出來,然後整理的。

另外在日期上亦能證明是我原創在先的。該報導及另外一份報導,及其後描述此單交易的中國傳媒,都是日期在後的,基本上遲我兩星期。

如果報紙需要引用的話,我在網頁中有指出,是「歡迎引述,但需引述在互聯網中的出處」,亦可以透過e-mail或留言告訴小弟一聲,我不會反對你們用小弟的文章。

http://space.zkiz.com/-38-viewspace-1918.html


PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=8727

雜聞-鱷兄的新搞作、保利協鑫(3800)、威利國際(273)


鱷兄昨晚終於完成了全港上市公司的行業及網頁資料庫,資料已放在Google上,網址如下:


http://spreadsheets.google.com/lv?key=rKj3KqHmKjBP9O0e2GY6i6g&f=0


不過鱷兄稱:


Google的東西看來有不少bug,本來打算放入Google sites的,結果網頁弄壞了,暫時未能操作。Google Docs容許分享,可是能否入去要靠彩數。


不知誰人可以弄成一個網頁?


另 外,有關於保利協鑫(3800)蛇吞象的新聞,相信是21世紀新聞報導寫得最好,而戴兆先生亦有所研究。這收購是先易後難,先把江蘇中能64%股權注入上 市公司為其大量投資承擔,其後36%股權因只屬大股東及其連繫人全資持有,所以並沒有這樣急,使其他股東能套現,自己亦能透過公司主導這個太陽能項目。


在注入此項業務後,市值已超過300億,相信新能源龍頭也暫時難以撼動,亦增加了一項太陽能的賣點。




此亦可解釋,保利協鑫為何在2007年上市,據公告稱:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090623/LTN20090623013_C.pdf

目標集團於二零零六年七月開始興建其徐州第一期生產設施,以生產太陽能級多晶硅,並已於二零零七年九月生產其第一批多晶硅。目 標集團擬於二零零九年十二月前全力增加其徐州第三期生產設施之生產。屆時,目標集團之總年度多晶硅產能將達至18,000 公噸。隨著技術進一步改善,其總年度多晶硅產能於二零一零年十二月前應可達至21,000 公噸,令目標集團以產能計可成為全球最大多晶硅製造商之一。


亦可以解釋到中國民企上市的目的是為了集資,以派息及其他方式,上市公司的資金,搞大上市公司外的業務,而不是專注本業,可以知道買這些公司真的要小心。

21世紀經濟報導新聞:


http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=8791

“朱共山此次将江苏中能揽入协鑫能源中,实在是迫不得已。”上述权威人士告诉记者,2008年江苏中能错过了光伏企业赴美上市的最好时机,彼时的外国投资者对中国多晶硅概念已经疲倦,上市计划夭折导致资金链紧张,原定投产计划缩减,能否获得融资将决定今年中能的产量。

此 前的2008年8月,以江苏中能为业务主体的协鑫硅业向美国证券交易委员会(SEC)递交了IPO申请,计划在纽交所融资8.625亿美元,其IPO的发 行承销商则为摩根士丹利和瑞士信贷。后因投资者对国内光伏兴趣一再衰减及金融危机影响导致日期一推再推,并最后导致上市冲刺未果。

“此时保 利协鑫出手,当然有江苏中能资金链紧张的因素存在。”中投顾问能源行业首席研究员姜谦透露,多晶硅现货价格已从2008年的480美元/公斤的峰值跌至 2009年4月的80美元/公斤,目前更是在70美元/公斤之下,“以目前的多晶硅现货价格,对于国内厂商来说已经接近成本,更别提有巨额的利润,中能硅 业也不例外”。

前述权威人士感慨,冲刺纽交所失败之后,大家对于协鑫能源并购江苏中能就有所预 感。其原因在于,江苏中能的扩张速度极快,其 一期工程只需要17个月时间建设,二期更减至10个月左右,随后三期于2008年底即迅速上马,“在业内是绝对的黑马,但也留下了一个迅速扩张中的资金‘ 饥渴症’”。

事实上,除却多晶硅生产之外,江苏中能正积极将业务领域向产业链下游硅片、电池片、组件、光伏系统、太阳能发电站等领域延伸,其目标是成为全面发展的综合性光伏产业公司

江苏中能副总经理马平表示,该公司计划在未来四五年在欧美国家有所布局,“希望通过在美国及欧洲的开发、建设,使得协鑫光伏从一个硅材料的供应商,转型为提供光伏发电的绿色能源供应商”。

在上述权威人士看来,仅江苏中能三期多晶硅产能建设需要一百多亿资金,非占据该公司绝大部分股权的朱共山所能独立支撑,加之银行信贷收紧,“要想三期工程顺利运行并产生效益并走向综合性企业,主要还是要借助资本市场”。

....


“ 朱共山此时将江苏中能纳入协鑫能源棋盘,可以借力当前港交所热捧新能源这个理念。”国泰君安(香港)能源行业分析师王鼐分析,新能源企业在港交所得到数月 追涨,以中国电力新能源(00735.HK)为例,其4月8日股价仅为0.355港元,但6月23日最高时涨至0.63港元,涨幅有一倍有余。

263.5亿港元的收购价,对应江苏中能去年底税后净利22.33亿元人民币,已有10.4倍的市盈率。

姜谦表示,倘是以江苏中能年底将达到18000吨的总产能计算,协鑫能源以263.5亿港元收购中能硅业应该是溢价收购。“上市公司保利协鑫按2.5元折让12%,以每股2.2元溢价收购大股东旗下公司资产,就对价而言,这一收购价对于中小投资者来说,并不划算。”

事实上,国内光伏企业所称的产能与产量往往有较大背离,多晶硅企业的产量一般仅为产能的六成左右。以国内最早从事多晶硅生产的四川新光硅业为例,2008年计划产量800吨,为产能的63.49%。

姜谦据此估计,江苏中能虽号称18000吨的产能,产量能达到10000吨已算是不错的数据。

数据显示,江苏大全集团建设规模6000吨/年多晶硅,需要投资60亿元;江西赛维LDK于2007年8月开始斥资120亿元,上马1.6万吨多晶硅项目。

“ 如果以江苏中能1.5万吨多晶硅产能来看,需要投资112亿—150亿元,即使去除20%的自有资金,仍有近百亿缺口。”前述光伏权威人士告诉记者,多晶 硅生产线建成之后,还要花费超过半年的时间来调试产品,“所以一般需要一年半至两年左右的时间才能有规模化效益,而且多晶硅的利润会有一个直线衰减的过程 ”。

戴兆兄文章:


http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=8827


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090325/LTN20090325581_C.pdf


  去年年底,保利協鑫借貸總額32.49億元,淨借貸對股東權益比率為105.5%,已是相當高的比率。資料未披露江蘇中能的財務狀況,因此,收購後的財務狀況未能估計。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080811/LTN20080811394_C.pdf


   目前保利協鑫經營十四間燃煤熱電廠及資源綜合利用電廠、兩間燃氣發電廠、兩間生物質熱電廠及一間固體垃圾發電廠。其經營策略仍在調整中,已獲優先權購入 連雲港生物質熱電項目,由於連雲港已有多間同類電廠,收集生物質困難、價格上升及技術問題待解決,已決定不行使優先購買權。去年8月,協議收購內蒙古一項 煤礦55%,尚待完成。

   去年4月協議收購一項水力發電股權,該水電廠裝機容量雖然隻是十六點七九兆瓦,但協議包括未來興建的水電廠共二 百九十三兆瓦,但收購仍未完成。近期消息指出,保利協鑫對水力發電不太熟識,相信協議不會完成,大概當時曾擬發展水力發電,而市場形勢似利於太陽能工業, 因而改變策略。

  太陽能工 業受國策鼓勵,並提供若干津貼,筆者較早前曾討論陽光能源(757),當時是收購生產太陽能模件及安裝業務,而 陽光能源主要生產單晶矽錠及矽片,需要購入多晶矽作為原料。去年多晶矽價格大幅波動,由高位急挫70%。保利協鑫此時進軍太陽能工業,自然是看好前景,而 市場形勢待改變,遠景仍然難料,而短期的實際情況,則存疑問。事實上,在併購後,太陽能工業已成為保利協鑫首要業務,可能的變動至具關鍵。


另外,更奇怪的是:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090514/LTN20090514533_C.pdf


公司在一個月前宣佈配售5,000萬新股,每股1.55元,集資僅7,750萬,佔股本僅5.14%,代理為建銀國際。以其這樣缺水,為何不一次過配售20%新股,且建銀在中國人脈之廣,不愁股票無銷路,批多一點也可以。所以我懷疑,這批配售是批給一些熟知情況的人士。



另外,今日戴兆兄又講威利國際大發新股事件:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090619/LTN20090619495_C.pdf


我之前也寫過不少這家公司一系的文章:


http://realblog.zkiz.com/searchresults.php?ownerid=9&searchtext=273&Submit=%E6%90%9C%E5%B0%8B


味皇兄、何車先生亦有寫過文章:

http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=8236


http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=2946


我整篇文章最喜歡這兩段:


http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=8830


其策略是持續以高於票面值發行股份,已錄得相當股份溢價,連同削減資本,使賬面資產 美觀,亦使股數減少,每股賬面資產值提升,至於股價方面,不作討論。




   威利於去年年底資產淨值15.4億元,發行股數約三億九千萬股,相 當於每股資產3.95元,股價隻反映資產約三分之一,一般所謂大折讓;而股價能否反映資產值,需有多項因素配合,過去持續龐大虧損,是左右着股價的變動。 如完成配售及全部可換股票據換股,則每股應佔資產將降至1.7元水平,但屆時將持有淨現金10億元以上,且看如何運用。基本上,財技活動太多的股份,一般 投資者不宜參與,特別是有持續龐大虧損的不良紀錄。


剛剛寫完這篇文章後,本博客的累積頁面訪問量超過444,444次,的確是非常應景。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=8862

鱷兄對850的評價


今日太忙,不出文。


當我昨天在這兒登出這篇文後,鱷兄發了回應:


http://realblog.zkiz.com/greatsoup/9003


如果不是忙得要命,我就要去discuss拆他的台。他可不知道我一早已經在discuss發過言,否則我怎會知道有人引用我的言語,衹是我不想別人知道 這個我就是那個我。我認同交易合理,可不認為850可以就此發達,就算油價升到200美元也未必可以令850升10倍,正如昔日我認同1051買的金礦是 真,可不認為1051可以炒上2.5,更反對持股至配股完成。

教授因為中石油註冊要用PetroChina,自行改名,可不代表其他人就不能用PetroChina一字,更何況兩公司的名稱根本是不同,中石油要用 PetroChina,教授是沒法阻止,公司註冊中就有人用到「中國石油」、「中石油」等字眼,全名不同就沒有問題了。而事實上PetroChina Resources Limited和PetroChina CompanyLimited(已解散)的註冊曾經同時存在過。

如果那個確是寶地,他怎樣解釋別人低價送塊「寶地」給他的理由?賣家既是石油專家,又玩了「寶地」幾年,對「寶地」的認識一定比教授深,教授能夠接觸的技 術資料,也必定是賣家提供,從教授個人的履歷,也不見得他對北非的地質比賣家有更深厚的認識。更重要的,油田的Operator仍然是 Petroceltic,850的角色衹是資金提供者,並非營運者,教授縱使天縱英名,亦無發揮的機會。



http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090608/LTN20090608538_C.pdf


下文述公告 p.4
通告指出:「收購事項的買方資金承擔上限為14,500,000美元(相等於約113,100,000港元)。收購事項的名義轉讓代價為一英鎊(1.00英鎊)(相等於約12.30港元),須於完成後以現金清付。............

該託管款項須用作撥支工作計劃(「工作計劃」),而該工作計劃為於產量分成合同及該協定所述的許可地區進行(或致使進行)下列工作:

(i) 鑽探及測試兩個新的探井(定義見日期為二零零八年二月十五日的「Renouvellement
du permis de recherché dit Ksar Hadada」)(即Ksar Hadada Permit的續期批准文
件);及
(ii) 收購及處理100公里的二維地震數據(定義見日期為二零零八年二月十五日的
「Renouvellement du permis de recherché dit Ksar Hadada」)。

工作計劃須由賣方進行及由買方撥支最多14,500,000美元(即買方就收購事項的資金承擔上限),其後,倘產量分成合同、該協定及經修訂合營協議以及其他相關協議需要任何額外開支,各方須根據產量分成合同項下其支付權益負責有關額外開支,............」



AIM News:


http://www.londonstockexchange.com/exchange/prices-and-news/news/market-news/market-news-detail.html?announcementId=10057739



字數那麼多,可就是有點不知所云,還是Independent Resources的鬼佬寫得簡單清楚:"In return, PetroAsian will pay all costs of drilling and testing two new exploration wells and the acquisition and processing of 100km of new 2D seismic data."(greatsoup: 上文 Para 2 Line 4-5) 14,500,000美元是850資金承擔上限,超出預算的,按比例承擔。

鑽探及測試兩個新的探井、收購及處理100公里的二維地震數據,然後就可產油,就可發達?通告揭露了這個工作計劃的玄機,這個是Ksar Hadada Permit在合約中規定的最低工作責任。對賣家來說,甚麼也不做,到2011年就會一無所有;現在,錢無須自己出,由850包辦,僥倖地有所收穫,賣家 又有得分,Petroceltic作為營運者,更可收到工錢。賣家打甚麼主意還不清楚不過嗎?


greatsoup:

賣家就是當850是金主,但風險又不用自擔,不過賺錢就850佔大頭(不計開採花的錢),明白了沒有?
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=9409

鱷兄對采藝多媒體(8130)交易


昨日取得留言,並作出考證,認為大致真確,特把此文貼出。


http://realblog.zkiz.com/greatsoup/9465



署名發出通告的,是執行董事李燦華,李燦華在今年6月22日獲委任為8130的執行董事,在6月24日成為主席。李燦華是628多金的獨立非執行董事,他以前也是8192環球集團的執行董事,2007年9月辭職,8192現在的老闆是風水師。


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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20090625/GLN20090625025_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20090619/GLN20090619071_C.pdf

李燦華紀錄:


http://stock.zkiz.com/query.php?name=LEE%20Chan%20Wah


陳振聰借殼環球工程:


http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=4029


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這宗交易有三個賣家,其中一個是Lum Chor Wah,這位先生可能就是628多金的前主席林楚華;另一個賣家Sin Chun Shing,估計就是冼俊成,628多金去年曾經收購冼俊成的公司,冼俊成因此成為628股東。「賣方乃經獨立非執行董事梁偉民先生於二零零九年五月中就 收購事項介紹予本集團」,梁偉民先生也是628多金的執行董事。


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http://stock.zkiz.com/query.php?name=LUM%20Chor%20Wah%20Richard


和628前主席Lum Chor Wah 拼法一樣。


http://stock.zkiz.com/query.php?name=LEUNG%20Wai%20Man


林楚華紀錄。





2008年628的收購:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080507/LTN20080507010_C.pdf


p.1


於二零零八年五月五日, 本公司全資附屬公司添志( 作為買方)、Multi Fit( 作為賣方及擔保人)與冼先生(作為擔保人)訂立股份收購協議,以總代價224,320,000港元向Multi Fit收購Leading Century全部已發行股本。Leading Century之主要資產為吉利溢利協議。


P.20


「冼先生」 指 獨立第三方冼俊成先生


「Multi Fit」 指 Multi Fit Investments Limited,於英屬處女群島註冊成立的有限公司,由冼先生全資擁有



http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080814/LTN20080814467_C.pdf


P.2


將予收購資產
East & West 全部已發行股本(分別向Multi Fit 及Pacific Rainbow收購70%及30%)。
East & West 之主要資產為吉利溢利協議1。


P.18


有關吉利之資料
吉利為於二零零七年十月十二日於澳門註冊成立之公司,由冼先生全資擁有。


吉利自二零零七年十二月起獲永利澳門指定為博彩中介人。博彩中介人指與高投注額賭客或貴賓市場之娛樂場經營商合作之人士。娛樂場大部分高投注額賭客或貴賓透過與其合作之博彩中介人網絡招攬。博彩中介人業務涉及推廣及組織業務行程,以吸引客戶前往娛樂場經營商之貴賓賭廳參與博彩,同時亦提供餐飲、娛樂、住宿安排等相關服務,甚至向貴賓提供信貸。


吉利為澳門持牌博彩中介人,持有「Licenca De Promotor De Jogo Pessoa Colective」。吉利之博彩中介人牌照於二零零七年十二月五日簽發並於二零零八年一月二日續期。經續期之博彩中介人牌照有效期至二零零八年十二月三十一日止。吉利之博彩中介人牌照每年續期。


P.27


「Multi Fit」 指 Multi Fit Investments Limited,於英屬處女群島註冊成立之有限
公司,由冼先生全資擁有


「冼先生」 指 冼俊成先生


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8130今次收購的公司,「目標集團主要從事向中國保健行業提供醫療資訊數碼化系統(「醫療資訊系統」),其中包括醫療資訊系統及區域網絡(LAN)及都 會網絡(MAN)定製Wi-Fi/RFID識別應用系統。目標集團已與天津港宏訂立總服務協議,據此目標集團首先會向天津港宏提供區域網絡(LAN)及都 會網絡(MAN)定製Wi-Fi/RFID識別應用系統。」

香港上市公司之中,有一間也是做RFID系統,而且非常出名,它就是風水師的宏霸。在宏霸的招股書業務部分就提到「本集團提供的醫療系統應用RFID及 Wi-Fi技術,使醫院的行政管理程序自動化,例如記錄員工出席情況,確認員工及病人位置,以及利用RFID標籤記錄病人重要的醫療資料。」宏霸旗下的公 司Vast Base,有一個客戶叫做天津華健,天津華健為中國多家醫院的RFID病人標籤供應商。


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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090203/00802_478802/C117.pdf


P.13


Vast Base
Vast Base是一家在中國及亞太區經營的系統集成商,辦事處設於新加坡、馬來西亞吉隆坡及中國天津。Vast Base從事提供門票管理系統及醫療行業自動化。


經本集團於2007年及2008年進行的一連串收購Vast Base權益行動後,Vast Base目前是本公司擁有80.0%的附屬公司。於該等收購前,Vast Base由Multi Metro Limited擁有99.5%及陳錕偉先生擁有其餘0.5%。


於最後實際可行日期,Vast Base由本公司擁有80.0%、Multi Metro Limited擁有19.5%及陳錕偉先生擁有其餘0.5%。陳錕偉先生仍然是Vast Base的董事。


Multi Metro Limited由徐文增先生及陳錕偉先生分別實益擁有99.0%及1.0%。Vast Base的主要資產為與客戶訂立之合約。於最後實際可行日期,Vast Base有四家客戶,並已與其中三家訂立長期供應合約:
‧ Bellson
‧ Top Venture
‧ 天津華健


而天津華健為中國多家醫院的RFID病人標籤供應商。


天津華健為一家從事提供RFID後端解決方案予醫院(包括住院病人及門診病人標籤系統及解決方案)的中國公司。根據2008年5月2日與天津華健訂立的兩份協議,天津華健已同意由2008 年起至2018 年止10 年期間按特定價格每年向Vast Base合共購買最少0.4 百萬RFID住院病人標籤及10百萬RFID門診病人標籤。根據兩份協議,倘其中一方在若干期間延遲履行該等協議項下的責任,另一方均有權終止協議。兩份協議均無價格檢討條款。倘其中一方持續違反協議,沒有違反協議的一方可終止協議。


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greatsoup:


後面的是誰,相信都很清楚。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=9468

鱷兄述宏霸數碼之香港第一刁


昨晚,鱷兄繼發出采藝多媒體(8130)交易之文章後,亦找出他們在三個月前,在香港上市後的第一單交易來研究,發覺他的財技是高得不能再高,一般的空氣交易,包括之前的采藝多媒體交易、綠色環球資源(61)的交易、中國數碼版權的幾個空氣交易,快則一個多月,慢則幾個月,但它們的交易只要五天:


http://crocodilehk.blogspot.com/2009/07/802.html


宏霸(802)在今年4月8日,宣佈於 二零零九年四月七日向投資控股公司Top Digital Holdings Limited收購銷售股份,「該等股份佔A-1全部已發行股本之15%,總代價為135,000,000港元,將按以每股代價股份發行價9.00港元配 發及發行15,000,000股已繳足代價股份之方式予以支付。」

通告中有關A-1之財務資料提到,「由於A-1自其註冊成立日期二零零九年四月二日起尚未開展業務營運,故A-1並無營業額、稅前或稅後純利以及特別項目。」A-1由註冊成立,到宏霸收購15%股權,前後只有5日!

A-1之母公司Top Digital Holdings Limited,乃一家由CATV之股東全資擁有之投資控股公司,CATV全名是中廣亞廣播信息網絡有限公司,簡稱為
中廣網,主要業務是網絡遊戲、無線業務、寬頻娛樂。A-1之成立旨在為CATV提供獨家資訊科技及業務流程外包以及顧問服務,成立之後A-1及CATV就簽訂了外包協議(outsourcing agreement),當中包括為CATV逾5,000萬用戶提供策略規劃、業務及技術改造、行政及管理服務。

A-1與宏霸的間接全資附屬公司Virtual Storage簽署特許協議(Licensing Agreement),以於三年之合約期內購買WinLogon及VSW之使用權最少各21,000,000套。A-1繼而將向CATV之用戶轉售軟件使 用權,作為彼等會員服務升級及獎勵計劃之工具。不知道名字的獨立估值師評估這個特許協議之現值淨額約為900百萬港元

A-1向宏霸購入兩款軟件各21,000,000套,數量極多,雖然通告說是會員服務升級及獎勵計劃之工具,實際上卻非業務所需,而是作轉售之用。CATV將宏霸的面相識別軟件
放上網推售,售價¥299,宏霸也為此發出英文通告。點解A-1要一次過買入那麼多套軟件,它有把握將它售清?

收購的代價,除了參考「收購事項之原因」一節所載列之因素,另一個參考的資料是宏霸「委聘之獨立估值師就特許協議全部權益約900百萬港元(15% 即相等於135,000,000港元)之估值」。A-1向宏霸購買產品,獨立估值師說宏霸可從A-1身上賺取9億港元,結果A-1自己就這樣變了價值9 億,然後宏霸以9億的15%價錢,買入A-1的15%股權,這套定價邏輯太過高深難解,尤其是考慮到宏霸收購A-1的原因,是關乎線上遊戲之潛在發展空 間。

代價以發行宏霸股份支付,每股代價股份發行價9.00港元,較於最後交易日香港聯交所所報之收市價每股股份6.91港元溢價約 30.25%。雖然發行價高達9.00港元,但是賣家在4月28日以低於6元的價錢出售一批股份,在5月8日以6.xx再出售一批股份,之後股份比例低於 需要披露水平,不知道是否已經全數沽出套現。

交易的賣方Top Digital Holdings Limited,是由CATV之股東全資擁有,那麼CATV之股東又是誰呢?宏霸沒有加以解釋,有一則
舊聞提到,「1999年5月,廣電總局廣播影視信息網絡中心和上市公司北亞集團(600705)分別投資1200萬和1800萬元,成立了中廣亞廣播信息網絡有限公司的前身中廣亞交通信息廣播網絡有限公司。北亞集團獲得控股權,該公司董事長兼總裁王平轉任董事,同時擔任中廣亞的董事長兼總裁,2003年1月29日,王平已經辭去北亞董事一職,專事中廣亞。」

北亞集團於1992年7月創立,是由哈爾濱鐵路局等12家企業發起,並於1996年5月16日在上交所掛牌上市,代號為600705,07年因為連續三年出現虧損而被
暫停上市,現要進行破產重整。北亞集團前董事長劉貴亭去年被控四宗罪,「其中一筆是指,2002年2月,劉貴亭將公司3000萬元私自挪用給中廣亞交通信息廣播網絡有限公司使用。此筆資金截至2007年12月25日,在大股東哈爾濱鐵路局的支持和幫助下,經司法機關依法繳回900萬元,餘款已制定還款計劃。」劉貴亭最終被判無期徒刑。非常奇怪的是,我未能在北亞集團近年的年報中發現提及中廣亞,而更奇怪的是在1999年度報告摘要中提到,「本公司於1999年7月28日在北京註冊登記的中廣亞交通信息廣播網絡有限公司,由於該項目技術含量低、市場複雜、再加上產業政策等原因,該公司停止運營,故未納入本年度合併報表範圍。」

誰才是CATV的真正股東?宏霸又與誰人作交易?


其後補充:
我剛發現,在06年的年報,主營地點是香港的數碼港;在07年的年報,主營地點是澳門;在08年的年報,「集團總部預期可於2009年第2季末遷至馬來西亞」,而04年才在馬來西亞開首間辦事處。

我這兩天一直想,Tan Ting Ting(陳婷婷)會不會是馬來西亞人,陳的廣東拼音是CHAN,普通話拼音是CHEN,Tan應該是福建拼音,在中港較少人用,反而新加坡、馬來西亞比較普遍。


關於遷往馬拉的原因:


http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/9473


至於在倫敦上市的宏霸數碼,其中一名非執行董事為馬來西亞將軍Dato Seri Mohd Azumi ,該將軍在當地軍隊服役逾卅七年,九一年海灣戰爭中曾任高級軍事情報員,協助聯合國外交委員會追回戰事中失去的財產,亦在馬來西亞、泰國邊境及沙巴等地從事反恐工作。

 
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=9474

鱷兄對中亞能源(850)副主席鄺先生的分析


這篇文章是三星期前,鱷兄的分析,經與他商討後,並附上部分談論紀錄,予以刊出。至於筆者可能要稍後才能分析公司業績。


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首先縱合資料介紹一下他。鄺教授,原名鄺社源,850副主席兼營運總裁。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080630/LTN20080630539_C.pdf
http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=6985

學歷:
美國奧克荷馬州大學工程管理碩士
美國德薩斯州立大學(奧斯汀)石油工程碩士 (the University of Texas at Austin)
美國南卡羅納州立大學電腦系學士

1.  鄺教授曾在美國政府能源部任職研究工程師(年份不詳)
2.  1977年:在美國ARCO為德州西部鑽井及作業工程師(
ARCO即Atlantic Richfield Co,該公司其後被英國石油公司兼拼並納入英國石油公司集團之內)
3.  1980至1983年間,
鄺教授出任奧克拉荷馬州及堪薩斯州高級石油作業工程師,負責鑽探深層天然氣井及油田開發工程。無公司名,iMoney也沒提及
4.  1984-90年:跟隨美國美國太陽石油公司(現改稱「
Sunoco, Inc.」在中國南海海上與中海油合作鑽探石油,為技術培訓及聯絡經理;又與中石油總公司進行陸上勘探研究。根據英文通告,美國美國太陽石油公司叫做Sun International Exploration and Production Co.。
5.  1990-93年:美國Sun Oil駐中國總代表,經常與內地政府部門及跨國油公司高層聯絡,
又以聯合國石油專家身份在內地油田講學
6.  1993年:創辦中油服務公司(PetroChina Services),辦公室設在九龍城
7.  1994年:北京石油大學出任教授
8.  1996年:受聘到中東科威特石油部講學
9.  1996年,成立中油資源有限公司(PetroChina Resources Limited)。
10.  1999年:將註冊商標PetroChina贈予中石油總公司,
並將公司改名為中亞能源(PetroAsian)
11.  2003年,
鄺教授協助中國石油在香港成功投標並組建了5座加油站,鄺教授於其後的兩年時間專職深入研究有關生物能源及水煤漿燃燒技術等課題。
12.  2008年:加入上市公司中油資源任副主席及營運總監,
後中油資源改名為中亞能源

中油資源:
1.  1996至1999年間,
中油資源有限公司協助美國賽敦石油有限公司(Triton Energy Corporation,後為AmeradaHess有限公司收購)與中國海洋石油有限公司合作在中國珠江口盆地進行多次海上石油鑽探。

2.  從1996年開始,中油資源有限公司與美國通用電器金融公司(
GE Capital Services)在國內從事海上天然氣發電項目開發,及與著名的國際性石油企業包括美國菲力浦斯石油公司(Phillips Petroleum, Inc, 即現在的大陸菲力浦斯石油ConocoPhillips Petroleum,Inc.)合作。


學歷方面,無從稽考,但他在美國德薩斯州立大學(奧斯汀)
畢業應無疑問,搜尋他的名字,Alumni中有他的名字,可 是他的第二個碩士工程管理碩士(Engineering Management)則充滿疑問。在Hong Kong Computer Society的投資講座宣傳和University of Texas收錄的一篇當地剪報,竟然都指MBA是在the University of Texas at Austin就讀。在通告中,其實他只寫了就讀的州,而沒有寫大學的名稱,而且MBA也變成Master of Science。還有,第二個碩士是在1977年完成,還是其後再讀?總不會同時間在兩個州讀書吧!
https://www.engr.utexas.edu/news/publications/newsletter/Spring2001/1970s.cfm
http://www.hkcs.org.hk/whatsnew/20081107/files/HKCS_IC_3rd%20Seminar%20EnrolmentForm.pdf
http://www.utsystem.edu/news/clips/dailyclips/2006/1008-1014/UTAustin-MRT-Chinese-101206.pdf


工作方面,
鄺教授於1977年在美國ARCO為德州西部鑽井及作業工程師。儘管ARCO比較多人認知的是油站業務,更早期的是石油化工,ARCO當年也有上游業務,Wikipedia關於勘探業務的文字紀錄竟然都在1977年前,之後顯然也有上游業務,但暫時追尋到的仍然是阿拉斯加油田。還有,大學在奧克荷馬州,讀書的事怎樣辦?既然1980年在奧克拉荷馬州工作,那個更可能是取得第二個碩士的時間。
http://en.wikipedia.org/wiki/ARCO

1984年,加入Sun International Exploration and Production Co.。Sunoco, Inc.到今日仍然存在,現在只做下游業務。
Sunoco在1988年透過將Sun Exploration and Production Company的股份派給股東,結束了美國的上游生意,,90年代初,也結束了國際的勘採業務。


SunocoSun Exploration and Production Company在1989年改名為Oryx Energy Company。鄺教授其實為那間公司打工呢?當然,作為公司內少有的中國人,當初內部調派到姊妹公司與中國公司打交道也算是情理之中。

"In 1988 Sun's board approved a major restructuring of the company, disposing of all domestic oil and gas exploration and production through the distribution of Sun Exploration and Production Company, a wholly owned subsidiary, to the common shareholders of Sun Company, Inc., and focusing on the "downstream" part of the business -- refining and marketing."
http://www.sunocoinc.com/site/TheCompany/OurHistory/
http://www.nytimes.com/1989/05/05/business/company-news-sun-exploration-becomes-oryx.html

1993年,鄺教授創辦中油服務公司(PetroChina Services)。不知道PetroChina Services在那裡註冊,公司註冊處就是沒有紀錄。
根據公司註冊處紀錄,有一間私人公司中亞能源有限公司,在1993年註冊,最初的名字叫做美國德州石化有限公司,沒有打錯,是石化,不是石油,英文是TEXAS PETROCHEMICALS LIMITED,直到1998年才改名叫做中亞資源有限公司(PETROCHINA RESOURCES LIMITED),1999年底,即中石油在香港註冊前的一天,改名做中亞能源有限公司(PETROASIA ENERGY LIMITED),PETROASIA 之後又改為PETROASIAN,這間公司可是鄺教授的?

通告指1996至1999年間,
中油資源協助美國賽敦石油有限公司(Triton Energy) Corporation在中國珠江口盆地進行多次海上石油鑽探,在iMoney中,無端端提到它,「話說1993年Triton老闆看到哥倫比亞森林的地質資料,............」,不知道與鄺教授有何關係,最終結果令他「深信從事石油勘探先決條件,必須具備冒險家精神」。有一位自稱是鄺教授的fan,在他的blog提到「教授又話好似他以前在美國 Triton Energy 工作時,在南美哥倫比亞發現大油田,其股價便由0.40美元升上至2美元,更於兩年內上升至45美元,一夜之間由華爾街的小丫頭變身為萬人迷,成為市場上的佳話,但當然做石油是需要運氣及具有風險的,因為其要求的技術非常高。


鄺教授參與過Triton Energy哥倫比亞項目嗎?


Wikipedia的資料顯示,原來Triton Energy在哥倫比亞發現石油的事是1991年的事,更有資料指Triton Energy開始在哥倫比亞尋找石油更早至1981年夏天,這段期間鄺教授不是有全職工作嗎,鄺教授難道懂得穿梭時空,還是一個人打兩份工?


十年才有石油,再過幾年才有正現金流,有沒有石油還要講運氣,可會嚇怕香港石油變身股炒家?無論如何,discuss就曾經有人吹捧過鄺教授這個「往績」。點解鄺教授要一再提到Triton Energy,能令他感受最深的,應該是自己一手一腳造出成績的項目,他既然參與了眾多項目,那個才是他的最得意往績?


他被提得最多得意往績,是將PetroChina送給中石油,說他大方好,愛國也好,這件事跡就是不關乎工作表現,顯示不出他的英明神武。
http://hk.myblog.yahoo.com/oil-shares/article?mid=558
http://en.wikipedia.org/wiki/Triton_Energy_Limited
http://www.answers.com/topic/triton-energy-corporation

鄺教授的fan blog的報導,與其他資料如同倒模,卻留下一些不解處。


第一,報導開宗名義指明鄺教授「同時攻讀工程管理MBA和石油工程碩士學位。經過兩年的學習,鄺社源終於取得得克薩斯州立大學奧斯丁石油石程碩士學位及MBA學位。」兩年兩個碩士,當年可有這樣的雙碩士課程?


第二,PetroChina Services推前到1990年成立,卻令人難以理解的三年後才註冊。第三,Triton Energy的合作年份變成了1993-1998年,沒有了1993-1996年不知做過甚麼的空白期。陳年舊事,一時間記錯年份也沒大不了.,令我在意的,有一些圖片如非鄺教授提供,blog主如何能夠找到?
http://hk.myblog.yahoo.com/oil-shares/article?mid=768
http://hk.myblog.yahoo.com/oil-shares/article?mid=251


2003年,
鄺教授協助中國石油在香港成功投標並組建了5座加油站。其實,鄺教授早年是否有下游行業的工作經驗?


有一間公司「瀋陽航天寶德爾石油設備製造有限公司」,
聲稱中亞能源在2002年了它,然則鄺教授應聘為總裁。老闆獲「應聘」,聽落有點不自然。
http://www.net114.com/2437036/

greatsoup:
學位方面,相信是真的。Master方面,他是讀石油是肯定的,但是工商管理在哪讀卻是不清楚,可不可他讀到一半,因工作關係不能繼續,之後用那些學分繼續學業呢?

至於他的石油經驗,他在一家原本有上游、下游的公司工作,
兩樣都有不奇怪。

但是為何在1990年去香港,
但是在1993年要改一個和外國公司差不多的名稱?既然他喜歡「中國..石油/能源」這個名,為何不直呼為中國石油呢?這家公司是否原本不是他的,是一家西方的代理,其後鄺先生買下來,才正式有記者講那些東西?

1981-1991的油田問題,你已經說得清楚,
但我還有一個疑問。那家公司在1991年發現這個油田,又和鄺教授1990年在香港有矛盾呢,應該話他近十年經常在做兩件事呢。這兒有兩個假設,一是他真是好勁,二來就是加了在真實中加了兩分大話,但以鄺教授本人被派到香港,但不成立公司,三年後成立一家相信是「一人band」公司,可見被重視的程度。

我想買了2002買的公司是真的,不過個人用辭有問題,
這個是小問題吧。
 鱷兄:

80、90代表油價低迷,Sunoco結束國際上游業務,
鄺教授難免要失業。行業不景,返回美國也不會好世界,於是在香港創業,作為外國石油公司投資中國的顧問。

這家公司原本不是他的,有這個可能的,又或者與人合資。
他送PetroChina這個名給中石油就是了,或許他的卡片一開始就用PetroChina,但早期香港的公司註冊一定不是。


greatsoup:

......

我覺得鄺先生是和別人合資的,或是有個美國德州的伙伴,才改這個名。


不過90年代後期油價低迷,
外國企業發掘中國國內油田的意欲應低了,不再投入大量資源,外國伙伴有出售或不再支持的打算。故鄺先生最後可能以一個他可以負擔成或是無償的價錢獲得這家公司,至此就改名了。

但不排除之前在這六年時間(1990-1996),
他用PetroChina這個名代表TEXAS PETROCHEMICALS LIMITED,不過這樣是不是會違反外國的商業誠信呢?
若是的話,這樣更顯得鄺教授吹水呢。
 鱷兄:
http://us.f6.yahoofs.com/hkblog/DIP76Z__DOT__CAhhJdC2VyvWq9__DOT__c6_2/blog/20090713090005263.jpg.jpg?ib_____DhnJ45SCW
鄺教授的fan在blog中放下Oil & You的月刊,ISSUE 1,今個月才第一次出的刊物,內有一幅圖,內裡說第二個碩士是在University of Tulsa就讀。心裡有點疑惑,但難以進一步求證,我發現不到這大學今天有Engineering Management,不代表當年沒有,也可以是我不懂得找。鄺教授為人算是小心得很,點解以前從未提過University of Tulsa?




PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=9817

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