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中環在線:高盛返大陸養豬

2008-08-04 AppleDaily

外 資大行喺大陸又有新投資目標,今次佢哋唔係睇中入股邊隻內地金融銀行股,而係養豬,做豬農。據《中國經營報》報道,以高盛牽頭嘅私募基金,近排斥資二三億 美金喺湖南同福建一帶,一口氣全資收購10幾間專業養豬場。其實今次唔係高盛第一次入股大陸豬業,早喺雨潤(1068)上市前高盛已入股。

聽消息人士講, 今次高盛收購番嚟嘅豬場唔會自己營運,會外判畀人承包,佢哋只會決定價格,咁又係,唔通叫班基金經理落豬欄餵豬咩。據報道講,因為大陸對外資企業投資金 融、礦產、能源同電訊行業等都會睇得好緊,外資想叉隻腳入去玩都唔係咁易,相反農業就較寬鬆,基本嚟講係冇門檻限制,加上內地同國際市場對農業需求龐大, 投資成本又唔算多,所以咪吸引班外資到大陸投資農業,博第日上市或者等併購賺錢。
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高盛威晒 左丁山

2008-09-27  AppleDaily

上 星期日跑完馬,本想到馬會沙田會所「銀袋」吃自助餐,點知訂位碰釘,話要八點半後先至有位喎。冇所謂啦,兩家人游完水先至去到「銀袋」,仲未夠八點半; 咦,幾乎四顧無人,座位任坐:係知道早啲嚟到啦。侍應即刻行埋嚟解釋:「八點前真係坐滿人呀,不過八點散場,個個埋單返屋企。」咦,星期日係車路士對曼聯 噃,乜場波咁有吸引力?侍應話:「左先生,未必係返屋企睇車仔對紅魔嘅,今晚播《家好月圓》大結局呀!」乜嘢《家好月圓》呀?我哋兩家人冇人睇過,完全唔 識,侍應以為我哋唔係香港人,啱啱埋埠啫。左丁山三扒兩撥食完,趕回家睇車仔場波,押注車仔贏,點知祖高爾與安歷卡門前失機,應贏不贏,只能逼和,保持主 場第八十五場不敗紀錄。

睇落曼聯球員季初狀態唔弗,史高斯與傑斯已老,今季要蟬聯冠軍,並非易事。睇波之時,美國友人來電,講到保爾森會巡迴電視台出席清 談節目,解釋救市措施,爭取政治支持。保爾森喺○六年答應喬治布殊做財長時,聲言要有全權,不准白宮幕僚干涉先至肯做,碰啱白宮幕僚長保頓係佢以前在高盛 嘅同事,故此好易傾得成。當今白宮與財政部係高盛校友世界:「高盛人」權傾一時,保爾森之七千億美元救市大計,明益高盛與剩下來之唯一對手摩根史丹利,彰 彰明甚。美國報紙報道,聯儲局極力呵護高盛與大摩轉型為商業銀行(類似JP摩根大通、花旗,以及美銀加美林嘅模式),令雷曼舊人吃盡酸葡萄,埋怨為何雷曼 得不到眷顧。世界係咁o架啦,中國俗語最啱,朝裏有人好做官。聽一個非高盛賓架講,上到北京,碰到前高盛亞太區阿頭Thornton,呢位先生鋒頭好勁, 北京財金高官全部畀面,爭相與佢談話,京官直情當其他香港賓架冇到,點解咁巴閉呀,因為Thornton可以好權威咁講與保爾森老友,與格林斯潘相熟,與 伯南克傾過偈……香港賓架喺北京唔通話啱啱見過任志剛咩!
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女首富杨惠妍全仓抵押 百亿股碧桂园已属高盛

http://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/hkstocknews/20081015/12125392904.shtml
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中環在線:高盛香港本周派大信封 李華華

2008-10-30  AppleDaily

環 球金融海嘯,美國兩大投資銀行高盛同摩根士丹利都要變身商業銀行,做埋存款客戶。高盛雖然獲股神畢菲特買入390億美金優先股打救,但都難逃裁員縮皮嘅命 運。高盛大老闆上星期五已經同全球員工講明,將要裁員一成,即大概3200人要起身。華華聽聞,高盛香港區亦要炒60至70人,下星期前會派大信封,個個 部門都有份。

大摩員工自己遞信

高盛大老闆上星期尾畀足心理準備啲員工,留低口訊,指兩三個星期內要全球裁員一成。聽講高盛喺 香港有千幾個員工,要裁60至70人,個個部門都有份,大家已經心中有數。高盛11月底埋數,照計,被裁嘅員工應該可以分到今年大部份嘅花紅,但今年股 市、債市都冇舊年咁旺,估計花紅亦冇舊年咁豐厚。高盛要裁員,大摩又點呢?大吉利是咁講,o依家中環人除咗估吓邊個城中富豪投資失利最勁之外,就係睇吓大 摩幾時宣佈裁員。聽聞,雖然大摩未講到大規模裁員,但已經有員工自己走人。大摩今個月中先獲日本三菱UFJ斥資702億港銀入股21%,同畢菲特一樣,都 係要優先股加10厘息。老實講,市況咁差,間間銀行都預咗會裁員。做得投行部門嘅,通常人工有番咁上下,佢哋旺市時好捨得使錢享樂,如今裁員風咁盛,華華 懷疑,中環蘭桂坊嘅酒吧同食肆,會唔會冷清好多,靚紅酒嘅銷情又會唔會今時唔同往日呢?李華華
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中環在線:高盛七壯士帶頭減薪 李華華

2008-11-18  AppleDaily

咩 叫共度時艱?香港老闆要學嘢喇!一個金融海嘯冚埋嚟,捲走晒啲投資銀行,叫做企得住腳嘅高盛連續收緊開支,首當其衝梗係員工啦,前排高盛就派大信封,手起 刀落裁走咗3200人,差不多係全球員工人數嘅一成。咁仲未夠,行政總裁布蘭克費恩(Lloyd Blankfein)話會聯同6位高層,齊齊放棄今年花紅o忝!

CEO放棄花紅少收五億

講起都有啲欷歔,話說布蘭克費恩呢位 「打工皇帝」,上年股市暢旺時豬籠入水,創下華爾街最高花紅紀錄,連埋薪酬、紅利同股票加埋有6850萬美金(下同),華華篤一篤計數機,即係成5.3億 港元。佢今年唔攞花紅,齋計人工年薪得60萬,何止唔見咁截,簡直天同地比。不過冇計啦,雖然高盛前兩季業績都算勉強過關,第二季盈利有20.9億,上季 就得番8.45億,按年跌咗七成;年初至今,收入比上年同期跌咗32%,市場估佢今季業績會破天荒第一次見紅,唔傷就假。

末季業績料見紅冇錢派

公 司有機會蝕錢,高層梗係要做啲嘢,既然開唔到源惟有節流。高盛發言人引述「七壯士」話,佢哋認為自己有份造成今次金融海嘯,責無旁貸咁話,所以覺得放棄花 紅係啱嘅。高層自動減薪,可以提升公司士氣,都算係咁啦。而且,真係要發花紅嘅話,公司可能賺埋都唔夠畀,華華心諗,可能佢哋係想明哲保身先至以退為進, 否則咁嘅時勢容乜易俾公司搵嚟開刀o架!李華華[email protected]
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雙郭繼位成輪王中環在線:輪后李頌慈告別高盛 李華華


2008-12-23 AppleDaily


 

噚日收到高盛一個講窩輪市場回顧展望嘅邀請電郵,華華第一時間諗起佢哋嘅靚女輪后李頌慈,事關自從高盛11月6日全球大裁員後,當時同華華話「清假」嘅佢一直未有現身。不過今次論壇又再無緣見到輪后,因為講者換上郭強同郭家強,兩位個名勁相似嘅猛男。

上月大裁員日走人

輪 后唔經唔覺已經「休假」個幾月,今次再度缺席,令華華好擔心佢嘅去向。之前有報道話李頌慈喺證監會嘅註冊紀錄已經取消,華華即刻上去睇睇,發現佢喺高盛嘅 牌照紀錄只係去到11月7日,時間啱啱喺正高盛大裁員之後嗰日,加上據證監會網頁嘅備註講,輪后已經冇主事人,所以唔可以從事受規管活動,從種種迹象顯 示,輪后已經離開咗高盛。李頌慈05年由法興過檔高盛,不過喺金融海嘯拖累下,窩輪成交大幅萎縮,市場盛傳輪后已經被裁,只係高盛同輪后本人一直冇開口證 實。

兩繼任人名字相似

講番高盛兩位新話事人,郭強、郭家強又係乜嘢來頭?華華喺證監個網搵到,兩位喺高盛都有一定資歷,郭強 係高盛香港證券衍生產品主管,03年加入高盛,之前曾經喺巴克萊證券亞洲做過;而郭家強同樣喺03年加入高盛,兩位仁兄個名咁似,大家又同樣喺03年加入 高盛,真蹺!李華華[email protected]
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中環在線:高盛「劊子手」劈炮 李華華


2009-02-19 AppleDaily





 

華 爾街精英今時唔同往日,高薪不再,壓力又重,仲隨時要做劊子手。華華噚日睇彭博報道,話曾經年薪高達6750萬美金、07年華爾街最高薪管理層之一嘅高盛 集團聯席總裁Jon Winkelried,將會喺3月底離開。49歲嘅Winkelried,82年加入高盛,開頭做投資銀行,升到部門聯席主管,06年更被提拔做集團嘅聯 席總裁兼首席營運長。舊年高盛因信貸危機陷入財困,佢親自操刀裁咗差唔多一成、近4700個職位。不過佢都好有良心,同埋班高層一齊放棄舊年嘅花紅。 Winkelried冇透露退休原因,但外界估,可能係佢自知出任首席執行長機會唔大,所以辭官歸故里。彭博引述高盛發言人話,Winkelried舊年 夏天已經考慮退休,但撞正金融海嘯先推遲退休大計。



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吉利联姻高盛 “潜在收购”沃尔沃?


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090924/20090924073857416.html


每经实习记者  陈喆  发自北京

        从没有一个汽车企业的并购传闻,像吉利并购沃尔沃一样,持续时间如此之久并始终保持热度。昨日,高盛入股吉利汽车的消息让这一并购悬案再 起波澜。停牌7日的吉利汽车(00175,HK)在复牌公告中明确指出,“有意将来自发行债券及认股权证之所得款项净额用于应付本集团潜在收购事项。”

        “潜在收购事项”是否指向沃尔沃?“这个问题不好说,不清楚。”昨日,吉利集团新闻中心主任陈放鸣在接受《每日经济新闻》记者采访时仍未 做正面回答。而吉利集团副总裁潘巨林昨日则向《每日经济新闻》记者表示,“高盛入股和吉利收购沃尔沃的事情是两码事,资金的用途将以公告为准。”

加重吉利收购沃尔沃砝码?

        昨日,停牌7日的吉利汽车终于复牌。吉利汽车在复牌公告中称,计划向著名投资银行高盛集团的一家联营公司定向发行可转换债券和认股权证, 募得资金25.86亿港元,假如债券获悉数转换及认股权证获悉数行使,高盛的联营公司将持有吉利汽车经发行相关股份扩大后已发行股本约15.1%,成为其 第二大股东。

        吉利汽车在公告中同时指出,高盛之联营公司享受提名一位人士为吉利汽车非执行董事的权利。如果一切顺利,高盛和吉利的美满联姻将顺利完成。

        “高盛入股和吉利收购沃尔沃的事情是两码事,具体的事情我不便多谈,资金的用途将以公告为准。”吉利集团副总裁潘巨林昨日在接受《每日经济新闻》记者采访时表示。

        然而正是公告中提到的资金用途透露了“玄机”,吉利汽车在公告中指出,“有意将来自发行债券及认股权证之所得款项净额用于应付本集团潜在收购事项。”

        “其实,吉利从高盛募得的25.86亿港元对收购沃尔沃来说是杯水车薪,但吉利真正看重的是高盛在汽车行业并购中的丰富经验,即将成为吉利第二大股东的高盛无疑将加重吉利收购沃尔沃的砝码。”一位不愿透露姓名的业内人士评价说。

高盛前总裁或是幕后推手

        据了解,高盛在汽车企业并购领域具备丰富的经验,曾以金融顾问身份参与日产向东风汽车投资10亿美元、戴姆勒-克莱斯勒向北汽投资11亿美元等多起汽车行业内的并购案。

        “高盛的投资说明其看好吉利汽车。”上述吉利汽车的高层对《每日经济新闻》记者表示。

        尽管业内对吉利收购沃尔沃能获得成功并不看好,但从未有人怀疑过李书福志在把吉利打造成全球化企业的雄心。“在金融危机的背景下,吉利必将加快海外兼并的步伐。”今年6月,在谈到吉利全球化战略时,李书福对媒体表示。

        此前,正是在全球金融危机的背景下,利润下滑的福特汽车表达了出售沃尔沃的决心,并主动开始了和包括吉利在内的多家潜在并购方的接触,李书福的努力及吉利集团的实力逐渐得到了福特方面的认可,并接受了吉利集团提出的“最靠谱”的并购方案。

        早在今年7月,《华尔街日报》曾经报道过一个耐人寻味的细节:高盛前总裁、担任福特汽车董事多年的约翰·桑顿,曾经代表福特汽车同吉利方面有过接触。这就让吉利联姻高盛有了另一个角度的解读,对中国情况熟稔的约翰·桑顿很可能是这起收购案的幕后推手之一。

福特业绩回暖或影响收购

        此前,一直对收购沃尔沃避而不谈的吉利通过吉利汽车行政总裁桂生悦已经承认了吉利同沃尔沃正在接触当中。“福特同潜在收购方关于出售沃尔 沃的谈判目前还没有实质性的进展。”而沃尔沃全球CEO史蒂芬·欧德日前在法兰克福车展上表示,一旦收购事项确定,将第一时间通知企业内部员工。

        “关于沃尔沃出售的问题,请咨询福特汽车公司,沃尔沃目前在中国的业务发展良好,上半年销量增长42%,潜在收购事项并不会影响沃尔沃在中国业务的运行。”沃尔沃汽车中国CEO柯力世日前表示。

        事实上,正是由于福特及沃尔沃业绩的回暖才让沃尔沃的出售价成为吉利能否成功收购的最大障碍。

        然而,高盛强大的资金实力和丰富的并购经验让吉利收购沃尔沃的行动更加接近现实。“不管收购沃尔沃是否成功,吉利汽车打造全球化企业的努力值得尊重。”一位不愿透露姓名的业内专家表示。

市场反应

吉利汽车复牌后股价飙升19%

每经记者  朱蔚淇  发自深圳

        停牌一星期后,吉利汽车(00175,HK)终于公布了高盛的注资细节,净集资额最多可达25.86亿港元。该股昨天复牌后一度飙升25.7%,而后升幅收窄至18.99%,收盘报2.13港元。

高盛最多可入股15.1%

        吉利昨天早晨公告,向高盛的一间联营公司GSCapitalPartnersVIFund,L.P.发行5年期可换股债券,本金额 18.97亿元,利息3厘;可转为9.98亿股吉利股份,禁售期为12个月;行使价每股1.9港元,较停牌前收市价每股1.79元溢价6.1%。此 外,GSCapital还获得2.995亿份认股权证,行使价每股2.3元,较停牌前收市价溢价28.5%,行使日在7年后。假如这批可转债与认股权证全 面行使,将占到扩大后股本的15.1%。

        公告称,如果GSCapital全面行使这批可转债与认股权证,吉利最多可获得25.86亿港元集资净额。吉利控股集团(母公司)副总裁安聪慧前日对《每日经济新闻》表示,所获款项将主要用于扩充产能,并且不仅限于湖南分厂。

        吉利汽车上市公司执行董事洪少伦昨日对香港媒体表示,此次集资活动与向母公司收购资产无关,公司手头现有30亿港元现金,而收购湖南厂仅 需数亿元。他指出,母公司手头仍有3间新厂房,分别位于成都、济南及兰州,初步生产规模分别为5万台、10万台及1.5万台;其中兰州厂房已投产,其余2 间预计于未来6个月~12个月投产一般的收购时间为投产后。

股价不到一年已涨8倍

        《每日经济新闻》记者注意到,吉利的股价一年以来暴涨不停,该股去年10月29日最低位时每股仅0.232港元,昨日股价与其相比上升 818%,涨了8倍。这很容易让人联想到同样获得巴菲特入股的汽车股——比亚迪(01211,HK),此股一年来上涨了826%,昨日飙到历史新高每股 71.3港元。

        根据两家公司近期公布的中报,吉利汽车每股资产净值为0.734港元,昨日市净率为2.9倍,但比亚迪每股资产净值为6.249港元,市净率竟高达11.4倍。这是不是意味着吉利的股价还有望进一步提升呢?

        第一上海(香港)策略师叶尚志对《每日经济新闻》表示,目前利好因素在吉利股价上已几乎完全体现,市场的短期炒作将在不久后见顶。“与比亚迪不同的是,吉利尚未获得高盛入股,仅发行了可转债与认股权,未来高盛会否全面行使还是一个未知数。”



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高盛中國一哥自立門戶 胡祖六搞私募步方風雷後塵 李華華

2010-03-11  AD





 

幾 年前高盛董事總經理方風雷自立門戶,成立私募基金後,再有高盛華人高層行同一條路。今次嘅主角係高盛中國主席胡祖六,佢老哥下月開始,唔再做高盛合夥人, 只維持顧問角色,聽講建設銀行、淡馬錫同埋高盛,都會幫佢創立基金。百幾年歷史嘅高盛,長期將全球合夥人數量控制喺200人左右,所以做到合夥人係一種殊 榮,因為歷來亦只有3個華人可以做到合夥人。

祖籍湖南湘陰嘅胡祖六,被媒體冠以「中國最英俊、最富有紳士風度的經濟學家」,喺1991至 1996年出任國際貨幣基金組織官員,曾經係世界經濟論壇首席經濟學家,佢同傑弗瑞.薩克斯合作完成《全球競爭力報告》,贏得全球讚揚。之後佢加入高盛。 內地傳媒仲話,佢係中國高層嘅宏觀政策諮詢專家,曾經為幾個國企老總講學,佢老哥人脈咁好,要搞私募基金自然無問題啦!

近年佢老哥曾怒氣冲 天撰文勁鬧一位學者,呢位人兄係邊個?就係宋鴻兵囉!胡祖六以「子虛烏有的貨幣戰爭」撰文,駁斥宋鴻兵。「如果讀者尤其是政府決策者,把《貨幣戰爭》書中 結論或政策建議認真待之,那麼我們就不能不驚訝,甚至不安。」他仲話書中一系列嘅驚人「發現」,令歷史霎時面目全非,歪曲得好離譜o忝!

中糧寧高寧暗示「國退民進」

內地高官、國企、民企呢3大派,喺「國進民退」嘅話題上爭論不休。全國政協委員兼中糧集團董事長寧高寧,身為國企一把手,內地傳媒朋友自然問吓寧總意見,呢位商場老手,對呢個敏感問題,輕鬆拆招。

寧總最吸引華華,係佢老人家講民企成日話借錢難,但「廣東塊地,160幾億那塊地,由三個民企打敗國企拿走」。雖然寧總唔點名,但心水清嘅都知佢講緊富力(2777)、碧桂園(2007)同雅居樂(3383)聯手搶走廣州亞運城塊地王啦。

寧總用實例回應記者,高招!不過,高招仲喺後頭──國企唔易做,「如受惠壟斷政策的中石油中石化,沒有人講中石油每煉一噸油的成本和殼牌怎麼比……」無錯,油價每桶係80美元,油企嘅煉油業務要蝕錢,但大家要記住,財政部一直對油企有補貼。

李華華

[email protected]
 



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高盛地产基金损失98% Barrons


http://blog.caing.com/expert_article-5598-3315.shtml


  最新的披露显示,高盛旗下的Whitehall Street International 国际房地产投资基金的18亿美金资本金,在2009年底只剩下了最后的3千万美金,帐面损失了98%以上。这个基金成立于2005年,高盛是这个基 金最大的投资人,投资了4.36亿美金。        无独有偶,摩根斯坦利的88亿美金的国际房地产基金业早些时候也 被披露将损失高达三分之二的价值。这些房地产基金之所以损失惨重,就是因为严重依赖债务杠杆,成倍放大了损失。        关于杠杆,我认同GMO的 文章《历经金融危机仍然没有被吸取的10大教训》中 对杠杆的论述。杠杆无法把一个坏的投资变好,却可以把一个好的投资变坏!如果一个投资本身内在的回报不高,加大量的杠杆也无法把这个投资变 为一个好的投资。相反,杠杆可以把一个好的投资变坏。杠杆会限制你持续的能力,可以把一个短暂的损失(如市场波动)变为资本的永久损失。如果你要克服短期 的市场波动就必须拥有更多的资源。如凯恩斯所说“一个计划不理会市场短期波动的投资者需要更多的资源来保证安全,而且一定不能大规模的运用借来的钱。”“An investor who proposes to ignore near-term market fluctuations needs greater resources for safety and must not operate on so large a scale, if at all, with borrowed money.”
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