交易所一則問詢，牽出了新潮能源（600777.SH）與斯太爾（000760.SZ）之間的微妙關系，讓兩者同為“德隆系”舊部的身份也越發無處遁形。
因子公司哈密合盛源卷入了債務糾紛，造成新潮能源部分銀行賬戶被凍結，上海證券交易所（下稱“上證所”）要求新潮能源自查並披露其他訴訟糾紛情況。5月31日，新潮能源對此回複稱，公司控股子公司浙江犇寶實業投資有限公司(以下簡稱“浙江犇寶”)確有未披露訴訟。浙江犇寶投資1.7億元的長沙澤洺合夥企業 (有限合夥)（下稱“長沙澤洺”）因民間借貸糾紛被告上法庭，作為有限合夥人，浙江犇寶同為被告，被訴請連帶清償。
長沙澤洺一個重要身份就是斯太爾的第二大股東，持有其7337萬股股份，占總本股份9.51%。長沙澤洺以這7337萬股作為質押借貸5億元，但到期無法還款，最終造成浙江犇寶一同被訴。第一財經記者梳理公開資料發現，對於這一訴訟，斯太爾目前尚未進行公告披露。
新潮能源與斯太爾的隱秘關系或不止於此。斯太爾此前公告稱，公司2016年斥資1.3億元購買的國通信托（原名“方正東亞信托有限責任公司”）為通道、北京天晟同創創業投資中心(有限合夥)（下稱“天晟同創”）為投顧的信托產品按約提前終止，但除1040萬元收益款項，1.3億元本金不翼而飛，投顧公司“失聯”。記者還發現，新潮能源以及另一“德隆血脈”中捷資源（002021.SZ）也在同期認夠了國通信托的相關產品，並在斯太爾贖回不利後以“回籠資金”為由，策劃轉讓信托受益權。
民間借貸糾紛牽出隱秘關聯
2017年6月，長沙澤洺以其持有斯太爾的全部股票質押擔保,向浙江眾義達投資有限公司（下稱“眾義達”）借款5億元人民幣,借款期限為3個月。但借款到期長沙澤洺並未償還，拖了大半年，眾義達於2018年5月2日將長沙澤洺及其合夥人等相關方作為共同被告告上法庭。而新潮能源的子公司浙江犇寶同為被告之一。
在長沙澤洺涉獵民間借貸的同一時段，正是浙江犇寶出資1.7億成為其優先級有限合夥人的時候。按照新潮能源2017年年報披露，浙江犇寶認繳長沙澤洺出資比例33.4598%。由此計算，新潮能源間接持有斯太爾2421.4萬股，占斯太爾總股份約3.1個百分點。不過，對於這層關系，此前斯太爾並未披露。記者在長沙澤洺的工商登記信息中亦未發現浙江犇寶的身影。
實際上，這起民間借貸案涉案主體之間有幾層不可忽略的關系。一是長沙澤洺與斯太爾的關系，2012年—2013年，英達鋼構攜矽谷天堂旗下天津恒豐，以及四家PE機構長沙澤洺、長沙澤瑞（已更名“珠海潤霖”）、寧波貝鑫、寧波理瑞謀劃入局斯太爾。而長沙澤洺、長沙澤瑞穿透之後可見“德隆系“舊部的身影。
根據當時的披露資料，這兩家長沙PE委托代表是江發明，資料顯示他是素有“德隆遺孤”之稱的湖南湘暉置業有限公司（已更名為“湖南華鴻投資咨詢有限公司”）的法人代表；寧波兩家PE當時委托代表是朱曉紅，朱曉紅現為*ST德奧大股東梧桐翔宇的股東之一，而梧桐翔宇則存有更多“德隆系”舊部印記。
另外，浙江犇寶與新潮能源的關系。2015年6月，新潮能源發布定增公告，向隆德開元、隆德長青、中盈華元、寧波啟坤、寧波祺順、付幸朝等發行股份以購買上述對象持有的浙江犇寶100%股權。這之中，隆德開元、隆德長青普通合夥人都為北京隆德創新，後者當時的第一大股東為張澤良，與*ST德奧2015年的定增對象天晟泰和穿透之後的自然人之一“張澤良”同名。
2015年10月，德奧通航發布定增預案，計劃通過非公開發行募集資金不超過48.96億元。方案拉鋸一年最終宣告失敗。當時的定增預案顯示，發行對象包括燦翔實業、天晟泰和、成嘉投資、通映投資、仰添投資等10名特定投資者。天晟泰和最終穿透至劉珂、張澤良、張庭葦等3人。值得註意的是，劉珂就是斯太爾上述信托糾紛中投顧公司——天晟同創的執行事務合夥人。
對於此番子公司被牽涉長沙澤洺的民間借貸糾紛，新潮能源認為，根據《民事訴訟法》的相關規定，浙江犇寶作為有限合夥人不是適格被當做被告，且據浙江犇寶與長沙澤洺普通合夥人杭州兆恒、有限合夥人上海域聖簽署的相關協議，浙江犇寶入夥長沙澤洺的時限為一年，如浙江犇寶出資到位滿一年後，長沙澤洺持有斯太爾的股份未減持變現，則杭州兆恒及上海域聖須在一定時間內完成浙江犇寶退夥手續，並全額返還本金，支付投資收益。
新潮能源還認為，按照當初的約定，如果長沙澤洺減持斯太爾產生損失或投資收益不足12%，差額部分杭州兆恒及上海域聖也應補足。從時間來看，距離浙江犇寶入夥長沙澤洺馬上將滿一年，這筆原本看起來穩賺不賠的生意恐怕也即將生變。市場人士認為，長沙澤洺被訴，所持股份有可能面臨凍結，正在進行的股權轉讓勢必受到牽連。
“德隆血脈”與合夥人撕破臉？
記者梳理資料發現，天晟同創與劉珂以及A股市場多個“德隆血脈”可能存有微妙關系。
斯太爾披露，公司2016年7月，公司與國通信托簽訂合同，斥資1.3億元購買了“方正東亞·天晟組合投資集合資金信托計劃”，主要投資於非上市公司股權和債權等。此外，斯太爾與國通信托共同天晟同創作為投顧，負責信托計劃投資項目的前期調查，向斯太爾發出投資指令，履行《信托合同》約定的其他義務。
按約定，該產品存續滿12個月時可提前終止，但斯太爾稱公司於2017年8月要求終止產品至今，僅收到1040萬元收益款項，本金至今未能收回。斯太爾因此將國通信托和天晟同創告上法庭。
除了擔當斯太爾信托計劃的投顧，2017年7月，劉珂持股90%的中金創新同時與斯太爾發行了斯太爾中金產業基金，一期規模達10億元。除了前文所述，劉珂出現在新潮能源、*ST德奧的定增對象之中，另外一個A股“德隆血脈”中捷資源亦與劉珂有過合作。
2015年6月，中捷資源公布定增預案，以6.3元/股的價格向天晟同創、玉環捷瑞、寧波裕盛、寧波雨博等共計10名特定投資者發行13億股，募資81.9億元。不過，後來中捷資源多次修改定增方案，定增金額一降再降，天晟同創最終終止了認購。今年3月，在方案過會後，中捷資源撤回了歷時三年的定增計劃。
除此之外，第一財經記者還發現，在天晟同創成為斯太爾信托計劃投顧後三個月，中捷資源也出資2億元認購了同一信托計劃。原本該信托計劃期限為60個月，但2017年12月，即斯太爾披露無法收回信托本金後，中捷資源以加速回流資金為由，公告將信托受益權轉讓給優澤創投。
類似的情況在新潮能源上也在同步上演。新潮能源於2016年6月與與國通信托簽訂《方正東亞·華翔組合投資集合資金信托計劃信托合同》，斥資2億元購買該信托計劃第1期。不過，該信托計劃是否由天晟同創或其關聯公司擔任投顧未有披露。2017年11月，新潮能源公告稱，將以總價款2.21億元轉讓信托受益權給智元投資。
截至目前，新潮能源和中捷資源的轉讓均尚未完成。按照斯太爾的公告信息，天晟同創未給出本金去向，也未做出其他回應，處於不配合的“失聯”狀態。按公開信息提供的路徑，記者試圖電話聯系電天晟同創，但接聽電話的工作人員稱自己是中金創新的工作人員，電話也系中金創新號碼，並否認了與天晟同創的關系。
記者進一步查閱工商信息，發現天晟同創與中金創新、隆德創新的聯系電話竟然為同一號碼，而除劉珂外，這三家公司背後均有股東名為張澤良。