隨著信托公司對2016年度信托資產情況的披露全部完成，《證券日報》記者發現，財產管理類信托異軍突起，規模大幅增長逾七成。
信托業協會統計數據顯示，截至2016年年末，財產管理類信托總額為2.76萬億元，同比增長71.63%；在全部信托資產中占比為13.65%，較上年增長了4.79個百分點。
自2012年以來，財產管理類信托發展長期呈現“不溫不火”的狀態。而從2015年三季度開始，財產管理類信托規模開始大幅增加。信托業協會統計數據顯示，2016年一季度，財產管理類信托占比為10.43%，首次超過10%。截至2016年年末，財產管理類信托總額為2.76萬億元，同比增長71.63%；在全部信托資產中占比為13.65%，較上年增長了4.79個百分點。2016年，多家信托公司發力財產管理類信托業務，實現大幅增長。
2016年年報顯示，從管理財產信托資產規模來看，中信信托以4542.21億元的管理規模占領行業頭把交椅。除此之外，西藏信托、華能信托、新時代信托、興業信托、上海信托、英大信托等公司2016年度管理財產信托規模均在千萬元以上。從集中度來看，2016年年末，財產管理類信托規模排名前十的信托公司規模占全行業的62.93%。
而在排名前十的信托公司中，英大信托財產管理類信托規模占比最高，達到其管理信托資產總額的六成以上，儼然成為公司主要業務。從增長幅度上看，多家信托公司實現了財產信托的大幅增長。2016年，國民信托、江蘇信托兩家公司由年初的零存量上升至50億元以上，而西部信托的財產信托由0.11億元增至28.59億元，增幅高達253倍。五礦信托、山西信托兩家的規模亦在2016年大幅增長30余倍。
業內人士表示，隨著我國家族財富的不斷積累，對財富管理的需求也日益上漲，以家族信托為代表的財產管理類信托也勢必不斷擴大。目前，財產管理類信托的大幅增長，一定程度上體現了信托公司從產品驅動型向客戶需求型轉變的趨勢。
在去年的中國信托業年會上，相關監管人士提出了信托“八項業務”的分類，財產信托正是其中之一。財產信托主要指以財產或財產權作為信托財產的業務，委托人將非資金形態的財產委托給信托公司，信托公司幫助委托人去管理和運用、處分，實現財產的保值增值，是信托公司“受人之托、代人理財”的本源。
今年1月份，銀登中心登記了首單不良信貸資產財產權信托受益權轉讓業務。該項業務為興業信托發行的“興業信托·興昆4號財產權信托”，以資產管理公司收購的不良信貸資產債權作為基礎資產。興業信托作為受托人發行由資產管理公司向金融機構收購不良信貸資產並設立財產權信托計劃，原轉出金融機構作為資產服務機構負責對基礎資產進行管理。
某信托從業者對記者表示，財產信托不僅能夠實現滿足委托人多種金融需求，更有利於盤活沈澱財產、提高財產使用效能和效益，從而優化社會經濟資源配置效率。不過，目前全面發展財產信托仍存在一些瓶頸問題，主要是信托登記制度及稅收政策的障礙。如未來在信托登記、稅收制度等政策層面能夠改進完善，預計財產信托發展空間還會進一步加大。
基礎產業類信托在2018年下半年有望企穩。用益信托數據顯示，上周(8月20日-26日)基礎產業領域發行的集合信托產品規模環比增長35%。
資深信托研究員袁吉偉表示，近期，中央要求加強基礎設施補短板，加之部分地方政府及融資平臺資金缺口有所增大，基建融資需求提升，而且目前收益率也相對較高，帶動了基礎產業類信托成立規模加快。
上周環比增長35%
用益信托網數據顯示，上周(8月20-26日)基礎產業類集合信托規模共計發行了66.99億元，環比增長35%。若從2018年8月份計起，基礎產業類信托共發行147單，規模共計257.44億元，平均年收益率8.65%，而7月同期基礎產業類信托發行151單，規模總計僅203.51億元，平均年收益率8.36%。
中國信托業協會的另外一組數據顯示，截至2018年1季度末，基礎產業類信托規模為3.11萬億元，累計新增項目占比6.91%，較2017年4季度末下降1.39%。在各類別信托中，基礎產業類信托吸金能力排名第一。
益信托研究員帥國讓表示，從近期集合基礎產業信托發行來看，呈現震蕩上行趨勢，表明地方基建投資對資金需求較大，基礎產業信托項目風險逐步得到釋放。
第一財經發現，目前基礎產業項目的收益情況也有所上行。在8月份發行的各種信托類型中，基礎產業類信托產品收益率最高，為8.65%，甚至高於股權類信托的8.42%和房地產信托的8.28%。
一位從事信托產品代理的人士稱，基建對平臺資質、土地抵押等的要求比較高。同時，基建類信托產品收益率上漲非常快。
普益標準研究員吳紅麗稱，從下一步的國家布局看，要把補短板作為深化供給側結構性改革的重點內容，要加大基礎設施補短板的力度。
“此外，8月23日，國務院召開西部地區開發領導小組會議，要求促進西部地區發展，保持西部經濟穩中向好；要求西部地區提升對內對外開放水平。下半年，隨著政策落地，隨著項目審批的加快，基礎設施投資建設有望發展，促進信托產品的發行。”
提速空間還有多大？
近兩年，基礎產業類信托產品經歷了由“高歌猛進”到“平穩過渡”的過程。
那麽，在今年8月份信托的提速，基礎產業類信托未來增速空間有多大？
袁吉偉表示，我國基建投融資需求仍有較大空間，但是傳統基建類信托模式發展空間有限，尤其是資管新規後，老產品發行空間有限，未來該類業務一方面需要加強公共私營合作制（PPP）、基礎設施產業基金等新業務模式轉型，另一方面還需要根據資管新規的要求加快設計新產品模式。
帥國讓同樣認為，下半年基建投資的回暖會帶動基礎產業信托融資需求的增加，但受政策影響回升幅度有限，預期投資收益也有所回落；未來選擇政信產品時仍需重點關註一些熱點地區的信托項目。
吳紅麗表示，2018年基建投資將繼續保持較快增長，但增速有可能與2017年持平甚至略低於2017年。未來，基礎設施建設還將釋放巨大能量，基礎產業信托的發展將與其緊密結合，為基礎設施和產業的投資提供資金支持。
此外，吳紅麗稱，傳統的基礎設施投資主要投向鐵路、公路、橋梁隧道等領域，傳統的投融資模式是與傳統基礎設施投資這一偏“硬件”的風格相適應的。在未來的產業變革中，無論傳統互聯網服務還是興起中的物聯網、雲計算等都需要龐大的基礎建設和初始資金投入。對於這些新的領域，基礎產業類信托需要采用新的投融資模式，積極布局，以贏取未來發展的制高點。
吳紅麗表示，不同交易方式下，信托公司可以承擔多種角色，發揮重要作用。傳統模式中，信托公司以債權模式介入PPP項目，基於項目現金流提供PPP項目貸款；在“股+債”的模式中，信托公司參與PPP項目能夠掌握更多的主動權。
“未來信托公司與政府、產業資本合作發起設立PPP項目基金的模式也將被廣泛運用，此時信托公司的角色既可以作為有限合夥人參與PPP項目基金的發起設立，也可以擔任項目基金的管理人，信托公司參與PPP項目的業務模式將更加多元化。”
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