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投資如做實業 靜氣

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長期而言,股票投資的道理其實與做企業是一樣的,只是獲取股權的方式不同。從做實業的角度去審視股票,一切會變得豁然開朗。

1.從企業創立的視角看。要創業,首先要對投資項目特別熟悉,熟悉行業的特徵、競爭環境等;其次由於創業的資金、時間成本太高,每一次創業都要慎重對待,而不是頻繁創業失敗再創業;第三,還要考慮花多少代價,多長時間能收回初始投資成本,可以賺回多少利潤等。

2.從企業管理的視角看。關注企業持續的盈利能力、盈利的成長性和穩定性。企業賺的錢多,企業的價值提升,作為企業股東獲取的回報自然豐厚。


3.從企業經營過程的視角看。如果創辦一家工廠,從規劃設計,建造廠房到購買設備,生產調試,到最後產出產品進行銷售,收到貨款再採購原材料,一般要一個到幾個這樣的循環才能賺取利潤,整個經營過程都是以「年」為單位。


4.從企業對外投資的視角看。

(1)企業投資的品種視角。舉一個最簡單的例子:有兩個飯店,甲飯店擁有廚藝卓越的廚師,位居商業鬧市,有十幾年的經營歷史,每天顧客盈門,若投資100萬元,每年可獲得分紅20萬元,而且將來還能開分店。乙飯店廚師手藝平平,地處偏僻,生意冷清,盈利微薄甚至有時還虧損。兩個飯店都邀請你入股,你會選擇哪一家?結果不言而喻。

(2)企業投資的數量視角。如果有一筆資金準備投資做實業項目,是集中投資去做幾個項目,還是將資金分成上百份分別去做100個不同的項目。恐怕大多數人會選擇前者,並且也不會覺得同時操作100個項目的風險就會更低,反而會覺得風險更高。
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大棋局:每臨大事有靜氣

1 : GS(14)@2018-02-21 06:29:35

春節收爐前恒指重上31000點,上星期五美股造好,連帶港股ADR升超過400點,亞洲、歐洲股市亦普遍回升,好似調整告一段落,大家開心。但這個時候宜觀察股市進行的階段,也就係,如果終極一升未嚟,現時處於大升前的調整?或是升市已近尾聲,現時處於三花聚頂時期?就在市場氣氛一片祥和之際,有幾件事值得留意一下。美國白宮向議會提交的2019年度預算總額為4.4萬億美元,其中國防預算6,860億美元,同比增加13%,創2010年以來新高;早前英媒報道英國首相文翠珊拒絕同中國簽一帶一路諒解備忘錄,另一邊廂,英國國防大臣韋廉信表示,英國一艘軍艦下個月會由澳洲駛入南海,主張自由航行權;日媒報道,法國國防部長帕利表示,法國將會同日本舉行更多聯合軍演,今年將派遣軍艦前往南海,同美國、英國一樣玩自由巡航。若大家唔係善忘,應該記得去年10月特朗普喺白宮會見軍方高層,會後突然同記者講現時係「暴風雨前的寧靜」。由於會上特朗普多次強調伊朗行事唔符合核協議精神,所以其所指嘅暴風雨地帶相信就係伊朗。由於美國即將成為原油淨出口國,競爭者當然越少越好。

中美遲早要反枱

至於南海問題,中國造島話南海佢睇場,美國就牽頭走入嚟彈出彈入話我有權自由進出。冷戰時期前美國國務卿杜勒斯提出島鏈戰略,圍堵蘇聯、中國、北韓共產三寶,令其無法東擴。因此中國現下向西、南兩面拓殖,西就係一帶,南就係一路。要壓制中國突圍,自然就從中東、南海兩面開始施壓。回歸一個最基本問題,二戰後世界的金融體系由美國做莊,即係球證、旁證都係佢嘅人。當中國做世界工廠時,賺外匯買美債,中國作為世界第一美債持有國,其實就係美元體系最忠實嘅支持者。但SDR五大權重貨幣之中,只有中國係集中以他國貨幣作為自己貨幣嘅發行基礎。中國若想成為真正強國,最終都會行去美元化這步。換句話,遲早都要反枱。呢個係中美現時各種磨擦之根本。人類歷史上冇出現過印銀紙可以解決經濟危機嘅前例,逃避經濟循環最簡單的方法就係搶。現時大國軍備都有毀國之力,真係開打機會非常低,但作為一種靠嚇手段配合經濟戰,引導資金流向同食軍火大茶飯則很可能。如果我哋都認同現在是牛市,或許要準備想想牛市之後是甚麼。
Mr. Tregunter本欄逢周二刊出



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