「101計劃」隨侃 xuyk的博客
http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102es6r.html 青年朋友F愛好投資，想做證券經紀人。 F有一個朋友是「香港××金融集團」的市場總監。該公司成立於2008年，香港總部大約只有5、6個人吧，台頭倒不小！反正在香港只需2元港幣的發行股本，即可成立一個10億元以上的註冊資本公司。這位總監是大陸人，最近想請F幫忙，銷售一家海外保險公司推出的「全球基金定投101計劃」保單（以下簡稱「101計劃」）。按照「101計劃」規定，該保單持有人若在保單運行期間身故，受益人則可獲得1%賬戶淨值的補償，合計可得賬戶淨值的101%的收入，因而稱之為「101計劃」。關於「101計劃」，網上有許多詳細介紹，在此不再贅述。
近幾年來，「101計劃」通過香港好多中介機構，向大陸迅速滲透，賣給大陸客戶，增長勢頭很旺。兩星期前，那位總監朋友特地來紹興，要與F商量銷售「101計劃」。F叫我一起去聽聽。事後，F問我怎麼看，然我真不知怎麼回答才好。
「101計劃」實質上是一個披著保險外衣的海外定投基金，具有保險的某些特殊的功能（主要是避稅和保住投保財產），當然，它的主要功能是投資回報。「101計劃」面向全球，專門從各個國家或地區中挑選出若干基金，構成一個基金組合。這樣看來，由於它的投資面廣闊，具有相對優勢。
這位總監朋友推銷的「101計劃」的定投年期是25年，最終結果會怎樣，當下難以定論，但就他所說的一些內容，我作了一點辨析。
一、這位朋友說，1、由於競爭激烈，為了吸引客戶，現在「101計劃」加大了第一年的贈送金額，高達125%，例如，如果你選擇連續3年定投產品，每年投入100萬元，那麼第一年，保險公司將送你125萬元，這樣你第一年的金額就是225萬元；2、這個「101計劃」回報率保守地說，長期年化收益率可達15%；3、每年只收取你總資產的5.5%的管理費。
這樣，如果你每年投入100萬元，定投3年，一共才300萬元，加上贈送的125元，按照每年增長15%，25年後總資產就能達到1.27億元，增長42.3倍！厲害吧！
厲害？我覺得這還不算什麼厲害呢，更厲害的是，假如保證讓你獲得42.3倍的收益，看看它的總增長率需要達到多少：每年你收益增長是15%；每年管理費是5.5%；第一年贈送給你的125%資金，每年需要2.81%的增長，25年方可補回來；只是這3項，總的年化增長率須要達到23.31%！這好像都超過巴神大爺的水平了吧？這才真叫厲害啊！可問題是，你打著燈籠找遍天下，有哪個基金超長期能夠達到這個水平的？而這個成立只有5年的中介公司能夠保證你達成？
其實啊，這位朋友所說的都是預期收益的宣傳，偏重強調了形勢好的一面，沒有提醒風險的一面；而定投保單上也是沒有這個固定收益條款的。
二、倘若你只為了追求投資收益，也不要太過于洋迷信，妄自菲薄，瞧不起國內基金。看看A股中那些老封基，十多年以來，平均年化增長率個個都超過18%呢。面向全球尋求投資標的固然具有相對優勢，但海外表現出色的基金也大都是瞄準發展中國家或地區的新興市場的，而中國金融市場正是一個具有活力的新興市場。
三、當然，香港的金融業確實比大陸發達得多，其金融產品的回報率也確實明顯高於大陸，所以，自己不做投資而想得到更好收益的人，可以赴港簽約類似「101計劃」的保單。
不過，國內的金融市場發展空間巨大，國人也在不斷地學習香港和海外的先進經驗，大力發展金融產品，儘管總是「慢一拍」。想當年，國內保險市場極其落後，壽險幾乎是個空白，現在看看中國的保險業發展得怎麼樣？快不快？儘管現在我們仍然落後，但潛力巨大，不然，海外金融大鱷也不會如此看重中國市場了呢。
四、針對你F來講，幫助銷售「101計劃」與你職業生涯恐怕是有潛在衝突的吧？你每幫助一個人買入「101計劃」，就意味著你將失去一個以後有可能跟著你投資的潛在客戶。「101計劃」著重瞄準的是定投金額都在幾十萬或上百萬或上千萬的客戶，屬於小眾大客戶。你F剛起步做經紀人，招攬的勢必都是大眾小客戶，但切勿以為，反正那些大客戶不會跟著你，遂把他們送給「101計劃」。殊不知，等你以後慢慢成長起來，屆時你周圍大一點的客戶早都跑光了，那你又何以更好地成長呢？這是從你個人的角度看問題，倘若從更大的層面上來看，把國內的投保和投資客戶都統統地拱手讓給海外，那中國的金融市場怎麼發展？留著青山在，以後自己用，不好嗎？
五、F問我：「你會選擇『101 計劃』嗎？」我答：「不會！我有興趣自己做點投資，為什麼要交給別人去做呢？」
六、因為「101計劃」是保險品種，可以躲避遺產稅，做實業的人一旦倒閉也可保住這份資產不被清算掉。但具體情況可具體對待，國內雖然總有一天會有遺產稅，但只為了避稅，等到這一天到來也來得及；至於投保資產如何保住的問題，由於你買的是香港或海外的保單，所有一切條款都是按照香港或海外的法律執行的，而你生活在內地，是個不折不扣的中國大陸人，屆時一旦發生特別事件，你這份資產怎麼個處置還真不好說呢。要不你乾脆移民得了。
「總之，『101計劃』本身並沒什麼不好，回報率相比目前國內的一些投資連結險品種要高，關鍵是看適合不適合自己。」我最後說。
「我再想想！」F若有所思地應答。