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中金所限空令緣何加劇市場頹勢?

來源: http://www.yicai.com/news/2015/07/4642645.html

中金所限空令緣何加劇市場頹勢?

一財網 何安 2015-07-08 16:36:00

                               

市場接連重挫,中金所7月以來頻頻利用官方微博發布聲明,然而似乎無論是辟謠外資聲明還是限倉等措施,都未阻止股指下跌的步伐,直到頒布限空令後卻為何觸發了市場暴跌?

數據顯示,7月1日以來中金所的官方微博開始活躍。中金所表示,包括高盛在內的QFII、RQFII在股指期貨中只能做套保交易,這些機構近期在股指期貨市場的套保交易符合規則,沒有所謂的大幅做空行為,為外資做空辟謠。下午2點上證指數從平盤附近開始跳水,當日上證指數收盤下跌223.52點,跌幅5.23%,同期期指IF1507合約下跌317.8點,跌幅7.26%,截至當天收盤期指大幅貼水滬深300指數194.02點。

7月3日收盤後,中金所再次提供持倉數據證明做空主力並非外資,並且為抑制短線過度交易,對各期指合約按報單委托量差異化收取交易費用;對各合約交易量、持倉量前50名的客戶進行重點排查,防範和打擊蓄意做空行為。

周末中央出臺救市組合拳。市場雖然短暫企穩,但A股市場在6日卻經歷了罕見的一天之內千股漲停至千股跌停的逆轉。

7月6日晚,中金所再次出手下達“限空令”。對中證500指數期貨客戶日內單方向開倉交易量限制為1200手,進一步加強股指期貨套期保值交易管理。

但這個看似利多的政策卻被市場用腳投票,加劇了市場的頹勢。一些通過IC合約做套保對沖的投資者可能因為限倉而不得不選擇直接拋售股票,7月7日創業板市場再創奇跡,創業板指數成分股中只有兩種股票,一種是停牌股,一種是跌停股,最後創業板指數雖然沒有跌至10%,但已經實質性跌停。

其實從價格上也可以看出,市場對於IC合約的空單一單難求,此前即便貼水現貨市場900點多仍然有做空者願意購買。數據顯示,7月1日,中證500指數報收於8411點,而IC1507合約報收於7509點,最低貼水達到902點,貼水幅度超過10%

有市場人士認為,受此影響的可能不僅限於創業板股票,一些資金可能會把對沖的方向轉移到商品市場,7月7日晚間,商品期貨出現大規模跌停,不知道是不是一個巧合。

日期時間事件上證指數漲跌幅(%)滬深300指數跌幅(%)IF1507漲跌幅(%)IH1507漲跌幅(%)IC1507漲跌幅(%)
7月1日中午12:47中金所表示,包括高盛在內的QFII、RQFII在股指期貨中只能做套保交易,這些機構近期在股指期貨市場的套保交易符合規則,沒有所謂的大幅做空行為,為外資做空辟謠。-5.23-4.93-7.26-5.50-10.00
7月3日下午17:31中金所提供持倉數據證明做空主力並非外資,並且為抑制短線過度交易,對各期指合約按報單委托量差異化收取交易費用;對各合約交易量、持倉量前50名的客戶進行重點排查,防範和打擊蓄意做空行為。-5.77-5.44-3.24-3.50-1.73
7月6日晚21:34“限空令”:對中證500指數期貨客戶日內單方向開倉交易量限制為1200手2.412.911.975.070.20
7月7日下午13:08:00嚴控套利套保倉降低波動率:套利編碼下的交易自7日起,也不允許單一合約上撤單次數超過500次-1.29-1.76-7.420.40-10.00
7月8日上午8:52提高中證500股指期貨交易保證金從目前合約價值的10%到20%;7月9日後賣出持倉保證金提高至30%-5.90-6.75-10.00-10.00-10.00

 

 

 

編輯:黃宇

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