2012年4月1日，證監會發佈《關於進一步深化新股發行體制改革的指導意見（徵求意見稿）》，證券市場新股發行體制改革，艱難地拉開帷幕。
此時，距離新任證監會主席郭樹清上任僅5個月，距離郭樹清發出「IPO不審行不行」的驚天一問僅僅兩個月。
就在這數月之間，證券市場上有波瀾起伏，下有暗流湧動。以改革者的姿態登場的郭樹清被寄予厚望，卻也備受懷疑——在這個利益牽扯極其巨大而且異常錯綜複雜的市場上，他能推動真正的改革嗎？
被坊間人士們拿來佐證的一個例子，便是最新出爐的這份徵求意見稿。這份文件令許多市場人士失望不已，被認為不僅沒有觸動審批制這個證券市場最大的痼疾，而且被質疑說給了機構投資者更大的話語權。
事實上，郭樹清履新證監會以來，其坦率的言行一次次觸動市場神經，掀起一場又一場「郭氏風暴」，但這些改革能否真正帶來推動，能否持續下去，尚未可知。人們都在觀望，這位曾有著「體改猛將」之稱的學者型官員，究竟會給痼疾纏身的中國證券市場帶來怎樣的改變？
處長輪崗，破冰行動
人事輪崗被解讀為打破審批權力尋租，但反對聲音認為，「輪崗，還是普惠？這樣不是給了處長們輪流腐敗的機會？」
郭樹清再次發出變革信號，是在3月24日。
證監會表示，擁有行政審批權的發行部、創業板部、上市部等9個部門工作5年以上的處級幹部，將與沒有行政審批權的部門相關崗位幹部進行對調。此次輪崗方案共分兩輪，涉及處級以上幹部共41人。
這是一次看似不大，卻影響深遠的改變。
權力部門和非權力部門任職對調，處一級人事安排將發生徹底的變化，這一舉打破了證監會過去5年已經固化的內部平衡。
「這個抓手非常到位，也非常精準，但效果還需觀察。」一位市場觀察人士評價。「周小川在證監會任上也曾啟動過司局級幹部輪崗，但後因為反對聲音太大，就不了了之。」
而熟諳中國官場運行規則的人都清楚，處長雖然位於行政序列的中低層，卻是影響和貫徹政策執行的關鍵人。尤其是在證監會的發審制下，尋租機會湧現，曾出現王小石等個別發行部門官員淪為貪腐之徒的前車之鑑。
作為「兵之頭、將之尾」、「既是指揮員，又是戰鬥員」的處長們，不僅是中層官員的主要組成部分，他們是干活和政策起草及推進的主力。有人感慨，「中國最有權力的實際是那些重要部門裡的處長們。」
眼下，觀望、微妙的氣氛正在證監會富凱大廈的辦公室裡蔓延，人們心情複雜。「會裡大部分的處長表示讚賞和支持，但被輪走的不好說了。」證監會內部一位處長告訴記者。
而這也在業內引起連鎖反應，「過去幾年的工作算是白費了。」當得知發行部和創業板部6個處一半以上的正副處長都要輪崗，一位券商老總的表情相當「哀怨」。
這次人事輪崗被業界解讀為消除審批權力尋租的破冰行動。但同時也招來非議，非權力部門一向是證監會裡的「清水衙門」，輪調到有行政審批權部門的「肥缺」後，引來相當刺耳的反對聲音，「輪崗，還是普惠？這樣不是給了處長們輪流腐敗的機會？」
不可能的任務？
「如果世界是一個牡蠣，郭樹清可能會選擇用刀把它撬開」，一位老朋友曾這樣形容。
在中國，證監會主席不好當，歷來有「火山口」一說，眼下，有人甚至將證監會主席和足協主席相提並論，因為只有這兩個位置，板磚和諷刺總是不期而至。
2011年10月30日，郭樹清出任新一屆證監會主席後不久，股市最低跌破2200點，僅從指數看，已跌回十年前，股市瀰漫「十年股市上漲幅度為零」的一片哀嘆。
在低迷的市場變革，向來艱險。股市積弊叢生，新股發行、退市制度則是資本市場健康與否的核心所繫，各方的目光聚焦於此，這也是郭樹清真正面臨的大考所在。
郭樹清留給外界的印象是，必要時，他可以表現得非常強悍。「如果世界是一個牡蠣，郭樹清可能會選擇用刀把它撬開」，一位老朋友曾這樣形容。
但是，任何一個理智的人都清楚，在中國，目前的改革不可能直搗黃龍，更何況證券市場各方利益交織混雜，人們常說郭樹清和央行行長周小川的風格類似，同是學者型官員，秉持公平、公正、公開的理念——但周小川在證監會主席任上黯然收尾，郭樹清會不會也遭遇「出師未捷身先死」？
要撬開資本市場堅硬的既定格局，郭樹清會選擇哪個角度？這確實考驗他的智慧和定力。
看起來，他小心翼翼地採取了迂迴戰術。在公開場合，他一再強調，「我剛剛從間接融資領域轉崗到直接融資戰線，對資本市場並沒有多少成熟的想法」，但在內部會議上，他則以提問的形式拋出「IPO不審行不行」，通過證券系報紙一再強調必須推出退市制度。
「小偷從菜市場偷一棵白菜，人們都會義憤填膺，但如果有人把手伸進成千上萬股民的錢包，卻常常不會引起人們的重視。這就是內幕交易的實質。」這是流傳更廣的郭氏表述。
「郭主席愛憎鮮明，他不是官油子。即使招來爭議，也要苦口婆心地說出來。」一位現任的證監會官員對他評價很高。
一番番「苦口婆心」後，郭氏改革的治理重點已逐漸清晰：推進新股發行改革，推進創業板退市制度，強迫「鐵公雞」上市公司分紅，對內幕交易「零容忍」。幾乎項項針對中國證券市場頑疾。
尤其是打擊內幕交易方面，郭樹清幾乎掀起一場監管風暴。不少積壓多年的證券操縱、造假欺詐、內幕交易、老鼠倉等大案重案被查處。例如，勝景山河造假上市案長期逍遙法外的平安證券兩名投行保薦人，在郭樹清上任後不久，被一紙嚴厲罰單撤銷了其保薦代表人資格。
監管風暴甚至「燒」到了郭樹清的老部下——建銀國際前高管張傳斌也被公安機關調查。據稱張傳斌在石化龍頭廈門翔鷺擬借殼ST黑化重組上市中通過「老鼠倉」獲得2000萬元左右。郭樹清「揮淚斬馬謖」之舉震動投行界。
對於這些治理目標，一位前證監會官員直言「震驚」。該人士曾親歷周小川和尚福林任期，他說，「這些目標怎麼做得到？每一項都牽動無數利益神經，稍不 留神，就會行差踏錯。」譬如內幕交易，「怎麼可能零容忍？中國最大的內幕交易者都是來自政府內部，即使查，查到的也只能是小魚小蝦。」
看上去，熟諳中國改革陣痛與艱難的郭樹清幾乎給自己定下了不可能的任務？一位市場觀察人士如是解釋：「郭這樣做的政治風險是毫無疑問的，但不這樣做也同樣有政治風險。兩相權衡，做的風險可能更小。」
不好對付的領導
相比於歷任領導調研時四平八穩的做秀，郭樹清的調研直指要害。
翻開郭樹清的履歷，從學者到官員，看上去在仕途上一路風順。
1990年代，他在國家計委、國家體改委工作十餘年，擔任體改委秘書長等重要職務，積累下了大量的宏觀管理經驗，也因此被稱為「體改猛將」。
之後，他曾任貴州省副省長、外管局局長和匯金公司董事長，成為中國最年輕的副部長。2005年，在前建行行長張恩照因受賄出事後，郭樹清臨危受命接任行長，擔負只許成功不能失敗的使命——帶領建行上市。在他的強硬治理下，建行在216天後成功登陸香港聯交所。
但在日常生活中，無論是郭省長、還是郭董，他都看上去略顯單調，學生們甚至想不出老師有什麼愛好。讀書看報是他一直保持的習慣，他曾大力向學生推薦 《經濟學人》和《華爾街日報》。做學問、寫文章佔用了他主要的時間。同樣出名的，是郭樹清的酒量，傳說中他「一次能幹掉2斤白酒」，學生們都不敢輕易敬 酒。
有一個特點也非常鮮明——無論在誰面前，郭樹清都是平易近人，和善可親。「他身上沒有一絲精英階層或者官員權貴的傲慢。」一位老朋友回憶說，他還很幽默，經常愛開點玩笑。
「在建行，郭董會調侃屬下，看到資歷老的同事，他會輕鬆地拍著人家肩膀喊你老徐，有時甚至叫你老大。」建行的一位高層員工回憶說，在建行H股上市的慶功酒會上，郭樹清臨時改變了致辭，用了不短的時間，一一念出幾位建行一線優秀員工代表的名字，這讓很多人都大感意外。
這種風格也被他帶到工作中，郭樹清不輕易發火，有一種不怒自威——他的記憶力和洞察力都很驚人，下屬們會發現，這個領導一點都不好對付。
剛到證監會，郭主席的這種步步緊逼讓下屬難以適應。「聽說他佈置一個部門有關某項改革的探討，第二天，他就把那個頭叫過去詢問進展；第三天，第四天，一直問，第五天，沒有過問了，大家都鬆了口氣，誰知道，第六天，他又派人來問了。」一位現任證監會官員說。
之後，郭樹清曾去上海和深圳交易所調研，從會議紀要上，可以分明看出鮮明、強勢的「郭氏」風格，「語言直白生猛」。據說，郭樹清在調研時表示，調研 就是要說不足的地方，做得好的地方不用講。郭樹清甚至直指某些官員有讓券商「跑章」之嫌，「審一個營業部要求對方出具35個證監局的無異議函，這是要幹什 麼？」
相比於歷任領導調研時四平八穩的狀態，郭樹清的調研顯得十分另類，直指要害。
整體改革論者
在中國的部級官員中，郭樹清是筆耕最勤者之一。
看起來，郭樹清在證監會推行改革可以用一句話歸納，市場能管的由市場管，政府應該主動削弱權力。而熟悉郭樹清的人都說，對於改革所可能遭遇的困難，他具備了足夠的耐心和韌性。
2008年，中國發展出版社出版《郭樹清改革論集》，郭樹清在自序中寫道：「計劃和市場這兩個範疇曾經困擾我們幾十年時間，每前進一步都非常艱難，不斷出現反覆。有些問題上，你甚至覺得20年都沒有變化。」
對於今天的人們來說，中國改革沿路曾走過的艱辛如今已經很難想像。在《80年代，中國經濟學人的光榮與夢想》中，作者柳紅這樣描述整個過程， 「1980年初，必須改革，這是共識，但是，怎麼改，改到什麼程度，改成什麼樣子，尚不及想。改革的序幕，是被一雙歷史的大手拉開的，所有的演員、導演都 在場，然而，這是一場沒有腳本的改革。」
斯時，年輕的郭樹清也在思考這場扭轉中國命運的改革大潮。這位舊時代裡的年輕人，1978年之前還在內蒙插隊。1978年，他考入南開大學哲學系， 在那裡，他從哲學的思辨轉向對經濟產生熱情，師從社科院著名經濟學家張卓元。此後，在逐漸拉開的改革大戲中，他漸漸和那個時代眾多青年經濟學家一起，從小 配角慢慢走到舞台中心。
1984年，29歲，剛剛法學博士畢業的郭樹清參加了中國經濟史上著名的巴山輪會議，和其他改革者一起為艱難的中國市場化尋找方向；在趙紫陽任總理 期間，他已是幾個較受重視的經濟學家之一；他與吳敬璉、周小川、樓繼偉、李劍閣等人被稱為「整體改革論者」，很多人日後都成為中國經濟領域舉足輕重的角 色。
郭樹清後來曾動情回憶道，「我們絕大多數人每月的津貼或者工資只有四五十元，但是，我們思想活躍，心憂天下，追求的是知行合一，允公允能。更為特別的是，我們多數人在社會基層生活過，有一定的實踐經驗，討論和交流能夠超出書本，研究和分析也可能更加理性務實。」
可以看到，郭樹清在這一階段寫了大量文章，發表在《改革》、《比較》等知名的經濟學刊物上，即使日後陞官，他也養成了筆耕不輟的習慣。可以說，在中 國的部級官員中，郭樹清是筆耕最勤者之一，對於中國經濟改革中的各種問題，和各個國家經濟改革路線的橫向比較，他的涉獵之廣和思慮之深，都令人印象深刻。
證券市場向市場去
「中國經濟改革既是以市場為導向的，也是發展導向的。我們不乏理想主義，但我們更講現實主義。」
當這位曾經的「整體改革論者」開始執掌中國證券市場的方向，他會將這場艱難的轉軌帶向何方？
必須要提及的一個背景是，2008年金融危機以來，這個世界發生了深刻的變化，從那時開始，拯救與重建成為各國的主題詞，對原有體系的懷疑與反思也成為流行的思潮。
向何處去的猶疑，並非只是在少數人心中存在。著名經濟學家、市場派學者張維迎告訴南方週末記者：「信什麼不信什麼，都是我們的理念，在這個時候，特 別是金融危機之後，我們怎麼判斷市場，看待市場經濟，全世界都變成一個問題，對美國這些國家，問題可能不會很大，是因為制度已經相當的穩固，但是中國屬於 變革期間，變革期間你可以搖擺的可能性就比較大。」
中國證券市場積弊日深，郭樹清主席將怎樣處理監管和市場的關係，他的市場化之路究竟能走出多遠？他會在這條路上左右搖擺嗎？
不少市場人士報以樂觀的估計，上海咨奔商務諮詢有限公司研究部門主管張浩川說，「郭樹清的做法一直是以市場為導向，他作為證監會主席即使不加快，至少不會放慢中國資本市場的自由化。」
或許，郭樹清已經自己給出了答案，2003年，在《未來改革面臨的挑戰》一文中，他這樣總結，「中國經濟改革既是以市場為導向的，也是發展導向的。這兩個導向本質上是一致的。我們不乏理想主義，但我們更講現實主義。」
在郭看來，改革的目標不是要追求一個漂亮的模式，而是要最大限度地促進經濟和社會進步。郭樹清特別強調發展，「我們始終從發展入手來考慮改革的計劃和方案。」
(南方週末實習生姚雪鵬亦有貢獻)