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用別人的錢做自己的生意 502的牛

http://xueqiu.com/2751308955/23760620
502的牛／文 發表於《證券市場週刊》2013年15期
　　
　　 暨南大學經濟學院院長馮邦彥所著的《香港企業併購經典》一書介紹了自1970年以來的28個香港企業併購案例，這些手法豐富的併購案奠定了如今香港經濟與社會的發展格局，而當年併購案中的許多大佬至今仍然在商界中起著舉足輕重的地位。
　　
　　 大佬們在併購案中所展示的高超財技都說明著一個道理，要善於用別人的錢做自己的生意。
　　 　　
　　那些大佬們的發家史
　　
　　 如今的華人首富李嘉誠當年還是塑膠花廠的老闆，1971年才創辦長江實業，1972年趁大牛市時上市，1973年先後五次發新股繼續籌資，1975年又籌資一次，到了1976年，長實擁有的樓宇面積在短短四年間竟增加了17倍。可以說，要是沒有資本市場助力，李嘉誠再有眼光，也是白搭。
　　
　　 這僅僅是個開始，1979年長實向匯豐收購和記黃埔22.4%的股權，成為控股股東。長實每股報價7.1元，而和記黃埔經資產重估後，每股淨資產14元。李嘉誠撿了個大便宜不說，還只向匯豐支付首期20%收購款，其餘的在兩年內付完，而且，20%的首付還是匯豐借給李嘉誠的。可見李嘉誠多麼善於用別人的錢做自己的生意。
　　
　　 故事遠未結束。1985年，李嘉誠用低成本收購而來的和記黃埔從急需還債的置地地產手中購買了香港電燈34.6%的股權，成為控股股東，交易價格低於市價13%。
　　
　　 就這樣，從長實到和黃再到香港電燈，李嘉誠只控股了每家公司30%左右的股權，就可以控制公司全部的資源去攝取下一個更大的機會。
　　
　　 1987年，趁著股市高潮，李嘉誠旗下的長實、和黃、嘉宏國際和香港電燈共募集100億港元，為未來的發展大計又做著部署。
　　
　　 再看船王包玉剛。上世紀70年代末，包玉剛已敏銳地覺察到世界航運業將出現大蕭條，開始實施「棄舟登陸」戰略，而1980年收購怡和旗下的九龍倉是重要的策略目標。當時包玉剛與怡和持股十分接近，雙方都在籌措資金爭奪九龍倉控制權。包玉剛利用旗下的上市公司隆豐國際發行新股收購自己手中的九龍倉股份，從而減輕了個人財務負擔，騰出了現金與怡和周旋到底。在關鍵時刻又找到匯豐銀行提供15億港元現金支持，最終，包玉剛成功控股九龍倉，實現了戰略轉移。
　　
　　 1985年，包玉剛利用九龍倉收購了英資老牌洋行會德豐，繼續壯大了地產主業。
　　
　　 1972年置地地產換股併購牛奶公司也是如此。當時牛奶公司股權分散，有大片土地在城市發展區域，顯然搞牧場的價值根本比不上搞房地產。用格雷厄姆的話來說，就是隱蔽資產的價值；用麥肯錫的話來說，就是不同所有者價值不同。置地地產通過2股置地股票換1股牛奶股票，不費一分一毫現金，最終成功控制規模宏大的牛奶公司。置地獲得了大量的土地後，發揮了專營地產的所長，為股東（包括牛奶公司股東）帶了不菲利潤。
　　
　　 該書的很多併購案例都是發生在房地產行業中，公司比較常見的隱蔽資產就是房地產資產，這可以從一個側面看到香港地產的發展過程。進而也可以看出，香港的商業界圈子非常小，前後幾個不同的併購案互為關聯和因果。 　　
　　
　　 會經營，更要會籌錢
　　
　　 一個志行千里的人，會經營只是其中的一條腿，善於運用別人的錢就是另一條腿，兩者都具備，才能夠健步疾行。
　　
　　 事實上，運用別人的錢，遠不僅限於運用好股東和銀行的錢，還可以包括客戶的錢、經銷商的錢、供應商的錢、合作夥伴的錢，等等。
　　
　　 股神巴菲特以投資聞名世界，但他之所以獲得如今的財富與他控制的保險集團密切相關。
　　
　　 上世紀60年代，巴菲特併購了Berkshire，進而收購了NICO保險公司、GEICO保險公司，後來還陸續收購了GaneralRe等一批保險公司。
　　
　　 為什麼巴菲特如此鍾情保險公司？因為他可以運用保險公司低成本的浮存金（收到保費與支付賠償額之間的時間差所形成的準備金）源源不斷地收購其他優秀的公司。
　　
　　 可以說，當年的巴菲特要是沒有運用保險公司的浮存金投資，今天他至多是個比較有錢的宅男，而不是世界前幾大富翁。
　　
　　 資產管理也是不錯的行業，管理別人的錢投資，旱澇保收都能夠收到管理費。當然前提是要做得好，錢才會不斷湧過來。謝清海正是憑藉如此，才從當年的報社記者變成如今市值90億港幣的惠理集團的主席及大股東。
　　
　　 再如，支付寶則能夠免費地佔用從客戶付出到商家收到的這一段時間的資金。國內許多百貨更是極力發行預付卡，道理是一樣的。
　　
　　 上述行業是天然就能利用他人的錢，有些公司則以其優異的產品或服務和有意識的引導，同樣成功地運用了別人的錢。
　　
　　 格力電器身處傳統的製造業，卻號稱沒有一分錢的應收賬款和有息負債。在董明珠接手銷售前，格力是經常被經銷商欠款的，後來以優異的產品競爭力、巧妙的業務安排及自建經銷網絡才實現了經銷商提前支付貨款。
　　
　　 格力並不直接要求經銷商以現金支付預付款，而是使用銀行承兌匯票支付，這減輕了經銷商的資金壓力。對經銷商而言，銀行承兌匯票最長期限達六個月，足夠將貨物銷售出去，所付出的代價不過是在銀行存入一定比例的保證金。而格力不用擔心銷售會產生壞賬，更巧妙地運用應收票據支付上游供應商的貨款。
　　
　　 如此，格力減少了對運用資金的佔用，節約了投資資本，在競爭激烈的製造業能長期保持高達30%的淨資產收益率。
　　
　　 蘇寧電器則站在了電器製造商的對立面。蘇寧在與消費者之間進行現金交易的同時，延期3-4個月支付上游供應商貨款，這就使得其賬面上長期存有大量浮存現金，而這些浮存現金則可以用來開新店，銷售規模的提升繼續更多地佔用了供應商的資金，從而形成了一個資金循環。
　　
　　 可以說，「類金融」模式為先前蘇寧跑馬圈地似地擴張起到重要的作用，也支撐了蘇寧成為幾十倍大牛股這一神話。
　　
　　 再如萬科，一貫堅持快速開發、快速銷售的經營策略，反映在財務報表上就是萬科將1300多億元的預收款項作為開發地產的重要資金來源，而有息負債只是700多億元。這不但為萬科節約大量財務費用，也使得其成為淨負債率最低的房企之一，在日益嚴格的信貸和市場調控政策下，抗風險能力越強，最終也實現了越調控越成長的佳績。
　　
　　 終上所述，成功地運用別人的錢大致分為三種情況，一種是擁有高超的財技；另一種源自優異的行業屬性；還有一種是優異的經營加有意識的業務安排。而且前兩種終究脫離不了第三種。《香港企業併購經典》介紹的案例中，大佬們其實還是創造了價值，創造了優秀的產品方案。
　　 　
　　 玩概念是行不通的
　　
　　 好的生意人大多都會利用別人的錢，相反，差的生意人，錢為別人所用，苦了自己爽了他人。當然還有第三種，用了別人的錢，生意卻做爛了，例如創業板公司。
　　
　　 《香港企業併購經典》書裡有一個著名的老千公司案例，即陳松青的佳寧集團。從中我們也可以看出老千股東或者公司的幾個特徵。一是充門面。大股東用豪華的車、豪華的樓，什麼都講氣派，非要給別人財大氣粗、信任的感覺，為日後的籌資鋪路。而且收購企業不管價格。二是成系統。一般老千都控制好幾家公司，自成一系，且之間的股權關係錯綜複雜，多層級控制。我個人認為，這還是為了方便籌資，旗下的公司不僅可以抵押融資，還可以互相拆借資金、關聯交易。三是股權質押。老千公司沒有什麼資產，最值錢的就是股權，利用股權質押又去收購其他資產。而且，股票價格相比其他資產價格非常好操作。四是虛假交易。經常性地釋放公司前景，交易資產，或者什麼行業熱就做什麼，利用虛高的股票價格又去融資收購，形成循環圈。
　　
　　 熱衷併購、熱衷資本運作的公司普遍沒有好的下場，陳松青的佳寧帝國崩潰了；梁伯韜的百富勤破產了；鷹君系的羅旭瑞旗下的百利保控股和世紀城市從十幾二十年前的高點至今跌了96%以上，市淨率0.27；「股市狙擊手」劉鑾雄的華人置業目前只有0.5倍市淨率；收購了道亨銀行和恆隆銀行的國浩集團經營業績也很爛，現在市淨率0.6倍。還有電訊盈科，股價相比十年前至少跌了90%以上。香港市場究竟造就了誰？精彩只是大佬的，悲慘都是小散的。

mvp產品：花最少的錢做最優秀的產品

http://www.iheima.com/archives/47478.html

前陣子我遇到一個斯坦福大學的小型創業團隊，他們想在無人機上架設高光譜照相機，飛到農場上方專門收集高光譜圖像照片。這些照片會告訴農場主他們的農作物長得好不好，是不是生病或招蟲了，肥料和水夠不夠等(照片的像素清晰到可以看到每一株作物的細節)。

有了這個工具，農場主就可以比較準確地預測收成，以及決定是否需要針對特定區塊採取防蟲害、施肥、引水等特殊照顧措施。無人機的效果比衛星影像好，因為像素較高，飛過農地時也可以有多種路徑、多種探測角度。此外，無人機的造價也比其他飛機要低很多。

上述信息可以幫助農場主增加產量、獲得更高收入;同時因為能判斷施肥、用水的時機，就能減少多餘的施肥、用水，從而降低成本。

這家公司計劃在目前創新經濟的「精確農業」領域做一家數據供應公司。他們計劃每星期到農場去一次，施放無人機、收集分析信息，然後製作出簡明易懂的數據表格提供給農場主。

我不曉得斯坦福在這方面的技術如何，但我在精確農業領域已經看過四五家運用無人機、機械人、高科技探測器的公司了。這個團隊之所以引起我的注意，是因為他們跟我說：「讓我們說一下潛力客戶跟我們的談話。」從我聽到的內容，還有他們轉述的客戶訪談中，他們似乎已經發現—是的，農場主認為無法看到田地裡的細節是個麻煩，以及—理論上是的，有這些數據會非常好。

因此這個團隊認為，這可能是他們能做成的生意。於是他們開始募資，並且生產一個「最低可行」的產品原型。一切都不錯，有聰明的團隊，有高光譜成像領域真正的專家，無人機的設計、客戶需求的發現，都有不錯的開始，也已經開始思考產品、適應市場等問題。

他們給我看了下一步計劃的目標和預算，他們想找到一個樂觀的早期客戶，瞭解他們數據的價值，並且樂於做一個傳道者。很棒的目標。

他們的結論是，如果要做一個「最低可行產品」，唯一的方法就是找到一個愉快的早期用戶。他們認為這個「最低可行產品」需要：第一，一架無人機;第二，確認他們的軟件能把影像接合起來，忠實呈現出田裡的實況;第三，以農場主方便使用的形式呈現數據。

依照上述邏輯，他們計划去買一架無人機、一台高光譜照相機，以及成像處理軟件，未來幾個月時間花在整合工程上，整合照相機、軟件、平台等。他們給我看了大體的粗略預算，很合理，很有邏輯。

但是，他們錯了。

這個團隊把最低可行產品的「目標」和「接近目標的過程」給搞混了(如果他們能找到一個願意為了這些數據付費的開心農夫的話)。他們的目標是正確的，但測試目標的最低可行產品是錯的。

這個團隊假設，他們能生產出農場主人願意付費的有用數據，不管要花多長時間，畢竟這家創業公司自我定位為數據供貨商。但事實上，農場主最不在乎的，就是這些數據是從衛星、飛機、或無人機上收集來的，或者是你夢到的都沒關係，只要有足夠的數據就好。

這表示，不管你是買無人機、攝影機、軟件，或是花時間做整合工作，這都是浪費時間、浪費力氣。現在還不需要做任何測試產品(而且已經有很多數據證明，低成本無人機是可以裝載攝影機的)，他們的「最低可行產品」只是一個縮小版的產品，而不是測試目標的產品。他們真正需要花時間測試的是，農場主到底是不是很重視這些數據，從而願意付費購買。

所以我問，「如果只是租一台攝影機、飛機或直升機，在飛過農場以後，把調查出來的數據整理給農場主，看看他願不願意付費購買，這樣可以嗎?你們能不能花一、兩天時間，花募資金額的十分之一來試驗看看?」

他們想了一會兒，笑了起來，說：「我們是工程師出身，很想實驗各種很酷的新科技，不過如果你要我們先做出一個東西，試驗看客戶喜不喜歡，測驗一下這算不算是門生意，我們也能做這些事情。」

聰明。他們於是開始思考怎麼重新設計「最低可行產品」。

總結

1.「最低可行產品」未必是你最終產品的縮小版本或便宜版本。

2. 多想想那些能真正測試出目標的便宜技巧。

3. 偉大的創始人眼光始終看著最重要的東西。

視頻網站才從IP黃金夢中蘇醒，為何又瘋狂砸錢做自制劇？

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0310/161801.shtml

本文由刺猬公社（微信ID: ciweigongshe）授權i黑馬發布，作者香芋 張小魚。

視頻網站們近幾年總是紮堆發力。

先是哄搶UGC，後來一擁而上把“IP”炒成了天價。現在，各平臺終於從那場熱熱鬧鬧的黃金夢中醒來，帶著對優質內容的焦慮和野蠻燒錢的傷口，開始布局各自的自制劇戰略。

華誼創星制片人劉鋒告訴刺猬公社（ID：ciweigongshe），他認為，自制劇是視頻網站的未來出路。因為購買版權劇只能擁有播映權，但沒有完整的衍生品開發權，而自制劇可以解決這一問題，性價比更高。

但挑戰依然很大。

自制劇有多火？

繼2015年6部網劇敲開十億俱樂部大門之後，2016年共有23部網劇播放量超十億，並且出現了《老九門》這樣的百億“劇無霸”。《2016 網絡自制劇行業白皮書》中的數據也證明了自制劇市場的火爆，2016年，互聯網自制內容總投資約為 270 億，制作集數增加近 42%。

各平臺公開信息顯示，2017年自制劇數量將達134部，較2016年幾乎翻倍。也就是說，視頻平臺仍然看好自制劇內容，自制劇行業將繼續擴張版圖。

2016年，沖在最前面的愛奇藝和騰訊視頻，已經在付費自制劇數量上超越了外國的Netflix。

搜狐視頻版權影視中心國劇出品部總監劉明麗告訴刺猬公社（ID：ciweigongshe）：“在自制劇這塊，搜狐會以比較積極的姿態去做，資金投入力度也會加大。”目前頭部劇的演員價格和制作成本漲幅很高，各平臺競爭過於白熱化，“搜狐雖然會購買一些頭部劇，但是會趨於理智，購買一些高性價比並適合平臺調性的內容。”

華誼創星制片人劉鋒也認為：“前100的IP基本已經消耗完了，只剩些邊角料，現在做IP劇只能用第二三陣營的IP了。”

自制劇的變現主要來自三個部分：廣告收入、轉化付費會員和二次輸出的版權收入，其中前兩者占比重較大，特別是會員收入。

劉明麗說，搜狐視頻的會員雖然起步比較晚，但《我的貼身校花》、《親愛的公主病》等自制劇為搜狐視頻帶來了很多會員增長。為了讓用戶保持購買會員的慣性，搜狐視頻已經做好了全年的自制劇排播，每個月都會推出獨家的自制劇，激勵會員續費。

但會員往往充值只為看某個劇、某個明星，“用完即走”，對平臺的忠誠度不高。這倒是很像微信小程序的理想模型，但視頻平臺可能沒法像張小龍那樣看待。為了提高用戶黏性，各平臺紛紛發力打造“自制偶像”，從造星綜藝到起用新人擔當自制劇主演，投入不可謂不多。但是，一旦自家藝人真正能挑起大梁，其成本仍比一線鮮肉低出許多。

如張一山憑借《余罪》，300萬身價一夕漲至5000萬，劇影綜資源拿到手軟；而憑借《太子妃升職記》走紅的張天愛，其微博粉絲數由3萬暴漲至500萬僅用了不到1個月的時間。

據劉明麗介紹，搜狐視頻在挑選制作團隊時，不會迷信大導演，而是主要看團隊的實際能力，比較傾向把更多機會給那些新銳的導演和編劇。“我們捧出來很多新人，但不會因為新人便宜就用他們，而是要找那些在審美和要求上都能和搜狐視頻達成一致的導演。”

也有業內人士對視頻平臺的培養人才功能存疑——“所以培養出了哪些叫得上名字的人呢？”

圖片來源：傳媒情報局

也許你也曾聽說，自制劇“鼻祖”Netflix的自制劇《紙牌屋》走紅全是大數據的功勞。雖然後來其編劇出來作出反駁，但Netflix及其後生們依然極其重視大數據的指導作用，在采購和創作IP時，瞄準了“95後”的青春言情和玄幻夢想。

但自制劇行業最大的隱憂或許也來源於“大數據”。

首先，各視頻網站的用戶數據屬於商業機密，無法公開共享，因此各平臺在選擇IP進行改編時，只能基於自己平臺上的用戶口味和制作團隊的經驗進行判斷。但他們的目標觀眾又是全網用戶，因此頭部內容評價兩極化，甚至折戟沈沙的狀況也不可避免。

其次，頭部自制劇一般需要至少半年的制作流程，這就導致選擇IP和最終發行之間存在著一個時間差，當初的熱門題材，待到播出時可能已是昨日黃花。雖然說創作的滯後性或許是所有內容作者的宿命，但視頻網站重點打造的的頭部網劇，更加不容有失。

提到自制網劇，我們腦海中浮現的第一個詞可能還是“雷”。

即便成了“爆款”，獲得了流量的認可，劇粉們能給出的最大褒獎竟然是“有毒”。因為預期太低，所以一旦被設定、故事、演員、槽點……中的某一點吸引著看下去了，一定是自己感染了病毒的緣故。

隨著時間累積，觀眾的期待早晚會越過闕值。屆時，自制劇會是行業洗牌後的另一枚棄子，還是順應趨勢，成為新玩法的主角？

趨勢一：內容精品化、品牌化

每次搜狐自制劇的發布會，搜狐董事局主席張朝陽都會出席。

從這個角度上看，搜狐可能是最重視自制劇的視頻網站。2月17日，張朝陽在自制劇《屏里狐》慶功會上重點分享了搜狐在內容領域的投入和計劃，表示搜狐視頻準備堅定走向收費平臺，預計在2019年盈利。張朝陽還表示，像《法醫秦明》這種自制劇，明年會持續發力，應該在二三十部左右。

經歷了野蠻生長，網劇市場趨於冷靜，準入門檻已經提高。五年前播放量過百萬就敢自稱“爆火”的網劇江湖早已“換了人間”。根據骨朵數據，2014年全網上線205部網劇，至2016年共計349部網劇上線，數量較2015年的379部有所回落。

現在，視頻網站的第一批用戶已經從“給什麽就看什麽”的原始階段，升級成為有自己觀看習慣和偏好的成熟觀眾。最方便快捷的用低級內容“打擦邊球”、各種推廣導流對他們不再適用；何況每個人每天上網的時間總共3.78個小時（根據CNNIC最新數據），在短視頻崛起、日韓英美劇同在一條起跑線上的今天，視頻平臺也不得不升級自己的內容質量。

多位從事自制劇行業的相關人士告訴刺猬公社，他們非常希望自制劇的相關政策能夠越開越規範、成體系。

劉鋒說：“我們希望有一個風向標來指引到底什麽劇能做，什麽劇不能做，減少政策風險性。”劉明麗也認為，有了政策的約束，那些想要“打擦邊球”的自制劇制作方會有所收斂，自制劇生態會更加健康。

愛奇藝自制劇開發中心總經理戴瑩認為：“實際上好的網絡劇對創作的要求比電視劇更難。因為看電視劇的時候還可以做很多其他的事，比方說做家務，但當你看一部網絡劇的時候是很專註在看的。尤其現在移動終端迅速發展，很多人都是拿Pad和手機在看，一個人對著一個屏幕，這更要求你的內容劇情一定要抓人。”

2014年，廣電總局頒布 “一劇兩星”政策，即一部電視劇最多只能同時在兩家上星頻道播出。劉鋒告訴刺猬公社，這直接導致劇作的分擔成本提高，衛視購買成本增加，原先為電視臺提供內容的專業團隊不得不面臨更激烈的競爭。這些制作者的作品仍然需要出口，因此視頻平臺成了他們的新去向。

“野路子”迎來了“正規軍”，自制劇的質量頓時獲得極大提升。比如2016年，愛奇藝《鬼吹燈》的幕後團隊，就是《瑯琊榜》的爸爸們――侯鴻亮+孔笙。

傳統影視巨頭、知名編劇和導演等加入網劇市場（圖片來源：骨朵數據）

“前幾年視頻公司拍一個劇，制作場景都很簡單，線索比較單一，成本是很低的，但是現在我們願意花錢制作高水準的網劇，因為它的商業模式是順暢的。”張朝陽認為，未來網劇將產生更多優秀的作品，且水準不低於傳統電視劇。

內容市場的“二八定律”在視頻行業體現得更為殘酷。一位業內人士表示，網絡自制劇基本只有10%的頭部劇目能夠打出名堂，另外九成腰部及以下內容，往往只能靠被頭部內容吸引來的用戶的溢出精力來消化，即為了讓會員費花得更“值”，付費用戶會去點擊頁面上的其他視頻。

為了降低頭部內容的風險，提高用戶忠誠度，視頻平臺開始深耕垂直細分領域，首先是發掘自己的IP的可持續性價值，在保證還原度的基礎上，充分滿足粉絲需求；其次，用小眾內容打造品牌特色，開辟恐怖片、紀錄片、文藝片等子頻道，直擊狹窄受眾的痛點。

2017年搜狐重點自制劇（圖片來源： 骨朵傳媒）

從搜狐公布的2017年自制劇目來看，搜狐視頻的《無心法師》、《法醫秦明》、《刺客列傳》等，都已經成了系列IP。在《屌絲男士》大電影《煎餅俠》中，張朝陽甚至親自出鏡，搜狐品牌深度參與內容。

《煎餅俠》里的張朝陽

“歷史告知未來，我們在2016年下半年已經制作了很多良心作品，將會繼續這樣的趨勢，而且會翻倍。現在已經有十部已經拍好的作品，很多作品進入第二季，往往第二季才是收獲季節。”劉明麗說。

劉明麗向刺猬公社介紹，搜狐視頻在挑選自制劇項目時，會比較看重項目與平臺的契合度和對市場的迎合度，以及項目是否有可持續的生命力做續集，“要看這部劇是否有開發第二部甚至第三部的潛能”。

“視頻行業的競爭不是靠錢競爭的，我們將重點加強自己出品自己創造IP或者已經有IP的等等。”張朝陽的品牌化戰略已經初見成效。

劉明麗還告訴刺猬公社：“搜狐一直堅持走精品化道路，努力打造搜狐出品的牌子，讓用戶願意為搜狐視頻的品牌付費。”她說，搜狐視頻一直堅持不刷流量，在市場上屬於比較理智和冷靜的。

搜狐視頻的自制劇內容題材非常豐富多，類型也很多樣。搜狐做了很多垂直化的小眾自制劇，在劉明麗看來，搜狐視頻作為一個媒體平臺，不僅要滿足主流的用戶需求，還要關註個性化需求，照顧到更多層面的用戶。“只要堅持做出獨家的好內容，肯定會有人來買單。”

事實上，早在 2012 年，愛奇藝公司 CEO龔宇接受《證券日報》記者采訪時就已經斷言，“視頻網站把自己的價值觀核心寄托於熱播電視劇的時代已經到了尾聲。”

以“精品化”對抗“流水線”，從自己擅長的題材入手，用專業的人做專業的事，打造優質內容，提升品牌辨識度，已經成為了自制劇行業的共識。

趨勢二：IP全產業鏈開發

子曰：如果蛋糕的圓心是確定的，那麽要想多吃兩口，就要擴大蛋糕的半徑。

由於自制劇的制作成本較低，而品牌方有著軟植入、硬冠名的“花式廣告”技巧，現在大平臺的優質自制劇已經脫離了賠本的困擾，他們現在更關心怎樣把這一資源所創造的價值最大化。

各大視頻網站一方面不斷為VIP增加新玩法和福利，另一方面，以網絡視頻為核心，輻射電商、影音遊、社交等多種服務的泛視頻生態圈正逐步形成。

2016年9月，騰訊旗下企鵝影視出品的自制劇《九州天空城》首輪播放完畢。這部作品不僅獲得了不錯的收視數據和觀眾評價，還實現了企鵝影視全產業鏈條開發的完整範例。目前，頁遊《九州天空城》已經由騰訊愛玩上線，原著小說同步出版，周邊衍生品也進行了多樣的開發，並與電商打通了渠道合作。

《九州天空城》遊戲官網

企鵝影視副總裁韓誌傑曾透露，“從收益的角度來看，遊戲在其中是占比較大的一部分。”

無獨有偶，愛奇藝也正在實現從視頻網站向泛娛樂化門戶的衍變。改編自《花千骨》小說的遊戲，去年半年總流水超8.5億人民幣。

愛奇藝創始人、CEO龔宇和他的“大蘋果樹模型”

愛奇藝在之前的版權劇爭奪中橫掃了所有競爭對手。轉向自制劇後，他們仍然保持了“不差錢”的強勢作風。2016年，愛奇藝自制內容超過60部，自制劇增長468.5%。

《老九門》《最好的我們》《余罪》系列播放量合計184億，占TOP10播放量近六成。愛奇藝創始人、CEO龔宇表示，2017年愛奇藝內容投入將超過100億，持續打造爆款作品。

在2016年的高分網劇Top5中，3部愛奇藝自制劇上榜

通過改編自《盜墓筆記》的超級網劇，愛奇藝開啟了會員付費看劇的商業模式。作為產業鏈的最上遊，原創文學IP成為嘗到甜頭的愛奇藝的下一發力點。

2016年5月，愛奇藝正式啟動文學業務，並舉辦中國好故事文學大賽。通過參考作品點擊量+關註度、同類型IP表現、各項榜單排名、微博指數、百度指數、付費用戶畫像、題材類型、衍生價值標準，愛奇藝試圖從中甄選並孵化出適合影視化和IP全產業鏈開發的原創網絡文學。

愛奇藝文學出版

和一般的視頻網站自制劇不同，兼具硬件基因的樂視在自制IP開發上具有更廣大的想象空間。

2016年開年大劇《太子妃升職記》爆火後，樂視專門為該劇定制了樂1s太子妃版，並獨家首發了第三版結局。6月，樂視投制的《親愛的翻譯官》更是開啟了電視劇營銷新時代，不僅有至少20個品牌植入，被吐槽為創造了“樂視手機代替蘋果稱霸世界的平行宇宙”，還用上了樂視未來廣告的大殺器，“超級BUY家”。

結合劇情中主人公使用的各種產品，在屏幕右下角自動彈出購買廣告，堪稱生態級的傳播和營銷模式。

打通線上線下多個應用場景，形成“內容+平臺+終端+應用”的內容生態營銷模式， 自成一個閉環。在觀眾口味還未被完全摸清的今天，這一模式當然有利於分擔商業風險。但另一方面，過多植入對內容的傷害卻是根本性的，比如上面提到的《親愛的翻譯官》，豆瓣評分只有5。廣告雖好，可誰想“過把癮就死”呢？

趨勢三：分賬模式創新和反哺電視臺

在2016愛奇藝世界大會—中國網絡劇發展高峰論壇上，愛奇藝提出，除了全資投資、聯合出品的合作方式外，平臺還將采用“分甘同味”的分賬模式。給完成了前期制作的獨立自制劇一個播放平臺，並對IP進行買斷或者發行，使得制作方能夠獲得一些資本回收。

愛奇藝的分賬模式

2016年，樂視視頻也高調發布“劇毒計劃”，不僅痛陳天價購買、翻拍過度、制作粗糙、片酬過高等不合理現象，更宣布面向中國影視劇領域高達150億元的投資計劃，創造了“保底+分成”的全新合作模式，以參與頭部內容的相關產業開發和收益分成。

“只有將市場做得良性化,才有可能吸引更多的合作夥伴。”愛奇藝自制劇開發中心總經理戴瑩認為，“首先是建立一個很公平的合作機制，其次讓所有項目跟愛奇藝平臺合作後，能夠在推廣、品質上得到很好的提高和保證,建立良好的機制，與合作夥伴一起去搭建很好的平臺。”

這套商業模式的邏輯在於，視頻網站、制作方、電視臺將共同承擔風險，共享商業成果。這也就意味著自制劇行業能承載更高的制作成本，抗風險和變現能力增強，而傳統電視臺成為內容輸出的渠道方。

《親愛的翻譯官》、《他來了請閉眼》、《老九門》、《如果蝸牛有愛情》……網絡自制劇似乎擺脫了“臺強網弱”的壓制，開始反哺電視臺。

目前，周播劇場的趨勢已經蔓延到各個衛視臺，攻占比率已經高達五成。企鵝影視的《鬼吹燈之精絕古城》已經登陸東方衛視，鹿晗、古力娜紮領銜的大劇《擇天記》，也將在湖南衛視周播劇場同步放送。這還是湖南衛視歷史上第一次出現來自於視頻網站主導的IP化大劇。

《老九門》電視臺收視率與網絡播放量走勢對比圖（圖片來源：骨朵傳媒）

鑒於視頻平臺的出價已經將內容價格“平擡”到了新高度，慈文傳媒、正午陽光等頭部制作公司也將重心逐漸轉移到網絡劇上。多樣化的“網臺聯動”不僅帶來排播模式的改變，更代表著電視劇行業話語權的交替。電視臺用自制劇內容為獨播劇場吸引年輕觀眾；視頻網站也因為有了話事資格，才能做更深層的定制化內容，提升會員增值服務等等。

目前來看，視頻網站與電視臺合作，通常采取非會員同步跟播，會員提前看的方式。企鵝影視自制劇業務部總經理方芳向骨朵傳媒表示：“像一般的版權劇，尤其是現在黃金劇場所播的版權劇基本上完成不了會員權益的尊貴感，但企鵝影視聯合傳統電視臺的自制劇周播劇場，因為話語權更大，網臺聯動的商業模式可以實現會員利益的最大化，就能為騰訊視頻的會員用戶提供最強有力的服務。”

三方共贏固然美好，但電視臺、視頻網站有各自的利益訴求，不同平臺的受眾數據不同，因此他們對電視劇內容的呈現等環節都可能存在沖突。

可以預見的是，進入內容競爭環節，這些視頻平臺將面對更多競爭對手，不僅是電視臺，不僅是國內的內容，也不僅限於連續劇的形式。也許自制劇很快會為視頻平臺吹響扭虧為盈的號角，但用戶的需求升級又會在不遠處等著他們。

還好，內容人永遠是年輕。

麥包夾錢做馬主

1 : GS(14)@2016-07-09 06:47:40

麥長青（麥包）昨日跟13歲囝囝麥振瑋在元朗參加仁濟醫院老人探訪活動，他表示暑假其間帶兒子做義工，看一下這個世界，還有很多人需要幫助，麥包說：「難得阿仔而家仲跟我，見佢考完試就帶佢做活動，大個仔自有安排，我都驚佢唔嚟。」麥包爆兒子讀中一，沒有拍拖，只喜歡打機，成績都不錯，但是今次考試因打機退步，他說：「我今次唔鬧佢，叫佢畀心機讀，等佢汲取教訓，唔好掉以輕心。」另外，麥包跟一班朋友夾錢買了一隻馬，現正進行操練，之後會出賽，他表示不會獨自投在一隻馬身上，他說：「冇咁多財力，而且都唔識，一班人玩吓夠喇。」採訪、攝影：王連連





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20160708/19685994

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太古廣場：利是錢做乜好？識揀一定唔會儲！

1 : GS(14)@2017-01-27 07:40:05

加番句家長指引先，家姐唔係教人亂fing錢，只係點樣用得有意義啲啫。老老實實，得嗰千幾至幾千蚊，如果想用嚟滾幾百蚊收益，就參考番《蘋果》財經版啦吓！利是錢，三個字，豐儉由人。如果大家唔係被電子派利是的話，通常到初十五拆都走唔甩千幾銀，返幾層office嘅可以去「洗樓」?利是嘅更加唔使講啦。呢個range儲又唔係多，一次過食晒佢又好似太浪費？醒啲另類投資過你啦。今年農曆年都算近新曆年頭，大家新一年有無話要做多啲運動呀，個人健康啲咁呢？如果你係放工跑兩步就攰嗰種人，有啲嘢醒你：用利是錢畀自己上一年PE堂！話說上年呢啲月費做運動App喺OL界相當之hit，因為實在係好抵！家姐我join咗個K字頭嘅，仲要係500蚊年代就join咗（家陣新會員要700蚊啦，但仍然抵喎，睇埋就知），每個月畀錢，唔使簽約，可以喺個App度揀十樣運動做，計落每一堂都係幾十蚊咋陰功。其實道理就好似運動版Uber咁，都係共享經濟嘅一種。將啲細規模嘅瑜伽、健身、打泰拳嘅中心放晒上去，畀你慢慢揀，每樣嘢一個鐘，好似以前上PE堂咁，今日可以去打一個鐘泰拳，聽日可以做瑜伽，喺手機book完，個人準時show up就得，地方揀番近自己office，放工做完返屋企食飯都得。不過以前個App仲有好多可以蒸吓身、蒸吓腳呢啲嘢玩，家陣都無晒喇，變咗要額外畀錢。個App另外好就係可以望下有咩活動先課金，砌到成個月時間表的話，咪健康吓囉。呢個係其一，如果唔想由做運動着手，想食得健康啲嘅，都有計！仲可以食埋英鎊平條水㖭呀！英國有個blogger，姑且叫佢KOL啦，介紹健康零食介紹到出晒名，家陣自己每個月揀啲健康嘅零食，塞落一個surprise box度，訂購咗嘅用戶可以每個月都收到一盒有零食有飲品嘅sourced box。如果日日坐office都係食熱浪、麥提莎嘅，咁不如試下啲天然海鹽焦糖bar、天然拖肥波波，或者西蘭花脆片啦，咁食法都無咁有罪惡感！不過呢個投資就可能要請教網購達人喇，因為係要先寄去英國，再代運嚟香港嘅。買足一年嘅驚喜健康零食，計番家陣英鎊都係千幾二千蚊咋，呢個價錢每日食熱浪飲檸茶都係食到八十幾日，仲會生痘痘㖭。【家姐教路】無論係用利是錢嚟買乜嘢都好，最抵一定係入晒落銀行，再用信用卡嚟買，用利是錢找信用卡條數。做運動App一定要用信用卡畀啦，呢個無計；至於英國零食，如果可以自己搵到代運服務，就可以碌英鎊自己買，賺到miles又唔使畀代購賺。不過小心代運收費呀，家姐中過伏，買咗三盒零食運番嚟要500蚊！三盒零食都係300幾蚊咋陰功。用代購之前，一定要先用佢個計算機預測吓運費係幾多呀！資料補充：做運動App係Kfit，英國零食係Sourcedbox，本人並無持有以上股票關家姐
http://fb.com/kwangajei本欄逢周五刊出




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170127/19910076

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