ZKIZ Archives


股價、盈利、派息穩步上升-金利來(533)(初步研究)

(上半部因技術因素遺失,現只餘下半部,望有心人能找出)
公司表面計,現價頗貼水(約7倍,一般大概8倍,最多給10倍),但深入一點去計,又看來不太便宜(計出約13-14倍,一般12倍,以其增長來計,最多只給15倍P/E),但扣除物業因素,只純計服裝業務的P/E來看,市盈率是超級便宜(只得約5倍),此業務預料仍有高速增長,加上現價約5厘的息率,看來頗吸引。

技術上(第一次提到呢!),這隻股給人邪惡控制中,不停按某一規律上升,例子如超大現代農業(682),應該值得買。

總的來說,公司的租金收入繼續上升,會導致估值上升,加上人民幣升值,對其盈利頗有利,由於中國樓市放緩,所以本自物業重估的盈利下年應會減少。

服裝業務方面,以其存貨及應付帳的情況看來,盈利仍有機會以高速上升。

在股票配股方面,公司上市以來,只是有發過1次認股證,配過2次股,其中1次是上年因購入廣州的金利來物業而致,所以公司的攤薄效應頗少。

稅務方面,因遞延稅務利益是一次過,會致稅務支出下年會突增,導致下年的表面盈利稍降,但實際上的盈利有上升的趨勢,加上派息預料亦會繼續增加,可當作投資的對象。

欲以最好時機購入股票,應待公司下年中期/末期業務倒退的表象,令股價下跌的時候,趁市場對實象的不了解低位買入,以其邪惡控制法的行為,可能要升多一倍才停止。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=3930

對金利來(533)的答問(出口轉內銷)


From


https://www.blogger.com/comment.g?blogID=33016168&postID=4796543578287403737


PETER,

很欣賞你的堅持.以下意見絕無惡意,但不吐不快.

買533呢類股,往往激死自己兼浪費機會成本.


第 1.533管理層即使唔差,但肯定唔係好嗰類.


第2.業務冇前景,金利來在大陸已走下坡,就如八十年代香港的SPAARKLE,九十年代的THEME,早 被外國及內地品牌邊緣化.


第3.就算公司資產折讓大,大股東願與小股東分享嗎?


第4.熊市炒波幅,宜揀水位充足兼大成交的藍籌或國企.


第5.即使熊去牛 來,第一、二、三浸升的股票,肯定輪唔到533呢類.

既然如此,何必將資金「澤」死在呢類股之上呢?

先有激成、再有海爾,希望533唔係第隻.





謙仔哥:

1. 現在主政是三兒子,是最好的一個仔,雖仍是家族企業,但是絕不像17、488那些令人氣憤。


2. 仲有他們主要業務已經有中國地產收租及發展的成份,不只是做服裝,派息應有一定保證。

3. 他們盈利增長的同時,派息在這七年持續增加,由1.5仙增加到去年12仙,難道他們不肯和別人分享嗎?

4. 炒波幅方面,肯定是有流通量的藍籌好,但533這些股一宣佈好業績的利潤一定優於藍籌股,當然這只是價值取捨的問題,信不信由你。

5. 533的股價由2002年約0.3元,升到呢次最高的約3元,加上股息,升幅絕不比最好的中資股遜色,只不過你不太發覺。

報告:上星期想在0.90元買,但買不到,結果仍在等待。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=6807

從不打賭-勤加緣(2366)及金利來(533)


From


https://www.blogger.com/comment.g?blogID=33016168&postID=4796543578287403737&page=1


謙仔:


greatsoup兄,

你的意見有參考價值,亦值得細味.但話時話,大牛市中,大部分股票都升十倍八倍.

事實勝雄辯,我揀2366和你鍾愛的533比較,看看哪隻的升幅較好.以09年底為限.533現價:0.98元;2366現價:1.27元.

兩隻股票都係華資富豪,股東背境相似,主要業務亦集中內地.

輸咗請飲茶,如何?


greatsoup:


我最鍾愛的股票不只是533,但533卻是具有幾項穩定(派息、盈利、增長潛力)者之一,我一直想買,但苦無機會(因出價太低)。

如果我輸了,我肯定賴帳,因為我只是和你在這兒討論,我亦只是在網絡上一個小股民,哈哈。

大牛市中,當然有好多股升十倍八倍,但是有些股你一定不會有把握下全注吧,但是金利來會令我較安心放大注。

這兩隻股有一些分別,2366股權分散,大股東持股只有約30%,股東背景有華資大亨及外國傳媒巨頭,加上缺水,另外要錢做大,未來派息定不會太高,或會有集資需要。

但533略嫌保守,但現金充足,現金流強,大股東家族有錢,加上股權集中,如果價格合適,未來私有化機會較高,但是增長空間絕不會較2366多。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=6861

25 Jun 11 - 金利來(0533) 全年業績 藍兵手記

http://airmanblue.blogspot.com/2011/06/25-jun-11-0533.html

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=25822

07 Sep 11 - 金利來(0533) 中期業績 藍兵手記

http://airmanblue.blogspot.com/2011/09/07-sep-11-0533.html


PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=27530

金利來(533) 文仔

http://hk.myblog.yahoo.com/siuman1986/article?mid=7

本來諗住前日寫呢份分析,但由於時間關係所以今天先寫完。本來前日想寫恒指已經六連跌,根據周易「七日來復」的道理昨日會轉跌為升。去到中午曾一度倒升,諗住自己無寫日記豬左之際,收巿最後都係跌左,今日重要八連跌,結果興幸自己當日無寫到篇野。

果然炒來炒去最後都終歸難免一錯。賭錢唔啱我,我都係鐘意價值投資。

言歸正傳,今日分析早幾日買了的金利來(533)

金利來(533) 過去十年派息有加無減,由於貪方便先用5年作分析,0.21、0.18、0.18、0.12、0.093。06年08年盈利倒退,但係派息無倒退,因為公司有極佳現金,零債務,所以可以派息。只係呢點,我已經買左喇 XD 每年6厘喎~。

營業額方面,14.97億、13.95億、14.29億、10.73億,四年來都持平或微升,非常穩定。

固定資產由07年的17.38億,升至2010年的20.63億,公司一直在擴充,業務烝烝日上。

今年公司增加固定資產有1,700萬,公司仍在擴張,相信於可見未來公司業務/盈利能力仍會上升。

流動比率3.21,非常之好,財政的確係極度良好。

再睇返大家最注視的東西,盈利。五年來盈利分別為4.01、2.98、2.91、3.25、1.66億,平均盈利2.962億,除股數982,114,035,五年每股平均盈利0.3016。

之後到估值:

味皇估零售股用15倍PE,但係金利來都好似有做廠,又有地產收租等業務,其實應該分開估值,不過由於懶(好喇喎,又懶,下次唔准呀~),所以都係直接計數算 =p

我用12倍PE 估值,0.3016*12=3.619

而資產方面,用1.2倍PB估值,2.695*1.2=3.234 (ps*數字由aastock查出來,實際的未學點計 =p)

平均估值(3.619+3.234)/2=3.4265,現值3.3,其實無咩折讓。(不過我估價都已經打左折)

都好,3.3買都無買貴貨~

by the way,味皇曾經評過呢隻股,今日用返佢的說話仍然合用,一於無視版權,用黎做總結都好 (我知道味大叔唔會咁小器的~~)

金利來現金9.29億,固定資產20億,淨流動資產8億,減長期負債2.79億,其他資產一概無視,共34.5億,即每股3.513蚊

而現價3.3,市值32.4億,10年息率6厘,隨股附送曾憲梓一個


PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=28217

金利來(0533)的神祕「打工皇帝」

這間公司筆者在3月分兩次買入佔倉量約10%的股票,佔比不太重。這間公司盈利近幾年連年增長其實也不用多說,但今日先不說這家公司的估值,不如說說一些特別的事情。

筆者在翻年報的時候,看到盤數真是好無問題,盈利又好,現金又多,但是估值點解唔是向上呢,但翻一翻可能找到答案。

原來,這間公司2011年竟然給某一個非董事高管超過5,000萬的人工,足足較去年加了接近30%,並佔當年員工成本的約25%,非常誇張,當中大部分估計是花紅。但這個花紅是點計呢,我們卻不知道。



我順便找找年報,發現這個顯著的加幅是在2005年開始,當年這人的人工由200多萬增至700多萬,又次年多幾十萬,2007年人工又躍跳至1,800萬以上,2008年超過3,000萬,2009年增加到超過4,000萬,2010年略減幾十萬,到今年終於超過5,000萬,我也不知道為甚麼。

在此列示這名高管佔各項筆者認為較重要的比例如下:

可以見到,以約數來看,大約和中國的服裝銷售和分部業績有重大關係,所以這人應該是中國內地的高級人員。

以當年他給這位中國區前總經理羅活活一筆「業績獎勵的口頭承諾」,是以「在工資之上,撥出純利的2 % 至3 % 」予他的獎勵,相信這位超級打工皇帝估計也是總經理胡冰心。

據年報稱,胡女士於1987年獲得「高級經濟師」職稱,曾獲得「全國三八紅旗手」的殊榮,以及「武漢市勞動模範」和「武漢市優秀女企業家」的稱號,又有超過30年銷售經驗,可以見到這位胡女士應該都是很有能力的人,但這幾年他賺的錢超過2億,我相信他或者公司幫他交稅都是很大的麻煩。

但他賺這麼多錢,真是一世都吃不完,為何還要這麼努力工作? 這些錢是否用來取代某些隱性的銷售成本呢,筆者可能真是不敢說。何況胡女士年紀也超過60了,也對投資這公司的人士加了一層憂慮。以上或許這是估值低企的原因。如果想看估值,下篇再談。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=33502

金利來(0533)股東會記(完成了)

(此股佔組合價值多於5%,但少於10%,但未來相信不會減持,但可能會變動股權,敬請留意。)

這家公司為股東大會系列的第3集,第1集為中國服飾,如這一篇。但是由於浪潮國際(596)因黑雨且自己非常懶的原因,所以缺席了,故文章變成系列的第2篇。未來還有第4集就是唐宮中國(1181),我相內容一篇比一篇有趣的。

我持有的金利來股票,其實放左一通及中銀的入面,今次參加投票只動用了中銀的部分,中銀對於參加股權會授權書其實手續簡便,只要用身份證親臨分行,在股票交易日中在股票櫃檯申請即可,手續簡便,時間只需約5至10分鐘,至於當日亦都是需要攜帶身份證即可。

當日是早上10時半在沙田金利來中心7樓的開會,到達那處還早10分鐘左右,因為那地方是路的最內的地方,要繞過走出街口然後走進去,所以浪費了不少時間,結果花了幾分鐘才到達到兒,到達時還早大約2至3分鐘,那天還發現那地方的4樓出租給一家外國系統設計公司Celestica,那時碰上的一堆人,就是那家公司的人,當時應該是外國客戶不懂如何到那邊,所以要由幾個職員帶他去那兒,那職員還要跟他說sorry,又問他有沒有帶電腦呢,結果這兒又花了一分鐘等他們,到達的時候剛好10時半,由一男一女接待,不過見他們滿清閒的,不過筆者發現,原來這層就是他們的寫字樓,然後由一位工作人員帶領到股東大會場地,就是主席曾憲梓的董事長,不是主席室。



在帶領的期間,我在觀察這間公司的工作地區,那座物業是在1993年落成,大約20年了,但公司寫字樓設計全部以木為主,我感覺就是1970年至就1980年的寫字樓風格,非常懷舊,照那日所見,寫字樓沒甚麼人,為甚麼會這樣,我再解釋。空間感都非常大,寫字樓有的東西全部也有,只是舊了一點,員工也至少40歲以上,相信都在此工作了不少時間,所以在創新上可能遇到一定的阻力。

到了會場董事長室,其實那面積真是很像電視一般那些主席房間這麼大,但董事位置是遠對著窗,不是背著窗的,入邊很多紀念品及很多主席和領導人合照,非常具愛國氣息。裡邊大約有38個人左右,包括除黃英豪外9個董事及財務總監甘耀國,坐在中場。他們的坐位分別是中間的曾主席一家三口、由左起李家暉,阮雲道、財務總監甘耀國、以及吳明華及劉宇新,全部人都只有幾種配搭,紅、藍及紫色。曾主席和他妻子就是紅色,他兒子就是紫色,甘耀國是藍色,其他都是白配藍或者淺紅的,但他老婆都是著到成個師奶,他個仔即是黎瑞恩的老公,我唔知點解想起李澤鉅,有一種不甘於此的味道,甘先生就好似成日給罵的,所以沒有甚麼神氣。


主席的兒子當日就像李澤鉅的神氣樣(資料來源:on.cc)

除了3名工作人員外,大約11位有劇本的臨記及股東代表,值得一記。其中5個女性在左邊,照她們的動議及和議之前說的名稱,她們不是姓黃就是姓羅,相信都是和曾老主席老婆的親友,我很小心地發現他們都有劇本,他們持有的股票都應該是家族信託的,持股少的500萬股,多的我看到有些是9位數字的,相信可能以億股計,剩下5個男性在右邊,另外有一個年輕如我的也有一份,但他們都不用說話。剩下13個都是上了年紀的股東,我找的位置在第2排左面中間,其中在我旁邊的股東也是姓曾的,持有超過120萬股,時值大約500萬,還有1位就是和我年紀差不多的,但相信都是投資代表,不是好像筆者一樣實益持有的。

有除黃英豪外,幾乎所有董事全部都有出席坐在中場,但是他沒有按照新規矩,核數師羅兵咸永道會計師事務所代表也要出席,下年應該需要改善了。他們的位置包括中間的曾主席一家三口、由左起李家暉,阮雲道、財務總監甘耀國、以及吳明華及劉宇新,全部人都只有幾種配搭,紅、藍及紫色。曾主席和他妻子就是紅色,他兒子就是紫色,甘耀國是藍色,其他都是白配藍或者淺紅的,但他老婆都是著到成個師奶,他個仔我唔知點解想起李澤鉅,甘先生就好似成日給罵的,所以沒有甚麼神氣。那些財技人很像財技人,律師很像律師,會計師很像會計師,千祈不要怪我像黃麗梅,魚有魚味,雞有雞味,黃麗梅都有話,有些魚無魚味的,雞無雞味的。但我發現阮律師其實應該不是香港人,拼的也不是香港的拼音,他其實祖先是不是越南人,這個我們要考究看看。

說到這兒,都要說一句對各位望望貢的人,以及寫了他們不好的話的董事和股東,都對你們致歉,因為筆者只是求真呢。

那天其實議程都是例行,曾老主席講的東西其實我是聽得不太清楚,只是看著議程才知道他大約說些甚麼,在講完其中一段話後,他都喝一點水,大約喝了3至4次,但我看著他的手好像很拘緊的樣子,動了一次就不行,每一次都由他的兒子把杯放好。我在望著他們,他的兒子又不知如何又望著我,可能我是新丁,他有些新鮮感吧,但我心中就慌了。他說得很慢,只在等時間,那些董事也很悶,李家暉和阮雲道在悄悄聊天,劉宇新及吳明華就很悶,就在看年報,然後就有時望在台下,看看甚麼時候會完成,我那時候希望能快點完成,因為我也要去唐宮的在尖東會議,由那兒出去最少40分鐘,他不早點說完,我也不能走。

他逐個逐個議題地慢慢說,我就在看錶,等他說完已經上午10時50分了,那時候,好像是一位女職員給我一支筆,我就匆匆地把它填寫完,然後交給據說是網友的markchoi,這份表填寫如下。

1. 省覽及採納截至二零一二年十二月三十一日止年度經審核賬目及董事會與核數師報告。
這個我沒有異議,還要是羅兵咸永道會計師事務所審核的,務我贊成了。

2. 宣佈派發截至二零一二年十二月三十一日止年度之末期股息。

這個沒可能反對吧,股息不錯,反對也不影響大局,我自己也贊成了。

3. 重選曾智明先生為董事。
我很滿意曾副主席的表現,雖然他都有敗筆,但投資損失不大,也贊成了。

4. 重選黃麗群女士為董事。

曾老主席需要你,所以我沒所謂,也贊成了。

5. 重選黃英豪博士為董事。
雖然是敏感時期,他沒有出席情有可原,但他的財技往績我不喜歡,所以投了反對。

6. 重選阮雲道先生為董事。
他擔任一些有問題和財技的上市公司,我投了反對。根據投票結果,應該只有我投反對

7. 修訂非執行董事酬金。
這些董事聽肯曾老主席的說話,我覺得值得修訂,所以贊成。

8. 委任核數師及授權董事會釐定其酬金。
羅兵咸永道會計師事務所審核的也沒有所謂,他肯繼續連任就是,所以贊成。

9. 給予董事一般性權力以購回股份(股東週年大會通告內普通決議案第9號)。

我認為以現時資產淨值來看,回購降低公司每股資產淨值,所以反對。但所有人只重籌碼面或盈利面,所以希望減少市場流通量,或者提高每股盈利,所以贊成,這種是不對的看法。根據投票結果,只有我一個人反對

10.給予董事一般性權力以發行、配發及處理新股份(股東週年大會通告內普通決議案第10號)。
正如議題9一樣,發行新股能提高公司每股資產淨值,所以我反而贊成。但是某些股東又是只重籌碼面或盈利面,所以希望減少市場流通量,或者提高每股盈利,才會反對,我認為不妥。

11.擴大發行、配發及處理新股份的一般性權力,以包括本公司購回之任何股份(股東週年大會通告內普通決議案第11號)。

如果10贊成,11應該贊成,所以無可異議地投贊成吧。

看到這份投票結果,相信部分股東不喜歡老闆的兒子和老婆坐在董事局,黃英豪也是被注重的人物,酬金也是關注的問題,之後回購和配售更是重中之重,相信也有些長線基金也持有大約2%的股份了。

投完票後,我旁邊那位持股120萬多的曾姓股東有問題想問,之後筆者和另一名伯伯的股東問了幾題,問題和回覆如下:
1.   曾姓股東: 公司以現時的股價不是否好,有沒有回購的計劃,以提振股價?
曾智明副主席: 我們今年沒有動用資金回購,短期內沒有回購計劃。

2.  筆者: 公司上海土地取得拆遷補償,會否考慮派發特別息?
甘耀國財務總監: 公司收到這筆款項後會提案董事會,再作考慮。
(曾老主席:我耳背聽不清楚你的問題。)
(筆者: sorry~~sorry....)
(筆者心中: 即是無啦,真是廢話。)

3.  伯伯股東: 近來中國政府打擊三公消費,有沒有對你們業務造成影響?
曾智明副主席: 我們的業務還是比較穩定,和同行比較差不多,但數字我們不能告訴你。

之後主席宣佈散會,並有茶點享用,我看看桌上,是維他飲品加曲奇,看看錶,已經10時55分,趕唐宮的股東會也很急,所以沒吃也沒說再見就匆匆走了。對此造成的無禮,再對公司各位老闆不起。

這次股東會的報導結束了,希望大家滿意。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=55969

買一得二⋯⋯金利來 巴黎的價值投資

http://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2014/07/blog-post_24.html

買一得二⋯⋯金利來

巴黎:

金利來的產品以成功男士標記 ,公司分爲成衣服飾和地產二部,其財務非常詳細把二部分列。1999年至2013年從未停付股息。2013年派息0.27以現價3.2計算Yield為8.41%,並且沒有任何借貸。

              淨資產     縂EPS    派息      
2013      3.502         0.422     0.27  

金利來的每年現金流和盈利都差別不大,就是説賺的都是現金。

筆者把二部分十年的盈利嘗試分開如下:                                

                    《----- 成衣服飾---》            《----- 地產--------》       《-------縂------》
                     淨資產  EPS     ROE                淨資產  EPS     ROE        淨資產  EPS   派息
2011-2013   0.918   0.315     34.3%             2.348   0.139     5.9%         3.266  0.455  0.265
2008-2010   0.678   0.220     32.5%             1.796   0.117     6.5%         2.474  0.337  0.190
2005-2007  0.473  0.117       24.7%             1.352   0.102     7.5%         1.825  0.220  0.101
2004-2002  0.505   0.034       6.73%            1.068  -0.014     loss           1.052  0.020  0.045


地產估值
如果以一間收租地產公司15年没停息,差不多等同一間REIT,雖然二部混一起派息,筆者嘗試以市場最低價約PE 是5倍,Yield 是5%的RElT估算,看看地產分部估值如何:

                《----- 地產--------》
                     淨資產  EPS     5倍PE估值  派息5%
2011-2013    2.348   0.139        0.695      0.0348      
2008-2010    1.796   0.117        0.585      0.0293
2005-2007   1.352   0.102         0.510      0.0255
2004-2002   1.068  -0.014          loss          NA

這個計算目的是說以現價買一股金利來,內含一股5倍PE估值  派息5% 的REIT,市價應值= 0.695。

成衣服飾估值

成衣服飾過去10年成積非常理想,資產淨值低,ROE近3年是34%,賺的都是現金,若把前部估算地產的派息從縂派息減去,餘息就應屬於成衣部,估值如下:

                  《-----成衣服飾----》
                     淨資產  EPS      派息餘數
2011-2013       0.918   0.315   0.2300
2008-2010       0.678  0.220    0.1600
2005-2007       0.473  0.117    0.0755
2004-2002      0.505  0.034     -----

如果以互太市價P/B3.5, P/E12.5, Yield 8.33(80%-100派息),
金利來成衣服飾部分大概值至少約3.2, P/E=10, Yield= 7.2%(73%派息比)。

結論:
若以國内服裝股動不動有13倍P/E, 同時只有4-5釐多Yield,按互太高息計算,P/E 要12.5倍,金利來現價是3.21,單一個成衣服飾部已經值這個价,現在是買一得二,送多一間從不停息無借貸平價REIT。

金利來股價本年己跌了14%,其中原因是年度業績下跌,其實所謂下跌部分,都是存貨的註銷一次過,不影響下年度,於是筆者便決定以3.2把它納入20支財務自由現金流股其中一隻。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=107412

三大條件選擇價值股 (副題: 533金利來) 市場先生自語

來源: http://mrmarketofhk.blogspot.hk/2014/09/533.html

美國10年期國債孳息率曾經由年初的高位3.01%下跌至最低位2.34%, 最近市場的揣測在提前加息與否之間徘徊, 而上星期五美國10年期國債孳息率已回升至2.62%. 目前影響股市的因素, 美國方面包括經濟表現, 尤其是就業市場, 工資增長以至通脹狀況, 均影響美國加息時間和步伐, 以致環球資金流向, 今年2月份奧巴馬簽署行政命令, 將聯邦政府合同僱員的最低工資時薪由7.25美元調高至10.1美元, 2015年1月1日開始實行, 到時會否帶動更多美國人提出加薪要求值得關註. 無論如何, 聯儲局極可能於10月結束買債計劃, 正式終止第3輪量化寬鬆措施. 歐洲方面, 央行將指標再融資利率降至0.05%, 並宣佈購買資產支持證券和資產擔保債券以支持歐元區經濟. 地源政治方面, 美國和歐盟加強對俄羅斯的制裁, 將招致俄羅斯採取報復措施, 以及美國奧巴馬政府正式向伊斯蘭國宣戰, 蘇格蘭將進行獨立公投. 中港方面, 內地正經歷經濟結構調整,轉型和升級, 不太可能採取激進的寬鬆貨幣政策, 至於滬港通固然是令人憧憬的因素, 不過, 如果你是內地投資者, 你會否有15.69元人民幣的國壽A股不買, 反而來香港買23.1港元的國壽H股? 不過, 有些在內地有名氣但不在內地上市的股票可能成為跑出的黑馬.

筆者於5月27日推介的香港小輪, 以當日收市價6.69元(港元, 下同)計算, 持有至今股息加上股價升值回報率有23.8%, 以筆者的持股平均成本計算, 回報率則有27.3%. 筆者會繼續以高資產折讓, 高股息率, 和淨現金三大因素去選股, 並建立一個資產折讓與被動收入組合. 今次討論533金利來, 集團連續12年全年派息金額都是中期股息的3倍, 集團最新中期股息為每股8仙, 如果繼續維持傳統, 表示全年股息為每股24仙, 以上星期五收市價3.21元計算, 預期股息率為7.48%. 集團持有現金及銀行存款高達12.058億元, 沒有任何銀行借貸, 集團總負債只有7.864億元, 當中有46.13%為可能永遠不用找數的遞延所得稅負債, 即使如此, 淨現金仍然有4.193億元, 截至6月30日集團股東資產淨值為每股3.538元, 市帳率為0.9倍, 資產折讓不大, 不過仍然能夠以符合筆者3大條件中的兩項入圍. 集團資產負債表中, 投資物業價值高達22.49億元, 佔總資產的52.8%. 投資物業主要包括沙田的金利來集團中心, 廣州天河區的金利來數碼網絡大廈, 以及瀋陽巿的金利來商廈, 期內為集團提供租金收入和管理費收入分別為7,235.3萬元和2,109.1萬元, 年化租金回報率為6.43%. 如果全年派息每股24仙, 共需資金2.357億元, 集團上半年撇除投資物業重估收益以及出售上海長寧區安化路物業特殊收益的淨利潤為1.37億元, 已經達標58.12%.
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=112590

Next Page

ZKIZ Archives @ 2019