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澳博暫擱置重建葡京


2009-02-16  AppleDaily


 

【本 報訊】摩根大通引述澳門博彩(880)管理層稱,鑑於經濟環境未明朗,葡京重建計劃將不會於今年展開,故集團短期有能力維持淨現金狀況;並透露過去幾個 月,部份中介人已「回巢」到澳博。澳博管理層認為,中央政府不急於放寬訪澳內地旅客的簽證限制,即使今年博彩收益跌10%至15%,從中央角度來看,收益 總額依然「夠食」。澳門為碼佣設上限的立法程序正進行,相關行政法規草案已呈交行政會討論;澳博相信,立法會通過法例後,行政法規便會出台,估計需時一個 月完成。摩通則對澳門賭業維持「中性」看法,儘管估值看似不高,但今年稍後時間賭桌供應量將增加24%,整體博彩收益未必能夠回升,構成潛在問題;然而若 碼佣限制能行之有效,該行所持看法有機會轉趨樂觀。

新濠盈警料去年見紅

摩通認為,銀河娛樂(027)及新濠國際(200)較 佳入市價分別是1元以下及1.8元以下。銀娛上周五收報1.26元,新濠則報2.21元。另外,新濠發盈警,預期截至08年底止全年業績盈轉虧,主因近期 全球股市崩潰,令其所持財務資產(主要是上市聯營公司股份)的市價大幅下滑;該公司去年上半年虧損已達6.14億元。但新濠強調,有關虧損主要屬於非現金 性質,不會影響其營運能力。
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重建、订单双向受压 东方电气50亿元增发解困资金链


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http://www.21cbh.com/HTML/2009-4-29/HTML_C44LK7S1Y96E.html


尽管灾后重建的东方电气(600875.SH、01072.HK)意气风发,但一季报略为单薄的业绩复苏,难以掩饰其目前的资金困境。

4月27日,东方电气公布的一季报显示,今年一季度实现净利润约3.2亿元。尽管同比降幅达25.03%,但以此粗略测算的逾10亿元全年净利似乎足以为挽回1.76亿元的业绩失调。而2008年通过一次性计提地震损失及相关减值准备,公司轻装上路的业绩诉求显露无疑。

但不确定性仍然存在,骤紧的资金链难以使其游刃有余。可以佐证的是,一季度东方电气经营活动现金流已转为负值,达-8.68亿元,同比增幅为-29033.33%。

“目前,存在‘订单付款推迟、预付款减少’情况,特别是火电设备项目,导致公司资金压力不小。”东方电气证券部人士坦言,外在客观因素使资金回流较慢,而自身重建复产投入却并未因此停止,所以资金量趋于外流。

在东方电气汽轮机厂,记者亲眼见到市区新建厂房已然落成。而异地重建的东方汽轮机厂汉旺生产基地正进行得如火如荼。

当日的50亿元增发融资方案,即直指灾后异地重建项目及个别项目运作的资金缺口。其中,汉旺生产基地灾后异地重建项目将投资17亿元;百万千瓦核电常规岛技改项目将投资7.9亿元;另外10亿元则着重缓解紧张的资金链。

受困火电项目

尽管东方电气一季度净利回升至3.2亿元,但花旗银行仍未改变对其看淡的预测——因产品需求趋弱,盈利能力将面临下行风险,维持H股卖出评级。

显然,经济状况不景气,东方电气已难以避免产品结构调整的阵痛。而2009年火电设备首当其冲。

“受国家政策指向限制,今年很多客户对火电项目较悲观,即使有订单的也要求进度放慢,延迟交付。”东方电气某火电设备项目负责人告诉记者,由于市场影响,一季度已订单减少的同时,预付款也减少,而行业内还出现退单情况。

此前一个月,对于火电,国家能源局副局长刘琦已明确表示,加快推进上大压小政策,预计年内关停小火电厂转机组容量1500万千瓦,三年内关停3100万千瓦。对新上火电项目更要严格审批。

尽管该人士称,目前东方电气还未出现退单,但受累行业低谷,仍难独善其身。

此前,东方电气高管公开表示,目前手持订单中有发改委批文的仅有50%,2009年其火电新订单将大幅下降,最困难时刻将发生在2010年,新订单会进一步下降。

一季报显示,公司新承接订单139亿元,比去年同期的200亿元有所下降。其中,火电占比41.2%,已低于去年全年的45%,而从绝对金额看,火电订单数量同比降幅约50%。

不仅如此,毛利润也成为火电项目短板。

中金公司分析师陈华认为,因外包比例上升和大功率产品增加,目前东方电气的火电设备毛利率已跌至15.5%,为5年来最低水平,而较去年同期和去年全年分别下降2.9和2.4个百分点,也低于全年预期。

或基于此,受金融危机和国家能源政策调整的影响,东方电气应收票据较期初增长251.05%,当期货币资金余额较期初减少11.77亿元。

不过,随着产品结构调整逐步完善,东方电气新能源项目呈上位之势。

一季报显示,公司水电设备订单占比从去年全年的8%升至21%;核电与风电设备占比分别为22%和14%,与去年全年水平相若。

前述高管认为,中国发电设备调整已是必然,逐步减少火电,大力发展风、核电投入,使其成为利润增长来源。

抛开业务调整,灾后重建的巨额投入成为压在东方电气资金链的重石。

据记者实地了解,汉旺生产基地灾后重建总投资高达51亿元。尽管其震后曾收到5.18亿元捐款,不过相较其确认的直接损失15.68亿元及巨额重建投入无疑是杯水车薪。

而50亿元增发方案明确,东方电气将投入17亿元用于灾后基地重建,占到其融资总额的34%。

不过,更大手笔显然还在于其对新能源项目的开发投入。

50亿元融资中,东方电气将募集7.9亿元用于核电技改项目,几乎占此项目70%资金投入。

而去年5月16日,为用于集团风电和核电项目发展,东方电气还曾通过公开增发不超过6500万股A股、募资不超过39.6亿元的计划。虽然最终只募集13亿元,远低于融资预期,但其发展新能源的资金需求显然更为强烈。

事实上,通过增发融资,东方电气的诉求在于缓解紧绷的资金链。

一季报显示,东方电气资产负债率高达95.3%,为行业内最高。除经营现金流量转为负值外,当期财务费用较上年同期增长113.79%。

东方电气的解释是,主要是上年同期未体现收购东方锅炉剩余31.61%股权应支付的对价款的利息支出,此外,公司本期新增贷款2.32亿元,利息支出较上年同期有所增加。

基于市场需求萎缩,国际投行花期预计东方电气今年现金流将保持负值。

根据融资方案,公司将拿出10亿元填补现金流。陈华认为,东方电气发行若顺利完成,其资产负债率将从一季度的95%降至88%,有助于减低运营风险,尽管将摊薄每股盈利达16%。

增发方案显示,为确保融资顺利达成,大股东东方电气集团将认购不少于3000万股且不少于50%的拟非公开发行股票。如果足额募资近50亿元,大股东将拿出25亿元填补上市公司资金缺口。

前述公司人士还表示,未来两年,东方电气计划有60亿-70亿元项目的资本支出,融资需求将进一步提升。

4月28日,东方电气收报38.37元,跌4.03%。
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三聚氰胺事件两周年 中国乳业蓝图仍待重建

http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20100920/1876685.shtml

  如果在未来的某一时刻要书写中国乳业的历史,人们或许会这样写道:“2008年后的几年时间,是中国乳业的多事之秋……”
从来没有一个事件对一个行业产生了如此大的影响,以2008年9月11日为标志性日期的三聚氰胺奶粉事件,其影响力还在我国乳业中延续。
总结这两年我国乳业的种种现象,“公关”或许依旧是这个行业最为重要的关键词之一。尽管整个行业呈现出强劲复苏的态势,但消费者的信心却并未回复至2008年前的状况,各种“门”一次又一次的出现,也让乳制品企业疲于应对危机公关。
“在巨大的需求之下,乳业依然有着广阔的发展空间,但现在一些企业过于求快、求规模发展的方式依旧让人担心。”乳业专家王丁棉曾不止一次向《每日经济新闻》记者表示出他对于行业未来发展的忧虑。
而国家工业和信息化部党组成员、总工程师朱宏任也在近日表示,乳业在发展之中依然存在3点突出的问题需要解决。这也是鲜有的部级领导在公开场合提出乳业发展中的问题。
如果说我国乳业从三聚氰胺事件发生的那一刻起就已经开始了重建,那么这个行业未来的道路,则取决于此刻我们重建所打下的根基。
粗放式增长 乳业乱象未止
无论是从销售额还是净利润,乳业巨头们的信息均显示,我国乳业已经强劲复苏。但在各种抢奶源、质量门事件还不时发生的情况下,我国乳业粗放式增长的方式仍未改变。
近日,据各家乳企纷纷公布了半年报,乳业三巨头的业绩斐然。其中伊利的主营业务收入146.93亿元,同比增长20.27%,净利润3.45亿元,同比 增长35.58%;而蒙牛则实现营业收入144.34亿元,同比增长19.31%,净利润6.19亿元,同比下降6.5%;同时,光明方面的半年收入和净 利润分别为43.3亿和6107万元,分别同比增长12.4%、34.7%。
然而,华丽的数字并不能遮掩所有的问题,无论是国家工信部或是中国乳制品工业协会的高层,均表示出了对行业增长方式的忧虑。
“行业的粗放型增长方式尚未根本转变,行业结构调整、发展方式转变、产业协调发展等深层问题有待进一步解决。”近日,在中国乳制品工业协会第十六次年会 上,朱宏任提出3点乳业发展的矛盾和问题,另两条还包括:企业现代化管理和基本制度建设等发展良莠不齐;部分企业诚信建设滞后,存在质量安全隐患。
“从本质上讲,整个行业虽有改善,但还是和以前的增长方式并无太大区别。”王丁棉告诉《每日经济新闻》记者,“我国的原奶依旧供不应求,在不少地区还发 生了抢奶源的事件。”众所周知,三聚氰胺事件发生的一个原因就是乳企争抢奶源,一些奶农为了原奶达标,继而铤而走险向原奶中添加三聚氰胺。
“近期不断有企业来买奶,最后谈了好几轮,价格才谈下来。”石家庄一奶站的工作人员日前告诉 《每日经济新闻》记者,当地原奶的收购价已经接近3.5元/公斤。而在2008年三聚氰胺事件前,当地的收购价仅在3元左右。
“当初三聚氰胺事件的就是因为行业发展太快而导致各方面配套跟不上。”王丁棉表示,“如果整个行业一味追求速度,各种质量安全事件就很难被灭绝。”
公众高敏感度激发企业“公关”
尽管整个行业从收入和利润数据上已经超过了2008年,但公众的信任度却至今尚未恢复。在三聚氰胺事件后的两年间,不断有乳制品企业被爆出各种质量门,这直接导致“公关”成为整个业界这两年间的重要话题。
“关于乳业的报道,已经让公众过度敏感。”近日,复旦大学新闻学教授李良荣表示,公众对于乳业的负面新闻已经十分敏感,将很容易导致过度的反应。
据《每日经济新闻》记者粗略计算,在2008年三聚氰胺事件发生后的两年间,乳制品行业发生的各种“门”事件大小已经不下10起,对企业都产生了不小的影响。
其中,两个月前的圣元奶粉激素门是一个代表性事件。2010年8月《健康时报》报道,武汉3名婴儿疑似因为食用圣元奶粉而导致性早熟,该报道一出就引出 全国媒体的关注。同时,有媒体继续爆出在其他地区均有疑似的案例发生。这一全国性的事件直接导致圣元奶粉所属公司的股价在当日发生巨幅下跌,且该品牌的奶 粉在一些地区还被超市自主实行了下架的处理。
“三聚氰胺奶粉事件之后,公众已经高度敏感,一个微小的负面新闻,都有可能对企业的销售造成重大影响。”博雅公关公司一名不愿具名的人士告诉 《每日经济新闻》记者,“有三鹿的例子在前,各家乳企已经高度重视公关工作。”
而一位资深的媒体人士也感慨,在三聚氰胺事件之前,不少乳制品企业甚至都没有公关部这一部门。“现在,几乎每家企业都有自己的公关部门以及新闻发言人,乳制品行业几乎成为了我国所有行业中,企业与外界沟通最好的一个行业。”
即便如此,也无法抑制各种“门”的发生,整个行业内,几乎所有的知名企业都曾与负面新闻有过关联。尽管绝大部分事件都在事后被证明是公众的情绪被放大,或者与涉及相关知识太专业而难以理解有关。
“公众情绪如此敏感的原因在于缺乏一个正确的、权威的声音进行纠错。”同济大学传播学教授柳杉表示,“相比之下,权威机构或者相关专家更需要开拓与公众的沟通渠道。”
对此,王丁棉表示所谓的企业公关只是其次,最重要的问题还是产品的质量。“只有从根本上杜绝了劣质的产品,才能让消费者买得放心。”
配方奶粉是变局“最后机会”
一方面是销售业绩的迅猛回复,一方面是“公关战争”,乳业正在争议中前进。而被视为“最后一块大蛋糕”的婴儿配方奶粉市场,则是企业在研发、市场、销售战争之中的寸土必争之地,国际、国内巨头纷纷放下身段,削尖脑袋也要钻进这个市场。
“大力发展附加值较高的奶粉,是国内大型乳企提高公司净利润的重要举措。”据兴业证券的分析报告,乳业巨头进军奶粉行业已经成为国内乳业的趋势。
两年前,因为三鹿奶粉而引发的三聚氰胺风暴曾一度将我国乳业卷入“绝境”,而两年之后的重建道路,却也再度选择了“奶粉”这一道路,这一条颇让人感到唏嘘。
据透露,2009年,伊利奶粉业务的增长数字达到了23%。伊利公司方面表示,奶粉业务的增长为其总业务的上升提供了重要的力量。
而在光明乳业方面,公司近日刚刚通过股东大会,通过了对新西兰奶粉企业SynlaitMilk的收购。光明乳业公关事务部总监龚妍奇曾向《每日经济新 闻》记者透露,未来光明将由该企业生产配方奶粉,并定位高端市场。有前光明乳业的人士向记者表示,光明此举意在收复三鹿奶粉倒下之后奶粉市场的空缺。
同时,几家传统的快消巨头如娃哈哈集团、维维集团,均已经通过海外代工、贴牌的模式进入婴儿配方奶粉的市场。不过,面对国内乳企咄咄逼人的攻势,洋奶粉方面也未停止在国内市场大举圈地的步伐。
洋奶粉的动作主要表现为涨价。日前,以美赞臣、惠氏、雀巢等企业的部分产品为首,吹响了洋奶粉涨价的号角。上述企业表示,部分奶粉有5%~10%的价格上浮。据一些地方性媒体的报道,涨价带动整个洋品牌奶粉集体涨价,而这也是在近一年内洋奶粉第二次调价。
“洋奶粉在国内占据了绝对的优势,本次上调价格是出于追逐更多利润的选择。”王丁棉如此表示。“只要消费者可以接受涨价后的价格,企业就有涨价的动 力。”据业内人士透露,目前仅美赞臣、雅培、惠氏、多美滋这四大洋品牌就占有了国内70%的市场份额,它们对整个行业的影响,堪称牵一发而动全身。
事实上,在液态奶三强鼎立的格局几乎已无法撼动的情况下,奶粉市场,特别是高附加值的婴儿配方奶粉市场,正在成为整个行业最后一块大蛋糕。曾有专业机构 调研预测,2010年,我国的婴幼儿配方奶粉市场规模可达300亿元。未来随着农村消费的升级以及新的一波生育高峰到来,整个市场预计还将保持数年的高速 增长。
“这是改变格局最后的机会。”国内乳业巨头一公关经理意味深长地告诉 《每日经济新闻》,“未来乳业的格局,奶粉之争是最重要的战役。”

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百折千回青年入局萨博 庞氏二人重建合资逻辑

http://www.21cbh.com/HTML/2011-6-15/yNMDAwMDI0NDUyNA.html

庞青年的青年汽车!庞大汽贸与萨博此前签订协议中并没有明确提及的中国整车企业终于浮出水面。6月12日,庞大汽贸与萨博、世爵和青年汽车在北京签署了四方谅解备忘录,内容涉及建立合资销售公司、合资生产公司以及境外投资。

“青年汽车进入对我们来说是一件好事,萨博可以拿到2.5亿欧元的资金,能够尽快恢复健康。”6月14日,庞大汽贸董事会秘书王寅在接受本报采访时表示。

此前青年汽车寻求合资萨博一年有余,其间数次节外生枝,未得正果,这一次三者合资公司能否顺利成立,除去资金难关,显然,他们还须重建一个完整的合资逻辑以便得到国家相关部门的支持。

青年负责生产,庞大负责销售?

庞大汽贸6月13日晚发布的公告显示,庞大和萨博、青年汽车拟设立合资销售公司,三者分别持有合资销售公司34%和33% 、33%的股权,合资销售公司的注册资本拟为人民币5000万元,投资总额拟为人民币1.25亿元,各方均以自筹资金出资。

同 时,庞大、萨博和青年将合资成立整车制造公司,三者分别持有合资制造公司10%和45%、45%的股权。合资制造公司的注册资本和投资总额将根据法律规定 由各方协商确定,庞大公司将以货币出资,资金来源为自筹,青年汽车拟以实物、货币、无形资产等出资,萨博拟以技术、商标等出资。

在四方签署的最新谅解备忘录中,青年汽车将以每股4.19欧元的价格出资1.36亿欧元持有世爵汽车29.9%的股份;庞大集团总投资1.09亿欧元,持股24%。两者的合计持股比例超过了50%,将成为世爵汽车的绝对控股方。

29 天前,庞大集团曾宣布总投资1.1亿欧元,入股世爵汽车。当时双方签署的备忘录显示:庞大拟以每股4.19欧元的价格,出资6500万欧元购入世爵汽车 24%的股权。双方还约定组建一家汽车经销公司,各持股50%。此外备忘录还写有一个条款——“双方将组建一家汽车生产公司,其中萨博将持有50%股份, 剩余股份由庞大与某家国内汽车生产商共同拥有,该公司将为中国市场创造一个新的汽车子品牌”。

庞大集团董事长庞庆华表示,汽车经销合资公司的股比与此前公告的不同,主要是应浙江青年汽车CEO庞青年的要求。不过,庞庆华强调,庞大在国内市场占有50%建店权的条款不变。

对于在汽车生产合资公司中只占股10%的问题,庞庆华称,这是因为庞大不想改变以汽车经销为主的特色。庞庆华还透露,之后还会把持有的24%世爵汽车股份逐步转让给投行和金融公司,减持至10%。庞庆华未告知其所减持股份的最终买家是不是青年汽车。

发改委协调

对青年汽车而言,屡次参与竞购萨博的背后,是这家纯民营车企对中高端轿车品牌和技术的渴求。

2001年,青年汽车集团从客车起家

进入汽车领域。3年后,通过收购贵航云雀轿车69%的股份,成立了贵州青年云雀汽车有限公司,正式取得了轿车生产资格证,进入轿车领域。两年后,通过与英国莲花汽车合作,以CKD的方式引入莲花车型,但推向市场后销量委靡。

如果按时间顺序排序,青年汽车与萨博的缘分远远早于华泰和庞大。早在一年半之前,在通用汽车确认出售萨博汽车100%股份签署转让协议后,一家德国公司已经牵头找上了青年汽车。

据知情人士向媒体爆料,当时青年的谈判条件是一定要拿到萨博的核心技术,得到萨博商标的拥有权,这个不可逾越的条件使青年与萨博的谈判持续了一年之久也没有达成共识。

今 年3月,陷入资金困境的萨博汽车再次与青年走上了谈判桌,并在4月20日之前率先与其签署了一份谅解备忘录(MOU)。该协议要求萨博在与青年汽车谈判完 成前,不能与其他任何中国企业进行谈判。令青年没有想到的是,几天之后,萨博不仅违背了这份协议,而且违背得相当彻底。

4月20日,萨博开始在中国寻找潜在的合作伙伴,并在华泰汽车出现后义无反顾地将与青年汽车的约定抛在脑后。知情人士称,“青年汽车开出的价格几乎是华泰的一半,而且合同内容也远没有华泰汽车的好”。于是短短48小时高调接触后,华泰的介入让青年汽车算盘落空。

不过,仓促签约后,一向大胆行事的华泰集团董事长张秀根突然开始谨慎起来。在对萨博汽车进行实地考察后,华泰原计划为世爵提供的一笔3000万欧元可转换债券短期贷款并未如约到账。于是9天后,萨博与华泰的“崩盘”让并未放弃努力的青年汽车再次看到希望。

在新一轮的谈判中,青年汽车曾一度再次领跑。不过行事谨慎的庞青年一直认为,现在与萨博正式谈判并非最佳时机。青年方面清楚,萨博此时不会将全部技术出售给青年。

最后关头,看中萨博销售代理权的庞大汽贸以4500万欧元的购车款抢在青年之前与萨博签约。此时,青年与萨博依然在秘密接触中。

国内车企争抢萨博的“闹剧”终于引起了国家发改委的注意。5月18日,在发改委就萨博事件召开的内部协调会上,青年汽车提出可以与庞大合作,一起在中国生产萨博车,这一提法也得到了庞大集团的认同。

发改委方面在协调会上表示,庞大可以与青年汽车联合对萨博进行调查,然后再做进一步决定。但如果三方决定未来建立合资公司,发改委方面并未表态是否会批准该项目。

一位熟悉发改委的业内资深人士对媒体说:“发改委如此建议,有一种可能性就是希望双方调查结束后,发现这件事不能做,自动放弃,这就不存在发改委不予审批的问题了。”

而据庞庆华向媒体透露,目前关于萨博的尽职调查报告仍未出炉,“最后发改委批不批,就要看庞青年的了”。

资金链拷问

在签订四方谅解备忘录之前,庞大分别出资3000万欧元和1500万欧元,购买共计1900多台萨博汽车。“按萨博方面的承诺,今年9、10月份会交车,也就是从今年秋天开始,萨博进口车会正式进入中国市场。”王寅表示。

按照备忘录的内容,庞大需要拿出1.1亿欧元(约合10亿多人民币)持股萨博24%的股份,除了萨博方面的大投入,一心想要复制斯巴鲁模式的庞大还刚刚拿下了双龙北方总代理,并于8月份正式销售双龙的进口车。

根据庞大双龙的规划,庞大双龙今年底将建设50家4S店,2012年将达到100家,到2013年底,4S店总数将达到150家。

庞大的巨大支出不止于此,除了萨博和双龙的投资性投入以及网络建设的费用之外,庞大还要支持其他品牌的大规模扩网计划。

按照庞大计划,到今年年底,庞大的网络将由现在的1000家扩展到1300多家,庞大网络扩张涉及众多豪华品牌,截至3月底,庞大今年已新建成网点70-80家,其中4S店50-60家。

不过在投资方面,王寅坚称,资金不存在问题,庞大4月28日上市募集到63亿人民币,除去网络扩张的费用之外,还剩下大部分。“庞大本来准备了一笔自有资金用来扩网,但上市融到的资金可覆盖扩网的计划,所以庞大可以用自有资金去进行其他投资。”

2010年庞大汽贸的净利润是12.4亿人民币。“虽然上市之前我们的资产负债率是比较高,但是银行的额度也是滚动的,因此我们的自有资金是很充分的。”王寅表示,即使再拿出10亿进行投资,庞大也没有问题。

“关于萨博方面的投资,我们也不排除在财务上引入合作伙伴的可能,但是鼎晖投资目前并没有找到庞大。”王寅否认了近来关于庞大与鼎晖之间的传闻。

相 较之下,青年面临的资金压力显然更为巨大。据公开资料显示,从2008年到2009年,青年莲花竞速、竞悦两款车型的销售总量为3万辆左右,去年莲花车型 销量略有起色,也仅为2.8万辆,这样的销售数字对千万辆级别的中国市场而言几乎可以忽略不计。而青年汽车的客车销量去年也仅有4000辆,这一数字虽然 在客车领域是一个不错的成绩,但是它所带来的销售利润也远未达到13亿元的规模。

青年汽车方面的负责人对记者说,除了汽车业务,该企业并未涉足房地产、金融等其他领域。那么庞青年将如何在短期内筹得13亿元资金?

“除了寻找私募、基金外,地方政府也许是庞青年入股世爵的重要资金来源。”有消息灵通人士对记者说。

近年来,各地方政府对汽车项目颇为看重,纷纷出台优惠政策,特别是在吉利收购沃尔沃的项目中,地方政府的身影频频出现,成为吉利汽车的重要资金来源之一。

“不排除庞青年将仿照李书福的模式,借助地方政府的优惠政策将合资项目落地。不过这一途径达成的前提条件,还是要征得国家发改委等主管部门的同意。”该人士对记者说。


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重建新聞調查報導風氣 weReport十二月上線 資深媒體人慷慨解囊 促成新概念媒體

2011-120-5  TWM




台灣第一個非營利調查報導平台 —— weReport即將正式上線,這個平台的創立,長期關心台灣媒體發展的資深媒體人林照真發揮「臨門一腳」的關鍵力量。weReport要延續的,不僅是 調查報導強調「公眾良心」的精神,更是一位母親對於女兒無盡的愛與思念。

撰文‧張瀞文

一九七○年代初期,美國 《華盛頓郵報》兩位記者,揭發當年總統尼克森在競選時派人非法潛入水門大廈的竊聽行徑,在美國引起政治大風暴,最後並導致尼克森黯然下台。這是當年轟動一 時的水門事件,也是至今最膾炙人口的調查報導。

近幾年,傳統媒體在營運上均面臨極大衝擊,多數媒體均削減調查報導的人力與經費,這樣的情形 在台灣尤其嚴重。為了重新建構台灣調查報導風氣,成立﹁優質新聞調查報導媒合網站﹂這樣的概念平台,在資深媒體人、中正大學傳播學系副教授胡元輝心中構思 已久。

構思重建調查報導風氣

由於這個網站平台開設初期,需要一筆經費支付網站建置費用及前半年的贊助費用,金 額約一八○萬元,胡元輝為了落實這個想法,帶頭先捐出十萬元,並從去年開始逐一拜訪可能的贊助對象。

不過,整個募資過程並沒有想像中容易, 很多原本表達高度參與意願的對象,都在最後關頭縮手,也讓原本以為可以順利推動的平台計畫,陷入停擺。

一直到今年六月,在一次媒體公民會議 上,胡元輝於會中說明這個平台的構想,交通大學傳播與科技學系助理教授林照真突然說:「現在有了十萬元,還缺一七○萬元,我捐那其餘的一七○萬元,這樣平 台就可以啟動了!」林照真過去曾在電視及平面媒體擔任資深記者,在媒體界素有「調查報導先鋒」之稱,並曾撰有《記者你為什麼不反叛》一書,力倡調查報導的 重要性。雖然大家都知道她對於調查報導相當關心,但這突如其來的提議,仍讓在場人士嚇了一大跳,因為認識林照真的人都知道,她並不是一個隨便說說的人。

一 七○萬元對於大戶來說僅是零頭小錢,但是對於一位記者出身的大學助理教授來說,這一七○萬元並不是小數目。且在這之前,林照真對於整個平台的細節運作並不 清楚,胡元輝趕緊在會後要林照真好好地再想一想,等想清楚了解之後,再來談也不遲。

一七○萬元背後的感人故事但是林照真對於這個決定毫不遲 疑,很快地就把這筆錢匯進去,「我們約了一個時間深談,她說她把原先要給女兒的東西,拿出來支持這一件事情,唯一的要求就是捐款人要寫上女兒的名字|| 賴亦恩。」胡元輝說。

賴亦恩是林照真的心肝寶貝,兩年前即將升高二的她,正興高采烈地準備一場辯論會,不幸在返校途中遭遇車禍,才剛要奏起 的青春樂章,頓時畫下了句點。

林照真的女兒出事,朋友們並不知情,一直到胡元輝打電話與她聯繫才獲悉。第一次,林照真微弱地說「我沒辦法與 人講電話」;第二次再打,電話那頭的林照真,內心再也無法承受悲痛而放聲痛哭。

隨著時間慢慢過去,林照真逐漸走出悲傷陰霾,而調查報導公眾 委製平台||weReport就在她「臨門一腳」的贊助後,開始動了起來。

weReport雛形越來越清楚後,胡元輝多次邀請林照真出任平 台委員,但是她都不肯接受。林照真說,她自己是捐款人,如果擔任委員,擔心大家會有壓力,所以並不適合這個職位。

其實林照真長期關心台灣媒 體環境發展,她自己心中很清楚,這個案子要進行並不是那麼簡單,平台接下來要走的路也不會太平順。不過她仍告訴胡元輝,調查報導公眾委製平台是相當值得做 的事情,所以不用擔心成功或是失敗,放心去做就對了!

「我要把思念女兒的心變成正向力量,不要再用悲傷來懷念她。」林照真曾經這樣說過。對 於一個母親來說,林照真將她對女兒畢生的關愛,轉化為關心台灣媒體發展環境的大愛,朋友們對於她化小愛為大愛的作法都感到相當心疼與不捨。

現 在「weReport調查報導公眾委製平台」將在十二月三日正式上線,身兼weReport建置小組召集人的胡元輝說,weReport平台將透過公眾集 資方式,以鼓勵獨立媒體人、公民記者和學生投入調查報導的行列,進一步帶動台灣調查報導風氣。

胡元輝不諱言,這樣的作法在國外已經行之有 年,但在台灣卻是一個全新的概念。而建立這個平台的構想,是來自於美國的﹁Spot.us﹂網站。

﹁Spot.us﹂網站的經營模式,主要 是記者在網站上提出自己的採訪企畫書,再由閱聽人指定捐款給任何一個他想支持的報導,只要捐款額度達到記者列出的採訪所需金額,﹁Spot.us﹂就會將 那筆金額匯給記者,讓記者去執行他的採訪計畫。

胡元輝說,「weReport調查報導公眾委製平台」秉持的就是這種﹁You support, we report﹂︵您支持、我們報導︶,屬於公眾,服務公眾,但也需要公眾參與及支持的概念。

目前包括因苗栗大埔農 地事件而暴紅的公民記者大暴龍,及因廈門反PS廠、重慶釘子戶事件而聲名鵲起的中國第一位公民記者周曙光,以及專門報導農業相關題材的「上下游市集」等, 都已準備好向平台提案。

因為一個母親對於女兒的思念,促成weReport的成立,接下來,一種「公眾集資、公眾參與」的全新媒體概念也即 將在台灣應運而生。雖然創新、改革甚至調查報導這條路真的不好走,但就如林照真所說「不用擔心成功或是失敗,放心去做就對了!」weReport是這樣, 人生又何嘗不是如此?


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基金業重建利益架構

http://magazine.caixin.com/2012-01-13/100348303_all.html#page2

如何令公募基金持有人與基金管理者的利益一致?這一直是公募基金業的難點。財新《新世紀》瞭解到,中國證監會正在著力推動多種方案以統一各方利益,以期消除老鼠倉、內幕交易等惡行,保護持有人利益。

  接近監管層的人士表示,證監會正在考慮要求各基金公司制定方案強制基金經理持有其管理的基金產品(下稱強制持基計劃),將基金公司、基金經理利益和持有人利益緊密捆綁。

  與此同時,證監會也正在探討設立種子基金,允許由基金公司高管、基金經理出資20%發起成立小規模的創新型基金,以從基金初設階段即綁定持有人與管理人利益。

  對於基金管理公司呼籲已久的員工持股計劃,證監會主席郭樹清公開表示,「可在不違反社會公平的原則下做」,目前正在積極研究。

  在這些追求利益一致化原則的新政下,公募基金經理與基金公司是否會心甘情願地真正將基金持有人利益放在首位?公募基金的投資行為是否會因此更理性和有效率?

強制持基

  強制持基計劃,是指對於基金公司發行的基金,由基金經理、基金公司高管在內的員工,甚至基金管理公司的股東均認購相關數量的基金份額。這樣,無論該基金今後運行中的漲跌如何,相關方的利益將會和持有人保持一致。

  根據現行基金法規,基金經理被限制買賣股票,但是被允許購買基金,不過,自願購買基金尤其是自己公司基金產品的基金經理較為罕見。

  「打死也不買基金。公募基金的投資受到諸多限制,有資金做點什麼投資也好過公募基金的收益率。」一位不願透露姓名的公募基金經理這樣說。

  據接近監管層的人士說,「將基金經理利益和投資者利益捆綁在一起,這能更好地保護投資者。如果基金經理連自己做的基金產品都沒有信心買,憑什麼要求投資者有信心買呢?」

  2011年12月19日,在第十屆中國公司治理論壇上,中國證監會主席郭樹清表示要堅持客戶利益和基金持有人利益優先的原則,只有這樣才能使得證券基金公司取信於民,持續發展。

  在國際市場上,基金公司的基金管理人大多主動性地持有自己管理的基金產品。從美國的基金市場來看,基金公司對於基金經理的激勵機制主要集中在兩 個部分。一是整體薪酬結構,二是允許和鼓勵基金經理持有自己管理的基金。美國基金經理的薪酬主要由基本工資加年底分紅構成。分紅的考察因素主要為業績,也 有些公司加入了任期長短、團隊協作、職位高低等定性的指標。在美國,基金經理投資自己管理基金的個數雖然僅佔一半,但是投資額都比較高,屬於普遍現象。

  美國證監會自2005年起要求基金公司必須在年度補充信息報告中披露每個基金被其管理的基金經理持有的金額。該披露要求把基金經理持有的金額按照0到100萬美元劃分為7個區間,披露每個基金經理的投資額位於的區間,其中100萬美元及以上為區間上限。

  根據晨星的研究,到2004年底,儘管美國基金經理在其所管理的基金中平均「持基」的份額只有0.04%,但是「持基」和沒「持基」的基金業績存在顯著差異。基金經理「持基」每增加一個基點,業績相應增加約3個基點。

  晨星基於2010年的數據研究表明,基金經理自身資金投入較多的基金業績往往高於沒有被基金經理持有的基金。同時在一些過往業績較高,基金經理任職時間較久的情況下,基金經理持有的金額會更高。相較債券型基金而言,基金經理似乎更樂於持有股票型基金。

  中國目前有兩家基金公司做了基金經理持基計劃。一家是華寶興業基金管理公司,一家是諾安基金管理公司。

  2007年6月,證監會發佈通知放開基金從業人員可投資開放式基金,8月華寶興業即推出了業內首個基金經理持有基金份額的激勵計劃。當時公司和 基金經理投入的資金總額為420萬元。2009年,華寶興業將此前實行的「核心投研人員持基激勵計劃」升級為「核心員工全面持基激勵計劃」,根據核心員工 申購金額按1︰1比例以公司固有資金申購了旗下基金,其投資收益則歸「持基」員工所有,共投入1365.52萬元。

  諾安基金也在2007年推行了新型的激勵與約束制度,公司每年從利潤中提取一定比例的資金,形成獎勵基金和人才穩定基金,人才穩定基金用以獎勵 包括基金經理在內的優秀人才,而且獎勵給每個基金經理的基金只能用於申購其自己管理的基金,三年後才能贖回;獎勵給其他崗位優秀員工的基金,則可以在公司 多只基金產品之間做一個組合。

  不過,華寶興業和諾安基金旗下的基金在之後的幾年中並未跑贏大市,市值亦大幅縮水。

  「華寶興業和諾安實行這一計劃正好處於A股由牛轉熊的階段,這種短期數據不能證明強制持基計劃對業績增長無效。」一位監管層人士表示。「應拉長到五年、十年甚至更久去評估。」

自定方案

  根據監管層的態度,強制持基計劃重點在「強制」二字,但是具體方案將要求各基金公司自行設計和提交持基方案,比例、時機、金額不限。

  「強制基金經理持有基金,最關鍵的是持有細則如何?是持有定額資金,還是按照工資的比例?是一次性投入還是選擇時間投入?可不可以選擇贖回?指數基金經理如何投資?」某基金公司高管提出眾多疑問。

  在境外,基金經理投資自己管理的基金主要以分紅或者年終獎形式進行。以富蘭克林•坦普頓基金公司為例,基金經理的年終獎分三種形式發 放:50%-60%的現金,17.5%-25%的該公司的限制性股票,以及17.5%-25%的基金份額,其中限制性股票和基金份額分攤在數年內入賬。

  「大部分基金經理買基金都是象徵性的,還可選擇時機。應該學習境外,由基金公司把基金經理至少30%的全年收入在每年年初以基金份額的形式支付給基金經理,年末由基金經理享有收益。」一位基金公司高管說。

  對於ETF、LOF以及指數基金等,一位操作指數基金的基金經理表示在熊市時很難執行該政策。「強制基金經理持有基金,出發點是有道理的,順應 民意。但是指數基金這麼做的話,副作用非常明顯。尤其是指數基金,大勢向下時,如何解決?對於主動型的基金,這樣的規定才有意義。」

  與此同時,這位基金經理還表示,「國外的基金業對於基金經理持有基金沒有強制性要求。不過,對沖基金員工的錢都是放在基金裡面的,因為對沖基金 的投資門檻比較高,允許員工投資自己管理的對沖基金,實際上是一種福利,公司發獎金也有直接投入到管理基金中去。但中國的公募基金沒有門檻,強制要求基金 經理持基缺乏說服力。」

  一位「老十家」基金公司之一的基金經理則對這一政策表示贊成,「有錢我就會買。」他提出三條理由,首先基金經理不能炒股票,買基金或者自己的基 金是可以的;其次作為基金經理,不能因為現在是熊市就不願意買,呆在這個市場是因看到了機會,否則就應離開;第三,基金經理持有自己的基金,會增強投資者 信心,這是有責任心有事業感的基金經理應該做的。

  上海一家基金公司正在設計基金產品的人士說:「我不覺得大家會真願意買很多自己的基金。我們設計的這些基金產品,都快賣不動了。」

  對於同一個基金經理管理多只基金是否也需要強制持有的問題,理柏基金研究亞洲研究總監馮志源表示,「境外對此限制嚴格,因為每隻基金的規模不同,難以分配持有比例,因此為了保證公平,對這類基金反而限制基金經理持有。這樣,基金經理可以相對超然。」

  一家基金公司副總經理對政策中的「強制」二字表示強烈反對。「財產私有制,怎麼可以強制要求呢?這與放鬆監管的原則也不相符。」

  「境外一般沒有這類強制性的規定,有的反而是一些限制。」馮志源強調。他特別舉例,華夏明星基金經理王亞偉的基金已封盤數年,但如果現在允許王亞偉通過特殊渠道去持有,對其他人豈不是很不公平?

  但強制持基政策受到一些基金公司總經理們的歡迎。「我完全贊同監管層強制基金經理持基,如果不強制的話,基金經理會不斷跳槽,流動性太大。」一家新成立的基金公司總經理說,「必須強制,沒人會自願買的。」

  「這些爭論都在意料之中,市場會自行判斷並做出選擇的,投資者會用腳投票。」監管人士表示。

  業內人士透露,部分地方證監局已經在調研基金業人士持基計劃,深圳證監局和上海證監局在去年底召開的年終工作會議上都公開表示將推進這一政策,證監會也正在醞釀統一的基金經理強制持基計劃並在全國推廣。

  部分基金公司已經計劃從2011年年終考核開始,強制要求基金經理使用年終獎購買其管理的基金份額,持有期限不得低於六個月。

  「證監會定的標準肯定是最基礎、最下限的要求,具體方案各個公司需要自己定。」監管層人士稱。

種子基金

  來自監管層的信息稱,除了強制持基計劃之外,監管層還在討論另一項監管新政,即降低新發行基金發起人標準,鼓勵基金公司、基金經理共同作為發起人發起新基金。

  這一新政的目的很明確,即保護投資者,增加對基金管理者的利益約束,將投資者和基金管理者的利益最大化綁定;第二個目的是降低基金發起門檻,可以募集更多資金,機制更為靈活,投資者的選擇會更加多樣性。

  「如果是由基金經理參與發起的新基金,門檻可以降低,不一定非要達到2億元募集標準,可以從小開始。」接近監管層的人士稱。市場傳聞,這一政策的標準是,基金公司高管、基金經理出資20%發起成立5000萬元的基金。

  種子基金沒有固定概念,在各類百科中名為Seed Money或Seed Funding,多指天使基金或者早期進入創投企業的風險資金。

  在證監會目前鼓勵公募基金創新的氛圍中,發起設立種子基金只要在募集文件中寫清楚創新的內容即可,比如專投創業板的基金等。

  有市場人士質疑稱,種子基金5000萬元的註冊資本有悖於當前《基金法》中「基金募集金額不低於二億元人民幣」的要求。

  「不會違背法律。我們會出台部門規章。種子基金不是優惠政策。」有關監管人士表示。

  公募基金資金規模較大,銷售渠道受限,是討論種子基金的一個最為現實的重要原因,前述監管人士坦承。

  「種子基金政策主要目的是投資者保護,這個政策還在研討,還沒有最後確定,之前要廣泛徵求意見。」有關監管官員說。

員工持股

  無論是強制持基計劃還是種子基金,在捆綁基金管理人和基金持有人利益的同時,都是希望在一定程度上緩解當前公募基金業過大的人員流動。

  2011年12月19日,證監會主席郭樹清表示,要完善證券公司和基金公司長期激勵約束機制。

  「在符合社會公平原則的前提下,研究制定證券公司和基金管理公司員工持股計劃,探索允許專業人士參與發起設立合夥制資產管理機構。」

  業內人士指出,基金公司目前存在的主要問題包括大股東干預公司日常運營的現象;監督考核機制不完善,存在內部人控制風險;一些公司股東行為短期 化,缺乏長期投資理念,股權的變動通常伴隨高中層專業人員流失和業績劇烈波動;與此同時,一些公司的高管無需努力即可獲得高薪,導致整個公司開拓進取精神 較差。

  這些問題會導致一些公司高管經營決策短期化,風險意識淡薄,「老鼠倉」、利益輸送等問題時有發生,也制約了其業務和產品的創新能力。

  統計數據顯示,2010年基金經理崗位變動高達219次(剔除新基金發行委任基金經理);基金經理平均任職時間還不到2年。截至2011年12月22日,2011年共有195只基金出現人事變動。

  晨星中國研究中心研究員張潔表示,人員變動影響到基金投資策略的延續性,易於導致基金業績滑坡;普通投資者糾結於基金公司旱澇保收,坐收高額管理費,讓基民為業績虧損買單。種種矛盾不利於基金公司的穩定發展,也嚴重損害了基金持有人的長期利益。

  政協委員、交銀施羅德基金公司副總經理謝衛在去年兩會期間提交了一份《關於探索基金公司股權激勵機制的提案》。

  「作為知識和人才密集型行業,目前基金公司的股權結構並未體現人力資本的重要性。」謝衛認為,基金管理業是以專業知識和經驗提供服務的行業,基金公司本身的團隊專業程度是決定公司發展前景的關鍵因素。

  「股權激勵計劃可以先從新公司、外資公司中推動。」謝衛說。

  不過對於基金公司的員工持股計劃,業界也有很多不同看法。由於基金公司准入門檻較高,仍屬於嚴格的牌照管理,其旱澇保收的管理費收入讓其股東獲 利豐厚。如果在沒有理順基金行業體制、沒有進一步市場開放的情況下,貿然推進高管和基金經理的股權激勵方案,是否等於是對壟斷利益的再分配?這也令人擔心 會有違社會公平原則。

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順豐砸低價欲重建快遞格局 瞄準淘寶配送商機

http://news.cyzone.cn/news/2012/07/31/230466.html

一直堅守高端定位的順豐,終於將觸角伸向「平民化」的淘寶賣家配送。記者昨日獲悉,順豐速運將在明日針對淘寶賣家推出低價服務「四日件」。這項針對異地配送的新服務,遠低於順豐速運傳統的價格體系。行業大佬放下身段主攻本是「四通一達」主戰場的淘寶賣家,勢必將加速快遞新格局的形成。

價格向同行看齊

據知情人士透露,從8月1日開始,順豐速運首款經濟類快遞產品「四日件」將正式推出。該產品將是和順豐速運航空件互補的陸運類產品,主要面向異地快遞。

據悉,包括化妝品、光碟、奶粉、電子類和酒類等航空渠道無法寄遞的品類都可用「四日件」寄送。

更重要的是,該產品的價格與此前的航空件相比大幅降低。其中,北京地區快件的首重價格從22元降低至18元,續重價格則從14元/公斤大幅降低至7元/公斤。

這一消息也得到了順豐速運方面的確認。據該公司相關負責人透露,此項服務將在中國內地29個省市(除新疆、西藏地區)開通。同時,該項服務將延續順豐「收一派二」的標準:即上門服務時效為收件1小時、派件2小時;選用該產品的用戶也將享受順豐速運航空件所包含的增值配套服務。

快遞諮詢網首席諮詢師徐勇表示,順豐速運推出「四日件」產品是為了滿足電商和消費者所需要的差異化、專業化服務,通過陸路運輸完善產品線。

瞄準淘寶陣地

在業界人士看來,順豐速運是一家勇於創新的快遞企業,今年也是其格外活躍的一年。此前,順豐速運的電商平台順豐優選上線。此後不久,順豐便利店又悄然進京。

為了能夠多元化發展,順豐速運在這些領域付出了很多,但「跨界」對於一家快遞企業而言,難度可想而知。

在這種情況下,強化優勢領域的競爭力或許是一條更為有效的發展之路。目前,順豐速運已經在高端快遞領域成為了領軍品牌,但對於利潤同樣可觀的淘寶陣地,順豐速運卻尚未攻克。隨著順豐速運放下身段,這一橫亙在企業面前的壁壘已經破除。

事實上,淘寶陣地支撐著很多快遞企業的發展。目前,淘寶賣家的快件佔「四通一達」日常配送量的六成以上。

不僅如此,隨著「四通一達」以及其他中小型快遞逐步開始加盟轉直營的改革,與領頭羊順豐速運的差距在逐步縮短,如果順豐速運再不發力淘寶配送,以後再想進入難度可想而知。

國內某大型快遞企業負責人表示,順豐速運針對淘寶賣家推出的異地經濟快遞,肯定會對「四通一達」等快遞企業的業務產生影響。

一項市場調研顯示,目前,市場上有20%-30%的客戶屬於重價格輕時效。順豐速運的「四日件」對這部分用戶很有殺傷力。

重建快遞業格局

在業界看來,順豐速運一改往日高端姿態,很有誠意地推出經濟型快遞殺入淘寶陣地,勢必會加速改變現有的快遞格局。

記者比較發現,如果用「四日件」從北京向上海寄送2公斤的物品,需要25元,比航空件低了11元。與順豐速運相比,圓通需要27元,申通需要32元。

記者在對淘寶賣家的隨機採訪中也發現,在20位賣家中,超過80%的都表示「四日件」價格可以接受,在保證服務質量、配送時間與「四通一達」相差不大的情況下,肯定會選擇順豐速運。

業內專家表示,作為市場空間巨大的淘寶配送,其格局的變化勢必會影響整個快遞業的發展走向。此前,有專家預測,到2015年,全國性的大型快遞企業將不到10家。


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創投公司未來如何選擇:需重建行業業務模式及發展

http://capital.cyzone.cn/article/233660/

「賺錢越來越難了,」多名PE公司高層在接受 《每日經濟新聞》記者採訪時都發出這樣的感嘆,退出渠道收窄,承擔風險增大,這些不利因素逼迫著眾PE及創投公司將目光更多地投向被投資企業本身的價值,整個行業的業務模式及發展方向也需要重新構建。

審核趨嚴PE投資更審慎

據《每日經濟新聞》記者統計,在此次IPO審核空窗期之前,今年以來新股過會率保持在80%左右,即使是單月過會率最低的7月也沒有跌破七成;在兩個月IPO審核空窗期結束後,四家被審核企業僅有一家過會的情況,引發市場各方關於IPO審核尺度趨嚴的猜想。已經主動撤回首發申請的廣東新大地生物科技股份有限公司,因為涉嫌造假上市被證監會正式立案稽查,這一事件則被解讀為發審委審核趨緊的動因之一。

不僅如此,證監會相關負責人在9月公開表示,將進一步深化以信息披露為中心的新股發行體制改革,堅決打擊和懲處發行人造假違規、粉飾業績、惡意隱瞞以及中介機構合謀造假等誤導投資者的行為。

在此背景下,一級市場的生態環境也悄然發生了變化。除了前述券商日子不好過之外,依靠關係進行低價股權投資博弈的PE們,亦受到了衝擊。

「在目前發審委審核越來越嚴格的情況下,我們必須更為謹慎地進行投資。」一名上海的PE公司高層表示,對於股權投資來說,「我們首要考慮的是如何退出,在目前形勢趨緊的情況下,我們會更多考慮退出的風險。」

「現在賺錢越來越難了,」北京一家PE公司的董事長向《每日經濟新聞》高層透露,「對於投資的考慮也必須更為謹慎。」

云月投資管理(上海)有限公司合夥人李一接受記者採訪時表示,「對於以A股IPO為主要退出渠道的一些私募基金來說,證監會對IPO監管的鬆緊程度的確有可能造成其重新衡量基金的投資策略或退出策略。」

從多方面考慮,國內A股市場擴容放緩對企業進一步資本化可能造成的影響。李一表示,退出渠道多元化,進一步加強對企業行業地位、品牌價值、技術領先性等方面的考察力度,投資後主動參與企業的日常運營 (尤其是控股型投資),通過投資後的增值服務增加企業活性,增加上市或其他渠道基本化/退出的可能性,是創投公司未來的選擇。

謀轉型 退出渠道追求多元化

根據不完全統計,目前中國有7000家左右的PE基金,按照每個PE基金一年投資一家企業計算,至少也得投資7000家企業,按過去幾年年平均上市企業數量350家左右計算,一年的投資至少要二十年才能消化掉。顯然,都靠上市解決退出問題是不可能的。

北京大學金融學副教授黃嵩表示,在中國,所有的PE都希望投資的企業最後能夠IPO上市,能否IPO成功,成了PE是否成功的唯一判斷依據,這顯然背離了PE的邏輯。這種導向很容易對被投資企業的發展造成過度干預,還不利於股市的健康發展。

由於生存環境的變化,據云月投資管理(上海)有限公司合夥人李一介紹,目前PE在一級市場的股權投資行為發生了很大變化,其變化的方向主要為:控股型投資逐漸增多;對投後提供增值服務能力的要求越來越高;重點關注行業較前幾年有所變化:消費類、抗週期性企業走俏,TMT走弱;投資重心前移,中早期項目投資比例會逐漸增多。

由於部分行業的退出風險劇增,「消費類、TMT等行業會極為謹慎考慮是否進入。」前述北京PE公司董事長向記者表示。

由於退出風險加大,李一表示,「投前盡職調查一直是云月投資流程裡面的重中之重,無論市場環境如何,我們都不會在這一方面有任何鬆懈和妥協。針對行業來看,我們相信,IPO機會的減少必定意味著私募對標的企業質量要求的提升,所以,盡職調查工作的開展力度也應該會較以前更強。」

李一還向 《每日經濟新聞》表示,在此背景下PE行業已經開始了變革。

「首先是對整個行業來講,退出渠道的選擇肯定會更加多元化。併購退出及私募二級市場會進一步加快發展。實際上這種變革對行業來講是有益的,當然,其中包含的挑戰也會很多,尤其是對一些相對被動的純財務投資者來說。」

除此之外,李一還透露,「私募股權在項目操作上會變得更加專業化。退出渠道的多元化意味著私募在設計交易架構時需要考慮更多,跨境交易變得不可避免,這對機構內部法務、財務及交易架構設計人員有很高的要求。另一方面,有限的IPO空間意味著只有行業內最好的企業才能獲得資本化的機會,這對私募在物色篩選項目上的能力也提出了更高的要求。」

同時,「進一步落實增值服務,也是我們所預期的行業變革之一。」李一分析道,「只有真材實料的增值服務,才能體現出資本以外投資人給企業帶來的價值,才能幫助企業更好地成長,從而領先於行業,獲得突圍的機會。」

據李一介紹,云月投資在出資後,還會投入非常多的資源幫助企業發展。與此相同,上述北京PE公司的董事長也向記者透露,目前如何幫助企業進行決策,甚至提供融資渠道等都成為PE的一個轉型方向。

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谷歌抽身,「巨鯨」擱淺 在線音樂產業鏈待重建

http://www.infzm.com/content/82037

即使貴為中國最大的正版音樂網站之一,沒有谷歌支撐的巨鯨也可能淪為一條小魚。

被榨乾的中國互聯網音樂產業被迫進行新一輪大變局。改變用戶習慣路途漫漫,但是找到適合自己的盈利模式已刻不容緩。

如果你想在谷歌(Google)上搜索音樂,頁面會提示「谷歌音樂搜索服務已經關閉,頁面提醒請您在2012年10月19日之前登錄並下載保存播放列表」。

這意味著,除了第一大股東身份之外,在業務層面,谷歌與中國最大正版音樂網站之一的巨鯨音樂網(簡稱巨鯨)在華的合作暫時畫上了休止符。

2012年9月21日,谷歌中國工程研究總經理楊文洛博士在「Google黑板報」上率先發佈了這一消息。巨鯨音樂網創始人陳戈此後在微博上加以了證實,並稱此舉原因是「谷歌中國策略的變化」。

當天,新浪微博上自發進行了一場小型的「致敬」儀式。陳戈和圈內熟識或不熟識的朋友相互鼓勵著,「該死去的會死去。真正偉大的音樂產業變革時代正在來臨!」他有些慷慨激昂。

Google音樂搜索的進展曾一度令人振奮。據Google前技術總監胡寧向南方週末記者回憶,在2010年3月谷歌宣佈退出中國之前,「整個市場份額都處於一個上升的勢頭,音樂搜索佔谷歌搜索總量的百分之二十到三十。」從陳戈提供的數據來看,從2009年3月谷歌音樂搜索上線到2012年6月,巨鯨服務谷歌上億用戶60億次下載視聽,產生PV(點擊量)150億左右,廣告存量4億元左右。

兩年前,谷歌撤離中國就揭開了巨鯨網命運之變的序幕。事實上,中國的數字音樂渠道一直沒能擺脫生存困境。在壟斷嚴重、音樂產品粘性不高、用戶習慣免費、盜版橫行的情況下,一直沒能找到成功的商業模式,只有極個別的渠道運營商賺得到一點小錢。

資金鏈捉襟見肘

離開谷歌的巨鯨就像離開了海洋,流量開始迅速下降,陳戈也試圖和開心網、聚友網等二十多家社交網絡進行渠道合作增加一些流量,但用他的話來說已經是「治標不治本」了。

「巨鯨的中文名是我起的,英文名是章明基的太太起的,叫Orca,」陳戈說。Orca是一種大型齒鯨,稱得上是海上霸王。就這樣,帶著姚明和其經紀人、「姚之隊」負責人章明基共同投資的300萬美元啟動資金,2006年3月,巨鯨誕生。

創立之初,陳戈的想法是走iTunes路線:向唱片公司購買版權,用戶付費下載。但很快意識到音樂產品與互聯網渠道合作必須找到一個免費的商業模式。

與谷歌的一拍即合被陳戈形容為「婚姻」。「兩個人在合適的時間,大家都有強烈的意願。」胡寧對南方週末記者表示,「當時谷歌分析下來覺得百度當年佔了那麼大的市場份額,很大程度上是因為2003年和2004年推出的百度MP3頻道。」

當時身為谷歌大中華區總裁的李開復為這個項目努力了很久,因為來自谷歌內部的阻力很大——對於歐美來說,給正版音樂還不收錢是很難理解的事情。李開復不僅克服了阻力,還給予谷歌音樂許多政策上的傾斜,一般在三五人就能組成團隊的谷歌,音樂頻道卻擁有二十多人,包括時任谷歌中國首席戰略官的郭去疾、谷歌全球工程總監林斌、產品經理洪峰等。

2007年元旦放假上班後第一天,谷歌通知陳戈去開會,進去之後一大屋子人,谷歌說希望和巨鯨合作,還願意投資巨鯨891萬美元,「我聽得有點暈。」陳戈笑言。

之後谷歌與巨鯨迅速開始分工,谷歌方面提供技術、推廣以及廣告銷售,巨鯨則拿出數據庫中100萬首經過信息優化後的正版音樂作品。用戶在谷歌搜索中輸入歌曲或者歌手名字,可直接跳轉到巨鯨音樂網的鏈接中。

與唱片公司的談判並不輕鬆。在谷歌音樂上線半個月之前,李開復赴紐約與陳戈共同談下了四大唱片公司(環球、索尼、百代和華納)中的最後一家——索尼。陳戈坦言,對於國際公司來講,和中國合作,最看重的還是谷歌的信譽。

憑藉技術優勢,谷歌音樂給市場帶來了許多不一樣的產品。譬如直到今天,許多國內用戶仍然習慣停留在聽百度音樂排行Top500的水平,而當時谷歌就對音樂進行了多維的分類,譬如按照風格分為流行、爵士和搖滾等。

還有當時試驗中的「哼唱搜索」,用戶哼一個曲子就能被搜出來。然而,伴隨谷歌的突然離去,這個產品沒能發佈。

「當時就知道已經不重要了,本來我們還想看音樂搜索能拿到多少市場份額,能不能擊敗百度。」胡寧遺憾地說道。

谷歌音樂最終沒能盈利,甚至沒能平掉付給唱片公司的版權費用。

離開谷歌的巨鯨就像離開了海洋,流量開始迅速下降,陳戈也試圖和開心網、聚友網等二十多家社交網絡進行渠道合作增加一些流量,但用他的話來說已經是「治標不治本」了。

五年下來,巨鯨的資金鏈捉襟見肘——891萬美元的融資一半付給了唱片公司,另一半勉強用於支付每月60萬元左右的運營成本。因為谷歌不同意,巨鯨也無法通過賣廣告來增加收入。因此,當谷歌音樂被關閉之後,巨鯨已經難以再造一個獨立的、有巨大流量和影響力的音樂搜索引擎。

至於坊間盛傳巨鯨獲得華人文化產業投資基金(CMC)領投的B輪2000萬美元融資的消息,南方週末記者獲悉,實際上並沒有完成,而巨鯨試圖收購一聽音樂網謀求赴美上市的計劃亦沒有時間表。

無人埋單的尷尬

陳戈認為正是在谷歌音樂的推動下,行業才這麼快開始聯合走向正版化。但就因為要支付版權,才更加榨乾了互聯網音樂本來就微薄的利潤。

巨鯨的困境在業內看來仍然是行業的問題。

在整個數字音樂產業鏈中,下游是聽眾,中游是像巨鯨一樣的服務提供商(SP),上游則是唱片公司之類的內容提供商(CP)。豆瓣數字音樂分析師齊巍向南方週末記者分析:「移動運營商(OP)靠彩鈴壟斷了95%的市場,使得SP只佔4%,CP不到1%,分給音樂人的則更少。」

然而就在這4%的SP環節,卻聚集了大量的競爭者。他們通過向唱片公司購買音樂版權,然後提供各種各樣的音樂服務來滿足用戶的音樂需求。但無論是從產品角度還是商業模式,都沒有人敢自稱大佬。

SP按照商業模式可以劃分為向用戶收費和向商家收費兩大類。

向用戶收費的方式又有兩種,一種是包月訂閱。QQ音樂就是採用這種方式,依靠騰訊的巨大平台,擁有QQ音樂綠鑽的用戶可以免費使用QQ空間背景音樂等諸多附加功能,這使得QQ音樂成為國內唯一一家對外宣稱賺錢的SP。

QQ音樂高級總監吳偉林向南方週末記者提供的官方數據是:每天的活躍用戶超過4000萬,同時在線用戶超過1100萬。

QQ音樂的費用是10Q幣也就是10元一個月,一位業內人士向南方週末記者透露:「QQ音樂基本上有300萬的綠鑽用戶。」即使再除去高昂的版權費,這樣的收益在業內依然無人可及。

另外一種向用戶收費的方式是數字銷售,國內最典型就是音樂社區網站蝦米網,用戶可以在蝦米音樂網上下載高質量、相對來說較為小眾的音樂。

不過,一位業內人士向南方週末記者提供的數據顯示,即使是高品質的音樂也沒人願意埋單:蝦米網在2011年通過下載的收入,不超過100萬元人民幣,付費用戶甚至不超過註冊總用戶的1%。

酷狗產品總監謝欣解釋道:「這是因為用戶粘性不足。因為音樂產品的特殊性,用戶在哪聽歌都一樣。」

而如何做出音樂加技術完美的產品來強烈地吸引用戶,是現在互聯網音樂的一大難點,齊巍對南方週末記者說:「為什麼用戶願意花幾百去聽演唱會,卻沒人願意買數字音樂?就是因為它們兩個之間用戶體驗相差非常大。」

第二類向廣告商收費其實是非常主流的盈利模式。只要流量足夠大,基本上都是靠音樂收聽或下載服務獲取流量,然後賣給廣告商或遊戲商。

但是賣廣告並不賺錢。因為傳統的一些數字音樂版權都還在「白加黑」的道路上——沒能完全解決版權問題,因此好的品牌廣告都不敢投放,否則就會被聯合起訴。這樣一來就只能吸引到一些低端的廣告,收入自然極為微薄。

遊戲聯運則是中國特色。由於音樂網站廣告很難銷售出去,所以有大量的空白頁面可以讓遊戲填進去。但遊戲並不是互聯網音樂擅長的東西,大部分網站不會自己去運營,所以基本也不會有太多的利潤可言。一位業內人士表示,酷狗和酷我10%-20%的收入就來自這一塊。

陳戈認為正是在谷歌音樂的推動下,行業才這麼快開始聯合走向正版化。但就因為要支付版權,才更加榨乾了互聯網音樂本來就微薄的利潤。

向CP支付版權合作的商業模式叫做「保底+分成」,一般大型唱片公司要根據SP的商業計劃書預先徵收一定的保底費,然後再與SP分割廣告利潤。根據唱片公司的資質,廣告分割比例又是不一樣的,但大頭基本是被幾大唱片公司拿去了。

陳戈說:「3年來,我們給唱片公司分的錢在幾千萬元人民幣,但對於小的獨立唱片公司來講是沒有保底的,也有那種一個月只分一兩百塊的。」

儘管旗下擁有萬曉利、蘇陽、謝天笑等藝人,且與巨鯨、蝦米、一聽、豆瓣都有合作,但十三月唱片公司顯然不能與國際唱片公司相提並論,其分得的羹也是「微薄」的,其總經理盧中強對南方週末記者說:「我們未來的三年規劃都沒有把版權收入規劃進去,有了就是驚喜,沒有也習慣了。」

收費模式變革在即

「年底幾大國際唱片公司將聯合國內酷狗、酷我、百度、QQ音樂嘗試採取收費包月制度,包括PC端和移動端,嘗試改變當前的用戶習慣。」

「我看好移動互聯網。移動互聯網是農村包圍城市,不會像互聯網收費那麼難。」滾石移動高級副總裁張新華對南方週末記者直言。

張新華認為隨身攜帶的手機終端和小型電腦更具隨身性。而且至少有2億-3億的低端移動互聯網用戶,也就是原來山寨機的用戶,這種用戶沒有電腦可用,這個時候也會有付費的可能。

現在多家SP已經開始向移動互聯進軍。吳偉林告訴南方週末記者,「QQ音樂會著力解決用戶音樂資產在不同設備之間的同步,以及在移動設備上的流量問題。具體部署與計劃會很快公佈。」

酷狗也剛剛專門針對「手機音樂傳輸」操作開發了名為「複製MP3」的音樂工具,謝欣向南方週末記者講解道,「這個功能會方便PC端和手機端的一鍵複製,可以將過去的音樂喜好列表同步到手機終端。」

而在技術上,支持這一趨勢的就是「音樂云計算」。簡單來講,就是用戶可將自己的音樂列表或喜好一鍵分享到任何平台上,包括PC端、Android、iOs及Html5的手機網絡端。

胡寧對南方週末記者說:「我當時把谷歌團隊的大部分人都帶到美國Android團隊,負責的就是這塊市場。核心就是云分享。書、音樂、電影都是儲存在云上的,任何設備都能訪問。」胡寧希望可以通過便捷服務使客戶產生極大的粘性,甚至願意付費購買這樣的服務。

陳戈後來在與谷歌總部溝通的時候也特別盼望谷歌的Android手機音樂產品能夠盡快來到中國。

未來還有可能發生的重大變化是SP與CP的融合。滾石移動如果按傳統的產業鏈來講,既是SP,也是CP,還是一家音樂廠商。生產、傳播、銷售音樂的三個環節滾石移動都有。張新華向南方週末記者表示:「一開始有意識,但是沒有明晰的規劃。這種集成性也是近年來逐漸看清的路。」

而美國的Bandcamp也是這樣一個SP與CP界限模糊的音樂銷售平台,獨立音樂人可以通過網站銷售自己的音樂而得到85%的銷售收入分成,其餘的則歸Bandcamp所有。

至於付費模式,齊巍非常看好包月制。美國一款免費音樂在線播放軟件Spotify可提供1600萬首歌曲免費點播,其收入來源的80%以上都是包月訂閱的。「下載那塊以後機會不是特別大,一首一首這麼賣是沒有什麼太大意義的,不如包月,十美元可以聽到上千萬首歌。」

業內人士金哲則向南方週末記者透露:「年底幾大國際唱片公司將聯合國內酷狗、酷我、百度、QQ音樂嘗試採取包月收費制度,包括PC端和移動端。希望可以嘗試改變當前的用戶習慣。」

張新華對此加以了證實。這意味著中國數字音樂產業的商業模式變革在即。

然而要Bandcamp這樣的公司本土化,根本上還是要完善中國的版權問題。因為Bandcamp的資源在其他渠道很難找到,用戶只能通過這一個渠道來視聽或下載。而在國內,用戶可以通過各種渠道找到獨立音樂的下載,所以這種方式目前還不適合在中國做。

對於未來,陳戈依然堅定:「很多人說我有理想,就像當年帶崔健去美國一樣。有生之年,音樂就是我的事業。整個音樂產業全球範圍都達到了臨界點,移動互聯網一定會從根本上重建音樂產業鏈。」

(因受訪者要求,文中金哲為化名)

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三十古城上演重建風,「名城」稱號騎虎難下: 穿越五千年,拆仿一線間

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「拆舊」和「仿古」的大戲正在中國城市加速上演。一邊,部分「中國歷史文化名城」岌岌可危,歷史文化街區頻頻告急;一邊,55億再造鳳凰,千億重塑汴京,仿製古城遍地開花。這一切正成為中國城市化進程中的獨特風景。

若非十五年前栽下的兩棵梧桐樹還立在那,嚴振已經找不到曾經生活了近四十年的家。

2012年10月的一天,他站在山東聊城古城樓南大街的梧桐樹下,眼前已不見當年的兩層小樓,而是一座青磚灰瓦、簷牙高啄的仿古宅院。

這只是聊城這座國家歷史文化名城雄心勃勃的古城重建計劃的一瞥。而今,站在古城的中心——有著「天下第二樓」之稱的光岳樓樓頂四顧,這座面積約1平方公里的水上古城四面的主幹道兩側,仿古建築已然鱗次櫛比。

三年前,聊城開啟浩大的古城保護與改造帷幕,嚴振便和生活於此的萬餘居民一樣,漸次離開了這座躺在水上的千年城池。他們的舊屋悉數被夷為平地,讓位於那些漆色嶄新的城牆、角樓、府衙和考院。

隨著這些舊屋及其周邊道路的拆除,聊城古城的歷史文化街區的原貌化作一地瓦礫。

「贋品!」對已然立起的古建築,嚴振充滿了鄙夷。而在當地政府的計劃裡,這些看似古色古香的「古城」製品,不僅替代了舊城髒亂差的面貌,而且寄予著地方「旅遊業發展龍頭」的期待。

在這場激盪著中國城市的拆舊與仿古的熱潮中,聊城並非孤例,甚至不值一提。北京大學城市與環境學院教授吳必虎的初步統計顯示,中國正有不少於三十個城市已經、正在或謀劃加入這一古城重建風潮。

爭相上演巨資「穿越」

最新入局的是昆明。2012年10月26日,滇池湖畔的昆明市晉寧縣,投資220億元的「七彩云南古滇王國文化旅遊名城」破土動工。昆明市宣佈,要「確保3年時間再造一個古滇國」。

中國的城市不乏值得一說的歷史與故事,自從1982年首批國家歷史文化名城公佈至今,共有119個城市已榮膺這項桂冠。現在,他們中的部分已不滿足於單純守衛祖上的零星遺產,力求重現千年的恢宏歷史。

回到「明代」。2012年底,大同古城牆即將合龍,投資500億元的古城再造正令這座城市再現明代風華。

回到「宋代」。2012年8月,河南開封爆出千億打造古城新聞,力爭四年內重現北宋汴京繁華。

回到「春秋」。2012年初,山東肥城「春秋古城」項目開工奠基,計劃總投資60億元,佔地2200畝。

回到「上古」。2011年9月,江蘇金湖堯帝古城開建,項目佔地千畝,總投資30億元。

……

在同濟大學建築與城市規劃學院教授張松的記憶中,以往這種復古表現為對個別建築的整修,如北京琉璃廠、南京夫子廟、承德清代一條街、開封宋街等。而今,復古已變為一區乃至一城。

作為住建部歷史文化名城專家委員會委員,中國城市規劃設計研究院教授級高工趙中樞目睹了各地古城重建後悟出一個規律(如圖示):在較發達的東部沿海、偏遠的西部地區少有這種現象,但在中部,經濟上有一定潛力仍想大發展的地區,古城重建正扎堆出現。其中,僅河南一省,即有鄭州、鶴壁浚縣、開封、商丘、洛陽等五地欲重建古城。

「這是一個方向性的錯誤。」張松說,「這是不現實的,更重要的是城市文化、城市生活是回不去的。」

但在一些人眼中,回到過去輕而易舉。「大美灤州已備好美酒佳餚,恭候八方朝拜的下臣進城就座。」2012年9月30日,投資52億元、佔地兩千畝的河北灤州古城舉行開城大典,遼國的「國王」和「皇后」率領身披鎧甲的儀仗隊出城迎客,儼然一場「穿越秀」。

「重建未必是壞事,某種意義上這是地方重視文化的一個反映。」中國工程院院士、原建設部副部長周干峙對南方週末記者說,「但我們希望是保護遺產,而不是一味恢復歷史面貌。」他認為,恢復一座古城既非易事,亦無必要。

周干峙說,在全世界九百多處世界遺產中,中國只有43個。「九百多個裡有一半以上在歐洲,就此而言,我們還交代不過去。」但對於怎麼保、保什麼,仍是目前面臨的一個大問題。

不敢撤銷的名城稱號

嚴振越過新修的仿古宅院,古城的另一面浮現眼前:原來密密麻麻的居民樓已經被悉數剷平。

這是重建的另一面:拆。

同濟大學國家歷史文化名城研究中心主任阮儀三,這位領銜編制《聊城古城保護與整治規劃》的「古城衛士」告訴南方週末記者,按照當年規劃,應當對古城建築原樣原修,並留存部分居民,「這是可持續發展的基本要求」。然而,聊城地方政府卻只是採取了該規劃的殼,反以大拆大建的方式將古城的歷史街區拆除,「就剩了一條假褲子」。

「想完全恢復之前的古城格局和街巷已經很困難了。」一位聊城匿名文保官員對南方週末記者說,二十年前,正是憑藉這些文物古蹟和古城格局,聊城得以躋身第二批國家歷史文化名城。

推倒重來的聊城已經成為負面典型。在2012年6月召開的「紀念國家歷史文化名城設立三十週年論壇」上,住建部副部長仇保興痛批「拆真名城、建假古董」的行為,直接點名聊城,「成片歷史街區被拆掉,統一建仿古建築,一個設計圖紙、一個時間建出來的」。

不惟聊城,中國諸多歷史文化名城的歷史街區都在成片消失。

所謂歷史文化街區,是指保存文物特別豐富、歷史建築集中成片、能夠較完整和真實地體現傳統格局和歷史風貌,並具有一定規模的區域。

2011年1月起,住建部與國家文物局聯合開展了三十年來首次國家歷史文化名城、名鎮、名村保護工作檢查。按照進度,檢查於當年7月即宣告結束。但結果未對外公佈。

這注定是一份不容樂觀的結果。參與檢查的趙中樞曾透露,在全國119個國家級歷史文化名城中,有13個名城已無歷史文化街區,還有18個名城只剩一個歷史文化街區。按照規定,有兩個以上歷史文化街區的才能申報歷史文化名城。

阮儀三則稱,沒有了歷史街區的名城可達二十多個,此外還有一半以上的歷史文化街區是不合格的。

趙中樞說,歷史文化街區消失的原因,有的是在1982年國家劃定第一批歷史文化名城時尚未劃定歷史文化街區,但更多是劃定之後卻人為拆毀。

2009年4月,南京市「危舊房改造計劃」將歷史街區列入改造範圍,安品街、南捕廳等一大批老街區被拆除殆盡。「大同的善化寺和上下華嚴寺周邊,原來是一片歷史街區,現在也全部建成仿古建築了。」阮儀三說。

此外,1949年以後產生的歷史街區幾成空白。據趙中樞觀察,目前中國還能找到的上世紀五六十年代遺留下來的人民公社舊址,僅餘河南、四川等地的兩三處。

事實上,依照檢查通知規定,對已不具備條件的名城,由住建部與國家文物局向國務院建議列入瀕危名單或者撤銷稱號。但是,「專家們有個擔憂,摘掉一些城市國家歷史文化名城的帽子,他們就索性不要了,要他幹什麼?很麻煩的。」阮儀三說。

一筆旅遊、地產經濟賬

「古城重建的動機很少是為了文物保護,大部分是為了搞旅遊、搞地產開發。」北京大學城市與環境學院教授吳必虎說。

在2009年聊城古城保護與改造動員大會上,聊城市一位領導公開感慨,原汁原味的「天下第二樓」光岳樓、傅斯年紀念館知者寥寥。「究其原因,就是由於我們的文化旅遊業發展不夠。」因此,古城的改造開發被寄望成「旅遊業發展的龍頭,帶動經濟發展,帶動老百姓發家致富」。

事實上,諸多重建的古城並不隱諱打著「旅遊」字樣的別名,如堯帝古城又稱金湖印象旅遊城,銀川西夏古城亦稱西夏商業文化旅遊博覽園。

據阮儀三觀察,當下這股古城重建的風潮正是肇始於麗江、平遙、烏鎮等古城古鎮旅遊業興起之後。「人家能夠搞好,我們也一樣能夠搞好,完全能夠實現後來居上。」上述聊城市領導如是說。

地方政府已然運籌帷幄。聊城市政府的招商文件顯示,恢復建設歷史文化景點投資約為1.78億元,建成後,年客流量約為30萬人次,可收入1億元左右。而大同市更是曾公開期許,未來旅遊人數將達到每年300萬人,以100元門票算,一年即是3億元,這還不包括餐飲購物等。

僅僅旅遊開發的目的並不足以解釋全部。趙中樞告訴南方週末記者,如果僅僅為了旅遊或保護古城,完全可以通過麗江、平遙那樣的新舊分離模式,抑或當下在北京等地推行的旨在避免大拆大建的微循環漸進式的整修,但這樣的方案卻被聊城等地棄之不理。

「拆了老房建新房,有GDP和房地產收入,修老房子,費錢、又沒有收入。」阮儀三如是解釋地方政府推倒重來的動力。

兩院院士吳良鏞曾指出,大拆大建對地方政府而言是一種最經濟的做法。「老城中心地價高,拆遷花費的成本高,但是經濟回報會更高。」趙中樞說。

聊城市政府的公開效益預測稱,古城內棚戶區改造項目投資約為16.87億元,可建民居約48萬平方米,預計銷售收入約28.8億元,其利潤之豐厚自不待言。

如此,不是在新區大筆一揮,而是在古城的「螺螄殼裡做道場」成為重建古城最划算的選擇。

然而,所有的算盤都能盡如人意嗎?

在當下轟轟烈烈的古城重建風中,山東棗莊的台兒莊古城是為數不多的已然開門迎客的一個。公開資料顯示,自2010年開城以來,該古城共接待了400多萬人次遊客,從2009-2011年,古城三產增加值佔GDP比重提高了3.9%。

更多正在加速度前進的古城項目尚未及接受考驗。「是假文物沒關係,但要考慮業態。業態規劃成功,古城會響亮轉身;只是物質城牆,可能大量的錢投進去以後收不回來,留給下屆政府,最後真正承擔的還是老百姓。」並不反對再造的吳必虎說,「政府立項,老百姓埋單,直到一代代把債還清。」

夜幕降臨,一平方公里的聊城古城裡,只有屈指可數的幾處燈光。而政府的官方話語堅信,「一座古城如鳳凰一般徐徐除去老舊的軀體,正向新生闊步前進。」


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