汽车零部件最大海外收购 京西重工购德尔福资产
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http://finance.sina.com.cn/chanjing/gsnews/20090402/03066055402.shtml
刘彬彬 京西重工三股东分别为北京房山国资经营公司、首钢及天宝集团旗下宝安投资发展公司 由三方股东合资成立的北京京西重工有限公司(下称“京西重工”)，正在等待美国纽约南部法院针对收购德尔福全球制动系统和悬挂零部件业务的最终审议。 一位接近京西重工的消息人士告诉《第一财经日报》，美国当地时间3月30日下午，双方已经在底特律签订了排他性的收购协议。“双方已达成一致。 由于德尔福处于破产保护阶段，所以要等法院的最终审议。”他告诉记者，若法院审议通过，该收购将正式宣告成功，预计在第四季度交割完毕。 “为了避免出现更高竞购价格影响法院审议，因此收购的具体金额目前还处于保密阶段。”上述人士告诉记者，“但如果审议顺利通过，这无疑将成为中国汽车零部件领域内金额最大的海外收购案。” 该人士向记者介绍，此次收购的资产中，“包括位于波兰、美国、墨西哥、中国、法国等地的8个生产工厂、5个技术中心和14个技术支持和客户服务中心。” “这部分资产是德尔福传统业务领域比较有优势的部分，其中包括上千项知识产权以及多个全球顶尖的技术。”他告诉记者，“通过收购，京西重工能够获得德尔福在国际市场上的重要客户和网络。” “由于所收购的业务涉及海外众多业务，因此收购完成后，京西重工会聘请全球管理团队进行统一管理。公司也会保留德尔福在这两部分业务领域的管理团队。”该人士称。 据记者了解，此次收购是在北京市加快北京汽车产业发展的背景下进行的。北京市将建设高端零部件园区、高端汽车电子园区、汽车设计研发园区、专用车制造园区和零部件交易园区五大汽车产业园区。 “收购德尔福的部分资产，对北京汽车零部件产业结构的提升和发展都具有重要意义。京西重工将成为全球领先的零部件生产、供应商。”上述人士告诉记者，“在收购获得成功后，北京市还将根据北京汽车产业的具体需求，就产品和产业基地的规模等作出更加详细的规划。” 京西重工是北京市为推进此次的收购项目而专门成立的合资公司，公司将在窦店镇建立高端汽车零部件产业基地。公司三方股东分别是北京房山国有资产经营有限责任公司、首钢总公司和宝安投资发展有限公司。 而此前盛传天宝集团接触德尔福，该人士告诉记者，宝安投资发展有限公司正是天宝集团旗下子公司。 北京市房山区政府网站公布的信息显示，合资公司注册资本金8亿元。其中，首钢总公司出资4.08亿元，占总股本51%；房山国资经营公司出资2亿元，占总股本25%；宝安投资发展公司出资1.92亿元，占总股本24%。 德尔福1999年脱离于通用汽车，曾经是全球最大的汽车零部件供应商，在汽车电子、汽车零部件和系统集成技术方面处于世界领先地位。产品供给包 括通用、福特、丰田等全球最大的汽车厂家。公司在全球34个国家设有152家独资工厂。由于严重亏损，德尔福于2005年10月申请破产保护，在美国纽约 南部法院的监管下独立运行。根据其年报，截至2008年12月31日，德尔福公司的总资产为103.10亿美元，总负债为245.90亿美元。
投資中國的重工業 味皇
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毛年代提出的"大躍進","超英趕美",現在開始實現,當時毛的想法是"大煉鋼"出口鋼鐵, 家家戶戶都不事生產,專心挖洞煉鋼,為左挖洞毀掉農地,沒有原料就扑爛個鑊當原料,將樹木斬曬做燃料,但農民土法炮製的"鋼鐵"不過是舊爛鐵塊,根本不能 出口,全國農地森林毀掉後造成了幾年飢荒,餓死了少量平民(官方講法),原本目的是要令全國"滿眼都是大煙囪",結果成了"滿眼都是大姑窿"現在看來,雖然可笑,但毛的戰略是正確的,不管結果如何,發展重工業是窮國發圍的最佳方法,就是為了"第一桶金",當時中國人又冇(知識份子),錢又冇(周恩來說中國有錢十八個八毫八仙),有的是資源無論資源以幾賤的價格賣出去,賣得幾多得幾多,說到底,重工業就是犧牲自己的環境,出賣自己的資源的行業,對中國來說,雖然價格非常不公平,擺明係白送比人,但這是唯一可行的手段,都是為左"第一桶金"今時今日,中國仲有資源可以敗,重工業暫時都唔會衰落,但我們要明白,重工業重心都集中在原料產地,多數位處內陸,一旦原料用曬,就改要輸入原料加工,最終會因運輸麻煩而衰敗,就好似美國的伯利恆,發達國家僅剩的重工業,都在海邊,通過不斷賤買窮國的原料加工再高價賣回去窮國的重工是出產出產再出產,而富國的重工是加工加工再加工我們或者可以認為中國的大港口例如天津,大連,上海,泉州因為近海,重工業可以學日本新加坡等一直保持繁榮,但前提是要有別的國家的資源可以比中國剝削中國的重工業是鋼鐵業,煉油業,礦業,重工業重鎮例如攀枝花,大慶,大同等總有一日資源用盡,因地理位置不佳而消亡,重慶等近長江會好一點,可以像舊金山咁轉型,否則衰退是遲早的事或者是悲觀過頭,而且這是好幾十年之後的事,也許那些地方要學新加坡同挪威,將血汗錢儲起而不是消費,然後用錢收買控制別人的資源觀乎現時,中國的家產仲可以敗好幾十年,比起時限,中國重工業的問題係利用率低,比如說為什麼要將煤同礦石直接出口呢?因為中國想賺鬼佬錢無疑這是低效率的,高效的是將煤同礦石加工成鋼材先再出口,更高效的是將鋼材加工成水喉通先再出口,特高效的是將水喉通加工成鍍金水龍頭先再出口,每控制多一個工序,鬼佬可以食的水位就可以減少一層,咁先為之高效率同善用資源將原料加工成鋼材屬於重工業,而鋼材加工成水喉及水龍頭屬輕工業,現在中國的技術介於鋼材及水喉的程度,即是說重工業開始成熟及輕工業剛剛起步因此現時投資目標集中在加工型重工業及基礎型輕工業是比較合適的(輕工業就留番第時先講)發展到最終的重工業是怎樣的?這問題似乎沒有幾多個地球人想過,重工業一直發展,地球的資源總有日榨乾,我們不能下下都話上太空採礦,況且不斷增資 地球的重量根本沒有好處,石化類重工業或者可以用太陽能同引力代替,但礦業類重工終有一日沒有礦料可用,如果重工業要繼續存在,就要通過回收垃圾重造先有 產出,如果邊個國家可以第一個控制此回收技術就可以征服世界,遺憾的是現在有充足資源的情況下冇人會花錢去研究百年後先要用的技術,我不認為中國的官員有 如此的前瞻性回到投資重工業上,暫時先分成開採型同生產型,開採型是指資源股,中國的資源股現時都是以開採為主加工為輔,以加工為主的暫時沒有,如果有就非常有前途對於資源股短期我沒有意見,長期的投資目標建議要具有幾個條件:1.一定要有鐵路連至深水港,最好本身近海2.企業生產的同時具有大量礦藏,而且礦藏一定要有鐵路3.用途廣泛的礦物而不是貴金屬4.有一定的經營歷史5.有很高的現金流同現金用於收購以補充礦產的消耗6.股價不能高過資產淨值1.4倍&利息保障倍數起碼有5倍7.中國百姓要夠窮ps:新發現的礦場由於沒有交通配套,不應當為買點簡單說,就是現時沒有任何一隻資源股值的投資(幾個月前卻大把)
資源重工股橫向評測(上) 味皇
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http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=1802
先將在香港上市的大市值的資源重工股列舉出來:中國神華,中國忠旺,中煤能源,中國鋁業,紫金礦業,蒙古能源,兗州煤業,江西銅業,福山能源,中信資源,鞍鋼股份,澳華黃金,恆鼎實業,馬鞍山鋼鐵,洛陽鉬業,招金礦業,中國東方,瑞金礦業,五礦資源,新疆新鑫,湖南有色,中國鎳,重慶鋼鐵,首長寶佳首先要排除一些垃圾,標準如下:1.基於個人偏見,貴金屬沒有很大的實際用途,不排除有一天人們會找到其他的收藏品代替,因此一律排除--紫金礦業,澳華黃金,招金礦業,瑞金礦業2.採礦業具很大的政治性戰略性,公司不是在中國本土註冊的老公司的話,政府不可能讓它有持有什麼有價值的東西,另外在境外註冊的公司很多都是為了 集資而成立的,如果它是很成功的中國資源公司,應一早在A股上了市,不用南下玩概念,因此在境外註冊的公司一律排除--中國忠旺,蒙古能源,福山能源,中 信資源,恆鼎實業,中國東方,五礦資源,中國鎳,首長寶佳現在餘下了的正經公司為以下幾間:中國神華,中煤能源,兗州煤業,中國鋁業,江西銅業,鞍鋼股份,馬鞍山鋼鐵,洛陽鉬業,新疆新鑫,湖南有色,重慶鋼鐵先進行政治審查,審查其背景,信用:中國神華背景--神華集團 (73.86%) 中央結算 (17.05%)核數師--畢馬威 律師--史密夫律師行,金杜律師事務所來往銀行--交通銀行,中國銀行,建設銀行,工商銀行短評:股權非常集中,沒有理由認為管理層會夠膽損害大股東的利益,因此小股東的利益受到保障,街貨較少,易升難跌,核數師畢馬威應該可靠,4間來往銀行乎合神華的性質 中煤能源背景--中國中煤能源集團 (57.58%)核數師--羅兵咸永道律師--北京嘉源律師事務所,富而德律師事務所來往銀行--中國銀行,工商銀行,國家開發銀行,浦東發展銀行短評:股權相當集中,因此小股東的利益受到保障,核數師羅兵咸應該可靠,來往銀行有浦發行(上海)同國開行(京津),公司應該在華北,算是近海兗州煤業背景--兗礦集團 (52.86%) 中央結算 (39.77%)核數師--信永中和,均富律師--貝克.麥堅時律師行,金杜律師事務所來往銀行--中國銀行,工商銀行,建設銀行短評:股權相當集中,因此小股東的利益受到保障,只是基金佬持貨太多,股價必然大起大落,核數師居然不用4大,肯定是基金佬的意思,信永中和應該比 德勤更可信,但均富就太混賬了,基本上兗州煤業的財務數字不要盡信會較好,律師中的金杜律師事務所同神華一樣,兩公司的人員或者可以互換,來往銀行沒有問 題
中國鋁業背景--中國鋁業公司 (41.82%) 信達資產管理 (6.66%) 建設銀行 (5.25%)核數師--羅兵咸永道律師--貝克.麥堅時律師行,海問律師事務所來往銀行--工商銀行,建設銀行短評:母公司只持有控制權,街貨極多,無論是基金公司定銀行持股,最終目的都是炒高出貨,因此中鋁應該很多配售新聞,小股東短炒很易踩屎,不過長期 持有不成問題,核數師羅兵咸應該可靠,來往銀行只有工商銀行及建設銀行,因為進出口的話多數要中銀經手,因此中鋁的銷售應該非常依賴母公司,律師同兗煤一 樣,由於兩者上市的股份較多,因此貝克.麥堅時律師行可能同資本服務有關
江西銅業背景--江西銅業公司 (42.41%)核數師--安永律師--?來往銀行--?短評:母公司只持有控制權,同樣容易被外人舞高弄低,核數師安永應該信得過,不是沒有律師及來往銀行,只是說明江銅只是寄生在母公司的一個部門而已,律師及來往銀行都是母公司代理 鞍鋼股份 背景--鞍山鋼鐵集團 (67.30%) 中央結算 (14.84%)核數師--畢馬威律師--?來往銀行--?短評:股權非常集中,因此小股東的利益受到保障,核數師畢馬威應該可靠,銷售依賴母公司 馬鞍山鋼鐵背景--馬鋼(集團)控股 (56.88%) 中央結算 (25.28%)核數師--安永律師--?來往銀行--?短評:股權集中,因此小股東的利益受到保障,但基金持貨亦多,容易炒作,核數師安永應該可靠,銷售依賴母公司 洛陽鉬業背景--洛陽礦業集團 (36.84%) 鴻商產業控股集團 (35.62%)核數師--德勤律師--盛德律師事務所,通力律師事務所來往銀行--工商銀行,中國銀行,農業銀行,招商銀行,建設銀行,光大銀行,興業銀行,中信銀行短評:鴻商產業唔知係乜,但個名明顯唔似國企,萬一是私人公司的話,公司就有極高的假賬動機,而德勤對核數的態度感覺上會比其餘3大溫柔,來往銀行中的中小行亦比明顯比其他同業多,因此買入洛鉬長渣似乎不是好主意 新疆新鑫背景--新疆有色金屬工業 (40.05%) 上海怡聯礦能實業 (12.80%) 中金投資 (8.96%)核數師--羅兵咸永道律師--北京國楓律師事務所,Stephen Mok & Co來往銀行--交通銀行短評:同樣地投資公司佔股權較多,羅兵咸或可以出一個比較確切的數字,但經過有心人大肆宣傳後很可能言過其實,來往銀行僅有交通銀行一間明顯有問題 湖南有色背景--湖南有色金屬控股集團 (53.08%)核數師--安永,天職律師--北京嘉源律師事務所,易周律師行來往銀行--中國銀行,工商銀行,建設銀行,進出口銀行,國家開發銀行,招商銀行短評:股權集中,小股東的利益受到保障,安永同天職都可以相信,而來往銀行都是大銀行 重慶鋼鐵背景--重慶鋼鐵集團 (48.76%) 中央結算 (30.51%)核數師--畢馬威律師--北京中倫金通律師事務所,梁肇漢律師樓來往銀行--交通銀行,工商銀行短評:股權集中,小股東的利益受到保障,但基金持貨很多,容易炒作,核數師是畢馬威,其他冇特別
資源重工股橫向評測(下) 味皇
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http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=1803
分析前我要再排除掉新鑫,因為它沒有交稅,同樣原理,重鋼亦因時交時唔交予以排除現在餘下:煤炭股3隻--神華,中煤,兗煤鋼鐵重工2隻--鞍鋼,馬鋼有色金屬3隻--中鋁,江銅,湖南有色分析各公司的資產:( * 採用主觀的"合理數字")(億) 神華 中煤 兗煤 鞍鋼 馬鋼 中鋁 江銅 湖南固定資產 1782 295 141 620 435 877 140 67存貨 78 42 8 97 104 199 69 36現金流* 350 110 90 150 90 150 30 10 折舊 99 15 11 48 46 - 8 5----------------------------------------------------------------------------------------------存/固(%) 4.4 14.2 5.7 15.6 23.9 22.7 49.3 53.7煤炭股3隻的存貨佔固定資產比例很低,因為存貨是掘出黎的,即掘即賣無須加工鋼鐵重工2隻的存貨佔固定資產比例分別為15.6%同23.9%,暗示馬鋼的存貨買賣不便,而鞍鋼可以很易獲得補給,所以存貨水平不同,應該是地理問題有色金屬3隻,中鋁不能比較,其餘兩隻的存貨比例極高,代表存貨多數是含量有限的礦石,公司的資產淨值有水份現/固(%) 19.6 37.3 63.8 24.2 20.7 17.1 21.4 14.9現/存(倍) 4.5 2.6 11.3 1.5 0.87 0.75 0.43 0.28礦企想賺幾多,很大程度上是取決於企業自己想出幾多貨,比起神華,中煤同兗煤明顯有意狂掘大甩賣以令盈利好好睇睇,原因有二,第一是基金的要求,第 二是煤價高漲,我們實在不能再苛求這兩間公司持續有好表現,兩間鋼企中,鞍鋼表現優於馬鋼,原因在於較靈活的存貨水平,中鋁似乎同鋼企的管理差不多,但以 中鋁的壟斷地位來看,賣鋁不比賣鐵好賺,兩間有色金屬公司的現金流佔存貨比例很低,存貨容易積壓折舊率(%) 5.5 5.1 7.8 7.8 10.6 - 5.7 7.5礦企的設備是一次性的,掘完就原地廢棄,折舊是實際的支出,一個礦掘20年算是合理,5%折舊率是可以的,兗煤的折舊率特別高,而它故意低估盈利的 動機不大,即是代表兗煤的礦場相對面積小而分散,用的配套設備比人多,現在兗煤狂掘,應該很快就掘完,似乎有需求四出收購礦場,馬鋼的折舊率10.6%代 表設備壽命為9年5個月,似乎太短,因此股價會被低估,中鋁的折舊率非常有問題,06年前是6.5%,06年後是0,即是06年後每年高估了盈利25億, 目的明顯是為了06年的集資,兩間有色金屬公司不應低於鋼企,但比例仲可以接受(億) 神華 中煤 兗煤 鞍鋼 馬鋼 中鋁 江銅 湖南現金流* 350 110 90 150 90 150 30 10 利息支出 30 2 0 15 16 23 4 4 已繳稅項 68 19 22 29 7 38* 12 3 稅率(%) 21 18 24 21 13 28 46 43由於都是國企,沒有人敢追債,只需及時按利息就可以,煤企除神華外,都利用過量的盈利還清了債務,現在財政很建康,下一步應該是收購,馬鋼的稅率歷 來都很低,原因不明,中鋁的採用了07年的數字,當時稅率33%,因此28%是合理的,兩間有色金屬公司的稅率奇高,代表近期盈利被低估了起碼40%,但 現金卻沒有增加太多,收藏金的用途就不清楚了(億) 神華 中煤 兗煤現/固(%) 19.6 37.3 63.8 折舊率(%) 5.5 5.1 7.8 現金流有一點要補充,假如這個折舊是公正而合理的話,特多的超額的現金流應該仲有其他原因一般礦業都是用直線法折舊,但產量同折舊量無關,5%折舊率代表20年壽命,但一個新礦含量100,可能頭3年年產15,接著3年年產10,之後3 年年產5,最後餘下的沒有開發價值,資源的特點是開始量大成長低,之後慢慢難掘,成本提高,最後因為開採成本太高而將餘下的都廢棄現在看來,中煤同兗煤似乎都在開採新礦,而且已經有好幾年歷史,或許一兩年或者一兩百年之後產量就會下降為了永續發展,公司一般會保留一定的現金流用於收購其他礦場中煤同兗煤一定會四維駛錢而不是派比股東,現在煤價還高,一定會花冤枉錢,短期內營業額應會大增,但長遠來說可謂賣國各公司之間沒有特別的可比性,總括而言,3間煤企中,神華規模最大,業務四平八穩,沒有缺點,亦沒有驚喜,如此海量的固定資產,應該可以平衡礦場的 壽命,或許是杞人憂天,中煤同兗煤或許會突然產量下降,即使不下降,萬一煤價下跌時,它們還會不顧壽命博命掘嗎?這一兩年它們肯定可以積存大量現金,每股 1蚊的現金肯定比每股1蚊的礦藏有用,但1蚊現金只值1蚊,而1蚊的礦藏卻值2蚊(有時是5毫)由於用家不會理會用的是山西的煤定山東的煤,他們只看價格,三間公司在營運上沒有任何的競爭差別,只要冇負債,就沒有a優於b的理由,因此估值最低的最好3間公司,神華同中煤負債較多,兗煤較少,但由於神華有規模優勢,加上同華能同系,所以神華比中煤好,因此在不問價的情況下,個人認為兗煤=神華>中煤中國有四大鋼鐵廠,順序為首都鋼鐵廠,寶山鋼鐵廠,鞍山鋼鐵廠,馬鞍山鋼鐵廠,首鋼位於首都,關乎國家面子,是"不能倒"的企業,寶鋼位於上海,是 中國最先進的鋼鐵廠,由於上海沒有原料,因此原料一向由海路輸入,只進行來料加工,有齊永續發展的要素,是"不會倒"的企業,鞍鋼同馬鋼是遲早封執粒的企 業,因它們為沒有永久存在的理由,由於首鋼同寶鋼沒有在香港直接上市,因此沒有很好的選擇,鞍鋼比馬鋼營運較率高,規模也較大,所以鞍鋼>馬鋼,寶 鋼或許會在下一個投機狂潮時來港上市,到時先有最好的選擇中鋁取消折舊既然是基於不光明的理由,我們冇必要陪佢癲,中鋁的折舊起碼廿幾三十億,我們看中鋁的盈利時要手動減去,中鋁今年的財政嚴重惡化,不過以其賺錢能力(60億)是足以支持利息的,不過未來5年中鋁的股息量就比較絕望了江銅類似於湖南有色的全面強化版,而湖南有色的利息保障倍數很低,不建議購買資源股的盈利原理是變賣自己的資產,每賺1蚊,自己的礦產就少1蚊,因此公司所能賺到的總盈利是不會超過總資產的,因此用pe計價非常白痴又不合邏輯,用pb計本應是1比1,當然公司的員工,配套,和諧也有價值,因此用pb1.4會比較合適,再多就不值了 現在計算各企業的市值,由於這些公司都有A股,因此實際市值會比財經網站所示的大得多計算方法是 盈利x市盈率=市值 例如神華 盈利302.4億x市盈率16.94倍=市值5110億以下是味皇對其估值的列表,僅供參考 市值 股價 淨值 每股淨值 合理市值 對應股價神華 5110 25.75 1670 8.414 2670 13.5中煤 1210 9.22 660 5.012 895 6.8兗煤 475 9.62 305 6.175 425 8.6鞍鋼 825 11.5 600 8.311 840 11.7馬鋼 295 4.28 260 3.833 350 5中鋁 930 7.43 580 4.616 685 5.45江銅 390 12.82 235 7.793 330 10.9湖南有色*65 1.84 50 1.398 50 1.4(* 湖南有色負債特高,所以估值特低)
ST松辽重组七年账上仅存万元 周天宝腾挪京西重工欲借壳?
http://www.21cbh.com/HTML/2009-6-3/HTML_OQ5MXSWUV89B.html
ST松辽(600715.SH)的重组大戏或将再次上演，充当“白马王子”的则可能是北京市未来的汽车工业巨擘——北京京西重工有限公司(下称京西重工)。5月21日，美国纽约南部破产法院通过京西重工收购德尔福全球制动及悬挂系统的协议。这意味着，京西重工将具备世界领先水平的汽车底盘制动及悬挂系统的最新技术和现有业务。“这下ST松辽也许真能起死回生”，一位与ST松辽有过密切接触的上海本地券商并购人士向本报记者表示。股权超值质押市场传言并非空穴来风。2月18日，天宝汽车销售有限公司(下称天宝汽车)将6704万股限售流通股全部解除质押后，随即质押给北京腾祥投资发展有限公司(下称北京腾祥)，作为天宝汽车集团有限公司(下称天宝集团)向北京腾祥3亿元借款的担保。北京腾祥是北京市房山区政府所属企业。上海一位资深会计人士告诉记者，“股权质押贷款不可能按票面进行质押贷款，一般都是根据这些股权的净资产或二级市场价格打折后贷款。”2月18日，该股收报2.77元，6704万股对应净资产价值为5363.20万元，市值也不过1.86亿元，怎能获得3亿元借款？如前所述，此类怪事已非第一回。2008年12月28日，天宝汽车与自然人董文亮签署《借款协议》，并将上述6704万股ST松辽质押给董作为借款担保，质押期限一年。天宝汽车寻求质押借款的日期颇耐人寻味。去年12月17日,上海工业投资集团曾向法院提出索偿申请,要求天宝汽车实际控制人周天宝旗下的香港上市公司北泰创业(02339.HK)偿还3.266亿元的预付款、相关费用和利息。而此时北泰创业已进入临时清盘程序，根本无力偿还巨额债务。2008年11月，ST松辽二股东、周天宝旗下的上海中润实业发展有限公司，以1.86元/股，在大宗交易平台一次性转让2242.56万股，套现4171.16万元。“这笔钱只是杯水车薪，根本解决不了问题”，前述上海本地并购人士分析，周天宝拿ST松辽的股权质押借款正好是3亿元，应该是为还北泰创业的预付款。上述专业并购人士认为，“这绝不仅是一笔单纯的借钱交易，否则天宝汽车没必要中途解除质押，再找人借钱”。据本报记者了解，董文亮乃沈阳鼓风机有限公司旗下财务公司人士，而当时市场普遍认为，董借款给天宝汽车可能是沈阳鼓风机借壳ST松辽的前奏。然而，不到两个月，这笔股份被迅速质押给北京腾祥。这一系列怪异举动的背后，究竟隐藏着怎样的故事呢？为何是腾祥？公开资料显示，北京腾祥成立于2006年11月17日，由北京房山区良乡经济开发区实业总公司独资成立，经营范围为投资管理、项目投资、投资咨询、企业信息咨询、房地产信息咨询等。这家国有独资公司冒险借钱给“落难”的民营企业,或许要从天宝汽车老板周天宝与北京汽车工业战略说起。北京市房山区政府网站3月30日登出的一则消息显示，京西重工注册资本8亿元，注册地房山区窦店镇。其中，首钢出资4.08亿元，占股51%，房山区资产经营公司出资2亿元，占股25%，宝安投资发展有限公司(下称宝安投资)出资1.92亿元，占股24%。而宝安投资的控股股东正是周天宝。一位接近天宝集团高层的私募人士称，京西重工收购德尔福旗下资产，基本都是由宝安投资的控股公司天宝集团操控完成，“实际上，他们对德尔福的收购行动已酝酿很久。”本报记者了解到，北京市为收购德尔福资产已成立以主管工业的副市长为核心的专门领导班子，并为该项目落地房山区准备了5平方公里土地，土地拆迁款约40亿元，拆迁工作现已展开。本报记者拿到的一份项目进度报告显示，除合资成立京西重工，房山区政府还与周天宝旗下天宝集团签订《投资意向书》，计划将北泰创业平移至房山区。而北京腾祥与天宝集团签订总金额3亿元的《借款合同》，则是为推动ST松辽平移至房山区。据上述接近京西重工的市场人士透露，《关于提请审议以区政府信用贷款担保方式落实北京高端汽车零部件生产基地项目开发建设资金的议案》已通过房山区人大常委会审议通过。然而，房山区政府打造高端汽车零部件生产基地与ST松辽何干？区属企业为何愿意冒风险借款3亿元，仅为推动一个几乎只剩空壳的上市公司“平移”至区内？记者就此致电ST松辽被告知，“我们还不清楚上市公司平移的事，大股东与北京腾祥之间就是普通股权质押借款。”ST松辽董事会办公室一位不愿透露姓名的工作人员表示。对于大股东入股京西重工，上述工作人员称并不知情，“近期董事会没有讨论相关重组事项。”“不排除政府想把上市公司引进来，德尔福项目运作成熟，直接放到上市公司，毕竟汽车行业是典型的高投入行业，依靠资本市场融资做大不失为一条捷径。”前述接近天宝集团的私募人士分析。北泰创业是全球最大的汽车零部件制造商及出口商，而ST松辽又能使其借助资本市场的融资功能，京西重工的计划不可谓不周全。ST松辽的情况又是如何呢？ST松辽前世今生亏损、扭亏、再亏损，戴帽、摘帽、再戴帽，1996年上市以来，ST松辽命运坎坷。1999年至今，ST松辽经历过5次重组，平均2年更换一个大股东。公司管理层频繁变动下，ST松辽的业绩剧烈波动，本报记者计算后发现，ST松辽上市13年，净利润累计亏损高达5.03亿元。年报显示，公司2001、2002年连续亏损，亏损额分别为5193.64万元和1.70亿元，如果2003年继续亏损，公司将面临退市命运。2002年5月18日，上海中顺产业控股集团公司(下称上海中顺)仅以1300万元代价，就从上海国勤投资公司手中接管松辽集团89%股权，间接控股ST松辽。工商资料显示，上海中顺于2002年5月16日成立，注册资本1亿元，其实际控制人正是安徽天宝集团董事长周天宝。进入ST松辽一年后，周天宝开始对ST松辽动“手术”。2003年7月，ST松辽以部分资产并配比一定额度负债后的净额2500万元，参与周天宝控股子公司沈阳中顺汽车有限公司(下称沈阳中顺)的增资扩股，占其变更后注册资本的20%。此次资产重组中，ST松辽将在原国家经贸委备案的汽车生产权生产者名称更名为中顺汽车，并归沈阳中顺所有，ST松辽则不再具有整车生产资格和能力，主营业务随之变更，主要为沈阳中顺的汽车生产提供配套服务及获取资产租赁收益等。拿走ST松辽赖以生存的汽车生产目录后，周天宝并未按市场预想的注入资产。“前几任大股东留下很多债务纠纷和隐性担保，周天宝进去时，ST松辽光诉讼案件就达几十起，大股东怕资产注入后被债权人申请冻结。”上海某知名券商并购部专业人士告诉本报记者。依附于沈阳中顺的ST松辽生存异常艰难。2003年底，松辽汽车主业收入仅1571万元，主业亏损5600万元。退市红灯陡亮。此时，沈阳市苏家屯区财政局将1亿元现金以财政补贴名义打入ST松辽的账户。这笔丰厚的非经常性收益，使公司扭亏为盈，实现净利润560万元，顺利保牌。翌年，失去政府庇佑的ST松辽再陷巨亏泥潭。2004年年报显示，当年公司仅实现主营收入742.07万元，而与之相对应的净利润亏损高达9191.86万元，同比骤降1723.22%。2005年，ST松辽的主业收入回升到1728.31万元，同比增长132.90%，但净利润仍亏损5968.23万元。大信会计师事务有限公司对ST松辽2005年年报出具有保留意见的审计报告，认为ST松辽是否具有持续经营能力存在重大不确定性。2006年，站到退市悬崖边的ST松辽再度上演惊天逆转，当年实现净利2434.58万元，摆脱退市噩梦。这次依靠的是与大股东控股子公司之间大量的关联交易。2006年年报显示，ST松辽与沈阳中顺的关联交易总额高达1.76亿元，而公司当年的主营收入不过1.23亿元。大股东巧妙的资本运作背后，频频避开退市深渊的ST松辽，基本面并未发生质变。2007年，尽管ST松辽净利润达2540.96万元，但刨除2201.69万元非经常性损益后，公司主营盈利仅339.27万元。靠政府税务减免和债务重组收益等总额高达1013.73万元的非经常性损益支撑，2008年ST松辽实现净利润891.42万元，扣除非经常性损益后，净利润却亏损122.31万元。今年一季度，ST松辽亏损525.83万元。与每况愈下的盈利能力相比，公司几近枯竭的现金流或许更令人担心。ST松辽一季报显示，公司账上仅11427元，而流动负债高达1.89亿元。一季度公司速动比率仅0.52。折戟香港资本市场的周天宝，是否让清盘悲剧再次上演？卖壳重组是否将是其选择？“他们一直在找重组方，这个壳据说已处理得很干净，但因为是民营企业控制的壳公司，再加上大股东之前一直没注入资产，所以没人敢接。”前述上海某券商并购部专业人士透露。ST松辽再次重组也许近在眼前，而急于寻找重组方的周天宝，与房山区政府及京西重工之间错综复杂的关系，或许等到ST松辽发布重组公告时，才能水落石出。
中国建设重工借壳保兴发展登陆香港
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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090813/20090813024317986.html
每经记者 李凌霞
昨天，已经停牌大半个月的保兴发展 （01141，HK）发布公告宣布，将斥资20亿收购中国领先 的基建重型装备提供商——中国建设重工的全部股权。换言之，中国建设重工将借着保兴发展的 “壳资源”正式登陆香港联交所，从而拉开其在资本市场上的序 幕。
保兴发展昨日公布，公司已经落实收购中国建设重工全部股权及贷款，并已经与相关方面订立了买卖协议。据此，保兴发展将以不超过20.43亿港元的代价，收购中国建设重工的全部已发行股本以及相关贷款。
据 了解，在支付总价的20.43亿港元中，有共约5亿港元将以现金支付，另外的15亿港元将通过按照每股1.116港元的价格向卖方相关人士发行代价股份支 付。据悉，该部分代价股部分全部发行后，卖方相关一致行动人士将拥有保兴发展扩大后已发行股本29%的权益。
于此同时，保兴发展还公布，公司将通过发行股本或股票挂勾证券方式进行集资，以拨付收购部分代价及于收购完成后拨付中国建设重工的营运资金及资本开支等。据悉，保兴发展的集资金额最多将为7亿美元，有可能是以发行新股的方式进行集资。
在完成上述收购后，保兴发展将完成“华丽的转身”。公司表示，公司的名称也将更改为与其新业务相匹配的 “中国建设重工集团”。
一位参与保兴发展与中国建设中国重组的内部人士告诉《每日经济新闻》，保兴发展将于近期发布融资计划，该人士透露，目前已确定有多家基金积极参与配股认购计划，其中包括摩根士丹利以及新加坡政府投资等多家知名机构。
恒丰投资分析师梁渊表示，骏新能源（00091，HK）、结好控股（00064，HK）、中国资源开发（00661，HK）等多家公司均有收购及引进策略股东的举动。
新闻背景：中国建设重工集团
中国建设重工集团是由苏州大方特种车股份有限公司以及郑州大方实业有限公司等多家公司合并重组而成。而苏州大方及郑州大方在内的企业，均为占据内地基建重型装备市场一定份额的龙头企业。
资 料显示，中国建设重工集团主要在内地从事设计、制造、销售及租赁基建设备，并向中国内地高速高架铁路、城市地铁建设，以及货运及集装箱市场提供相关施工及 技术人员售后服务，主要产品包括DCM液压模组车、液压平板车、提梁机、运梁车及龙门起重机等。目前，该集团计划开发隧道钻挖及开凿用盾构机的全新业务分 部。截至今年3月底止，中国建设重工未完成合同总额约4.86亿元人民币。
熔盛重工“逆流”IPO
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http://www.caijing.com.cn/2008-08-06/110002869.html
【《财经网》专稿/记者 宫靖】尽管国际航运业和资本市场都处于低潮期，中国民营造船企业江苏熔盛重工有限公司（下称熔盛重工）仍计划年底前登陆海外资本市场，预计融资额约20亿美元。
8月5日，熔盛重工内部人士向《财经》确认了上述信息，并称公司目前正全力准备相关事宜。
据上述人士介绍，熔盛重工目前仍然有四个备选的上市地，分别是美国纽约、中国香港、新加坡和中国内地，“但首选地会是香港。”
熔盛重工内部测算的IPO融资数额约为20亿美元（现价合人民币约137亿元），募集资金的用途将是海洋工程、船舶配套、船用柴油机和豪华游轮等项目。
这家2005年底方始兴建，并在两年多后就成为中国民营船企之首的公司，如果顺利完成此次海外IPO，或将由此实现“三级跳”的目标。
但熔盛重工能否得到海外投资者的认同，业内人士深表担忧。
其中最大原因是目前国际航运业正处于一个周期向下的阶段。反映航运业景气状况的波罗的海干散货指数（BDI）已经从今年5月20日的11793点一路下滑到8月1日的8209点。
与此同时，全球资本市场皆处于低潮期，此时海外上市，获得的融资额有可能大幅缩水。
上海天相投资顾问公司船舶分析师李纲领介绍，目前A股市场船舶企业2008年动态市盈率仅10倍左右。造船大国韩国和日本的主要造船企业，在本国市场上的2008年动态市盈率分别为10倍至12倍、15倍至16倍。
一个现成的例证是，在国内A股市场上，中国船舶（上海交易所代码：600150）的股价已经从最高的300元跌至目前的74元左右。
“如果不是特别缺乏资金，或有其他考虑，现在显然不是很好的上市时机。”分析人士指出。
就上述疑问，熔盛重工一位管理人士告诉《财经》记者，20亿美元的融资额是经过初步测算的，并非最终的实际融资额。“当然，公司的上市筹备团队已参考了上述各市场的动态市盈率。”
8月3日，熔盛重工与巴西淡水河谷签下12艘40万载重吨级铁矿砂船后，熔盛重工成为中国手持订单数最大的民营船企。其手持订单量已达76亿美元，仅居国内两大国有造船企业之后。
天相投资分析师李纲领认为，没有证据表明熔盛重工此次是靠低价才签下大额订单的。
在他看来，此次国际大单显然会为熔盛重工的IPO增加砝码。
熔盛重工的网站信息显示，该公司目前注册资本为20.5亿元人民币。2007年11月，公司引进战略投资者对冲基金D.E.Shaw和国际投行高盛，后者以3亿美元取得熔盛重工约20%股份。据熔盛重工相关人士透露，公司本次IPO的承销商正是高盛。
熔盛重工的实际控制人为年仅36岁的江苏如皋人张志熔。其名下的一家控股公司持有熔盛重工的大部分股份。
张毕业于松江建筑工程学校，1994年在上海地产低潮时集资开发商品房，掘得第一桶金，之后曾涉足杀虫剂、信息技术和生物医药等行业。张志熔在2007年胡润百富榜排第269位，拥有个人财富30亿元。
2005年，张志熔回江苏如皋再次创业，主业由地产转向造船业，由此组建熔盛重工。
《财经》记者多方求证得知，张志熔并未直接参与熔盛重工的运营，公司的日产业务均由原上海外高桥船厂创始人之一的陈强负责。
熟悉内情的业内人士告诉《财经》记者，熔盛重工目前的骨干班底事实上均由陈强从全国各知名船厂“挖来”。如公司常务副总裁张明就曾任南通中远川崎船舶工程有限公司主管营销的副总裁。
熔盛重工近两年在新接订单上频频得手，与陈强在业内的声望不无关系。除此之外，高盛的加入，对缓解熔盛重工的资金缺口和促进其国际业务也有相当大的帮助。
2007年，一度传出熔盛重工资金链紧绷传闻。但当年11月对冲基金D.E.Shaw和高盛携3亿美元进入后，此声渐微。
多数业内人士担忧的是，熔盛重工习惯于快速扩张的模式，是否能在产业周期向下时还具备可持续性？一旦IPO未成或融资额大打折扣，会不会导致其资金链再度紧绷？■
江苏熔盛重工集团背景资料
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http://biz.xinmin.cn/chanjing/2008/08/04/1276154.html
江苏熔盛重工集团有限公司简介 江苏熔盛重工集团有限公司由上海阳光投资集团组建，是以海洋装备制造为主营业务的大型工业企业集团，江苏省“十一五”规划重点建设工程项目。熔 盛重工目前规划年设计海洋装备制造能力200万载重吨以上。通过效率研究和高度总装化的生产组织，最终将形成年产500万载重吨以上能力。 集团下设：造船、海洋工程、造机、钢机和修船五个事业部，主营业务分别为民用船舶建造和修理、海洋开发设施建造、船用主机生产、建筑和桥梁钢结 构建造、成套机械设备生产等，其中造船事业部占地3100亩，规划投资49.6亿元人民币，海洋工程事业部规划占地2500亩，规划投资39.9亿元人民 币，集团年目标销售额为40亿美金以上。 上海阳光投资（集团）有限公司简介 阳光投资集团是一家以房地产业为主，集建筑工程、成套安装、经济贸易、资产管理、文化娱乐于一体并涉足高新技术产业的多元化经营的大型企业集团，房地产累计开发量已愈200万平方米。 公司属集团结构，主要业务有：船舶制造、酒店建造管理、楼盘开发、完善的组织架构、长期的市场运作、为阳光今后的发展奠定的坚实的基础。 旗下目前在建项目： 上海：阳光名邸辅楼、阳光威尼斯、阳光水景城、阳光星期八、阳光巴黎、阳光绿景苑、凯宾斯基酒店等 天津：阳光星期八 常熟：阳光星期八其他地区 张志熔简介 生于1972年，出生地：江苏如皋，毕业院校：松江建筑工程学校，职务：上海阳光投资集团总裁公司总部：上海 张志熔在19岁时怀揣打工挣来的三万元开始创业。1994年，他在上海房地产处于低潮的时期创办了一家建筑工程公司，集资开发了60多万平方米 商品房，从此他在上海开发的地产项目一个比一个出名。而后，他开始涉足杀虫剂、信息技术和生物医药等行业，且都取得了不俗的成绩。他是全国工商联最年轻的 委员。 他充分意识到了科技和人才对于企业发展的重要性。他投入巨资与交通大学农学院、上海农科所合作开发、生产新型饲料添加剂和预混饲料，与内地工厂 合作生产新型除草剂，与外商合资开发生产生态农药，与国家科技部合作开发无水栽培草毯技术，引进荷兰先进技术在松江建大型牛奶加工厂……在获得经济利益的 同时，张志熔也有着强烈的社会责任感，他经常为福利事业慷慨解囊。在《福布斯》2001年中国内地100富豪榜中排名第76名。 “涨潮的时候赶海，你很难得到大海的馈赠；退潮的时候，哪怕在海滩信步也能捡到美丽的贝壳。商机也是这个理。”张志熔说，这就是自己的从商信条。
北泰创业正洽重组独家谈判对象“锁定”京西重工
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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091022/20091022031051999.html
每经记者 李凌霞 发自深圳
今年初停牌并进入清盘阶段的汽车零部件制造商北泰创业（02339，HK）重组终于明朗：首钢持有51%股权的京西重工，将有可能成为拯救北泰创业的“白衣骑士”。
成达公司为独家谈判对象
北泰创业昨日宣布，公司已于今年8月15日与相关方面签署了一份排他协议，就北泰的债务及股权重组事宜将成达公司确定为独家谈判对象。
据北泰与成达公司之间的排他性协议，成达已向托管代理存入200万港元作为部分保证金。根据该协议，北泰的临时清盘人承诺在2010年2月15日之前，就北泰的债务及股权重组事宜，将不再与任何其他协议方进行谈判。
据悉，该笔保证金将被临时清盘人有权用于支付对于北泰汽车重组相关的服务费用及开支，如果北泰公司股份不能成功复牌，200万港元将被视为北泰汽车的债务，并将优先于北泰汽车的其他无优先债权人。
另外，如果成达认购北泰汽车发行的优先债券1500万港元，那么排他期将从2010年2月15日自动延期至2010年11月15日。
背后是京西重工
据了解，成达公司是一家根据英属维尔京群岛法律注册成立的有限责任公司，实际上该公司是北京京西重工有限公司旗下附属公司。
公告显示，京西重工是一家以汽车零部件、机械及电器设备销售为主要业务的公司，最终所有者为首钢总公司 （持有京西重工51%的股份）。另外，北京房山国有资产经营有限责任公司及宝安投资发展有限公司分别持有25％及24％的股权。
事实上，在北泰汽车之前，京西重工就已经以约1亿美元的代价，收购全球最大的汽车零部件生产商之一的德尔福全球汽车制动和悬挂项目，准备在北京房山窦店构建高端零部件产业园区。
业内人士分析，如果此次京西重工成功收购北泰，将大大扩充其在汽车零部件业务方面的实力。
未来将获资产注入
在宣布签订上述排他性协议的同时，北泰创业昨天还宣布该公司将有机会获得资产注入以偿还债务。
公 告披露，北泰创业首席执行官周天宝已经签署了承诺函，据此，在重组计划条款范围内，向北泰创业、北泰汽车和临时清盘人及未来可能接手北泰的计划管理人承 诺，未来，他将会把若干公司或资产注入至北泰创业以偿还债务。另外，将注入计划的有关公司及资产的个别注册股东也分别签署了承诺函，作出了相同的承诺。
新闻背景
陷入困境的北泰汽车
每经记者 李凌霞 发自深圳
北泰创业曾是全球最大的汽车零部件制造商及出口商之一，2003年在香港联交所上市。
今年1月16日，该公司发出盈利预警，指出公司2009年度业绩可能因远期合约而导致净亏损状态，以及涉及国企上海工业投资（SIIG）对公司高达3.266亿元人民币的索偿。
1月19日，北泰创业的股价在开盘后便暴跌21.5%，并于当日9点56分停牌。停牌前为上市最低价0.73元，市值计约9.2亿元。
2月6日，北泰创业大股东、董事会主席兼执行董事LilyHuang向香港特别行政区高等法院提出了临时清盘呈请。同时，子公司北泰汽车工业控股有限公司也被提出临时清盘呈请。同日，香港高等法院委任会计师作为北泰创业与北泰汽车的临时清盘人。
截至目前，北泰创业依旧处在停盘状态，公司也并未透露具体的重组细节。
三一重工定向增发 9高管齐添上亿身家
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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091023/2009102301590977.html
每经记者 魏玉卿
2009年9月14日三一重工（600031，收盘价35.74元）定向增发1.18亿股购买三一重机有限公司（以下简称三一重机）获得 证监会审核通过，顿时市场上欢声雷动。市场之所以看好这块资产，就在于三一重机的主导产品挖掘机销量近年来呈爆发式增长。
增发预案显示，梁稳根、唐修国、向文波、易小刚、毛中吾、袁金华、周福贵、郭良保、翟纯、王海燕10名自然人拥有三一重机100%股权。 而参与定向增发的10名自然人中，除王海燕外，其余9人均是三一集团（三一重工控股股东）或三一重工的高管。此次定向增发的价格为16.8元/股，而昨日 三一重工报收于35.74元，按照上述10人所持股份计算，他们身家均超过亿元。
低增发价 高增值率
时间回到一年前。2008年10月，三一重工公布了定向增发预案。根据该预案，三一重工拟以16.80元/股的价格向梁稳根、唐修国等 10名自然人发行1.18亿股，购买他们拥有的三一重机投资有限公司（注册地：维尔京）100%股权。三一重机投资有限公司通过100%持有三一重 机 （中国）有限公司（注册地：维尔京）间接持有三一重机100%股权。
资料显示，三一重机的主导产品是应用于公路、桥梁建设的挖掘机。受国内加大基建投资影响，三一重机挖掘机业务呈现快速增长。截至2008年9月30日，三一重机资产为29.89亿元，负债为25.26亿元，实现净利润1.04亿元。
2007年，三一重工股价一度冲上70元（未复权），而2008年11月初，股价也曾一度暴跌至10元（未复权）附近。纵观三一重工的股价走势，16.8元/股虽不是最低价，也可算近几年的低价区域。
但低股价增发对应的却是注入资产的高估值。预案显示，通过此次交易，三一重机的挖掘机资产和业务将整体注入上市公司。根据收益法的评估结果，三一重机的账面净资产为46380.11万元，评估价值为21.43亿元，评估增值率高达362.03%。
由于三一重机和三一重工的实际控制人同为梁稳根，因此此次收购构成了关联交易。
为了解释高溢价，也为了对关联交易予以说明，预案中，梁稳根等10名自然人向三一重工保证，将对三一重机2008年~2011年所承诺净 利润的实现承担保证责任，2008~2011年的承诺利润分别为不低于1.456亿元、3.8亿元、4.5亿元和5亿元，如果未实现承诺利润，梁稳根等 10名自然人就不足部分以现金方式全额一次性补偿三一重工。
连续发布业绩承诺
或许是为了进一步解除市场对高溢价收购资产盈利能力的担忧，三一重工于2009年7月和9月又连续发布业绩承诺，相比于之前的预案有两点不同：
（1）将对三一重机业绩承诺的时间从2011年延长到2013年，相应的净利润总额也从14.756亿元提高到了23.3亿元 （高于21.43亿元的资产评估价值）；
（2）如果三一重机2009~2013年度五年实际净利润的算术平均值低于4.66亿元，且梁稳根等十位自然人现金补偿不足时，同意公司 以总价1.00元/股的价格定向回购上述十位自然人持有的一定数量公司股份，回购股份数量的上限为此次自然人认购股份的数量——1.18亿股。
2009年9月14日，三一重工增发事宜获得证监会有条件审核通过。
三一董事长成最大赢家
截至昨日，三一重工报收于35.74元，相对于16.8元/股的增发价，近1.18亿股对应市值达42亿元，10名增发对象身家已经实现翻番。
预案显示，上述10名自然人中，除王海燕外，其余9人均是三一集团（三一重工控股股东）或三一重工高管，而梁稳根、唐修国、向文波、易小刚、周福贵均在三一集团和三一重工身兼要职，唐修国还是三一重机的法人代表。
上述10名自然人持有三一重机投资有限公司的比例分别为：梁稳根50.91%，唐修国8.4%，向文波7.68%，易小刚2.88%，毛中吾7.68%，袁金华4.56%，周福贵3.36%，翟纯6.65%，郭良保5.00%以及王海燕2.88%。
按此次定向发行1.1786亿股，以上述持股比例折算，三一重工董事长梁稳根获得6000.2526万股，截至昨日，市值已达21亿元， 成为最大受益者；唐修国获得990.024万股，市值3.5亿元；向文波获得905.1648万股，市值3.2亿元；易小刚339.4368万股，市值 1.2亿元；毛中吾905.1648万股，市值3.2亿元；袁金华537.4416万股，市值1.9亿元；周福贵396.0096万股，市值1.4亿元； 翟纯783.769万股，市值2.8亿元；郭良保589.3万股，市值2.1亿元；王海燕339.4368万股，市值1.2亿元。
根据此次发行股份限售期及上市安排，除梁稳根、郭良保和王海燕3名自然人自发行结束之日起36个月内不得转让外，其他7名自然人限售期锁定为一年。
不过，《每日经济新闻》记者惊奇地发现，三一重工高溢价收购的三一重机挖掘机资产虽然发展时间不长，但却拥有非凡的经历，而且和上市公司渊源颇深，明日《每日经济新闻》将继续追踪这一事件。
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