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許小年：結構性衰退及其醫治方法 xusikang

http://xueqiu.com/1077665150/29709220
自己的現金流守好，把自己的事情做好，有很多的是我們無法改變的，你們改變不了中央的決策，我也改變不了中央的決策，你改變不了別人那就改變自己，你總要生存下去

【編者按】近日，著名經濟學家許小年（微博）在溫商論壇暨中歐EMBA管理論壇上發表《結構性衰退及其醫治》主題演講。

許小年指出，中國經濟在快速發展的過程中，經濟結構出現失衡，這種增長速度的放緩稱之為結構性衰退。結構性衰退和我們通常所理解的週期系衰退有根本的區別，週期性衰退就像春夏秋冬四季循環一樣，熬兩三個月氣候自然轉暖，而結構性衰退如果不能夠糾正結構性的扭曲，衰退將持續較長時間，它不能自動恢復，必須要推行結構性的改革和結構性的調整。

「只要結構性的問題一天不解決，任何反彈和企穩都是暫時的。」許小年表示，「我在等著三次探底，三次什麼探底我也不知道，但是我知道它一定會發生，因為結構性問題沒有解決。」

在許小年看來，以溫州為代表的中國結構性衰退調整，醫治的方法是要通過全面的實質性的減稅、土地制度改革、資本市場開放、減少管制與壟斷。但他也坦承，此舉阻力很大。

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許小年

以下為許小年精彩觀點：

我今天在這裡講的題目是「結構性衰退及其醫治」，一個主要的觀點就是我們當前所面臨的經濟困難——經濟速度的放緩。溫州地方大家比我知道的更清楚，它在過去十幾年間經濟的高速增長所積累的問題現在逐漸的暴露出來了，有很多嚴峻的挑戰。

那麼，如何去看待這些問題，我的一個核心的觀點就是，這些問題是中國經濟在快速發展的過程中，經濟結構出現失衡所產生的問題，這種增長速度的放緩我把它稱之為結構性衰退。衰退它用詞的含義並不是我們通常講的經濟要負增長，而是增長速度的放慢。結構性衰退和我們通常所理解的週期系衰退有根本的區別，週期性衰退就像春夏秋冬四季循環一樣，現在天氣冷了大家不用擔心，因為你熬兩三個月氣候自然轉暖，你扛一陣也就過去了。而結構性衰退和週期性衰退它根本的區別就在於，如果不能夠糾正結構性的扭曲，衰退將持續較長時間，它不能自動恢復，必須要推行結構性的改革和結構性的調整，所以這是我今天講的一個主要觀點。

OK。我們現在講一下中國經濟結構的失衡是什麼？中國經濟的結構失衡從數字上非常明顯的是投資和消費的失衡。投資每年增長20%，消費每年增長不到10%，兩者相差一倍，或者投資增長率是消費的兩倍。這樣帶來什麼結果？投資是要形成生產能力，投資的增長長期地領先於消費的增長，就使得生產能力的形成超前了社會需求，結果是過剩產能，中國現在最大的結構失衡就是過剩產能。你去看一下哪個行業產能不過剩，全都是過剩產能，過剩產能對經濟的危害是什麼？惡性競爭、價格不斷下跌，因為產能過剩大家都是發愁自己的產品怎麼賣出去，於是在市場上惡性競爭，所以互相比賽降價，降價的結果是企業的利潤率越來越薄，最後發生虧損，虧損的時間長了企業倒閉、工人失業、社會不穩定出問題，而企業一旦倒閉銀行壞賬大量出現。

中國經濟目前的結構性問題看上去就是投資和消費的嚴重失衡，社會購買力跟不上，整個全社會供應能力的增加。哪裡產能不過剩，傳統的製造業全都產能過剩，鋼鐵、水泥、玻璃、建築材料、電解鋁、煤化工、發電量、發電設備、多晶硅、風電設備、造紙、印刷、造船、航運、化肥、電視、冰箱、手機等，沒有一個不是產能過剩的行業，傳統製造業通通產能過剩。這些過剩產能生產出來的產品賣不出去，這些產能所用的銀行貸款就無法償還，那銀行壞賬是必然的，銀行現在老做手腳，把壞賬藏著，各種各樣的貓膩，過橋貸款等等，無非是忽悠上級，說壞賬率雙降。還雙降呢！應該是「霜降」，怎麼可能在這個時候壞賬率雙降，應該是雙升。為什麼雙降？造假賬，忽悠領導。

在產能過剩的情況下企業不敢投資了，於是中國經濟增長的速度就放慢了，因為在過去的十幾年間我們主要是依靠投資才增長，現在面對過剩產能企業不敢投資了，經濟增長速度自然就放慢了，所以我們把它叫做結構性衰退，是由於結構失衡出現投資增長速度的下降，帶來的是經濟增長速度的下降。這樣的結構性衰退，政府採取的政策不應該是拉動內需，在2009年的時候，我們應對國際金融危機推出4萬億，其實根本不止4萬億，大概投入的資源有10幾萬億。這10萬億的資源投入中主力軍是銀行，財政投入大概也就一兩萬億，其餘的都是銀行，所以銀行今天不出壞賬事情就很奇怪了，那中國還真是地球上非常特殊的國家。如此大規模倉促的投資、項目的上馬，沒有經過仔細的論證和風險的評估居然沒有壞賬，這個難以現象。

我們為什麼反對政府干預市場，因為政府的干預打亂了市場的正常運行，給企業帶來了一種錯覺甚至是幻覺，以為強大的政府可以人為的製造經濟景氣，跟著政府衝進去了，現在被套了沒人給你解套。跟著政府投光伏的、投風電的現在什麼情況？全都被套了，所以基本的經濟規律你是不可以違反的，你要是違反了一定受到懲罰。4萬億並沒有改變中國經濟總體的運行事態，在這裡我們沒有用GDP，為什麼沒有用大家都知道，現在連領導都不用GDP了，我們為什麼要用GDP，外國記者問領導，「你看中國的經濟形勢，你看什麼呢？」領導說我不看GDP，我看三個指標，第一叫發電量；第二叫鐵路貨運總量；第三叫中長期貸款，這就是後來著名的「克強指數」，這是克強總理觀察中國經濟所用的指標，所以我們要聽領導的話，才用「克強指數」，而不用統計局的GDP。

發電量非常清楚，深谷是2008年的國際金融危機，高峰是4萬億。4萬億實際上是十幾萬億，只維持了幾個季度的繁榮，經濟就一路下滑，所以不要迷信政府這只有形之手，把自己的事做好，根據市場基本的規律來安排企業的發展，不要聽政府說什麼，要聽消費者說什麼。當然你要知道政府它想幹什麼，因為我們生活在一個政府對經濟有很大影響力的國家中，你完全忽視政府的政策也不太可能，但是不要把企業的經營發展和政府的政策掛起鉤來。

一路下滑滑到了二次探底的谷底，二次探底出現在去年的下半年，二次探底以後政府又急了，又來了一輪「4萬億2.0」，「4萬億2.0」大家知道的不多，為什麼啊？因為這一次是轉到地下了，打槍的不要，悄悄的進去，發改委不知不覺中幾千億的項目就批出去了，資本市場不知不覺若干萬億的資金放出去了，於是「4萬億2.0」持續到今天大家感覺到的所謂企穩，現在官方、民間宏觀經濟用的詞不是2009年的強勁反彈了，而是回落企穩。那我們知道這企穩是假的，它是「4萬億2.0」的作用，七八月份一直延續到九十月份，各位感覺日子好過了一點，原因是「4萬億2.0」的餘威以及最近在房地產上的放鬆，所以讓大家感覺到似乎又過去了。沒有，只要結構性的問題一天不解決，任何反彈和企穩都是暫時的，所以我在等著三次探底，三次什麼探底我也不知道，但是我知道它一定會發生，因為結構性問題沒有解決。同樣的結構性的分析，我知道歐洲經濟會繼續下滑，滑到什麼時候是最低點我也不知道，但是我知道它會繼續下滑，因為它的結構性沒有解決，它的過度負債問題依然沒有解決。我們的過剩產能問題剛開始被官方所承認，於是政府又制定這規劃那規划來消除過剩產能，我想說你們還是定規劃嗎，過剩產能全是你規劃出來的，現在你又來規劃掃除過剩產能，你放一把火現在又來積極的救火。鐵路貨運總量的趨勢跟發電量完全一樣，不用我解釋，大家一看就知道，最近鐵路貨運總量雖然有一點點反彈，但還是負增長，只不過負增長比以前小了一點，仍然是一路下滑，擋不住。

下面一個問題要問的是什麼？我們解釋了什麼叫做結構性失衡，也指出了中國經濟結構失衡在什麼地方，那就是投資與消費的失衡，那就是生產能力的擴張超過了居民購買力的增加。這種投資和消費的結構性的失衡原因是什麼？只有找到原因才能夠對症下藥，既然是投資增長兩倍於消費，那我們一個很自然的猜測是在過去的十幾年間，是不是投資主體收入增長超過消費主體的收入增長，帶著這樣的猜測看了一下數據，發現果然如此。在這個經濟中投資主體是政府和企業，消費的主體是居民，那我們接下去要研究的問題就是收入在政府企業和居民之間的分配，過去十幾年間發生的是什麼情況？我們在這裡用了清華大學兩位教授的研究結果，發現在過去十幾年間投資主體的投入確實在上升，而消費主體的居民收入在下降。當然居民收入的下降我在這裡講的是相對下降，而不是絕對的下降，我想強調這個概念。什麼叫相對下降？就是在總收入的份額中下降，就是它的增長率落後於政府和企業收入的增長率。

兩位清華大學教授的研究表明，從1993年到2007年收入分配佔GDP的比重，居民的份額從63%降到52%，降了11個百分點，這是中國消費滯後的重要原因之一，就是居民收入增長的相對滯後。而企業的收入從20%微升到22%，最大的獲益者是政府，政府的收入從17%上升到26%，所以數據支持了我們的猜想，投資和消費的失衡是由於在國民收入分配方面的失衡造成的。在過去的十幾年間，國民收入的分配有利於投資主體（政府和企業），而不利於消費主體（居民）。

下面就要談對策了，怎麼去調整收入分配？收入分配的問題是什麼呢？是政府收入份額在不斷上升，企業只是微升，居民的收入份額在不斷下降，對策是全面的實質性的減稅，減少政府的收入份額。三中全會會討論這個提議嗎？有人仍然抱有信心，我不知道會不會，我也沒接到會議通知，如果有幸去列席的話我要提出解決目前中國經濟目前的問題，要全面的實質性減稅，政府手裡掌握的資源太多了，政府掌握這麼多資源全是浪費掉的，而且它使經濟結構嚴重失衡。你要減政府的稅，你去問問政府恐怕沒有一個官員會同意，官員會瞪大眼睛說：「教授你說什麼，減稅？我們現在錢還不夠花呢，怎麼可能減稅啊，我們現在離開土地財政日子就過不下去了。」我想說：「領導，你知道不知道，正因為土地財政，你造成了中國經濟結構的失衡。」為什麼土地財政會造成中國經濟結構的失衡？什麼叫土地財政？土地財政就是政府一手低價從居民和農民那裡徵地，而且低價供給企業去投資、去擴張，同時高價在市場上拍賣商業用地。巨大的土地增值收益政府拿走了，主要是政府拿走了，政府把土地增值收益拿走投資去了。另外一方面，由於農民、居民沒有得到足夠的補償，所以在這個收入方面居民、農民拿不到市場價格，拿不到土地增值收益的大部分，對什麼不利？對消費不利。

所以你看結構性的失衡到最後一項一項地去分析，你就能夠找到我們將來改革的目標在哪裡，我們的對策應該是什麼。我們的對策剛才已經講了，要全面減稅。要解決土地財政的問題，怎麼解決？有什麼對策？土地供應的市場化。那我們提出的方案是什麼？我們提出的方案從農民土地確權開始，就是確定農民土地的權益，然後在確定土地權益的基礎之上，如果我們不動土地制度，現在集體用地的經營權進入市場，拓寬土地供應渠道，打破政府對土地一級市場的壟斷。第三步是什麼？土地私有化，把土地還給農民。土地制度改革它的目標是什麼？使得土地增值收益農民和居民獲得更高的比率，有助於消費。

當然，這個土地改革也有助於社會穩定，你看一看全國的群體性事件，有很多群體性事件都是和土地連在一起的，都是在土地權益產生的糾紛，最後矛盾激化成為群體性事件。所以你為了其他的目標，你為了社會公平與正義，你為了扭轉結構性失衡，都要推進土地制度的改革。除了土地制度的改革以外，還有資本市場的改革，因為在資本市場上，政府的過度管制也使得投資越來越重，消費越來越輕，什麼管制？利率管制，利率是政府管制的。當然在貸款方面現在全放開了，但是有一個重要的存款利率沒有放開，政府人為的壓低存款利率，以便向企業、向政府、向國企提供低息貸款。提供低息貸款鼓勵什麼？鼓勵投資，而人為的壓低存款利率受損的是居民，居民的儲蓄收入因此而減少，居民的收入減少了當然對消費不利。不僅在銀行，在信貸市場上，就在股票市場上政府也是壓低融資成本，A股市場上的市盈率是20倍、30倍，創業板上市發行率是50倍，如果發行市盈率20倍，20倍是什麼意思？20倍就是用1塊錢的盈利融資融20塊，那企業的融資成本是5%，所以市盈率的倒數大致來講，不嚴格，市盈率的倒數就是融資成本。

所以我們現在陷入的是改革的悖論，這個悖論是什麼呢？我們依靠政府去推動改革，但是政府沒有改革的激勵，因為所有的改革將傷害政府的利益，這就是改革的悖論。能不能從這個悖論中走出來我本人信心不足，這也是我不願意談三中全會的一個原因。所以對策都是有的，你要開放，金融行業要開放，醫療衛生要開放。現在一說醫患關係的緊張就說醫改失敗了，北大有一位教授說：「這是哪門子的醫改，還沒改就失敗了。」現在的問題是不改革造成的，還沒改革就說失敗了，失敗什麼啊，你根本就沒改革，現在80%、90%的醫療資源全是國有的，民間有資金、有人力就是進不去。問題在於政府過度管制、供應嚴重不足，凡是能投資的地方產能全過剩，全是不過剩的地方都不能投資，就是這個問題。

其他方面今天沒有辦法再一一講了。小結一下，你要開放，改革開放這兩大國策你要繼續下下去，但是今天的改革開放和30年前比起來有很大的困難，不僅是因為小平那樣的領袖人物不再有了，而且改革的阻力大大超過小平時代，這個改革的阻力就是既得利益。如果我們改革不能推進，中國經濟的前景是什麼？前景就是結構性的扭曲長時期存在不能矯正，於是經濟長期在衰退中。我剛才講的改革措施，各位自己思考一下可能性有多大，我剛才講的改革措施全面減稅、土地制度改革、資本市場開放、壟斷性行業和政府管理性行業開放，可能性有多大自己估計一下，30%的概率你比我還樂觀，我們自己估計一下就可以知道這個冬天有多長，這個冬天有多冷，自己就可以知道了。

但這不是說冬天這麼長、這麼冷就不干事了，研判宏觀經濟並不是說大家什麼都不干了，正像我們看天氣預報一樣，今天颳風下雨你就不出門了？不對，不是這邏輯，今天颳風下雨照樣出門，但是要做好準備，做什麼準備？帶把雨傘就完了。冬天很長、冬天很冷，做好準備，準備什麼？棉衣、乾糧。棉衣、乾糧就是你的現金流，好好把你的現金守住，一切以現金為基礎來進行規劃，沒有現金回流的項目你跟我說的天花亂墜我也不碰，除非我能看到這個項目能產生收益，我才投資。把自己的現金流守好，把自己的事情做好，有很多的是我們無法改變的，你們改變不了中央的決策，我也改變不了中央的決策，你改變不了別人那就改變自己，你總要生存下去。

改變自己怎麼改？謹慎經營。這個時候不要再想你的資產在今後兩三年翻幾番，別再做這個夢了，這屬於過時的中國夢。面對現實，在這個冬天中，第一要務是生存下去，第一要務是活著，只要你活著，過了這個冬天春天來的時候自然有你一份，到明年我再來溫州的時候，希望看到在座的各位依然活著，謝謝大家！只要活著比什麼都強，那個時候咱們再來探討經濟、再來探討企業，咱們再一塊來打場球。

我就講到這兒，謝謝大家！

隱瞞劉曉波病情兼延誤醫治全球譴責中共：蓄意謀殺

1 : GS(14)@2017-07-01 10:09:21

■支聯會等團體昨在中聯辦前放置由支持者照片組成的劉曉波及劉霞肖像，促中國政府還兩人自由。易仰民攝



【本報訊】諾貝爾和平獎得主劉曉波肝癌末期送院消息舉世震驚。海內外各界批評中共當局刻意隱瞞、延誤治療，無異於「蓄意謀殺」劉曉波；北京異見人士胡佳直指「不讓你知道病情到最後無法逆轉，這是消極政治謀殺」，前中共總書記趙紫陽的秘書鮑彤批評官方難辭其咎；美國之音、美國明鏡網、王丹等亦轟當局「謀殺」劉曉波。當局至今仍欲封鎖劉曉波的消息。


■劉曉波目前於瀋陽中國醫科大學醫院接受治療。美聯社

劉曉波夫婦的朋友野渡昨引劉的家人稱，劉曉波的癌細胞已轉移。本港中國人權民運信息中心指，目前劉曉波獲妻子劉霞、哥哥劉曉光等5名親屬陪伴，中心昨與其家屬通電話時劉霞亦在旁，但因有公安監視不便講話，劉曉波的家人指，劉病情不樂觀，已無法做手術。中心稱劉曉波去年曾做過兩次電腦斷層掃描檢查，質疑當局一早已發現劉身體有問題，但不肯盡早治療及安排做手術，直指是「故意謀殺劉曉波」。美國之音引劉曉波的好友余傑指，劉曉波在2008年被捕前的10年「精力充沛、身體狀況非常好」，何以坐幾年牢就突然診斷患未期肝癌，質疑這是中共當局對他的「慢性謀殺」；總部在美國的明鏡網昨也直指，北京隱瞞劉曉波肝癌病情，「這是謀殺」。八九學運領袖王丹先後兩次於facebook發表聲明，批評當局在劉曉波確診末期肝癌才放人是「蓄意殺人」。



鮑彤促習近平特赦劉

本身為肝硬化患者的胡佳昨對《蘋果》表示，此前並不知劉曉波是「病友」，對他突然患末期肝癌感震驚：「一般是由乙肝到肝硬化才到肝癌，他都沒有經歷過像我這樣的狀態，突然就是晚期肝癌，其中變化不可能突然變來。」胡佳批評當局刻意消極治療，加劇劉的病情，無異於政治謀殺：「確實在裏面的病例甚麽是不給劉曉波或劉霞看的。用無形方法讓你死，查到肝上面有囊腫，但不告訴你；給你繼續檢查，發現是惡性的還是不告訴你，等癌細胞擴散了，才做『人道送醫』。」「早期不知道，中期不知道，也不採取措施，一直拖到晚期。人命關天，國家負責麽？」前中共總書記趙紫陽的秘書鮑彤得知劉曉波病情後難掩悲憤，他昨對《蘋果》表示：「一宣佈就是肝癌晚期是非常荒唐的，不是失職就是醫療事故！兩樣都是監獄的責任。」對於刻意拖延等同謀殺一說，鮑表示贊同：「這是很直爽的批評，劉的病情被隱瞞不可能是沒有目的、沒有動機的。」鮑呼籲國家主席習近平立刻特赦劉曉波：「錯誤判決、病情耽誤，再不特赦的話我不知誰還有資格被特赦！」


劉霞申海外治療不果

中國政府曾多次稱有定期給劉曉波做身體檢查、指他在獄中身體狀況良好，甚至是同類罪犯中待遇最好。但消息顯示，劉曉波被送院前甚至連本人都不清楚病情，劉霞多次要求看丈夫體檢結果都被拒。今年6月初劉霞對作家廖亦武透露，丈夫劉曉波情況很不好，已多次申請到海外治療但不果，當時她還未了解丈夫病情，直到後來才發現比預想嚴重得多，但當局警告不准向外透露。將劉霞哭訴劉曉波病情已到「不能動手術、不能化療」片段曝光的友人，也遭內地警方警告威脅。官方聲稱收治劉曉波的瀋陽中國醫科大學附屬第一醫院，住院部入口有公安駐守，除詢問訪客目的地，還檢查手提行李，有本港記者昨前往向腫瘤內科病房向護士查詢劉曉波在哪，對方回應沒有此名。劉曉波因煽動顛覆罪被判監11年，目前已在遼寧錦州監獄服刑服刑8年半，前日突傳患末期肝癌，獲「保外就醫」。《蘋果》記者



97年主權移交至今，香港前進還是倒退？「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁：http://hksar20.appledaily.com.hk




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20170628/20071481

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肝腫瘤拳頭大　劉曉波癌入骨　身體狀況可乘飛機　京仍禁出國醫治

1 : GS(14)@2017-07-05 03:45:05

■上月疑由官方發放的片段顯示，劉曉波獲獄方安排檢查身體。



【本報訊】諾貝爾和平獎得主劉曉波患末期肝癌備受關注。消息指劉的肝腫瘤大小約為11厘米乘10厘米，體能有所恢復可乘飛機出國，但當局仍拒讓他出國。儘管歐美多國願為劉提供專家會診，當局又以外國醫生來華行醫須持中國官方許可證為由拒絕。為自圓其說，當局前晚發放一段醫療團隊向劉曉波家屬介紹治療情況的片段，顯示家屬對治療方案滿意，並且對當局「鞠躬感謝」。記者：陳永階



本港的中國人權民運信息中心引劉曉波家人透露，劉的肝腫瘤大小為11厘米乘10厘米（約成年男子拳頭大小），癌細胞有多處骨轉移。經前日兩名中醫以中藥治療，劉的痛楚減輕，目前體能在恢復，可以行走，完全可以搭飛機旅行，但當局至昨日仍未為劉辦護照手續，也沒同意將最新的電腦斷層掃描（CT）檢查照片給其家人。



■當局前晚發放醫療團隊向劉曉波家人講解病況片段，據指出席者包括劉霞（右）。

當局拒歐美專家會診


美國明鏡新聞網透露，除美國、德國外，法國和台灣官方都表態歡迎劉曉波前往治療；劉的家人正考慮去美國或德國。針對歐美提出願派醫療專家赴華為劉會診，當局對劉的家屬稱，外國醫生來華行醫須按規定申請《外國醫師短期行醫許可證》，藉此變相拒絕。目前，除妻子劉霞可隨時探望劉曉波，其餘家人須經公安批准方可探視。當局為堵住外界質疑，前晚深夜放出一段上月28日醫療團隊向劉曉波家人通報情況的片段，片長1分44秒，短片並非連貫，明顯經過剪輯並配上字幕，且無法看清片中人的樣子表情。據指出席者包括劉霞及劉霞弟弟劉暉。片中一男聲說：「我們是從6月7號收治劉先生的。第二次會診後，在家屬提出下進行調整藥物。在此期間我們對劉先生進行了一些對症治療，對每一天的治療方案，我們都進行認真的研究。對藥物增減需要幾名醫生一起調整，我們精挑細選一些適合他的藥物進行治療，目前狀態可以，確保治療方案得到有效實施。總之，劉先生目前治療開展很順利」。


胡佳：劉暉活在恐懼中


隨後家屬中戴眼鏡男子（字幕指是劉暉）與旁邊疑是劉霞者耳語後說：「我代表家屬說一下醫療方面的一些想法，感謝醫生們精心的、針對性的治療和付出，我們家屬深深的感謝，包括今天來的各位專家，也感謝相關領導協調國內各方面的資源。」片段字幕又稱：「溝通結束時劉曉波家屬向醫療救治小組的醫生鞠躬表示感謝。」北京異見人士胡佳認為，劉暉被當局以合同詐騙判監，是保外就醫的囚犯，實際上是當局控制劉霞和劉曉波的人質，「他一直生活在恐懼中，此次是不得不感謝官方，表現順從及配合」。



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來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20170703/20077160

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