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【本報訊】自上年底停牌至今的國美電器(493),有望最快本周復牌。消息指,國美與基金就出售股份洽商已完成,現只餘細節仍需商討,國美將向基金出售最多約20%股份,公司將復牌。有分析員料配股價最少較停牌前折讓20%。記者:陳健文 國美於上周一公佈08年度業績,純利跌7.02%至10.48億元人民幣。國美原於當日召開記者會,並舉行最少兩場投資者會議,但最後於周一早上突取消所有會議。消息指,取消會議的原因正是當時售股商討已屆最後階段,希望完成後再一併作「解畫」。 集資額料約20億 消 息人士指,自大股東兼前主席黃光裕被拘留後,有很多基金均對國美有興趣,但由於未能確定事件對公司的影響有多大,亦需要時間對賬目作詳細審核,故有關商討 一直拖延至今才成事。消息指,出售股份的其中一個目的是增加公司資金實力。外資分析員直言,等國美公佈業績後才落實入股,做法較安全,因為很多地方都存在 不明朗因素。他相信配股價最少將較停牌前約有20%折讓,以反映風險。國美停牌前報1.12元,以此計算配股價約為0.896元,規模約為20億元。國美 於上周公佈業績前,副總裁何陽青向內地報章表示,料公司在公佈業績後可復牌,惟當時沒有解釋箇中原因。他亦透露,公司會於本月中旬召開股東會,清楚交代管 理層大變後的具體營運情況。該報道亦指國美將大削店舖並改造舊舖提高效益。 三私募基金有意認購 上月中曾有報道引述消息人士 指,包括Kohlberg Kravis Roberts及貝恩資本等私募基金正在競投國美股權。報道指,持有少於5%國美股份的華平投資,亦會參加今次配售,以增加於國美的持股量。於今年初,市 場曾傳出嘉誠亞洲是今次配售的安排行。花旗於國美公佈業績後發表報告指業績令人失望,相信與第4季營業額急跌22%,及毛利率低於預期有關。該行對公司前 管理層被拘留持審慎態度,並擔心將在下年到期的可換股債券會對公司構成財務壓力。花旗現給予「沽出」評級,目標價0.6元。 |
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許多投資人往往會忽略實質報酬率 及複利率的威力,其實,時間因素在投資行為中是非常重要的。計算報酬率最簡單的方式是:將獲利數字除以投入本金數額,但,這只是單純報酬率,必須將時間因 素加進來。假設獲利是歷經三年所得,則除以三可算出平均年化報酬率;假設獲利是歷經三個月,則乘以四可算出年化報酬率。因此基金投資人在查閱銀行或基金公 司寄來的績效明細表時,除了留意績效盈虧數字外,還要將投入的時間長短計入,這樣子才能更清楚衡量你的年化報酬率究竟是多少?對比目前的定存年利率孰高孰 低,評估是否可以獲利出場? 因為常聽到許多投資人抱怨才賺五%,覺得很少,殊不知如果在一年內甚至更短的期間,其實已經是非常不錯的數字;或者是一些投資人投入三年或五年賺了一○%也沾沾自喜,其實如果量化年報酬率可能微不足道,因為它還忽略了複利率觀念。 複利率其實是將獲得的報酬再繼續滾入本金,也就是今年的一百元,試算報酬率五%,則明年累積為一百零五元,同樣報酬率則後年為一百一十‧二五元,累積十年的話就成為一百六十二‧八元,報酬率為六二‧八%。 因 為常常發覺很多投資人宣稱投資十年獲得報酬三○%,看似相當驚人,實則未必。假設一家穩定企業每年可以配發股息約三元,目前股價六十元,年化現金殖利率為 五%,如果持續投資十年,且每年將股息三元再投入購買零股,繼續賺五%的年化報酬率,則光是每年的股息持續投入累積將增為三十一‧七元左右,獲利增加十倍 之多。 上述可以解釋,為何許多長期股票投資者可以創造驚人的報酬率?關鍵在於:一、選定獲利穩定、配息或甚至配股穩定的企業;二、持續不斷 的長期投資,息滾息再買零股,股子再配股孫;三、只要持之以恆,約五年至十年就可以看到驚人的效果!愛因斯坦說,複利的威力比核子彈還可怕,重點在於長時 間持續不改變的重要性! 延伸閱讀:看盤報告 近期台股相較國際股市表現,實屬超強,但對照基本面業績並無差距,保持適度警戒之心仍屬必要,無須過度樂觀,如果沒有明顯拉回,則上檔空間也有限,不用焦急,寧可多看少做! 台股中天‧積極卡位保健食品商機,上海廠將在第三季投產台蠟‧獲利穩定成長中 鳳凰‧陸客自由行開放及暑假旺季,業績成長可期 外匯加幣‧持續升息,經濟表現強勁 基金新加坡基金‧經濟表現異常突出 亞洲債券基金‧財務健全,有利差誘因 美國債券基金‧保守資金避險考量 |
http://hk.myblog.yahoo.com/clcheung2010/article?mid=3804
1. 如新聞沒有報錯的話,黃偉常剛剛話沒有減持或配股計劃,就立即停牌配股了,以後黃偉常的言論可以相信多少 ?
2. 配股前有網友問是否可以追入,當時是說有風險。其中的一個風險是大股東減持,而借貸上升了不少,加速擴張,也是有集資需要。配股後賣方有3個月禁售期。配股後這個風險已降低了。
3. 過去其實# 0116是已上市公司板塊大佬,# 0590一向是二奶。營運效率大家是差不多,不過# 0116規模較大,市盈率比# 0590一向要高。不過在過去幾次業績後看到# 0590是追過了# 0116,而18k事件後大佬應該讓路俾# 0590。事實上現在大家的市盈率是幾接近。
4. # 0590為何業績比同業強這麼多 ? 除了在中國的營運模式外,香港業務似乎太過強。如果不是造假的話,估值應該升呢。
5. 集資100M後,債務一筆清,可憧憬未來增長加快。會否變成超級增長股 (股價可能比基本因素先行) ?
種種考慮下,加上已大量持股,所以暫時是繼續持有。
在11月23日及12月17日,匯富金融宣佈配發兩次新股,分別有3.2482億及1.08億股,配售價分別為23.8仙及26.5仙,認購2股送1購股權,行使價33仙,但兩次配股人都是英文拼音,又有些相似,有部分更是他認識的客戶,現在我們看一下我找到的人吧。
(1) 信義玻璃(868)主要股東同名的人士:
在第一次配股中,Tung Ching Sai購入4,770萬股,Lee Yin Yee 及Tung Hai Chi購入8,770萬股,共1.354億股。
第二次配股中,Lee Yin Yee 及Tung Hai Chi購入1,400萬股。
兩次合計1.494億股,佔配售新股34.52%。
根據Webb的資料,Tung Ching Sai及Lee Yin Yee的名稱和信義玻璃(868)的執董李賢義及董清世是相同的。
(2) 基金人士:
第一次配股中,Ajia Partners Asia Absolute Return Master Fund Limited及關係基金Asia Equity Special Opportunities Portfolio Master Fund Limited各獲得5,846萬股。
第二次配股中,嘉理基金獲得了2,100萬股。
兩者合計1.3792億股,佔配售新股31.86%。
這兩個基金均和大量細價股有關係,他們一向喜歡買賣這堆股票並從中取利,根據聯交所資料顯示,Galaxy及Ajia投資的股票如下,其中部分是投入一些澳門資金的股票。風格方面Galaxy喜歡入股部分貨源集中的股票、Ajia則較為私募基金型,曾於2005年認購北亞策略(8080,前亞洲鋼鐵交易所、亞鋼控股)的新股及2008年參與福邦控股(1041,前大福國際)購入海產業務的賣方:
大股東/董事之名稱 | 上市法團之名稱 |
Galaxy Asset Management (H.K.) Ltd | 中國星電影集團有限公司 |
Galaxy Asset Management (H.K.) Ltd | 中國海景控股有限公司 |
Galaxy Asset Management (H.K.) Ltd | 中國數碼版權(集團)有限公司 |
Galaxy Asset Management (H.K.) Ltd | 永恒國際股份有限公司 |
Galaxy Asset Management (H.K.) Ltd | 永興國際(控股)有限公司 |
Galaxy Asset Management (H.K.) Ltd | 恒和珠寶集團有限公司 |
Galaxy Asset Management (H.K.) Ltd | 泰盛國際(控股)有限公司 |
Galaxy Asset Management (H.K.) Ltd | 匯創控股有限公司 |
Galaxy Asset Management (H.K.) Ltd | 新傳媒集團控股有限公司 |
Galaxy Asset Management (H.K.) Ltd | 嘉匯投資控股有限公司 |
Galaxy Asset Management (H.K.) Ltd | 綠色環球資源有限公司 |
Galaxy Asset Management (H.K.) Ltd | 輝影國際集團有限公司 |
Galaxy Asset Management (H.K.) Ltd | 駿科網絡訊息有限公司 |
大股東/董事之名稱 | 上市法團之名稱 |
Ajia Partners Asian Equity Special Opportunities Portfolio Master Fund Limited | 利君國際醫藥(控股)有限公司 |
Ajia Partners Asian Equity Special Opportunities Portfolio Master Fund Limited | 重慶長安民生物流股份有限公司 - H股 |
Ajia Partners Asset Management (HK) Limited | 匯富金融控股有限公司 |
Ajia Partners Inc. | 北亞策略控股有限公司 |
Ajia Partners Inc. | 亞鋼集團有限公司 |
Ajia Partners Special Situations Fund I L.P. | 福邦控股有限公司 |
Ajia Partners Special Situations G.P. Limited | 福邦控股有限公司 |
(3) 萬事昌(898)、東方網庫(430)及其大股東劉智勇同名的人士
第一次配股,Lau Chi Yung獲得3,250萬股。
第二次配股,Lau Chi Yung獲得1,050萬股,上市公司Oriental Explorer Holdings Ltd.獲得1,050萬股。
兩次合計共5,350萬股,佔配售股數12.36%。
經查,Oriental Explorer Holdings Ltd.即是東方網庫(430,前能豐國際),Lau Chi Yung則和其母公司萬事昌國際(898)大股東兼主席劉智勇同音。
(4) Henry Winata
第二次配股中,Henry Winate獲配2,100萬股,佔總配售股數的4.35%。
經查,這名先生曾認購華建控股(479)新股,但最終好像告吹,近來該公司重組配售新股的配售代理則為匯富金融。
(5) Derrick Fung
第二次配股中,Derrick Fung獲配300萬股,佔配售股數約0.69%。
找過Google後,在聯交所亦有一位Derrick Fung,還有專訪,不知是否這一位。
如果大家找到這兩次配售的其他人士,可繼續在此留言。
延伸閱讀:
匯富金融(0188)新聞專區
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=6914
http://airmanblue.blogspot.com/2011/01/26-jan-10-1020.html
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去年每股稅後純益(EPS)大賺 二十三元的觸控面板龍頭廠宸鴻,卻只配出○.五元股票股利,跌破投資人眼鏡。但宸鴻財務長卻說,「公司章程寫得很清楚,當現金流量是正數,股利才發現金; 若現金流量是負的,就不配發現金。」高獲利等於高配股配息,這向來是投資人的既有認知,宸鴻回台掛牌不到一年,配股政策就為投資人上了一課,「畢竟我們是 資本密集的產業,跟聯發科、宏達電是不一樣的。」宸鴻財務長劉詩亮說。他強調,觸控面板每年的資本支出動輒上百億元,光今年上半年資本支出就逾兩百億元, 雖然年初已發海外無擔保可轉換公司債(ECB)籌資,但手上還是得保有一定現金。 只是,對比宸鴻前年賺十一.八二元,配發現金股利八.三九元、股票股利○.五元,看在小股東眼裡,很不是滋味,劉詩亮也只能無奈地說,「蘋果、 Google也不配發股利,是否就代表他們沒有投資價值?我們也只能向想有高殖利率的投資人說抱歉,可能其他高殖利率標的更符合他們期望。」看來,以後小 股東投資公司前,不只得看高獲利,公司章程的配股政策也得先看清楚,才不會被吃豆腐、吃悶虧。 (賴筱凡)
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