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中國的中產都把錢花哪兒了?

來源: http://www.yicai.com/news/5019176.html

隨著越來越多的中國人獲得更多財富,不少中產面臨的投資選擇越來越多。不過,根據一項調查顯示,目前很多中產持有的資產還是現金及房產,缺乏相應的投資渠道,而不少中產人士認為,持有現金最穩妥,但實際上,在專業理財顧問的眼里,持有大量現金並不安全,有時候不賺錢就是在虧錢。

中產的錢都花在哪兒?

根據上海高級金融學院和嘉信理財公司聯合發布的白皮書顯示,在訪問了450名年均可支配收入在12.5萬至100萬元人民幣的中產人士後,發現98%的受訪者擁有現金或現金等價物,79%擁有股票,只有69%的受訪者擁有固定收益產品。而在過去的一份調查中顯示,中國投資者所持有的房地產資產是流動可投資資產的兩倍。

調查發現,大部分中國投資者認為,與現金、房地產相比,股票、債券、衍生品等產品不夠穩定,但嘉信理財公司國際服務及特殊業務拓展部執行副總裁麗薩·亨特對《第一財經日報》稱,如果單一持有現金或房產短期收益確實不錯,但長期卻難以抵抗通脹,而其他金融產品則可以在一定程度上抵抗通脹。

盡管目前中產通過金融投資增長財富以實現長期財富穩定等目標,但他們並不清楚各種投資回報率和相關的風險。不過,越來越多的中產人士對投資目標已經開始有所調整,他們對投資目標已經開始偏向長線,以支持他們的生活理想,而亨特認為,這對於中國的金融行業發展是一個機會。

在過去,大部分的投資者都偏向於投資短線,但已經有54%的投資者稱,他們願意投資那些回報率偏低但是保本的資產。高金副院長朱寧教授稱,絕大多數中國投資者具備風險規避意識,但很多時候公眾環境營造了一層“剛性”氛圍,導致很多投資者相信那些高風險的產品其實是“安全”的。

白皮書還有一項發現,就是大部分中國的中產對投資理財還停留在靠親戚朋友推薦的階段,有64%的投資者僅僅通過朋友及家人、同事的推薦來做理財規劃,而只有1%的投資者會從獨立理財顧問那里獲得理財資訊,而只有15%的投資者會從專業金融機構那里了解投資建議。

亨特對《第一財經日報》記者稱,這種情況在美國特別少見,大部分的美國人都會從專業理財顧問那里獲取投資意見,不少金融機構會提供定制化解決方案,迎合客戶的需要。

不過,調查發現,中國的金融服務機構在專業服務方面也相對落後於國際上的同行,在已經擁有理財顧問的中國投資者中,只有23%的人認為理財顧問真正“關心”自己的財務未來和投資目標。

亨特稱,目前美國市場已經有成熟的以客戶為中心的機制,隨著中國中產人數不斷上升和中國金融市場的快速發展,未來中國在金融服務方面也會朝這個方向努力。

海外投資仍是少數

白皮書發現,只有8%的受訪者擁有海外資產,76%的投資者表示對海外市場不理解,而44%的投資者不知道如何獲取投資海外的機會的信息。即便是沒有海外資產的92%投資者中,只有35%對海外投資有興趣。

不過,越來越多的中產也意識到,他們正在承受著市場的系統性風險,有73%的受訪者認為,他們投資的最大擔憂是市場的波動性。如果把部分資產轉移至海外原本是抑制風險的有效方法,但是中國的中產仍然很難進入海外市場,因為大多數投資者普遍認為海外市場令人困惑、充滿風險,他們也缺乏足夠的專業知識獨自進行海外投資。

亨特稱,投資者如果要規避風險,除了投資不同的資產以外,在地理上也應該分散投資,比如中國的投資者可以考慮配置部分海外資產。她舉例稱,在海外資產中,6%的年回報率對於美國市場來說已經是非常高的回報率,但是對於中國投資者來說,6%卻是一個非常低的回報率。目前很多海外投資機構都會設立很多投資者工作坊,在吸引客戶的同時也會給投資者提供更多的信息。

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母嬰童市場規模將在五年內翻倍 媽媽們都把錢花哪了

2016年7月21日,羅蘭貝格發布《中國母嬰童市場研究報告》(下稱“報告”),估算未來五年的中國母嬰童市場(包括孕婦產品、嬰童產品、孕婦服務和嬰童服務)將以每年15%的速度增長,整體市場規模將從2015年的1.8萬億元發展至2020年的近3.6萬億元。報告還指出,隨著行業競爭日趨白熱化,以及消費者需求的不斷升級,產品與服務融合、線下與線上融合成為母嬰童零售渠道的發展趨勢。事實上,隨著中國孕嬰童市場持續快速發展,同時消費者需求與理念加速升級,更青睞差異化和高品質產品。

羅蘭貝格的調研結果顯示,受中國全面“二孩”政策和新時代父母消費升級的推動,未來五年,中國母嬰童市場需求將持續呈上升態勢。其中,嬰童(-1~14歲)產品及嬰童服務將保持主導地位,預計2020年的市場容量將分別約達1.7萬億元和1.74萬億元,市場增速將分別約達12%和17%。食品和服裝在嬰童產品市場中占比較高,預計2020年將共占其67%的份額;教育在嬰童服務市場中所占份額最大,到2020年約占其35%份額。

在消費水平方面,嬰童年齡、家庭收入以及市場層級均會導致消費差異。當前,全國母嬰童市場年人均消費約為7748元,其中母嬰童產品年人均花費約為4299元,服務的年人均花費約為3449元。2015年,每個城鎮嬰童的消費達11197元,其中約39%為服務類消費。嬰童年齡越大、家庭收入水平越高、城市市場層級越高,服務類消費的占比就會越大。

在銷售渠道方面,母嬰童市場線上渠道的占比預計將由2015年的32%增至2020年的40%,雖然增長迅速,但線下渠道仍是主流,並會隨著中國購物中心的擴張而進一步發展。在線下渠道的各種業態中,母嬰專賣店有望於2020年躍升為第一渠道,占40%的線下市場份額。而在線上方面,渠道呈現模式多樣化趨勢,綜合性網購平臺以40.5%的份額占據相對優勢,移動端預計將約占2020年網購市場的一半份額。

報告還指出,在母嬰童行業,產品與服務融合。出於母嬰童消費習慣,無論是在產品與產品之間,還是產品與服務之間,都存在著大量的連帶售場景。因此,一站式購買與體驗式消費成為母嬰童消費群體日益重要的渠道選擇影響因素,並且有助於控制消費者時間成本,以及提高渠道信任度和客戶粘性。調研結果表明,80%的消費者表示,在接受母嬰童服務時可能購買其他母嬰童類產品,或在購買產品時可能消費服務。為了滿足消費者多樣化的需求,渠道商正在不斷向著提供全品類產品及服務的方向邁進。

母嬰童公司廣生行COO向超向第一財經記者表示,產品與服務並重是未來母嬰童行業重要的一個發展趨勢,廣生行也於近日宣布開始發力母嬰服務領域,計劃在未來3~5年內在全國一線城市開設孕產嬰護理生活館,可以將廣生行的產品與服務能夠結合起來。

此外,隨著消費者購買渠道日趨多元化,中國孕嬰童市場已進入全渠道競爭。報告指出,母嬰童市場消費者日益會根據不同產品/服務品類來選擇不同的消費渠道,而非僅依賴於單一渠道。同時,考慮到母嬰童的產品/服務類別以及消費渠道會隨著嬰童年齡的變化而改變,因此為覆蓋消費者的全部周期,品牌商和零售商需要線上線下齊頭並進,向全渠道方向拓展。向超也表示,在互聯網營銷領域,廣生行正在與互聯網人才和團隊合作,將官方網站、手機App、O2O渠道、官方微信等外部渠道建立完備並逐步完善,通過統一的社會化客戶關系管理系統,為消費者提供統一的服務。

調研結果顯示,半數以上的消費者在購買母嬰童產品時會同時考慮線上和線下渠道;目前1/3的消費者使用過線下零售商開發的App,這說明渠道商的全渠道拓展已取得了一定效果。

消費升級趨勢在母嬰童行業非常明顯。以嬰幼兒奶粉為例,在第16屆CBME中國孕嬰童展、童裝展上,第一財經記者看到,眾多嬰幼兒奶粉廠家開始發力超高端奶粉甚至有機奶粉,惠氏也憑借在高端奶粉的啟賦迅速占領中國市場,成為國內銷量第一的奶粉品牌。展會上,澳洲最大有機奶粉企業貝拉米中國區市場銷售總監洪炯歐向記者表示,目前,隨著中國消費升級,本土消費者對有機奶粉的需求也日益增加,很多國內外企業加入到有機奶粉競爭中來,但行業存在一定的魚龍混雜,有機認證尤為重要。

乳業高級分析師宋亮認為,有機奶粉在中國屬於高端產品,如果在原產地國家有銷售歷史或者全球同步上市,再加上過硬的資質,該類產品根本不愁賣,通過配方註冊後,市場前景會更好。而從渠道上來看,由於定位高端,終端零售價格不會很低,加上嬰童店渠道對高毛利的需求,會受到一些渠道的歡迎。但由於全球供應、生產量應該比較少,貨源供應空易出現斷貨,整體增長速度不會太快。

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全球研發前1000強企業都把錢花哪兒了

把研發的錢花在哪兒才算是花在刀刃上?

在近日,普華永道旗下管理咨詢機構思略特(Strategy&)公布了2016年全球創新1000強的研究結果,這份曾被《經濟學人》譽為“對研發支出與企業業績之間關系最全面的評估”羅列出了在全球的上市公司中研發支出排名前1000名的企業,並對這些企業所屬的行業、收入情況以及研發支配做了對比和歸納。

研究報告發現,今年的研究結果得出了一些讓人意想不到的結論:比如到2018年,醫療將超過計算機與電子品成為全球範圍內研發支出最多的行業;到2020年,企業將把絕大多數的研發支出從實體產品轉移到軟件和服務上。

哪些行業研發投入最高?

和過去11年的全球創新1000強研究一樣,今年思略特的研究對象包括2016財年(截至2016年6月30日)全球研發支出最多的1000家上市公司。根據包括企業和政府方面在內的各類數據來源,這1000家企業的研發支出總額占到全球研發支出的40%。

“不過要強調的是,因為華為公司還未上市所以並不在這次我們的分析樣本之內,但根據華為公司年報,其2015年研發支出為596億元人民幣,如果進入計調範圍將名列中國企業研發投入榜首,居全球榜單第9位。”普華永道中國產品創新主管合夥人蕭安卓對《第一財經日報》記者表示。

在華為之外,這份榜單中共有130家中國企業進入全球創新1000強的名單,總研發支出達到468億美元,比去年增長了18.6%。

在中國的上市公司中,阿里巴巴和中興通訊首次超越中石油位列榜單前兩位,其余在榜單中排名前十的企業包括中石油、中鐵、百度、中車、聯想、騰訊、中鐵建、上汽。

“在全球榜單中,研發投入較多的企業以醫療、電子品為主,但中國有些不一樣,雖然今年有包括阿里巴巴、百度這樣一些互聯網公司上榜,但總體看來,還是工業品的研發支出最多,而醫療企業僅有2%。”蕭安卓表示。

根據這份榜單,在2016年,計算機產品與電子品、醫療、汽車三大行業的研發支出占據了全球所有行業研發支出的62%,其中計算機與電子產品排名第一,占比24%。在中國,位列前三大研發支出的行業分別為工業品、汽車、軟件與互聯網。

而中國仍然是全球研發支出增速最快的國家,並且目前僅有美國、歐洲的研究投入體量可以與之相比。統計數據表明,在過去的一年內,中國的研發支出增長了19%,北美地區增長了8%,是全球研發增速最快的兩個地區,而與之形成鮮明對比的是,歐洲和日本企業的研發支出分別下降了9%和8%。

“其實研發投入的多少與銷售支出並沒有直接的關系,並不是銷售越高的企業研發投入就越高。”蕭安卓說,“但是研發投入與你所處的行業相關,比如醫藥行業,需要有顯著的研發成果,你就必須有大量投入。”

可以看到的是,在過去一年,全球軟件與互聯網行業的研發投入增長了15.4%,位列第一,醫療行業增速3.6%名列第二,消費品行業增速為0.7%排名第三,其余包括計算機與電子品、工業品、國防與航空、汽車等行業的增速均為負數。

收入增速高的企業把錢都花在哪了?

在五年前,50%的企業會把一半以上的研發支出投入到產品領域,但這份研究卻預計,五年後,企業的研發支出將主要集中在軟件和服務領域。

一些數據支持了這樣的結論。在今年的調研結果中,收入增速高於主要競爭對手的企業,其在軟件領域內的研發預算投入比收入增速較低的企業高出了25%。

思略特的統計顯示,在2010到2015年間,在軟件和服務領域內的平均研發支出占比從54%上升到了59%,並且到2020年有望增加至63%,總支出從860億美元增長到1420億美元,增幅高達65%。與之形成鮮明對比的是,這五年時間里,用於產品研發的支出卻從46%下滑至了41%,並且預計在2020年時跌至37%。

從實體產品投入到向軟件和服務投入,這一轉型的背後,是不斷變化並且日益苛刻的消費者期望。

“越來越多的產品開始內置軟件和傳感器,希望通過物聯網以可靠並且經濟的方式實現產品、用戶和廠家之間的互聯,以及雲端數據儲存的普及。”思略特美國合夥人兼創新及研發專家巴里.雅日澤爾斯基對此表示。

而在中國,這樣的轉變會更加明顯。“很多行業都在探索金融化、互聯網化。比如中國排名前20位的商業地產都在做互聯網+方面的探索,它們嘗試打造一體化的金融平臺、供應鏈、O2O平臺,盡管這些平臺的盈利模式還不清晰。”蕭安卓說,“所有的企業看到別人在做了,就覺得我們也得做,但怎麽變現都還沒有想清楚。”

他們認為這一轉變也必然會帶來人才投入的流動:到2020年,將電氣工程作為人才招聘時首選工程專業方向的企業數量將下降35%,而數據工程人員將成為最主流的受聘人才,偏向招聘數據工程人員的企業比例將從8%增加到16%。

“關鍵的人才會讓這些企業的創新力遠高於平庸的公司。”蕭安卓說,“比如早年前微軟斥資85億美元收購SKYPE,以及75億美元收購諾基亞,其實都在購買人才。”

不過,這些專家還特別表示,研發投入大並不代表企業就一定會取得成功,創新能力與研發支出也並不成正比,市場洞察力依舊是企業制勝的最重要法寶。

“如果一個好的軟件工程師,但他卻不了解消費者需求,還是無法將產品大量銷售出去。”蕭安卓說。

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