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網路知名部落客郭大俠，十多年來 的股海征戰經驗，淬煉出一套值得散戶用心咀嚼的方法，而其中多次掌握董監改選行情，更早已是投資人相傳的經典戰役。 因此新春開年，具董監改選概念的個股值得觀察。 撰文‧葉揚甲 龍年開春後，一切又是新的開始，面對全球依然波動的經濟樣貌，你準備好因應之道了嗎？事實上，不論接下來的盤勢如何發展，重點還是在於投資人自己，是否能 不再隨波逐流，達成設定的獲利目標。但想怎麼收穫，就先怎麼栽，以散戶自居的財經作家郭際勝就直言，「股票賺錢不難，難的是持之以恆地努力研究。」從退出 職場到專注於投資市場的十多年來，郭際勝從散戶搖身一變成為股市大戶，雖然財富早已自由，但他仍在投資這堂課上做足了功課。從過往的成功戰役中，郭際勝首 先點出，公司若適逢董監改選年的話，至少在股東最後過戶日︵股東會前六十天︶前，股價下檔都會有買盤支撐，因此具董監題材的個股，勝率會比較高。 布局中鋼構 賺得第一桶金董監改選前，籌碼不易鬆動，在大宗賣方不多的情況下，股價上漲機率自然較高；而其中觀察點在於，大股東結構、公司價值，及前幾次選前的股價變 化。不過郭際勝提醒，枱面上的董監持股比率，大多只能參考，並非代表公司董監事真正所能控制的股數。至於是否有董監選舉行情，重點還是在公司有沒有價值； 如果公司具價值，股價卻低於合理價位，那麼自然會吸引有心人士介入，進而將股價向上推升。但如果曾經有過董監改選行情的公司，「因為已經炒過、協調以後， 下次再發生的機率不高。」搭上一九九八年中鋼結構董監改選行情，賺得第一桶金的郭際勝認為，若個股具董監改選題材，大概在股東會一年前就會開始醞釀，市場 派大戶會在此時吸收籌碼。按時間回推的話，在一一年八月股災時莫名抗跌、今年又即將董監改選的公司，或許其中大有文章。 當然，市場派在偷襲時，一定會刻意低調且不著痕跡，因此郭際勝建議，若要布局，最好去搜尋過去不曾炒過，基本面不錯、具價值的公司；反之，如果市場派明目 張膽地蒐籌碼，動作太大引來眾人目光的公司，往往到最後雷聲大、雨點小，散戶想分一杯羹，反而被套牢。 須注意的是，要徹底了解一家公司內在價值，並沒有標準作業程序。雖然，當公司價值比股價高時即可逢低布局，這樣的價值投資道理無人不知；但要做到各面向搭 配，無論是從轉投資、土地資產，甚至無形資產像是商譽，及公司本業的市場競爭力等，種種角度去思考公司的真正價值，絕對需要研究精神與投資熱忱。這也是人 稱「郭大俠」的郭際勝所一再強調的：「散戶要勤做功課，不然真的別進場。」除董監改選外，最好還要擁有另一項散戶保護傘，也就是財報能夠一目了然的土地資 產，「最好年代久遠，從沒重新估價」，只是土地題材發酵的時間通常拖得很長，但真炒起來，股價還是會有所表現。同時擁有董監改選及資產題材的東元，在二 ○○○年初時就曾讓郭際勝獲利頗豐，再加上當時東元轉投資的聯電，帳面價值每股才一．五元，市價卻高達八十元，大俠掐指一算，勝率著實不低，「散戶就應該 鎖定這類股票」。 郭際勝口中的「好股」，就是適合散戶投資的股票，如果從上市公司中，只選擇有董監改選的股票，在剔除曾發生過經營權爭奪、家族或關係企業交叉持股、大股東 為政府機關、本業或資產狀況不佳，以及股價在五元以下的雞蛋水餃股等公司後，標的大概只會剩五％，散戶再從中挑選最具價值的公司，建議布局不超過三檔。 郭際勝表示，如果連選股的基本功課都不願費神，散戶可能永遠走不出，「小輸、小贏，大輸」的困境。散戶若要扭轉可能的悲慘結局，郭際勝認為有兩個重要的關 鍵。 首先，擁有單一檔股票的數量要夠多，誠如美國小說家馬克．吐溫所說，「把所有雞蛋放在同一個籃子裡，然後小心看好它。」一旦策略設成將資金重押在單一檔股 票，這樣在一開始時，就不會放任自己有散彈打鳥的心態。 從股本大小 看籌碼拉抬機會畢竟，對選股決策或是進場點輕忽的判斷，都是投資失敗的開端；而能夠避免大輸的另一個重點，就是成本夠低，要做到這一點，必須在鎖定目標 後，耐心地等待合理價位來臨，如此看來，「忍耐」同樣為贏家必修的功夫。掌握這兩項關鍵才有可能大賺，缺一不可，因為數量少成本高，根本無法構成大賺的條 件，這樣反過來想就明白易懂。 最後，郭際勝分享另外一個長年觀察的心得，他表示，從來沒參加過現股增資，也極少投資只配發股票股利的公司，「股票印太多，股價不容易漲」，所謂高手看籌 碼，股本多寡當然是重要考量。 若單從股利政策分析，郭際勝認為兩種股票較具漲相，一種完全不配，另一種則只配現金。如果公司只配股票，大概股價沒什麼急拉空間，畢竟籌碼膨脹，並非股價 上漲的有利條件。股本十年沒有任何變動過的公司，如果價值夠好，股價遲早會爆發一次；當初郭際勝一度買到接近一％股權的聯華食品，就是最好的例子。 新年伊始，有志在股市追求財富自由的散戶，不妨就此下定決心，培養面對股市正確的態度，並勤做功課訓練思考邏輯，將每次征戰經驗內化吸收，等到習慣養成， 相信在可見的未來，散戶也能像「郭大俠」一般，氣定神閒地獨步於詭譎的股市中。 郭際勝 出生：1957年 現職：財經作家 經歷：電子業務員 著作：《散戶勝經》系列三集 郭際勝投資 3心法 1. 優先考慮公司的價值，次為成長性，最後再搭配題材。 2. 持有股票檔數不宜過多，訓練自己在進場前的判斷更嚴謹。 3. 在股市全面下挫時分批買進，有效擴大持股數並降低持有成本。 春耕布局重點 —— 11檔具董監改選題材且過去半年股價相對抗跌的個股 股票 代號 公司 名稱 09年董監 改選日 董監持股（％） 股本 （億元） 每股淨值 （元） 2月7日 收盤價（元） 2011年8月 至今漲跌幅*（％） 1733 五 鼎 5/21 11.4 9.6 16.8 69.20 3.3 1708 東 鹼 5/22 13.2 15.8 21.5 33.45 -3.15 2379 瑞 昱 6/10 5.6 49.2 34.5 58.50 8.75 2417 圓 剛 6/10 7.9 21.1 20.8 27.15 -0.74 1808 潤 隆 6/10 11.8 13.7 16.1 30.00 3.43 3003 健和興 6/16 14.1 14.0 19.4 21.80 -3.04 1321 大 洋 6/16 12.2 22.7 10.9 19.75 -11.78 9937 全 國 6/16 17.9 30.9 15.7 32.75 -8.38 3056 總 太 6/19 11.3 11.0 14.4 24.05 -7.73 1314 中石化 6/29 7.0 197.5 19.4 34.60 -20.09 3598 奕 力 12/2 11.1 6.3 31.1 79.30 7.25 註：本表依郭際勝給予條件所挑選，非其本人推薦 *依還原價計算區間2011/08/01?2012/02/06 資料來源：財訊智庫 郭際勝財富3階段 初嘗戰果期──1996?1998年看好中鋼結構股本小、獲利穩定等利多條件，將吸引市場派買盤進駐，遂把到期定存、年終獎金及薪水全數投入，出脫時進帳 260萬元。 經驗累積期──1980?1990年中大學時期與同學相邀到號子開戶，但在台股狂飆萬點的盛況中，卻完全留不住任何帳面獲利，反而都在向市場繳學費。 財富自由期──1998年至今帶著第一桶金離開職場後，十餘年來投資的股票雖然僅20檔左右，但因進場前的研究做得勤，勝率特別高，目前身價至少八位數。 |
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