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搜財奴：持股偏低基金慌忙追貨 鄭家華

1 : GS(14)@2011-10-14 19:22:00

http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20111013/00376_003.html
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=276259

汽車股值得追貨嗎？ 畢氏財演

1 : GS(14)@2014-08-16 16:48:04

https://hk.finance.yahoo.com/blo ... C%9F-100643075.html

汽車股一向係投資者的寵兒，事關中國汽車滲透率仍然偏低，使汽車市場可享有年均超過10%的增長率，而外資企業一般又具有品牌及技術優勢，使他們可享有較其他市場高的利潤率。經歷過一輪調整後，合資車企在第二季都表現唔錯：東風(0489)升約24%；華晨(1114)升約16%；廣汽(2238)升約7%。但國產雙雄吉利(0175)及長城(2333)表現就認真麻麻，分別持平及跌約16%。

其實睇返幾間車企的銷售數據便可以清楚了解股價走勢的原因。下圖為各大車企於2014年每月按年的銷售增長，中國整體乘用車市場在踏入2014年後每月都以約10%左右的速度增長，而幾間合資企業東風、華晨及廣汽的增長都大致跑贏市場增長，他們在中國的市佔率正在提升。相反，兩間本土品牌的銷售增長認真強差人意，長城的銷售已連跌5個月，吉利仲慘，銷售在踏入2014年後更一直維持負增長。所以，幾間車企的股價表現其實只不過係直接反映出他們銷售增長的表現。





回顧完畢，那車企還值不值得買入呢？始終不少投資者都對車企情有獨鍾，而且各股的估值都由高位回落不少，到底搏唔搏得過呢？咁要睇另外一個因素。下圖有今年中國汽車企業總庫存的增長，由3月開始增長速度逐步攀升，由約20%升至40%的水平，而同期的汽車銷售增長只是在10%的水平，明顯部份車企誤判形勢，以致庫存增加。庫存增加將對車企的資金流構成壓力，車企最後或迫於無奈割價促銷降低庫存，不利盈利表現。





另一方面，發改委對汽車市場實行反壟斷調查，目的在於監管車企的壟斷行為。現時大部份合資企業在中國享有較海外市場更高的盈利率，反壟斷調查勢必壓低他們的毛利率，而有可能出現的罰款更會直接打擊車企的盈利，不利車企的表現。

簡單而言，我相信車企在下半年將面臨不少挑戰，無貨喺手可考慮之後才趁低吸納。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=285066

江宗仁﹕港股升勢持續 基金開始追貨

1 : GS(14)@2017-01-12 08:11:04

【明報專訊】恒指昨升190點，收報22935點，成交金額697億元。港股升勢停不了，昨日開始有追貨的迹象，即市每有少許回調，很快就被再次掃高。整體新興市場亦明顯轉強，亞洲股市中泰國和韓國升勢強勁，印度和港股則從低位快速反彈，全球資金對於新興市場的部署，跟去年相比出現頗大的改變。特朗普即將就任美國總統，若有任何重大政策，例如將中國列為匯率操縱國、設立關稅、減稅等，亦會在未來兩周公布。就市場表現來看，投資者都押注特朗普只說不做，或者雷聲大、雨點小（例如高調向企業施壓）。若市場估對了，以當前全球經濟復蘇的設局，落後的新興市場仍有很大上升空間。

港股由去年最後一周起步，至今已累積上升達1500點，期間成交非常淡靜，反映投資者以至基金都參與度不足，持倉比例偏低。

本欄早前已指按道理應該會有調整，惟拒絕回落的話，升勢就會停不下來，直至急升並且成交激增，反映低位入市者開始獲利為止。結果，恒指拒絕調整，過去兩天升勢更愈來愈急，昨日成交額更增至近700億元，相信有基金開始急於追貨，高位亦有獲利盤出現。

假設本欄的推斷成立，昨日的強勢股，就是在當前局勢下基金的目標，重磅股中大家都選擇騰訊（0700），始終有基本因素，估值相對歷史也不貴，友邦（1299）、長和（0001）等也見轉勢，中資股則以中國人壽（2628）、資源股表現較佳。

倘特朗普上場沒大動作 新興市場續彈

但亦要留意，現在是一個不斷輪流炒上的市况，一些急升後高位整固、拒絕回落的股份，再爆上的機會其實很大，例如長和、中國人壽都是整固多時，到昨日才開車，中石油（0857）及中石化（0386）有力再發力。

當然，始終由低位升幅達1500點，加上場外資金開始入市，港股升勢不大可能維持過去3周的穩步上揚，波動性會加劇，特別是特朗普是否如市場炒作般「無料到」，仍有很大變數，去年先後經歷了脫歐和特朗普當選兩大意外，實在是永不說永不。

先假設特朗普沒有驚人之舉，對持貨者來說，現水平港股也不算貴，對場外資金來說，昨日也勇於入市追貨，若回落300點甚至500點，更是會積極加碼，故筆者相信調整幅度不大，大約22500點會有很好的支持。

吸低位回升股 光國北控短線值博

部署上，資金建倉對象還是以重磅股為主，始終這是主流資金追捧的選擇，就算出現調整也一定會回升。在這基礎上可加倉一些強勢股，只是不少強勢股在高位波動加劇，例如吉利（0175）、玖紙（2689）、中通服（0552）等，宜吸勿搶。筆者認為，現階段一些低位回升股更吸引，例如水務股，光國（0257）以及北控水務（0371）皆走勢甚佳，前者已升破下降軌，後者則挑戰頸線，短線值博率高。

[江宗仁 還看今朝]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5657&issue=20170112
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=322371

港股收復廿天線　專家：不建議追貨

1 : GS(14)@2018-02-28 07:35:33

【本報訊】恒指期結前夕收復廿天線（處31347點），成交兩周最多。恒指昨升231點或0.7%，收報31498點；H指升99點或0.8%，收報12834點。北水減少下，主板仍錄1,237億成交。恒指昨曾高見31567點，與月初下跌裂口底部31712點僅距150點。不過耀才證券金融集團研究部總監植耀輝提醒，聯儲局主席鮑威爾（Jerome Powell）今晚國會作證言論對息口去向或有啟示，故預期美股本周或較波動，暫時斷定港股是否重展較佳升勢是言之尚早。他又指本周變數多下，不太建議追貨，恒指本周續看31000點至31700點間上落。至於母公司收購德國車廠戴姆勒（Daimler AG）的吉利（175），昨升6.5%成全日最勁藍籌。上周五收市後公佈「新興及創新產業公司上市制度」諮詢的港交所（388），昨升3.5%並以全日高位295.8元收市。摩根士丹利料港交所股價未來60日有80%機會報升，重申「與大市同步」評級及290元之目標價不變。

北水流入逾兩周最少

北水昨減至26.3億元人民幣，是逾兩周最少，惟吉利及港交所昨經滬港通分別錄5.2億及4.3億元北水買盤。內地股市續強勢，滬綜指及深成指六連升，前者升1.2%收報3329點，逾兩周首度重上3300點，後者更升2.2%，收報10895點。匯豐環球投資管理股票投資董事中國及香港股票部主管陳淑敏指，中港股市現處牛市第二階段，整個經濟上行周期仍可持續一至兩年。她指濠賭股及食品股盈利或超預期，前者受惠中場收入提升，後者受食品價格上漲支持；另亦看好受惠消費升級的消費品股及創新醫藥股。



來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180227/20316744
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