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辛宇:80後私募大佬如何做到5000點清倉逃頂 ?0

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-08-03/935333.html

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在清倉之後,辛宇就給自己和團隊放了一個長假,當市場陷入無盡恐慌的時候,澤泉投資的整個團隊都在帕勞島上曬著太陽,那里沒有信號、沒有WIFI。

這是一個80後基金經理嶄露頭角的時代。

“清倉!”最近一個多月來,這個指令或許並不稀奇,但早在6月份,辛宇就頂住了整個投資團隊的壓力,“獨斷”地要求旗下所有A股產品執行這一指令。

5月22日,澤泉投資旗下所有結構化產品全線清盤。當天,上證指數收在了4657.60點,杠桿牛市的泡沫在此後短短15個交易日內就把指數推到了5178.19點。

6月10日,辛宇則下令將旗下A股產品陸續清倉。

6月12日,恰恰是這輪行情的最高點誕生的日子,辛宇手上緊緊握住的是70億元的現金,旗下產品全部清倉完畢。

此後的事情大家都知道了,A股上演“17個交易日的驚魂”,24.23萬億元的市值化為雲煙。

“貪婪”還是“保命”?把最後的利潤留給別人

6月,北京。

澤泉投資的整個團隊在十幾個交易日內都炸開了鍋,投資策略會上,討論極其熱烈,尤其是在辛宇毅然下了“清倉”的指令之後。

“指數還沒過6000點!”

“或許還能再瘋狂一陣……”

但這次,辛宇不聽從“民主”,他決定聽從自己一線操盤手心底的恐懼。

“其實這波牛市時間並不短,從2012年年底至今,我們一直都是維持高倉位的運作狀態,對於很多專業投資機構而言,盈利已經相當豐厚。”辛宇向第一財經《財商》記者回憶起當時自己的判斷,當時A股市場明顯已經“瘋狂”。

從5月份開始,辛宇就陸續嗅到了“危險”的味道,A股在沖刺5000點時候暴露出來的幾大信號讓他開始警惕。

首先,A股在最近兩年半內已經累積了巨大的漲幅,創業板指數上漲了7倍,十倍股已經不稀罕,在辛宇看來,無論時間、空間,A股都已經實現了一輪完整的牛市漲幅。

其次,5月份以來,市場的微妙情緒變化也讓辛宇開始感覺絲絲寒意。

“政策面風向自5月份以來就出現了一系列變化,從管理層積極查配資杠桿就能初見端倪,而且股民心態從大盤2000點每到周末盼利好,轉變為到5000點每到周五怕利空。”辛宇說,政策方向一變,市場就已經傳遞出“危險”的信號。

於是在5月22日,澤泉投資決定降杠桿,將旗下結構化產品全部清盤。

第三個因素,辛宇看到,在滬指5000點的最後沖刺階段,市場已經陷入了狂熱的狀態,全民炒股,身邊都是股神。

而一線操盤手出身的他,在每天的盤面觀察中,也看到了“見頂”的信號。

作為本輪牛市行情的領頭羊,中國中車(601766.SH)在6月8日複牌之後並未能像市場預期一路高歌,而是6月9日從漲停價掉頭俯沖一路狂跌。

“龍頭股已經是強弩之末,旗幟性股票的倒下是市場見頂的標識。”辛宇說,真正讓他毫不猶豫地決定清倉,就是中國中車見頂這一信號。

盡管理由充分,辛宇的決定還是讓他的團隊大吃一驚。

“我很堅決。”辛宇說到,當時他就對團隊的小夥伴說,市場有100%的上漲空間,我們賺了前面80%就夠了,即使還要沖到6000點再創新高,也不貪心,把後面20%的機會留給別人。

在投資中留有余地,不過分貪婪,這是漲停板敢死隊操盤手出身的辛宇在市場實戰中的“保命秘笈”。

手握70億現金,全線空倉:抄底時機還未到

讓辛宇萬萬沒有想到的是,清倉的第二天,A股就一路暴跌,滬指在短短17個交易日內暴跌超過30%,A股24.23萬億元市值成為過眼雲煙。

在6月份爆倉傳聞不斷的同時,辛宇旗下的產品則穩穩鎖定了上半年的收益。辛宇管理的“中信信托?澤泉景渤財富”6月逆市暴漲127.22%,上半年累計收益達到249.98%。

“從客觀上講,這波牛市的漲幅已經很大,給投資者帶來的回報已經很豐厚,漲多了就要跌,這是市場的規律,而且在我的預期當中,這波市場下跌1000~2000點都是正常的。”辛宇說,讓他沒有想到的是,杠杠牛市對A股帶來沖擊太兇猛,如此迅猛且不留余地的下跌也讓他心有余悸。

在清倉之後,辛宇就給自己和團隊放了一個長假,當市場陷入無盡恐慌的時候,澤泉投資的整個團隊都在帕勞島上曬著太陽,那里沒有信號、沒有WIFI。

之所以如此輕松,是因為辛宇並不忙著抄底。

“對於抄底我是十分謹慎的。”辛宇說。

操盤手的經驗讓辛宇對市場一直抱著非常畏懼的態度,在他看來,一旦市場趨勢形成,一定要尊重市場,寧可晚一點踏空,也不要妄想走在市場前面。

這次的暴跌讓不少人重新捧起了《股票作手回憶錄》這部投資的經典之作,里面有這樣一段建議,現在讀來卻是與當前的市場十分貼切:

“如果消息仍然非常好,但市場領頭企業開始相對失去強勢,不再是買強賣弱時,總的來說,應少碰股票為妙。

對於有經驗的交易者來說,這些現象已經足以使他們感覺到出了問題,不要期望市場會對你大喊大叫,而是要細心地傾聽那一絲若有若無的細語:‘快跑!’不然就會太晚。”

在A股一路暴跌的過程當中,政府出手救市的力度可謂空前,各種利好層出不窮,抄底的資金前赴後繼。市場不時散發出陣陣誘惑,它正盯緊手里還拿著現金的那些人。

辛宇對政府出手救市的行為也表示認同,但操盤手的經驗告訴他,抄底的時機遠遠未到。

“市場底部只有一個,或者一個很小的區間,精準抄底是小概率事件,如果將投資致力於小概率事件上,無疑勝算低且風險大。”辛宇指出。

在一系列救市政策之後,7月9日之後A股出現了一波反彈,不少個股反彈幅度都超過50%,但辛宇仍然非常謹慎。

“暴跌之後出現反彈很正常,但對於下跌當中的反彈,一定要非常謹慎。有時候,一根大陰線就足以吞噬掉所有的利潤。”辛宇的這一判斷恰恰在7月27日的大跌中得以印證。

“現在討論牛熊並不重要,牛市還是熊市往往都是事後才知道的,做投資最重要的是遵循市場趨勢,要尊重下跌趨勢。”辛宇指出,7月27日的暴跌就反映出當前市場仍然非常脆弱,前期進場的抄底資金累積了不少收益,一旦市場有風吹草動,這些資金都會蜂擁而出。

展望後市:市場將重新回歸到對績優股的追捧

“對我來說,投資是一件很快樂的事。”辛宇人生的第一份工作就是在漲停板敢死隊擔任操盤手,從此與投資結下了不解之緣。

27歲辛宇創辦了自己的陽光私募公司澤泉投資,如今,管理的資金規模已經達到70多億元,公司也擴充到一個20多人的團隊。

盡管如此,辛宇仍然堅持每天看盤,閱讀上市公司報表,研究覆蓋A股市場上幾乎所有的股票。

“盤面是我獲取市場靈感的地方,而研究上市公司是我最主要的工作。”在接受采訪的當天,辛宇也正奔赴在調研的途中。

“我們盡量做到把A股的上市公司進行全面覆蓋,一旦市場趨勢啟動,我們對各種熱點、主題、行業都能夠做到胸有成竹,很快就能把握住行情的機會。”辛宇說。

當前,辛宇則將重點精力都用於研究過去兩年里沒有炒過、漲幅不大或新上市的公司。例如前期漲幅不大、受政策扶持的板塊,如:與投資預期相關的板塊、與改革預期相關的板塊、與並購重組預期相關的板塊、快速發展中的行業(如:PPP、環保、鋰電池等)以及下半年誕生的新行業新概念。

“同時,經歷過這波下跌後,市場也會重新回歸到對績優股的追捧,當前我們的研究重點也是這類上市公司。”辛宇說。

雖然非常註重對上市公司基本面的研究,但辛宇指出,股票投資的本質就是價格的交易,在A股中要找到真正偉大的企業非常困難,因此對於自己非常看好的行業和公司,一旦市場趨勢發生變化,也會堅決賣出。

此前辛宇就非常看好新能源汽車,手中持有鋰電池類的上市公司已經超過了兩年時間,但是,在5000點的泡沫當中,辛宇還是選擇了全線清倉。

  • 一財網
  • 楊建

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滿倉抄底的辛宇“不差錢”,土豪公司又“送上”3000萬

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-05-19/1006385.html

隨著近期市場大幅波動以來,火山財富記者註意到,澤泉的多數產品在五月以來的兩周之內跌幅超過了10%,短期形勢不容樂觀。

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每經記者 劉海軍

若論市場目前被討論最多的私募大佬,恐怕非澤泉投資掌門人辛宇莫屬了。他去年6月15日大跌前空倉逃頂、名噪江湖;之後空倉大半年之久,不為市場的任何反彈誘惑所動;在今年四五月份又毅然決定抄底A股,對媒體表示基本滿倉,甚至還直言融資、加了杠桿。

隨著近期市場大幅波動以來,火山財富(微信公眾號:huoshan5188)記者註意到,澤泉的多數產品在五月以來的兩周之內跌幅超過了10%,短期形勢不容樂觀。

火山財富記者同時了解到,雖然辛宇近期業績表現不佳,但市場還是有大資金對其青睞有加,其中典型的莫過於上市公司金禾實業對其3000萬的產品認購了。

滿倉抄底A股

今年自3月初以來,大盤慢慢開啟了一波反彈行情,滬指從2687點一路攻上3000點,隨後在附近震蕩。5月6日滬指受中概股暫緩回歸等傳聞影響開始大幅回落,而去年的私募冠軍辛宇恰在此之前就已建倉了。

“我們不是小幅建倉,而是滿倉。5月6日大盤中午下跌,在兩點半以後,我又加了點倉,目前整體倉位在九成以上。”辛宇淡定地說道,“不管別人抄沒抄底,反正我是抄底了。”

而在5月9日至13日市場大幅下挫時,辛宇表示,“沒有減倉,我還加倉了,加了杠桿。具體的融資規模我沒有加起來,因為我們很多產品不能做融資,幾個億估計有吧。”

辛宇的看法是,投資要抓主要矛盾,要在一個大的區間內踩準節奏,不用太在意具體是否買到了最低點,這是不現實的,只要能夠買到一個底部區域,逃到一個頂部區間,已經非常成功了。

辛宇滿倉買入殼股的時點,恰好是當時殼股因為中概股回歸暫緩傳聞而應聲大跌的時刻,對此,辛宇表示,“目前我們八成的股票是國企改革殼資源股票,因為他們相對來講是比較安全的買點。在近一周,中小市值的國企改革的殼資源股價平均下跌了10%,甚至有一批股票跌到了20%多。況且,證監會澄清了跨界定增的傳言。”

在加倉買入的同時,澤泉在調研上也開始有了動作。火山財富記者了解到, 澤泉投資的李巍在5月5日調研了三維工程,這是繼去年11月公司調研石油濟柴後的第一次公開調研活動。

三維工程是一家以環保見長的工程公司,為石化、煤化工行業的設計建設、創新與發展提供工程解決方案。5月10日,公司停牌,隨後宣布正籌劃並購事項,並購標的是一家與公司業務存在較強互補性的專業技術服務類公司, 該事項可能涉及重大資產重組。

最慘產品9日暴跌15.9%

然而,抄底後,辛宇旗下產品表現並不好。短期將倉位加至滿倉,在市場大跌的過程中,辛宇必然會蒙受比較大的損失,何況他宣稱買入的標的是中小市值的殼股票,而從5月開始以來的兩周這些股票調整的很厲害。

從澤泉的官網可以看出,從4月29日到5月13日,五月開始以來的兩周時間,9個交易日內,神州牧1號凈值下跌了10.7%,神州牧專享1期下跌了6.07%,宏牧1號下跌了10.4%,  上善神州牧2號下跌了5.26%,神州牧2號下跌了11%,上善神州牧1號下跌了7.5% ,福虹財富下跌了11.7% ,盛輝下跌了12.2% ,漲停板1號下跌了12.4%。

而他的代表作品澤泉景渤財富更是下跌了15.9%。或許是由於倉位高,在市場進一步下探的過程中,兩周回撤十幾個點,短期虧損比較厲害。

目前辛宇的產品凈值大幅下跌, 確實比較有壓力,而且未來不知道他還能否繼續看對大趨勢。這位私募界猛人,能否再續傳奇,還是會淪為失意者?

“別人貪婪時我恐懼,別人恐懼時我貪婪,這是最基本的投資哲學。”辛宇跟火山財富記者私下交流時表示。

“願上帝保佑!”在市場連續大跌時辛宇說道。

抄底“不差錢”

辛宇一開始滿倉抄底即遇到市場大跌,造成產品凈值大幅回撤。但這並不妨礙眾多投資者對辛宇的追捧。

火山財富記者註意到,在普通投資者對辛宇追捧有加的同時,一些“大財主”也開始將資金交給辛宇管理,欲靠澤泉來抄底A股。

5月17日,上市公司金禾實業發布了《安徽金禾實業股份有限公司關於認購紅炎神州牧基金的公告》 。

公告稱,公司與北京神州牧投資基金管理有限公司簽訂了《 紅炎神州牧基金合同》 ,出資人民幣3000 萬元認購了“紅炎神州牧基金”。 並於2016 年 5 月 13 日收到神州牧基金出具的《基金份額確認書》 。

認購的資金來源是公司自有資金,不涉及募集資金,也不向銀行借款。本次出資3000 萬元認購基金產品,金額占公司最近一期經審計凈資產的 1.37% 。 且神州牧基金及其關聯人與公司無關聯關系。

金禾實業表示,本次基金投資的目的為在控制風險和資金安全的前提下,使公司自有資金獲得較高的收益。公司在保證生產經營所需資金正常使用的情況下,將自有閑置資金進行風險投資,對公司生產經營無重大影響。

3000萬認購資金雖然不太多,但在萬千私募中選中了澤泉投資,或從側面可以反映出資金對澤泉的認可和澤泉強大的募資能力。上市公司給錢炒股,又能大幅融資進場,辛宇抄底A股可謂“不差錢” !

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