雷曼產品外滙股票輸唔少 田少：有錢佬個個炒燶
2008-10-31 AppleDaily
【本 報訊】金融海嘯殺埋身，小市民固然遭殃，一眾有錢大戶傷得更深，當中不少更遭沒頂。自由黨前主席、身家至少50億元的田北俊坦言投資損手，除了「幾十萬美 元」雷曼投資產品變成廢紙外，最入肉的是炒燶accumulator（累計認購期權）；但強調他的有錢朋友「個個都有買」，在友儕間，他已經是「輸得比較 少嗰個」。
田北俊昨日以旅遊發展局主席身份宴請傳媒，談及金融海嘯來勢洶洶，對旅遊業固然打擊甚大，他本人也難逃損手。他說自己並非雷曼苦主，因入市是當作投資，不算遭人誤導；至於accumulator，外滙與股票的都有買，結果當然慘不忍睹。
「根 本個個都有買，唔買嗰個一定有問題，即係唔識投資，淨係識將啲錢放晒做定期。舊年7月買（accumulator）時好吸引，係咁升，的確賺好多，但冇為 意只係得止升位冇止跌位，到o依家就梗係輸啦。」他沒有透露虧蝕總數，只表示不計accumulator，單是雷曼的投資產品已「幾十萬美金變咗零」，說 時語調顯得隱隱作痛。
同樣因炒燶股滙有切膚之痛的城中富豪大不乏人，恒基兆業主席李兆基早前透露其私人投資基金，由2,000億元大縮水至 1,500億元；榮智健旗下中信泰富炒外滙accumulator輸約155億元，李國寶的東亞銀行勁蝕35億元，「澳門李嘉誠」柯為湘的九龍建業，計數 後要蝕37億元，公司市值蒸發九成。
太太負責「自己買會輸得更慘」
田北俊形象一向精明，擅長計算，今次也難逃一劫。他說其實 從政已令他「輸少好多」，比較幸運，「因為我做緊立法會議員嗰陣，冇乜時間理財，全部由我太太負責買……如果我自己嚟，可能買得仲狼，會輸得更慘。」朋友 個個損手，問他誰輸得最「慘烈」，他說：「總之個個都有買，個個都輸。」立法會正討論是否運用《立法會（權力及特權）條例》調查雷曼迷債事件，田北俊指銀 行界甚為憂心，因一旦成事，便需向議會交出內部文件，尤其是跨國銀行，絕不想披露內部機密。雖則如此，但他認為政黨必須挺身而出為小市民發聲，所以「自由 黨一定支持（立法會）調查」。現時只是普通黨員的他隨即補充說：「係Miriam（黨主席劉健儀）話畀我聽嘅。」
未被嚇窒轉玩「低風險」產品
俗 語說：有賭未為輸。田北俊明顯未被嚇窒，認為只要挑選較穩陣的投資產品，也可在逆市賺錢，近期投資新寵是convertible bond（可換股債券），多數由大藍籌公司發行，他認為風險很低，除非有關公司破產執笠，否則不會變成廢紙。這種產品由投資銀行向富豪推銷，一般散戶無緣 沾手。田北俊出身紡織世家，多年前接掌家族生意後轉型投資地產，是本港中型發展商，名下萬泰製衣是投資旗艦，鍾情發展豪宅物業，包括南區 Manhattan Tower、The Manhattan，現時最大投資是九龍灣常怡道甲級商廈，去年以9.6億元投得屯門地皮興建洋房及分層住宅。田亦愛駕名車，四輛名車總值約800萬元。
可換股債券成富豪新寵
【本報訊】投資accumulator令城中富豪財富大蒸發，輸掉數十億，甚至過百億元，但身家大縮水並未嚇倒他們。近期富豪圈再玩一場富貴險中求的遊戲，新寵是可換股債券（convertible bond, CB）。
田北俊正是一例，雖然投資損手，但他明顯未被嚇窒，近日「愛上」的CB，是向投資銀行買入由上市公司發行的可換股債券。他說，有短至2010年便到期，也有長至2014年。
其 實，CB是上市公司經常採用的一種集資工具，上市公司向投資者發售CB，即可集資，投資者持有這些CB，一般均獲定期派息，部份則無派息，但發行價與面值 有折扣。CB到期時，投資者可售回予上市公司，或以之前協議的換股價，換取上市公司的股票。通常若股價遠高於換股價，投資者會換股，然後出售套現。投資者 面對的風險只是上市公司清盤，未能購回CB。
「CB真係好吸引」
田北俊說：「市面上好似得三、四隻convertible bond，嘉里、置地、新世界發展都有。因為啲i-bank（投資銀行）等錢使，所以原本值100萬元嘅貨，你畀70萬元就買到，長期啲嘅譬如2014年 到期嘅，可能50萬元已經買到，期間冇息收，但只要到期時，間公司冇執笠仲喺度，就可以攞足100萬。」他認為CB風險很低，「你信唔信嗰啲公司會執 笠？」另一名買入新世界發展、麗豐及路勁CB的富豪對本報說：「中環有邊個富豪唔使輸錢？問題係多抑或少，啲投資銀行要留住我哋，梗係要介紹番啲好投資 啦。」他續說：「今次玩嘅CB真係好吸引，七折或者用更低價，就可以買到藍籌股嘅CB，藍籌股又唔會執笠，兩年後收十幾厘息（以折讓價買入，面值售回給上 市公司等於收息），好過投資accumulator，真係可以殺死人。」該富豪透露，由於早前不少對冲基金無法在市場上借錢，盡售手上股票後仍「缺水」， 最終被逼以「斬頭」價（三至五折）出售手上CB，「摩根士丹利、美林、德意志等歐美投行購入大量CB，再向富豪狂sell。」
陳慧膺票后：港文學輸唔起
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GS(14)@2016-11-30 08:01:59【本報訊】著名作家、首批表態撐佔中及佔中死士之一的陳偉儀（陳慧），以1,665票當選文學藝術範疇代表，亦成為今屆「票后」。她拒以票后自居，又提到李俊亮和周博賢，指二人面對的對手非常強勁，「（李、周）比我贏係更厲害，更見到佢哋嘅努力」。
對手言論激發選民表態
陳慧於本月初候選人論壇，遭對手吳永彤（恆虹）攻擊，批評她曾佔中，更揚言「中國唔會畀佔中者領導港文學」。她認為今次獲勝是因吳的論壇表現激發選民表態，「話畀佢聽我哋嘅文學藝術唔想要啲咁嘅嘢」，同時感謝選民為文學表態。她多次指今次選舉「唔輸得，唔係我輸唔起，係香港文學輸唔起」，因為文學是城市聲音，「港文學經唔起污染，一直都好安靜，文學家喺自己範圍做最好嘅嘢出嚟」。對於未來3年工作，她表示「要做功課，所以我話要補習」。對手吳永彤昨凌晨得悉落敗後，隨即離開拒受訪。■記者張文鈴
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http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20161130/19850213
趣BLOG BLOG：非理性投資 敢輸唔敢贏
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GS(14)@2017-10-15 18:28:33一直以來，經濟學給予大家離地的感覺，今年諾貝爾經濟學獎得主塞勒（Richard Thaler），將心理學跟經濟學結合在一起，認為人只是部份理性，而非完全理性，令經濟學變得人性及貼地之餘，對於炒股的朋友，也有一番啟示。塞勒其中一大發現，是「稟賦效應」（Endowment effect）。傳統經濟分析認為，人們為獲得某物品願意付出的代價，跟失去已擁有物品時要求的補償，應該是一樣；塞勒指出，人性是對已擁有的東西賦予較大價值，套用在股票上，當股票不斷下跌，怕輸心理令你不願意沽出或止蝕，因為你仍揸手的，會認為它有希望、它有價值、它有機會，一日未賣，跌到谷底仍可以安慰是賬面數。相反，當股價上升時，一般人大多數太早沽出套現獲利。敢輸唔敢贏，套用在港股身上，很多人會感受得到。恒指由今年初二萬二起步，至今累升29%，重上兩年前大時代高位。50隻藍籌股中，只有28隻超過大時代高位，贏得最多的兩隻是吉利（175）及騰訊（700），現價較兩年半前大時代「高位」升1.54倍及1.16倍。但10個散戶中，能長揸到今日的，恐怕一個已經畀多了，大部份或者僅賺一兩成，已經食糊走了。另一邊廂，藍籌股兩年半輸得最慘的，是聯想（992）及中石油（857），分別較大時代高位跌66%及50%。理性分析，大部份賺一兩成已經食糊走，輸一兩成止蝕走，亦理應是集體行動。實際上，很多持有該兩隻股的散戶，寧願長揸等運到，認為不是股票的錯、不是他們眼光失準，只是市場的錯，一廂情願以為股價偏離實際價值，阿Q精神下，唯有同股票鬥長命。很諷刺的一件事，很多投資者「幸運」地等到股價浮上水面，但當股價返家鄉之日，卻是散戶即沽之時。等了數年，對股票仍有信心，大部份居然只求平手離場，股票沽走後，股價往往比理想更理想，揼爆是常態吧。塞勒認為散戶有三大缺點：太自信、不理性，以及不願止蝕，他自己的投資策略是不買賣個股，只投資基金，及推薦指數基金。
塞勒本身是炒股高手，其創立的Fuller& Thaler資產管理，為摩通管理的Undiscovered Managers Behavioral Value Fund（UBVLX）跑贏99%同類基金，至今資產規模升至60億美元。基金自2009年至今，累積升幅超過三倍，跑贏同期標普500指數1.8倍升幅。最後一提，塞勒曾警告，千萬不要持有自家公司的股票，因為這是人生最蠢的一個選擇。股榮
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http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20171015/20183683