ZKIZ Archives


做足二百分 蔡東豪

2010-11-18  NM




大家樂「扣飯鐘錢」事件發生期 間,我多次有衝動想在全城沸騰熱論時加入自己的意見,但顧及自己的身份可能不夠中立(我是大快活的獨立董事),所以一直未有動筆。如今輿論轉向討論企業社 會責任、企業政治觸覺等不會有什麼結論的課題,我看是時候幫襯我的十年股。

關於「扣飯鐘錢」事件的始末,相信我不用加意見,是非黑白太明 顯了,大家樂管理層欠缺政治和公關智慧,在不適當時候做了不適當的事,主席陳裕光也公開承認過失,承諾會反思。十年股還有兩年便要結賬,我想分析這件事對 大家樂有什麼影響,特別是最低工資立法後,大家樂未來兩年的投資價值。

大家樂的賬目已衝出財經版,現在政治、時事、副刊版的記者也懂得計這 條看似簡單的數︰大家樂營業額50億元,前線員工工資佔兩成,約10億元,假如最低工資從現時平均23元加至28元,加幅約兩成,即額外工資支出是2億 元;盈利5億元,減去2億元,減幅達40%,陳裕光的「盈警論」就是建基於這條假設數。最低工資立法後,大家樂盈利真的會從5億元下跌至3億元嗎?我認為 不會,我預計盈利不跌反升。

盈利不跌反升,跟八年前我選大家樂為十年股的理據一樣,重點是大家樂管理層的質素。有些行業需要深度管理,即是 管理層要時刻提高警覺,睇少一眼都可能出大錯,我認為快餐業是表表者。有人會反駁哪有生意不需要深度管理,從外邊睇以為人家做事容易,其實七十二行皆困 難。做生意當然困難,做得好更不容易,但困難是分程度的,而經營快餐業的難是非常非常難。大家樂管理層在困難中茁壯成長,他們遇到重大危機時,沒有被打垮 的話,便會知恥變勇,團結更勝以前,犯錯後變得更強。

我認為中式快餐業是香港企管的驕傲,三大中式快餐集團在過去三十年一面互相比併,一面 對抗實力強盛的跨國西式快餐集團,過程中不斷創新,不斷把水平提高,受惠的除了三大集團的股東,還有香港市民。我到過世界不少城市,沒有一個城市能夠提供 如香港這麼多元化、便宜、方便、水準穩定的快餐美食讓食客選擇。把大家樂的5億元盈利拆開,每一分一毫都是汗水和腦汁,跟官商勾結和金融炒作並不一樣。

 

工資上升是鐵一般事實,但不要忘記,過去大家樂也無時無刻承受成本上升的壓力,不是工資,便是食物和租金,在一個成本上漲的環境中營運, 屬於大家樂管理層的例行公事。成本上升會否削減利潤,視乎管理層的本領。應付成本上升的方法包羅萬有,最直接解決方法是把部分成本轉嫁顧客,快餐業客戶是 有選擇的,加價後會否繼續光顧,是顧客的自由選擇。除了加價,管理層最令人折服的本領是提升生產力,包括調節產品組合、提升生產效率、改善工序和流程等, 成本上升等於盈利下跌不是定律。

「扣飯鐘錢」事件中最心痛的,除了我這些不夠中立的粉絲,應該是大家樂的員工,特別是管理層,他們一定感到 委屈,覺得自己被外間誤解,輿論的批評不中肯。要平反最好的方法是做得更好,一百分不夠,就做夠二百分;平反戰場不是在傳媒地盤上,而是在杯奶茶和碟咖喱 牛腩飯裡面。最低工資不是針對大家樂,整個飲食業同受創,中小型食肆的經營環境會變得更惡劣,快餐業汰弱留強過程會加速,強者變得更強,誰是強者?大家樂 便是強者。

陳裕光掌管大家樂二十年,帶領建立這隊優秀管理團隊,大家樂的成功他功不可沒,他最近接受訪問時透露打算退休。我選大家樂為十年 股,因為它是家族企業,我認為家族企業最有可能確保上市公司的長期穩定性。大家樂管理層是企業管治革新者的噩夢,主要職位由羅氏家族成員出任,這可以是能 者居之的反面教材,也可以是穩定的象徵。從往績看,羅氏家族企業為所有股東創造出驕人回報,作風正派,值得信賴。假如陳裕光退休,而接任人是羅氏家族成 員,對管理層的影響應該不會太大。

我的十年股不錯受創,但我相信大家樂管理層的復原能力,兩年後跟大家樂再算賬。

蔡東豪 Tony Tsoi


PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=19377

Next Page

ZKIZ Archives @ 2019