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盧志威﹕趁美股反彈至高位 減持受加息影響股票

1 : GS(14)@2018-03-01 08:10:06

【明報專訊】聯儲局主席鮑威爾第一次出席聽證會,言論基本上偏鷹,因為他明確表示「接下來的數據預示着經濟走強,而且幾乎沒有衰退風險,未來兩年看起來不錯」、「最近的數據還增強了對通脹率升至2%目標的信心」、「對改變資產負債表逐步削減的計劃沒有興趣」等。

講話完結後,市場認為聯儲局1年加息4次的機會大增,股債因而雙跌,筆者認為目前最大風險,是LIBOR節節上升,1個月已逼近1.65厘,3個月逼近2厘,12個月逼近2.5厘,基本上已重返金融海嘯早期的水平,亦已升穿2003年減息周期的低位,如果投資者要求不高,債息漸漸高過股息的情况下,不排除會有長線資金,轉為買入短息產品。

債王岡拉克和格羅斯,早前不約而同指出債券牛市終結,債牛的審判日即將來到,其實美國10年期債息已升至2.9厘,升穿3厘只是時間問題,由於2014年停止量寬時,債息的高位在3厘,不排除債息的升勢,會在越過3厘後加速,投資者應早作準備,應對債市接下來的動盪。

10年債息倘穿3厘 升勢或加速

美股的問題,在於估值太高,納斯達克指數在2月底時,已重返歷史高位,標準普爾500指數的估值亦很高,因此借着加息4次,在估值上作出調整,亦在所難免。現時美股已反彈至高位,可以趁機調整注碼,減持受加息影響的股票;港股方面,受外圍影響,估計3月份亦會相應動盪。

烏托邦資產管理合伙人

[盧志威 美股搏擊]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7265&issue=20180301
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=349169

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