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投資者信心恢複 美國次貸卷土重來

來源: http://wallstreetcn.com/node/212443

次級貸款這個引起金融危機的“罪魁禍首”已經從燙手山芋變成了香餑餑,一些次貸產品如今提供著債券市場最高的收益率。

根據巴克萊數據,2008年之前發行的次貸債券,也是最後一波次貸債券今年價格上漲了約12%,是垃圾評級公司債券的6倍還多。次貸產品曾加速了雷曼兄弟的崩潰,但是這種與風險最高的住房抵押貸款結合在一起的債券自2010年以來回報率達到75%,收益在投機級公司債券中連續三年拔得頭籌。

“很多圍繞資產等級的不確定性已經消失,”Neuberger Berman Group資金經理Tom Sontag接受彭博采訪時表示,該公司管理著2500億美元的資產。

彭博數據顯示,與債券綁定的次級住房抵押貸款中幾乎30%都有至少60天的拖欠還款,但這個數字已經較2010年的41%有所下降。在整個住房抵押貸款債券中,違約率也由2010年的30%降至如今的23%。

供給量的萎縮也支撐了次貸債券的上漲。自金融危機以來,只有小部分最安全的住房抵押貸款得以被發行。根據美聯儲數據,非政府支持機構的住房抵押貸款債券總量降至7200億美元以下,而2007年時這個數量是2.3萬億美元。

此外,美國持續上漲的美國房價使得貸款價值不及房價的借款者數量減少,這降低了他們放棄還貸的可能性。根據房地產咨詢公司Zillow的數據,截止今年三季度,這部分人數量在背負房貸的人中不到17%,而2012年時還高達31.4%。

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