📖 ZKIZ Archives

看私募一哥徐翔家族7个月豪赚200亿元的选股思路 i投资8

http://xueqiu.com/8107212038/40846090
i投资（微信号：itouzi8）“VIP会员俱乐部”旨在搭建专业的产业链研究社群。通过汇集产业专家、行业分析师、PE/VC、上市公司及实业高管和职业投资人，一起进行深入、全面、前瞻性的产业链研究，发掘股权、股票市场的投资机会。申请加入VIP方法：请加小i个人微信，微信号：itouzi6，加入时请标注：vip+姓名+公司+职位+手机

文章来源：证券时报、每日经济新闻

“私募一哥”徐翔的母亲郑素贞去年以来高调亮相资本市场，入住大恒科技(600288)，并成为赤天化(600227)和文峰股份(601010)的第二大股东以及南洋科技(002389)的第四大股东。

2014年11月24日，中国新纪元与郑素贞签署《股份转让协议》，中国新纪元将大恒科技(600288)12896万股以9.32元/股价格协议转让给郑素贞，转让价款合计1202100000元。2015年1月16日，大恒科技公布非公开发行股票预案，拟向郑素贞发行30895.9835万股，发行价为9.71元/股。待发行完成后，郑素贞将持有大恒科技总股本的58.72%。若非公开发行顺利完成，以今日收盘价36.19元计算，郑素贞浮盈达116.46亿元。

2014年12月21日，第一大股东江苏文峰集团与郑素贞签署《股份转让协议》，将其持有文峰股份(601010)11000万无限售流通股(占上市公司总股本的14.88%)以总价8.635亿元转让给郑素贞。自该公告发布后，文峰股份期间最大涨幅达500%。以今日收盘价19.79元计算(期间曾10送15派3.6)，郑素贞浮盈约48亿元。

2014年12月22日，赤天化(600227)公布规模高达26亿元的补血定增案，其中，郑素贞斥资11亿元以2.45元/股认购赤天化44897.9591万股。若定增顺利完成，以赤天化今日收盘价9.57元计算，郑素贞浮盈达31.96亿元。


2014年9月26日，南洋科技(002389)公告定增项目实施情况报告书。报告书显示，本次募集配套融资的发行底价为5.8元/股，发行价格最终确定为8.18元/股，发行数量1589.2万股，募资金额1.3亿元，发行对象最终确定为1名自然人投资者郑素贞。以南洋科技今日收盘价计算，郑素贞浮盈达1.62亿元。

综上，郑素贞投资上述四家上市公司，若上述发行能顺利实施，那么自2014年9月以来，四家上市公司为其挣得约198亿元的浮盈。有分析人士指出，郑素贞由低调向高调转变，反映了徐翔在A股的投资风格正向中长线及重仓持股演变，折射了大资管时代私募基金也在创新突围。同时，随着牛市的深入进行，上述四家公司股价也有望继续上涨，将带给徐翔家族更多财富。

泽熙涨停潮破解总舵主徐翔的选股思路



人称涨停敢死队总舵主的私募一哥徐翔一直是不少投资者致力学习模仿的榜样。其二级市场操作经常以快进快出打板著称，进出时机普通投资者难以企及，只能通过年报和季报数据来捕捉，而待数据公布，个股走势往往见到波段顶部。

一般而言，目前市场上的徐翔概念股有以下几类，最常见的一类是通过年报和季报披露的股东持股情况来进行跟踪，比如赛象科技、东方金钰、东源电器、万邦达等。

第二类是通过泽熙的席位来捕捉判断一哥的进出，比如国泰君安交易单元227002以及目前火热的中信溧阳路营业部，短线来看，上述席位往往产生一些短线牛股，但对一般投资者比较难把握。

第三类则是泽熙最新调研的上市公司，虽然调研不一定意味着买入，但调研一定程度代表一种态度，对上市公司价值的挖掘，因此泽熙调研的股票在公布后往往也能引起市场一定的反响，比如今年以来的中科金财、尔康制药、宏达高科，公布后都有市场跟风。

第四类则是通过协议转让、大宗交易、举牌等方式获得上市公司股权的股票，比如文峰股份、工大首创、美邦服饰等。比如去年9月29日，泽熙举牌美邦服饰成为公司第三大股东。

去年12月23日，文峰股份公司公告，徐翔母亲郑素贞通过协议转让方式接收大股东1.1亿无限售流通股，占公司总股本的14.88%，转让价为8.64亿元，上述交易在2015年1月15日完成。

第五类则是通过定增方式介入的上市公司，比如2014年来，泽熙通过定增介入华丽家族、华东重机、赤天化、大恒科技等公司。

举牌和协议转让等方式由于持股比例高，进行减持时往往需要事先公告，股价往往需要更高的运作空间。定增和协议转让通常具有一定的锁定期，持股比例也比较集中，因此第四类和第五类公司通常具有更大的中长线涨幅，是投资者重点把握和学习的种类。

通过分析泽熙的进出时间，我们发现，一哥偏好的股票具备以下特征：

总市值比较小，通常在100亿及以下，比如文峰股份进入时市值大约为65亿，华丽家族、美邦服饰约为100亿，赤天化约为30亿，华东重机也不到30亿。

二是行业多为传统行业，冷门股，进入时业绩通常比较差，比如大恒科技、华东重机、美邦服饰、赤天化的2013年净利润下滑至少都在50%以上，更具有引入外部投资者和转型的动力。

三是绝对涨幅低，比如文峰股份公告时的涨幅约为60%，美邦服饰公告时涨幅约为40%，大恒科技公告前的年内涨幅也在70%以内。

四是股权分散，大股东持股比例较低，比如工大首创，分析可能为入主后可获取更大话语权，有助于对上市公司经营的掌控。

当然仅仅依靠上述四点是不足以跟上一哥思路的，但从中我们可以看出一哥的逆向投资思路，之前网上有一篇题为《我在泽熙学到的七堂课》的系列文章，股票最精髓的，难度最大的东西可能就是市场情绪的利用和把握，徐翔每天用12个小时研究股票，成为高手，每个人需要花费的时间和摸索过程大不一样。

一季报显示，目前泽熙系目前仍坚守$东方金钰(SH600086)$ ，一季报退出$万邦达(SZ300055)$ 。从2014年年报数据看，泽熙系持有的公司包括$大洋电机(SZ002249)$ ，东方金钰，$东源电器(SZ002074)$ ，$工大首创(SH600857)$ ，$建研集团(SZ002398)$ ，$康强电子(SZ002119)$ ，$宁波联合(SH600051)$ ，$赛象科技(SZ002337)$，$鑫龙电器(SZ002298)$ 。

股價大漲遊資也只是喝點湯，同力水泥隱現一投資贏家目前或已豪賺8億

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-07-22/1130895.html

每經記者 劉鴻飛 每經編輯 吳永久

受重大資產置換的消息提振，本周四同力水泥漲停，周五繼續大漲5.84%，然而在股價大漲的背後，火山君經過研究後發現，背後隱現一投資贏家，目前盈利已然翻倍，或已豪賺8億元。

7月19日晚，停牌2個多月的同力水泥公告重大資產置換預案，擬以水泥制造業務相關資產與河南投資集團的高速公路資產進行等值置換，置換差額部分由同力水泥以現金方式向河南投資集團予以支付的預案。

複牌首日漲停

值得註意的是，6月上旬，同力水泥大股東河南投資集團宣布，終止其在今年2月份提出的減持計劃。具體原由如下圖所示：

同力水泥關於河南投資集團終止股份減持計劃的公告

（資料來源：上市公司公告）

周四是同力水泥複牌後的第一個交易日，以漲停板價開盤，直至收盤漲停價也沒被打開。從成交量上看，當日除開盤後15分鐘和10點後的10分鐘有密集大單出貨外，其余交易時間成交量均非常小。

可見，周四漲停板搶籌做多該股的勢力還是很強大的。

同力水泥周四分時走勢圖

（資料來源：東方財富choice）

多路遊資漲停搶籌

不過，火山君發現，周四同力水泥龍虎榜卻是暗藏玄機。如下所示，周四參與封漲停板，並成功大舉買入的主要是短線遊資力量。

其中，光大證券寧波解放南路營業部遊資和華泰證券沈陽大西路營業部遊資，均系“寧波漲停板敢死隊”重要成員。

然而，周四該股龍虎榜賣1席位的申萬宏源鄭州花園路營業部卻是同力水泥龍虎榜和大宗交易信息披露里，非常重要的成員。

火山君對比歷史龍虎榜和大宗交易數據、上市公司股權變動情況後，發現今年申萬宏源證券鄭州花園路營業部出貨了超過1000萬股，有可能是同力水泥的第二大流通股東天瑞集團股份有限公司所為。

這也就意味著，同力水泥複牌的首個交易日，“寧波漲停板敢死隊”等遊資大舉掛單買入。但是，兩年前舉牌同力水泥的天瑞集團有可能再次大舉出貨。

同力水泥周四龍虎榜情況一覽

（數據來源：東方財富choice）

在同力水泥上一波暴漲的頂部附近，其大股東河南投資集團拋出減持計劃。但是，“山東幫”遊資依然在該減持利空消息面公布後，繼續暴力拉升股價。

今年2月10日，同力水泥尾盤最後幾分鐘封死漲停板，股價創出了幾個月里的最高價36.40元。

當日龍虎榜顯示，申萬宏源證券鄭州花園路營業部在賣1席位出貨1.39億元。

結合上市公司公告、股價區間、龍虎榜出貨量可以發現，天瑞集團2月10日正好在股價大頂部附近出貨。

可見，天瑞集團開始大舉套現之際，“山東幫”實力遊資方才結束了此前的輪番暴力拉擡股價的瘋狂之舉。

同力水泥去年9月至今走勢圖

舉牌方或已暴利套現

據同力水泥公告，天瑞集團在2014年12月15日以前並不持有該公司股份。但是，2014年12月15日、12月16日，通過大宗交易和集中競價合計大舉買入同力水泥2973.99萬股，持股比例隨即達到5%的舉牌線。

緊接著，經過2014年12月22日、12月25日、12月26日以及2015年1月7日、1月8日陸續增持，天瑞集團完成持股占該股總股本15.03%的行動。

當時該股的大宗交易買方席位中，除2014年12月26日是信達證券鄭州文化路營業部外，其余席位全是申萬宏源證券鄭州花園路營業部。

天瑞集團增持同力水泥情況一覽

（數據來源:上市公司公告）

結合兩個表中不難發現，天瑞集團在上輪大牛市爆發中大舉連續3次舉牌同力水泥所動用資金僅為6,65億元，而在今年2月份套現金額就已經高達13.78億元。

天瑞集團今年2月套情況

（數據來源：上市公司公告）

加上周四申萬宏源證券鄭州花園路營業部出貨量，則天瑞集團目前有可能已經套現將近15億元。

這也就意味著，天瑞集團6.65億元的舉牌資金進來，或許15億元套現資金出去，在這將近兩年半的時間里，投資收益率還是不錯的。

騰訊二季度豪賺182億！遊戲立了頭功，但這個傳統業務卻掉隊了

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-08-16/1139085.html

每經編輯 王曉波

二季度手遊收入同比大增54%

據騰訊財報披露，2017年第二季度，總收入為人民幣566.06億元（83.56億美元），比去年同期增長59%。實現59%增長的背後，主要受益於智能手機遊戲、個人電腦遊戲、支付相關服務、網絡廣告及數字內容訂購和銷售所推動。

在遊戲方面，以《王者榮耀》為代表的騰訊遊戲為公司業績增長立下了汗馬功勞。據騰訊財報披露，二季度網絡遊戲收入增長39%至人民幣238.61億元，主要來自智能手機遊戲（包括《王者榮耀》等現有遊戲及《魂鬥羅：歸來》、《龍之谷手遊》及《經典版天龍手遊》等新遊戲）的收入增長。

▲《王者榮耀》登陸界面，遊戲可以通過微信和QQ登陸

PC遊戲方面，個人電腦客戶端遊戲收入同比增長29%至約人民幣136億元，受益於主要遊戲（如《英雄聯盟》及《地下城與勇士》）的強勁表現。每用戶平均收入(“ARPU”)整體實現同比及環比增長。騰訊預計未來期間個人電腦客戶端遊戲收入增長將有所放緩。

在騰訊的表述中還特別提到，智能手機遊戲收入首次超過了個人計算機客戶端遊戲收入。

隨著移動互聯時代的到來，手遊逐漸取代PC等其他渠道成為玩家們的主戰場。作為手遊和競技類遊戲的代表之一，《王者榮耀》將競技類手遊推向了一個新的高度，玩家往往為了漂亮的戰績以及獲得朋友圈炫耀的資本，很容易打開錢包為遊戲鋪路。

每日經濟新聞此前報道，極光iAPP數據顯示，早在5月底時，《王者榮耀》註冊用戶就已突破2億，滲透率達到22.3%，相當於每7個中國人中就有一位是王者榮耀註冊用戶。龐大的用戶量也為遊戲帶來了高額收入，有媒體報道其一季度營收高達60億元人民幣，甚至90%的A股上市公司都被甩在身後。騰訊此次披露的二季度業績雖然並未單獨提及《王者榮耀》的營收規模，但並不影響其成為最賺錢的遊戲之一。

由於《王者榮耀》的玩家人群分布廣泛，曾引發了不小的爭議，人民日報和新華社發表多篇評論文章直指該遊戲釋放負能量，騰訊市值因此一度蒸發上千億，而騰訊方面很快推出防沈迷系統，在度過短暫輿論危機後，騰訊股價又重回升勢，截止16日收盤，騰訊股價報323.2港元。

騰訊主席兼首席執行官馬化騰表示，遊戲業務持續增長的同時，其也在竭力打造健康的參與網絡遊戲的方式。

鑒於騰訊亮眼的業績表現，財報公布後，其第一大股東MIH的母公司南非傳媒巨頭Naspers股價快速拉升，截至發稿時，漲幅達漲3.7%。

QQ業務下滑明顯

除了遊戲業務的增長，騰訊社交網絡收入也增長51%至129.43億元，這主要反映直播、視頻及音樂等數字內容服務與虛擬道具銷售的收入增長。

此外，第二季度的網絡廣告業務的收入同比增長55%至101.48億元。其中媒體廣告收入增長48%至人民幣40.77億元，這主要反映騰訊視頻服務以及騰訊新聞信息流廣告的流量增長推動；社交及其他廣告收入增長61%至60.71億元，該項增長主要反映來自微信（主要是微信朋友圈及微信公眾賬號）及其他移動端應用的廣告收入增長。

在微信用戶方面，騰訊仍然保持了較好的增長勢頭。數據顯示，至二季度末，微信及WeChat的合並月活躍賬戶為9.628億戶，同比增幅為79.5%，相比一季度末也有2.7%的增幅。

而QQ用戶方面則出現下滑。二季度末QQ月活躍賬戶為8.5億戶，同比下降5.4%，QQ智能終端月活賬戶同比下滑3.9%。而曾經火爆一時的QQ空間月活賬戶下滑則下滑更為明顯，幅度達到7%。

對此，騰訊方面認為，由於非核心用戶減少，導致智能終端月活躍賬戶整體下跌。然而核心用戶參與度上升，特別是包括個人電腦及移動端在內的最高同時在線賬戶同比增長8.4%至2.68億。此外，年齡為21歲或以下用戶的智能終端月活躍賬戶同比增長，反映QQ在年輕群體中的受歡迎程度增加。QQ手機版內的常用功能（如看點信息流）提高了QQ手機版內平均用戶時長。

對於QQ空間月活賬戶的下滑，騰訊表示，總體與QQ智能終端月活躍賬戶下跌相符。

對以即時通訊工具起家的騰訊來說，QQ可以說是其最傳統的業務之一，如今隨著時代的發展及人們交流方式的轉變，QQ下滑與微信增長的反向走勢或許還將持續一段時間。