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贏谷輸縮 黃國英 (Alex Wong)

http://hk.myblog.yahoo.com/alexwongkwokying/article?mid=13695

 

(原載於經濟日報15/11)

 

睇錯市,不應該亦不能夠覺得難受,沒有人可以百發百中,而負面情緒只會窒礙發揮,減慢行軍速度。勝負絕對是兵家常事,要不怕輸,才會贏。

 

上周五大市在無甚徵兆之下忽然大跌,自己在周四才大舉入貨,當然是被殺至措手不及。臨場對後市的判斷,是有點迷茫,香港公司強,中資股則弱,外圍是差,但港股

 

好友明顯仍在負隅頑抗,承接力不俗。決定了後市升跌機會五五之後,便要看手上持倉比例是否合適,由於剛剛才積極入市,結論自然是太多貨,下一步就立刻要鎖定清洗名單,付諸行動沽貨,增加現金至舒服的水平。

 

在過程中,不會抱怨自己之前的決定,根本無補於事,更不會眷戀股票的高位,只要當作未曾見過24,900,其實24,200也是一個不錯的水平去獲利回吐,周五組合價值下跌2%,但相比10月初仍高一成以上,依然值得感恩。因此在沽貨期間,完全不會有早知之前沽,又或者不捨得,不如等回升才沽等想法。

 

由 滿倉是貨,減持至手持兩成現金之後,萬一大市回升,自然會賺少一筆,不過投資永遠是先看風險,後看回報。周四所持的利好理據,已經証明是錯誤,在一個五五 波的環境,繼續全攻型,是盲目賭運的行為,有時候是好運逼人來,但自己一定不會博,不幸輸的話,輸錢之外,會輸埋自我形象,屆時負面情緒將會極之強勁,恢 復狀態更加難,原本一個輕微的錯誤,無端端放大N倍。

 

在 市況逆轉初期,一定有段時間是好淡角力,形勢欠明朗,給過度進取的朋友,一個調低持貨比重的機會。偏偏大部分人不是顧著理怨自己犯錯,朋友煽動,就是盲目 期盼大市重上高位,妄想在之前的最高位沽出,因而完全沒有反應,到大市進一步下挫之後,才恨錯難返。貪勝不知輸,愈賭愈大人之常情,其實贏谷輸縮是有其道 理,順風順水的日子,疊上去才可以成就大業。由賭博真理的贏谷輸縮,演變成輸錢皆因贏錢起的常見結局,關鍵是開始輸的時候,不捨得去縮。

所以要有一個積極樂觀的心態,相信暫避風頭之後,當形勢有利,必然本利歸還。這樣自然不怕輸,做到贏谷輸縮,揮灑自如的境界。

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「羸谷輸縮」交易系統 by EricLO

來源: http://www.hunghuk.com/2014/10/17/%E3%80%8C%E7%BE%B8%E8%B0%B7%E8%BC%B8%E7%B8%AE%E3%80%8D%E4%BA%A4%E6%98%93%E7%B3%BB%E7%B5%B1/

「羸谷輸縮」交易系統

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最近在讀一本名為 Phantom of the Pits 的交易書籍,講一些通用的交易原則, 深受啓發。一般追隨趨勢的交易系統奉行「贏谷輸縮」的原則,即把做錯的交易清除處理,而做對的交易則加碼持有。而書中則把交易分成三類︰

1.市場走勢確認自己做對

2.市場走勢確認自己做錯

3.不肯定做對還是做錯

 

贏谷,和、輸皆縮

書中建議,除第一類交易外,其餘的都應清除處理。背後理由是,交易為輸家遊戲(Loser’s game),大勝的交易只屬少數,絕大多數都是無功而還,這些不肯定對錯的交易遲早變壞的機會較大,不如及早清除。

要就交易分類判定對錯,涉及兩道問題︰

  1. 何時(When)下判斷,決定交易做對做錯?
  2. 怎樣的走勢(How)是在確認交易做對?

書中指出,交易者宜先自行調查測試,建立一套「正確走勢模式」的預期劇本,走勢一旦偏離這套劇本便判定交易非第一類,隨即予以清除處理。至於何時決定交易對錯,關鍵在於設定一個合理的時限。若以建倉後短時間的走勢判定對錯,因時間太短,証據未必充份。相反,若需時很長方能判定對錯,則走勢或已嚴重惡化使止蝕太遲,又或趨勢已走了一大段使加註的利潤大減。

 

每周去蕪存青的機制

 

參考書中建議,經一輪調查測試後,草擬出數條用以判定交易分類的原則︰

 

  1. 收穿買入後的日線陽燭,則交易非第一類,全數清除處理
  1. 買入當周起計五周/七周/九周內,若周線陰燭多於陽燭,則交易非第一類,全數清除處理
  1. 連業績周計九周內,連出三支周線跌市陰燭,則交易非第一類,全數清除處理
  1. 連業績月計三個月內無加註訊號,則交易非第一類,全數清除處理

 

每月定期加註的機制

 

另外,亦草擬出兩條一旦判定交易做對後的加註原則︰

 

  1. 業績日起三個月內,每出一次 「突破52周高位 + 突破日成交創半年新高」,加一註,最多加至第三次
  1. 除入場當月外,凡月尾出升市陽燭,加一註,直至業績月起計的第三個月

 

集中火力,加註2342及2208

應用以上自己草擬的交易原則,檢驗 8月業績期的推介成績︰815、806,輸;838、1260,和;2342、2208,贏。建議清掉其餘部位,釋放註碼,加大投放至2342及2208,繼續翻倍目標。

 

80後蚊型小企合夥創業者。受貴人啓發,致力研發選股系統,尋找業績後有動力倍升的股份。
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    黃國英:投資如賭博 贏要谷輸要縮

    1 : GS(14)@2017-02-06 07:33:33

    【明報專訊】大市去向難測,美國總統特朗普效應不斷發酵、中國的資金寬鬆環境亦好像已近尾聲,兩面夾擊下,港股實在妾身未明。稍前暴升的鋼鐵股份和江西銅(0358)亦已有相當跌幅,好淡正在爭持,沒有哪一方佔上風。加上成交低迷,實在很難辨別方向。這種環境下絕對適宜小注怡情,以往紀錄良好的優質股份就不要輕言放棄,始終應該是觀望為先。

    美國市况已經因為特朗普的移民政策出現明顯波動,但實際上美國的社會早已分化,現在只不過是借題發揮,不外乎是老生常談,影響力有多大就要拭目以待。但既然特朗普那麼瘋狂的治國理念也瞬即兌現,那樣原先宣稱較好的政策就也應該不會走數,這樣就會對後市有稍稍偏好的憧憬。現在美股高位徘徊,應好不好,但應差也不差,對投資者來說就是進退兩難之局,很難勾畫出一個完整的概念。如果預計後市大散,下跌了數百點就是確認的信號, 則現在就是千載難逢的沽貨機會;如果對此有異議,又恐怕位高勢危的話,就變成唯有一等了之。

    「食花生」不會發達 應博則博

    內地的反貪腐最近好像又再起風雲,但在宏觀角度上來說也並不見得十分特別,以為可以因此推動大市似乎又過分樂觀。投資者不能因為一兩個案件的出現就以為可以倏然天翻地覆,其實地球仍在運轉、市場仍在運行,似乎只是雷聲大、雨點小,一切仍然是在繼續。

    投資者如果一向都主力投資在新經濟的大股上,則內地因素對港股的波動可以說是波平如鏡;如果所有投資者都買騰訊(0700),那樣指數根本就會波瀾不興。但問題是市場中的投資者的心思都不一樣,各有喜好,這可是個人的自由,絕對勉強不了,因此才可以令市場中無風起浪而各取所需,市場中絕不可能有權威主導可以說一不二,這樣才是正常的市場。很多人見到風浪就以為退而「食花生」就算了,但問題是「食花生」絕不可能發達,只會愈食愈窮!除非你已經發了達,那樣「食花生」就無妨。在有自己的看法時就應該擇肥而噬,應博則博,否則機會一去,就只有「望股興嘆」了。正是「博就不一定輸梗,但不博就絕對有可能窮梗」!只要分散危機,做好風險管理,這樣才是正確的投資態度。

    市况通常都是只有「有趨勢」和「沒有趨勢」兩種。沒有趨勢的時候我們當然要小注出擊、穩陣為先,但當發現趨勢時就要反過來不斷加注強攻。「贏就谷、輸就縮」,在賭枱上和投資上基本上沒有多大的分別。其實只要心中有一條紅線,就是不論輸贏都要有一個「跟隨止蝕盤」,心裏永遠不要想着賺到盡,當發現風吹草動時就要果斷離場,切不可草木皆兵、風聲鶴唳時仍然死不悔改,否則就神仙都救不了你。注碼應該隨着趨勢、信心和運氣來同步增加,這樣才有賺大錢的機會。很多投資者的「理想」就是一注獨贏、一注「曬冷」,跟着就平步青雲、睥睨眾生!但通常「好夢由來最易醒」,很多時一個「浪淘盡千古風流人物」,投資者就會變成「多情自古空餘恨」。

    妄想一注獨贏 遲早神仙難救

    時值美股公布業績,但無論業績多好,很多時都是「見光死」!這基本上已是固有的形式、是經常的常態,其實已經不足為怪。特朗普當選後,舊經濟股發了一輪威,但到最近又輪到新經濟股再次抬頭。其實市場中周而復始是正常的波動,現在那些好業績的股份在業績公布後無一例外地給人沽售,現在究竟資金將會流向舊經濟還是向新經濟實在很難猜測。

    特朗普當選 利好facebook

    特朗普當選後造成社會分化其實對facebook這一類股票更為有利,因為社會各界已漸漸傾向於用互聯網來作理念溝通,當這個潮流進一步發展,那facebook的股價又焉能不升?這是顯而易見的道理。投資者應該有個人的信念和信心,不應為小小的波瀾就改轅易轍去捨棄自己的概念、意念和執念,隨意改變投資的大方向是十分危險的。

    豐盛金融資產管理董事

    [黃國英 財經新視野]


    來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2971&issue=20170206
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