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3號顛覆者》不懂理財也不想找理專? 它把投資變網購 10分鐘入手專屬套餐

2015-12-28  TCW

一大早起床你接到好朋友的臉書訊息,他的小孩昨天出生,他升格成爸爸了,與你分享喜悅。你除了在臉書上祝賀、按讚之外,同時也送了小孩人生第一份禮物:在Nutmeg為他用一千英鎊成立一個大學專戶,以後好友每月固定存錢進去,小孩長大後就有一筆就學基金,完全不用擔心沒錢讀大學。

這是投資平台Nutmeg創辦人杭格福(Nick Hungerford)自己的親身例子。

他創辦的Nutmeg,是歐洲第一家線上投資管理平台,投資人只要花十分鐘輸入投資目的、目標金額、每月投資額度和一到十的風險係數,Nutmeg便會從三百多支全球各種投資標的的ETF,搭配成你的專屬套餐;每個月都會隨狀況調整投資組合。手續費更是一目瞭然,投資人也可以隨時下車,零手續費。

解決一般人想投資卻不瞭的窘境《經濟學人》將Nutmeg和美國的線上投資平台Wealthfront、Betterment並列為「理財機器人」(Robo-adviser)公司,但Nutmeg其實不給投資人理財建議,內部為投資人組成套餐、並隨時調整套餐內容的,是由二十個分析師組成的研究團隊,並不是機器人。

「我們想解決一般人不了解投資標的、卻需要投資收益的問題,」杭格福說,「所以我們不是理財顧問,給了建議,投資人還是不知道該不該買;我們是「投資管理」平台,直接管理你的投資。」這個創業概念,來自他到史丹佛念MBA時的課程計畫。

曾在銀行、券商擔任財富管理顧問的他,常有史丹佛MBA同學請他幫忙投資理財,他才發現,原來連有財經訓練的同學,也都需要投資協助。

杭格福分析,傳統的理財管道有兩類,一類是DIY理財,自己來;另一類是用銀行的財富管理服務,找人幫你看資產,這一類門檻很高,手續瞢也高,只有少數人用得起。「但多數人是介於兩種之間,不懂投資,也沒有足夠的錢使用財富管理,但並沒有中間服務。」在商業計畫這堂課程學期末,杭格福拿同學的問題當作計畫,成立一家網路公司,專門媒合客人和投資顧問。在過程中,杭格福發現,既不想找投資顧問討論,搞懂投資標的,但也不願意自己來的人占了大多數。他便將兩者最好的部分結合起來:DIY的透明度、便利,以及財富管理的投資組合服務,但收取相對低的服務費,Nutmeg因此誕生了。

在台灣,要說服人把錢拿出來交給別人管理是很困難的,尤其像Nutmeg這樣,只使用網路介面溝通,沒有人說明、討論,會有人願意使用他們的服務嗎?

出乎我意料的是,在倫敦採訪過程中,大約有六成受訪者使用Nutmeg,理由很一致:「太忙沒有時間理財,定存利率又低,不如交給別人代管。」像Nopa發言人蓋斯利,一方面用Nopa賺固定收益取代定存,另方面用Nutmeg投資賺取較高的資本利得,等於完全取代銀行財富管理的服務。

我問蓋斯利,不擔心駭客、網路資安的問題嗎?

「現在的技術比以前好,資料很透明,都可以追蹤,而且隨時都可以監測,」蓋斯利說,「數位比實體更安全,至少網路不會捲款潛逃。」

整理 單小懿

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發改委“降息降準”建議刪除 一秒變網紅

央行貨幣政策動向時時牽動著市場人士的神經。

8月3日上午,發改委政策研究室子站發文《更好發揮投資對經濟增長的關鍵作用》下一步建議:“堅定不移降低各種企業成本。擇機進一步實施降息、降準政策。”但當天下午,相關字句已經刪除。此舉引起市場人士猜測:這是否代表著近期央行貨幣政策的意圖。

“我覺得這沒必要過度解讀,發改委並不對貨幣政策負責,該文對貨幣政策的解讀也是不恰當的,刪掉只是回歸發改委的本職工作,也並不代表透露央行貨幣政策意圖。”對此,招商銀行總行資產管理部高級分析師劉東亮對第一財經記者表示。

摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊也對第一財經記者表示:“這就是篇政策研究性質的報告,並不具有市場所猜度的那樣是釋放某種政策信號,發改委為了避免市場過度解讀因此修改。”

“發改委上午的文章中明確提出‘擇機進一步實施降息、降準政策’,下午的文章又將這句話刪除,其中可能隱含了一個重要的信息:到目前為止,降準降息不在政府和央行的考慮範圍。”九州證券全球首席經濟學家鄧海清表示,只有政府和央行在可預見的未來,都沒有降息降準的打算時,發改委才需要刪除“擇機進一步實施降息、降準政策”這一句話。

鄧海清還提到,貨幣政策最終是由央行決定,發改委只有參與權。

對於下半年經濟工作,不久前召開的中共中央政治局會議強調,要堅持適度擴大總需求,繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策,註重相機、靈活調控,把握好重點、節奏、力度,為供給側結構性改革營造良好宏觀環境。要引導貨幣信貸和社會融資合理增長,著力疏通貨幣政策傳導渠道,優化信貸結構,支持實體經濟發展。

作為貨幣政策制定者,央行在近日召開的2016年中國人民銀行分支行行長座談會上對下半年預期引導已有表述。央行相關人士表示,下半年要繼續實施穩健的貨幣政策,保持靈活適度,適時預調微調,增強政策的針對性和有效性。綜合運用多種貨幣政策工具,保持流動性水平合理充裕,實現貨幣信貸及社會融資規模合理增長。改善和優化融資結構和信貸結構,降低社會融資成本。加大對重點領域、薄弱環節和民間投資的支持,推動金融精準扶貧工作。繼續深化金融體制改革,增強金融運行效率和服務實體經濟能力。進一步推進利率市場化改革。完善人民幣匯率形成機制,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。有效防範和化解金融風險隱患,牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。紮實推進金融市場基礎設施建設,全面提升金融服務與管理水平。

實際上,央行執行貨幣政策也並非只有降息降準單一選項,今年以來,央行貨幣政策操作動作不小。

2016年以來,央行以逆回購為主,靈活開展公開市場操作,搭配使用短期流動性調節工具(SLO)、常備借貸便利(SLF)、中期借貸便利(MLF),保持流動性總量合理充裕。3月上旬下調法定存款準備金率後,市場資金供給進一步充裕。

央行今年還進一步完善貨幣政策調控機制的現實選擇。2月18日,央行建立了公開市場每日操作常態化機制。今年以來,公開市場7天期逆回購操作利率穩定在2.25%的水平。自公開市場每日操作常態化機制建立以來,存款類機構隔夜和7天期質押式回購加權平均利率波幅下降了50%左右。

此外,今年以來,央行多次開展SLF操作,隔夜、7天、1個月SLF利率分別為2.75%、3.25%、3.60%,積極發揮其作為利率走廊上限的作用。同時,MLF3個月、6個月、1年期利率分別逐步下調至2.75%、2.85%、3.0%,發揮中期政策利率的作用,引導金融機構降低貸款利率和社會融資成本,支持實體經濟增長。

自5月起,央行在每月月初對國開行、農發行、進出口銀行發放上月特定投向貸款對應的抵押補充貸款(PSL)。此外,根據市場流動性情況,央行多次使用MLF補充中期貨幣,期限也由6個月增加為3個月、6個月、1年期。

早前,央行在今年《一季度貨幣政策執行報告》里對貨幣政策操作也有著明確的表述:“建立公開市場每日操作常態化機制,加強對貨幣市場利率的引導和調節,註重維護短期利率平穩,適時下調中期借貸便利利率,探索常備借貸便利利率發揮利率走廊上限作用,充分運用價格杠桿穩定市場預期,引導融資成本下行。”

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“打工皇帝”唐駿變網紅了 你怎麽看

8月24日的上海,做客第一財經·中國企業培訓大會的唐駿,用自己一貫式的幽默又帶點兒自戀的開場白登場了,如果只關註他挺拔的身形、修身款西裝、整齊的大背頭、清亮的聲音,大概不會想到,他已經年近60了。

曾幾何時,“打工皇帝”、“微軟終身榮譽總裁”、“中國第一職業經理人”的光環,讓他成為無數青年瘋狂熱捧的偶像和成功模板,其職場哲學也被數以萬計的年輕人奉為圭臬。

然而時移世易,當這位風雲人物在節目中被一位90後創業者當面反嗆“寧願做創業乞丐,也不願意做打工皇帝,唐駿,你Out了!”的時候。一場關於“什麽才是正確的創業觀?”“唐駿的成功在中國還能被複制嗎?”的大討論爆發了。而近期港澳資訊借殼全新好上市“流產”而引發的風波,再次將其推到了風口浪尖。

打工傳奇

財經作家吳曉波在《激蕩三十年》一書中,記錄了這樣一段歷史:1985年,到氣派而又高薪的外國公司謀職以及出國留學正成為當時最時髦的選擇,越來越多的青年削尖腦袋往國門外跑。到年底出國留學生的總人數已達到3.8萬人,其中自費留學生7000多人,在十來年後,這些人又大多回到了中國,開始創辦自己的公司,中國未來的新技術和IT產業將由他們擔負起支柱角色。

當時21歲,剛考上北京郵電大學研究生的唐駿也非常想出國,但當時北郵的出國名額已經用完。於是他給北京的每個高校打電話,詢問有沒有剩余的出國名額,直到北京廣播學院告知他們的出國名額還沒用完時,唐駿馬上拿著考研成績、騎著自行車趕了過去,要求轉入北京廣播學院讀研究生。

當時廣院的老師告訴他:“你可想好了,我們這是二流院校,你就算轉過來,也不一定出得了國,盡管我們有名額,但還得由教育部來決定。”唐駿仍然毫不猶豫地把檔案轉了過去。

為了讓教育部給他出國的名額,唐駿打聽到了教育部主管此事的李司長,在教育部門口站了整整四天,每天不知疲倦地跟進出教育部的李司長打招呼問好。直到李司長忍不住好奇終於開口問他有什麽事,唐駿如實說了。第六天,李司長告訴唐駿:你可以出國了。

就這樣,唐駿幾乎用推銷員一般的執著為自己爭取到了去日本的留學機會,又通過一次學術交流的機會前往美國並留在了當地。這兩次地域的跨越,讓唐駿踏上了人生的快速跑道。直到1997年回國於上海籌建微軟大中華區技術支持中心(即上海微軟)任總經理,並以微軟歷史上唯一拿到“終身榮譽總裁”稱號的高位從微軟退休,他職業生涯的高潮才終於開始來臨。

2004年,唐駿跳槽到剛剛興起的遊戲公司上海盛大出任總裁,並在全球股市的大環境十分糟糕,納斯達克的幾家中國網絡概念股普遍低迷,投資者信心不足等情況下,幫助這家創辦不到三年的公司在納斯達克成功上市,成為中國第一家在美上市的網絡遊戲公司。

“2004年2月我剛去時,盛大只是個300人的小公司,2008年我離開時市值將近200億元。兩次去華爾街的路演,在我的全力操作下,每次都會為盛大帶來50多億(市值增加)。當時起到關鍵作用的是我在微軟的經歷以及榮譽。我對投資人們說,你們相信蓋茨就等於相信我,因為我是微軟歷史上唯一拿到“終身榮譽總裁”稱號的人。”唐駿回憶起這一段時,並不避諱自己用在微軟的經歷和成就來為盛大的上市背書。

2004年,唐駿加盟盛大

2008年4月,唐駿離開盛大,以10億薪酬高調加盟新華都集團,接替集團創始人陳發樹出任集團總裁兼CEO,走到了他作為職業經理人生涯的最高峰,也迎來了自己的瓶頸期。對於零售業的職業經理人來說,5年似乎是一個輪回。無論是萬達百貨的丁遙、國美電器的陳曉,還是唐駿,都逃脫不了這一宿命。

2013年1月28日,“打工皇帝”唐駿正式宣布從新華都集團離職。辭去新華都總裁的唐駿,不再複制打工皇帝的成功,而是與港澳資訊高管共15人,共同出資買下了港澳資訊62%股權,兼任港澳資訊董事長,自己當上了老板。

光環褪去

“上帝欲使之滅亡,必先使之瘋狂”。唐駿瓶頸期的到來和光環褪去,早有預兆。

供職新華都的幾年中,他走到了職業生涯的高位,也碰到了許多沒有預料到的難題,其十數年如一日精心經營起來的個人品牌也因“學歷門”、雲南白藥股權收購糾紛等種種風波,遭遇了前所未有的信譽危機。

2010年7月中國第一職業經理人、“打工皇帝”唐駿深陷“學歷造假門”,成為媒體的焦點。事情緣起於以打假出名的科普作家方舟子,連日在微博中以多項證據指出唐駿的“美國加州理工大學計算機科學博士”學位,和“卡拉OK打分、大頭貼照相機”兩項專利以及個人創建公司的經歷均系造假。唐駿則回應出示學位證書並表示自己是美國西太平洋大學的博士,隨後方舟子又指出這是一家賣文憑的野雞大學,至此“學歷門”事件大有愈演愈烈之勢。

直至2012年6月19日,在北京大學英傑交流中心舉辦的一場講座中,唐駿為“學歷門”事件道歉:“偉人一生只犯一兩次錯誤。我唐駿這樣的普通人幾乎每年犯兩次錯誤,還不包括生活上的。自己太高調了,得罪了很多人,但知錯能改還是好同誌”,並告訴在場聽眾,“不要學我。”當時接受媒體采訪的唐駿回應“學歷風波”表示:“學位是真的,沒有那麽好而已”。

談起離開新華都的決定,唐駿曾表示,“離開的根本原因在於我的職業到了瓶頸期,可做的事情不是很多了,一些難題也力不從心,包括雲南白藥的問題。”

唐駿與新華都董事長陳發樹

帶領港澳資訊高管完成MBO,告別職業經理人角色後的唐駿,曾一度放言要讓港澳資訊在三年內上市,然而事與願違。

2016年7月12日晚間,主營旅遊酒店業的深圳上市公司全新好(000007.SZ)發布公告稱,“因近期國內證券市場環境、政策等客觀情況發生了較大變化,加之公司原實際控制人直接及間接所持公司股權被司法凍結事項需進一步溝通解決,公司擬終止籌劃本次重大資產重組。”

而就在6月22日,全新好才公告發布了重組預案,按照全新好公布的交易預案,港澳資訊的100%股權作價16.5億元,全新好計劃以定向增發的方式支付80%對價,以現金方式支付20%對價,但卻迅速遭到了投資者投訴。

緊接著6月28日,深交所就重組預案向全新好發出《重組問詢函》。其中,針對舉報材料所稱的交易預案刻意隱瞞港澳資訊董事長兼CEO唐駿作為公司實際控制人的情況,深交所要求全新好詳查唐駿直接或間接對港澳資訊股權持股具體變動情況及原因。

盡管全新好方面在7月5日再次公告稱,上述事項“須進一步核實,對所涉及相關當事人須進行現場訪談和確認”,但此後就沒了下文,直至7月12日晚宣布交易終止。

港澳資訊的股權交易方案披露出來不到1個月即遭股民投訴、交易所追問,最後“胎死腹中”,曾經的“打工皇帝”唐駿,作為本次交易的參與者也再度成為市場關註的焦點。其從2009年11月入股港澳資訊起,進行的一系列眼花繚亂的資本運作,也被業內人士和媒體挖出來攤在了陽光下。

至此,籠罩在唐駿頭頂上那些耀眼明亮的光環,已所剩無幾。

職業經理人的反思

在唐駿看來,職業經理人在民營企業會遭遇三道坎:一是決策權。唐駿任微軟中國區總裁時,錢、權、經營模式都是由他說了算,但在民營企業這里基本不可能;二是難逃命運的坎,“在很多民營企業里,都是你與老板發生一點爭執,就被告知你明天不用來了,而在外企是有一套評估系統告訴你行不行,你提前幾個月就能自己意識到。”三是老板的承諾往往難以兌現。

在經過了學歷造假事件、雲南白藥股權收購糾紛、港澳資訊上市夭折等種種風波之後,曾經圍繞著唐駿的光環已褪色,他面對外界也比之前“隨性”了許多,他曾坦承自己面臨著職業經理人“不上不下的尷尬”,也開始反思在盛大網絡與新華都集團的得失教訓。

在中國民營企業家與職業經理人的合作案例里,陳天橋與唐駿的組合一度被認為是黃金搭檔。唐駿本人也曾表示:“在盛大的4年我覺得很值,我相信陳天橋也覺得很值。”

但就是在外界看來如此合拍的一對搭檔,其合作也只持續了四年。作為外企職業經理人加入中國民營企業盛大的唐駿,一直清楚自己的定位“陳總管的我都不管”,更多的是負責公司的外圍操作,比如盛大的上市、路演,解決與《傳奇》的糾紛,試圖收購新浪等。

這樣的心態和定位,一方面成就了唐駿與盛大創始人陳天橋的和睦相處,盡到了一個民企職業經理的職責;另一方面,過多的妥協也讓他過於劃清了自己和老板的界限,並沒有真正將自己在微軟學到的那套架構化、階梯化的管理方式植入盛大的基因,留下了一些遺憾。

“公司內部管理很重要,我在這方面妥協太多了。後來我才發現,陳天橋也希望我來管,而且也是我應該去管的。如果可以重來,我會把公司內部管理更加制度化,采取指標化的考核管理,這才是正規軍的打法,但我沒有在盛大運用自己這方面的長項。”唐駿後來回憶道。

而唐駿從新華都離開,更多的是因為水土不服。

通過多年資本運作,新華都創始人陳發樹逐步將新華都打造成多元化的投資帝國,業務覆蓋零售、采礦、房地產、工程施工、旅遊、金融等多個行業。但與此同時,公司的主業卻似乎越來越模糊。雖然新華都購物廣場2008年成功上市,但最近幾年,新華都被關註的焦點還在於陳發樹讓人眼花繚亂的股權投資,不管是紫金礦業、青島啤酒,還是雲南白藥。

2008年8月新華都購物廣場上市伊始,剛剛以天價轉會費履新的唐駿,曾以新華都集團CEO的身份對外界表示,要在新華都幹長久些,目標是把新華都打造成為國際一流的零售百貨企業。而事實上,唐駿任新華都總裁一職,基本上沒有管理過新華都旗下零售業務的戰略與經營,業界也沒有見過唐駿出現在相關的行業會議等場合中,真正向其匯報的無非是其擔任董事長的港澳資訊業務。唐駿的新華都集團總裁兼CEO職務名不副實,更多的時候,他扮演的是董事長陳發樹的助理這個角色。

新華都董事會秘書龔言冰曾坦言,唐駿從未在新華都上市公司任職,也未管理過新華都上市公司的具體業務。可以這麽說,唐駿曾經結緣了零售業,但終歸與這個行業無緣。在新華都,他雖然貴為總裁,但對零售行業,從來都是一個局外人,以金融信息服務為主的港澳資訊才是他所了解並擅長的領域。而失去了唐駿的新華都,至少在零售業務上不會有什麽影響。畢竟,消費者不會因為知道唐駿,而特意來逛新華都旗下的超市。

“我在新華都站得太高,把行政總部放在了上海,這是個錯誤,遙控管理是做不好的,我只能做一些戰略性的事情,比如資本運作。最大的遺憾是我基本沒有碰新華都的支柱產業——零售,新華都有將近80家超市,我只進去過兩三個,與超市的高管都沒法有效對話,更別說有針對性地提出管理意見了。作為集團總裁,這樣肯定是錯的。”唐駿回顧這段職業經歷時反思道,“成本管理是一門學問,也恰恰是我所欠缺的,新華都給了我機會去學習成本管理,我卻錯過了。”

談到中國職業經理人的發展現狀,唐駿坦言,自己看到的失敗要遠遠多於成功,中國的職業經理人在公司里角色其實更偏向於助理,和國外職業經理人CEO的角色相差甚遠。這其中有制度原因,更緣於中國民營企業的創始人還沒想過要真正把決策權和管理權交給一個外來的職業經理人。

“民營企業都有不同的風格,所以每個都是不一樣的標本,沒有模式就是現在新的模式。”唐駿曾表示,外企都是標準化,每個企業的模式雷同,因此外企人才的流動適應性強,而中國民營企業從文化到企業環境沒有可複制性,沒有共性只有個性,所以職業經理人的孕育依然路漫漫其修遠兮。

微創中國年會上的唐駿

“網紅”氣質

在計算機軟件與互聯網剛剛在中國開始興起的90年代,唐駿就已經踏入這個領域,並且一路做到微軟全球技術中心總經理、微軟中國區總裁,相比如今的行業大佬馬雲及依靠互聯網思維成功營銷的雷軍等人,可謂是贏在起跑線上的,但二十年後唐駿的處境卻與他們相去甚遠。

對此,唐駿曾在一段沈默過後,坦白地說出了心里話:“那個時候雷軍跟我在一起,我是微軟中國的總裁,他是金山的總裁,那個位置還真是不一樣,後來看到很多的新興互聯網公司出來,其實心里是有一點點寂寞的,這麽一波大的浪潮我唐駿沒趕上,可惜了。”

現在的唐駿終於完成了從職業經理人到創業者的轉身,甚至發揮自己多年的職業經驗和閱歷,在電視、雜誌上開起了專欄,對從中概股回歸、企業跨界轉型到網紅經濟、“限韓令”等多個領域的熱點發表評論觀點。

“過去我看到很多中國公司很土豪,心里很不服,但是不服不行,我告訴你們等我們有錢了,我們也會土豪,比他們還要土豪,我們更會任性,我要讓全中國的公司看看什麽是真正的土豪公司,你們等著吧!”今年初,因一篇名為“唐駿在微創中國年會爆笑55次的演講”的帖子,他再次成為網絡紅人。

“你有沒有夢想,我唐駿一眼就能看得出來,有夢想和沒有夢想的人差別是什麽?有夢想的人,兩個眼睛是發光的,離我近的人可以看得出來,我唐駿兩只眼睛是發光的,如果你沒有看出來只能說明一點,你的眼睛沒光。”

類似上述這種耍貧嘴又雞湯的話語,如今頻頻從唐駿口中蹦出來。講話風趣幽默、富有娛樂精神又擅於調動氣氛的唐駿,甚至漸漸有了意見“網紅”的氣質,讓已近花甲之年的他,保持著高出鏡率和輕松自在的狀態。

而對於最近很火的90後創業熱潮的真諦,唐駿不再像當年一樣高調宣揚自己的職場哲學,而是謙遜地表示:“當今社會創業確實締造了很多神話,但像馬雲、陳天橋這樣的創業成功者,在中國數起來不就20個嗎?買彩票一個月還能出幾個大獎呢,除了創業還有職業,人生其實有很多種選擇。”

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