由「滿倉踏空」談開的 xuyk的博客
來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102v75z.html
股市波瀾壯闊，連創歷史天量紀錄，但“二八”分化，使得好多做中小盤股的朋友“賺了指數不賺錢”。這些朋友中，有的深為自己沒有及時換入大盤股，造成“滿倉踏空”，懊惱不已！
可不是嗎？這幾天，又有好幾個朋友多次來電，提出並討論這個“如何及時切換，以期踏準輪動節奏”的問題。竊以為，這其實純屬是個偽命題，是由事後之明（事後諸葛亮）的思維方式導致的，是把結果當原因了。
一、股市的板塊或個股確確實實具有波動性和輪動性，但它們的輪動次序卻都是隨機事件，是事先不得而知的，這也是股市不確定性的一個突出方面。你想，即便是大盤漲跌波段的拐點也都難以確知，更不用說更複雜、更活躍的板塊或個股了，它們的輪動拐點你能料準？
我們就拿看似最簡單的“二八”行情輪動為例吧。以前，“二八”分化跡象不知有過多少次了，而每次都有許多人滿以為行情轉換了，紛紛切換，可結果呢，還都不是竹籃打水一場空？
這回，大家確實真真切切地看到了“二八”真的輪動分化了，但這已是發生了的事情，這恰恰說明，輪動次序只有事後才可知道。當然，這回有人料事如神，看出拐點，及時切換，大獲成功，如願以償。其中，也許有人滿以為這是他百發百中做到的。那好，既然你有如此確定性的判斷能耐，那請你此刻再顯神通，明明確確地回答此問：“從明天早盤開市，你再要繼續重倉壓在‘二股’上面幾天？然後確定在什麽時候換到哪些板塊中去或撤離？”你確定得了嗎？
二、從宏觀方面講，股市是市場經濟的產物，也是市場經濟的反映，如果股市的輪動次序真的事先可知，那也就意味著，股市是可預測的，從而市場經濟也就可以預測了，這樣的話，經濟危機也就完全可以避免的了。這可能嗎？所以說，正如與“泡沫只有等到刺破了，才知道泡沫”的道理一樣，股市輪動只有等到輪動了，才知道輪動了，而事先是無法確知其輪動拐點的。
其實，因為股市各個板塊都是各個經濟領域的代表，所以不管是牛市反轉，還是熊市反彈，行情都會輪動到的，只是它們的輪動次序是隨機事件，是不能事先安排定當而已。
從微觀上講，輪動假如確實可測，那股市中每天都有輪動漲停板股票，那你怎麽不去抓呀？！你若抓一個準一個，不出半年，巴神大爺保證邀請你吃飯呢。
三、就中小盤股和大盤股的整體走勢來看，它們從各自的底部算起，中小盤股上漲了接近100%，大盤股大約上漲了47%，做中小盤股的朋友你難道還不滿意？何必對自己當前“滿倉踏空”耿耿於懷？你想漲的都是你的，而跌的你都可逃避，先在中小盤股里撈一把，再到大盤股里舀一勺，你想得到美？！
魚和熊掌不可兼得，你無法集所有投資方法的優勢於一身，有所得必有所失，股市就這麽公平講理。
當然，我這麽說並非否定投資方法應該要與時俱進、日趨完美的努力，而是強調應該遵循股市規律來行事。企圖踩準輪動拐點、踏準輪動節奏，長期而言，這是難以如願以償的。你想，即便是美元與石油或黃金、貨幣與貨幣之間的匯率、股票與債券、新型市場的股市與成熟市場的股市、等等，這麽顯而易見的金融領域，也都難以踩準拐點和踏準節奏，更不用說投機性極強的股市板塊或個股了呢。
四、今天看到一篇頂尖名家的博文，他說，為了避免“滿倉踏空”，應該一半資金配置大盤股，另一半資金配置中小盤股，這樣就永遠不會踏空了。我不覺有點納悶：配置大盤股的一半資金好幾年不見贏利，這一半不等於是踏空了？現在，大盤股瘋漲，另一半配置中小盤的不也踏空了嗎？這樣做，踏空還是踏空，只是不會完全踏空罷了。
不過，這位頂級大師這個建議涉及到了投資的一個重要問題，即應該如何進行股票配置。這倒是非常有意義的！既然追熱點、踏輪動等投機操作難度太大，那是不是可以合理配置股票結構來應對股市不確定性的情況呢？這就對了！但對於如何配置，每個人都會不一樣，也都會根據自己能力的不斷提高和具體情況而作調整，只要適合自己的就是好的。
我這里舉個因人而異的股票配置的事例。我有一位青年朋友小H，他比較熟悉金融方面的東西，原先幾乎買的都是銀行股。我們在交流中，我提議，應該把眼界拓開一點，視銀行業為金融行業的一族，金融行業還包括了許多其他行業，比如，券商、保險、等等，所以，把所有的資金押註於銀行股上面不一定妥當。後來，他從銀行板塊中移出相當數量的資金換到了他也比較熟悉的券商和與券商有關的股票上，這次金融股大漲，他獲得了比原先配置更大的收益！“做熟不做生，既要深又要廣”，這是他領悟到的一個很有實際意義的投資道理。好！
總之，為了避免“滿倉踏空”，追逐輪動不可取，合理配置才可為。