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計一大輪都唔知自己想點──投資最忌計死數(2010/10/01) 脫苦海

http://hk.myblog.yahoo.com/tokuhon_blog/article?mid=15975

在討論區發現有兩個計死數的例子：

http://www1.uwants.com/viewthread.php?tid=3161883

一個人花8塊錢買了一只雞，9塊錢賣掉了，然後他覺得不劃算，花10塊錢又買回來了， 11塊錢賣給另外一個人，問他賺了多少錢？


答案不是一元嗎??
我念呢題唔可以計出黎
8<---本錢
9<---第一次賣所得
賺<---1元

 現有9元

 10<---第二次買入的本錢，由於之前只有9元，所以這次要另外再攞多1元，因此已把之前所賺得的1元扺消，變成賺0元
11<---在0賺蝕的情況下以10元購得再以11元賣出
 因此最後賺了的是1元

大家唔好自己加任何情況落去(本身拎住20蚊 or 問銀行借等等)這會改變左問題既本質

 有D人話兩個買賣是獨立的，但很明顯是接著的，利用之前所得再買(其實識中文嘅人都會知啦，如果你仲係堅持係分開計的話，唔該學好D中文先啦；仲有1+1計黎把鬼咩，如果真係既話，叫板主封佢ID啦)

 而單純用數字去計，由於不明因素(我真係唔識講>.<是一定會計錯的

 大家討論下~~~

 我認係念錯左，應該係2元，不過我依然堅持買賣不是獨立的!
http://finance.discuss.com.hk/viewthread.php?tid=13161093&extra=page%3D2&page=1

貶左都唔知...財經透視Edmond個案是很多香港自住業主的縮影                                                                                     

 年多前Edmond以 $1,600,000購入屯門單位，現己升值至 $2,200,000，賬面（表面）賺 $600,000，業主會因此而考慮換貴些或大些單位，如德福，表面上也是正確。但實際上是貶了$300,000。因為德福年多前 $2,300,000，現也升值至 $3,200,000。Edmond和很多自住業主也計不出和不知道。

 以下運用了兩種不同形式去讓大家知道Edmond怎樣貶 $300,000：

 形式一)
- $900,000 + $600,000 = -$300,000 （未計佣金律師雜費等開支）
 （被賺） +   （賺）  =   貶

 形式二)
 $1,600,000 (原樓價) + $600,000 (賺) + $1,000,000 (補貼) = $3,200,000 (德福)
 除去$600,000賺，即Edmond今天需要用$2,600,000去買入德福

 較年多前只買$2,300,000為多
 $2,600,000 - $2,300,000 = -$300,000
 (今天買)   -    (年多前)  =   貶

答案：
其實樓價越升，賬面數越升，但自住業主實際就越「貶」一旦換大些或貴些的單位。
 由於Edmond和自住業主只著重自住物業升值，嚴重忽略了周邊物業也同時升值這一環。



計一大輪數做一大堆scenerio，結果都唔知道自己想點至囉到最多著數。
既然人類沒有預知能力，就無可能事前知道邊個係最好決定，有賺咪得囉！
計多左又唔會變先知的，反而令到自己無所適從，睇唔到大方向。

股票、物業等投資呢個遊戲其實好簡單：

在市況淡靜價格較低時，盡你最大的能力同時要穩陣地買入優質資產
到市況火熱人人心紅時，減倉減風險增加資產流動性及變現性

早一兩個月，筆者係咁話樓貴股票平，而家大家知發生緊乜事嗎？
筆者辜且將投資簡化為：錢（含外幣）、股票（包括非衍生的證券及票據）、實物（包括樓），這裏已包含超過七成人的投資額度。
以目前低息環境，錢呢個項目可以不理（包括人民幣，其實升極都有限）。
股票，要精於選擇（大學問黎）
實物，大部份反映貨幣的購買力貶值，而樓宇可以平息借，又可以使用或收租。

請大家看看下圖：



這 裏介紹一個概念：西格爾(Jeremy J. Siegel)常量──6.5-7%的實際股票收益率。根據美國過去二百年的數據，扣除通脹後，股票的年收益率一直處於6.5-7%之間（《投資者的未 來》163頁），即每十年翻一番；債券實際收益率是3.5%；票據和其他短期貨幣市場資產為2.9%；而黃金只有0.1%；貨幣就慘了1美元的購買力經 204年後，只剩下6仙（6%）。

筆者沒有西格爾先生的耐心去計算香港物業的收益率，以下是四叔傳附錄內的資料：



1996年以後的資料在此：

http://www.rvd.gov.hk/en/doc/statistics/his_data_2.pdf


http://www.rvd.gov.hk/en/doc/statistics/rvd1_1.pdf



計算的方法是B類單位每平方米價格，除以10.76，2010年7月的數字如下：

港島區：$8,001（比1965年高156倍）
九龍區：$6,633（比1965年高127倍）
新界區：$4,505（比1965年高104倍）

恆生指數1964年7月31日基數100點，以目前恆指約22000點計，增長了220倍，可見如果能追及大市（比如買盈富基金），股票的回報比物業高。

但不要忘記，物業有槓桿，就算跑得最慢的新界區，大約做兩倍槓桿（五成按揭）已幾乎可以追及（當然要計按揭利息），港島區更只需做1.4倍槓桿（三成按揭）。

用最小本錢，做最大生意，控制最大資產，這些才是大數。鬼唔知買德福（金額）升得多過屯門咩！不如話買九龍站甚至山頂呢！

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=18286

具基本功欠全局分析　易淪為計死數之輩 黃國英

1 : GS(14)@2013-06-11 22:53:00

http://eastweek.my-magazine.me/index.php?aid=26791

上期介紹了《壽司幹嘛轉來轉去？！》一書（漫畫，作者：林總），其實是一連三集，集集都是主角由紀公司Hanna，出現經營危機，再由會計達人安曇解救。「有無咁多經營危機呀？執得啦間公司！」其實回想一下，作為投資者，不論是機構還是老散，何嘗不是一步一危機地闖蕩過來，尤其是在「比小說更離奇」的中港股市，更覺明顯。

費盡心力竟一無是處

第三集副題為「現金流量不會說謊」，一開場便出事，當然又是生意不好之類。但新的問題，是公司出現兩種管理哲學全然不同的派別，一系是揼石仔的老臣林田，日做夜做，卻不知蝕在何處；另一系則是MBA外戚田端，齋吹不動手，不時推些難辨真偽，似是而非的做法，令管理層更多混亂和吵鬧。

由紀不明白，為何費盡心力，學懂會計知識，最後竟然一無是處，連田端是但亂噏，還是真有道理，都分不清楚。會計達人告誡由紀，這顯示她的會計知識尚是「借來的」，並未成為自己的一部分。

會計達人指出，要理解會計，可能不出兩年便足；但要運用起來，由於整家公司由管理、業務、法律、稅務、I.T.，還有最複雜的：人的情感加在一起，所需要的全局觀，非單靠書本知識可得。「借來的」知識非但不足，還有機會成為「兇器」，為他人（可能是員工，或任何一瓣的持份者）帶來傷害。

例如在公司會議上，當討論到成本過高，MBA外戚套用以往在顧問公司的經驗，一口咬定應該裁員。固定成本下降，就可提升利潤，看來順理成章。由紀、林田隱隱然認為不妥，卻不知如何辯解，反被指斥是心軟。

會計達人便帶着由紀，幫趁一家高級西餐店。該店不論環境、食物水平，還是服務，都是一等，所以客人付出高昂費用，依然覺得物有所值。達人問：如為了節省成本，剪了兩個幫廚；又或者裝修、用具求其啲，結果會點？最大機會是整體質量下降，收入插得更深。達人的比喻，是各式費用有如諸種營養，不可偏廢，否則必然不健康。

盲目裁員致反效果

由紀於是扭轉方向，從各部門的浪費開始偵搜，和改善採購流程等，長遠改善公司的成本結構。相反，人事編制的調動，放到最後，而且是採取合約工「減工時、容許搵外快」制；長工則加強培訓來提升效率，咬緊牙關去捱，以期在景氣好轉時可快速復元。最終當然是成功擠掉成本，套出現金，大團圓結局。

在投資上，如以基本分析操作，學習會計知識，可謂必由之路。要基本掌握，看似不難，如達人言，一、兩年足矣。但如欠缺適當的全局觀，很易走火入魔，不幸成為計死數之輩，着眼點有誤。股神所謂「護城河」、「定價能力」、「能力圈」三寶，聽落虛無飄渺，實際上就是從全局鳥瞰，才能避免見樹不見林、一招走天涯之弊。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=283057
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