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賭場裡混出來的經驗:還是要分散投資

http://blog.sina.com.cn/s/blog_7b56dde0010185db.html
是一年前的帖子:在買入價格昂貴的股票後,長久看來買一隻是虧,
期望值是-53.2;即使富可敵國,分散下注更是虧,期望值是-78.8,主要是因為
莊家多加了2個數字:0和00(歐洲稍微仁慈一些,只多了個0),在賠率35:1的
情況下,使1:1的公平比率變成了19:18,賭客每下注37,莊家就贏1元。

"股市是一座賭場。

當買入的價格昂貴時,多買幾隻股票也是無法替你分散風險的。
拿賭場中的轉盤為例:轉盤上有38個數字,1-36,再加上0和00。
賠率是35:1,意思是說:如果你押1元在8號位上,而球正好落在這上面,
那麼你得到35元,否則你會輸掉你壓的1元錢。如果你用1000元壓在一個數字上的話,那麼你得到35000元的
概率是:1/38=2.63/%;而輸掉1000元的概率是37/38=97.37%;那麼你這樣賭博的期望值是
35000元x 
2.63% 1000元x97.37%= -53.2元。

如果你想用1000元分別壓在38個數字上(每個數字壓26.32元),以便分散風險,
那麼你的期望值:(賠率35:1) 26.32x35 (-1000元)=-78.8
很自然地,即使你有1個億甚至更多,結果還是輸。"

現在我再進一步:

在莊家佔優勢的情況下,壓對一隻股票的概率是2.63%,而分散下注贏的概率是47.4%。

假如更改一下規則,現在我們悄悄地從輪盤上偷走4個數字,即現在輪盤上只有34個數字,而賠率不變,
還是35:1,那麼就是會出現如下情況:

如果你用1000元壓在一個數字上的話,那麼你得到35000元的概率是:
1/34=2.94/%;
而輸掉1000元的概率是33/34=97.06%;那麼你這樣賭博的期望值是
35000元x 2.94% 1000元x97.06%= 58.4元。

如果你想用1000元分別壓在34個數字上(每個數字壓29.4元),以便分散風險,
那麼你的期望值:(賠率35:1) 29.4*35+ (-1000元)=29元

壓對一隻股票的概率是2.94%,而分散下注贏的概率是53%,假如把證券分析當做賭場裡偷偷拿掉4個數字,
投資人擁有了3%的優勢,那麼集中到一隻或幾隻股票的行為就浪費掉了這來之不易的些許優勢,又變成了賭博。


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