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“變現”捷徑被堵:首例重組中介人內幕交易遭查處

8月26日,證監會公布了涉及*ST江泉的一起內幕交易案,周繼和與內幕消息知情人張某業聯系頻繁,並交易“江泉實業”而獲利1264萬元。從股東席位變動的情況來看,周繼和曾在2014年二季度時短暫現身於江泉實業的前十大股東名單上。而在當年9月,上市公司公布了重組預案,與證監會例會上提及的“內幕消息敏感期”吻合。

江泉實業的這起內幕交易雖已結案,但事件所暴露的風險遠未結束。案中的張某業,在江泉實業重組中始終以“中間人”奔走。並購重組熱潮勢頭愈加洶湧的當下,重組並購中介人所面臨的法律和合規風險、重大資產重組的內幕信息管理都應引發全面重視。

“神秘”股東精準踩點

證監會新聞發言人張曉軍在例行發布會上介紹,張某業是江泉實業擬進行重大資產重組這一內幕信息的知情人。內幕消息敏感期內,周繼和與張某業聯系頻繁,周繼和控制使用本人賬戶及他人賬戶交易“江泉實業”,獲利約1264萬元。

根據*ST江泉的過往股東變動信息來看,在2014年中報時,周繼和曾上榜前十大股東名單,持股達237.96萬股,持股比例達0.47%。在隨後的9月12日,上市公司公布了重大資產置換和發行股份購買資產的草案,擬置入唯美度100%股權。重組方案披露,周繼和依然在榜,持股數量也未有變更。

通過重組前的精準踩點,周繼和獲益豐厚。在複牌後至9月底的13個交易日內,江泉實業累積漲幅達145.71%。然而在三季報公布時,周繼和已退出前十大股東之列;中信信托-蟻力神為同期上市公司第十大股東,持股數量為215.34萬股。

針對江泉實業內幕交易的查處,此前或已有苗頭。在2014年11月,江泉實業曾公告稱,公司重大資產重組被暫停審核,而起因就是因參與重組的有關方面涉嫌違法被稽查立案。隨後的12月中旬,公司又公告稱證監會已恢複審核公司並購重組申請,但對於被稽查立案的原因卻未做說明。

重組中間人涉內幕交易

至今年5月,四川在線刊登了全國首例重組並購中介人內幕交易案的報道,涉及江泉實業的這起內幕交易的細節全面曝光。

根據報道,在江泉實業公布重組敏感期內,周繼和大量收購公司股票並上位第六大股東的這一舉動,已由證監會稽查總隊大數據篩查系統發出預警。經實地調查後,周繼和承認“消息”來源於張某(即證監會此次公布的張某業)。與此同時,張某業也有頻繁買賣該股票的記錄。

經調查,張某業長期參與上市公司並購業務,主要是“殼”公司的買賣並由此收取傭金。在江泉實業的重組中,張某業從保薦人處掌握了賣殼公司的總市值、總股本、第一大股東持股比例、總資產、凈資產、上市交易所等重要指標信息,然後經篩選、比對確定了具體公司,開始了瘋狂購入,並在複牌後陸續賣出。據報道,張某業交易江泉實業票共累計非法獲利197萬余元。

作為全國首起並購重組中間人的內幕交易案、沒有現成判例,該案例的審判極為審慎。至2015年2月,證監會最終做出張某業屬於內幕敏感人,並在內幕敏感期購買了股票的認定。成都中院3月作出判決,張某業被判處有期徒刑3年,緩刑5年,並處罰金200萬元人民幣。但周繼和由於不屬於法律規定的“內幕交易人”,尚未被法院作出判決。

證監會此次對周繼和作出處罰,也讓並購重組“中間人”內幕交易案的首例處罰更趨合理、完善。張曉軍在8月26日的例會上表示,周繼和的行為違反了《證券法》第73條第1款規定;依據《證券法》第202條規定,證監會決定對周繼和沒收違法所得約1264萬元,並處以約1264萬元的罰款。

重組風波不斷

前一次借殼未遂又新增“中間人”內幕交易的紛擾,*ST江泉的重組之路幾近波折。除內幕信息管理仍待繼續加強外,上市公司頻繁發起重組和變更主業的過程中,隱患叢生。

*ST江泉於今年7月26日公布重組預案,擬置出總作價4億元的鐵路和熱電業務相關資產包,並置入作價為22億元的瑞福鋰業100%股權;同時募集總額不超過8.22億元的配套資金。

然而,*ST江泉的重組再遇波折。由於交易完成後上市公司控股權未變更,上市公司強調不構成借殼;但瑞福鋰業的作價約為*ST江泉的資產總額、凈資產額規模的3倍,引發市場和監管對是否規避借殼的關註。此外,標的資產在重組前停牌期內“突擊”引入新股東,也引來上證所對是否可以降低標的資產實際控制人持股比、是否存在關聯關系和協議安排的問詢。

*ST江泉也在近期恢複了上證所問詢函,稱突擊入股是為及時滿足標的公司的資金需求、清理關聯企業資金占用等問題,亦是投資人看好標的公司未來業務發展及資本市場前景。*ST江泉還表示,雖投資人入股標的公司時間較短,但天安財險雖系本次交易停牌後入股,與此次重組交易價格一致,不存在利益輸送的情形。但該回複能否獲得認同,仍有待監管層的最終態度。

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限刷卡走資 VISA萬事達同被堵 外管局﹕多次刷卡會被重點監察

1 : GS(14)@2016-02-08 02:22:34

【明報專訊】就近日有指銀聯執行新規定,將利用銀聯卡境外投保單筆交易額限制在5000美元內,以防止資金繞道流出,外管局昨日回應稱有關交易限制一向都有,並沒調整,只是銀聯最近發現有違規情?而加強規範,外管局亦表明,已要求Visa及Master內地發卡行也執行相關規定,以及會對多次刷卡投保行為重點監測,等於完全封堵借境外投保變相匯出資金的渠道。



明報記者 陳子凌

針對有關交易限制,有學者認為,透過行政方式限制市場化行為始終不是好的辦法,盡快推進市場化改革才是上策。Visa中國部門因假期未能聯絡,而Master於截稿前未有回應。

友邦逆市跌1.25%

日前受銀聯限制境外投保消息拖累的友邦(1299),雖獲大行護航,昨日仍然反彈乏力,收報39.4元,逆市跌1.25%;康宏(1019)亦挫1.5%;保誠(2378)更插水2.8%至141.9元。

外管局昨日在網站以「答記者問」稱,當局及銀聯均未對境外投保交易政策作出過調整,根據2004年及2010年相關文件規定,境內信用卡用於境外投保,單筆交易金額一向限制在5000美元內;只是銀聯最近對境外收單機構進行調查,發現部分境外險企未有按規定執行交易額限制,故要求境外收單機構規範相關行為;至於同樣可用作境外投保的Visa及Master境內信用卡,外管局稱已要求其發卡銀行亦要按規定執行措施。

此外,外管局又提到,對於利用多次簽帳投保去從事其他目的的交易情?,會充分利用交易記錄可查的特點,聯合銀行卡組織、發卡行,對持卡者及險企作重點監測。

瑞信研究報告曾認為,客戶原可透過多次簽帳投保,選擇Visa或Master而不使用銀聯去避開限制,但外管局今次表明Visa及Master同樣要執行相關規定和會重點監測多次簽帳投保行為,等於封殺了這些規避渠道。

學者:加快市場化改革方為上策

青島大學經濟學院教授易憲容認為,防止資金流出是為了穩定人民幣匯率,雖然在全面嚴格管制下,在岸人民幣可以繼續穩定,但離岸人民幣控制力就有限,也不能將造空者排除在離岸市場之外。雖然官方可透過進一步收緊交易額度去加強堵截資金外流,但人民幣要國際化就無可避免會有做空行為,否則根本沒有市場可言,所以關鍵不是用更多的行政手段去阻止,而是透過加快改革建立市場化制度,用市場化的方式去應對造空,才是上策。



來源: http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160206/news/eb_eba1.htm
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