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戴德梁行陶汝鴻:甲廈租值堅挺 助撐住宅價

1 : GS(14)@2016-05-21 12:52:56

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【明報專訊】官方數據顯示,本港住宅樓價於去年第四季至今年第一季下跌11.7%,惟期內甲級寫字樓租金仍然堅挺,半年內微升0.5%。戴德梁行香港區高級董事總經理暨大中華區策略發展顧問部主管陶汝鴻認為,甲級寫字樓租金走勢反映外資對本港經濟前景看法,若甲廈租金日後仍然穩中有升,預示住宅樓價不會大跌,他相信後者的調整期最快於年底前結束。

明報記者 葉創成、攝影 黃志東

差餉物業估價署編製的「本港私人住宅—各類單位售樓指數」3月報270.2,與去年9月的306.1歷史高位比較,下跌11.7%。陶汝鴻早於去年第四季已預測住宅樓價將掉頭回落,惟他當時強調,是次屬調整期而非轉角市,料樓價不會如1997年及2008年般急跌,目前他仍維持有關預測。

首2月成交比SARS差

陶汝鴻說:「隨着金管局於去年2月將按揭成數上限收緊至六成,加上中港股市在7、8月急瀉,本港樓價的跌市已開始醞釀,不過當時經濟基調仍然比較穩健,因此跌幅並不顯著。惟今年股市仍無起色,經濟卻逐步轉弱,樓價跌勢開始加快。我覺得最重要的是(住宅)成交量太低,2月住宅買賣合約只有1807宗,比1月的2045宗更少,連續兩個月見歷史新低(見圖),亦比2003年SARS期間更差。我跟同事開玩笑說,SARS期間市民隨時無命,每月成交量仍逾3000宗,但該紀錄卻於今年初被打破,可見市場氣氛多麼差。」

觀望氣氛濃 料住宅價今年續受壓

雖然今年首2月住宅成交屢見新低,惟僅反映市場觀望氣氛濃厚,陶汝鴻認為,決定樓價走勢的最重要因素是經濟基本面,特別是就業情况,而目前這些數據並不太差,料至今年底樓價仍有壓力,惟不會大跌,「2003年樓價很平,太古城呎價僅約3000元,但偏偏沒有人買,因為市民不知道明天會否失業,怎有信心買樓呢?2008年第四季金融海嘯後,短期內失業率由3.3%飈升至逾5%,真是『攞命』!若非內地推出『4萬億救市』方案及美國推出量寬政策(QE),情况真的不堪設想。現時我覺得大家不必要盲目悲觀,因為即使失業率趨升,亦只是3.4%(編按:港府前日公布2至4月失業率為3.4%,與1至3月相同),希望日後升勢不要太快便可以了。」

甲廈租金理想 反映經濟仍穩

雖然本港住宅樓價過去兩季持續下跌,期內差餉物業估價署編製的「本港甲級寫字樓租金指數」卻由234.5微升0.5%至235.6,屢創新高。陶汝鴻表示,由於港府近年推出雙倍印花稅(DSD)後,甲級寫字樓買賣已不活躍,故目前市場一般以租金變化來觀察市况,而上述數據反映甲級寫字樓市道理想,「甲廈租金沒有下跌,只是升勢放緩,主要原因包括:(一)供應有限;(二)空置率偏低;以及(三)環球經濟仍然比較穩健,尤其是美國去年底開始加息,證明這個全球最大經濟體已步入復蘇期。本港物業市場對環球經濟最敏感的便是甲級寫字樓,作為比較,住宅靠本地購買力,而商舖則看自由行旅客。」

籲准銀行靈活放寬按揭成數

陶汝鴻分析,甲級寫字樓市道對住宅後市亦有啟示。他解釋,本港經濟以服務業為主,金融及保險業則為支柱產業,有關機構是甲級寫字樓的主要租戶,更為不少打工仔提供「金飯碗」,只要其沒有撤出香港的打算,大量「高級打工仔」的生計便不受影響,若金管局再在適當時間針對他們的情况靈活處理按揭成數,有關購買力將成為穩定樓價的中流砥柱,「香港國際金融中心的地位仍然穩固,去年在港進行首次公開發售的新股(IPO)集資總額便是全球第一,過程中很多人受惠,一對年輕、專業人士的夫婦每年收入近百萬元,是很普遍的事。如果要買市值1000萬元的住宅,他們可能暫時儲不夠400萬元首期,但供樓絕對沒有問題,只要金管局日後靈活處理,准許銀行就此放寬按揭成數,市况便有機會好轉。」

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