ZKIZ Archives


資金蜂擁而入 商業地產泡沫來襲?

http://www.21cbh.com/HTML/2012-3-16/4NNDE2XzQwOTk4NA.html

在商業地產成為很多開發商的避風港灣之時,市場泡沫或許正悄然來襲。

對此,專業商業地產開發商的認識可能更為深刻。「由於住宅地產受到政府調控的影響,很多資金熱錢湧入商業地產,造成或多或少的泡沫化發展。」中糧置業專門從事商業地產開發的內部人士表示,這已成為商業地產開發商在發展過程中面臨的最大挑戰。

與住宅領域的風聲鶴唳形成鮮明對比的是,商業地產自2011年以來風生水起。

中國商業地產聯盟近期發佈的《2010~2011中國商業地產發展報告》顯示,2011年全國商業地產開發投資總額接近萬億元,出現爆髮式增長,京滬商業地產銷售額更是創下2007年以來的新高。

據 其監測,北上廣深四個一線城市和成都、天津等重點城市,去年的商用物業售價和租金均呈上漲趨勢。其中北京商業地產成交150.12萬平方米,成交總額 390億元,同比增長34%;成交均價25871元/平方米,同比上漲7.5%。同時,寫字樓空置率持續走低,租金漲幅屢創新高。

在SOHO中國董事長潘石屹看來,商業地產最近一段時間的優異表現,主要由於此前的供應較為稀缺,「以前,商業用地都被開發商蓋成住宅賣了」。

2006 年已從住宅轉型商業地產開發商的陽光新業目前在全國範圍持有或管理27個商業地產項目,商業總建築面積超過160萬平方米,分佈在北京、青島、天津、西 安、成都、瀋陽等十個城市。以資產總量來說,商業地產項目佔公司整個業務的52%,零售地產則佔到47%~48%。

「今年我們重點有北京 東三環新業中心·水晶宮、天津友誼路新業廣場、天津濱海新區MSD項目等3個新項目會開。」陽光新業集團副總裁吳堯表示,目前公司資金充裕,並不排除年內 會併購1~2個商業項目的可能。據其介紹,在未來2~3年內,陽光新業還計劃新開7~9個商業項目。

「受租售價格上漲的刺激,2012年 不僅商業項目在建速度加快,供應增加,而且還有大批新的增量資金在伺機進入這一領域。」一位不願透露姓名的業內專家表示,去年以來,有意願投資商業項目的 機構和個人顯著增加,背後的資金不可估量,其中不少是因為住宅限購而轉向商業,主要的誘惑就在於商業的價格在不斷上漲。

向商業地產轉型的開發商當中,不乏保利、金地、富力、龍湖等知名開發商的身影,甚至一直宣稱只做住宅開發的萬科也改口稱將涉足商業地產。

「受調控影響,住宅用地以底價成交的現象越來越普遍,而商業用地則量價齊升。」吳堯表示,2011年住宅用地比例下降,商業性用地增加,這種土地供應結構的變化,在主要城市有較強代表性。而這些商業性用地將於2012~2013年供應市場。

由於在建和潛在供應量巨大,部分城市商業地產面臨過剩的風險。吳堯表示,除了供應量過大以及與住宅遭遇的信貸受限等共同問題外,商業地產面臨的風險還體現在開發商專業度低、專業人才匱乏。

「一些轉型商業地產的企業,特別是2008年前後才開始進軍商業地產領域的企業,未來將面臨許多問題。」他預測,2012年三季度起,商業地產問題將會逐漸暴露。「未來隨著問題項目的出現,也會伴隨著絕佳的併購機會。」

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=31925

對沖基金蜂擁而至大舉求購底特律市政債

http://wallstreetcn.com/node/51433

兩星期前美國密歇根州的底特律市宣佈破產,在主流新聞媒體還在回顧汽車之城的光輝歲月時,華爾街已經開始考慮如何利用這個契機賺錢了。

CNN報導,底特律政府支持的市政債券成為了華爾街當前最搶手的交易資產。這或許是件瘋狂的事情,因為在底特律宣佈破產之前,政府已經表示將按債權人所持債券面值的10%償還債務,也就是相當於減記了90%,但是對於那些專注於投資破產企業的對沖基金來說,這些債券從長期來看可以帶來不錯的回報。

對沖基金經理們堅信由於這些市政債券有政府和保險公司做支撐,未來仍可以支付利息,所以如果此時低價購入,未來局勢好轉的時候可以賺一筆。

底特律政府共有負債180億美元,但其中只有82億美元的債券可供交易。在可供交易的市政債中,有14億美元是用來為底特律的養老金體系融資的負債,由於是最優先級的,因此這14億美元市政債是對沖基金最想購買的,一些對沖基金們甚至願意開出債券面值41%的價格來購買這些債券。

但問題在於大量對沖基金都嗅到了獵物的味道,所以可供購買的市政債一下子變得十分緊俏搶手。一位大型銀行的交易員表示:」前最大的問題在於如何分配手中的債券,只有那些資金量巨大的客戶才有機會購買。「

對沖基金排起了長隊求購底特律市政債,一些市場專家表示,預計從8月起,一些銀行會陸續放出所持有的底特律市政債券。但如果等銀行們鬆口可能已經太遲了,一位對沖基金經理表示本來計劃購買幾百萬美元的底特律市政債,但由於供不應求,市場難尋賣家,目前僅從密爾沃基的一位牙醫手中以債券面值75%的價格購買到了3萬美元的債券。

大部分的底特律普通市政債被散戶持有,自從底特律宣佈破產後,這些債券的交易價格滑落至面值的69%-92%。

通常情況下,在城市破產後購買市政債的投資者比購買公司破產後公司債券的投資者所得到的回報率要高,但也有法律人士警告稱:」底特律向來喜歡讓民眾失望,底特律的破產可能與此前其它美國城市的破產不一樣,因此購買這些市政債是有極高風險的。「

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=70553

廣告商蜂擁而至 《爸爸去哪兒》能紅多久?

http://www.iheima.com/archives/55307.html

廣告商蜂擁而至,談及《爸爸去哪兒》的收益,湖南衛視方面給出這樣一個令人遐想的答案。

這檔每週五晚非黃金時段播出的戶外親子真人秀正在成為螢屏新寵。然而,《爸爸去哪兒》一夜走紅卻暴露了中國電視綜藝節目何去何從的問題。這樣一檔熱門綜藝節目的電視版權依舊是購自海外(韓國),而更多衛視的跟風加入令業內擔憂,戶外親子節目會如同歌唱類選秀一樣成為下一個氾濫螢屏的節目類型。

消費明星

《第一財經日報》記者不完全統計,今年以來,已經有13檔歌唱類真人秀節目在各大衛視輪番上演。正是在這樣審美疲勞的「空窗期」,10月份登陸湖南衛視的爸爸去哪兒》在螢屏上劃過一抹亮色。

五位明星爸爸攜子(女)體驗戶外鄉村生活,親子主題散發著正能量的同時,吸引著更多追星族的目光。

市場統計機構CSM46城數據顯示,上週播出的《爸爸去哪兒》第二集收視率從第一期的1.3%飆升至近2.6%,收視份額從首期的5.12%飆升至11.53%。收視率是同一時段觀看某檔節目觀眾人數和該地區總人口的比例,收視份額則是觀看某檔節目觀眾和所有看電視人口的比例。

可見,上週五深夜,46個中國城市中,不到10個看電視的觀眾中就有一個在收看《爸爸去哪兒》。

新聞出版廣電總局(下稱「廣電總局」)電視研究人士對本報記者分析,經過一段歌唱真人秀氾濫的時期,受眾已經很疲勞,《爸爸去哪兒》突然殺出令觀眾耳目一新。

他稱,該節目明星云集也符合中國觀眾「消費明星」的偏好。

一檔晚上10點播出的節目獲得如此高的收視率,不僅讓同行始料不及,連湖南衛視也未曾預料。湖南衛視相關人士向本報記者表示,做這個節目之前,沒有收視率預期,也不曾想過有多少收益,因為完全是個全新領域,此前沒有類似的節目可供參考。

上述人士透露,《爸爸去哪兒》的版權購自韓國MBC電視台,此前湖南衛視獲得成功的《我是歌手》版權也是購自該電視台。事實上,前者的原型節目在韓國已經非常火爆,本來只打算將該節目做一個季度,大受歡迎後改成長期製作。

在中國電視圈,吸金收益往往和砸錢投入相伴,明星片酬等高投入無不成為「利潤殺手」。上述湖南衛視人士稱,《爸爸去哪兒》中明星的出場費並不高,但他拒絕透露具體金額。

該人士否認節目製作費高企的說法,以第一集舉例稱,節目選擇在農戶拍攝,每家農戶每天僅需要一兩百元租金即可,明星們吃的也都是當地農家菜,導演組、攝製組吃盒飯,伙食費也很低。

但該人士並不否認人力投入成為最大成本之一,整個節目組採取了無縫錄製,第一集素材拍攝時間超過1000小時,外出拍攝團隊多達150人。

至於收益,前述湖南衛視負責人表示,目前才出來兩集,整個系列還未完成,具體收益很難估算,第一集播出後,廣告商蜂擁而至。

調控背後

《爸爸去哪兒》已經引來更多「小夥伴」。目前,國內多家衛視推出類似的節目,在親子主題上展開搏殺。

此前,正是各大電視台一窩蜂「唱歌」造成的同質化競爭引發「調控」。廣電總局近日發文明確了明年上星綜合頻道調控政策,每季度總局通過評議會擇優選擇一檔歌唱類選拔節目安排在黃金時段播出。

電視研究專家劉牧告訴本報記者:「缺乏創新,盲目跟風,依賴海外模式成為目前國內電視節目市場頑疾。這種情況下,電視節目競爭已經不能用激烈來形容,應該用慘烈來形容,有創新眼光、打破常態、節目模式求變求新才能走遠。」

上述通知同時要求,各電視上星綜合頻道每年播出的新引進境外版權模式節目不得超過1個,當年不得安排在19時30分至22時之間播出。

「如果沒有限制,很多電視台盲目跟風,造成資源浪費,觀眾在各大衛視看不到其他好的節目,相當於把市場搞亂了。」前述廣電總局電視研究人士表示。

上述通知還指出了國內電視節目另一大問題,過度依賴引進境外版權模式。業內人士分析,目前,國內不少電視台幾乎將歐美成熟的模式全部買了一遍,韓國等地的模式也買得差不多了,現在拉美國家的一些節目模式漸火,未來可能要去拉美搶購電視節目版權模式了。

劉牧告訴本報記者,一味依靠買版權的模式無法長久;目前國內在電視節目模式上沒有形成流水線、工業化式的生產,遠未達到國外的產業化運作規模,中國電視人做節目主要依賴個人,產業化核心競爭力還很弱。

此外,盈利模式單一也是限制電視節目做大的重要原因。很多電視節目主要依賴電視廣告收益,此外就是視頻網站版權出售,但視頻網站主要購買的是電視劇,電視節目往往是電視台為了宣傳節目半賣半送給各大視頻網站,這部分收入很少。

反觀美國迪士尼等成熟的電視節目製作公司,對電視節目形成完整的產業運作模式,除了電視節目播放外,還有完整的線下活動、明星藝人開發、衍生品開發、版權模式出售等。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=79749

投資者蜂擁避險,可口可樂股價創十六年新高

來源: http://wallstreetcn.com/node/209269

QQ圖片20141011150339

可口可樂股價創下超過16年來新高,因投資者尋求安全穩定的股市投資而忽視了該公司近期的掙紮。

世界上最大的軟飲料制造商可口可樂本周創下三個日內新高。昨日,可口可樂股價創下44.87美元的日內新高。

因在削減開支上過於緩慢,以及消費者正在出於健康原因放棄軟飲料等影響,可口可樂業績不佳。不過,投資者目前押註可口可樂即將大舉削減成本,並認為這個巴菲特都持有的股票能在美股波動時期為他們提供一個安全的港灣。

可口可樂股價本周上漲3.4%,而芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)上漲46%。其他受波動性影響而上漲的股票包括沃爾瑪和寶潔。

然而,無論近期可口可樂股價表現有多好,他們仍然落後於競爭對手百事可樂。可口可樂今年上漲7.6%,而百事可樂股價已經上漲了14%。

百事可樂CEO Indra Nooyi承諾在2015年之後的五年內削減50億美元的成本,隨後百事股價應聲上漲。

這家全球最大的零食生產商和第二大飲料公司本周公布第三季度財報,利潤超過分析師預期,並上調了全年收益預期。

相比之下,可口可樂在削減成本上有所落後。今年2月,可口可樂連續第四個季度銷售下降。海外銷售增長疲軟,而美國本土銷售籠罩在健康擔憂的陰影之下。

可口可樂計劃在2016年削減10億美元成本,並增加媒體營銷。

在本周上漲之後,可口可樂的市盈率仍然遠遠低於在其之前的記錄。

可口可樂昨日收盤時市盈率為22.8倍。在1998年的高位是,該股票市盈率為59倍左右。

盡管美國人越來越少喝蘇打水,但看可口可樂推出了維他命水以及Monster能量飲料等增長更快的產品,並同時進軍家庭蘇打水制造機等新興技術。可口可樂也從未停止其積極的海外擴張。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=114550

資本蜂擁通航產業鏈 “起飛”還要邁過多道坎

來源: http://www.yicai.com/news/2015/03/4582333.html

資本蜂擁通航產業鏈 “起飛”還要邁過多道坎

第一財經日報 陳姍姍 2015-03-06 06:00:00

隨著2010年《關於深化我國低空空域管理改革的意見》文件的頒發,以及國家“十二五”規劃將通用航空發展提升為國家戰略,看中這一產業巨大蛋糕的資本,早就已經開始暗潮湧動。

“在低空空域管理改革進程加快、重點實施‘一帶一路’、京津冀協同發展、長江經濟帶三大戰略的大背景下,通用航空(通航)產業需求在迅速釋放,市場前景看好,然而,目前通用航空法律法規尚不能滿足快速發展的需要,通用航空產業對加快立法的需求十分迫切。”

說這話的是中航直升機股份有限公司總經理余楓,作為本屆兩會的人大代表之一,余楓帶來的議案,也與通航立法有關。而中航直升機,只是中航工業集團拓展通航產業鏈的板塊之一,公司不僅收購通航飛機制造公司,通航運營、維修、航空俱樂部等上下遊產業鏈也樣樣不落。

隨著2010年《關於深化我國低空空域管理改革的意見》文件的頒發,以及國家“十二五”規劃將通用航空發展提升為國家戰略,看中這一產業巨大蛋糕的資本,早就已經開始暗潮湧動。

資本提前布局

通用航空是指除軍事、警務、海關緝私飛行和公共航空運輸飛行以外的航空活動,包括從事工業、農業、林業、漁業、礦業、建築業的作業飛行和醫療衛生、搶險救災、氣象探測、海洋監測、科學實驗、遙感測繪、教育訓練、文化體育、旅遊觀光等,航空攝影、醫療救護、氣象探測、空中巡查、人工降水、陸地及海上石油服務,飛機播種、空中施肥、私人飛行等都屬於通用航空範疇。

余楓告訴《第一財經日報》記者,與發達國家相比,我國通用航空起步較晚,規模也小得多。

目前,全球約有通用飛機33.6萬架,通用航空活動的飛行員達80萬名,年飛行時間達5100萬小時。其中美國大約有22.4萬架通航飛機,占世界總量的58%,通航機場總量約2萬個,飛行員數量超過61萬,創造了美國1%的GDP和126萬個就業崗位。而截至2013年底,我國擁有獲得通用航空許可證的通用航空企業只有189家,通用航空機隊在冊總數為1654架,通用機場和起降點約400個。“我國人口占全球人口1/5,而通用飛機占有量卻不到1/400,不過,這也從另一個側面說明了我國通航產業的巨大發展空間。”余楓告訴記者。

也正因為此,近幾年來布局通航產業的資本越來越多。“我們所接觸過的正在籌建的通航公司的投資方,以前很多都不是在民航圈兒幹過的,造房子的、賣藥的,甚至養豬的、修路的,各行各業的都有。”一位行業內人士向記者透露,他們大多數是看中了通航市場的潛力和盈利空間,希望在這個產業發展初期捷足先登,當然,代價也是明顯的,就是現在還很難有企業賺到大錢。

人才、配套嚴重缺失

人大代表陳愛蓮是民營企業萬豐奧特控股集團的董事局主席,近幾年一直在關註通航產業。她指出,目前我國發展通用航空還存在五方面問題:一是通用機場數量不足,建設審批程序缺失;二是低空空域管理改革和配套保障能力滯後;三是缺乏通用航空相關法規和標準規範;四是通用飛機進口門檻高、國內組裝制造能力不足;五是通用航空飛行、航務、維修等技術人才缺乏。

這些也得到了很多通航業內人士的認同。

余楓舉例,雖然近十年來我國的通用機場建設速度明顯加快,但由於通用機場標準不明確,建設門檻過高,現有的通用機場總量仍很少。“依據現有數據,美國現有通用機場和起降點2萬個左右,同為發展中國家的巴西,通用機場和起降點數量也達到了近2500個;而到2012年底,我國的通用機場及起降點數量只有399個,僅為美國的2%、巴西的16%。”

對於通航運營企業來說,要找到適配的人才也不容易。首先,飛行員的稀缺有目共睹,民航的飛行員都不夠用,飛通航的人就更難找;其次,通航所用的航油配套也很奇缺,很多通航飛行器使用的100LL和無鉛UL91高標號航空汽油,一直面臨加油難的問題,由於生產航空汽油的企業只有一家,供應量越來越趕不上逐漸增長的通航所需,進而帶來了航空汽油價格的飆升。

“根據預測,到2020年,整個行業對飛機和直升機的需求總和將超過10000架,保守估計飛行員缺口在15000人以上,然而目前每年經過培訓並符合要求的僅在1000人左右,此外,由於缺少專業化的FBO(固定運營基地)、飛行服務站和維修基地等,我國通航的後勤保障和服務能力也遠遠不足。”中航工業南方董事長彭建武告訴記者。

而上述一系列問題,也與促進通用航空產業發展只停留在原則層面,保障措施不明確、實施細則待完善,並且沒有明確指導性意見指引地方性通航政策法規體系建設不無關系。

多位行業內人士就告訴記者,目前對通航產業的監管缺乏針對性的規章,日常監管常參照民航運行,標準過於嚴格,也造成運營成本與國外相比居高不下。“應加快構建與通用航空發展相適應、機構明確、產業鏈發展配套措施完善的通用航空法律法規體系,使其對通用航空產業發展更具有指導性、規範性和可行性。”一名通航業內人士表示。

編輯:一財小編
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=134865

國債大熱的另一面:蜂擁避險也是一種風險

隨著全球市場負利率橫行、我國對外開放力度的加大,以及資產荒的進一步升級,兼具“正收益率”、“足夠體量”及“大而不能倒”等特點的中國國債正吸引著越來越多的境內外資金。這導致國債收益率不斷下滑。

8月10日,我國10年期票息2.74%的國債(160017.IB)收益率突破2.7000%,最低跌至2.6750%,創2009年1月9日以來新低。全球市場亦是如此,自英國央行加入寬松陣營、擴大購債規模後,英國、西班牙、愛爾蘭等多國國債的收益率也不斷刷新歷史新低。

“本輪債市上漲行情仍將持續。”國泰君安首席債券分析師徐寒飛對第一財經記者表示,近期經濟數據、市場風險偏好、機構配置行為等都在利好債券市場。加上中國債市相比全球債市來說,本身漲幅偏小,在6月央行全面放松境外機構進入人民幣債市,以及英國退歐後全球市場普遍負利率的情況下,中國債市“價值窪地”的特征得到凸顯。

“當前是債券收益率處於加速下滑時期,預計收益率將突破2.5%的歷史低位。”徐寒飛說。

債市持續趨熱並非好事,這表明市場上有大量資金正尋求避險,而這種避險本身就是另一種風險。“資金積極購買新興市場債,導致這些債券價格攀升,制造出‘泡沫’,一旦這場由全球央行強勢寬松制造的繁榮出現反轉,市場流動性將會出現緊縮,這些資金可能集體‘出逃’。”一名業內人士向第一財經記者表示。

人民幣債券受寵

自6月份以來,我國債市整體收益下行趨勢明顯,國債受歡迎程度不斷上升。尤其是7月中旬開始,向來在交易中“坐冷板凳”的30年期超長期債意外受到市場追捧,收益率連續走低,這一顯著變化帶動市場情緒明顯回暖,同時也引發業內激烈討論。

看多者堅信,在經濟下行、寬松預期及資產配置荒加劇的情況下,債券走牛大勢所趨;看空者則擔憂,眼下有些瘋狂的債券市場存在“泡沫”,風險可能一觸即發。甚至有業內人士認為,缺少真正投資價值的超長期國債受到追捧意味在全球普遍負利率的環境下,盲目追求高收益的市場預期已經脫離基本面,一旦市場情緒逆轉,債市危機對經濟造成的震蕩將不亞於去年的“股災”。

究竟什麽原因導致我國債市受寵?從外部市場影響來看,在全球經濟複蘇乏力、貨幣寬松成為長期趨勢的背景下,發達國家資產收益率不斷走低,相較之下人民幣資產無論從穩定性、多元化、收益等方面都更具吸引力。

今年以來,歐美債券收益率一路走低,尤其是英國6月份的“脫歐”公投,觸發了全球的避險情緒,進一步推低歐美國債收益率,全球債市普遍進入“負利率”時代。中美國債收益率利差擴大,2年期利差從去年底的140基點擴大到今年6月底的200基點以上,這使得全球資金對人民幣債券的興趣大幅上升。

中國債券市場對外開放程度的深化也大大便利了境外投資者增加人民幣債券配置。2015年以來,中國央行采取了一系列措施,進一步向境外機構開放銀行間債券市場,調整事先準入制,引入備案制,並取消了額度管理。這些措施不僅適用於外國央行,也推廣到了其他境外機構。

匯豐資本市場人民幣業務發展環球主管何嘉儀(CandyHo)在接受第一財經記者采訪時表示,隨著中國金融改革及資本市場的持續開放,越來越多的境外投資者想要進入中國市場,而債市無疑成了最好的切入點。

此外,伴隨人民幣加入SDR(特別提款權)的臨近,國際機構在資產配置中對人民幣資產更為關切。

中國國債登記公司最新數據顯示,6月份境外機構持有人民幣債券余額為6635億元,比5月份大幅增加401億元,無論是余額還是增幅,均再創新高。同時,我國銀行間債券市場的境外機構數量已達到328個,其中大部分是非境外央行的機構投資者。這意味著,除境外央行增加人民幣外匯儲備外,越來越多的境外機構也將人民幣資產納入了資產管理組合。

資產荒與配置需求都在升級

雖然外部市場配置中國國債需求明顯增多,但國內因素依然是導致近期國債收益率下滑的主要原因。

“6月份以來,債市新增資金和配置需求明顯走強,一級市場招標需求強勁,尤其具有套息交易價值的1年期和長期債成為市場資金追逐的對象。”徐寒飛表示。

什麽原因導致債市新增資金和配置需求突然大幅增加?

一方面,隨著有關部門對於信托、基金子公司等影子銀行監管的加強,市場上高收益資產供給減少。數據顯示,2013年社融的新增非標(包括委托、信托和票據)有5.2萬億,2014年降至2.9萬億,2015年僅有5776億,而今年前6個月累計才488億,出現大幅收縮。

此外,去年以來地方債置換量超7萬億,銀行過去投資的大量高收益信貸、城投債等都被置換為低息地方債。業內人士認為,下半年隨著過剩產能債務重組提速,銀行很可能面臨債轉股對資產端的進一步沖擊,高收益資產未來仍將繼續下降。與此同時,國內金融機構前期投資也面臨到期再配置的壓力。

徐寒飛表示,近期銀行自營和理財在2013年配置的非標資產集中到期,假設按非標資產2~3年期限,則今年平均每月到期量在4000億~5000億以上,由於理財規模和銀行投資類資產需求持續擴張,資金配置與再配置壓力顯著上升。在保險行業,2011~2012年的大量5年期協議存款也面臨到期再配置壓力,預計今年至少有4000億左右面臨資產切換的配置需求。

7月份以來地方政府債發行減半縮量也導致大量資金流入國債。數據顯示,7月份地方債發行量從1萬多億降至不到4000億,置換債發行量不到100億,創歷史新低,對傳統利率債和信用債的擠出沖擊明顯下降,導致銀行配置壓力加大,一級市場出現火熱搶購,甚至有加速跡象,帶動收益率持續下行。

“總體而言,在高收益資產供給收縮的同時,需求反而逆勢迅猛擴張,資產荒進一步升級。”徐寒飛說。

值得註意的是,在我國經濟增幅放緩、長期面臨轉型壓力的當下,企業經營狀況引發業內擔憂,信用債違約時有發生,導致投資者更加小心謹慎,傾向於投資國債。

招商銀行資產管理部高級分析師劉東亮在接受媒體采訪時表示:“經濟放緩降低了投資者的風險偏好,而違約風險令投資者對國債更感興趣,國債的牛市將在今年持續。”

從交易層面來看,某業內資深人士對第一財經記者表示,以往在二級市場,利率債持有者以保險、銀行等以持有到期為目的的機構為主;如今,越來越多的交易戶如基金公司等開始湧入利率債市場。“這意味著這些以短期持有債券、逐利為目的的金融機構目前對於市場預期趨同。”他說。

全球債市持續瘋狂

今年以來,全球負利率債券占比不斷擴張,這導致經濟波動相對較小的新興市場國家債券再次受到全球投資者的青睞。

英國央行8月4日宣布了7年以來的首次降息,將基準利率由0.5%下調至0.25%,並擴大QE(量化寬松)規模,加入歐洲與日本央行的購債計劃,導致全球國債收益率不斷創出歷史新低。

美銀美林的數據顯示,英國央行重啟QE之後,全球央行購買的債券將占到全球債市的45%。2016年全年全球央行購買的債券數量將高達約15000億美元。

8月10日,英國10年期國債收益率跌至0.5360%,較上一交易日跌幅達8.05%,創歷史新低;此外,英國30年期國債收益率也降至歷史新低1.3030%,跌幅為5.99%。

此外,因投資者對於各國央行長期寬松的預期升溫,本周以來,西班牙10年期國債收益率也首次跌至1%下方,8月10日報0.9810%,續跌1.3100%;愛爾蘭10年期國債收益率同樣創下0.3560%的歷史最低;意大利10年期國債收益率跌至1.0990%,逼近2015年最低點。

目前,美國國債成為為數不多收益率逐步回彈的發達國家,但摩根士丹利最新報告中預計,短缺的供給和源源不斷的央行需求將導致10年期美債的收益率持續降低,直至觸底1%。

摩根士丹利分析稱,今年債市將出現約5000億美元的供應缺口,而2017年也將持續。在供小於求的大環境下,業內普遍預期全球債券市場在短期內仍將處於整體收益率不斷下滑的趨勢。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=209768

蘇州房價大漲背後邏輯:“海歸”蜂擁聚集

蘇州住房限購令出臺,再次將暴漲的蘇州房價拉入公眾視野。

今年以來,蘇州房價領漲全國。根據標準排名研究院日前發布的《2016年上半年均價萬元以上城市房價漲幅榜》顯示蘇州2016年6月份房屋同比漲幅50.69%,上半年漲幅達到31.43%,排名全國第三。

據筆者觀察,蘇州房價大幅上漲背後的主要驅動因素之一是大量人口湧入。新進入蘇州的人口,結構上不同於普通城市以務工人員為主,而是有相當大部分的“海歸”式高端人才。

筆者連續數年受邀參加蘇州“國際精英創業周”活動(下稱“創業周”,此活動為蘇州最重要的高層級創新創業人才引進平臺),發現蘇州早已拋棄傳統招商引資模式,而往往以“風險投資+招商引智+產業集聚”作為區域產業發展模式。高端產業集聚帶來高端人才集聚,新進者成為房價推力。

自2009年舉辦至今,“創業周”已成功吸納2318個高層次創新創業項目落地蘇州,累計註冊資本超過186億元。2015年,蘇州全市累計引進高層次人才團隊3400多個,99%集中在戰略性新興產業。

由此,蘇州目前可能已經成為海歸等高端人才最喜歡的城市。今年的2016(第八屆)蘇州國際精英創業周共有來自20多個國家和地區的3087名海內外高層次人才共攜帶3042個項目應邀參會,其中2223人是國際知名高校的海歸博士。參會人才和項目數量均再創歷史新高。產業方面,主要集中在九大重點新興產業領域人才。其中生物醫藥占22.2%、電子信息占21.6%、裝備制造占15.7%、新材料和新能源均各占7.7%。

這些項目多是科研型導向。以在2016創業周上正式揭牌的“中美大學國際技術轉移與創新協作(蘇州)中心”為例,該中心將開展中美大學國際技術轉移合作,形成以蘇州為基地、輻射長三角的美國大學國際技術轉移區域布局,推進創新成果的產業化和商業化。來自麻省理工學院、斯坦福大學等21所美國一流科研院所,以及加拿大、德國、澳大利亞、香港等國家和地區的高校院所相關負責人表示將全力助推國際技術在蘇州的轉移合作。

圍繞科研、創業人才,風險投資等經濟要素“自動”前來匹配。整個活動期間,蘇州市的17家省級以上開發區、80多家國家級孵化器和產業園、百家創投金融機構以及千余家重點企業參與項目對接。

在經濟大環境低迷的背景下,2016年的蘇州創業周卻呈現出迅猛增長勢頭:已正式簽約項目達到689個,比去年同期增長27.3%(其中投資創業項目597個,合作創新項目92個),達成合作意向項目701個,正在洽談對接的項目1157個。

蘇州為了吸引高端人才,還推出不少特色主題活動,如昆山組織深化兩岸人才合作交流會活動、吳中區舉辦首屆“百名海外博士吳中行”活動、太倉開設成立“引才直通站”、常熟組織創業競賽、姑蘇區組織社區治理供需對接會等等。

“大批海內外精英在蘇州安家落戶、開創事業。”蘇州市官方文件稱。

這些簽約或達成意向的合作項目背後,就意味著又一批高端人才的聚集和落戶,顯然改變蘇州流入人口的結構層次。這些人口流入則一步步對蘇州的產業、科研、經濟,以及房價產生影響。

以蘇州生物納米園為例,短短數年間,蘇州生物納米園已集聚了400余家企業,8000余名生物醫藥專業人才,納米領軍人才創業團隊220多個,其中“千人計劃”團隊64個。目前,同時有多家企業籌備在國內外證劵市場上市。

“海歸”人才持續流入,是驅動蘇州房價領漲全國的背後邏輯之一,當然,這並不意味著蘇州房價暴漲就是合理的或可持續的。2011年蘇州也曾出臺限購令(全國調控計劃,與多個城市同時),2014年9月取消。此次限購令影響幾何,則尚待觀察。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=210984

暴漲的水泥股遇“冰凍”時刻 股東機構逢高蜂擁出逃

受行業景氣度回暖消息的影響,水泥股是最近市場上的一大亮點。但就在水泥股股價連創近期新高之時,各水泥股各公司股東、機構都開始“蠢蠢欲動”,股東的減持計劃公告紛至沓來,而機構也在逢高賣出。

強大的賣壓之下,水泥股在2月23日已經有所回調,包括同力水泥、天山股份、青松建化等在內的多只水泥股也出現了大幅度的下挫。

水泥板塊走勢大逆轉

受行業景氣度回暖消息的影響,水泥股是最近市場上的一大亮點。進入二月份以來,多家券商發布研究報告看好水泥板塊。水泥板塊之所以被看好,主要還是得益於基本面的回暖,一方面,得益於國內房地產行周期回升,拉動水泥需求量有所上升;另一方面,也是最為重要的因素是水泥行業的供給側改革,令水泥價格有所上漲。

中泰證券認為,水泥行業2016年供需關系改善明顯,2017年供需關系繼續保持平穩。Wind統計數據顯示,有16家水泥公司公布了2016年度業績預告,其中預計業績預增的有6家,扭虧的有5家、續盈的有1家,總體來說,業績呈現向好的趨勢。

今年以來,水泥板塊走勢強勁,其中天山股份的股價基本上已經實現了翻番,而青松建化和同力水泥的股價漲幅也在50%以上。福建水泥成了近期水泥股的龍頭,從2月20日到2月22日,連續三天出現漲停。

不過2月23日,水泥股的走勢突然出現了大逆轉。2月23日,同力水泥早上低開,隨後股價接連走低,午後更是出現了跌停,青松建化和上峰水泥等公司股價在也出現了大幅度的下跌。

股東機構逢高減持

水泥股股價下跌的背後是公司股東和機構在股價上漲之後的大手筆賣出。

同力水泥於2月18日公告,2月10日至16日,公司第二大股東天瑞集團通過大宗交易及公開競價方式減持公司股份共計2343.25萬股,占公司總股本的4.94%,其持股比例已降至總股本的10%左右。

青松建化於2月15日公告,公司第二大股東海螺水泥通過集中競價交易和大宗交易大舉減持,截至2月13日,海螺水泥已合計減持6894.15萬股,占公司總股本的比例約為5%。並且,海螺水泥在未來12個月內不排除繼續減持青松建化股份的可能。

上峰水泥在2月22日公告稱,公司第二大股東南方水泥有限公司於2月20日、2月21日通過大宗交易累計減持公司股份共計1400萬股,占公司總股本的1.72%,減持均價分別為11.70元/股、11.73元/股,其持股比例從16.77%降至15.05%。

除了上市公司股東在逢高減持之外,不少機構也選擇了在高位退出。2月22日當天,有機構在萬年青漲停的時候選擇賣出了2910.88萬元。

2月23日,金圓股份的機構賣出金額高達14984.24萬元,可見機構在這一天選擇了大筆出逃。而當天,金圓股份仍然保持著漲停的走勢。

有分析人士表示,水泥行業的基本面雖然有所回暖,但最近的急速上漲在一定程度上透支了這一利好。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=236637

資本蜂擁通用航空二次風口 海航組建通航投資集團

一直在民用航空領域迅速擴張的海航集團,正在加大通航產業的布局。

最近幾天舉行的博鰲亞洲論壇期間,由海航通航投資集團(下稱“海航通航”)主辦的博鰲•通航產業發展論壇首次進入博鰲論壇2017年年會。海航通航是海航集團全新成立的產業投資集團,整合了海航集團旗下公務機、直升機、通航機場、航空培訓學校等通航業務資源,希望加速在通航全產業鏈的布局,打造中國最大的通航產業集團。

隨著2010年《關於深化我國低空空域管理改革的意見》文件的頒發,以及去年國務院《關於促進通用航空業持續健康發展的指導意見》的發布,看中這一產業巨大蛋糕的資本,已經意識到中國的通航產業將迎來二次風口。

整合旗下通航業務資源

事實上,這並不是海航集團首次進入通航領域。在此之前,海航集團已經在過去的22年涉足了公務航空、直升機及固定翼飛機運營、通航機場建設與管理、通航基礎設施投資及飛行培訓學校等實體業務,包括金鹿公務航空、首航直升機等此前分布在海航集團各個板塊的近30家通航企業,此次也被納入新成立的通航投資集團。

比如1995年成立的金鹿公務航空,就是中國最早、亞洲機隊規模最大的公務機公司,目前運營管理90多架公務機,業務涵蓋公務機運營、托管、租賃、航空救援、飛機資產交易、飛機維修、地面代理服務、FBO等公務航空產業上下遊領域。

最近幾年,金鹿公務還陸續收購了亞太地區領先的公務機航展及地面服務公司Hawker Pacific,從事公務航空包機、托管及維修服務的Asia Jet,以及全球領先的旅行保障公司UAS International Trip Support(UAS),從而加速了公司國際化拓展的步伐。

此外,海航集團旗下還有首航直升機、湖北通航等通航企業,並與湖北、海南、延慶等各地政府簽署了通航發展協議,還在中國、法國、澳大利亞等多個國家和地區建立了航空培訓網絡。從經濟規模、涉及領域等方面看,新成立的海航通航投資集團已經成為國內領先的通航產業集團。

“目前是布局通航產業和業務發展的最佳時期,海航在通航領域深耕了多年,但過去主要是在公務機和直升機運營等局部領域,現在成立海航通航,體現其擬把通航發展提升到戰略層面,整合海航通航資源進行全面性布局,著眼於長遠規模化發展的意圖。”北京航空航天大學通用航空產業研究中心主任高遠洋對第一財經記者指出,而對行業而言,有海航這樣的運輸航空公司加入通航主力大軍,可以為行業發展導入極為缺乏的產業資源。

政策紅利的二次風口

通用航空是指公共航空運輸以外的民用航空活動,包括從事工業、農業、林業、漁業和建築業的作業飛行,以及醫療衛生、搶險救災、氣象探測、海洋監測、科學實驗、教育訓練、文化體育、空中遊覽、公務飛行等跟普通大眾相關的飛行活動。

近幾年來, 中國的通用航空產業規模快速增長,但與美國等發達國家相比規模仍然較小,而且通航作業總量80%以上來自飛行培訓和共農林航空作業,交通、應急救援、消費等基本功能應用嚴重不足。不過,隨著國家支持通用航空產業發展的政策陸續出臺,布局通航產業的資本也越來越多。

“我們所接觸過的組建通航公司的投資方,以前很多都不是在民航圈兒幹過的,造房子的、賣藥的,甚至修路的,各行各業的都有。”一位行業內人士對第一財經記者透露,他們大多數是看中了通航市場的潛力和盈利空間,希望在這個產業發展初期捷足先登,當然代價也是明顯的,就是需要先期投入不少資金布局,同時各方面的發展還受到一定的制約,比如飛行要經過層層審批,機場、航油配套少,飛行員和保障人員也奇缺。

而作為已經在中國通航領域打拼多年的“老兵”,此次成立海航通航集團後的“野心”並不小。據記者了解,海航通航已經在通過組建產業基金、創投基金、與地方政府合作等方式,全面拓展通航全產業鏈,比如在博鰲、宜昌、八達嶺等地打造通航產業園,醞釀投建通航機場和起降點、收購國內外專業的通航運營公司等,希望依托海航集團多元化的產業布局,創新通航發展模式。

“在美國,通航企業盈利主要在石油鉆井平臺、醫療救援(跟保險公司合作)、消防救火、搜救(政府合同)等領域,而這些需求在國內才剛剛起步,”海航通航一位管理層告訴第一財經記者,這也與國內適合的直升機數量少、機場甚至起降點等配套不多有關,因此海航通航投資集團希望完善相關產業鏈,整合境內外資源,支持國內通航產業的建設。

值得註意的是,最近國務院發布的《關於促進通用航空業持續健康發展的指導意見》意見中也提出,要適度超前建設通用機場,通用機場和通航起降點將由目前的300多個發展到“2020年建成500個以上通用機場,通用航空器達到5000架次以上,培育一批具有市場競爭力的通用航空企業”;同時對擴大低空空域開放提出明確要求,解決通用航空器“上天難”的問題。

“國務院去年出臺的意見,可以算是迎來了中國通航發展的第二次風口,”高遠洋告訴記者,隨後發改委、工信部、民航局甚至國家體育總局和旅遊局也相繼出臺了一系列落實政策,此前一些阻礙通航發展的關鍵問題也開始有了突破口,期待在通航相關規章政策上還可以進一步完善,目前一些監管標準還不夠明細,還在大的航空運輸規章里面,需要系統性的梳理。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=242942

線上抓娃娃:創業者蜂擁,資本很冷靜

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/1102/165808.shtml

線上抓娃娃:創業者蜂擁,資本很冷靜
尋找中國創客尋找中國創客

線上抓娃娃:創業者蜂擁,資本很冷靜

新鮮感過後,樹倒猢猻散?

來源 | 尋找中國創客

記者 | 藍予 李心怡

今年4月,雲岸金服創始人袁俊將公司的幾名中高層聚在一起,討論孵化一個離錢近、可操作、有巨大發展空間的新項目。歷經兩個月的碰撞、評估,他們最終從知識付費、基於LBS的社交應用等30多個備選項目中選出了遠程抓娃娃項目。

遠程抓娃娃與商場中的娃娃機玩法類似,只是移植到了線上。用戶可以通過手機遙控實體娃娃機,從正面與側面兩個視角判斷爪子的位置,如果抓到了娃娃,可以選擇寄送到家。

當時,還沒有一家國內公司上線遠程抓娃娃這一玩法。而如今,短短幾個月內,正式上線的遠程抓娃娃APP已經將近30家,大有之前百團大戰、百車大戰、千播大戰之勢。

今年,擁有200萬存量的娃娃機借著無人經濟火熱之勢再次翻紅,那麽,賦予娃娃機更多可能的遠程抓娃娃會否成為下一個風口?

然而,不同於創業者的瘋狂入局,資本卻很冷靜。

除剛立項4個多月的美爆抓抓已經完成個人投資的500萬種子輪融資,天天抓娃娃的運營團隊打造的陌生人社區軟件same曾獲得過騰訊B輪2000萬美金的融資外,大部分公司仍未獲得融資。

多名投資人看來,抓娃娃是利用人性賺快錢,無法形成規模化。在新鮮感過後,恐怕只落得一地雞毛。

創業者蜂擁的新興玩法

“哇!抓到了!”在用戶南瓜抓到娃娃的那一刻,天天抓娃娃APP界面內出現了這樣一條彈幕。

在朋友分享了一條邀請抓娃娃的鏈接後,南瓜成功“入坑”了這款直播遊戲。

打開天天抓娃娃APP,可以看到兩列以“玻尿酸鴨”等玩偶命名的房間,進入任一房間,畫面里都是一臺擺放著若幹玩偶的娃娃機,如果房間空閑,用戶需支付19-56幣(約合人民幣2-6元)開始遊戲。

用戶可以通過手機遠程控制直播視頻中的抓手。如果抓到了娃娃,可以換成遊戲幣繼續玩,也可以選擇快遞發貨,兩只以上娃娃可以免費寄給用戶。

小表妹曾經體驗過天天抓娃娃:用手機遠程抓娃娃,這可能是掏空男友錢包的正確創業方式(點擊可查看)

這個聲稱“中國首家在線抓娃娃平臺”的天天抓娃娃,由陌生人社區軟件same團隊打造,在歷經一個月內測後正式於8月12日在App Store上線。

9月13日,YY於App Store上線7.0.0版本,加入歡樂抓娃娃遊戲,正式入局遠程抓娃娃賽道。

至今,正式上線的遠程抓娃娃APP已經將近30家。

有娃娃機廠商透露,目前已有多家公司訂制了娃娃機,正在籌備上線階段。

除了遠程抓娃娃的基本功能外,天天抓娃娃、YY等加入了小窗直播、發彈幕等社交功能。

不似天天抓娃娃的運營團隊擁有社交領域的背景,抓了麽的公司之前專註於手遊發行,開心抓娃娃的公司曾運營內容資訊類網站,娃娃雞所屬公司之前提供婚禮服務,美爆抓抓的運營團隊均來自於互聯網金融公司,eFun抓娃娃的公司易創雲則是家跨境電商。

微信圖片_20171102115550

目前上線的線上抓娃娃APP

“穩賺不賠”的高利潤生意

這些不同背景的創業者在短短幾個月內蜂擁入局,是會登上風口分一杯羹,還是會在狂歡過後摔向谷底?

看上去,線上遠程抓娃娃和傳統娃娃機一樣,都是一門賣幣的生意。目前,線上的價格與線下基本持平,一般每抓一次需要2-6元。

娃娃機廠商介紹,抓娃娃的概率可以人為設置,現在市面上的娃娃機一般都設置每抓30次能抓到1個娃娃。為了獲客,線上的抓娃娃機概率會設置得更大一點,在15到20左右。

在成本上,線上遠程抓娃娃的支出絕大多數用於直播技術、帶寬及物聯網,但也省去了場租、人力運維的一大筆費用。

美爆抓抓CEO李恒介紹,他們自己研發了一套低延遲視頻直播技術,可將延遲控制在200-500毫秒,是普通直播延遲時間的十分之一。控制爪子上下左右用的是聲網,這個技術按流量計費,價格不菲。

至於帶寬成本,保利威視總裁白劍介紹:“按每個房間100人,一共10間房計算,每月的帶寬成本要10萬元。”

現在市面上,一臺娃娃機價格在1500元至6000元不等,但線上的娃娃機需要更加靈活的飛車設備,要求更高,成本約為3000元。

尚在公測中的美爆抓抓僅上線了12臺娃娃機,李恒介紹,自公測以來,上機率一直很高,基本沒有閑置的機器。不僅美爆抓抓,大部分玩家的機器數量都在50臺以下。

而另一邊,已經有公司宣稱已上線1000臺機器。據娃娃機廠商透露,該公司最近又追加了1000臺的訂單。

微信圖片_20171102115555

美爆抓抓APP截圖

用戶體驗差、留存低

生意紅火,體驗如何呢?10月24日晚10:10-10:30,在歡樂抓娃娃APP某房間內,一個用戶始終在玩,抓了23次卻只抓到了1個。期間共有13個用戶在預約狀態。晚10:30-10:50,在另一個房間里,有13個用戶共抓了25次娃娃,但均未抓到。

10月31日中午12:00-12:30,在天天抓娃娃APP某房間內,有16位用戶共抓了22次娃娃,均未抓到。14:00-14:30,有12位用戶共抓了37次娃娃,只有1位抓到了1個娃娃。還有1位抓了11次,最後空手而歸。

12:30-13:00,在娃娃雞APP內,有13位用戶共抓了19次娃娃,卻沒有一名用戶成功。

這樣看來,在高峰時段平均每分鐘有1人次參與。

“一天只要有空就會玩,已經投入了1000元左右,抓的娃娃都數不過來了。”最近一星期,26歲的醜醜玩上了遠程抓娃娃,“線上抓娃娃還挺靠譜的。”

用戶粗醬似乎沒有那麽“幸運”。“我一天拉來了20多個朋友,送了我近2000個幣。但最後一個娃娃都沒抓到,玩了一天就棄了。”

“娃娃應該是盜版,我只玩娃娃好看的,如果質量變好了還會嘗試。”用戶南瓜反映,收到娃娃後發現娃娃質量不太行,還有線頭。

而從去年4、5月份就開始玩日本的Toreba和Akiba Catcher兩款線上抓娃娃的用戶米球子,已經投入了3000-4000元,最近玩起了美爆抓抓,花了100多元。“遇到過卡頓、不清晰的情況,這樣就沒有辦法瞄準了。”米球子表示,忽略特殊情況,線上線下的抓取率都差不多,還是看商家是否良心。

據微博網友“斐日冷”發布的直播抓娃娃測評視頻,天天抓娃娃“死磕”5-6次能抓到一只,而抓樂麽、口袋抓娃娃、歡樂抓娃娃等都很難抓到。同樣,“斐日冷”也認為大部分娃娃質量不佳。

不僅如此,在抓抓、YY等抓娃娃界面內,都出現了爪子一直不動的情況。

就算短期熱度很高,用戶數據表現良好,但如果平臺不重視娃娃質量、直播卡頓、抓取率低等影響用戶體驗的問題,用戶會毫不留情地轉身離開。

微信圖片_20171102115600

YY歡樂抓娃娃截圖

不被投資人看好的買賣

“線下娃娃機現金流良好,回本周期快。”獵雲資本投資經理劉艷武介紹,但缺點是規模偏小、集中度低、瓶頸明顯。

而遠程抓娃娃可以彌補這些短板,更易觸達用戶,可隨時隨地體驗,使消費場景更加碎片化。“我很看好線上抓娃娃,這有太多新的可能。”劉艷武說。

移植線上後,娃娃機的很多優勢會被放大,比如,利用人性獵奇和貪婪心理是娃娃機用戶源源不斷的一大原因,當用戶在線上抓到娃娃後,可以一鍵分享,向朋友、其他玩家炫耀成績,滿足本身的虛榮心理。

但在資本端,遠程抓娃娃並不被青睞,除了立項4個多月的美爆抓抓已完成個人投資的500萬種子輪融資,天天抓娃娃的運營團隊打造的same曾獲得騰訊B輪2000萬美金的融資外,但大部分公司仍未獲得融資。

熊貓資本聯合創始人李論並不看好這一項目,他認為遠程抓娃娃是一樁“賭錢”的買賣,很難產生規模效應。

在他看來,抓娃娃這個生意,與1元奪寶類似。(1元奪寶:把一件商品平分成若幹“等份”進行出售,每份1元錢,售出後,再從購買者中按照一個計算規則算出一名幸運者獲得這個商品。)

大部分用戶還是在賭輸贏,這樣的商業邏輯可以賺到錢,卻很難實現規模化。

獵鷹創投創始合夥人李圓峰同樣認為這種模式難以持續,“更多的人是在圖新鮮,只能說(線上抓娃娃)是線下娃娃機的一種補充。”

但如果從直播角度來看,直播抓娃娃提供了差異化的直播內容,豐富了直播形式。位於直播領域第一梯隊的YY新加入遠程抓娃娃不足兩月,該版塊已實現盈利。

“YY、映客這類大直播流量平臺、由大平臺孵化出來的服務公司會很容易跑出來,其它公司,基本上沒機會。”李圓峰表示,如果這類創業項目做的是流量平臺的生意,那麽還是可持續的。如果不能在一年內被流量平臺並購或投資,活不到明年中期,“新鮮感過後,樹倒猢猻散。” 

抓娃娃
贊(...)
文章評論
匿名用戶
發布
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=258638

Next Page

ZKIZ Archives @ 2019