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反腐是持久戰 大明王朝虎頭蛇尾遭殃

來源: http://www.yicai.com/news/5009461.html

近期以來，決策層在經濟增長和金融穩定方面持續出臺相關政策和發聲，相對而言，反腐敗工作比之此前一段時間出鏡率有所偏低，此時，“反腐一陣風”、“反腐封頂論”的觀點有擡頭之勢。

昨日，中紀委網站刊登了習近平總書記在第十八屆中央紀律檢查委員會第六次全體會議上的講話。習近平首先總結了十八大以來黨風廉政建設和反腐敗鬥爭取得的重大成效，同時強調要堅定不移地推進黨風廉政建設和反腐敗鬥爭，堅決遏制腐敗現象蔓延勢頭，以及積極探索強化黨內監督的有效途徑。

中紀委網站刊登習近平講話，是對“反腐一陣風”和“反腐封頂論”觀點無聲的駁斥。實際上，反腐敗具有長期性、複雜性和艱巨性，當前反腐敗鬥爭形勢依然嚴峻、任務依然艱巨。正如習近平所言，當前腐敗問題依然存在，有的仍心存僥幸，搞迂回戰術，賣官帽、批土地、搶項目、收紅包，變著花樣收錢斂財，動輒幾百萬、幾千萬甚至數以億計;有的欺瞞組織、對抗組織，藏匿贓款贓物，與相關人員訂立攻守同盟，企圖逃避黨紀國法懲處。而這些問題，皆為關系黨和國家政治安全的大問題。

實質上，反腐並非哪一個國家、哪一個時期的任務，而是人類歷史發展進程中的一項長期使命，而執政黨的腐敗實際上就是吏治腐敗，吏治腐敗則是最危險的腐敗。

縱觀中國歷史，因吏治腐敗導致“人亡政息”的例子不勝枚舉。明初朱元璋大力反腐，強調“治亂世須用重典”，雖然腐敗問題沒能徹底解決，但一定程度上對於政治穩定和經濟發展提供了保障。然而到了明朝中後期，嚴嵩、魏忠賢等貪官汙吏屹立朝廷數十年不倒，直至將大明王朝的根基侵蝕殆盡，到了崇禎時期，雖多次力主反腐，但狂瀾既倒、大廈將傾，最終無力回天。李自成攻占北京後，不少明朝的貪官汙吏現出原形，而這些人，不少曾經是崇禎身邊且被委以重任者。

腐敗不僅存在於中國，美歐等發達國家亦不例外。據美國司法部公布，過去20年內共有2萬多人因腐敗被判有罪。歐盟的腐敗程度同樣驚人，有調查報告顯示，歐盟成員國因腐敗每年造成的損失高達1200億歐元。近年來，各國領導人因涉腐被立案調查或被判入獄也不乏其人，如德國前總統武爾夫、巴西前總統盧拉等。

與此同時，對於反腐敗力度加大，可能造成的“懶官懶政”現象，亦需警惕。因為反腐減少了利益尋租空間，令不少官員“油水”沒了，幹事熱情也隨之消減，甚至滋生了“寧可不幹事，確保不出事”的思想。

對此，習近平亦強調，領導幹部特別是高級幹部要從自身做起，給下級帶個好頭。中華民族歷來都有珍惜名節、註重操守、幹凈為官的傳統，歷來都講“為政以德”、“守土有責”，領導幹部要秉公用權、廉潔用權，做遵紀守法的模範，同時要堅持原則、敢抓敢管。要堅持正確用人導向，把好幹部選出來、用起來，促進能者上、庸者下、劣者汰。

的確，反腐是一場持久的戰役，因為無論是短期還是長遠，對於經濟發展都有著巨大的正面效應。

“公投周”開盤首日：歐股英鎊飆升 退歐“虎頭蛇尾”？

來源: http://www.yicai.com/news/5030383.html

本周三（6月22日），按照原定計劃，英國將舉行退歐公投。此前，各大機構對於“英國退歐”的嚴重經濟後果敲響警鐘，恐慌情緒也一度使得歐股暴跌，英鎊攜歐元狂瀉不止。然而，上周末親歐盟的反對黨工黨議員Jo Cox遇襲身亡的消息導致風險情緒逆轉，英鎊、股市和國債急升，一切似乎來了個360度大轉彎。

“公投周”開盤首日，市場狂歡情緒仍在持續。截至北京時間6月20日18:40《第一財經日報》記者發稿，英鎊/美元大漲近1.8%，歐股全線大漲，英國富時100指數大漲2.82%，德國DAX30指數飆升近3.39%。此外，美國股市大幅高開，道指期貨升1.11%，標普期貨升1.21%，納指期貨升1.20%；香港恒生指數收盤大漲1.69%。

招商證券(香港)首席策略師趙文利對《第一財經日報》記者表示：“即時脫歐成真了，預計也不會馬上火燒連營，(就港股而言)估計跌一跌就反彈了。”

當地時間周日，6月23日公投的民調恢複，之前因紀念支持留歐工黨議員Jo Cox遇刺身亡而停止了3天。上周六，兩大公投民調顯示，留歐陣營再度領先，同時第三個結果顯示贊成留歐，英國退歐擔憂緩解。

市場恐慌情緒暫消

FXTM富拓中國市場分析師鐘越告訴《第一財經日報》記者：“襲擊者事發時高呼‘英國優先’(Britain First)，令市場預期英國或推遲公投日的時間，且那些懸而未決的選民可能會因此轉向留歐陣營，但沒有確切的官方聲明出爐。雖然目前僅限於傳聞，但整個金融市場對此作出了非常激烈的反應，表明投資者對於公投相關事件極度敏感。”

事實上，上周消息傳出之時，英鎊便急升近200點逼近1.43，創3日新高。形成反差的是，此前公布的多項公投仍顯示，脫歐支持率明顯領先留歐支持率，即便英國零售強勁也未能抑制英鎊強烈的拋售壓力。

目前，並沒有官方聲明更改公投時間，這使得未來一周的民調可能會顯示留歐支持率上升，利好英鎊，但高度的不確定性和市場焦慮情緒將繼續令英鎊和風險資產承壓，避險資產仍將獲得支持。公投需要進一步關註英國首相卡梅倫接下來的宣傳活動和講話。

眼下，風險偏好走強給金融股以提振。歐股早盤，法國巴黎銀行和興業銀行分別升逾4.2%和3.7%，德意誌銀行上漲5.3%。

此外，風險情緒好轉、油價上揚也推動能源股上揚。法國油氣巨頭道達爾升2.4%，意大利埃尼集團升1.9%，挪威國家石油公司升2.4%。

同時，英國銀行股也跟隨歐洲同行走高，匯豐上漲1.7%，巴克萊升5.5%，勞埃德升5.8%，蘇格蘭皇家銀行升8.3%。

退歐經濟成本擔憂

此前，之所以市場極度恐慌，這與支持退歐陣營的高調作風不無關系。

6月10日，英國《獨立報》委托ORB對2052名受訪者進行了在線調查，結果顯示，在可能投票的選民當中，有55%將支持退出歐盟，支持留歐的比例是 45%。

招商宏觀指出，公投結果的不確定性仍然很高，原因一是多項調查中有相當高比例的人尚未做出決定；二是考慮民調所采取的調查方式和樣本數量較低(調查人數在幾千幾萬不等，而英國總人口達到6451萬人)，且本身支持退歐的“激進派”表達態度的意願可能更為強烈，也有可能造成結果失真。

回顧2014年9月的蘇格蘭獨立公投, 同樣是在公投兩周前，民調結果開始顯示“支持獨立派”超過“統一派”，不過最終結果以55%不支持獨立告終。因此，雖然當前的民調結果“一邊倒”大大增加了風險和不確定性，但退歐概率可能沒這麽高。

各大機構也並不看好退歐的前景。根據國際貨幣基金組織（IMF）估算，英國如果留歐，今明兩年的經濟增速預計為1.9%和2.2%；一旦退歐，根據最壞情景假設，英國將面臨曠日持久的談判，並違反世界貿易組織(WTO)的貿易規則，那麽到2019年，英國的整體產出將比留歐減少5.6%，失業率會超過6%。

6月11日，卡梅倫警告稱，退歐結果會造成公共財政支出嚴重縮水，尤其是公共醫療領域將面臨資金“黑洞”，政府將於2020年面對400億英鎊的財政赤字，他呼籲公眾更多關註英國退歐後對人民生活的負面影響，比如養老金將會縮減、免費電視以及免費公共交通可能會被取消。

英國財政部長奧斯本同樣呼籲英國留歐，並警告選民們，如果6月23日公投結果為退歐，他將采取新的財政緊縮措施，所得稅基本稅率將調高2%至22%,較高檔稅率將上調3%至43%。遺產稅、酒類及燃料稅也將上調。

Switch熱賣 任天堂成功止血 憂銷售虎頭蛇尾 未提高全年目標

1 : GS(14)@2017-07-30 17:13:14

【明報專訊】受惠新主機Switch的強勁需求，任天堂截至6月底的首季轉虧為盈。期內收入按年增長近1.5倍至1541億日圓（約108億港元），高出分析師平均預估逾一成。經營溢利達162.1億日圓（約11.4億港元），較分析師平均預期高出53％，去年同期為虧損51.3億日圓（約3.6億港元）。雖然上季表現突出，任天堂並未上調截至2018年3月的全年盈利預測，維持全年賣出1000萬部Switch主機及3500萬套軟件的目標。彭博社Gadfly平台的評論文章表示，參考過往歷史，任天堂下半年的銷情往往後勁不繼。

明報記者 黃展翹

任天堂Switch最大的特色是易於拆卸，手柄、屏幕、主機皆可分離。用戶在家玩的時候，可把屏幕裝到主機，接上電視就是電視遊戲機。外出的時候，手柄接上屏幕就成了掌機。除了一個人玩，還可以找來伙伴，兩個人各持左右手柄，把屏幕豎起來對戰，刺激了Switch的需求。

Switch定價 幾乎只收回成本

不過Fomalhaut技術團隊拆解了Switch遊戲機後，發現任天堂對Switch的定價幾乎只是收回成本。Fomalhaut表示，Switch成本最貴的屏幕、處理器和主板，加起來成本達167美元，每個手柄成本45美元，單是零件的成本已達257美元。考慮到其定價僅為299美元，計算了營銷等開支，任天堂賣Switch幾乎沒有什麼利潤。

Switch在3月上市時，該月銷量達到270萬部。然而在4至6月的季度，全季只賣出197萬部。Gadfly的評論文章指出，上季Switch銷售急跌，意味若任天堂要達到其全年目標，在本財年餘下的3個季度，每季銷量要比上季高36％。

供應遇瓶頸 銷量放緩

銷量放緩部分是由於主機供應遭遇瓶頸。《金融時報》5月時稱，任天堂正為Switch提高產量，以應付年底旺季的需求。不過Gadfly的評論文章認為，參照過往經驗，任天堂在年尾聖誕旺季銷售未必如預期般強勁。回顧2011年，任天堂推出3DS掌機後，12月季度的銷售額確實按季增長了3.5倍。

不過任天堂當時承認，銷量增長是因為公司把3DS的售價大幅下調33％，務求令銷量達到預期目標。即使去年，任天堂也意識到不能把注碼押在聖誕旺季，把全年的3DS銷量目標，由760萬部降至660萬部。

手遊剛起步 已錄可觀增長

評論認為，Switch的蜜月期可能快將結束，大多廠商往往在下半年推出新機促銷，包括蘋果即將推出的新一代iPhone。若沒有減價、設備升級，或其他宣傳攻勢，任天堂要在眾多對手中突圍而出，搶奪顧客的聖誕禮物預算有一定難度。不過任天堂今年餘下時間還將推出其他矚目的遊戲，《金融時報》對其銷售樂觀。

隨着手遊興起，任天堂近年流失了部分掌機客戶。最近它開始進入手遊市場，暫時成效不錯。去年與遊戲開發商Niantic合作推出的Pokemon Go手遊在全球掀起捕捉精靈熱。至去年12月，任天堂又推出了自家的手遊《超級馬里奧》。雖然任天堂只是初步涉足手遊市場，但已經取得回報。上季移動及其知識產權（IP）授權收入達90.6億日圓（約6.4億港元），按年增長近4.5倍。

今年以來股價升逾五成

任天堂還沒有把一些更著名的遊戲角色引入手遊，預料相關收入將繼續增加。視頻遊戲諮詢公司Kantan Games指出，這部分的收入增長非常穩定，若這種商業模式上了軌道，未來將大有可為。今年以來，任天堂股價升逾五成。

[企業地球村]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4075&issue=20170730

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「雙黃金周」 港零售虎頭蛇尾

1 : GS(14)@2017-10-15 13:50:17

【明報專訊】內地一連8日的「雙黃金周」假期昨日終結束，假期首7天訪港內地旅客按年增加5.9%，有本港零售商表示，黃金周銷售表現虎頭蛇尾，首數天生意爆發力強，惟中秋過後已「打回原形」；訪澳旅客則在假期尾聲趕上，整個黃金周檔期旅客人次升逾一成。

周生生：中秋節後銷售已平靜

周生生（0116）大中華區營運總經理劉克斌表示，本港分店於「雙黃金周」首3天人流按年上升約15%，帶動期內銷售額錄雙位數字增長，由於銷售增加，平均單價亦由平日的9000元，增加至1萬元。不過，人頭湧湧的情况僅維持數天，「可能內地旅客趕回鄉過中秋節，或為了避免交通擠塞而提早回國，中秋節後銷售已回復平靜，那麼快便『打回原形』是我預期之外」，剛過去周末，本港分店人流跟平日假期相若，由於銷售後勁不繼，一連9日生意額按年錄單位數增長。

美國運動鞋履品牌Skechers香港及東南亞地區業務總裁梁成永表示，本港在黃金周的爆發式消費力集中在假日首數天，特別是位於旺角或銅鑼灣等旅客區的分店生意更好，「基本上所有分店都超額完成內部銷售目標」，坦言對銷售表現喜出望外；不過，中秋過後生意已回復淡靜，但整個檔期港澳銷售額仍錄雙位數字增長。

據本港入境處統計，黃金周首7天（10月1日至10月7日），內地旅客入境人次較去年同期增加5.9%至126.8萬，其中，首3天入境人次增長5.35%；然而，港人出境人次在首3天亦按年增加11.7%至81.3萬， 梁成永稱，長假令港人外遊數字增加，本土消費氣氛未算高漲，非旅遊區的分店生意亦較辛苦。

澳門博監局：黃金周賭收較去年同期增

10月首5天到訪澳門旅客微升1.9%，內地旅客更跌1.1%，但原來遊客在假期尾聲才趕上。據澳門旅遊局統計，整體訪澳旅客首7天共錄得84.5萬人次，按年增長11.6%，其中，內地旅客人次增加近一成至64.7萬。澳門博監局長陳達夫表示，黃金周期間總體賭收不錯，較去年同期有增加。新濠國際（0200）主席何猷龍早前亦表示，今年博彩收入按年已累計升19%，預計黃金周的收益將十分理想。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6136&issue=20171009

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新經濟股IPO氣氛熱 股價多虎頭蛇尾

1 : GS(14)@2017-12-26 14:07:18

【明報專訊】回顧今年新股，今年香港新股市場欠缺具標誌性的「大刁」（即大交易），致集資額不敵紐交所、納斯達克及上交所，全球排第四。今年香港首次公開募股（IPO）中，最矚目莫過於自眾安在綫（6060）起掀起的一輪新經濟公司IPO熱潮，久違數千億元資金認購的場面重現，眾安及閱文（0772）分別集資137億元及96億元，成為今年凍資規模第二及第三大新股，但新股市場熱烈氣氛似乎未能延續至年底。

自9月起，數家新經濟公司上市，包括眾安、閱文、雷蛇（1337）、易鑫（2858），認購者眾，閱文更躋身歷來凍資王第二位，錄5200億元認購金額，易鑫亦凍資3820億元。市場對新經濟股上市後表現有所期望，閱文首日掛牌大升八成半，但之後的雷蛇及易鑫升幅見收窄，掛牌當日分別升18%及5%，兩者現時均低於上市價。

港新股數目創新高 集資額減

11月份新經濟股熱潮過後，至今約有21隻新股上市，均錄得超額認購，首掛表現亮麗的包括愛康醫療（1789），飈50%，至今股價較上市價高出八成；業務較為市場認識的「出前一丁」新股日清食品（1475），錄超購33倍，首日掛牌收市較上市價低5%。

今年港市場集資額雖減，但新股數目創新高，有中資投行人士表示，今年較多中小型新股上市，不少為趕明年行新規例前的尾班車。港交所今年通過提高上市門檻諮詢，由明年2月15日起，要求主板市值由2億元提升至5億元。他表示現時有意上市、展開預備工作的公司來不及在新規定實行前遞表，預料明年中小型企業上市的數量將減少。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8832&issue=20171225

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美聯黃建業：今年樓市虎頭蛇尾

1 : GS(14)@2018-08-30 16:09:51

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 2098&issue=20180830
【明報專訊】6月底政府推出「娥六招」，加上貿易戰升溫及加息等，美聯集團（1200）主席黃建業認為，現時樓市有如「逆水行舟」，利淡因素已蓋過利好因素，料今年全年樓市表現「虎頭蛇尾」，下半年樓價將錄得「零升幅」，惟全年整體買賣註冊金額將錄得7900億元的九七後新高記錄。

黃建業日前接受訪問時稱，今年上半年樓市暢旺，一手旺、二手旺，但7月過後，部分二手屋苑叫價下跌3%至5%，且成交疏落，主要由於中美貿易戰對中港經濟影響深遠，加上6月新房策推出，樓市暫時失去推動力，下半年陸續見投資者放貨套現，發展商亦加快賣樓，開價更貼近二手，令樓價從高溫急速冷卻。

料全年買賣金額7900億 九七後新高

他表示，雖然今年首7個月樓價已累升約12%，不過，現時樓市利淡因素已蓋過利好因素，預計今年樓市將呈「虎頭蛇尾」，下半年將會一手旺、二手靜，短期內樓價見頂；下半年樓價將會橫行，總計全年整體樓價將升約12%，符合年初估計10%至15%的升幅。黃建業又預計，今年全年整體物業（包括住宅及非住宅）買賣註冊金額仍達7900億元，按年升9%，續創1997年後新高。

「香港人買樓要靠阿爺」

對於未來樓市走勢，他認為「睇唔到太長遠」，因為美國政府會影響全球，變化太大，但相信本港剛性需求仍在，樓價難以大跌，長遠亦會睇好樓市表現。面對貿易戰，加上美國縮表，他認為全球資產價值將會下降，不過，由於中港正大力發展大灣區，若發展成功，香港樓市有機會獨善其身，並謂現時「中港一家親」、「香港人買樓要靠阿爺、香港經濟再創高峰都要靠阿爺」。

美聯半年賺1.5億 升三成

對於「娥六招」，他認為空置稅主要針對豪宅，但發展商每次賣樓都要推出兩成單位的影響會較大，因發展商以往會「唧牙膏」賣樓谷起樓價，現時要推出大量單位，並估計第四季一手成交將會回升，但整體來說「娥六招」都是治標不治本。

另美聯集團公布中期業績，股東應佔溢利錄1.5億元，按年上升30%，每股基本盈利為20.95仙，中期息每股0.032元，去年同期則無派息，集團期內收益為28.03億元，同比升0.9%； 經營溢利錄1.53億元，按年升25.8%。

明報記者 林尚民

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