淺談阿里高估值的合理性 蟈蚋蛉
來源: http://xueqiu.com/4079378037/31675957
淺談阿里高估值的合理性
這個題目是真心的不帶嘲諷的。
走到今天這個當量，阿里的高估值是完全合理的。包括他背後的資本也是存在即是合理，沒有蛤孫阿里也沒法逼退軟銀剝離支付寶。支付寶落在華人手里總好過在日本人手里吧？沒有陳元也沒余額寶的通行證。所以這都不是看空阿里的理由，包括假貨訴訟之類的也是。
我的觀點是阿里估值可以參照兩點：支付寶交易量的增速和消費人群的增速。這兩個是支撐阿里估值的兩腿。支付寶交易量決定了天量沈澱資金，而消費人群的當量決定了大數據的深度。這個邏輯和facebook的價值是一樣的。在大數據時代，單個人群的數據是不值錢的，但一千萬人，一億人，甚至十億人當量的數據價值就是幾何級數增值。有了這當量的數據就可以深度挖掘消費習慣從而定向投放廣告提高營銷的到達率和深度。這也就是阿里手中兩個利器：資金流和信息流。只要這兩個不停止增長那阿里的價值就沒有天花板。（寫到這我都想吐了，肉麻）
而且阿里對整個商業價值鏈的深度滲透也形成了強大的壟斷壁壘，甚至比騰訊和百度都強。你試想下：假如明天阿里杭州總部兩萬人消失了，連帶整個網上商業體系崩潰帶來了數千萬人級的失業快遞~跟單~賣家~這是任何政府都不願看見的，所以這也使得阿里不會被政治斬首。而騰訊啊百度消失了也就這樣，大不了換個聊天工具換個搜索引擎。這就是差別，本質的差別。所以中東沙特那群土豪狂買阿里股票是對的。買的是整個中國經濟發展的潛力和未來。阿里至少是facebook＋ebay+amazon的市值，也就是信息流資金流商業平臺的總和。中國本身的當量就是十億級，再包括海外市場非洲的經濟增量，做到20億當量是沒問題的。
但這也反映一個事實就是BAT三家包括小米已經形成互聯網資本霸權。這幾頭巨鯨封殺了互聯網所有創新公司，出一個新東西我可以抄你，抄不了可以投資你，投資不了可以舉報你（比如快播被滅）比如阿里投了陌陌和蝦米之後，感覺這兩個app都變複雜變沈重了，以至於我都把他們刪了，當然也有原因是聽歌有豆瓣和網易這種獨立的加之沒有心情約炮。
總的來說，你我都是大阿里的受益者，無論有沒有直接在阿里上購物，阿里的商業體系都實質上降低了中國的宏觀稅負，（如果哪天政府想要堵上稅收漏洞那就是阿里最大風險）中國不健全的商品流通體系也被修補短板，現在想再造一個阿里巴巴也是千難萬難。反觀萬達商業地產則是分分鐘就被斬首，你說同樣是做商業地產，一個線上一個線下，線下建房子擴張的速度再快有阿里增加服務器的速度快？？所以就算這次萬達不是因為美元加息在即渴死在半路不得不上市賣資產給股民，也未必是能長久經營下去。至於建好運行的萬達廣場確實是有其價值，因為畢竟體驗式消費是無法線上替代的。但萬達這種高杠桿高流轉運作方式，遇到資金利率變化最後難免被斬首換東家（嘿嘿那豈不是會有很多萬達寡婦）而現在萬達才來高薪挖角做電商真有點窮途末路的感覺，這真不是花錢就能做好的，何況萬達也沒啥錢。阿里錢多的是大可等萬達資金鏈斷裂了出手收購萬達廣場資產輕松完成O2O線下布局，而萬達想要玩電商線上那真是難於登天。如果萬達都做得成那早三年轉型的蘇寧沒理由做不成啊？
失眠吐槽非幹貨勿投幣，不喜勿噴