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盧楚仁:美元弱過藥煲

1 : GS(14)@2017-09-16 22:29:42

【明報專訊】美匯指數受多項利淡因素衝擊下,上星期五曾經跌至91.011水平,再創2014年12月以來新低,美元弱勢表露無遺,後市則關注下星期美國聯儲局議息會議會否宣布縮減資產負債表詳情。另一邊廂,近日人民幣升勢凌厲,但升勢過急,估計要回吐後才有力再上;估計未來美元兌在岸人民幣會在6.6042至6.4345水平。若突破6.4345,便會挑戰下個阻力位為6.3169。

美匯指數之所以進一步大跌,主要是受以下因素導致。第一,特朗普要求美國國會取消美國國債上限,雖然表面上好處是再不用每隔幾年就要求美國國會審批放寬債務上限。但若果債務不設上限,表示美國政府可無限發債來維持營運,無限發債即是無限負債。消息一出,即時對美元帶來衝擊。

委國匯率棄用美元 憂他國效法

第二,委內瑞拉總統馬杜羅宣布,委內瑞拉官方匯率機制將放棄用美元,改為使用以人民幣為主的一籃子貨幣。金融市場擔心今次事件在美元下跌大趨勢下,會再有國家或央行效法,甚至令投資者擔心或會有央行因此減持美元儲備,令美元受壓。

此外,美國聯儲局副主席費希爾離職、歐洲央行暗示10月退市、美國新申領失業救濟金人數比預期多、五級颶風即將吹襲佛州,以及聯儲局鷹派頭號人物杜德利也對加息軟化等消息,亦是令美元下跌的因素。

美元後市方面,市場會關注9月20日、即下星期三聯儲局議息會議,觀望主席耶倫會否宣布縮減資產負債表詳情。當然,以目前情况來看,金融市場似乎已有共識,認為聯儲局在今年餘下時間不會再加息,所以焦點定必落在縮表身上,而縮表的影響力對美國以至全球股市起關鍵作用,所以不排除在聯儲局議息前的未來個多星期,有資金撤離股市,離場觀望,令股市受壓,而已破位的日圓亦因此受到追捧,歐洲股市受壓,歐元也會受惠。

美議息前股市受壓 利日圓歐元

另一邊廂,人民幣升勢十分凌厲,突破多個重要阻力,但升勢過急,估計要回吐後才有力再上。現在市場一方面持續炒作中共「十九大」前維穩概念,另方面市傳「十九大」後、即10月中,人行會再放寬人民幣匯率波幅上下限。另外,委內瑞拉更改匯率機制都是有利人民幣的因素。

執筆時,中國官方公布CPI和PPI均比預期和前值好,顯示內地通脹全面升溫,估計是最近商品價格,尤其是黑色系商品全面上升所致。若情况持續,不排除人行在年底前加息應付通脹,令人民幣更受追捧。

經濟谷底回升 英鎊挑戰1.3387

英鎊過去表現,大幅落後歐元,但上星期一開始,英國經濟數據幾乎全面改善,再加上英國商會表示,英鎊貶值沒有對英國帶來經濟效益,令英鎊大幅抽升。估計英國經濟正在谷底回升,會帶動英鎊匯價進一步做好,挑戰1.3387至1.3442水平。加元受加息刺激帶動,出現突破升勢,因為金融市場認為加拿大央行「突然」加息,故消息有一定有利好作用,令加元爆升。但其實加拿大央行早在上次加息的時候,表示會再加息一次,所以筆者之前也提醒過大家,加拿大央行今次議息會議有可能加息,另外油價反彈亦都利好加元走勢。但要注意,美元兌加元在1.1903有一定阻力。

歐洲央行或會在10月開始宣布退市,相關概念會令歐元匯價持續上升。近期歐元匯價上升之後,歐元區公布出來的經濟數據繼續表現亮麗,也令歐洲央行放下心頭大石。估計歐洲央行官員會減少釋放擔心歐元匯價過高的負面言論,令歐元兌美元短期可上試1.2300水平。

金價受美元弱勢和朝鮮局勢帶動下,亦出現破位上升,估計朝鮮領導人金正恩會繼續撩事鬥非,加上美國縮表或令股市受壓,這都有利金價,估計短期內在每盎司1326至1375美元爭持。

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新華財金社首席投資策略師

[盧楚仁 金匯商情]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6859&issue=20170911
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=340713

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